章宏觀經(jīng)濟政策實踐

第16章宏觀經(jīng)濟政策實踐一、政府行為對經(jīng)濟的影響只要政府存在，影響就是必然的政府可以主動干預經(jīng)濟二、宏觀經(jīng)濟政策（一）含義：政府與國家？利用市場機制？（二）作用：彌補市場調(diào)節(jié)的不足（市場失靈）1第一節(jié)政策目標一、充分就業(yè)（一）含義

從理論上講，指所有生產(chǎn)要素都有機會以自己愿意接受的報酬加入生產(chǎn)過程的資源利用狀態(tài)。（二）就業(yè)的重要性1、失業(yè)的經(jīng)濟影響2、失業(yè)的社會影響2（三）分類一1、磨擦性失業(yè)（frictionalunemployment）（1）含義：在生產(chǎn)過程中由于難以避免的磨擦造成暫時的、局部的失業(yè)。（2）舉例：從學校畢業(yè)搬到新城市人們變換工作類比：房子3（3）原因工作的季節(jié)性就業(yè)機會的信息不靈工種轉(zhuǎn)換的緩慢和困難2、結(jié)構(gòu)性失業(yè)（1）含義：經(jīng)濟中可能得到的工作與尋找工作的勞動者技能不相稱時產(chǎn)生的失業(yè)。（2）舉例：只具有初級勞動技能的工人勞動技能不適合該地區(qū)工作崗位的工人

4（3）原因供求調(diào)整的速度不一致、勞動力流動受限等?？偨Y(jié)：（1）二者的界限有時很難劃分如：一個鋼鐵公司關(guān)閉了工廠并將其遷到海外去了。（2）即使經(jīng)濟正常運行時也可能存在3、周期性失業(yè)：隨著實際GDP變動而變化的失業(yè)。5（四）分類二1、自愿失業(yè)（voluntaryunemployment）指工人不愿意接受現(xiàn)行的工作條件而形成的失業(yè)。2、非自愿失業(yè)（involuntaryunemployment）指工人愿意接受現(xiàn)行工資但仍處于失業(yè)狀態(tài)。（五）自然失業(yè)率沒有貨幣因素干擾的，市場自發(fā)起作用的失業(yè)率。潛在國內(nèi)生產(chǎn)總值（potentialGDP）（六）政府干預的必要性市場的自發(fā)調(diào)節(jié)不能必然實現(xiàn)充分就業(yè)的均衡。6二、價格穩(wěn)定（一）含義指一般價格水平（總價格水平）的穩(wěn)定。（二）價格指數(shù)指表示若干種商品的價格水平的指數(shù)。消費價格指數(shù)（零售物價指數(shù)）批發(fā)價格指數(shù)GDP折算指數(shù)價格穩(wěn)定是指價格指數(shù)的相對穩(wěn)定。7兩個極端：凍結(jié)物價惡性通脹三、經(jīng)濟增長常用指標：實際GDP四、國際收支平衡四大目標的內(nèi)在矛盾：充分就業(yè)不利于物價穩(wěn)定充分就業(yè)有利于經(jīng)濟增長，卻不利于國際收支平衡。因為居民有錢了就要購買外國商品，這就會形成國際收支逆差的壓力經(jīng)濟增長不利于物價穩(wěn)定，會造成通貨膨脹。8第二節(jié)財政政策一、財政政策工具（一）財政支出1、政府購買支出2、政府轉(zhuǎn)移支付9§16-2財政政策（二）財政收入1、稅收（1）稅率變動（2）稅收總量變動2、公債10§16-2財政政策二、自動穩(wěn)定與斟酌使用（一）自動穩(wěn)定器（automaticstabilizer）（或稱“內(nèi)在穩(wěn)定器”：built-instabilizer）1、內(nèi)容（1）政府收入的自動變化如：累進稅（2）政府支出的自動變化如：失業(yè)保險其他福利轉(zhuǎn)移支付。

