藥店-行業(yè)系列研究（一）：門診統(tǒng)籌落地情況如何,在發(fā)生什么變化

行業(yè)研究報告|行業(yè)專題報告 風(fēng)險提示：政策變動風(fēng)險。2本篇報告作為我們將聚焦于門診統(tǒng)籌政策，主要分析以下四個問題1）統(tǒng)籌門店的滲透率目前是什么水平？還有多大空間2）哪些地區(qū)門診統(tǒng)籌政策對于藥店是利好？如何判斷3）門診統(tǒng)籌政策正在發(fā)生什么變化？如何影響行業(yè)4）門診統(tǒng)籌對不同上市公司影響有何差異？（1）統(tǒng)籌門店的滲透率目前是什么水平？還有多大空間？根據(jù)我們不完全統(tǒng)計，截止2024年5月，全國共有納入門診統(tǒng)籌的零售藥店門店數(shù)量約為11.59萬家，占2023年全國零售藥店總量約17.4%。作為對比,截止2023年8月，全國共有32.09萬家定點(diǎn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)開通門診統(tǒng)籌，占2023年全國醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)總量約30%，零售藥店的門診統(tǒng)籌比例仍有較大提升空間。（2）哪些地區(qū)門診統(tǒng)籌政策對于藥店是利好？如何判斷？我們認(rèn)為判斷一個地區(qū)門診統(tǒng)籌政策對藥店利好與否可以從以下方面進(jìn)行考慮：（1）處方獲取的難易程度（細(xì)分為處方來源、處方外配要求、報銷待遇差別2）商品定價3）起付線和支付限額。根據(jù)各省份的政策細(xì)則梳理，結(jié)合我們的主觀評分判斷，我們認(rèn)為目前政策對零售藥店相對友好的地區(qū)為湖南、四川、上海、遼寧和陜西；相對嚴(yán)格的地區(qū)為福建、安徽、河南、西藏和廣西。（3）門診統(tǒng)籌政策正在發(fā)生什么變化？如何影響行業(yè)？從去年年底以來，各省份門診統(tǒng)籌政策的調(diào)整主要集中在三個方向：放寬處方來源、優(yōu)化支付政策、規(guī)范細(xì)化政策。我們認(rèn)為，處方來源的放寬將顯著加速處方流轉(zhuǎn)至統(tǒng)籌藥店的進(jìn)度，支付政策的優(yōu)化有望加速催化統(tǒng)籌對于門店銷售額增長的拉動，政策的細(xì)化規(guī)范有利于頭部企業(yè)持續(xù)提升市場份額。（4）門診統(tǒng)籌對不同上市公司影響有何差異？益豐藥房：統(tǒng)籌門店占比最高，數(shù)量第二高。公司重點(diǎn)布局的省份湖南、湖北、上海、江蘇、江西中，湖北、上海、江蘇、江西屬于門診統(tǒng)籌推進(jìn)節(jié)奏較快的省份，湖北、湖南、上海屬于政策較為寬松的省份，僅江西屬于政策較為嚴(yán)格的省份；老百姓：統(tǒng)籌門店占比第二高，數(shù)量最高。公司布局的省份較廣，其中江蘇、內(nèi)蒙古、陜西、湖北四個省份門診統(tǒng)籌推進(jìn)節(jié)奏較快，湖南、陜西、天津?qū)儆谡咻^為寬松的省份，甘肅、廣西、安徽、河南屬于政策較為嚴(yán)格的省份；大參林：公司大本營廣東門診統(tǒng)籌推進(jìn)節(jié)奏較緩，但其政策屬于較為寬松的水平；一心堂/健之佳：核心區(qū)域云南門診統(tǒng)籌推進(jìn)節(jié)奏較緩，但政策近期出現(xiàn)明顯邊際改善；漱玉平民：核心區(qū)域山東門診統(tǒng)籌推進(jìn)節(jié)奏較緩，其政策屬于中等寬松程度；國藥一致：公司布局較廣，各省份差異較大，其中門店較多的北方地區(qū)整體推進(jìn)速度較快，但政策相對嚴(yán)格3目錄目錄資料來源：各省市醫(yī)保局，藥品監(jiān)督管理局，華福證券研究所41.統(tǒng)籌門店滲透率如何？還有多大空間？據(jù)我們不完全統(tǒng)計，截止2024年5月，全國納入門診統(tǒng)籌的零售藥店門店數(shù)量約為11.59萬家，占2023年全國零售藥店總量約17.4%。