往年證券投資基金基礎試題(含四卷)

往年證券投資基金基礎試題（-）

（總分100分，考試時長90分鐘）

一、單項選擇題（每小題2分，共100分）

1、（2016年）下列關于可轉換債券的價值的說法不正確的是（）。

A、純粹債券價值來自債券利息收入

B、可轉換債券的價值實際上是一個普通債券加上一個有價值的看漲期權

C、若普通股的價格遠低于轉換價格，則轉換價值就很低

D、當股價很高時，可轉換債券的價值主要體現了固定收益類證券的屬性

【答案】D

【解析】可轉換債券價值=純粹債券價值+轉換權利價值。當股價很低時，可轉

換債券像普通債券一樣交易，可轉債的價值主要體現了固定收益類證券的屬

性；而當股價很高時，可轉債的價格主要由其轉換價值所決定，并且可轉債的

價值主要體現了權益證券的屬性。

2、（2015年）某3年期債券的面值為1000元，票面利率為8%,每年付息一

次，現在市場收益率為10%,其市場價格為950.25元，則其久期為（）。

A、2.78年

B、3.21年

C、1.95年

D、1.5年

【答案】A

3、（）,是指付券方確定收到收券方應付款項后予以確認，要求債券登記托管

結算機構辦理債券交割的結算方式。

A、見款付券

B、純券過戶

C、見券付款

D、券款對付

【答案】A

【解析】見款付券（deliveryafterpayment,DAP）,是指付券方確定收到收

券方應付款項后予以確認，要求債券登記托管結算機構辦理債券交割的結算方

式。

4、（2018年）某基金業(yè)績比較基準為90%X滬深300指數收益+10%X中證全債

指數收益。該基金2015年9月30日收盤持倉結構如下：

該基金前五大重倉股占比及股票倉位分別為（）。

A、31%；85%

B、26%；90%

C、85%；90%

D、90%；10%

【答案】A

【解析】前五大重倉股占比=8%+7%+6%+5%+5%=31%,股票倉位=31%+54%

=85%o

5、結算日，也稱交易交割日，是指（）0

A、債券交易雙方達成交易后實際執(zhí)行債券交割和資金交收的日期

B、債券交易雙方合同簽訂的日期

C、債券交易雙方辦理過戶的日期

D、債券交易雙方合談定合同價格的日期

【答案】A

【解析】結算日，也稱交易交割日，是指債券交易雙方達成交易后實際執(zhí)行債

券交割和資金交收的日期。

6、交易所上市的不存在活躍市場的有價證券，采用估值技術確定公允價值。對

交易所上市的資產支持證券品種和私募債券，鑒于其交易不活躍，各產品的未

來現金流也較難確認，按（）估值。

A、市場價值

B、合同價格

C、第三方機構

D、成本

【答案】D

【解析】交易所上市的不存在活躍市場的有價證券，采用估值技術確定公允價

值。對交易所上市的資產支持證券品種和私募債券，鑒于其交易不活躍，各產

品的未來現金流也較難確認，按成本估值。

7、當交易量放大時，同樣放大下單成交量的算法是（）。

A、成交量加權平均價格算法

B、時間加權平均價格算法

C、跟量算法

D、執(zhí)行缺口算法

【答案】C

【解析】跟量算法旨在幫助投資者跟上市場交易量，若交易量放大則同樣放大

這段時間內的下單成交量，反之則相應降低這段時間內的下單成交量。交易時

間主要依賴交易期間市場的活躍程度。

【考點】算法交易簡介

8、（2015年）單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股

比例不得超過該公司股份總數的（）。

A、30%

B、5%

C、20%

D、10%

【答案】D

【解析】境外投資者的境內證券投資，應當遵循下列持股比例限制：①單個境

外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司

股份總數的10%;②所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不

超過該上市公司股份總數的30%。

9、（）被認為是私募股權投資當中處于高風險領域的戰(zhàn)略。

A、私募股權二級市場投資

B、風險投資

C、成長權益

D、并購投資

【答案】B

【解析】風險投資被認為是私募股權投資中處于高風險領域的戰(zhàn)略。

知識點：理解私募股權投資的戰(zhàn)略形式

10、假設某投資者在2013年12月310,買入1股A公司股票，價格為100

元，2014年12月31日，A公司發(fā)放3元分紅，同時其股價為105元，那么該

區(qū)間總持有區(qū)間的收益率為（）。

A、5%

B、3%

C、2%

D、8%

【答案】D

【解析】持有區(qū)間所獲得的收益通常來源于兩部分：資產回報和收入回報。資

產回報率=（期末資產價格-期初資產價格）/期初資產價格=（105-100）

/100X100%=5%；收入回報率=期間收入/期初資產價格=3/100X100%=3%總持有

區(qū)間的收益率=資產回報+收入回報=5%+3%=8吼

11、房地產有限合伙由（）和（）組成。

A、隱名合伙人；出名合伙人

B、有限合伙人；出名合伙人

C、有限合伙人；普通合伙人

D、隱名合伙人；普通合伙人

【答案】C

【解析】房地產有限合伙在功能上類似于私募股權合伙，由有限合伙人和普通

合伙人組成。

知識點：理解不動產投資的概念、類型、投資工具和風險收益特征；

12、（2016年）低風險偏好的投資者不愿意將另類投資產品納入其投資證券組合

中的原因是其（）。

A、流動性較差

B、采取高杠桿模式運作

C、估值難度大

D、成本高

【答案】A

【解析】大多數另類投資產品流動性較差，與傳統投資產品不同，在未遭受損

失的前提下，很難將另類投資產品快速出售換取現金。所以，低風險偏好的投

資者不太愿意將另類投資產品納入其投資證券組合當中。

13、（2018年）市場提供給A公司借款的固定利率為5.7%,浮動利率為

LIB0R+0.2%；B公司固定利率為6.6%,浮動利率為LIB0R+0.5%,相同幣

種下，兩個公司通過銀行進行利率互換，假設銀行總的收費不高于0.2%,下

列表述正確的是（）。

A、A公司和B公司各自的融資成本均可以節(jié)約0.2%以上

B、A公司用固定利率融資與B公司的浮動利率融資進行互換，可以降低A公

司的融資成本

C、A公司的浮動利率融資成本不可能降低到LIB0R+0.2%以下

D、A公司和B公司的利率互換采用全額支付方式

【答案】B

【解析】A公司采取相對優(yōu)勢的固定利率融資，B公司采取相對優(yōu)勢的

LIBOR+O.5%融資，雙方互換利率。則A公司的總融資成本為5.7%+LIBOR-

5.7%=LIB0R,B公司的總融資成本為5.7%+LIBOR+O.5%-（LIBOR-

0.2%）=6.4%,則A公司和B公司各自融資成本均可以節(jié)約0.2%,假設

銀行收費為0.1%,同理可得A公司融資成本節(jié)約0.1%,B公司融資成本節(jié)

約0.4%,故A項說法錯誤。）

14、下列關于CAPM的實際應用說法中，不正確的是（）.

