中國(guó)車用尿素行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)洞析

中國(guó)車用尿素行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)洞析一、企業(yè)基本概況1、行業(yè)定義車用尿素，又稱柴油車尾氣處理液，是一種以高純度尿素和超純水為原料配制而成的，尿素濃度為32.5%的尿素水溶液，其主要用于配有SCR（車用選擇性催化還原尾氣后處理系統(tǒng)）的乘用車、商用車和重型卡車非道路等使用柴油發(fā)動(dòng)機(jī)的車輛，是SCR技術(shù)中必須要用到的消耗品，車用尿素在SCR系統(tǒng)中與催化劑一起將柴油發(fā)動(dòng)機(jī)排放的有害的氮氧化物轉(zhuǎn)換成無(wú)害的水蒸氣和氮?dú)?，以有效降低柴油發(fā)動(dòng)機(jī)的尾氣污染物排放。2、重點(diǎn)企業(yè)基本情況對(duì)比經(jīng)過(guò)查詢相關(guān)資料以及數(shù)據(jù)比較，選取了車用尿素行業(yè)內(nèi)的江蘇龍?bào)纯萍脊煞萦邢薰荆ㄒ韵潞?jiǎn)稱“龍?bào)纯萍肌保┖退拇镭S化工股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“四川美豐”）兩家上市企業(yè)來(lái)做關(guān)于車用尿素行業(yè)發(fā)展情況的對(duì)比分析。車用尿素行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本情況對(duì)比二、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程對(duì)比江蘇龍?bào)纯萍脊煞萦邢薰荆ü善贝a：603906）成立于2003年，現(xiàn)已發(fā)展成國(guó)內(nèi)名列前茅的汽車環(huán)保精細(xì)化學(xué)品企業(yè)，總部位于江蘇省南京市，市場(chǎng)覆蓋國(guó)內(nèi)各省市以及全球十五個(gè)國(guó)家和地區(qū)。龍?bào)纯萍及瑵?rùn)滑油液脂、車用環(huán)保尿素、氫能源、鋰電材料四大業(yè)務(wù)領(lǐng)域，擁有完備產(chǎn)品線：共有11大產(chǎn)品系列，1200多個(gè)SKU。2017年4月10日，龍?bào)纯萍荚谏虾ＷC券交易所正式掛牌上市。四川美豐化工股份有限公司（股票代碼：000731），1997年在深交所上市，2002年中國(guó)石化集團(tuán)全資子公司成都華川石油天然氣勘探開(kāi)發(fā)總公司資產(chǎn)重組四川美豐，成為公司第一大股東，也由此成為中國(guó)石化集團(tuán)旗下上市公司之一；四川美豐銷售網(wǎng)絡(luò)遍布全國(guó)，品牌影響不斷增強(qiáng)，企業(yè)價(jià)值持續(xù)提升；近五十年發(fā)展中，四川美豐成為了一家跨區(qū)域的大型企業(yè)集團(tuán)。車用尿素行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程三、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比1、企業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)2022年，龍?bào)纯萍嫉目傎Y產(chǎn)為146.9億元，凈資產(chǎn)為47.2億元，同比變化率：140.6%、136.8%；而四川美豐的總資產(chǎn)為51.7億元，凈資產(chǎn)為39.9億元，同比變化率：17.3%、16.8%。對(duì)比而言，龍?bào)纯萍嫉馁Y產(chǎn)要較四川美豐更為雄厚。2016-2022年車用尿素行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)圖2、企業(yè)營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本2022年，龍?bào)纯萍嫉臓I(yíng)業(yè)收入達(dá)到140.7億元，較上年增加了100.2億元，同比上升247.15%；營(yíng)業(yè)成本為127.9億元，較上年增加了92.4億元，同比上升259.92%。2022年，四川美豐的營(yíng)業(yè)收入為49.1億元，較上年增加了8.2億元，同比上升20%；營(yíng)業(yè)成本為40.9億元，較上年增加了7.5億元，同比上升22.4%。