社會服務行業(yè)周報：端午出行旅游穩(wěn)步增長多元人群社交需求快增

請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明1/20 社會服務 12% 0%-12%-24%-36%-48%2023-062023-102024-02數(shù)據(jù)來源：聚源出行/旅游：端午假期客流高基數(shù)下穩(wěn)增，客單漸進復蘇，整體符合預期。經(jīng)文期旅游預訂高峰已至，OTA平臺國內(nèi)旅游訂單預計高基數(shù)下實現(xiàn)穩(wěn)健增長，出境游訂單翻倍增長，研學主題游量價表現(xiàn)亮 12% 0%-12%-24%-36%-48%2023-062023-102024-02數(shù)據(jù)來源：聚源旅旅游預訂平穩(wěn)增長—行業(yè)周報》-2024.6.2樂產(chǎn)業(yè)帶來新機遇。多元人群基數(shù)逐年增長，預計全球已超l淘系依舊為美妝重要線上渠道，國貨品牌表現(xiàn)亮眼2024年5月可復美在天貓平臺GMV達5億元/yoy+119%，核心單品膠原棒貓平臺均保持同比雙位數(shù)增長。l本周A股社服板塊跑輸大盤，港股消費者服務板塊跑贏大盤推薦標的1）旅游：長白山2）教育：好未來、科德教育3）餐飲/會展：銀都股份、米奧會展4）美護：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加潔。l風險提示：項目落地不及預期，出行不及預期，行業(yè)競爭加劇等。 行業(yè)周報請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明2/201、出行/旅游：端午出行旅游穩(wěn)步增長，OTA迎暑期預訂高峰 41.1、端午假期：出行旅游穩(wěn)步增長，客群年輕化趨勢顯著 41.2、暑期出游預訂高峰期已至，OTA出境訂單表現(xiàn)亮眼 61.3、美團：到店酒旅業(yè)務延續(xù)快增，2024Q1利潤端明顯改善 71.4、航空：國內(nèi)航班環(huán)比回落，國際航班保持穩(wěn)定 81.5、訪港數(shù)據(jù)追蹤：內(nèi)地訪港環(huán)比回落，全球訪港保持穩(wěn)定 82、新興社交：中東北非、多元人群社交需求快增，關注中國企業(yè)出海 92.1、中東北非：崛起的移動經(jīng)濟新市場，未開發(fā)需求推動文娛產(chǎn)業(yè)高增 92.2、多元人群：平權運動助推人群擴大，關注彩虹經(jīng)濟 3、餐飲：端午假期，海底撈、Manner表現(xiàn)優(yōu)于同業(yè) 4、美麗：淘系依舊為美妝重要線上賽道，珀萊雅、彩棠、可復美和韓束國貨品牌表現(xiàn)亮眼 5、行業(yè)行情回顧：本周A股社服板塊跑輸大盤，港股消費者服務板塊跑贏大盤 5.1、A股行業(yè)跟蹤：本周社服板塊波動下行 5.2、A股社服標的表現(xiàn)：本周（6.3-6.7）檢測、會展類上漲排名靠前 5.3、港股行業(yè)跟蹤：本周消費者服務板塊整體上行 5.4、港股消費者服務標的表現(xiàn)：本周（6.3-6.7）博彩類上漲排名靠前 6、風險提示 圖1：端午假期國內(nèi)旅游人次同比增長6.3% 4圖2：端午假期國內(nèi)旅游收入同比增長8.1% 4圖3：端午假期國內(nèi)旅游人均消費同比增長4.2% 4圖4：端午假期國內(nèi)旅游人次/收入/人均消費分別恢復至2019年同期115%/103%/90% 4圖5：端午假期國內(nèi)天氣地圖一覽 5圖6：端午假期前兩日全社會跨區(qū)域流動量同比+3.4% 5圖7：端午假期攜程本地周邊游訂單占比近七成 5圖8：端午假期國內(nèi)民航預計發(fā)送旅客量同比+6% 5圖9：端午假期出游群體00后占比25% 6圖10：端午假期攜程平臺小眾城市旅游訂單增速亮眼 6圖11：暑期烏魯木齊、杭州、貴陽旅游訂單增長明顯 7圖12：2024Q1美團實現(xiàn)營收733億元 7圖13：2024Q1美團經(jīng)調整凈利率10.2%，同比+0.9pct 7圖14：本周國內(nèi)客運日均執(zhí)行航班量較2023年同期+2%（單位：架次） 8圖15：本周國際客運日均執(zhí)行航班量恢復至2019年同期72%（單位：架次） 8圖16：近一周內(nèi)地/全球訪港人數(shù)環(huán)比-5.6%/+0.1%（單位：人次） 