11年年度十大投資金股.-課件

2011上半年十大“價(jià)值+成長(zhǎng)〞股

——CANSLIM選股模型研究發(fā)展中心2010/11/065/25/20241本文大綱選股邏輯十大潛力股主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)一覽案例分析：上海建工上海建工基本面分析上海建工籌碼面分析上海建工技術(shù)面分析投資建議5/25/20242選股邏輯C：當(dāng)季營(yíng)收與凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，參照值40%；A：營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)率〔3年或者5年〕，參照值10%；N：新產(chǎn)品、新服務(wù)、產(chǎn)業(yè)新趨勢(shì)、新經(jīng)營(yíng)策略、股價(jià)革新高等；S：代表流通在外股數(shù)，股本要么大于10億，要么小于2億，是否全流通？股東戶數(shù)變化趨勢(shì)、籌碼集中程度、管理層是否持股等；L：領(lǐng)導(dǎo)股或強(qiáng)勢(shì)股、公司行業(yè)地位，是否是龍頭企業(yè)、細(xì)分子行業(yè)龍頭企業(yè)；I：市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)同度或支撐程度；前十大流通股東中是否新進(jìn)前十大基金公司、著名私募等；M：市場(chǎng)方向，大市研判，公司股價(jià)相對(duì)大市回報(bào)率，均線、RSI、KDJ、MACD等技術(shù)指標(biāo)配合推斷；M：安全邊際，理想狀況下，PEG小于1。5/25/20243十大潛力股財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)一覽5/25/20244注：002269、002283為三年?duì)I收CAGR，其余公司為五年?duì)I收CAGR5/25/202455/25/202465/25/20247案例分析