A、CAPM解釋不了的收益部分習慣上用希臘字母阿爾法來描述，有時稱為“超

額”收益

B、若一項資產的價格被高估，其應當位于SML線的上方

C、若一項資產的價格被低估，其應當位于SML線的上方

D、對于價格被高估的資產我們應該賣出，價格被低估的資產我們應該買入

【答案】B

【解析】如果一個資產的價格被高估（收益率被低估），其應當位于SML線下

方。

知識點：理解CAPM模型的主要思想和應用以及資本市場線和證券市場線的概念

與區(qū)別；

15、（2015年）以下關于回轉交易的說法錯誤的是（）。

A、權證交易當日不能進行回轉交易

B、專項資產管理計劃收益權份額協議交易實行當日回轉交易

C、B股實行次交易日起回轉交易

D、債券競價交易實行當日回轉交易

【答案】A

【解析】證券的回轉交易是指投資者買入的證券，經確認成交后，在交收完成

前全部或部分賣出。根據我國現行的有關交易制度規(guī)定，債券競價交易和權證

交易實行當日回轉交易，即投資者可以在交易日的任何營業(yè)時間內反向賣出已

買入但未完成交收的債券和權證；B股實行次交易日起回轉交易。深圳證券交

易所對專項資產管理計劃收益權份額協議交易也實行當日回轉交易。

16、（2015年）另類投資的投資對象通常不包括（）。

A、藝術品

B、房產與商鋪

C、國債

D、未上市公司股權

【答案】C

【解析】另類投資沒有統一的定義，通常包括私募股權、房產與商鋪、礦業(yè)與

能源、大宗商品、基礎設施、對沖基金、收藏市場等領域。其中，私募股權投

資，是指對未上市公司的投資。另類是一個中性的表述，僅僅說明其有別于股

票、債券等傳統資產。

17、以下對財務報表分析的說法中，正確的是（）0

I財務報表分析是指通過對企業(yè)財務報表相關財務數據進行解析，挖掘企業(yè)經

營和發(fā)展的相關信息，從而為評估企業(yè)的經營業(yè)績和財務狀況提供幫助

II通過財務報表分析，可以挖掘相關財務信息進而發(fā)現企業(yè)存在的問題或潛在

的投資機會

III凈現金流為正或為負是判斷企業(yè)財務現金流量健康的唯一指標

IV現金流量結構可以反映企業(yè)的不同發(fā)展階段

A、I、II、III

B、I、II、IV

C、I、II、III、IV

D、I、in、w

【答案】B

【解析】凈現金流為正或為負并非判斷企業(yè)財務現金流量健康的唯一指標，關

鍵要分析現金流量結構。

知識點：了解財務報表分析的概念；

18、（2016年）假如你是一位普通股股東，你將可能參與的公司事務是（）。

A、按公司經營成果、再投資需求和管理者對支付股利的看法獲得股利分配

B、參與公司日常經營管理，擁有公司大部分業(yè)務的決策權

C、獲得承諾的現金流（本金和利息）

D、每年獲得固定的股息

【答案】A

【解析】普通股股東享有股東的基本權利，概括起來為收益權和表決權。其

中，收益權是指普通股股東享有公司盈余和剩余財產的分配權。普通股的股利

不固定，它是根據公司凈利潤的多少來決定的，完全隨公司盈利的變化而變

化。表決權是指普通股股東享有決定公司一切重大事務的決策權。股東的表決

權是通過股東大會來行使的，通常是每一股份的股東享有一份表決權，即所謂

的“一股一票”。

19、我國QDH設立標準及監(jiān)督管理未來的發(fā)展方向，主要修訂內容不包括

（）o

A、調整證券經營機構QDH業(yè)務的資格準入條件

B、根據實踐情況調整QDII產品的業(yè)績披露標準

C、調整QDH產品投資金融衍生品的市場風險

D、完善外匯額度管理的有關表述

【答案】C

【解析】我國QDH設立標準及監(jiān)督管理未來的發(fā)展方向，主要修訂內容包括：

（1）調整證券經營機構QDH業(yè)務的資格準入條件。

（2）豁免基金管理公司境外子公司擔任QDH業(yè)務的境外投資顧問的條件，理

順母子公司的合作機制。

（3）根據實踐情況調整QDH產品的業(yè)績披露標準。

（4）調整QDH產品投資金融衍生品的市場范圍。

（5）完善外匯額度管理的有關表述。

20、對于債券流動性的說法中，正確的是（）。

［債券的流動性或者流通性，是指債券投資者將手中的債券變現的能力

II如果變現的速度很快，并且沒有遭受變現可能帶來的損失，那么這種債券的

流動性就比較高

III通常用債券的買賣價差的大小反映債券的流動性大小

IV絕大多數的債券的交易發(fā)生在債券的經紀人市場，對于經紀人來說，買賣流

動性高的債券的風險低于買賣流動性低的債券，故前者的買賣價差大于后者

A、I、III、IV

B、II、HI、IV

c、i、n、in

D、i、ILIV

【答案】c

【解析】絕大多數的債券的交易發(fā)生在債券的經紀人市場，對于經紀人來說，

買賣流動性高的債券的風險低于買賣流動性低的債券，故前者的買賣價差小于

后者。

知識點：掌握投資債券的風險；

21、關于債券基金的利率風險，下列說法正確的是（）。

I債券的價格與市場利率變動密切相關，且呈反方向變動

II債券基金的久期越長，債券基金的利率風險越低

HI當市場利率降低時，債券的價格通常會上升

IV當市場利率上升時，大部分債券的價格會下降

A、I、II、in

B、I、II、IV

c、I、in、iv

D、II、III、IV

【答案】c

【解析】債券基金久期越長，凈值隨利率的波動幅度就越大，所承擔的利率風

險就越高。

知識點：掌握債券型基金與貨幣市場基金的風險管理方法；

22、（）是期權合約中的唯一的變量。

A、期權費

B、執(zhí)行價格

C、標的資產

D、到期日

【答案】A

【解析】期權費是指期權買方獲取期權合約所賦予的權利而向期權賣方支付的

費用。這一費用一旦支付，則不管期權買方是否執(zhí)行期權均不會被退給買方。

它是期權合約中的唯一的變量。

23、國債回購最長期限不超過（）。

A、半年

B、一年

C、兩年

D、三年

【答案】B

【解析】國債回購最長期限不超過一年。

24、（2016年）上海證券交易所和深圳證券交易所的組織形式都屬于（）。

A、公司制

B、會員制

C、合同制

D、合伙制

【答案】B

【解析】證券交易所的組織形式有會員制和公司制兩種，我國上海證券交易所

和深圳證券交易所都采用會員制，設會員大會、理事會和專門委員會。

25、（）是貨幣政策和財政政策實施的最重要的金融市場。

A、同業(yè)拆借市場

B、銀行間債券市場

C、證券投資基金市場

D、資本市場

【答案】B

【解析】選項B正確，銀行間債券市場是貨幣政策和財政政策實施的最重要的

金融市場。

