人大國際金融課件金融學(xué)

人大國際金融課件金融學(xué)概述金融學(xué)是研究資金的管理和分配的學(xué)科。它涵蓋了廣泛的主題，包括貨幣、銀行、資本市場、投資、風(fēng)險管理和國際金融。金融學(xué)在現(xiàn)代經(jīng)濟體系中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，因為它為企業(yè)和個人提供融資和投資的工具。ppbypptppt金融學(xué)的定義和研究范圍1定義金融學(xué)是研究資金的管理和分配的學(xué)科，涉及貨幣、銀行、資本市場、投資、風(fēng)險管理和國際金融。2研究范圍金融學(xué)研究范圍廣泛，包括個人理財、企業(yè)金融、金融機構(gòu)、金融市場和宏觀金融。3核心概念金融學(xué)核心概念包括時間價值、風(fēng)險和收益、流動性、效率和監(jiān)管。金融學(xué)的發(fā)展歷程1現(xiàn)代金融學(xué)20世紀中葉至今，以數(shù)學(xué)模型和統(tǒng)計分析為基礎(chǔ)，強調(diào)理性決策和市場效率。2古典金融學(xué)19世紀末到20世紀中葉，以經(jīng)濟學(xué)理論為基礎(chǔ)，強調(diào)價值評估和風(fēng)險管理。3早期金融學(xué)17世紀之前，以商業(yè)實踐為主，強調(diào)貨幣流通和貿(mào)易融資。金融學(xué)的發(fā)展歷程可以追溯到古代的商業(yè)活動，在早期主要與貨幣流通和貿(mào)易融資有關(guān)。19世紀末到20世紀中葉，古典金融學(xué)興起，以經(jīng)濟學(xué)理論為基礎(chǔ)，強調(diào)價值評估和風(fēng)險管理。20世紀中葉至今，現(xiàn)代金融學(xué)發(fā)展迅速，以數(shù)學(xué)模型和統(tǒng)計分析為基礎(chǔ)，強調(diào)理性決策和市場效率。金融體系的構(gòu)成金融機構(gòu)金融體系的核心是金融機構(gòu)，包括銀行、保險公司和投資公司。金融機構(gòu)提供金融服務(wù)，如存款、貸款、投資和保險。金融市場金融市場是金融工具的交易場所，包括股票市場、債券市場和外匯市場。金融市場促進了資金的流動和分配。監(jiān)管機構(gòu)金融監(jiān)管機構(gòu)負責(zé)監(jiān)督和管理金融體系，確保其穩(wěn)定和效率。監(jiān)管機構(gòu)制定和執(zhí)行金融法規(guī)，并進行市場監(jiān)管。個人和企業(yè)個人和企業(yè)是金融體系的最終用戶。他們參與金融活動，如儲蓄、投資、借款和保險。貨幣的職能和特征1價值尺度貨幣作為價值尺度，可以用來衡量商品和服務(wù)的價值，方便人們進行比較和交易。2流通手段貨幣作為流通手段，可以用來支付商品和服務(wù)的費用，促進商品和服務(wù)的流通。3貯藏手段貨幣作為貯藏手段，可以用來保存財富，方便人們在未來進行消費或投資。4支付手段貨幣作為支付手段，可以用來清償債務(wù)，方便人們進行經(jīng)濟活動。貨幣供給和需求貨幣供給貨幣供給是指流通中的貨幣總量，包括現(xiàn)金和活期存款。貨幣需求貨幣需求是指人們愿意持有的貨幣數(shù)量，取決于交易需求和預(yù)防需求。供求關(guān)系貨幣供給和需求決定了利率水平，利率越高，貨幣需求越低，反之亦然。央行作用央行通過調(diào)節(jié)貨幣供給來影響利率水平，從而影響經(jīng)濟活動。利率的決定供求關(guān)系利率水平取決于貨幣供求關(guān)系。貨幣供給增加，利率下降；貨幣需求增加，利率上升。央行政策央行通過調(diào)節(jié)貨幣供給來影響利率水平，例如降低存款準備金率或購買國債以增加貨幣供給，導(dǎo)致利率下降。通貨膨脹預(yù)期通貨膨脹預(yù)期上升會導(dǎo)致利率上升，因為投資者要求更高的回報率以抵消通貨膨脹帶來的購買力下降。風(fēng)險溢價不同債券的利率差異反映了風(fēng)險溢價，風(fēng)險越高的債券，其利率越高。利率結(jié)構(gòu)理論收益率曲線收益率曲線反映了不同期限債券的收益率之間的關(guān)系。正常情況下，收益率曲線向上傾斜，即長期債券的收益率高于短期債券的收益率。期限結(jié)構(gòu)期限結(jié)構(gòu)理論解釋了收益率曲線的形狀和變化，主要有預(yù)期理論、流動性偏好理論和市場分割理論。風(fēng)險溢價風(fēng)險溢價是長期債券的收益率高于短期債券的收益率的補償，以反映長期債券的利率風(fēng)險更高。