小企業(yè)項目融資案例分析

小企業(yè)項目融資案例分析一、我國中小企業(yè)融資主要渠道我國中小企業(yè)的快速發(fā)展為國民經(jīng)濟(jì)增長、社會穩(wěn)定和就業(yè)增加,以及提高人民生活水平做出了巨大貢獻(xiàn)。然而,在高速發(fā)展的背景下,中小企業(yè)持續(xù)高速擴(kuò)張的動力不足,甚至出現(xiàn)放緩的跡象。其中,資金缺乏和融資難是被公認(rèn)為最主要的瓶頸。目前,我國中小型企業(yè)的主要融資渠道有兩種:1.自有資本和民間資本融資。私營企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段幾乎完全依賴自籌資金,90%以上的初始資金來自于主要業(yè)主、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊成員及其家庭,或通過民間借貸方式自籌資金。由于我國中小企業(yè)大部分為民營企業(yè),調(diào)查結(jié)果也反映了目前我國非國有制中小企業(yè)自我融資是中國民營企業(yè)的主要融資方式。2.銀行或金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)融資。目前,我國中小企業(yè)從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得融資的比例仍然較小。二、中小企業(yè)融資案例(一)龍口港物流鏈商品融資案例1.物流鏈商品融資產(chǎn)生的動因龍口港是煙臺市三大核心港區(qū)之一,是我國沿海最大的對非出口貿(mào)易口岸和國內(nèi)鋁土礦進(jìn)口第一港。由于港口間業(yè)務(wù)同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重,龍口港面臨著更加激烈的競爭。2009年上半年,龍口港完成貨物吞吐量1702.3萬噸,實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.45億元,但主要收入來源仍集中在利潤率較低的傳統(tǒng)項目,如存儲、裝卸搬運(yùn)等。在激烈的市場競爭環(huán)境下,如何充分挖掘整合港口內(nèi)外信息資源、創(chuàng)新物流服務(wù)、打造信息化港口,實(shí)現(xiàn)港口功能向綜合性物流中心轉(zhuǎn)變,是龍口港亟待解決的問題。與龍口港有長期合作關(guān)系的企業(yè)客戶有850戶,其中中小企業(yè)占95%以上,達(dá)到800多戶。這些中小企業(yè)大多為家族式企業(yè),整體上缺乏規(guī)范的信息披露機(jī)制,加之缺乏有效抵押擔(dān)保,80%以上的中小企業(yè)面臨不同程度的融資難問題。2007年至2009年9月,調(diào)查的49戶中小企業(yè)共申請貸款168筆,金額1.3億元,實(shí)際貸款17筆,占比10.1%,實(shí)際發(fā)放貸款1970萬元,貸款滿足率僅為15.2%。2009年已獲得貸款的7戶中小企業(yè)獲得短期貸款平均利率為7.11%,較基準(zhǔn)利率上浮33.9%。民間借貸是解決中小企業(yè)短期資金緊張的便捷渠道,但融資成本高昂,49戶企業(yè)中利用民間借貸融資的民間融資利率約為15%,個別企業(yè)達(dá)到19%,相當(dāng)于銀行一年期貸款基準(zhǔn)利率的3倍。雖然中小企業(yè)缺乏可抵押的固定資產(chǎn)，但擁有龐大的動產(chǎn)資源，在運(yùn)行過程中的庫存、原材料、倉單等動產(chǎn)占總資產(chǎn)絕大部分。49戶中小企業(yè)坐擁近20億元動產(chǎn)資產(chǎn)，但由于動產(chǎn)質(zhì)押存在信息不對稱、監(jiān)管成本高、風(fēng)險大等問題，動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)開展不好。49戶中小企業(yè)僅有1戶通過動產(chǎn)質(zhì)押取得貸款，并且抵押率很低，開展效果不明顯。如果能夠讓這些動產(chǎn)“活”起來，按照50%的抵押率計算，將為企業(yè)取得10億元的融資規(guī)模，能有效緩解中小企業(yè)的融資難。而商業(yè)銀行方面，隨著商業(yè)信貸市場競爭的加劇和國家支持中小企業(yè)發(fā)展政策力度加大，基于長遠(yuǎn)發(fā)展考慮工商銀行逐漸開始開拓和培育中小企業(yè)客戶市場。但中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)開展緩慢。2009年6月末工商銀行在龍口市的中小企業(yè)貸款余額僅為1_3億元，與龍口市經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r嚴(yán)重不匹配。為了破解中小企業(yè)抵押不足融資難問題，工行陸續(xù)推出動產(chǎn)質(zhì)押貸款、倉單質(zhì)押貸款等動產(chǎn)質(zhì)押融資方式，但僅與龍口市2戶中小企業(yè)辦理了動產(chǎn)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，質(zhì)押率為50%，而且銀行對動產(chǎn)監(jiān)管成本和風(fēng)險均比大企業(yè)高得多。