2016-2022年車用尿素行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)收和成本對(duì)比圖相關(guān)報(bào)告：產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2030年中國(guó)車用尿素行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)及投資策略研究報(bào)告》3、營(yíng)收結(jié)構(gòu)2022年，龍?bào)纯萍嫉牟裼桶l(fā)動(dòng)機(jī)尾氣處理液占營(yíng)業(yè)收入的4.9%，四川美豐的車用尿素占營(yíng)業(yè)收入的11%。2022年車用尿素行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)圖4、企業(yè)凈利潤(rùn)2022年，龍?bào)纯萍嫉臍w母公司凈利潤(rùn)達(dá)7.5億元，同比上漲114.61%；四川美豐的歸母凈利潤(rùn)約為6.2億元，同比上漲9.3%。兩者凈利潤(rùn)相差1.3億元。從增速圖來(lái)看，龍?bào)纯萍嫉臍w母凈利潤(rùn)在2019年以后一直呈慢慢上升趨勢(shì)；而四川美豐的增速起伏較大。2016-2022年車用尿素行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)歸屬母公司凈利潤(rùn)對(duì)比圖2018-2022年車用尿素行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)歸屬母公司凈利潤(rùn)增速對(duì)比圖5、ROE從盈利能力來(lái)看：2022年，龍?bào)纯萍嫉挠芰σ鼮閮?yōu)秀，加權(quán)平均凈收益率為21.1%，近四年的ROE都呈現(xiàn)一個(gè)上升的態(tài)勢(shì)；四川美豐的ROE為16.8%，盈利能力也不錯(cuò)。2016-2022年車用尿素行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率對(duì)比圖6、企業(yè)研發(fā)投入對(duì)比2022年，龍?bào)纯萍嫉难邪l(fā)投入金額為6.16億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例為4.37%，較上年追加了4.08億元的投入；四川美豐的研發(fā)投入金額為0.1元，占營(yíng)業(yè)收入的比例為0.19%，較上年增加了0.01億元的投入。2021-2022年車用尿素行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)研發(fā)投入金額統(tǒng)計(jì)圖四、重點(diǎn)企業(yè)車用尿素產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比1、車用尿素營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本2022年，龍?bào)纯萍嫉牟裼桶l(fā)動(dòng)機(jī)尾氣處理液行業(yè)營(yíng)收達(dá)6.89億元，較上年同期減少了12.9%；四川美豐的車用尿素行業(yè)營(yíng)收為5.42億元，較上年同期增加了15.7%。2017-2022年龍?bào)纯萍糣S四川美豐車用尿素營(yíng)業(yè)收入統(tǒng)計(jì)圖2022年，龍?bào)纯萍嫉牟裼桶l(fā)動(dòng)機(jī)尾氣處理液行業(yè)營(yíng)業(yè)成本達(dá)5.29億元，較上年同期減少了11.5%；四川美豐的車用尿素行業(yè)營(yíng)業(yè)成本為3.77億元，較上年同期增加了7.3%。車用尿素產(chǎn)品占企業(yè)營(yíng)業(yè)成本的比例分別為4.1%、9.2%。2017-2022年龍?bào)纯萍糣S四川美豐車用尿素營(yíng)業(yè)成本統(tǒng)計(jì)圖2、車用尿素毛利率龍?bào)纯萍?022年在柴油發(fā)動(dòng)機(jī)尾氣處理液產(chǎn)品上的毛利率為23.3%，較上年減少1.18個(gè)百分點(diǎn)；四川美豐2022年在車用尿素產(chǎn)品上的毛利率為30.5%，較上年增加5.4%。2017-2022年龍?bào)纯萍糣S四川美豐車用尿素毛利率走勢(shì)圖3、車用尿素產(chǎn)銷及存量2022年，龍?bào)纯萍嫉牟裼桶l(fā)動(dòng)機(jī)尾氣處理液產(chǎn)品的產(chǎn)銷存量較上年都有一定程度的減少，生產(chǎn)