26、（2015年）關于貨幣基金面臨的風險，以下表述正確的是（）。

I.貨幣基金面臨擠兌風險n貨幣基金面臨期限錯配風險

A、I對

B、I、n都不對

C、H對

D、I、n都對

【答案】D

【解析】一般而言，貨幣基金是風險很小的投資方式，是短期投資的良好選

擇。但貨幣基金同樣面臨多方面的風險：①部分貨幣基金承諾投資人兌付方式

為T+0,當出現市場不樂觀時極易出現擠兌風險；②貨幣基金內部也可能出現

期限錯配問題。

27、（2015年）證券登記結算機構為證券交易提供的服務不包括（）。

A、證券登記

B、交易結算

C、證券存管

D、確定交易價格

【答案】D

【解析】證券登記結算機構是為證券交易提供集中登記、存管與結算服務，不

以營利為目的的法人。設立證券登記結算機構必須經國務院證券監(jiān)督管理機構

批準。

28、（2018年）利用兩種資產構建投資組合，兩種資產的相關系數越（），越有

利于降低組合風險；賣空。限制時，組合收益率可超出兩種資產的收益率。

A、高；不受

B、高；受到

C、低：不受

D、低;受到

【答案】C

【解析】兩種資產的相關系數越小，投資組合的風險越低。賣空被限制時，投

資組合的收益率介于兩種資產的收益率之間，賣空不受限制時，組合收益率可

超出兩種資產的收益率。

29、證券X的期望收益率為12%,標準差為20虬證券Y的期望收益率為15%,

標準差為27%,如果這兩個證券在組合的比重相同，則組合的期望收益率為

（）o

A、13.5%

B、15.5%

C、27.0%

D、12.0%

【答案】A

30、對銀行間市場未上市，且第三方估值機構未提供估值價格的債券，在發(fā)行

利率與二級市場利率不存在明顯差異、未上市期間市場利率沒有發(fā)生大的變動

的情況下，按（）估值。

A、凈價

B、合同價

C、成本

D、市場價值

【答案】C

【解析】對銀行間市場未上市，且第三方估值機構未提供估值價格的債券，在

發(fā)行利率與二級市場利率不存在明顯差異、未上市期間市場利率沒有發(fā)生大的

變動的情況下，按成本估值。

31、基金利潤是指基金在一定（）的經營成果。

A、會計時期

B、會計期間

C、會計間期

D、會計時間

【答案】B

【解析】基金利潤是指基金在一定會計期間的經營成果

32、（2017年）信息比率是單位跟蹤誤差所對應的（）。

A、相對收益

B、超額收益

C、絕對收益

D、部分收益

【答案】B

【解析】信息比率是單位跟蹤誤差所對應的超額收益。

33、國內外主流基金業(yè)績評價方法體系的特點不包括（）。

A、基金業(yè)績評價機構將基金依據基金合同、投資策略等進行細化分類

B、充分考慮公募基金相對收益的特征

C、充分考慮信息有效性因素

D、基金評價機構只采用定量指標進行評價

【答案】D

【解析】選項D符合題意：基金評價機構除了采用定量指標進行評價外，也關

注定性指標。

34、某企業(yè)2017年的流動資產為200億元，其中存貨80億元，償付的各類短

期債務40億元，該企業(yè)流動比率是（）o

A、5

B、2.5

C、2

D、7

【答案】A

【解析】流動比率=流動資產/流動負債，由此可知，流動比率=200/40=5。

35、金融市場的國際化趨勢主要表現在（）。

I國際融資證券化

II證券投資國際化

in證券交易國際化

w金融貿易跨國化

A、I、H

B、I、H、III

C、II、III、IV

D、I、II、III、IV

【答案】B

【解析】金融市場的國際化趨勢主要表現在國際融資證券化、證券投資國際

化、證券交易國際化等方面，又為投資基金的國際化發(fā)展奠定了良好的基礎。

知識點：了解投資基金國際化投資概況；

36、（）衡量資產收益率相對市場組合收益率變化的敏感度。

A、a系數

B、B系數

C、P系數

D、o系數

【答案】B

【解析】選項B正確：B系數衡量資產收益率相對市場組合收益率變化的敏感

度O

37、（2017年）關于賣空交易，下列表述錯誤的是（）。

A、融券業(yè)務同樣會放大投資者收益率或損失率，如同杠桿一樣增加了投資結

算的波動幅度

B、賣空交易沒有平倉之前，投資者融券賣出所得資金除買券還券外，不能用

于其他用途

C、賣空交易即融券業(yè)務，指投資者可以向證券公司借入一定數量的證券賣

出，當證券價格下降時再以當時的市場價格買入證券歸還證券公司，自己則得到

投資收益

D、用證券沖抵保證金時，對于不同的證券，按同一折算率進行折算

【答案】D

【解析】用證券充抵保證金時，對于不同的證券，必須以證券市值或凈值按不

同的折算率進行折算。

38、下列關于債券通的說法中，正確的是（）0

A、2016年5月160,中國人民銀行和香港金融管理局聯合公告，宣布開展

債券通

B、債券通遵循“先南后北”的逐步開放格局

C、2017年7月3日，“南向通''正式啟動

D、債券通的開通標志著人民幣國際化的重要進展，也是中國擴大金融市場的

有力舉措

【答案】D

【解析】A項說法錯誤，2017年5月160,中國人民銀行和香港金融管理局聯

合公告，宣布開展香港與內地債券市場互聯互通合作，簡稱債券通。

B項說法錯誤，和之前南北同時開通的滬港通、深港通有所不同，債券通將會

遵循“先北后南”的逐步開放格局。

C項說法錯誤，2017年7月3日，“北向通”正式啟動。

知識點：理解基金互認、滬港通、深港通和債券通的重要意義；

39、（2016年）下列關于制定投資政策說明書的好處，說法錯誤的是（）。

A、能夠幫助投資者制定切合實際的投資目標

B、能夠幫助投資者將其需求真實、準確、完整地傳遞給投資管理人

C、有助于合理評估投資管理人的投資業(yè)績

D、有助于管理人合理的承諾收益保障

【答案】D

【解析】制定投資政策說明書的好處有：①能夠幫助投資者制定切合實際的投

資目標；②能夠幫助投資者將其需求真實、準確、完整地傳遞給投資管理

人.有助于投資管理人更加有效地執(zhí)行滿足投資者需求的投資策略，避免雙方

之間的誤解；③有助于合理評估投資管理人的投資業(yè)績。

40、可轉換債券應半年或（）年付息（）次，到期后（）個工作日內應償還

未轉股債券的本金及最后一期利息。

A、1、1、5

B、1、2、7

C、1、1、10

D、2、1、5

【答案】A

【解析】可轉換債券應半年或1年付息1次，到期后5個工作日內應償還未轉

股債券的本金及最后一期利息。

41、在期貨市場中，出于規(guī)避風險目的而進行交易的是（）。

A、投機者

B、經紀商

C、套期保值者

D、期貨交易所

