風(fēng)險與收益分析練習(xí)試卷1（共177題）

風(fēng)險與收益分析練習(xí)試卷1（共6套）（共177題）風(fēng)險與收益分析練習(xí)試卷第1套一、計算分析題(本題共10題，每題1.0分，共10分。)1、某企業(yè)準備投資開發(fā)新產(chǎn)品，資料如下：試計算投資開發(fā)各種新產(chǎn)品的風(fēng)險大小標準答案：三個方案的預(yù)期報酬率分別為；KA＝0.3×30%+0.5×15%+0.2×0＝16.5%KB＝0.3×40%+0.5×15%-0.2×15%＝16.5%KC＝0.3×50%+0.5×15%-0.2×30%＝16.5%三個方案報酬率的標準離差為：σA＝10.5%σB＝19.11%σC＝75%三個方案的風(fēng)險大小依次為：C、B、A。知識點解析：暫無解析2、假設(shè)你是A公司的財務(wù)分析人員，目前正在進行一項包括四個待選方案的投資分析工作。各方案的投資期都是一年，對應(yīng)于三種不同經(jīng)濟狀態(tài)的估計收益如下表所示：要求：(1)求出各方案期望收益率、標準差及變化系數(shù)。(2)方案A是無風(fēng)險投資嗎?為什么?(3)公司財務(wù)總監(jiān)要求你估計四項待選方案各自的總風(fēng)險，確定是否可能淘汰其中某一方案。你將如何回答?標準答案：(1)各方案的期望收益率，標準差及標準離差率歸納整理如下：(2)方案A在名義上是無風(fēng)險投資。因為它的收益率確定，無論經(jīng)濟狀態(tài)如何，方案A的收益率都是10%。然而，方案A并非絕對無風(fēng)險。假設(shè)下一年度的通貨膨脹率預(yù)計可達7%，則該項投資的實際收益率可能為3%，一年后，若通貨膨脹率實際高達9%，那么實際收益率就只有1%，所以方案A只是名義上無風(fēng)險，而在實際意義上還是有風(fēng)險的。(3)不難看出，方案A的風(fēng)險最小，若以標準差系數(shù)為準繩，則方案C的風(fēng)險最大，方案B和方案M居中，顯而易見知識點解析：暫無解析3、某企業(yè)擬分別投資于A資產(chǎn)和B資產(chǎn)，其中，投資于A資產(chǎn)的期望收益率為10%，計劃投資額為400萬元；投資于B資產(chǎn)的期望收益率為15%，計劃投資額為600萬元。要求：計算該投資組合的期望收益率。標準答案：知識點解析：暫無解析4、某投資組合由A、B、C三項資產(chǎn)組成，有關(guān)機構(gòu)公布的各項資產(chǎn)的β系數(shù)分別為0.5，1.0和1.2。假定各項資產(chǎn)在投資組合中的比重分別為20%，30%和50%。要求：計算該投資組合的β系數(shù)。標準答案：依題意，β1＝0.5，β2＝1.0，β3＝1.2，W1＝20%，W2＝30%，W3＝50%，則有：βρ＝0.5×20%+1.0×30%+1.2×50%＝1.0知識點解析：暫無解析5、A股票的β系數(shù)為0.5，B股票的β系數(shù)為1.0，C股票的β系數(shù)為1.5，無風(fēng)險利率為4%，假定同期市場上所有股票的平均收益率為10%。要求：計算上述三種股票的必要收益率，并判斷當這些股票的收益率分別達到多少時，投資者才愿意投資購買。標準答案：依題意，RF＝4%，β1＝0.5，β2＝1，β3＝2，RM＝10%，則：A股票的必要收益率E(R1)＝RF+β1(Rm-RF)＝4%+0.5×(10%-4%)＝7%B股票的必要收益率E(R2)＝RF+β2(Rm-RF)＝4%+1.0×(10%-4%)＝10%C股票的必要收益率E(R3)＝RF+β3(Rm-RF)＝4%+1.5×(10%-4%)＝13%只有當A股票的收益率達到或超過7%知識點解析：暫無解析6、某企業(yè)目前持有由A、B、C三種股票構(gòu)成的證券組合，每只股票的β系數(shù)分別為0.5，1.0和1.2，它們在證券組合中所占的比重分別為20%，30%和50%，據(jù)此計算的證券組合的β系數(shù)為1.0，當前股票的市場收益率為10%，無風(fēng)險收益率為4%。要求：計算該公司證券組合的風(fēng)險收益率。標準答案：依題意，βρ＝1.0，Rm＝10%，RF＝4%，則：證券組合的風(fēng)險收益率E(Rρ)＝βρ(RM-RF)＝1.0×(10%-4%)＝6%知識點解析：暫無解析7、仍按上題資料，該公司為降低風(fēng)險，售出部分C股票，買進部分A股票，使A、B、C三種股票在證券組合中所占的比重變?yōu)?0%、30%和20%，其他條件不變。要求：(1)計算新證券組合的β系數(shù)；(2)計算新證券組合的風(fēng)險收益率，并與原組合進行比較。標準答案：依題意，依題意，β1＝0.5，β2＝1.0，β3＝1.2，W1＝60%，W2＝30%，W3＝20%，則：新證券組合的βρ＝0.5×50%+1.0×30%+1.2×10%＝0.79(2)依題意，βρ＝0.79，Rm＝10%，RF＝4%，則新證券組合的風(fēng)險收益率E(Rρ)＝βρ(Rm-RF)＝0.79×(10%-4%)＝4.74%因為新證券組合的風(fēng)險收益率為4.74%，小于原組合的6%，說明系統(tǒng)風(fēng)險被降低了。知識點解析：暫無解析8、某投資組合的風(fēng)險收益率為9%，市場組合的平均收益率為10%，無風(fēng)險收益率為4%。要求：計算投資組合的β系數(shù)，并評價其風(fēng)險的大小。標準答案：依題意，E(Rρ)＝9%，Rm＝10%，RF＝4%，則投資組合的因為該投資組合的β系數(shù)為1.5，大于1，所以可以斷定該投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險比較大。知識點解析：暫無解析9、無風(fēng)險證券的報酬率為8%，市場證券組合的報酬率為15%。