【互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購審計風險的識別探究案例13000字（論文）】

PAGE互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購審計風險的識別研究案例內容摘要:由于全球經(jīng)濟已經(jīng)形成一體化格局，我國的經(jīng)濟改革也在大刀闊斧地向前進行。企業(yè)們被迫為穩(wěn)定自身在市場上的地位而采取一些措施。相較而言，企業(yè)并購是一種迅速擴大規(guī)模的交易方式，這也使得并購行為越來越頻繁。與之相對應的是越來越多的風險點，這使得并購審計工作更加復雜與困難。近幾年，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的并購熱潮容易上漲。相較傳統(tǒng)企業(yè)，事關互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的并購審計風險則更為特別。本文通過對國內互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里巴巴公司并購網(wǎng)易考拉過程中的并購審計風險進行分析研究，提煉出幾個關鍵審計風險點，并對其提出合理化建議。關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)公司；企業(yè)并購；阿里巴巴公司；并購審計風險目錄TOC\o"1-2"\h\u7200第一章緒論 120947一、研究背景 15698二、研究意義 117744三、研究內容 231808四、研究方法 28082五、創(chuàng)新點 324555六、技術路線圖 322504第二章文獻綜述 423816一、國外文獻綜述 432209二、國內文獻綜述 525768三、文獻述評 61922第三章相關概念與理論基礎 716388一、相關概念 732190（一）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè) 728543（二）企業(yè)并購 814177二、理論基礎 828287（一）審計風險理論 810824（二）市場勢力理論 927446（三）協(xié)同效應理論 1017535第四章案例分析 錯誤！未定義書簽。14744一、案例背景 116110（一）阿里巴巴公司概況 1117163（二）網(wǎng)易考拉公司概況 1113173（三）并購過程 12152二、并購審計風險識別 128570（一）并購準備階段面臨的審計風險 1215269（二）并購實施階段面臨的審計風險 1330108（三）并購整合階段面臨的審計風險 1429058第五章結論與建議 1530431一、研究結論 1522603二、應對措施與優(yōu)化建議 152418（一）完善相關法律法規(guī)和操作指南 1514316（二）選擇正確估值方法 1524607（三）協(xié)助企業(yè)進行財務整合 168276三、不足與展望 1631295參考文獻 173598致謝 上海海關學院畢業(yè)論文第一章緒論一、研究背景21世紀以來，互聯(lián)網(wǎng)技術飛速發(fā)展，在其支持下，全球政治經(jīng)濟互動日益密切，互聯(lián)網(wǎng)在拉近人與人之間的距離的同時，也帶給了人們全新的社交方式。這也不可避免的產生了許多新興產業(yè)與服務，而面對互聯(lián)網(wǎng)帶來的種種機遇和挑戰(zhàn)，企業(yè)之間的競爭也隨之加劇，企業(yè)只有不斷發(fā)展才能跟上時代的步伐，尤其是依靠互聯(lián)網(wǎng)而產生的，尚不成熟的一大批新型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。并購在這樣的背景下也就成為大多數(shù)企業(yè)發(fā)展的必經(jīng)之路。雖然我國企業(yè)并購史較短，但在短短的36年之內取得了極為出色的成績，并在20世紀末互聯(lián)網(wǎng)技術的崛起后達到頂點。不論是從并購的數(shù)量還是并購的金額來進行比較，我國始終處于世界前列，并購市場極其活躍。截止2020年12月9日，本年度國內并購已完成數(shù)已達到1935筆。其中，互聯(lián)網(wǎng)三大巨頭，百度、阿里巴巴、騰訊三者的并購活動大致囊括了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購的40%。阿里巴巴作為三大巨頭之一，也順應發(fā)展趨勢，不斷橫向、縱向且跨行業(yè)并購電商領域相關公司。網(wǎng)易考拉作為網(wǎng)易旗下的一個公司，是一個專注于境外零售的新型零售電子商務平臺，這恰好補充了阿里集團尚未完善的海外布局。換句話說，并購網(wǎng)易考拉是阿里巴巴擴展海外戰(zhàn)略的一個重要舉措。與此同時，從過去三年阿里集團公布的數(shù)據(jù)可以看出，阿里布局的國際站的交易額的數(shù)據(jù)已實現(xiàn)了超過三位數(shù)的增長。因此兩大企業(yè)之間或許能夠通過此次并購，優(yōu)勢互補。二、研究意義理論意義眾所周知，企業(yè)并購行為應屬于企業(yè)的重大決定，并不能被納入企業(yè)日常經(jīng)營行為之中，在某些特殊時間節(jié)點和情況下，這一行為對于一個企業(yè)有可能是決定性的，是能夠決定一家企業(yè)能否繼續(xù)生存下去的重要抉擇。與之相伴而來的，就是巨大的風險性。而對于一家會計師事務所而言，受限于雙方信息的不完整和不準確導致審計質量低下，影響獨立判斷，也成為了并購審計的一大風險高發(fā)點。