利率風(fēng)險管理1利率風(fēng)險定義利率風(fēng)險是指利率變動對金融資產(chǎn)或負債價值的影響。2利率風(fēng)險類型利率風(fēng)險主要包括再投資風(fēng)險和市場風(fēng)險，前者是指利率下降導(dǎo)致投資收益減少，后者是指利率上升導(dǎo)致金融資產(chǎn)價值下降。3利率風(fēng)險管理方法利率風(fēng)險管理方法包括調(diào)整資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)、使用利率衍生工具、以及制定合理的利率敏感度分析等。通貨膨脹及其影響價格上漲通貨膨脹會導(dǎo)致商品和服務(wù)的價格普遍上漲，降低人們的購買力。利率上升通貨膨脹預(yù)期會推動利率上升，以補償投資者的購買力損失。投資減少高通貨膨脹會降低投資的回報率，使企業(yè)和個人減少投資。經(jīng)濟增長放緩?fù)ㄘ浥蛎洉种葡M和投資，從而影響經(jīng)濟增長。匯率的決定供求關(guān)系匯率主要受貨幣供求關(guān)系的影響，當一種貨幣需求增加時，其匯率會上漲，反之則會下跌。國際收支國際收支狀況對匯率也有較大影響，當一國經(jīng)常賬戶出現(xiàn)盈余時，其貨幣匯率會升值，反之則會貶值。利率差不同國家或地區(qū)的利率水平差異會影響匯率，當一國利率水平較高時，其貨幣會吸引更多資金流入，從而導(dǎo)致其匯率升值。預(yù)期因素市場預(yù)期會影響匯率走勢，例如，如果預(yù)期一國經(jīng)濟增長將加速，其貨幣匯率可能會升值。匯率風(fēng)險管理匯率風(fēng)險定義匯率風(fēng)險是指匯率變動對企業(yè)或個人財務(wù)狀況造成的不利影響。企業(yè)在跨境貿(mào)易、投資和融資中面臨著匯率風(fēng)險。匯率風(fēng)險類型匯率風(fēng)險主要包括交易風(fēng)險、折算風(fēng)險和經(jīng)濟風(fēng)險。交易風(fēng)險是指交易過程中匯率變動帶來的損失。折算風(fēng)險是指資產(chǎn)或負債的價值由于匯率變動而發(fā)生變化。匯率風(fēng)險管理方法企業(yè)可以通過多種方法來管理匯率風(fēng)險，例如，進行套期保值、調(diào)整交易結(jié)構(gòu)和進行匯率預(yù)測。金融市場的功能資源配置金融市場為資金供求雙方提供交易平臺，將閑置資金配置到最需要的地方，促進資源的有效配置。風(fēng)險管理金融市場提供各種金融工具和服務(wù)，幫助投資者分散風(fēng)險，降低投資風(fēng)險。價格發(fā)現(xiàn)通過交易，金融市場形成各種金融資產(chǎn)的價格，為市場參與者提供參考信息，引導(dǎo)投資方向。經(jīng)濟發(fā)展金融市場促進資本形成，為企業(yè)提供融資渠道，推動經(jīng)濟增長。股票市場定義股票市場是指股票交易的場所，是企業(yè)籌集資金的重要渠道。投資者購買股票，成為公司的股東，分享公司利潤。功能股票市場為企業(yè)提供融資渠道，為投資者提供投資機會，促進資本流通，推動經(jīng)濟發(fā)展。類型股票市場主要包括主板市場、中小板市場、創(chuàng)業(yè)板市場等，不同的市場面向不同的企業(yè)和投資者。特點股票市場具有高風(fēng)險、高收益、流動性強的特點，適合風(fēng)險承受能力高的投資者。債券市場債券定義債券是債務(wù)憑證，代表債券發(fā)行者向債券持有人借款的承諾。利率和期限債券的收益率是債券持有人獲得的利息回報，期限是指債券到期償還的時間。風(fēng)險和收益?zhèn)娘L(fēng)險主要包括信用風(fēng)險、利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險，風(fēng)險越高，回報率也越高。市場類型債券市場分為一級市場和二級市場，一級市場是發(fā)行債券的市場，二級市場是交易已發(fā)行債券的市場。衍生工具市場風(fēng)險管理衍生工具可以幫助企業(yè)和投資者管理各種風(fēng)險，例如利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、商品價格風(fēng)險等。價格發(fā)現(xiàn)衍生工具市場可以反映市場預(yù)期，為投資者提供價格信息，幫助投資者做出投資決策。交易和投資衍生工具市場為投資者提供各種交易和投資機會，例如，期權(quán)合約可以幫助投資者獲得杠桿效應(yīng)，并控制風(fēng)險。