要求：(1)計算市場風(fēng)險報酬率；(2)如果某一投資計劃的β系數(shù)為1.2，其短期的投資報酬率為16%，是否應(yīng)該投資?(3)如果某證券的必要報酬率是16%，則其β系數(shù)是多少?標準答案：(1)市場風(fēng)險報酬率＝15%-8%＝7%(2)必要報酬率＝8%+1.2×(15%-8%)＝16.4%由于預(yù)期報酬率小于必要報酬率，不應(yīng)該進行投資。(3)16%＝8%+β×(15%-8%)則＝1.14知識點解析：暫無解析10、某公司投資組合中有五種股票，所占比例分別為30%，20%，20%，15%，15%；其β系數(shù)分別為0.8、1、1.4、1.5、1.7；平均風(fēng)險股票的必要收益率為16%，無風(fēng)險收益率為10%。試求：(1)各種股票的預(yù)期收益率；(2)該投資組合的預(yù)期收益率；(3)投資組合的綜合β系數(shù)。標準答案：(1)計算各種股票的預(yù)期收益率R1＝10%+0.8×(16%-10%)＝14.8%R2＝10%+1×(16%-10%)＝16%R3＝10%+1.4×(16%-10%)＝18.4%R4＝10%+1.5×(16%-10%)＝19%R5＝10%+1.7×(16%-10%)＝20.2%(2)計算投資組合的預(yù)計收益率R＝30%×R1+20%×R2+20×R3+15%×R4+15%×R5＝17.2%(3)β＝30%×0.8+20%×1+20%×1知識點解析：暫無解析風(fēng)險與收益分析練習(xí)試卷第2套一、單項選擇題(本題共10題，每題1.0分，共10分。)1、投資者因冒風(fēng)險進行投資,所獲得超過時間價值的那部分額外報酬稱為()。A、投資報酬B、平均報酬C、風(fēng)險報酬D、無風(fēng)險報酬標準答案：C知識點解析：暫無解析2、A、B兩種投資方案年收益率的期望值相等,A方案的標準差為16%,B方案的標準差為25%,則下列判斷正確的是()。A、A方案比B方案風(fēng)險小B、B方案比A方案風(fēng)險小C、A、B兩方案風(fēng)險相同D、無法進行判斷標準答案：A知識點解析：暫無解析3、某企業(yè)要事先從制度、文化、決策、組織和控制及培育核心能力上提高企業(yè)防御風(fēng)險的能力,應(yīng)采用()對策。A、規(guī)避風(fēng)險B、減少風(fēng)險C、轉(zhuǎn)移風(fēng)險D、接受風(fēng)險標準答案：B知識點解析：暫無解析4、下列關(guān)于協(xié)方差計算結(jié)果的結(jié)論錯誤的是()。A、當協(xié)方差為正值時,表示兩種資產(chǎn)的收益率呈同方向變動B、當協(xié)方差為負值時,表示兩種資產(chǎn)的收益率呈反方向變動C、協(xié)方差的計算結(jié)果可能是正值也可能是負值D、協(xié)方差的絕對值越小,表示這兩種資產(chǎn)收益率的關(guān)系越密切標準答案：D知識點解析：暫無解析5、某企業(yè)擬分別投資甲、乙、丙三項目,投資的期望收益率分別為10%、16%和20%,計劃投資額分別為500萬元、300萬元和200萬元,則該投資組合的期望收益率為()。A、15.33%B、13.8%C、16%D、15.8%標準答案：B知識點解析：暫無解析6、下列不屬于系統(tǒng)風(fēng)險因素的是()。A、外匯體制改革B、調(diào)整利率C、稅制改革D、失去一部分市場占有標準答案：D知識點解析：暫無解析7、下列關(guān)于單項資產(chǎn)β系數(shù)的論述中,不正確的是()。A、β系數(shù)是一個量化指標,反映單項資產(chǎn)組合系統(tǒng)風(fēng)險對市場組合平均風(fēng)險的影響程度B、β系數(shù)的計算公式為:β=某種資產(chǎn)的風(fēng)險報酬率÷市場組合的風(fēng)險報酬率C、當β=1,表示單項資產(chǎn)的風(fēng)險情況與市場投資組合的風(fēng)險情況一致D、當β=0.5,如整個市場投資組合的風(fēng)險收益率上升1%,則該單項資產(chǎn)的風(fēng)險收益率上升5%標準答案：D知識點解析：暫無解析8、某投資組合由甲、乙、丙三項資產(chǎn)組成,根據(jù)有關(guān)機構(gòu)公布的β系數(shù)查到甲、乙、丙的β系數(shù)分別為0.6、1.2和1.5,若甲、乙、丙分別占用資產(chǎn)400萬元、600萬元和1000萬元,則該投資組合的β系數(shù)為()。A、1.1B、1.23C、0.96D、1.25標準答案：B知識點解析：暫無解析9、某投資組合的風(fēng)險收益率為9%,市場組合的平均收益率為12%,無風(fēng)險收益率為6%,則該投資組合的β系數(shù)為()。A、0.75B、1.5C、3D、2標準答案：B知識點解析：暫無解析10、投資組合()。A、能分散所有風(fēng)險B、能分散系統(tǒng)性風(fēng)險C、能分散非系統(tǒng)性風(fēng)險D、能分散市場性風(fēng)險標準答案：C知識點解析：暫無解析二、多項選擇題(本題共10題，每題1.0分，共10分。)11、企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是指()。標準答案：A,C,D知識點解析：暫無解析12、在財務(wù)管理中,以下()指標可以用來衡量風(fēng)險大小。標準答案：A,C知識點解析：暫無解析13、某企業(yè)為了擴大生產(chǎn)規(guī)模,向銀行借入了一筆貸款,因借款而增加的風(fēng)險稱為()。標準答案：B,D知識點解析：暫無解析14、經(jīng)營風(fēng)險是指由生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性帶來的風(fēng)險,它主要來自()等方面。