T商銀行處于既有拓展中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的積極性又面臨著中小企業(yè)業(yè)務(wù)“高成本、高風(fēng)險、低收益”的兩難選擇之中。在龍口港、商業(yè)銀行、中小企業(yè)發(fā)展面臨的“三方困局”背景下，改變現(xiàn)狀、突破瓶頸、實(shí)現(xiàn)三方利益最大化是驅(qū)動各方尋求物流鏈商品融資創(chuàng)新的動因。2、物流鏈商品融資的業(yè)務(wù)實(shí)踐。(1)物流鏈商品融資業(yè)務(wù)流程1)龍口港與工商銀行簽訂《商品融資項下港口物流鏈商品融資質(zhì)押監(jiān)管合作協(xié)議》，明確龍口港貨物監(jiān)管職責(zé)和相關(guān)代償責(zé)任。同時，中小企業(yè)與龍口港簽訂《商品融資質(zhì)押監(jiān)管協(xié)議》，明確龍口港對質(zhì)押貨物的監(jiān)管責(zé)任和優(yōu)先處置權(quán)。3)名單內(nèi)的中小企業(yè)提交相關(guān)資料申請短期商品融資并辦理貨物保險，經(jīng)銀行審查核準(zhǔn)后，發(fā)放商品融資(具體流程如圖l所示)。具體步驟如下：中小企業(yè)提出申請一銀行按信貸業(yè)務(wù)要求對申請人進(jìn)行資信審查一辦理質(zhì)押貨物保險一三方簽訂《商品融資合同》、《商品融資質(zhì)押監(jiān)管協(xié)議》、《質(zhì)物種類、價格、最低要求通知書》等相關(guān)業(yè)務(wù)文件并入庫保管一龍口港向銀行交付《質(zhì)物清單》一銀行發(fā)放融資。對未在工商銀行建立信貸關(guān)系中小企業(yè)在工商銀行辦理港口物流鏈商品融資業(yè)務(wù)時，可不受信用等級限制。4)貸后管理及風(fēng)險防范。融資發(fā)放后，工商銀行要求龍口港至少每周報送一次質(zhì)物進(jìn)出庫和庫存變動的信息，督促中小企業(yè)和龍口港按照合同及相關(guān)協(xié)議約定履行各項義務(wù)。同時，銀行指定專人監(jiān)控質(zhì)物品質(zhì)和管理貨物價格風(fēng)險，并及時處理商品融資業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的各種預(yù)警事件。龍口港定期監(jiān)測質(zhì)押物價值.一旦出現(xiàn)貶值，督促借款企業(yè)追加質(zhì)押商品。龍口港對貸款過程中監(jiān)管失誤導(dǎo)致貸款不能足額償還的承擔(dān)最終代償責(zé)任，質(zhì)押貨物所有權(quán)轉(zhuǎn)移給龍口港。商品融資到期后，如出現(xiàn)資金損失，由龍口港按協(xié)議本息全額支付給銀行。三、我國中小企業(yè)融資困難的原因分析我國中小企業(yè)融資困難的原因既有內(nèi)部因素，又有其外部因素：(一)中小企業(yè)融資難的內(nèi)部因素1、中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不完善、信用狀況不佳。企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)與公司治理之間是存在著密切的天然聯(lián)系的。企業(yè)本身的制度缺失，導(dǎo)致企業(yè)管理混亂，發(fā)展缺乏潛力，甚至導(dǎo)致信用危機(jī)和道德危機(jī)，從而不被銀行看好，融不到發(fā)展急需資金，制約了自身發(fā)展;反過來，由于發(fā)展缺乏資金，導(dǎo)致企業(yè)只顧眼前利益和短視行為，從而阻礙了企業(yè)建立一個長遠(yuǎn)的有利于企業(yè)發(fā)展的制度，使得企業(yè)可持續(xù)發(fā)展受到限制，自身積累不足從而更加缺乏資金，加劇了企業(yè)的融資難題。2、中小企業(yè)的資金需求特點(diǎn)決定其融資成本高。中小企業(yè)資產(chǎn)少，負(fù)債能力有限。一般而言，企業(yè)的負(fù)債能力是由其資本金的大小決定的，因此，資金需求一次性量小、頻率高，加大了融資的復(fù)雜性，增加了融資的成本和代價。在不考慮其它因素的情況下，中小企業(yè)少量的資金需求量將使其融資利率比上規(guī)模的資金融資利率平均高出2-4個百分點(diǎn)。(二)中小企業(yè)融資難的外部環(huán)境因素1、金融機(jī)構(gòu)不能適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的需要。第一，金融業(yè)的整合和貸款緊縮。轉(zhuǎn)軌中的金融業(yè)由于種種原因不重視對企業(yè)的監(jiān)管與約束，金融機(jī)構(gòu)對低效投資和投機(jī)活動提供了軟信貸支持。第二，金融機(jī)構(gòu)的設(shè)置和經(jīng)營管理滯后于發(fā)展，缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的商業(yè)銀行。我國現(xiàn)行的金融體系建立于改革開放初期，基本上是與以大企業(yè)為主的國有經(jīng)濟(jì)相匹配，隨著改革的深入與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，迫切需要有與中小企業(yè)相配套的地方性中