因此，為了全面提高并購的成功率，合理控制并購審計風險，對并購行為進行多方位的研究分析是十分重要的?，F(xiàn)實意義對互聯(lián)網(wǎng)公司巨頭企業(yè)阿里巴巴并購網(wǎng)易考拉這一案例中的并購審計風險進行分析，并結合目前國內外學者對企業(yè)并購審計風險研究的對比，在分析中找出并購審計中的不足，并提出科學有效的風險控制機制。在盡可能降低并購審計風險的基礎之上實現(xiàn)企業(yè)并購信息透明化，從而實現(xiàn)企業(yè)并購目標，使企業(yè)并購效益最大化。對其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)日后降低并購審計風險具有借鑒意義。三、研究內容本文主要研究互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購審計的風險，選取較新的并購事件阿里巴巴并購網(wǎng)易考拉作為案例研究對象，將其放入到互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)并購的現(xiàn)狀的環(huán)境下，結合互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的特點，在此基礎上對阿里巴巴并購網(wǎng)易考拉案例進行分析，找出互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)并購審計中存在的風險，提出參考意見。本文主要有五個部分組成：第一章緒論，是對本文的研究背景及意義、研究思路與方法、研究內容、創(chuàng)新點與框架的介紹。第二章文獻綜述，主要是通過搜集整理國內外相關文獻，閱讀已有的研究成果，對其思路、框架等進行分析。同時，對比國內外關于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)審計風險研究的差別，研究出不足之處，確定研究方向。第三章相關概念與理論基礎，通過研究理解互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購審計風險相關概念理論，確定分析方向，為案例分析打下基礎。第四章案例分析，以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)阿里巴巴并購網(wǎng)易考拉為例，分析其并購雙方企業(yè)概況，將并購進程分為三部分，找出其不同階段可能存在的不同審計風險，聯(lián)系我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購的現(xiàn)狀，探究互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購審計存在的風險點和不足。第五章結論與建議，對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購審計的不足之處進行反思研究，并提出對策建議，闡述本文的結論和局限性，對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購審計的未來作出展望。四、研究方法（一）文獻分析法通過查找學院和校圖書館資料、核心期刊以及國內外論文，歸納出已得出的大量經(jīng)驗總結，并分析其研究成果不足之處，找出互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購審計風險點，為本文提供書寫基礎，構建文章書寫框架。（二）案例分析法通過對阿里巴巴并購網(wǎng)易考拉公司的案例，總結、歸納出該公司并購審計中存在的問題。接下來根據(jù)其問題，分析對策與解決辦法。五、創(chuàng)新點由于國內對并購審計風險的研究起步較晚，導致研究成果相對較少，且互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)屬于依靠“互聯(lián)網(wǎng)+”技術產生的新型企業(yè)，對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的并購審計風險識別與規(guī)避方法也較少。同時，由于非傳統(tǒng)型企業(yè)增多，隨之而來的并購失敗帶來的審計風險也不斷增多。因此本文將探究分析互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購審計中的高風險點及其防控措施，本文選取國內知名度高的互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)阿里巴巴并購網(wǎng)易考的案例，該案例具有一定的典型代表性，能夠在一定程度上為接下來我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購審計實務工作提供相關分析思路。六、技術路線圖圖1.1技術路線圖第二章文獻綜述在“互聯(lián)網(wǎng)+”和大數(shù)據(jù)時代，被審計單位數(shù)據(jù)信息暴漲加之并購活動本身所具有的高風險，依賴傳統(tǒng)審計模式將無法應對互聯(lián)網(wǎng)平臺型企業(yè)并購審計中隱藏的風險。因此諸多國內外學者對企業(yè)并購審計風險提供大量研究成果，并針對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)審計并購風險進行開展研究，并取得一定的成果。國外文獻綜述（一）并購審計研究Borghese（2001）的觀點是并購審計和一般財務報表審計有著本質的區(qū)別，在某些方面，前者要更加特殊。他提出影響并購審計風險的因素主要有并購雙方的信息不對稱性、并購交易形式的復雜性以及整合方案的有效程度。