標準答案：A,B,C,D知識點解析：暫無解析15、必要投資收益率的計算與()有關(guān)。標準答案：B,C,D知識點解析：暫無解析16、非系統(tǒng)風(fēng)險又稱可分散風(fēng)險,它的具體構(gòu)成內(nèi)容包括()。標準答案：C,D知識點解析：暫無解析17、單項資產(chǎn)或特定投資組合的必要收益率受到()影響。標準答案：B,C,D知識點解析：暫無解析18、下列有關(guān)證券市場線的論述中,正確的有()。標準答案：A,B,D知識點解析：暫無解析19、系統(tǒng)風(fēng)險又叫做()。標準答案：B,D知識點解析：暫無解析20、按照資本資產(chǎn)定價模型,確定特定股票必要收益率所考慮的因素有()。標準答案：A,C,D知識點解析：暫無解析三、判斷題(本題共10題，每題1.0分，共10分。)21、風(fēng)險可能帶來超出預(yù)期的損失,但不可能帶來超出預(yù)期的收益。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：暫無解析22、財務(wù)風(fēng)險是指由于舉債而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性,所以又稱籌資風(fēng)險。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：暫無解析23、在沒有優(yōu)先股的情況下,一個企業(yè)如果不借債,而只使用自有資金,那么該企業(yè)就沒有財務(wù)風(fēng)險而只有經(jīng)營風(fēng)險。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：暫無解析24、有兩個投資方案:甲方案的標準離差為4.86%,乙方案的標準離差為2.31%,可以斷定乙方案的風(fēng)險一定比甲方案的風(fēng)險小。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：暫無解析25、在期望值不同的情況下,標準離差與風(fēng)險成反比。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：暫無解析26、風(fēng)險報酬率是指投資者因冒風(fēng)險進行投資而要求的超過資金時間價值的那部分額外報酬率。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：暫無解析27、沒有財務(wù)風(fēng)險的企業(yè)也就沒有經(jīng)營風(fēng)險；反之,沒有經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè)也就沒有財務(wù)風(fēng)險。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：暫無解析28、有計劃地計提資產(chǎn)減值準備是轉(zhuǎn)移風(fēng)險的表現(xiàn)形式。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：暫無解析29、在期望值相同的情況下,標準離差越大,風(fēng)險就越大；標準離差越小,風(fēng)險就越小。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：暫無解析30、在實際工作中,確定單項投資的風(fēng)險價值系數(shù)可根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計回歸推斷。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：暫無解析四、計算分析題(本題共3題，每題1.0分，共3分。)31、某企業(yè)投資開發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品A有甲、乙兩方案可供選擇,投資額均為100萬元,其收益額的概率分布如下:要求:(1)計算甲、乙方案的年收益的期望值、標準離差和標準離差率。(2)試判斷甲、乙兩方案的風(fēng)險大小。(3)假定無風(fēng)險收益率為6%,與A新產(chǎn)品風(fēng)險基本相同的B產(chǎn)品投資收益率為15%,標準離差率為0.9,計算甲、乙兩方案的風(fēng)險收益率與預(yù)期收益率。標準答案：(1)E(甲)=20×0.2+10×0.5+5×0.3=10.5(萬元)E(乙)=35×0.2+10×0.5+(-2)×0.3=11.4(萬元)V(甲)=5.22÷10.5=0.497V(乙)=12.89÷11.4=1.131(2)由于期望值不同,用標準離差率判斷,乙方案標準離差率大,故風(fēng)險也大。甲方案的風(fēng)險收益率=0.1×0.497×100%=4.97%乙方案的風(fēng)險收益率=0.1×1.131×100%=11.31%甲方案的預(yù)期收益率=6%+4.97%=10.97%乙方案的預(yù)期收益率=6%+11.31%=17.31%知識點解析：暫無解析32、某企業(yè)擬用20000萬元資金等額投資于兩個項目,投資額均為10000萬元,目前有三個備選的投資項目,其收益率的概率分布為:要求:(1)判斷若公司擬采用兩個風(fēng)險較小的項目進行投資組合,應(yīng)選擇哪兩個項目組合。(2)各項目彼此間的相關(guān)系數(shù)為0.6,計算所選投資組合的預(yù)期收益率和投資組合的標準差。(3)假定資本資產(chǎn)定價模型成立,證券市場的平均收益率為8%,無風(fēng)險收益率為4%,計算所選投資組合的貝他系數(shù)(β)。