9圖17：近一周內(nèi)地/全球訪港人數(shù)恢復至2019年的51%/66.3%（單位：人次） 9圖18：近一周內(nèi)地/全球訪港人數(shù)單日峰值環(huán)比-20.3%/+1.5%（單位：人次） 9圖19：預計2028年中東北非媒體和娛樂市場規(guī)模將達到612.3億美元（單位：億美元） 圖20：2022年中東北非人口達到4.93億，同比+1.5% 圖21：中東北非地區(qū)用戶日均使用應用時長大幅提升 圖22：預估2023年全球LGBTQ人群約為5.91億，占總人口的比例將達到7.4% 請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明3/20圖23：預估2023年亞洲LGBTQ人群約為4.02億（單位：百萬人） 圖24：2018年中國LGBTQ人群收入較泛人群高出25%（單位：千美元） 圖25：個人健康、文化娛樂、生活服務方面LGBTQ人群消費支出顯著高于泛人群（單位：美元，左軸） 圖26：預估2023年全球LGBTQ在線社交平臺MAU約為10.3億人 圖27：預估2023年全球LGBTQ在線社交平臺市場規(guī)模約為38.42億美元 圖28：2024年1-5月可復美在天貓平臺yoy+64% 圖29：2024年1-5月可復美膠原棒在天貓銷售額yoy+112% 圖30：韓束在天貓平臺表現(xiàn)同樣亮眼 圖31：本周（6.3-6.7）社服板塊跑輸滬深300（%） 圖32：2024年初至今社服板塊走勢弱于滬深300（%） 圖33：本周（6.3-6.7）社會服務板塊在一級行業(yè)排名第29（%） 圖34：2024年初至今社會服務板塊在一級行業(yè)排名第29（%） 圖35：本周（6.3-6.7）開普檢測、電科院、米奧會展領漲（%） 圖36：本周（6.3-6.7）中公教育、東方時尚、美吉姆跌幅較大（%） 圖37：本周（6.3-6.7）開普檢測、安車檢測、蘇試試驗凈流入額較大（萬元） 圖38：本周（6.3-6.7）中公教育、東方時尚、峨眉山A凈流出額較大（萬元） 圖39：本周（6.3-6.7）消費者服務板塊跑贏恒生指數(shù)（%） 圖40：2024年初至今消費者服務板塊走勢強于恒生指數(shù)（%） 圖41：本周（6.3-6.7）港股消費者服務板塊在一級行業(yè)排名第5（%） 圖42：2024年初至今港股消費者服務板塊在一級行業(yè)排名第12（%） 圖43：本周（6.3-6.7）銀河娛樂、美團-WR、美團-W領漲（%） 圖44：本周（6.3-6.7）東方甄選、天立國際控股、中國儒意跌幅較大（%） 表1：海底撈、Manner2024年端午假期前兩日表現(xiàn)好于2023年同期 表2：盈利預測與估值 行業(yè)周報請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明4/20端午假期客流高基數(shù)下穩(wěn)增，客單漸進復蘇，整體符合預期。經(jīng)文旅部測算，2024年端午假期與高考窗口期重疊，疊加部分區(qū)域異常天氣不利影次同比高基數(shù)下仍實現(xiàn)中高單位數(shù)增長，呈現(xiàn)較強的出行景氣度。另外大眾旅游滲透&目的地下沉&機酒供給增加綜合影響下，客單較2019200%150%100%50%0%86200%150%100%50%0%86420155%71%71%71%33%23%34%33%23%8%6%國內(nèi)旅游人次（億人次，左軸）YOY（右軸）15001000500040%30%20%10%4%0%15001000500040%30%20%10%4%0%34%34%17%18%9%5%34%6%國內(nèi)旅游人均消費（元，左軸）YOY（右軸）201%80007000201%800070006000500040003000200010000250%200%150%100%50%0%129%129%30%13%8%129%45%34%國內(nèi)旅游收入（億元，左軸）YOY（右軸）150%100%50%0%——人次較2019年恢復率——收入較2019年恢復率人均消費較2019年恢復率部分區(qū)域異常天氣影響，國內(nèi)出行數(shù)據(jù)預計同比保持個位數(shù)穩(wěn)定增長。根據(jù)交通運同期+22.4%/+8.9%/+22. 