除此之外，基于并購審計的特殊性，他認為并購活動中，由于并購雙方過于注重財務資料，因此他們往往會忽略并購計劃和未來發(fā)展戰(zhàn)略對于整個并購活動的影響。Sahu和Agarwal(2017)經(jīng)過調查研究考察了公司對收購類型的決定，并得出了這些決定的決定因素。與其他因素相比，在進行股份收購時，資本密集度因素更為重要。并購的成功是通過考慮企業(yè)的財務績效來觀察的，而企業(yè)的財務績效是以企業(yè)層面的利潤率來衡量的。運用傾向得分匹配技術，得出結論：在并購后情景下，并購有助于企業(yè)利潤率的提升并購對企業(yè)的利潤率有正向影響。Sailesh和Ibrahim（2019）研究表明，在并購活動中，收購方的系統(tǒng)風險傾向于在合并后增加，但僅在合并前風險相對于市場風險而言相對較低的情況下。通過實驗他們還發(fā)現(xiàn)，針對公開上市目標的現(xiàn)金支付交易有助于降低收購方的風險，而股票支付則增加風險。多元化，無論是全球性的還是跨行業(yè)的，都不會對風險產生重大影響。另一方面，對于連續(xù)收購者而言，并購交易的風險大大增加。（二）審計風險研究Awadallah和Elsad（2020）的研究結果表明，在評估經(jīng)濟困難時期的審計風險時，審計師會增加對非財務數(shù)據(jù)和信息的依賴性。他們還發(fā)現(xiàn)，當宏觀經(jīng)濟趨勢下降時，審計公司傾向于將分析程序的績效分配給經(jīng)驗豐富的審計人員（即高級審計師，審計經(jīng)理和合伙人），而審計人員所做的工作較少。Abdulmalik（2020）發(fā)現(xiàn)，CEO如果隸屬家族成員或擁有該公司的股權，那么相對應的審計風險會呈現(xiàn)消極的狀態(tài)。結論表明與公司的關聯(lián)程度會影響審計師的客戶風險評估。Calderon（2020）發(fā)現(xiàn)審計公司不僅通過評估實際的網(wǎng)絡違規(guī)事件來評估審計風險，而且更廣泛地評估了網(wǎng)絡安全風險的披露。其含義是審計師將風險評估納入其風險評估，并據(jù)此確定其費用結構、網(wǎng)絡安全風險披露的性質和內容。國內文獻綜述與歐美等發(fā)達國家相比，我國企業(yè)并購發(fā)展時間較短的，因此只能在分析國內已有案例的基礎上，在企業(yè)并購行為不斷發(fā)展變化的過程中，歸納總結其特點，為具體實踐提供了相對有效的理論指導。（一）并購審計研究黃?。?015）通過對并購審計風險的影響因素及作用的研究，明確了影響兩者的內外部環(huán)境因素。他的看法是，時間的有限性與法規(guī)法規(guī)是影響并購審計質量的主要外部因素，與之相對的，會計師事務所自身問題則是影響并購審計的主要內部風險。在孫永秀（2018）看來，企業(yè)應在重大并購審計領域強調“高審計風險=高審計責任”這一原則,并在此基礎上督促會計師在并購審計中過程中合理運用并購審計風險控制機制。而李怡(2019)則通過建立現(xiàn)代風險導向模型，對于并購交易過程中可能出現(xiàn)的各種風險點進行研究分析，著重關注該風險的多元化、多樣性、復雜性、廣泛性等很多特殊性質,實現(xiàn)將預期總體審計風險降至可控水平。在郭敏（2020）看來，企業(yè)并購是現(xiàn)今各企業(yè)擴張自身規(guī)模的一個較為普遍的選擇，但由于企業(yè)本質的趨利性和利益最大化的目標，使企業(yè)并購的舞弊情況加劇，這同時也提升了審計人員進行并購審計的難度，在無形中提高了審計風險。鄭新平（2020）則更多關注于并購重組后所產生的問題，他在研究了數(shù)例國內外并購重組失敗案例后發(fā)現(xiàn)，并購雙方可能存在的內控缺陷和舞弊行為可能會加劇上市公司的并購審計難度。（二）審計風險研究審計風險指財務報告存在重大錯報而注冊會計師發(fā)表了不恰當審計意見的可能性。審計風險大致可以分為兩方面，分別是重大錯報風險部分和檢查風險部分。韓維芳(2017)的觀點認為審計風險是審計師根據(jù)職業(yè)判斷所合理確定的。而劉榮（2020）則在此基礎上提出，作為新興行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)，大規(guī)模應用尖端技術以及互聯(lián)網(wǎng)商品的高速以舊換新頻率都給審計師很大的壓力。與此同時，針對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，張秀琴（2020）的觀點是，當前最新準則對注冊會計師的要求,僅僅是在實施審計工作時,這還不夠，尚未形成健全的“互聯(lián)網(wǎng)+”風險導向審計體系。周嫻晨（2018）經(jīng)過研究，明確了企業(yè)競爭力度、企業(yè)面臨風險程度和互聯(lián)網(wǎng)審計風險之間的關系。除此之外,她提出，企業(yè)技術創(chuàng)新程度、企業(yè)產品受眾滿意程度也可能成為影響企業(yè)風險審計大小的因素。王蕓及王瑞坤（2020）從數(shù)字經(jīng)濟背景出發(fā)，整合現(xiàn)代風險導向審計的特征，并在此基礎上進行了審計風險研究，研究發(fā)現(xiàn)：行業(yè)競爭程度、公司業(yè)績壓力、商業(yè)模式以及超級投票權等公司特質是影響中概股互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)審計風險的重要因素。安杰（2019）則通過研究，明確了互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下電商企業(yè)的審計風險,他的看法大致分為四方面，囊括相關法律法規(guī)的缺失、固有風險無法消除、財務報表審計風險和審計人員自身的風險性。