標準答案：(1)EA=20%×0.2+10%×0.5+5%×0.3=10.5%EB=30%×0.2+10%×0.5-5%×0.3=9.5%EC=40%×0.2+5%×0.5-10%×0.3=7.5%A標準離差率=5.22%÷10.5%=0.5B標準離差率=12.13%÷9.5%=1.28C標準離差率=17.5%÷7.5%=2.33應(yīng)選擇A、B兩項目進行組合。(2)A、B組合的預(yù)期收益率=10.5%×0.5+9.5%×0.5=10%知識點解析：暫無解析33、如果兩種證券標準差分別為σ1=10%,σ2=20%,并且在證券組合中的比重為w1=w2=50%。要求:分別計算ρ12=10、.5、0、-0.5和-1時證券組合的標準差,并由此說明證券的相關(guān)程度對證券組合的標準離差的影響。標準答案：隨相關(guān)程度從完全正相關(guān)變到完全負相關(guān),證券投資組合的標準差逐步減小。知識點解析：暫無解析風(fēng)險與收益分析練習(xí)試卷第3套一、多項選擇題(本題共31題，每題1.0分，共31分。)1、下列各項中，屬于資本資產(chǎn)定價模型基本假設(shè)內(nèi)容的有()。標準答案：A,C知識點解析：暫無解析2、投資報酬率的構(gòu)成要素包括()。標準答案：A,B,D知識點解析：暫無解析3、下列各項中，屬于經(jīng)營風(fēng)險的有()。標準答案：A,B,D知識點解析：暫無解析4、無風(fēng)險投資報酬的特征是()。標準答案：BC知識點解析：暫無解析5、一般情況下，表述資產(chǎn)收益的方式主要有()。標準答案：A,B知識點解析：暫無解析6、資產(chǎn)的收益額通常來源于()。標準答案：A,B,C,D知識點解析：暫無解析7、收益率可以包括的類型有()。標準答案：A,B,C,D知識點解析：暫無解析8、無風(fēng)險資產(chǎn)一般滿足的基本條件應(yīng)該是()。標準答案：A,D知識點解析：暫無解析9、風(fēng)險收益率的大小取決的因素主要有()。標準答案：BD知識點解析：暫無解析10、風(fēng)險的構(gòu)成因素主要包括()。標準答案：A,C,D知識點解析：暫無解析11、表示收益率離散程度的指標主要有收益率的()。標準答案：A,B,C知識點解析：暫無解析12、風(fēng)險控制對策包括()。標準答案：A,B,C,D知識點解析：暫無解析13、收益率離散程度的指標中屬于絕對數(shù)的有()。標準答案：A,C知識點解析：暫無解析14、效用函數(shù)的種類一般包括()。標準答案：A,B,C知識點解析：暫無解析15、根據(jù)人們對風(fēng)險的偏好可分為()。標準答案：A,C,D知識點解析：暫無解析16、減少風(fēng)險主要的意思包括()。標準答案：B,C,D知識點解析：暫無解析17、接受風(fēng)險主要包括()。標準答案：C,D知識點解析：暫無解析18、關(guān)于相關(guān)系數(shù)，以下敘述正確的有()。標準答案：A,B,C,D知識點解析：暫無解析19、屬于非系統(tǒng)風(fēng)險的有()。標準答案：A,B,D知識點解析：暫無解析20、關(guān)于B系數(shù)，以下敘述正確的有()。標準答案：A,B,C,D知識點解析：暫無解析21、關(guān)于風(fēng)險收益率，以下敘述正確的有()。標準答案：A,C,D知識點解析：暫無解析22、資本資產(chǎn)定價模型和證券市場線最大的貢獻在于()。標準答案：A,B知識點解析：暫無解析23、資本資產(chǎn)定價模型和證券市場線的局限性表現(xiàn)在()。標準答案：A,B,C知識點解析：暫無解析24、資本資產(chǎn)定價模型和證券市場線的假設(shè)包括()。標準答案：A,B,C,D知識點解析：暫無解析25、關(guān)于套利定價理論，以下敘述正確的有()。標準答案：A,B,C,D知識點解析：暫無解析26、β系數(shù)是衡量風(fēng)險大小的重要指標，下列表述正確的有()。標準答案：A,C,D知識點解析：暫無解析27、按照投資的風(fēng)險分散理論，以等量資金投資于A、B兩項目()。標準答案：A,D知識點解析：暫無解析28、按照資本資產(chǎn)定價模式，影響特定股票預(yù)期收益率的因素有()。標準答案：A,B,C知識點解析：暫無解析29、在財務(wù)管理中，經(jīng)常用來衡量風(fēng)險大小的指標有()。標準答案：A,D知識點解析：暫無解析30、關(guān)于股票或股票組合的β系數(shù)，下列說法中正確的是()。標準答案：A,B,C知識點解析：股票的β系數(shù)只能衡量個別股票的系數(shù)風(fēng)險，而不能衡量股票的非系統(tǒng)風(fēng)險。31、關(guān)于投資者要求的投資報酬率，下列說法中正確的有()。標準答案：B,C,D知識點解析：暫無解析風(fēng)險與收益分析練習(xí)試卷第4套一、單項選擇題(本題共10題，每題1.0分，共10分。)1、假定某項投資的風(fēng)險價值系數(shù)為15%,標準離差率為40%,若無風(fēng)險收益率為6%,則該投資項目的風(fēng)險收益率為()。A、6%B、16%C、10%D、12%標準答案：A知識點解析：暫無解析2、β系數(shù)反映的是()。A、經(jīng)營風(fēng)險B、財務(wù)風(fēng)險C、公司特有風(fēng)險D、市場風(fēng)險標準答案：D知識點解析：暫無解析3、如某投資組合由收益呈完全負相關(guān)的兩只股票構(gòu)成,則()。A、該組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險能完全抵銷B、該組合的風(fēng)險收益為零C、該組合不能抵銷任何非系統(tǒng)風(fēng)險D、該組合的投資收益為50%標準答案：A知識點解析：暫無解析4、在投資收益不確定的情況下,按估計的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計算的加權(quán)平均數(shù)是()。