【答案】C

【解析】交易者進行期貨交易的目的有兩種—套期保值或者進行投機。

42、商業(yè)銀行普遍采用的計算VaR值的方法不包括（）。

A、參數法

B、歷史模擬法

C、情景分析法

D、蒙特卡洛模擬法

【答案】C

【解析】目前，商業(yè)銀行普遍采用三種模型技術來計算VaR值，即參數法、歷

史模擬法和蒙特卡洛模擬法。

43、（2015年）標準差越大，則數據分布越（），波動性和不可預測性越（）。

A、集中；弱

B、分散；弱

C、集中；強

D、分散；強

【答案】D

【解析】方差和標準差可以反映數據分布的離散程度。標準差越大，則表明數

據分布越分散，波動性和不可預測性也就越強。

44、（2018年）證券公司向客戶收取的傭金標準為不得高于證券交易金額的

（）。

A、2.5%。

B、2%。

C、3%0

D、5%。

【答案】C

【解析】證券經紀商向客戶收取的傭金（包括代收的證券交易監(jiān)管費和證券交

易所手續(xù)費等）不得高于證券交易金額的3%。，也不得低于代收的證券交易監(jiān)

管費和證券交易所手續(xù)費等。

45、不同的計息方式會使投資者獲得利息的時間不同，在其他因素相同的情況

下，固定利率債券的到期收益率（）零息債券的到期收益率。

A、高于

B、等于

C、低于

D、沒關系

【答案】A

【解析】不同的計息方式會使得投資者獲得利息的時間不同，在其他因素相同

的情況下，固定利率債券比零息債券的到期收益率要高。

知識點：掌握債券的到期收益率和當期收益率的概念和區(qū)別；

46、現代投資組合理論的開端是（）0

A、1952年馬科維茨“資產組合的選擇”

B、1963年威廉?夏普“單因子模型”

C、1966年簡?莫辛”資本資產定價模型”

D、1976年斯蒂芬?羅斯“套價定價理論”

【答案】A

【解析】選項A正確，1952年馬科維茨“資產組合的選擇”是現代投資組合理

論的開端。

47、某投資組合在持有期為1年、置信水平為95%的情況下，若所計算的風險

價值為5%,則表明該資產組合（）。

A、在1年中的損失有5%的可能不超過95%

B、在1年中的損失有5%的可能不超過5%

C、在1年中的最大損失為5%

D、在1年中的損失有95%的可能不超過5%

【答案】D

【解析】答案是D選項，某投資組合在持有期為1年、置信水平為95%的情況

下，若所計算的風險價值為5%,則表明該資產組合在1年中的損失有95%的可

能性不會超過5%o

48、（2015年）以下關于戰(zhàn)術性資產配置說法錯誤的是（）。

A、戰(zhàn)術性資產配置重在管理短期的收益和風險

B、戰(zhàn)術性資產配置是一種事前的、整體的、針對投資者需求的長期規(guī)劃和安

排

C、戰(zhàn)術性資產配置的有效性是存在爭議的

D、運用戰(zhàn)術性資產配置的前提是基金管理人能夠準確的預測市場變化，發(fā)現

單個證券的投資機會，并且能夠有效實施動態(tài)資產配置方案

【答案】B

【解析】B項，戰(zhàn)術資產配置更多地關注市場的短期波動，強調根據市場的變

化，運用金融工具，通過擇時，調節(jié)各大類資產之間的分配比例，管理短期的

投資收益和風險。戰(zhàn)術資產配置的周期較短，一般在一年以內。

49、（2018年）M公司2016年度資產負債表中，總資產50億元，其中流動資產

20億元，總負債30億元，其中流動負債25億元，關于M公司2016年的財務

狀況，下列說法正確的是（）。

A、資本公積-5億元

B、實收資本20億元

C、所有者權益20億元

D、虧損5億元

【答案】C

【解析】資產=負債+所有者權益，則所有者權益=資產-負債。該企業(yè)總資產50

億元，總負債30億元，則所有者權益=50-30=20（億元）。

50、下列對不動產投資描述錯誤的是（）

A、指土地以及建筑物等土地定著物

B、強調財產和權利載體在地理位置上的相對固定性

C、商業(yè)是不動產中的主要類別

D、國內習慣上不區(qū)分不動產和房地產，二者常?；Q使用

【答案】C

【解析】不動產（realestate）是指土地以及建筑物等土地定著物，相對動產

而言，強調財產和權利載體在地理位置上的相對固定性。房地產是不動產中的

主要類別，也是本章討論的主要內容。國內習慣上不區(qū)分不動產和房地產，二

者常常互換使用。

往年證券投資基金基礎試題（二）

（總分100分，考試時長90分鐘）

一、單項選擇題（每小題2分，共100分）

1、利潤表是反映在（）財務成果的報表。

A、某一特定日期

B、某一特定時間

C、一定會計期間

D、某一確定時間

【答案】C

【解析】利潤表，亦稱損益表，反映一定時期（如一個會計季度或會計年度）

的總體經營成果，揭示企業(yè)財務狀況發(fā)生變動的直接原因。

2、（2018年）關于基金業(yè)績歸因，下列表述錯誤的是（）。

A、基金業(yè)績歸因的Brinson方法主要歸因于資產配置、行業(yè)選擇、證券選擇

以及交叉效應

B、評價基金業(yè)績表現，一般需要跟蹤它的長期表現

C、股票基金只能用Brinson方法進行業(yè)績歸因

D、基金業(yè)績歸因中，通常會從多個時間維度進行分析

【答案】C

【解析】股票基金業(yè)績的歸因除了可以使用相對收益歸因中最常見的Brinson

方法外，還可以使用絕對收益歸因方法。

3、最常用的VaR估算方法不包括（）。

A、參數法

B、歷史模擬法

C、情景分析法

D、蒙特卡洛模擬法

【答案】C

【解析】最常用的VaR估算方法有參數法、歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法。

【考點】風險價值

4、債券基金指的是基金資產（）以上投資于債券的基金。

A、60%

B、70%

C、80%

D、90%

【答案】C

【解析】債券基金指的是基金資產80%以上投資于債券的基金。

5、（2018年）下列選項中，不屬于債券按計息方式分類的是（）。

A、公司債券

B、固定利率債券

C、浮動利率債券

D、零息債券

【答案】A

【解析】按計息方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、零息債

券等。

6、從（）開始，基金的運營及銷售出現了國際化的趨勢。

A、20世紀80年代

B、20世紀90年代

C、19世紀80年代

D、20世紀50年代

【答案】A

【解析】從20世紀80年代開始，隨著金融及投資市場出現國際一體化的大發(fā)