肖芬和陳立新(2018)則遵照“互聯(lián)網(wǎng)+”模式下審計風險評估指標體系，在模糊綜合評價法的基礎上，運用層次分析法進行分析，對該環(huán)境下的審計風險進行評估。吳國斌和李明燕(2020)則整合了上述的看法，又新增專家打分法，構建了一套審計重大錯報風險評估模型并進行應用分析，用以評估重大錯報風險。文獻述評綜上所述，盡管古往今來國內外諸多學者都已經(jīng)對并購審計以及審計風險進行了全面而深入的研究，并得出了豐碩的研究成果。但是在我國，針對互聯(lián)網(wǎng)公司并購過程中審計風險的分析與研究尚處在初級階段。依靠“互聯(lián)網(wǎng)+”的成熟環(huán)境，眾多互聯(lián)網(wǎng)公司憑借全新的經(jīng)營形式，多樣的支付手段，導致公司在不同階段時點的業(yè)績起伏巨大，與此同時，業(yè)務的不斷擴大和利潤模式的不斷創(chuàng)新，都加大了會計師們在對互聯(lián)網(wǎng)并購審計過程中的風險性。本文通過閱讀諸多國內外相關文獻，對已有的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購審計風險案例的相關文獻進行分析總結，從而引出本文阿里巴巴并購網(wǎng)易考拉的并購審計案例，對比分析，找出互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購審計風險表現(xiàn)在哪些方面，并結合案例，依照其具體情況，提出有針對性的防范措施。值得一提的是，我國至今尚未建立健全明確的和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購審計相關的法規(guī)和準則，審計程序的創(chuàng)新及相關規(guī)則的制定迫在眉睫，盡早的制定相關法則將有利于提升審計工作效率與正確率。第三章相關概念與理論基礎相關概念（一）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)主要有廣義和狹義兩種類別。前者是指運用計算機網(wǎng)絡技術，借助網(wǎng)絡平臺進行產品或服務供應活動并從中獲利的企業(yè)。廣義的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以分為：基礎層、服務層以及終端層互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。而實際上人們口中默認的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，是狹義的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，指在互聯(lián)網(wǎng)上注冊域名、搭建網(wǎng)站，且以互聯(lián)網(wǎng)為媒介從而展開各種商業(yè)行為的企業(yè)，其實只是上述廣義互聯(lián)網(wǎng)提到的一小部分，即第三部分。由于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在生活中所占比例越來越高，2014年，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)終于第一次獲得了正式的定義，即根據(jù)企業(yè)所提供的不同的產品和服務，持有相關部門頒發(fā)的增值電信業(yè)務經(jīng)營許可證，經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)信息服務業(yè)務（ICP）、互聯(lián)網(wǎng)接入服務業(yè)務（ISP）、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務（IDC）及在線數(shù)據(jù)處理與交易處理業(yè)務等中的不止一種業(yè)務，同時，其網(wǎng)絡接入地和主體業(yè)務所在地必須要在中國大陸，營業(yè)收入大部分從互聯(lián)網(wǎng)上獲取的企業(yè)。我國2020年互聯(lián)網(wǎng)綜合實力前十如下表所示。表3.12020年我國互聯(lián)網(wǎng)綜合實力前十企業(yè)企業(yè)名稱主要業(yè)務與品牌阿里巴巴（中國）有限公司淘寶、天貓、阿里云深圳市騰訊計算機系統(tǒng)有限公司微信、騰訊云、騰訊會議美團公司美團、大眾點評、美團外賣百度公司百度京東集團京東商城、京東物流網(wǎng)易集團網(wǎng)易游戲、網(wǎng)易郵箱、網(wǎng)易新聞上海尋夢信息技術有限公司拼多多北京桔科技有限公司滴滴快車、禮橙專車北京字節(jié)跳動科技有限公司抖音、今日頭條、西瓜視頻騰訊音樂娛樂集團qq音樂、酷狗音樂、全民k歌（圖表來源：中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會）可以看出，當今互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在各大重要領域都已建成知名度較高的品牌并起著帶頭的作用。本文所要研究的阿里巴巴作為我國最大的電子商務互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，憑借淘寶、天貓等電商平臺，在該領域已經(jīng)有了不可撼動的地位。且作為新興企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)之間也有許多的差異，展現(xiàn)出了很多不同的特點。