A、實際投資收益率B、期望投資收益率C、必要投資收益率D、無風(fēng)險收益率標準答案：B知識點解析：暫無解析5、企業(yè)向保險公司投保是()。A、接受風(fēng)險B、減少風(fēng)險C、轉(zhuǎn)移風(fēng)險D、規(guī)避風(fēng)險標準答案：C知識點解析：暫無解析6、華宇公司股票的β系數(shù)為1.5,無風(fēng)險收益率為4%,市場上所有股票的平均收益率為7%,則華宇公司股票的必要收益率應(yīng)為()。A、15%B、8.5%C、9.5%D、7.5%標準答案：B知識點解析：暫無解析7、已知某證券的β系數(shù)等于0.5,則表明該證券()。A、無風(fēng)險B、低風(fēng)險C、風(fēng)險等于整個市場風(fēng)險D、風(fēng)險是整個市場證券風(fēng)險的一半標準答案：D知識點解析：暫無解析8、非系統(tǒng)風(fēng)險()。A、歸因于廣泛的價格趨勢和事件B、源于公司本身的商業(yè)活動和財務(wù)活動C、不能通過投資組合予以分散D、通常以β系數(shù)進行衡量標準答案：B知識點解析：暫無解析9、證券市場線反映了個別資產(chǎn)或投資組合的()與其所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險β系數(shù)之間的線性關(guān)系。A、風(fēng)險收益率B、無風(fēng)險收益率C、通貨膨脹率D、必要收益率標準答案：D知識點解析：暫無解析10、如果市場投資組合收益率的方差是0.002,某種資產(chǎn)和市場投資組合的收益率的協(xié)方差是0.0045,則該資產(chǎn)的β系數(shù)為()。A、2.48B、2.25C、1.43D、0.44標準答案：B知識點解析：暫無解析二、多項選擇題(本題共10題，每題1.0分，共10分。)11、按照投資的風(fēng)險分散理論,以等量資金投資于A、B兩項目()。標準答案：A,C,D知識點解析：暫無解析12、下列各情況中,引起的風(fēng)險屬于可分散風(fēng)險的是()。標準答案：B,C知識點解析：暫無解析13、證券的β系數(shù)是衡量風(fēng)險大小的重要指標,下列表述正確的有()。標準答案：A,C,D知識點解析：暫無解析14、在下列各種情況下,會給企業(yè)帶來經(jīng)營風(fēng)險的有()。標準答案：B,C,D知識點解析：暫無解析15、下列各項中,屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險對策的有()。標準答案：B,C,D知識點解析：暫無解析16、在下列各項中,屬于財務(wù)管理風(fēng)險對策的有()。標準答案：A,B,C,D知識點解析：暫無解析17、根據(jù)人們的效用函數(shù)的不同,可以按照其對風(fēng)險的偏好分為()。標準答案：A,B,C知識點解析：暫無解析18、下列各項中,不屬于風(fēng)險回避者對待風(fēng)險的態(tài)度的是()。標準答案：C,D知識點解析：暫無解析19、下列說法中,正確的有()。標準答案：A,B,C,D知識點解析：暫無解析20、對于每項資產(chǎn)來說,風(fēng)險與投資收益率的關(guān)系可正確表示為()。標準答案：A,D知識點解析：暫無解析三、判斷題(本題共9題，每題1.0分，共9分。)21、企業(yè)轉(zhuǎn)移風(fēng)險是規(guī)避風(fēng)險的手段之一。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：暫無解析22、當β系數(shù)等于零時,表明投資無風(fēng)險,必要收益率等于市場平均收益率。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：暫無解析23、當股票種類足夠多時,幾乎可以把所有的系統(tǒng)風(fēng)險分散掉。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：暫無解析24、β系數(shù)反映的是公司特有風(fēng)險,β系數(shù)越大,則公司特有風(fēng)險越大。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：暫無解析25、證券組合投資風(fēng)險的大小等于組合中各個證券風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：暫無解析26、當協(xié)方差為正值時,表示兩種資產(chǎn)收益率呈同方向變動；反之,表示兩種資產(chǎn)呈反方向變動。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：暫無解析27、風(fēng)險收益率等于風(fēng)險價值系數(shù)與標準離差率的乘積,其中風(fēng)險價值系數(shù)的大小取決于投資者對風(fēng)險的偏好,投資人越是追求風(fēng)險,風(fēng)險價值系數(shù)的值也就越大,風(fēng)險收益率應(yīng)越高。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：暫無解析28、按照資本資產(chǎn)定價模型,資產(chǎn)的風(fēng)險報酬率是該項資產(chǎn)的β值和市場風(fēng)險溢酬的乘積,而市場風(fēng)險溢酬是市場投資組合的預(yù)期投資報酬率與無風(fēng)險報酬率之差。