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5%

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15%11通貨膨脹時期：居民和企業(yè)收入增加

?????適用累進所得稅率提高，政府給予的福利補貼減少?????企業(yè)和居民的收入相對減少?????消費和投資可以減少?????減輕通貨膨脹的程度。經(jīng)濟蕭條時期：居民和企業(yè)的收入減少?????適用所得稅率下降，政府給予的福利補貼增加?????企業(yè)和居民的收入相對增加?????消費和投資也可以增加?????減輕經(jīng)濟蕭條的程度。2、評價其作用是有限的、輔助性的12（二）斟酌使用的財政政策（相機抉擇的財政政策）1、含義2、原則：逆經(jīng)濟風向而動（1）擴張性財政政策增加財政支出，減少財政收入。（2）緊縮性財政政策增加財政收入，減少財政支出。13（三）功能財政赤字（或盈余）產(chǎn)生的原因：經(jīng)濟自身周期變動相機抉擇財政政策的影響（二）周期平衡預算經(jīng)濟衰退時：經(jīng)濟繁榮時：赤字盈余三、財政的分類（一）年度平衡預算含義缺陷14四、充分就業(yè)預算盈余1、含義既定的政府預算在充分就業(yè)狀態(tài)時所產(chǎn)生的預算盈余。2、與實際預算盈余的關(guān)系預算盈余=財政收入-財政支出

=稅收+公債-財政支出

=T0+t·y+公債-財政支出3、作用15§16-2財政政策五、赤字與公債彌補赤字的方法：（1）發(fā)行貨幣（2）發(fā)行公債16第三節(jié)貨幣政策一、商業(yè)銀行和中央銀行（一）商業(yè)銀行向公眾吸收存款是企業(yè)（二）中央銀行17（二）中央銀行1、含義2、三大職能：（1）發(fā)行的銀行（2）銀行的銀行（3）國家的銀行3、與商行的區(qū)別（1）不經(jīng)營一般的吸收存款發(fā)放貸款業(yè)務(wù)（2）不以營利為目的18聯(lián)系匯率制香港的匯率制度采用聯(lián)系匯率制，是香港金管局規(guī)定1美元兌換7.8港元，相應(yīng)地，每發(fā)行7.8港元，就必須有1美元外匯儲備作為支持。聯(lián)匯制于1983年10月17日開始實施。香港三家發(fā)鈔銀行匯豐銀行、渣打銀行及中國銀行發(fā)行貨幣時，必須根據(jù)1美元兌7.8港元的匯率，向香港金管局交付美元以換取負債證明書(CertificateofIndebtedness)作為所發(fā)行貨幣的保證。同樣，三家發(fā)鈔銀行可憑負債證明換回美元。金管局向銀行體系保證，所有銀行在金管局結(jié)算戶口內(nèi)的港元均可按1美元兌7.8港元水平自由兌換。19聯(lián)匯制對香港10余年的貨幣穩(wěn)定居功至偉，但這一制度也存在先天缺陷。盡管香港流通的現(xiàn)鈔有100%的美元外匯儲備作支持，銀行存款卻并非如此。金管局收到1美元的抵押后，才容許發(fā)鈔銀行發(fā)行7.8港元現(xiàn)鈔。在這基礎(chǔ)貨幣之上，銀行可通過信貸以倍數(shù)制造存款。1997年之時的香港流通中現(xiàn)金加各種存款總計超過1.7萬億港元，而外匯儲備量折合港元低于7000億。很顯然，若港人對港元信心喪失，要求將手中港元兌換成美元，聯(lián)匯制是守不住的。20§16-3貨幣政策二、商業(yè)銀行的存款創(chuàng)造（一）法定存款準備率1、存款準備金2、法定存款準備率

指央行規(guī)定的金融機構(gòu)存款準備金的最低比率。

按此比率提取的準備金稱為法定準備金。21§16-3貨幣政策存款準備金存在本行——存在央行法定準備金（legalreserve）超額準備金(excessreserve)庫存現(xiàn)金22§16-3貨幣政策3、法定準備金的作用蓄水池調(diào)節(jié)經(jīng)濟（二）存款創(chuàng)造（存款的派生效應(yīng)）原始存款：客戶以現(xiàn)金存入銀行形成的第一筆存款。派生存款：對原始存款進行貸放形成的新存款。23§16-3貨幣政策1、假設(shè)（1）法定準備率為20%（2）每家金融機構(gòu)只保留法定準備金，其余部分全部貸出。（3）客戶收入的一切款項均存入銀行，而不提現(xiàn)金。242、分析假設(shè)：甲客戶將￥100萬現(xiàn)金存入A銀行銀行新增存款新增準備金新增貸款2080166412.851.2……1008064ABC……