第一，眾所周知的，與傳統(tǒng)企業(yè)不同，想要創(chuàng)辦一家新的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，一般只需要擁有一個獨立的域名，然后就可以進行商業(yè)活動，對于有形資產和固定資產并沒有很高的要求，這也產生了一個新的問題，那就是對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進行估值，但由于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的資產中，輕資產占大頭，因此并不能照搬評估傳統(tǒng)企業(yè)的估值程序。第二，不確定因素更多。日新月異發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)技術使互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不得不順應發(fā)展潮流不斷調整自身的定位，同時也督促互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)必須不斷更新產品以滿足用戶體驗，這個過程是機遇也是挑戰(zhàn)。第三，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有和傳統(tǒng)企業(yè)截然不同的現(xiàn)金流。第一點已經(jīng)提到了，對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，花費大筆資金購置的固定資產并不是成立充分必要條件。比如說，對于剛起步的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來講，資金的大頭應該投入到產品研發(fā)和市場推廣上去，直到研發(fā)出能夠使企業(yè)立足于市場的產品后，該企業(yè)才算初步走向穩(wěn)定。企業(yè)并購企業(yè)并購（M&A）作為企業(yè)資產重組的主要方式之一，是企業(yè)進行外部擴展行為的重要手段。并購即兼并與收購。所謂兼并，一般指某一企業(yè)的法人資格喪失，不再是獨立主體，而另一企業(yè)掌握其控制權的經(jīng)濟行為，是法律法規(guī)中規(guī)定的合并吸收行為。而廣義的兼并則指基于市場機制，一家企業(yè)通過產權交易辦法從而取得其他企業(yè)部分或全部產權并企圖獲得其全部控制權的行為。狹義的兼并僅僅指企業(yè)通過產權交易辦法取得其他企業(yè)的產權的行為。而組成并購的另一詞語，收購則指的是一家企業(yè)對另一家企業(yè)的購買活動，如對其資產或者股份的購買?？梢钥闯?，收購的定義和廣義的兼并是有重合點的，所以就往往會把兼并和收購統(tǒng)稱為并購。與此同時，企業(yè)并購形式按照不同的劃分標準也有不同的分法。表3.2企業(yè)不同并購劃分標準劃分標準類型行業(yè)角度橫向并購、縱向并購、混合并購付款方式現(xiàn)金購買資產、股票購買資產、間接控股...并購態(tài)度惡意并購、善意并購（圖表來源：筆者根據(jù)網(wǎng)上資料整理）二、理論基礎（一）審計風險理論要想研究審計風險理論，首先應該明確其定義。在全世界眾多定義當中，有一個觀點是大家都默認成立的，即審計風險是可能提供不準確意見信息的風險。審計風險大多來自于會計師進行的審計行為，由于審計實際情況的繁冗性，加之審計人員所獲的審計知識和經(jīng)驗的局限性，導致在進行審計活動時候極易出現(xiàn)與實際偏差的情況，進而造成審計風險。審計風險具有客觀性、普遍性、潛在性、偶然性、可控性的特征。首先，審計風險真實且客觀存在，不隨著審計人員的主觀意愿而變化或消失。其次，審計風險存在并始終貫穿審計活動的全過程，大致可以劃分為事前審計、事中審計還有事后審計。再次，審計風險的不是一定會發(fā)生的，而且審計事項的方方面面都有產生審計風險的可能，審計中任何人員的不經(jīng)意行為都有可能引發(fā)審計風險。最后，審計風險并非完全不可控制，審計人員可以通過執(zhí)行合理有效的審計程序控制審計風險。審計風險模型從人們熟知的傳統(tǒng)審計模型一步步完善為現(xiàn)代審計風險模型，以風險為導向來應對復雜外部宏觀環(huán)境，這對會計師事務所以及當局都有著積極的指導意義。該風險模型的數(shù)學表達式為：審計風險=重大錯報風險×檢查風險=（固有風險×控制風險）×檢查風險（二）市場勢力理論1967年，Comanor第一次提出了市場勢力理論這一經(jīng)濟理論。該理論認為促使企業(yè)展開并購行動的重要動因是為了占據(jù)該領域的市場份額甚至達到壟斷的地步。眾所周知的，市場占有率的高低對于相同類別企業(yè)之間競爭是至關重要的，是企業(yè)能夠實現(xiàn)利潤最大化的條件，而通過并購來占據(jù)更大市場是一個有效方案。該結論認為，當以下三種情況發(fā)生時，企業(yè)有很大可能通過并購活動來增強市場勢力。（1）需求下降。大量替代商品的出現(xiàn)，使人們有了更多的選擇，出現(xiàn)供大于求的情形，此時企業(yè)往往會并購同行來穩(wěn)固自身的地位。（2）外來勢力的入侵。入行門檻低，不存在核心技術的行業(yè)，是外來勢力入侵的高發(fā)行業(yè)。外來勢力的入侵導致現(xiàn)有的市場份額被重新洗牌瓜分，此時，原有企業(yè)或會通過并購聯(lián)合達到一致對外的效果。（3）控制合法化。由于法律條款的更改和完善，企業(yè)之間多種曾被默認的行為被歸為非法行為，企業(yè)為化“非法行為”合法化，往往會進行并購，以達到控制市場的目的?