金融創(chuàng)新1定義金融創(chuàng)新是指金融機構(gòu)、企業(yè)和個人在現(xiàn)有金融產(chǎn)品和服務(wù)基礎(chǔ)上，創(chuàng)造出新的金融產(chǎn)品、金融工具、金融服務(wù)和金融模式，以滿足不斷變化的市場需求。2動機金融創(chuàng)新的動機包括提高效率、降低成本、增加收益、拓展市場、滿足新的金融需求。3類型金融創(chuàng)新可以分為產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、市場創(chuàng)新、制度創(chuàng)新等，不同的創(chuàng)新類型會產(chǎn)生不同的影響。4影響金融創(chuàng)新會促進金融市場發(fā)展，提高資源配置效率，但也會帶來新的風(fēng)險，需要加強監(jiān)管和風(fēng)險管理。金融監(jiān)管目的金融監(jiān)管的目的是維護金融體系穩(wěn)定，保護投資者利益，促進金融市場健康發(fā)展。原則金融監(jiān)管應(yīng)遵循審慎性原則、透明度原則、公平競爭原則等，以確保監(jiān)管的有效性和公正性。內(nèi)容金融監(jiān)管主要包括機構(gòu)監(jiān)管、市場監(jiān)管、行為監(jiān)管等，覆蓋金融機構(gòu)、金融產(chǎn)品、金融服務(wù)和金融活動。手段金融監(jiān)管的手段包括法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)則、監(jiān)管措施、風(fēng)險預(yù)警等，以防范和化解金融風(fēng)險。金融風(fēng)險及其管理1金融風(fēng)險類型金融風(fēng)險是指金融活動中可能發(fā)生的損失或損害，主要包括信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險等。2風(fēng)險管理目標金融風(fēng)險管理的目標是識別、評估、控制和降低金融風(fēng)險，確保金融機構(gòu)的穩(wěn)健運營和持續(xù)盈利。3風(fēng)險管理框架金融風(fēng)險管理框架包括風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險控制、風(fēng)險監(jiān)測和風(fēng)險報告等環(huán)節(jié)，形成一個完整的風(fēng)險管理體系。4風(fēng)險管理方法金融風(fēng)險管理方法包括規(guī)避風(fēng)險、控制風(fēng)險、轉(zhuǎn)移風(fēng)險、接受風(fēng)險等，不同的風(fēng)險需要采用不同的管理方法。公司金融決策投資決策公司需要決定如何投資資金，例如投資新項目、擴大生產(chǎn)規(guī)模、研發(fā)新產(chǎn)品等。融資決策公司需要決定如何籌集資金，例如發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行貸款等。股利分配決策公司需要決定如何分配利潤，例如支付股利、留存利潤等。營運資金管理決策公司需要管理好流動資產(chǎn)和流動負債，保證公司正常經(jīng)營。資本結(jié)構(gòu)理論定義資本結(jié)構(gòu)理論研究公司如何選擇債務(wù)和權(quán)益的比例，以最大化公司價值。主要理論主要理論包括傳統(tǒng)理論、MM理論、啄食順序理論和代理理論等。影響因素影響公司資本結(jié)構(gòu)的因素包括公司規(guī)模、盈利能力、風(fēng)險水平、稅率等。應(yīng)用資本結(jié)構(gòu)理論可以幫助公司制定合理的融資策略，降低融資成本，提高公司價值。公司價值評估定義公司價值評估是指對公司的整體價值進行估算，是企業(yè)并購、投資決策、財務(wù)管理的重要參考依據(jù)。方法常用的公司價值評估方法包括現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、市場比較法、資產(chǎn)基礎(chǔ)法等，每種方法都有其適用范圍和局限性。指標公司價值評估的指標包括凈資產(chǎn)價值、市場價值、企業(yè)價值等，不同的指標反映了公司價值的不同方面。影響因素影響公司價值的因素包括盈利能力、增長潛力、風(fēng)險水平、行業(yè)競爭、宏觀經(jīng)濟等，需要綜合考慮。投資組合理論分散投資投資組合理論強調(diào)分散投資，將資金分配到不同類型的資產(chǎn)，以降低風(fēng)險。