作為對比，截止2023年8月，全國共有32.09萬家定點(diǎn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)開通門診統(tǒng)籌，占2023年全國醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)總量約30%，零售藥店的門診統(tǒng)籌比例仍有較大提升空從各省的推進(jìn)進(jìn)度來看，江西、湖北、內(nèi)蒙古和江蘇推進(jìn)進(jìn)度最快，統(tǒng)籌數(shù)來看，江蘇、湖北、遼寧、浙江和內(nèi)蒙古納入的門店數(shù)量均突破10000家，其中江蘇突破20000家。與此同時，云南、河北、山東、安徽、廣西、河南、福建、海南、廣東推進(jìn)進(jìn)度較慢，統(tǒng)籌門店占比低于5%。此外，北京、西藏、青海、寧夏未公布具體的統(tǒng)70%60%50%40%30%20%10%0%江西湖北內(nèi)蒙古江蘇上海浙江江西湖北內(nèi)蒙古江蘇上海浙江遼寧重慶陜西天津山西全國四川吉林甘肅湖南黑龍江貴州新疆云南河北山東安徽廣西河南福建海南廣東北京西藏青海寧夏統(tǒng)籌門店數(shù)量0200040006000800010000120001400016000180002000022000江蘇湖北遼寧浙江內(nèi)蒙古江西四川重慶陜西山西吉林上海湖南黑龍江天津貴州山東河北甘肅云南新疆廣西安徽河南廣東福建海南北京西藏青海寧夏5目錄目錄2.哪些地區(qū)門診統(tǒng)籌政策對于藥店是利好？如何判斷？（1）處方獲取的難易程度。處方獲取難易決定統(tǒng)籌政策能否為藥店引流和轉(zhuǎn)化銷售，處方難以流出的地區(qū)，藥店還會面臨客流回流至醫(yī)療機(jī)構(gòu)的壓力。這一點(diǎn)可進(jìn)一步細(xì)分為1）處方來源，2）處方外配要求，3）報銷待遇差別。1）處方來源（最高分30分，最低分0分按獲取難度從易到難排序，我們認(rèn)為接受互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院電子處方>接受紙質(zhì)+電子處方>只接受電子處方，從各省份的政策來看，接受互聯(lián)網(wǎng)處方的省份有12個，占比41%，其中8個省份對互聯(lián)網(wǎng)處方?jīng)]有要求限制，4個省份有限制；接受紙質(zhì)+電子處方的省占比48%；只接受電子處方的省份有3個，占比10%。接受互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院電子處方4（14%）接受紙質(zhì)+電子處方3（10%）0資料來源：各省市醫(yī)保局，華福證券研究所，注：浙江、廣東、吉林省未出臺省級門診統(tǒng)籌文件細(xì)則，此處以省會杭州、廣州、長春政策為代表；標(biāo)藍(lán)的省份代表政策細(xì)則有過調(diào)整62.哪些地區(qū)門診統(tǒng)籌政策對于藥店是利好？如何判斷？2）處方外配要求（最高分20分，最低分0分）：從各省政策來看，明確規(guī)定當(dāng)就診人員在定點(diǎn)機(jī)構(gòu)門診無法滿足用藥需求是方可外配處方的省份有6個（占比21%）），6（21%）023（79%）3）報銷待遇差別（最高分20分，最低分0分）：統(tǒng)籌藥店的報銷待遇一般分為三類：與基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)相同，與處方來源機(jī)構(gòu)相同，與二級/三級醫(yī)院待遇相同。第一類政策最有利于藥店，因為其能充分利用自身品類齊全的優(yōu)勢，第二類政策其次，藥店無需擔(dān)心客流回流至基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)，第三類政策則相對不利。從各省政策來看，執(zhí)行與基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)相同待遇的省份有16個（占比55%），執(zhí)行與處方來源機(jī)構(gòu)相同待遇的省份有10個（占比34%），執(zhí)行與二級/三級醫(yī)院待遇個（占比10%）。