行業(yè)周報請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明5/2022.4%22.1%5.8%19.4%30.0%20.0%10.0% 22.4%22.1%5.8%19.4%30.0%20.0%10.0% 0.0%-10.0%-20.0%-30.0%-40.0%12.5%6.1%0.1%-16.9%l8.2%3.4%8.9%-34.6%較2019年增速較2023年增速資料來源：中國天氣網(wǎng)公眾號數(shù)據(jù)來源：交通運輸部、開源證券研究所假期周邊短途游為主流，機酒“價”降幅明顯。受端午假期“前后不接”難拼假、大眾旅游不斷下沉影響，端午假期短途、周邊游為主要出游方式。攜程平臺假量增長明顯，航司/酒店注重經(jīng)營效率，?？妥屎腿胱÷蕢毫^大，對整體價位起到平抑作用，疊加端午假期出行旅游相對較淡，商家漲價動力不足。根據(jù)去哪兒，假期高星酒店和經(jīng)濟型酒店均價降幅均在20%左右；機票方面，國際機票平均價格出游群體更偏年輕化，小眾目的地旅游延續(xù)增勢。度上升，岳陽、宣城等借助龍舟賽事熱度，旅游訂里”的咸陽，憑借“西安都市圈”的優(yōu)越地理位置及悠久的歷史古跡，在端午表現(xiàn)亮眼，旅游訂單量同比增長82%；坐擁三星堆古蜀文明遺址的四川德陽端午訂單量請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明6/20旅游訂單同比增速核心觀點：近期文旅政策頻出，頂層設計提升旅游產(chǎn)業(yè)地位，推動各地創(chuàng)造優(yōu)質旅游供給，居民旅游消費呈現(xiàn)高韌性，預計國內(nèi)出行保持良性內(nèi)生增長；跨境旅國內(nèi)旅游人數(shù)達18.39億人次，旅游熱度顯著高據(jù)攜程，北京、上海、成都、烏魯木齊、杭州、西安、重慶、廣州、南京和貴陽位列暑期國內(nèi)游前十目的地，近期借助影視熱點出圈的新疆目的地預訂量提升明顯，請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明7/20出境游訂單翻倍增長，研學主題游量價表現(xiàn)亮眼。截至目左右；攜程平臺暑期出境度假產(chǎn)品預訂量同比增長近乎翻倍；暑期出行的簽證辦理02023Q12023Q22023Q320.經(jīng)調整利潤（億元）經(jīng)調整凈利率一季度美團到店、酒店及旅游業(yè)務實現(xiàn)強勁增長。美團加大全國本地商業(yè)市場深耕，平臺供給、定價、產(chǎn)品和營銷策略持續(xù)加強，受益于低線城市在線化滲透和請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明8/20消費能力釋放，美團在小眾目的地的酒旅業(yè)務表現(xiàn)出色，增長速度遠超行業(yè)平均水平；同時利用熱門IP推出專場直播活動，進一步鞏固低星酒店的市場份額，高星酒續(xù)強勁增長。圖14：本周國內(nèi)客運日均執(zhí)行航班量較2023年同期00 行業(yè)周報請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明9/200數(shù)據(jù)來源：中國香港特別行政區(qū)政府入境事務處、開0數(shù)據(jù)來源：中國香港特別行政區(qū)政府入境事務處、開數(shù)據(jù)來源：中國香港特別行政區(qū)政府入境事務處、開2、新興社交：中東北非、多元人群社交需求快增，關注中國 行業(yè)周報請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明10/200612.3612.3390.52023數(shù)據(jù)來源：MordorIntelligence、赤子城科技公司中東和北非地區(qū)的移動應用和使用率正快速增長，改變著和開展業(yè)務的方式。中東北非地區(qū)具備人口和經(jīng)濟增長基礎，202圖20：2022年中東北非人口達到4.93億，同比+1.5%年中總人口:中東和北非（億人）YOY數(shù)據(jù)來源：Wind、開源證券研究所資料來源：data.ai濟多元化轉型已見明顯成效。2023年，沙特非石油產(chǎn)業(yè)表 行業(yè)周報請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明11/202018年底，全球LGBTQ群體人數(shù)超過4.5億，其中億人。