展，基金的運營及銷售出現了國際化的趨勢。

7、根據對市場有效性的不同判斷，股票投資組合策略可以劃分為（）（＞

A、積極型和主動型

B、主動型和被動型

C、綜合型和系統型

D、被動型和消極型

【答案】B

【解析】根據對市場有效性的不同判斷，股票投資組合策略的2種類型：主動

型和被動型。

8、（2018年）某上市公司分配方案為10股送3股，派2元現金，同時每10股

配2元，配股價為8元，該股股權登記日收盤價為12元，則該股除權參考價為

（）元。

A、8.93

B、9.08

C、6.93

D、6.80

【答案】A

【解析】除權（息）參考價=（前收盤價-現金紅利+配股價格X股份變動比例）

/（1+股份變動比例）=（12-2/10+2/10X8）/（1+2/10+3/10）=8.93

（元）。注意是每10股派2元現金，那么每股派0.2元。

9、關于債券條款對債券收益率的影響，以下表述正確的是（）。

A、債券的提前贖回條款對債券投資人有利，因此投資者將要求相對于同類國

債來說較低的利差

B、債券的提前贖回條款對債券發(fā)行人有利，因此投資者將要求相對于同類國

債來說較高的利差

C、債券的轉換期權條款是對債券發(fā)行人有利，因此投資者可能要求一個高的

利差

D、債券的轉換期權條款是對債券投資者有利，因此投資者可能要求一個高的

利差

【答案】B

【解析】提前贖回風險又稱為回購風險，是指債券發(fā)行者在債券到期日前贖回

有提前贖回條款的債券所帶來的風險。債券發(fā)行人通常在市場利率下降時執(zhí)行

提前贖回條款，因此投資者只好將收益和本金再投資于其他利率更低的債券，

導致再投資風險?？哨H回債券和大多數的住房貸款抵押支持證券允許債券發(fā)行

人在到期日前贖回債券，此類債券面臨提前贖回風險。故B正確。

10、截至2016年12月31日，某股票型基金規(guī)模18億元，股票投資總市值10

億元，前十大重倉股票投資總市值3.7億元。則該基金的前十大重倉股占比為

（）o

A、50%

B、20.56%

C、55.56%

D、37%

【答案】D

【解析】前十大重倉股占比=前十大重倉股投資市值/基金股票投資總市值

X100%=3.7/10X100%=37%?