3（10%）0資料來源：各省市醫(yī)保局，華福證券研究所，注：浙江、廣東、吉林省未出臺省級門診統(tǒng)籌文件細(xì)則，此處以省會杭州、廣州、長春政策為代表；標(biāo)藍(lán)的省份代表政策細(xì)則有過調(diào)整72.哪些地區(qū)門診統(tǒng)籌政策對于藥店是利好？如何判斷？有明確的醫(yī)保支付標(biāo)準(zhǔn)，但允許藥店自行定價，超出部分4（14%）4（14%）仿制藥零差價支付，其余+15%，飲片+25%2（7%）5（17%）價0資料來源：各省市醫(yī)保局，華福證券研究所，注：浙江、廣東、吉林省未出臺省級門診統(tǒng)籌文件細(xì)則，此處以省會杭州、廣州、長春政策為代表；標(biāo)藍(lán)的省份代表政策細(xì)則有過調(diào)整82.哪些地區(qū)門診統(tǒng)籌政策對于藥店是利好？如何判斷？（3）起付線和報銷比例（最高分10分，最低分0分）。從各省市門診統(tǒng)籌政策來看，起付線水平主要集中在0-200元（占比38%）和500-1000元（占比支付限額主要集中在2000-5000元（占比41%）和2000元及以下（占起付線5（17%）0-200元（含）63（10%）27（24%）03（10%）22000元及以下9（31%）024（14%）64（14%）資料來源：各省市醫(yī)保局，華福證券研究所，注：湖北、江蘇、浙江、山東、陜西、吉林、廣東未規(guī)定具體省級門診統(tǒng)籌起付線，此處以省會城市支付政策為代表；標(biāo)藍(lán)的省份代表政策細(xì)則有過調(diào)整92.哪些地區(qū)門診統(tǒng)籌政策對于藥店是利好？如何判斷？綜合我們對各項政策的主觀評分，我們認(rèn)為目前政策對零售藥店相對友好的地區(qū)為湖南、四川、上海、遼寧和陜西；相對嚴(yán)格的地區(qū)為福建、安徽、河南、西藏、省份準(zhǔn)入門檻處方來源處方外配報銷待遇商品定價起付線起付比例合計湖南302020500140四川3020205060139上海213020402133遼寧20205022123陜西20205060123湖北2430200352121重慶205062116貴州83020203062116天津205006112廣東020506111浙江20200500110青海02020500110江蘇2220350107山東420204066106海南03020203060106內(nèi)蒙古232004502100甘肅020506299山西0506298新疆7020506295江西2530202000095吉林0202030294河北52020256293黑龍江902020402293云南6300306688廣西22020306088西藏02020256283河南120356082安徽30400068福建00020040資料來源：各省市醫(yī)保局，華福證券研究所10目錄目錄3.門診統(tǒng)籌政策在發(fā)生什么變化？如何影響行業(yè)？去年年底以來，許多省份對藥店門診統(tǒng)籌政策均作出了一定調(diào)整，從整體來看，我們認(rèn)為政策調(diào)整的大方向是提高門診統(tǒng)籌保證能力和便民性，而同時也更注重規(guī)范性。去年以來大部分省份的調(diào)整內(nèi)容均集中在提高報銷比例和支付限額、放寬處方來源、下調(diào)起付線，更加注重門診統(tǒng)籌的保障能力和便民性。而同時，針對統(tǒng)籌開通后所出現(xiàn)的一些混亂，部分省份也出臺了政策進(jìn)行相應(yīng)規(guī)范，但這種規(guī)范更多是對前期規(guī)則的進(jìn)一步細(xì)化，而非調(diào)整類別省份調(diào)整方向調(diào)整時間調(diào)整內(nèi)容報銷比例山西提高2024/5/29每檔次醫(yī)療機(jī)構(gòu)對應(yīng)報銷比例均提高5%云南提高2024/5/8退休人員報銷比例提高5%福建提高2024/3/31每檔次醫(yī)療機(jī)構(gòu)對應(yīng)報銷比例均提高5%新疆提高2024/3/8零售藥店報