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)的價值評估標準是與傳統(tǒng)企業(yè)截然不同的，是由其固定用戶基數(shù)決定的，換句話說，用戶的忠誠度對于一個互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說至關重要，因此其對于市場占有率的要求也就更加高，更高的占有率意味著更容易被用戶所選擇和依賴。以本文要研究的阿里巴巴為例，阿里巴巴推出的淘寶、天貓經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)積累了接近電子商務平臺用戶總數(shù)的活躍用戶。而2013年，阿里巴巴提出新零售理念，宣布要拓寬海外市場，此時，主打海淘新零售的網(wǎng)易考拉就不失為一個并購的優(yōu)秀選擇。（三）協(xié)同效應理論美國學者H.Igor,Ansoff(1965)最早提出的“協(xié)同效應”概念，指出并購是為了提高自身利益而尋求潛在機會的活動。此后Hiroyuki(1987)、Granstrand和Sjolander(1990)等在此基礎上進行總結，并提出假設——原先兩家獨立的公司分別創(chuàng)造的價值之和有很大可能低于實現(xiàn)并購后組成的新公司創(chuàng)造的價值，管理者實施并購的目的在于實現(xiàn)優(yōu)勢互補，提高效率，追求資本增值的最大化，具體可表現(xiàn)為經(jīng)營、管理、財務等方面的協(xié)同。第四章案例分析一、案例背景根據(jù)前些年的數(shù)據(jù)顯示，我國跨境電商領域排名第一的是網(wǎng)易旗下的網(wǎng)易考拉，但被阿里巴巴這一互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司所收購，這一收購行為在電子商務領域，尤其是跨境電商領域中引起了很大的市場關注。阿里巴巴并購網(wǎng)易考拉也就成為國內互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)典型的并購案例之一，本文將對此案例進行深入研究，旨在對并購過程中存在的審計風險進行分析討論。阿里巴巴公司概況阿里巴巴是我國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的知名企業(yè)，其總部坐落在有著“絲綢之府”之稱的杭州，具有雄厚資本支持，在上海、北京等地都設有分部和工廠，同時積極拓展海外業(yè)務，在美國、英國、意大利等多個國家均設有分部。阿里巴巴誕生于1999年，由創(chuàng)始人馬云一手創(chuàng)辦成立，發(fā)展至今名下員工已超25萬人，主要專攻的領域為互聯(lián)網(wǎng)交易市場。該企業(yè)的經(jīng)營范圍主要由電子商務、網(wǎng)上支付、B2B網(wǎng)上交易市場及云計算業(yè)務等板塊共同構成，除此之外還有涉足傳媒、金融等市場。阿里巴巴已在2014年，赴紐約正式掛牌上市，其股票代碼為“BABA”。專注于平臺和業(yè)務，阿里巴巴集團已經(jīng)建立了囊括購買者，商家，零售商，第三方服務提供商等各方主體的數(shù)字經(jīng)濟體。以下為阿里巴巴歷年里程碑及重大事跡。表4.1阿里巴巴歷年里程碑及重大事跡年份活動2003創(chuàng)立淘寶網(wǎng)2004創(chuàng)立支付寶2009推出阿里云2010淘寶網(wǎng)推出聚劃算2015著手收購優(yōu)酷土豆2017全資收購大麥網(wǎng)2018收購螞蟻金服（圖表來源：阿里集團官網(wǎng)）網(wǎng)易考拉公司概況網(wǎng)易考拉于2015年1月創(chuàng)立,該企業(yè)是網(wǎng)易集團名下的子公司，專門負責該集團在跨境電子商務領域的相關業(yè)務。背靠網(wǎng)易集團的網(wǎng)易考拉被投入大量優(yōu)質資源，使網(wǎng)易考拉在定價方面具有很大的優(yōu)勢，盡管商品分銷到全球各地，但憑借其自建的倉庫，可以實現(xiàn)就近倉儲，憑借數(shù)額巨大的物流量享受國際物流折扣，網(wǎng)易集團提供的豐富現(xiàn)金流，保姆式的售后服務以及許多其他優(yōu)勢。網(wǎng)易考拉自其成立來，發(fā)展迅猛，迅速躋身電零售電商企業(yè)前三，在業(yè)內被公認為最大的“黑馬”。與此同時，網(wǎng)易考拉自建的遍布各個跨境綜合實驗區(qū)和試點城市的保稅倉庫，以及耗費大量財力建設的完整供應鏈，使網(wǎng)易考拉擁有獨特的直營模式，而這也是網(wǎng)易考拉的主要競爭優(yōu)勢。網(wǎng)易考拉的經(jīng)營成本也因前期高額的資金投入而始終處于高位。這就導致即使以及成為跨境電商巨頭的網(wǎng)易考拉，其他盈利能力卻并不樂觀，與其產業(yè)規(guī)模不斷擴大產生巨大差異，這也使其財務問題日漸受到關注。并購過程2019年9月，阿里集團花費20億美元現(xiàn)金全資收購網(wǎng)易考拉。而考拉在被收購后的9月至10月期間，與歐萊雅、強生、寶潔等30多家國際大牌完成簽約。其后考拉將保持獨立品牌運營,而與此同時，網(wǎng)易云音樂獲得以阿里巴巴為首的數(shù)家企業(yè)共計7億美元融資。針對收購細節(jié)，雙方都沒有做出正面回應，因此也就流傳出了諸多版本，以下為其中一則：8月13日,有知情者稱，網(wǎng)易旗下的網(wǎng)易考拉正在進行融資,論壇又有匿名用戶發(fā)帖透露消息，表示“網(wǎng)易可能會將網(wǎng)易考拉標價20億美金賣給阿里巴巴集團”同一天,財經(jīng)旗下賬號《晚點LatePost》稱,稱阿里已經(jīng)完成網(wǎng)易考拉的收購談判，后續(xù)會歸到天貓國際。除此之外,8月15日晚間,有多家媒體稱獲得知情人士消息，表明這一交易已經(jīng)確定。8月20日,傳出阿里與網(wǎng)易考拉之間談判失敗的消息。