11、下列關于UCITS基金投資禁止事項，說法錯誤的是（）。

A、一般情況下，基金不得通過取得有表決權股票對發(fā)行主體的管理施加重大

影響

B、基金不得持有貴金屬或其證書

C、基金管理人可以代表基金作擔保人

D、基金托管人無權代表基金借款

【答案】C

【解析】投資公司、管理人或托管人不得代表基金貸款或作擔保人。

12、（）是基金投資群體的重要組成部分？

A、個人投資者

B、機構投資者

C、政府

D、金融機構

【答案】A

【解析】個人投資者是基金投資群體的重要組成部分。

13、下列不屬于基礎衍生工具的是（）。

A、遠期合約

B、期權合約

C、結構化金融衍生工具

D、互換合約

【答案】C

【解析】遠期合約、期貨合約、期權合約、互換合約是相對簡單，也是最基礎

的衍生工具。利用基礎衍生工具的結構化特性，通過相互結合或者與基礎金融

工具相結合，能夠開發(fā)和設計出更多具有復雜特性的金融衍生工具，這些金融

衍生工具通常被稱為結構化金融衍生工具。

【考點】衍生工具的分類

14、衡量企業(yè)對于長期債務利息保障程度的是（）。

A、利息倍數

B、流動資產

C、應收賬款

D、總資產

【答案】A

【解析】衡量企業(yè)對于長期債務利息保障程度的是利息倍數，其公式為：利息

倍數=EBIT/利息,式中:EBIT是息稅前利潤

15、債券是作為證明（）關系的憑證。

A、債權債務

B、產權

C、所有權

D、委托代理

【答案】A

【解析】債券是債權憑證，債券持有人與債券發(fā)行人之間是債權債務關系。故

A正確。產權是經濟所有制關系的法律表現形式。所有權是所有人依法對自己

財產所享有的占有，使用，收益和處分的權利。委托代理，是指代理人的代理

權根據被代理人的委托授權行為而產生。故B、C、D不正確。

16、（2016年）下列不屬于權證的結算方式的是（）。

A、權證持有人到期買入或賣出標的證券

B、到期進行現金交割結算差價

C、權證持有人到期放棄行權

D、權證賣出方到期放棄行權

【答案】D

【解析】權證是指標的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定在規(guī)定期間

內或特定到期日，持有人有權按約定價格向發(fā)行人購買或出售標的證券，或以

現金結算方式收取結算差價的有價證券。D項，權證是一種期權，執(zhí)行價格一

旦確定，則在期權有效期內，無論期權標的物的市場價格上升或下降到什么程

度，只要期權買方要求執(zhí)行期權，期權賣方就必須以執(zhí)行價格履行相應的義

務。

17、下列哪項不是影響期權價格的因素（）o

A、合約標的資產的市場價格與期權的執(zhí)行價格

B、期權的有效期

C、無風險利率水平

D、權利金的波動率

【答案】D

【解析】影響期權價格的因素：合約標的資產的市場價格與期權的執(zhí)行價格、

期權的有效期、無風險利率水平、標的資產價格的波動率、合約標的資產的分

紅

18、期權合約中唯一的變量是（）。

A、執(zhí)行價格

B、期權費

C、到期日

D、協議價格

【答案】B

【解析】期權費是指期權買方為獲取期權合約所賦予的權利而向期權賣方支付

的費用。這一費用一旦被支付，則不管期權買方是否執(zhí)行期權均不會被退給賣

方。它是期權合約中唯一的變量，大小取決于期權合約的要素，包括合約標的

資產、到期日和執(zhí)行價格等。對賣方而言，它是期權的回報；對買方而言，它

是買入期權所遭受損失的最高限度。期權費是交易雙方在期權交易所內競價形

成的。

19、投資者的（）取決于其風險承受能力和意愿。

A、風險容忍度

B、投資期限

C、收益要求

D、流動性需求

【答案】A

【解析】投資者的風險容忍度取決于其風險承受能力和意愿。

【考點】投資者需求

20、（）指持有金融工具的一方無法以合理的價位迅速賣出或轉換該金融工具

而遭受的損失。

A、流動性風險

B、信用風險

C、匯率風險

D、提前贖回風險

【答案】A

【解析】流動性風險指持有金融工具的一方無法以合理的價位迅速賣出或轉換

該金融工具而遭受的損失。

2E（2016年）基金管理公司和托管人因共同行為給基金財產或基金份額持有人

造成損害時，下列說法正確的是（）。

A、基金管理公司承擔賠償責任

B、基金托管人承擔賠償責任

C、二者承擔連帶賠償責任

D、二者承擔按份賠償責任

【答案】C

【解析】基金管理公司和托管人在進行基金估值、計算或復核基金份額凈值的

過程中，未能遵循相關法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定，給基金財產或基金份額

持有人造成損害的，應分別對各自行為依法承擔賠償責任。因共同行為給基金

財產或基金份額持有人造成損害的，應承擔連帶賠償責任。

22、（2016年）下列關于指數基金的說法，錯誤的是（）。

A、指數基金是以指數成分股為投資對象的基金

B、指數基金的跟蹤誤差的準確率與跟蹤周期有關

C、跟蹤誤差越大，風險越高

D、跟蹤誤差越小，反映其跟蹤標的偏離度越大

【答案】D

【解析】跟蹤誤差越小，反映其跟蹤標的偏離度越小，風險越低。

23、關于股票的價格，下列說法不正確的是（）。

A、理論上，股票價格應由其價值決定，股票本身并沒有價值，不是在生產過

程中發(fā)揮職能作用的現實資本，只是一張憑證

B、股票之所以有價格，是因為它代表著收益的價值，即能給它的持有者帶來

股息紅利

C、根據現值理論，股票的價值取決于股票的賬面價值

D、股票交易實際上是對未來收益權的轉讓買賣，股票價格就是對未來收益的

評定

【答案】C

【解析】C項，現值理論認為，人們之所以愿意購買股票和其他證券，是因為

它能夠為其持有人帶來預期收益，因此，它的價值取決于未來收益的大小。

24、內在價值法又稱絕對價值法或收益貼現模型，是按照（）現金流的貼

現對公司的內在價值進行評估。

A、過去

B、現在

C、未來

D、自由

【答案】C

【解析】內在價值法又稱絕對價值法或收益貼現模型，是按照未來現金流的貼

現對公司的內在價值進行評估。

知識點：理解內在估值法與相對估值法的區(qū)別；

25、假設企業(yè)年銷售收入為50萬，年銷售成本為20萬，企業(yè)年初存貨是12萬

元，年末存貨是4萬元。為了評價該企業(yè)的營運效率，計算出來的存貨周轉率

為()。

A、2.5

B、5

C、6.25

D、12.5

【答案】A

【解析】存貨周轉率顯示了企業(yè)在一年或者一個經營周期內存貨的周轉次數。

其公式為：存貨周轉率=年銷售成本/年均存貨=20/[(12+4)/2]=2.5?