銷標(biāo)準(zhǔn)比例由二級醫(yī)療機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)，每檔次醫(yī)療機(jī)構(gòu)對應(yīng)報銷比例均提高5%山東提高2023/12/28一級和三級醫(yī)療機(jī)構(gòu)報銷比例提高10%西藏提高2023/10/13一級及以下醫(yī)療機(jī)構(gòu)報銷比例提高10%處方來源江西放寬2023/9/22處方來源放寬至互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院電子處方山西放寬2023/11/15處方來源放寬至互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院電子處方（復(fù)診）云南放寬2024/5/8處方來源放寬至互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院電子處方起付線西藏下調(diào)2023/10/23在職起付線下調(diào)100元，退休起付線下調(diào)70元吉林下調(diào)2023/12/18一級及以下醫(yī)療機(jī)構(gòu)取消起付線山東下調(diào)2023/12/28基層/一級/二級/三級醫(yī)療機(jī)構(gòu)起付線分別下降200/500/300/200元廣西下調(diào)2024/1/31一級/二級/三級醫(yī)療機(jī)構(gòu)起付線分別下降500/400/300元新疆下調(diào)2024/3/8零售藥店報銷標(biāo)準(zhǔn)比例由二級醫(yī)療機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)福建下調(diào)2024/3/31起付線下降200元，門特和普通門診起付線合并計算支付限額西藏上調(diào)2023/10/23支付限額提高2000元山西上調(diào)2023/11/15在職人員支付限額提高700元，退休人員提高1000元山東上調(diào)2023/12/18在職人員支付限額提高1500元，退休人員提高2500元吉林上調(diào)2023/12/18支付限額提高500元廣西上調(diào)2024/1/31支付限額提高800元新疆上調(diào)2024/3/8支付限額提高1000元福建上調(diào)2024/3/31支付限額絕對值提高50%商品定價湖北新增2024/4/22明確統(tǒng)籌門店商品定價要求云南新增2024/5/8明確統(tǒng)籌門店商品定價要求準(zhǔn)入和監(jiān)管福建鼓勵2023/12/6支持將零售藥店納入門診統(tǒng)籌管理重慶鼓勵2024/1/17積極支持將零售藥店納入門診統(tǒng)籌管理江西規(guī)范2024/3/26規(guī)范和細(xì)化統(tǒng)籌門店準(zhǔn)入和管理要求湖北規(guī)范2024/4/22規(guī)范和細(xì)化統(tǒng)籌門店準(zhǔn)入和管理要求云南鼓勵2024/5/8支持將零售藥店納入門診統(tǒng)籌管理資料來源：各省市醫(yī)保局，華福證券研究所，注：山東、吉林未規(guī)定具體省級門診統(tǒng)籌起付線和支付限額，此處以省會城市支付政策為代表123.門診統(tǒng)籌政策在發(fā)生什么變化？如何影響行業(yè)？門診統(tǒng)籌政策所發(fā)生的變化會對行業(yè)產(chǎn)生什么影響？（1）互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院電子處方的政策放寬將顯著加速處方流轉(zhuǎn)至統(tǒng)籌藥店的進(jìn)度。相比紙質(zhì)處方和電子處方，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院電子處方便利度高，處方流轉(zhuǎn)受到限制少，是能夠真正實現(xiàn)統(tǒng)籌藥店便民性的有效途徑。