在這之前,有消息稱此次阿里巴巴20億美元收購的并不僅僅是網(wǎng)易考拉，可能還有部分網(wǎng)易云音樂業(yè)務。雙方的談判于當日下午結束，網(wǎng)易公司董事局主席兼CEO丁磊最終否決了該收購案。9月4日,傳阿里收購網(wǎng)易考拉的交易已經(jīng)進入尾聲,將于本周內完成交易。20億美金是最終確定額,但與先前所傳不同，并非全現(xiàn)金,而是以股票+現(xiàn)金的形式進行支付,同時，考拉員工持股的期權也會被直接轉換為阿里的股票。二、并購審計風險識別并購準備階段面臨的審計風險首先應全面了解互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)行業(yè)環(huán)境，這大致分為幾個方面，其一是現(xiàn)今的并購市場活躍度極高，阿里巴巴近年來的并購活動涉及到各行各業(yè)，且并購重組交易也成為了資本市場關注的一個熱門話題，這可能導致并購決策過于草率。阿里巴巴企圖并購網(wǎng)易考拉將其歸到天貓國際下來補全自己的海外電商板塊，但需要注意的是，網(wǎng)易考拉賬面上居高不下的經(jīng)營成本以及后續(xù)業(yè)務融合的困難性。因此，注冊會計師應當考慮并購對象的合理性。其次，注冊會計師應該重點關注“互聯(lián)網(wǎng)”這一特殊行業(yè)性質對并購審計重大錯報風險的影響，應著重關注互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的經(jīng)營模式、預估的行業(yè)生命周期等方面，比如，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的收入都較為分散，曾經(jīng)傳統(tǒng)企業(yè)收入的重大風險排查大多會關注于前幾名大客戶上，而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的商業(yè)模式導致這種排查方式失效，收入過于分散且客戶行業(yè)跨度大，這會導致傳統(tǒng)審計程序的失效，導致審計師有可能無法找出其中暗含的重大錯報風險。并購實施階段面臨的審計風險價值評估大致分為兩個方面：其一是評估現(xiàn)有已知的價值，其二是預測未來未知的價值。在這個過程中，審計風險主要來自于被并購方可能希望高估自身價值從而以較高價格進入并購方，而收購企業(yè)則希望通過壓低目標企業(yè)價值，降低收購金額，從而提高自身并購收益，可以看出，雙方在博弈過程中，其價值評估結果很可能會因為雙方的介入而遠離真實結果?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)的估值方式與傳統(tǒng)的公司的估值方式有很大的不同，其中最顯著的特點是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)估值不確定性極大。第一，互聯(lián)網(wǎng)產業(yè)在我國的發(fā)展歷史還很短，我國大多會借鑒國外的審計經(jīng)驗，且企業(yè)的更新?lián)Q代極快，細分后相類似的企業(yè)很少，很難得出相對估值。第二，在互聯(lián)網(wǎng)公司的起步階段，絕大多數(shù)都在進行虧損經(jīng)營，幾乎難以找到盈利，這種燒錢模式使得估值變得更加困難。第三，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是輕資產企業(yè)，對于企業(yè)盈利能力的評估受到用戶規(guī)模較大。而諸如用戶流量、人才技術等生產要素，在財務報表中是無法明確反應出的。在本案例中，筆者通過對查詢到的數(shù)據(jù)進行分析，發(fā)現(xiàn)網(wǎng)易電商業(yè)的營業(yè)收入絕對值自從18年第一季度至19年第二季度是始終高于30億美元的，僅僅觀察這一數(shù)據(jù)，可以看出，網(wǎng)易考拉是具備一定可觀的創(chuàng)造收入能力的。但是從毛利潤情況來看，其盈利能力卻并非如此。由下圖可以看出，同期內網(wǎng)易電商業(yè)務毛利水平整體偏低。這表明網(wǎng)易電商業(yè)務還處于起步階段，尚未成熟，投入成本極大。而阿里巴巴愿意支付20億美元收購網(wǎng)易考拉，這個價格是遠遠超過網(wǎng)易電商業(yè)務的毛利水平的，雖然網(wǎng)易考拉是第二大電商平臺，但與現(xiàn)在能產生的利潤相比，這個估值是明顯偏高的。表4.2網(wǎng)易電商業(yè)務毛利情況（億元）（數(shù)據(jù)來源：wind數(shù)據(jù)庫）并購整合階段面臨的審計風險審計工作并不是到并購完成就結束的，還有諸多后續(xù)工作。在并購完成后，并購雙方會各自分析和評估并購的效果，同時也會分析整個并購實施過程中的成本、收益情況，以及并購活動所要實現(xiàn)的目標的達成情況。如果兩家企業(yè)整合的效果好，則會形成雙贏局面，但反之，則難以發(fā)揮并購的作用。阿里巴巴和網(wǎng)易考拉在多年的經(jīng)營中，已經(jīng)各自積累了該行業(yè)的大量客戶群體，客戶群體能否整合成功，是一個問題，且在并購后，阿里巴巴將其納入天貓國際旗下，對網(wǎng)易考拉提供財務上的支持，而網(wǎng)易考拉依舊擁有獨立自主的經(jīng)營權，這使阿里巴巴很難插手網(wǎng)易考拉的財務，無法從這一關鍵點對網(wǎng)易考拉進行風險管控。第五章結論與建議研究結論隨著信息化的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)技術日益成熟，同時也成為了當代企業(yè)得以立足和發(fā)展的重要因素，而與之相伴的互聯(lián)網(wǎng)并購浪潮，越來越多的企業(yè)參與其中。