26、(2018年)根據下表數據，計算甲、乙公司當前的市凈率和市銷率正確的是

()o

A、甲的市銷率3.7

B、乙的市銷率5.56

C、甲的市凈率8.62

D、乙的市凈率2.15

【答案】B

【解析】市銷率=每股市價/每股銷售收入；市凈率=每股市價/每股凈資產。

甲公司市銷率=40/(35/5)=5.71,市凈率=40/[(50-30)/5]=10；乙公司市

銷率=25/(45/10)=5.56,市凈率=25/[(75-15)/10]=4.170

27、盡管交易雙方可以到期進行合約的結算，但多數情況下，()并不進行實

物交收，而是在合約到期前進行反向交易、平倉了結。

A、期貨合約

B、互換合約

C、遠期合約

D、期權合約

【答案】A

【解析】一般而言，遠期合約和互換合約通常用實物進行交割。期貨合約絕大

多數通過對沖相抵消，通常用現金結算，極少實物交割。而期權合約則是買方

根據當時的情況判斷行權對自己是否有利來決定行權與否。

28、某基金2015年獲得利潤有：投資債券利息收入12萬元，銀行存款利息8

萬元，買賣股票獲利20萬元，權證行權獲利20萬元，贖回費扣除基本手續(xù)費

余額10萬元。則該基金的投資收益為()。

A、20萬元

B、52萬元

C、32萬元

D、40萬元

【答案】D

【解析】投資收益是指基金經營活動中因買賣股票、債券、資產支持證券、基

金等實現的差價收益，因股票、基金投資等獲得的股利收益，以及衍生工具投

資產生的相關損益，如賣出或放棄權證、權證行權等實現的損益。具體包括股

票投資收益、債券投資收益、資產支持證券投資收益、基金投資收益、衍生工

投資收益。

投資收益=20+20=40萬元。其中投資債券利息收入12萬元，銀行存款利息8萬

元屬于基金利潤的利息收入；贖回費扣除基本手續(xù)費余額10萬元屬于其他收

入，不屬于基金利潤的投資收益。

29、（2015年）某債券面值100元，發(fā)行價為97元，期限為90天，到期按面值

償還。

該債券的種類是（）。

A、浮動利率債券

B、附息債券

C、長期債券

D、貼現債券

【答案】D

【解析】貼現債券是無息票債券或零息債券，這種債券在發(fā)行時不規(guī)定利率，

券面也不附息票，發(fā)行人以低于債券面額的價格出售債券，即折價發(fā)行，債券

到期時發(fā)行人按債券面額兌付。

30、（2018年）關于我國推出滬深300指數期貨和國債指數期貨的意義和影響，

下列描述錯誤的是（）。

A、完善我國多層次資本市場結構

B、降低投資者的操作成本

C、提高資產配置效率

D、對于市場參與者獲取標的資產的高收益具有關鍵作用

【答案】D

【解析】2010年4月，中國金融期貨交易所推出滬深300指數期貨，結束了我

國股票現貨和股指期貨市場割裂的局面，對于降低投資者的操作成本，提高資

產配置效率，以及完善我國多層次資本市場結構均具有重大的意義。

31、（2016年）大宗商品的分類不包括（）。

A、能源類

B、基礎原材料類

C、黃金

D、農產品

【答案】C

【解析】大宗商品基本上可以分為四類：能源類、基礎原材料類、貴金屬類和

農產品。

32、（）是指交易雙方簽署的在未來某個確定的時間按確定的價格買入或賣

出某項合約標的資產的合約。

A、遠期合約

B、期貨合約

C、期權合約

D、互換合約

【答案】B

【解析】B項期貨合約（futurescontract）是指交易雙方簽署的在未來某個

確定的時間按確定的價格買入或賣出某項合約標的資產的合約；A項遠期合約

是一種非標準化的合約，即遠期合約一般不在交易所進行交易，而是在金融機

構之間或金融機構與客戶之間通過談判后簽署的；C項期權合約是指賦予期權

買方在規(guī)定期限內按雙方約定的價格買入或賣出一定數量的某種金融資產的權

利的合同；D項互換合約是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種合約

標的資產的合約。

33、假設基金p的各項資產權重分別為股票70%,債券7%,求基金p行業(yè)與證

券選擇帶來的貢獻（）。

A、1.06%

B、1.10%

C、1.08%

D、1.12%

【答案】A

【解析】把股票部分和債券部分中的超額收益率乘以各自的投資比例，得出行

業(yè)與證券選擇帶來的貢獻=0.70*1.47%+0.07*0.44%=1.06%

34、權證按照標的資產分類，可以分為（）。

I股權類權證

II債權類權證

m認股權證

w其他權證

A、I、III、IV

B、I、II、IV

c、I、n、in

D、II、HI、IV

【答案】B

【解析】按照標的資產分類，權證可分為股權類權證、債權類權證及其他權

證。

知識點：了解權證的定義和基本要素；

35、（2016年）下列關于可贖回債券的說法，錯誤的是（）。

A、約定的價格稱為贖回價格，包括面值和贖回溢價

B、大部分可贖回債券約定在發(fā)行一段時間后才可執(zhí)行贖回權

C、贖回條款是發(fā)行人的權利而非持有者

D、贖回條款是保護債權人的條款，不是保護債務人的條款

【答案】D

【解析】可贖回債券的贖回條款是保護債務人的條款，而不是保護債權人的條

款。

36、（2018年）下列費用不屬于基金交易費的是（）。

A、過戶費

B、交易傭金

C、印花稅

D、上市年費

【答案】D

【解析】基金交易費指基金在進行證券買賣交易時所發(fā)生的相關交易費用。目

前，我國證券投資基金的交易費用主要包括印花稅、交易傭金、過戶費、經手

費、證管費。D項，上市年費屬于基金運作費。

37、一般票據的貼現不超過（），貼現期從貼現日起計算至票據到期日。

A、3個月

B、6個月

C、1年

D、3年

【答案】B

【解析】本質上，貼現業(yè)務就是向企業(yè)提供短期貸款。一般票據的貼現不超過

6個月，貼現期從貼現日起計算至票據到期日。

38、對大多數投資者而言，風險承受力（）。

A、不可估計

B、隨年齡增大而降低

C、在生命周期內保持不變

D、隨年齡增大而提高

【答案】B

【解析】個人投資者的年齡會影響其投資需求和投資決策。隨著年齡的增長，

個人投資者的風險承受能力和風險承受意愿遞減。中青年人對證券市場暴跌帶

來的投資虧損尚未體會或體會不深，因而更具有冒險的精神，而且其有較長的

時間來積累財富，更能承擔不利的投資后果。而老年人往往對風險控制有更深

切的體會，而且其一般因退休而失去了工資收入，增量資金有限，所以更偏向

于保守的投資。

39、下列（）是計算基金信息比率沒有用到的變量。

A、基金的口值

B、基準組合收益率

C、基準組合的跟蹤偏離度

D、業(yè)績比較基準收益

【答案】A

【解析】信息比率信息比率（IR）計算公式與夏普比率類似，但引入了業(yè)績比

較基準的因素，因此是對相對收益率進行風險調整的分析指標。用公式可以表

示為：

40、（2015年）不屬于利潤表構成的是（）。

A、長期待攤費用

B、營業(yè)收入

C、投資收益

D、銷售費用

【答案】A

【解析】利潤表由三個主要部分構成：①營業(yè)收入；②與營業(yè)收入相關的生產

性費用、銷售費用和其他費用；③利潤。利潤表的起點是公司在特定會計期間

的收入，然后減去與收入相關的成本賽用；利潤表的終點是本期的所有者盈

余。利潤表的基本結構是收入減去成本和費用等于利潤（或盈余）。

41、（2018年）阿爾法（僅）投資策略是尋找價值被低估的資產進行投資以獲取

超額收益。所謂價值被低估的資產具有的特點是（）。

A、剛好位于證券市場線上

B、a值大于0

C、a值小于0

D、位于證券市場線下方

【答案】B

【解析】證券市場線可以用來判斷一項資產的定價是否合理。如果一項資產的

定價合理，其應當位于證券市場線上。如果一個資產的價格被高估（收益率被

低估），其應當位于證券市場線的下方。如果一個資產的價格被低估（收益率被

高估），其應當位于證券市場線的上方。價值被低估，a值大于0。

42、在貨幣市場工具中，下列關于回購的表述，正確的是（）。

A、回購協議是指資金需求方在出售證券的同時與證券的購買方約定在一定

期限后按約定價格購回所賣證券的交易行為

B、回購協議是一種信用貸款協議

C、抵押品以企業(yè)債券為主

D、證券的購買方為正回購方，證券的出售方為逆回購方

【答案】A

【解析】B項，本質上，回購協議是一種證券抵押貸款；C項，回購協議抵押品

以國債為主；D項，證券的出售方為正回購方，證券的購買方為逆回購方，

正、逆回購是一個問題的兩個方面。

43、老年人可以選擇（）的基金產品。

A、以低風險為核心

B、高風險、高預期收益

C、中高風險、中高預期收益

D、收益與風險均衡化

【答案】A

【解析】對老年人而言，投資的穩(wěn)健、安全、保值最重要，在選擇基金產品時

應以低風險為核心，不宜過度配置股票型基金等風險較高的產品。