上海建工〔600170〕5/25/20248

公司基本面分析5/25/20249公司行業(yè)地位特別〔L〕公司是中國(guó)規(guī)模最大的建筑類(lèi)上市公司。主營(yíng)業(yè)務(wù)包括各類(lèi)建設(shè)工程總承包、制定、施工、咨詢、設(shè)備、材料、構(gòu)配件生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、銷(xiāo)售，建筑技術(shù)開(kāi)發(fā)與轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑱C(jī)械設(shè)備租賃等。公司擁有房屋建筑工程施工總承包特級(jí)、市政公用工程施工總承包壹級(jí)、建筑裝修裝飾工程專(zhuān)業(yè)承包壹級(jí)、體育場(chǎng)地設(shè)施工程專(zhuān)業(yè)承包壹級(jí)等建設(shè)資質(zhì)。下屬建筑施工企業(yè)均有建筑企業(yè)一級(jí)資質(zhì)。公司業(yè)務(wù)主要集中于上海地區(qū)，金貿(mào)大廈、上海浦東國(guó)際機(jī)場(chǎng)、磁懸浮快速列車(chē)線等重大工程和標(biāo)志性建筑都是公司杰作。5/25/202410收購(gòu)資產(chǎn)進(jìn)一步鞏固龍頭地位公司以元/股向建工總公司定向增發(fā)32276萬(wàn)股，用于收購(gòu)其持有的安裝公司100%股權(quán)、基礎(chǔ)公司100%股權(quán)、機(jī)施公司100%股權(quán)、材料公司66.67%股權(quán)、構(gòu)件公司100%股權(quán)、園林集團(tuán)100%股權(quán)、建工橋隧60%股權(quán)、建工房產(chǎn)100%股權(quán)、華建廠100%股權(quán)、新開(kāi)元碎石35%股權(quán)、新開(kāi)元航運(yùn)10%股權(quán)、上海中心大廈4%股權(quán)以及九處土地房屋資產(chǎn)，目前已全部過(guò)戶完畢。本次重組完成后，上海建工轉(zhuǎn)變?yōu)榧两ㄊ┕?、?zhuān)業(yè)施工和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為一體的綜合性工程承包商，并將形成包括建筑施工、房產(chǎn)開(kāi)發(fā)、建筑工業(yè)及城市基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)在內(nèi)的完整的建筑產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈。鑒于公司已實(shí)施重大資產(chǎn)重組，收購(gòu)控股股東12家公司股權(quán)，公司合并報(bào)表企業(yè)范圍發(fā)生變化，為此必需對(duì)2010年度財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告作適當(dāng)調(diào)整：2010年，全年新接任務(wù)訂單力求達(dá)到630億元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入545億元，期間費(fèi)用控制在億元，業(yè)務(wù)成本力爭(zhēng)控制在億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)目標(biāo)為億元。5/25/202411公司主營(yíng)業(yè)務(wù)特別公司以建筑施工和建筑工業(yè)為主要業(yè)務(wù)，主營(yíng)特別。2010年上半年，建筑施工主營(yíng)收入億元，占90.64%，建筑工業(yè)營(yíng)業(yè)收入億元，占7.76%，二者合計(jì)貢獻(xiàn)98.40%的營(yíng)業(yè)收入。5/25/202412盈利水平穩(wěn)中有升5/25/202413期間費(fèi)用率維持在低位5/25/2024142010年三季度營(yíng)收凈利快速成長(zhǎng)(C)5/25/202415業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)繼續(xù)性強(qiáng)5/25/202416營(yíng)收繼續(xù)穩(wěn)定成長(zhǎng)〔A〕5/25/202417將來(lái)業(yè)績(jī)繼續(xù)增長(zhǎng)可期(N)訂單充裕2010年上半年新簽訂單合同金額億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的93.73%，同比增長(zhǎng)16.98%，2002-2009年新簽訂單合同金額年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到21.64%。5/25/202418將來(lái)業(yè)績(jī)繼續(xù)增長(zhǎng)可期后世博效應(yīng)世博會(huì)結(jié)束后將保留一軸四館〔世博軸、中國(guó)國(guó)家館、世博會(huì)主題館、世博中心、世博會(huì)文化中心〕，其他全部拆掉。世博園區(qū)將建成會(huì)展、文化交流、市民休閑等綜合功能城市公共活動(dòng)區(qū)域，將成為上海第五個(gè)城市副中心。后世博效應(yīng)所帶來(lái)的拆掉、新建商務(wù)樓、新建路橋等必需求龐大。5/25/202419將來(lái)業(yè)績(jī)繼續(xù)增長(zhǎng)可期有望在迪斯尼建設(shè)中分得一杯羹上海迪斯尼樂(lè)園項(xiàng)目共三期，執(zhí)行滾動(dòng)開(kāi)發(fā)，總面積約7平方公里，其中首期面積約4平方公里，迪士尼樂(lè)園為平方公里，其余平方公里用于建設(shè)交通、停車(chē)場(chǎng)、商業(yè)、餐飲服務(wù)、公共設(shè)施服務(wù)、樹(shù)林等，首期投資約億元。迪斯尼建設(shè)招標(biāo)在2010年底前陸續(xù)展開(kāi)，估計(jì)公司將獲得房屋建筑部分合同、外圍路橋部分合同。5/25/202420將來(lái)業(yè)績(jī)繼續(xù)增長(zhǎng)可期二次資產(chǎn)注入2010年5月份完成首次資產(chǎn)注入，依據(jù)公司《發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)》披露，“建工集團(tuán)計(jì)劃在兩年左右的時(shí)間完成其海外資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的整合，擇時(shí)將海外業(yè)務(wù)注入本公司〞。具體計(jì)劃是：一是用半年左右的時(shí)間，對(duì)外經(jīng)集團(tuán)現(xiàn)有的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、子公司進(jìn)行調(diào)查摸底和梳理；二是用一年左右的時(shí)間，對(duì)外經(jīng)集團(tuán)現(xiàn)有的不良資產(chǎn)進(jìn)行處置；三是用半年左右的時(shí)間，以建工集團(tuán)海外事業(yè)部及海外子公司的海外資產(chǎn)對(duì)外經(jīng)集團(tuán)實(shí)施增資，同時(shí)，建工集團(tuán)將在這期間采用積極措施，提升海外業(yè)務(wù)的規(guī)模和效益，再將海外業(yè)務(wù)注入本公司。5/25/202421盈利猜測(cè)及風(fēng)險(xiǎn)提示盈利猜測(cè)簡(jiǎn)表原材料、勞務(wù)成本、應(yīng)收賬款無(wú)法收回等風(fēng)險(xiǎn)5/25/202422籌碼面分析5/25/202423滬深300成分股(S)總股本：億流通股本：億流通占比：33.75%控股股東：上海建工〔集團(tuán)〕總公司持股69.91%股東實(shí)力：上海建工〔集團(tuán)〕總公司為公司控股股東，上海市國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)為公司實(shí)際控制人。建工集團(tuán)已經(jīng)形成建筑施工、建筑工業(yè)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和城市基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)四大產(chǎn)業(yè)板塊。建工集團(tuán)具有建設(shè)部核發(fā)的國(guó)內(nèi)最高等級(jí)的房屋建筑和城市公用工程總承包雙特級(jí)資質(zhì)。建工集團(tuán)在美國(guó)《工程新聞紀(jì)錄》2008年全球225家最大承包商排名中名列第29名，在中國(guó)建筑企業(yè)中排名第六(前五位均為中央企業(yè))。5/25/202424股東人數(shù)繼續(xù)減少，籌碼不斷集中5/25/202425機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)同度高(I)5/25/202426公司技術(shù)面分析5/25/202427走勢(shì)凌厲，股價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新高(M)

5/25/202428投資建議：B〔買(mǎi)入〕5/25/202429成長(zhǎng)性好，安全邊際充分2010年三季度營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)達(dá)到43.18%、123.31%，營(yíng)收5年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到23.1