預估2023年全球LGBTQ人群約為5.91億，滲透率由2018年的5.9%增長至15.9%，年輕一代中LGBT認同感不斷增強。06.96.97.27.4 4.855.25.64504805105455705915.96.26.5350370390420——LGBTQ群體在總人口中所占的百分比（%，右軸）47474022540240225402302020142018LGBTQ人群的收入及消費水平均高于泛圖24：2018年中國LGBTQ人群收入較泛人群高出25%5027%25%23%25%23%6.54.89.58.15.9201420182023E——LQBTQ較泛人群收入高出的%9%9%7%5%2%9%9%7%5%2%-6%-6%00由于用戶在通勤、等待和休息時碎片化時間不斷加長，對社交活動特別是線上38.4億美元。 行業(yè)周報請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明12/2000圖27：預估2023年全球LGBTQ在線社交平臺市場規(guī)模0根據(jù)久謙數(shù)據(jù)，2024年端午假期前兩日，海底撈、太二的日44、美麗：淘系依舊為美妝重要線上賽道，珀 行業(yè)周報請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明13/20yoyyoy=64%4.82023年1-5月2024年1-5月圖29：2024年1-5月可復美膠原棒在天貓銷售額4.11yoy=112%2023年1-5月2024年1-5月韓束在天貓平臺也有亮眼的表現(xiàn)，近半年均保持著同比雙位數(shù) 行業(yè)周報請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明14/20行業(yè)中排名第29；2024年初至今社會服務行業(yè)指數(shù)-18.0%210 0.25024/1/224/2/224/3/224/4/224/5/2數(shù)據(jù)來源：Wind、開源證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind420綜合綜合輕工制造社會服務計算機傳媒機械設備紡織服飾電力設備基礎化工鋼鐵美容護理食品飲料建筑材料有色金屬非銀金融石油石化商貿(mào)零售通信建筑裝飾汽車農(nóng)林牧漁房地產(chǎn)醫(yī)藥生物銀行電子家用電器煤炭滬深300交通運輸公用事業(yè)綜合計算機社會服務傳媒商貿(mào)零售醫(yī)藥生物輕工制造電子機械設備房地產(chǎn)紡織服飾電力設備美容護理建筑材料食品飲料綜合計算機社會服務傳媒商貿(mào)零售醫(yī)藥生物輕工制造電子機械設備房地產(chǎn)紡織服飾電力設備美容護理建筑材料食品飲料建筑裝飾非銀金融農(nóng)林牧漁鋼鐵汽車通信滬深300石油石化有色金屬交通運輸家用電器銀行煤炭 行業(yè)周報請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明15/20測、電科院、米奧會展，跌幅前三名分別為中公教育、東方時尚、美吉姆。凈流入額前三名分別為開普檢測、安車檢測、蘇試試驗，凈流入額后三名為中公教育、東26.1926.192.722.3752.722.3700(13.03)(12.37)(11.91)(11.46)(11.38)(10.92)04,1942,903 行業(yè)周報請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明16/200中公教育東方時尚峨眉山A創(chuàng)業(yè)黑馬*ST豆神中青旅錦江酒店中體產(chǎn)業(yè)麗江股份長白山(2,744)(2,627)(2,534)(2,079)(1,603)(1,479)(1,294)(955)(63,263)級行業(yè)中排名第5；2024年初至今消費者服務76543765432102.202.2086420食品飲料食品飲料 行業(yè)周報請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明17/200食品飲料76543210765432104.814.102.424.132.2400(3.64)(3.34)(3.04)(3.64)(3.34)(3.04) 行業(yè)周報請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明