44、投資目標是由投資者的（）決定的，兩者相互依賴，不能只考慮其中一

項。

A、流動性需求和收益要求

B、風險容忍度和流動性需求

C、投資期限和收益要求

D、風險容忍度和收益要求

【答案】D

【解析】投資目標是由投資者的風險容忍度和收益要求決定的，兩者相互依

賴，不能只考慮其中一項。

45、甲公司2009年實現營業(yè)收入為1000萬元，其中現銷收入550萬元，賒銷

收入450萬元；當年收回以前年度賒銷收入380萬元，當年預收貨款120萬

元，預付貨款30萬元，當年因銷售退回支付的現金20萬元，當年購貨退貨收

到的現金40萬元，則甲公司當年銷售商品提供勞務收到的現金為（）萬元。

A、990

B、1030

C、1100

D、1150

【答案】B

【解析】銷售商品提供勞務收到的現金=現銷收入550+以前年度賒銷的收入

380+預收貨款120-銷售退回支付的現金20=1030（萬元）。

46、某基金的貝塔值為1.5,收益率為20%,市場平均收益率為15%,無風險利

率8隊其詹森a為（）o

A、0.015

B、0.016

C、0.025

D、0.026

【答案】A

【解析】詹森a的計算公式為：

表示平均無風險收益率，表示系統風險，=（20%-8%）-1.5*（15%-8%）=0.015

47、（）是可以使投資購買債券獲得的未來現金流的現值等于債券當前市價

的貼現率。

A、當期收益率

B、當前收益率

C、到期收益率

D、以上都不正確

【答案】C

【解析】到期收益率，又稱內部收益率，是可以使投資購買債券獲得的未來現

金流的現值等于債券當前市價的貼現率。

48、關于風險價值計算方法，以下說法正確的是（）。

I參數法以風險因子收益率服從某種概率分布為假設

n歷史模擬法需要在事先確定風險因子收益率概率分布

ni歷史模擬法根據歷史樣本分布求出風險價值

w蒙特卡洛模擬法需要事先知道風險因子的概率分布模型

A、I、II

B、I、n、in

c、I、III、IV

D、II、III、IV

【答案】C

【解析】歷史模擬法十分簡單，因為該種方法無須在事先確定風險因子收益或

概率分布，只需利用歷史數據對未來方向進行估算。

知識點：理解風險價值VaR的概念、應用和局限性；

49、下列關于QFH基金托管人應具備的條件，說法錯誤的是（）。

A、設有專門的資產托管部

B、實收資本不少于100億元人民幣

C、具備外匯指定銀行資格和經營人民幣業(yè)務資格

D、最近3年沒有重大違反外匯管理規(guī)定的記錄

【答案】B

【解析】實收資本應不少于80億元人民幣。

50、投資目標取決于（）

A、風險容忍度

B、收益要求

C、風險容忍度和收益要求

D、投資風險

【答案】C

【解析】投資目標取決于風險容忍度和收益要求，兩者相互依賴，缺一不可。

【考點】投資者需求

往年證券投資基金基礎試題（三）

（總分100分，考試時長90分鐘）

一、單項選擇題（每小題2分，共100分）

1、一般而言，（）有杠桿效應，（）通常沒有杠桿效應。

A、遠期合約，互換合約

B、期貨合約，遠期合約

C、互換合約，期貨合約

D、互換合約，遠期合約

【答案】B

【解析】一般而言，期貨合約有杠桿效應，遠期合約和互換合約通常沒有杠桿

效應。

2、某認股權證行權價格為5元，行權比例為1,標的證券價格為8元，該權證

內在價值為（）。

A、2

B、3

C、4

D、5

【答案】B

【解析】本題考查權證內在價值的計算，當標的證券價格大于行權價格時，用

公式：權證的內在價值=（普通股市價-行權價格）X行權比例進行計算，當標

的證券價格小于行權價格時該權證內在價值為0,本題中標的證券價格8元,

證行權價格5元，用公式計算內在價值=（8-5）*1=3。

3、以下不屬于機構投資者的是（）。

A、基金公司

B、全國社會保障基金

C、證券公司

D、散戶

【答案】D

【解析】在我國，機構投資者主要包括商業(yè)銀行、保險公司、保險資產管理公

司、公募基金公司、證券公司、證券公司下屬資產管理子公司、私募基金公

司、全國社會保障基金、企業(yè)年金基金、財務公司、QFII（合格境外機構投資

者）等。

知識點：掌握個人投資者和機構投資者的特征；

4、（2018年）下列關于債券投資的通貨膨脹風險的說法中，錯誤的是（）。

A、對通貨膨脹風險特別敏感的投資者可購買通貨膨脹聯結債券

B、大多數種類的債券都面臨通貨膨脹風險

C、隨著物價上漲，債券持有者獲得的利息和本金的購買力下降

D、浮動利息債券因其利息是浮動的，因此避免了通貨膨脹風險

【答案】D

【解析】浮動利息債券因其利息是浮動的而在一定程度上降低了通貨膨脹風

險，但其本金可能遭受的購買力下降而帶來的損失無法避免，因此仍面臨一定

的通貨膨脹風險。

5、（）指將結算參與人相對于另一個交收對手方的證券和資金的應收、應

付額加以軋抵，得出該結算參與人相對于另一個交收對手方的證券和資金的應

收、應付凈額。

A、凈額結算

B、全額結算

C、雙邊凈額結算

D、多邊凈額結算

【答案】C

【解析】雙邊凈額結算指將結算參與人相對于另一個交收對手方的證券和資金

的應收、應付額加以軋抵，得出該結算參與人相對于另一個交收對手方的證券

和資金的應收、應付凈額。

6、在一個并非完全有效的市場上，（）更能體現其價值，從而給投資者帶

來較高的回報。

A、被動投資策略

B、主動投資策略

C、量化投資策略

D、股票投資策略

【答案】B

【解析】與被動投資相比，在一個并非完全有效的市場上，主動投資策略更能

體現其價值，從而給投資者帶來較高的回報。

7、從風險分散角度來看，投資基金國際化的意義是（）。

I較大幅度地減少非系統性風險

II對于系統性風險的對沖能起到一定的作用

HI通過在發(fā)展中國家和發(fā)達國家進行資產分配，可以在一定程度上減少發(fā)達國

家證券投資收益下降的沖擊

IV能夠自由地選擇投資地域和投資標的

A、I、II

B、I、III

C、II、IV

D、I、n、in

【答案】D

【解析】從風險分散角度來看，國際化基金在全球不同的證券市場上進行資產

配置，可以較大幅度地減少非系統性風險，甚至對于系統性風險的對沖都能起

到一定的作用。特別是，近年來發(fā)達國家與發(fā)展中國家呈現不同步的經濟周

期，當發(fā)達國家經濟處于低谷時，新興的發(fā)展中國家仍然以較高的速度發(fā)展，

通過在發(fā)展中國家和發(fā)達國家進行資產分配，可以一定程度上減少發(fā)達國家證

券投資收益下降的沖擊。對于投資對象國而言，國外基金在本國證券市場上投

資，購買本國證券市場上的投資產品，是一種較好的融資方式。

知識點：了解投資基金國際化投資概況；

8、目前，我國貨幣市場基金的收益一般（）結轉損益。

A、逐月

B、按季度

C、逐日

D、根據需要

【答案】C

【解析】選項c符合題意：目前，按固定價格報價的貨幣市場基金一般逐日結

轉損益；選項ABD不符合題意。

9、根據《證券投資基金運作管理辦法》的規(guī)定，封閉式基金收益分配應（）o

A、收益分配比例不得低于年度已實現收益的90%

B、每年不得多于一次

C、收益分配比例不得低于年度已實現收益的30%

D、每年不得少于一次

【答案】D

【解析】封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次；封閉式基金年度收益分

配比例不得低于基金年度可供分配利潤的9096?；鹗找娣峙浜蠡鸱蓊~凈值

不得低于面值。

10、（2016年）為提高交易效率和有效控制基金管理中交易執(zhí)行的風險，基金采

?。ǎ?

A、競價交易制度

B、分散交易制度

C、集中交易制度

D、分級交易制度

【答案】C

【解析】為提高交易效率和有效控制基金管理中交易執(zhí)行的風險，基金采取集

中交易制度，即基金的投資決策與交易執(zhí)行職能分別由基金經理與基金交易部

門承擔。

11、在其他條件都一樣的情況下，就期權費而言，通常情況下（）。

A、美式期權低于歐式期權

B、美式期權高于歐式期權

C、美式期權和歐式期權一樣

D、美式期權和歐式期權無法比較

【答案】B

【解析】對期權買方來說，美式期權的條件比歐式期權更有利，因為買入這種

期權后，他可以在期權有效期內更靈活地根據市場價格的變化和自己的實際需

要而主動地選擇履行時間。在其他條件都一樣的情況下，美式期權的期權費通

常要比歐式期權的期權費高一些。

12、不屬于可以回購本公司股票的情形是（）。

A、公司減少注冊資本

B、公司擴大經營規(guī)模

C、與持有本公司股份的其他公司合并

D、將股份獎勵給本公司員工

【答案】B

【解析】《公司法》規(guī)定，公司除減少注冊資本、與持有本公司股份的其他公司

合并、將股份獎勵給本公司職工外，不得回購本公司股票。

13、可行集代表市場上可投資產所形成的所有組合，所有可能的組合都位于可

行集的（）o

A、內部

B