因此，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購審計風險也可能會成為接下來事務所的一項主要業(yè)務。本文以阿里巴巴并購網(wǎng)易考拉為例，以審計風險理論、并購審計理論作為研究基礎，按照并購進程，將并購分為并購準備、實施以及整合三階段，找出不同階段可能出現(xiàn)的審計風險。在分析并購審計風險的基礎上，提出相應的應對措施。在并購準備階段，注冊會計師應該事先對如今空前活躍的并購環(huán)境進行全方位的了解，并且著重關注互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的特殊性質；在并購實施階段，審計人員應參考目標企業(yè)現(xiàn)有的價值評估方法，著重關注并購過程中異樣的會計處理方式，對并購方案進行實際的跟蹤和調查，以此對未來合并企業(yè)的盈利能力進行較準確的評估。在并購整合階段，針對并購雙方公司在并購前的經(jīng)營差異以及已積累的資源，應注意是否能夠實現(xiàn)有效整合。同時，本文還對并購過程不同階段的可能出現(xiàn)的審計風險提出了相應的防范建議，從某些層面上補足了并購審計風險管理理論。二、應對措施與優(yōu)化建議（一）完善相關法律法規(guī)和操作指南即使當今我國已經(jīng)在慢慢健全并購審計的相關法律法規(guī)，但仍然存在一些漏洞，這也給違法犯罪分子一些可乘之機，法律法規(guī)的修訂向來是一個不斷試錯、不斷改進的過程，同時要依據(jù)不同時期社會不斷發(fā)展的需要進行優(yōu)化升級，尤其是在實際案例中，不得照本宣科。另一方面，監(jiān)管機構必須嚴打嚴懲違法違規(guī)行為，增加第三方審計合謀的試錯成本，從根源上杜絕審計人員的舞弊行為。可以發(fā)現(xiàn)，與日常的財務報表審計相比，并購審計業(yè)務中所牽涉到的主體以及金額都更多，這也使得并購審計的性質更加特殊，同時也就增加了管理層通過拉攏審計人員從而實現(xiàn)自身不法目的的可能性。這并不是單方面的，并購方和被并購方都存在與相關注冊會計師合謀的可能性，從而使各自的并購利益最大化，此時倘若注冊會計師無法抵制誘惑，同流合污，就會嚴重影響到審計的獨立性。（二）選擇正確估值方法不同企業(yè)所使用的評估方式各有各的不同，每一種方式的適用情況和領域也都有所不同，估值的不準確極易造成嚴重的估值風險。以阿里巴巴并購網(wǎng)易考拉為例，高達20億美元的成交價格以及諸多的附加價款，是否超出了網(wǎng)易考拉本身的價值，是一個有待商榷的事情。資產基礎法是表明的是企業(yè)的歷史價值，而收益法則是對企業(yè)未來價值的展現(xiàn)，一個關注點在現(xiàn)在，一個放眼未來。相對來說，傳統(tǒng)企業(yè)往往運用資產基礎法，由于通常傳統(tǒng)企業(yè)的資產大多是固定資產，更能確定市場價值，而收益法則更加適合新型行業(yè)，因為這些企業(yè)往往在成長期且發(fā)展速度極快，且一般來說，這種公司的固定資產很少，帶哦都是利用專利或商業(yè)模式來實現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展壯大，且很多這類企業(yè)起步階段都處于或會長期處于虧損情況，但一旦企業(yè)成熟開始盈利，將會很快扭虧為盈。諸如特斯拉、京東就屬于此類企業(yè)。由上述分析可得，互聯(lián)網(wǎng)等新興產業(yè)，更適合用收益法進行估值，而相對穩(wěn)定的傳統(tǒng)行業(yè)則采用資產基礎法估值較為合適。（三）協(xié)助企業(yè)進行財務整合完成并購后對雙方資產進行重組是并購整合階段的重要一步，與此同時，相關審計人員也應運用自身過硬的財務知識為并購企業(yè)制定可靠的財務整合方案。在并購完成后，被并購方往往會走兩條路，分別是成為子公司和繼續(xù)保持獨立經(jīng)營權。前者徹底附屬于并購公司，被并購企業(yè)不再有確定經(jīng)營活動的權力，必須聽從總公司的決定，這樣更方便總公司進行資源整合，最大化優(yōu)勢；后者則是繼續(xù)保持獨立經(jīng)營權，能夠繼續(xù)獨立做主，但是這種方式很難堅持并購方并購的原始動機。三、不足與展望由于作者的研究能力有限、并購雙方公司財務及各類資料的保密性，我國在互聯(lián)網(wǎng)公司并購審計領域可以參考對比的案例不多，本文在研究并購審計風險方面有著極大的局限，沒有對企業(yè)審計風險點進行多方位的評估考慮。本文僅是大體上對并購審計或會出現(xiàn)的風險點進行推測性分析和概括，在現(xiàn)實世界的實務操作中，仍遵循具體問題具體分析的原則。與此同時，作者希望通過進一步深入學習有關專業(yè)知識，結合更多相似案例進行類比分析，從而對并購審計風險有更深刻的了解。參考文獻[1]Awadallah,A.A.andElsaid,H.M.(2020),"Investigatingtheimpactofmacro-economicchangesonauditors'assessmentsofauditrisk:afieldstudy",JournalofAppliedAccountingResearch,Vol.21No.3,pp.345-361.[2]Abdulmalik,S.O.,Amran,N.A.andChe-Ahmad,A.(2020),"Chiefexecutiveofficerretirementandauditor’sriskassessment:Theinteractingeffectofchiefexecutiveofficeridentityinfamilyfirms",JournalofFinancialReportingandAccounting,Vol.18No.2,