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：暫無解析29、套利理論與資本資產(chǎn)定價模型的相同點在于都是資產(chǎn)的收益率如何受統(tǒng)一風(fēng)險因素影響的理論,不同點在于資本資產(chǎn)定價模型假設(shè)市場均衡,但套利理論假設(shè)市場是不完善的。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：暫無解析四、計算分析題(本題共3題，每題1.0分，共3分。)30、A股票和B股票的部分年度收益率如下:要求:(1)分別計算投資于A股票和B股票的平均收益率及其標準差。(2)如果投資組合中,A股票和B股票比重分別為40%和60%,若A股票和B股票的相關(guān)系數(shù)為0.35,計算投資于A股票和B股票組合的收益率和組合標準差。(3)如果投資組合中,A股票和B股票比重分別為40%和60%,若A股票和B股票的相關(guān)系數(shù)為1,計算投資于A股票和B股票組合的收益率和組合標準差。(4)說明相關(guān)系數(shù)的大小對投資組合收益率和風(fēng)險的影響。標準答案：(3)投資組合的期望收益率=22%×0.4+26%×0.6=24.4%標準差=0.4×7.9%+0.6×9.71%=8.99%(4)以上結(jié)果說明,相關(guān)系數(shù)的大小對投資組合的報酬率沒有影響,但對投資組合的標準差及其分析有較大影響,相關(guān)系數(shù)越大,投資組合的標準差越大,組合的風(fēng)險越大。知識點解析：暫無解析31、某企業(yè)原持有由甲、乙、丙三種股票構(gòu)成的證券組合,它們的β系數(shù)分別為0.5、1.2和2,所占比重分別為50%、30%和20%。股票的市場收益率為10%,無風(fēng)險收益率為6%。要求:(1)計算該公司證券組合的必要收益率。(2)企業(yè)新的領(lǐng)導(dǎo)人風(fēng)險意識較強,售出部分風(fēng)險較小的甲股票,買進部分風(fēng)險較大的丙股票,使甲、乙、丙三種股票在證券組合中的所占比重變?yōu)?0%、30%和50%,假定其他條件不變,計算新證券組合的必要收益率,并加以比較。標準答案：(1)βp=0.5×50%+1.2×30%+2×20%=1.01原證券組合的必要收益率=RF+βp(Rm-RF)=6%+1.01×(10%-6%)=10.04%(2)βp=0.5×20%+1.2×30%+2×50%=1.46新證券組合的必要收益率=6%+1.46×(10%-6%)=11.84%原投資組合的β=1.01,必要收益率10.04%,與市場平均收益率大致相等,說明原投資組合的風(fēng)險與股票市場平均風(fēng)險大致相等。新投資組合的β=1.46,必要收益率11.84%,高于股票市場平均收益率,風(fēng)險有所加大。知識點解析：暫無解析32、某企業(yè)持有甲、乙、丙三種股票,其β系數(shù)分別為2、1和0.5,在此證券組合中所占比重分別為20%、5%和30%,股票市場平均收益率為8%,無風(fēng)險收益率為5%。要求:(1)計算此證券組合的β系數(shù)。(2)計算此證券組合的風(fēng)險收益率。(3)計算此證券組合的必要收益率。標準答案：(1)證券投資組合的β系數(shù)=2×20%+1×50%+0.5×30%=1.05(2)風(fēng)險收益率E(Rp)=βp×(Rp-RF)=1.05×(8%-5%)=3.15%(3)證券投資組合的必要收益率=5%+3.15%=8.15%知識點解析：暫無解析風(fēng)險與收益分析練習(xí)試卷第5套一、單項選擇題(本題共30題，每題1.0分，共30分。)1、以“企業(yè)價值最大化”作為財務(wù)管理目標的主要缺點是()。A、沒有考慮資金的時間價值B、可能導(dǎo)致管理上的片面性C、企業(yè)價值的確定比較困難D、不利于克服短期行為標準答案：C知識點解析：暫無解析2、根據(jù)資產(chǎn)組合理論，以σ1和σ2分別表示組合中兩項資產(chǎn)的標準差，w1和w2分別表示組合中兩項資產(chǎn)所占的價值比例中，：表示相關(guān)系數(shù)，則當ρ1,2＝-1時，兩項資產(chǎn)組合的方差為()。A、w1σ1+w2σ2B、w1σ1-w2σ2C、(w1σ1+w2σ2)2D、(w1σ1-w2σ2)2標準答案：D知識點解析：暫無解析3、下列各項中，屬于系統(tǒng)風(fēng)險的是()。A、舉債籌資的風(fēng)險B、通貨膨脹的風(fēng)險C、生產(chǎn)方面的風(fēng)險D、銷售方面的風(fēng)險標準答案：B知識點解析：暫無解析4、在期望值相同的情況下，標準離差越大的方案，其風(fēng)險()。A、越大B、越小C、二者無關(guān)D、無法判斷標準答案：A知識點解析：暫無解析5、多個方案相比較，標準離差率越小的方案，其風(fēng)險()。A、越大B、越小C、二者無關(guān)D、無法判斷標準答案：B知識點解析：暫無解析6、財務(wù)風(fēng)險是()帶來的風(fēng)險。A、通貨膨脹B、高利率C、籌資決策D、銷售決策標準答案：C知識點解析：暫無解析7、風(fēng)險報酬是指投資者因冒風(fēng)險進行投資而獲得的()。A、利潤B、額外報酬C、利息D、利益標準答案：B知識點解析：暫無解析8、標準離差是各種可能的報酬率偏離()的綜合差異。A、期望報酬率B、概率C、風(fēng)險報酬率D、實際報酬率標準答案：A知識點解析：暫無解析9、如果投資項目的預(yù)計收益概率分布相同，則()。A、預(yù)計收益額越小，其標準離差越大B、預(yù)計收益額越小，其期望值越大C、預(yù)計收益額越小，其標準離差率越小D、預(yù)計收益額越大，其標準離差越大標準答案：D知識點解析：暫無解析10、一般情況下，資產(chǎn)的收益均指資產(chǎn)的()。A、月收益率B、季收益率C、年收益率D、全部資產(chǎn)的總收益率標準答案：C知識點解析：暫無解析11、借款協(xié)議上的借款利率是()。