風(fēng)險收益權(quán)衡投資組合理論認為，風(fēng)險和收益是相互關(guān)聯(lián)的，投資者需要在風(fēng)險和收益之間做出權(quán)衡。優(yōu)化組合投資組合理論提供了一套方法，可以幫助投資者優(yōu)化投資組合，以最大化預(yù)期收益，同時控制風(fēng)險。資產(chǎn)配置投資組合理論強調(diào)資產(chǎn)配置，根據(jù)投資者的風(fēng)險偏好和投資目標，將資金分配到不同的資產(chǎn)類別。資本資產(chǎn)定價模型定義資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)是一個常用的金融模型，它可以用來計算資產(chǎn)的預(yù)期收益率，并評估投資項目的風(fēng)險和回報。公式CAPM公式為：Ri=Rf+βi(Rm-Rf)，其中Ri是資產(chǎn)i的預(yù)期收益率，Rf是無風(fēng)險利率，Rm是市場組合的預(yù)期收益率，βi是資產(chǎn)i的系統(tǒng)性風(fēng)險系數(shù)。期權(quán)定價理論布萊克-斯科爾斯模型布萊克-斯科爾斯模型是期權(quán)定價的經(jīng)典模型，提供了基于市場參數(shù)的期權(quán)價值計算方法，是金融衍生品定價的基礎(chǔ)。該模型假設(shè)市場是有效的，期權(quán)價格受標的資產(chǎn)價格、無風(fēng)險利率、時間價值、波動率等因素的影響。二叉樹模型二叉樹模型將標的資產(chǎn)價格變化模擬為二叉樹，通過遞歸計算不同節(jié)點上的期權(quán)價值，最后得到期權(quán)的理論價格。該模型操作簡單，易于理解，在實踐中也較為常用。蒙特卡洛模擬蒙特卡洛模擬利用隨機數(shù)生成大量的模擬路徑，根據(jù)不同路徑下期權(quán)價值的期望值，計算出期權(quán)的理論價格。該模型可以處理更復(fù)雜的情況，但計算成本較高。信用風(fēng)險管理1定義信用風(fēng)險是指借款人或債務(wù)人無法按期償還債務(wù)的風(fēng)險。它是金融機構(gòu)面臨的最重要的風(fēng)險之一。2識別與評估識別和評估信用風(fēng)險是信用風(fēng)險管理的第一步。通過分析借款人的財務(wù)狀況、信用歷史、經(jīng)營狀況等因素，評估借款人違約的可能性。3控制與降低信用風(fēng)險管理的目標是控制和降低信用風(fēng)險。通過制定合理的信貸政策、嚴格的貸前審查、貸后管理等措施，降低借款人違約的可能性。4風(fēng)險監(jiān)測與控制信用風(fēng)險管理需要持續(xù)監(jiān)測和控制信用風(fēng)險。通過建立風(fēng)險預(yù)警體系，及時識別和應(yīng)對潛在的信用風(fēng)險。操作風(fēng)險管理識別與評估操作風(fēng)險是指由于人員、流程、系統(tǒng)或外部事件導(dǎo)致的損失。通過識別、評估和管理這些風(fēng)險，可以降低損失的可能性?？刂婆c降低操作風(fēng)險管理包括制定和實施控制措施，以降低操作風(fēng)險。這可能包括改進流程、培訓(xùn)員工、使用更好的技術(shù)或加強內(nèi)部控制。監(jiān)測與控制金融機構(gòu)必須持續(xù)監(jiān)測操作風(fēng)險。通過收集數(shù)據(jù)、分析趨勢并采取糾正措施，可以有效地管理操作風(fēng)險。風(fēng)險評估操作風(fēng)險評估涉及識別和量化操作風(fēng)險，并評估其對金融機構(gòu)的影響。這有助于確定需要優(yōu)先考慮的風(fēng)險領(lǐng)域。流動性風(fēng)險管理定義流動性風(fēng)險是指金融機構(gòu)無法及時以合理價格滿足其支付義務(wù)或資金需求的風(fēng)險。識別與評估識別和評估流動性風(fēng)險需要對金融機構(gòu)的資產(chǎn)、負債和現(xiàn)金流進行分析，了解其對流動性沖擊的敏感性?？刂婆c降低控制和降低流動性風(fēng)險需要制定合理的流動性管理策略，例如建立緊急資金來源，優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，加強流動性監(jiān)測等。風(fēng)險監(jiān)測與控制金融機構(gòu)需要建立完善的流動性風(fēng)險監(jiān)測體系，定期進行流動性壓力測試，及時發(fā)現(xiàn)和應(yīng)對潛在的流動性風(fēng)險。國際金融市場定義國際金融市場是指跨越國界