事實上，許多省份均明確提出了“探索將符合條件的“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療服務(wù)納入保障范圍”這一政策目標(biāo)，江西、山西、云南三個省份的放寬我們認(rèn)為將起到非常好的帶頭作用，未來我們將有望觀察到更多省份放寬互聯(lián)網(wǎng)電子處方的納入限制，從而解決統(tǒng)籌門店處方來源受限的問題。（2）門店準(zhǔn)入、報銷比例、起付線、支付限額的優(yōu)化調(diào)整下統(tǒng)籌政策有望加速拉動門店銷售額增長。根據(jù)此前國家醫(yī)保局的數(shù)據(jù)，截止2023年8月,全國統(tǒng)籌藥店累積結(jié)算1.74億人次，結(jié)算醫(yī)?；?9.36億元，僅占2023年1-8月職工基本醫(yī)療保險基金（含生育保險）支出11257.30億元的0.6%；與此對比，全國統(tǒng)籌醫(yī)療機(jī)構(gòu)累積結(jié)算13.14億人次，結(jié)算醫(yī)?；?240.24億元，占比為11%，統(tǒng)籌政策對于門店銷售額的拉動還相對有限。我們認(rèn)為隨著門店準(zhǔn)入、報銷比例、起付線、支付限額等政策的優(yōu)化調(diào)整下，統(tǒng)籌政策將有望加速拉動門店銷售額的增長。（3）統(tǒng)籌政策趨于規(guī)范和細(xì)化，有利于頭部企業(yè)持續(xù)提升市場份額。門診統(tǒng)籌政策的規(guī)范和細(xì)化對于藥店的經(jīng)營能力提出了更高的要求，如江西省明確要求統(tǒng)籌藥店應(yīng)設(shè)置單獨(dú)的問診區(qū)，須配備PC端或移動端設(shè)備，便于參保人與“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院”醫(yī)生進(jìn)行有效溝通；在醫(yī)保結(jié)算區(qū)域配備視頻監(jiān)控和人臉識別設(shè)備，對醫(yī)保結(jié)算全過程進(jìn)行音像記錄等。統(tǒng)籌政策的規(guī)范性要求將明顯增加中小藥店的合規(guī)、設(shè)備、人員成本，而頭部企業(yè)有望憑借更好的合規(guī)性、更強(qiáng)的經(jīng)營管理能力，持續(xù)提升自身市場份額。目錄目錄4.門診統(tǒng)籌對不同上市公司影響有何差異？從各家上市公司的數(shù)據(jù)來看，截止2023年底，統(tǒng)籌門店數(shù)量最多的公司為老百姓（4262家），其次為益豐藥房（4200家）和國大藥房（國藥一致，3012家），從統(tǒng)籌門店占比來看，占比最高的公司為益豐藥房（31.7%），其次為老百姓（31.4%）和國大藥房（28.6%）；相比較之下，大參林、一心堂、健之佳統(tǒng)籌門店數(shù)量和占比均較低。益豐藥房：公司重點(diǎn)布局的省份湖南、湖北、上海、江蘇、江西中，湖北、上海、江蘇、江西屬于門診統(tǒng)籌推進(jìn)節(jié)奏較快的省份，湖北、湖南、上海屬于政策較為寬松的省份，僅江西屬于政策較為嚴(yán)格的省份；老百姓：公司布局的省份較廣，其中江蘇、內(nèi)蒙古、陜西、湖北四個省份門診統(tǒng)籌推進(jìn)節(jié)奏較快，湖南、陜西、天津?qū)儆谡咻^為寬松的省份，甘肅、廣西、安徽、河南屬于政策較為嚴(yán)格的省份；大參林：公司大本營廣東門診統(tǒng)籌推進(jìn)節(jié)奏較緩，但其政策屬于較為寬松的水平；一心堂/健之佳：核心區(qū)域云南門診統(tǒng)籌推進(jìn)節(jié)奏較緩，但政策近期出現(xiàn)明顯邊際改善；漱玉平民：核心區(qū)域山東門診統(tǒng)籌推進(jìn)節(jié)奏較緩，其政策屬于中等寬松程度；國藥一致：公司布局較廣，各省份差異較大，其中門店較多的北方地區(qū)整體推進(jìn)速度較快，但政策相對嚴(yán)格。公司2023年門店數(shù)量2023年統(tǒng)籌門店數(shù)量公司主要布局省份4200湖南、湖北、上海、江蘇、江西、浙江、廣東4262735（23Q3）云南、四川、廣西、山西、貴州、重慶、海南28.6%遼寧、山西、內(nèi)蒙古、北京、天津、河北、吉