A、實際收益率B、名義收益率C、必要收益率D、無風(fēng)險收益率標準答案：B知識點解析：暫無解析12、投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率是()。A、實際收益率B、名義收益率C、必要收益率D、無風(fēng)險收益率標準答案：C知識點解析：暫無解析13、一般情況下，通常用短期國庫券的利率近似的代替()。A、實際收益率B、名義收益率C、必要收益率D、無風(fēng)險收益率標準答案：D知識點解析：暫無解析14、()是指引起或增加風(fēng)險事故的機會或擴大損失幅度的條件。A、風(fēng)險因素B、風(fēng)險事件C、風(fēng)險損失D、風(fēng)險事故標準答案：A知識點解析：暫無解析15、收益率離散程度的指標中屬于相對數(shù)的有()。A、方差B、標準離差率C、標準差D、期望值標準答案：B知識點解析：暫無解析16、當達到最大時，則()。A、相關(guān)系數(shù)大于1B、相關(guān)系數(shù)大于0C、相關(guān)系數(shù)等于1D、相關(guān)系數(shù)等于-1標準答案：C知識點解析：暫無解析17、當達到最小時，則()。A、相關(guān)系數(shù)大于1B、相關(guān)系數(shù)大于0C、相關(guān)系數(shù)等于1D、相關(guān)系數(shù)等于-1標準答案：D知識點解析：暫無解析18、當兩項資產(chǎn)的風(fēng)險一點也不能互相抵消時()。A、相關(guān)系數(shù)大于1B、相關(guān)系數(shù)小于0C、相關(guān)系數(shù)等于1D、相關(guān)系數(shù)等于-1標準答案：C知識點解析：暫無解析19、當兩項資產(chǎn)的風(fēng)險可以充分相互抵消，甚至完全消除()。A、相關(guān)系數(shù)大于1B、相關(guān)系數(shù)大于0C、相關(guān)系數(shù)等于1D、相關(guān)系數(shù)等于-1標準答案：D知識點解析：暫無解析20、非系統(tǒng)風(fēng)險()。A、歸因于廣泛的價格趨勢和事件B、歸因于某一投資企業(yè)特有的價格因素或事件C、不能通過投資組合得以分散D、通常是以β系數(shù)進行衡量標準答案：B知識點解析：暫無解析21、已知某證券的9系數(shù)等于1，則表明()。A、無風(fēng)險B、有非常低的風(fēng)險C、與金融市場所有證券平均風(fēng)險一致D、比金融市場所有證券平均風(fēng)險高一倍標準答案：C知識點解析：暫無解析22、β系數(shù)可以衡量()。A、個別公司股票的市場風(fēng)險B、個別公司股票的特有風(fēng)險C、所有公司股票的市場風(fēng)險D、所有公司股票的特有風(fēng)險標準答案：A知識點解析：暫無解析23、甲方案的標準離差是2.11，乙方案的標準離差是2.14，如甲、乙兩方案的期望值相同，則甲方案的風(fēng)險()乙方案的風(fēng)險。A、大于B、小于C、等于D、無法確定標準答案：B知識點解析：暫無解析24、下列投資中，風(fēng)險最小的是()。A、購買政府債券B、購買企業(yè)債券C、購買股票D、投資開發(fā)項目標準答案：A知識點解析：暫無解析25、投資者甘愿冒著風(fēng)險進行投資的誘因是()。A、可獲得報酬B、可獲得利潤C、可獲得等同于時間價值的報酬率D、可獲得風(fēng)險報酬率標準答案：D知識點解析：暫無解析26、下列有關(guān)相關(guān)系數(shù)表述錯誤的是()。A、將兩項資產(chǎn)收益率的協(xié)方差除以兩項資產(chǎn)收益率的標準差的積即可得到兩項資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)B、相關(guān)系數(shù)的正負與協(xié)方差的正負相同C、相關(guān)系數(shù)絕對值的大小與協(xié)方差大小不一定呈同向變動D、相關(guān)系數(shù)總是在-1和1之間標準答案：C知識點解析：相關(guān)系數(shù)絕對值的大小與協(xié)方差大小呈同向變動。27、資產(chǎn)的β系數(shù)是衡量風(fēng)險大小的重要指標，下列表述錯誤的是()。A、β越大，說明該資產(chǎn)的風(fēng)險越大B、某資產(chǎn)的β＝0，說明此資產(chǎn)無風(fēng)險C、某資產(chǎn)的β＝1，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險等于整個市場組合的平均風(fēng)險D、某資產(chǎn)的β大于“說明該資產(chǎn)的市場風(fēng)險大于股票市場的平均風(fēng)險標準答案：B知識點解析：股票的β＝0，表明該證券沒有系統(tǒng)風(fēng)險，但不能表明該證券無非系統(tǒng)風(fēng)險。28、如果市場投資組合收益率的方差是0.002，某種資產(chǎn)和市場投資組合的收益率的協(xié)方差是0.006，該資產(chǎn)的β系數(shù)為()。A、2.48B、3C、1.43D、0.44標準答案：B知識點解析：某種資產(chǎn)的β系數(shù)＝某種資產(chǎn)和市場投資組合的收益率的協(xié)方差/市場投資組合收益率的方差＝0.006/0.002＝329、下列各項中，不能通過證券組合分散的風(fēng)險是()。A、非系統(tǒng)性風(fēng)險B、公司特別風(fēng)險C、可分散風(fēng)險D、市場風(fēng)險標準答案：D知識點解析：證券投資組合的風(fēng)險包括非系統(tǒng)性風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險。