存款＝100+80+64+……＝100×[1＋(1-20%)＋(1-20%)2＋……]25一般公式：

D：存款總和，R：原始存款，rd：法定準備率3、反過程：存款的消滅4、總結(jié)這是銀行系統(tǒng)的存款創(chuàng)造對央行增發(fā)貨幣的影響為什么rd越大，存款總和越??？rd=100%rd=0%26（二）存款創(chuàng)造過程中的“漏出”1、超額準備假設(shè)：法定準備率為20%，超額準備率為5%。甲客戶將￥100萬現(xiàn)金存入A銀行。銀行新增存款新增準備金新增貸款257518.7556.25……10075AB……

存款＝＝100＋100+75+56.25+……100×(1-25%)＋100×(1-25%)2＋……27＝100×[1＋(1-25%)＋(1-25%)2＋……]282、客戶提取現(xiàn)金，形成一種漏損H：基礎(chǔ)貨幣、高能貨幣H=Cu+Rd+Re貨幣創(chuàng)造乘數(shù)29§16-3貨幣政策三、貨幣政策（一）含義（二）目標（三）分類擴張性貨幣政策：緊縮性貨幣政策：衰退時，增加貨幣供給過熱時，減少貨幣供給30§16-3貨幣政策（四）貨幣政策工具1、再貼現(xiàn)率（rediscountingratio）(1)含義再貼現(xiàn)是商行或其他金融機構(gòu)以貼現(xiàn)所獲得的未到期合格票據(jù)向央行所作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓。31（2）作用機制

A、調(diào)高商行借款成本↑商行借款數(shù)量↓貨幣供給量↓商行貸款利率↑經(jīng)濟主體借款成本↑總需求↓緊縮性政策32（3）評價A、優(yōu)點具有相當?shù)撵`活性作用較緩和B、缺點主動權(quán)在商行B、導向作用影響人們對市場的預期332、公開市場業(yè)務(wù)（openmarketoperations）（1）含義指央行在金融市場上公開買賣有價證券以控制貨幣供給量?！?6-3貨幣政策34（2）作用機制例如：經(jīng)濟過熱時賣出有價證券貨幣供應(yīng)量↓市場利率↑經(jīng)濟主體籌資成本↑總需求↓緊縮性政策35（3）評價主動權(quán)在央行靈活方便數(shù)量上：方向上：作用迅速準確（4）開辦公開市場業(yè)務(wù)應(yīng)具備的條件具有發(fā)達和完善的金融市場。36§16-3貨幣政策（2）作用機制例如：經(jīng)濟過熱時，提高法定準備率3、法定準備率（1）含義37B、缺點作用過于猛烈，缺乏彈性在經(jīng)濟衰退時，政策效果會受到影響（3）評價A、優(yōu)點簡便易行作用力度大381006年08月15日8%8.5%0.5%906年07月05日7.5%8%0.5%804年04月25日7%7.5%0.5%703年09月21日6%7%1%699年11月21日8%6%-2%598年03月21日13%8%-5%488年9月12%13%1%387年10%12%2%285年央行將法定存款準備金率統(tǒng)一調(diào)整為10%184年央行按存款種類規(guī)定法定存款準備金率，企業(yè)存款20%，農(nóng)村存款25%，儲蓄存款40中國法定存款準備金率的調(diào)整392007年11月26日13%13.5%0.5%1907年10月25日12.5%13%0.5%1807年09月25日12%12.5%0.5%1707年08月15日11.5%12%0.5%1607年06月5日11%11.5%0.5%1507年05月15日10.5%11%0.5%1407年04月16日10%10.5%0.5%1307年02月25日9.5%10%0.5%1207年01月15日9%9.5%0.5%1106年11月15日8.5%9%0.5%402708年10月15日16.5%16%-0.5%2608年09月25日17.5%16.5%-1%2508年06月25日17%17.5%0.5%2508年06月15日16.5%17%0.5%2508年05月20日16%16.5%0.5%2408年04月25日15.5%16%0.5%2308年03月25日15%15.5%0.5%2208年01月25日14.5%15%0.5%2107年12月25日13.5%14.5%1%41§16-3貨幣政策*4、其他貨