非系統(tǒng)性風(fēng)險又叫可分散風(fēng)險或公司特有風(fēng)險，可以通過投資組合分散掉，當股票種類足夠多時，幾乎能把所有的非系統(tǒng)性風(fēng)險分散掉；系統(tǒng)性風(fēng)險又稱不可分散或市場風(fēng)險，不能通過證券組合分散掉。30、假設(shè)A證券的預(yù)期報酬率為10%，標準差為12%，B證券預(yù)期報酬率為18%，標準差為20%，A證券B證券之間的相關(guān)系數(shù)為0.25，若各投資50%，則投資組合的標準差為()。A、16%B、12.88%C、10.26%D、13.79%標準答案：B知識點解析：風(fēng)險與收益分析練習(xí)試卷第6套一、判斷題(本題共41題，每題1.0分，共41分。)1、風(fēng)險本身可能帶來超出預(yù)期的損失，也可能帶來超出預(yù)期的收益。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：暫無解析2、概率必須符合兩個條件：一是所有的概率值都不大于1，二是所有結(jié)果的概率之和應(yīng)等于1。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：暫無解析3、收益的標準離差率不等于投資報酬率，因此二者不存在任何聯(lián)系。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：暫無解析4、標準離差反映風(fēng)險的大小，可以用來比較各種不同投資方案的風(fēng)險程度。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：暫無解析5、風(fēng)險與收益是對等的。風(fēng)險越大，收益的機會越多，期望的收益率也就越高。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：暫無解析6、根據(jù)風(fēng)險與收益對等的原理，高風(fēng)險的投資項目必然會獲得高收益。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：暫無解析7、系統(tǒng)風(fēng)險可以通過投資組合來消減。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：暫無解析8、兩種投資組合收益呈完全正相關(guān)，不能抵銷任何風(fēng)險。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：暫無解析9、若兩種投資收益的相關(guān)系數(shù)等于零，則投資組合的風(fēng)險與市場風(fēng)險無關(guān)。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：暫無解析10、證券投資組合的β系數(shù)是個別證券的β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)；證券投資組合的預(yù)期報酬率也是個別證券報酬率的加權(quán)平均數(shù)。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：暫無解析11、某股票的β系數(shù)與該股票的預(yù)期收益率成正比。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：暫無解析12、資產(chǎn)的風(fēng)險報酬率是該項資產(chǎn)的p值和市場風(fēng)險報酬率的乘積，而市場風(fēng)險報酬率是市場投資組合的期望報酬率與無風(fēng)險報酬率之差。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：暫無解析13、投資組合的風(fēng)險不會高于所有單個資產(chǎn)中的最高風(fēng)險。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：暫無解析14、資產(chǎn)的收益率通常是用相對數(shù)表示的，是資產(chǎn)增值量與期末資產(chǎn)價值的比值。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：暫無解析15、一般情況下，資產(chǎn)的收益均指資產(chǎn)的整個收益率。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：暫無解析16、必要收益率是投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：暫無解析17、名義收益率泛指不能確定實現(xiàn)的收益率。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：暫無解析18、無風(fēng)險收益率的大小由純粹利率和通貨膨脹補貼兩部分組成。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：暫無解析19、無風(fēng)險收益率等于必要收益率與風(fēng)險收益率之差。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：暫無解析20、必要收益率等于無風(fēng)險收益率與風(fēng)險收益率之和。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：暫無解析21、標準差和方差都是用絕對數(shù)來衡量資產(chǎn)的風(fēng)險大小，其數(shù)值越大，風(fēng)險越大；其數(shù)值越小，風(fēng)險越小。()A、正確B、錯誤標準答案：