第5講法人信托業(yè)務(wù)

第5講法人信托業(yè)務(wù)法人信托業(yè)務(wù)概述證券發(fā)行信托商務(wù)管理信托動(dòng)產(chǎn)信托雇員收益信托1一、法人信托業(yè)務(wù)概述⒈法人信托業(yè)務(wù)的概念

法人信托也稱“公司信托”、“團(tuán)體信托”，是指以法人作為委托人的信托業(yè)務(wù)。法人必須同時(shí)具備四個(gè)條件：依法成立有必要的財(cái)產(chǎn)和經(jīng)費(fèi)有自己的名稱、組織機(jī)構(gòu)和場(chǎng)所能夠獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任2024/5/222⒉法人信托的特點(diǎn)與個(gè)人信托相比，法人信托具有鮮明的特點(diǎn)：⑴法人信托與個(gè)人信托最基本的區(qū)別表現(xiàn)在委托人的不同。⑵法人信托的信托財(cái)產(chǎn)一般數(shù)額較大。⑶法人信托與個(gè)人信托的受托人也存在差異。⑷法人信托受托人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用更為謹(jǐn)慎。⑸法人信托與社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有密切關(guān)系。2024/5/223⒊法人信托的種類目前，法人信托的業(yè)務(wù)種類十分繁多，主要可以分為以下幾類：⑴針對(duì)證券發(fā)行的信托，如公司債信托、市政收益?zhèn)l(fā)行信托；⑵關(guān)于公司刨設(shè)、改組、合并、撤銷和清算的信托；⑶關(guān)于有形財(cái)產(chǎn)的信托，如各種動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托；⑷關(guān)于權(quán)利的信托，如商務(wù)管理信托，發(fā)明專利、著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)的信托；⑸關(guān)于職工福利的信托，如養(yǎng)老金信托及其他雇員受益信托。2024/5/224二、證券發(fā)行信托

證券發(fā)行信托是信托機(jī)構(gòu)向證券的發(fā)行人提供有關(guān)證券發(fā)行事務(wù)的信托。抵押公司債信托是證券發(fā)行信托的一種主要形式。2024/5/225⒈抵押公司債信托公司債券按有擔(dān)保方式不同可以分為信用債券、擔(dān)保債券與抵押債券。信用公司債，也稱無(wú)擔(dān)保債券，是不提供資產(chǎn)作為擔(dān)保品，而以發(fā)行企業(yè)的信譽(yù)作為擔(dān)保的債券；擔(dān)保債券是由第三方對(duì)發(fā)行的債券提供還本付息的擔(dān)保；抵押公司債是以一定的財(cái)產(chǎn)作為抵押而發(fā)行的債券。抵押債券又可以根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)分為不同的種類。2024/5/226

抵押公司債信托是信托機(jī)構(gòu)為協(xié)助企業(yè)（公司）發(fā)行債券提供發(fā)行便利和擔(dān)保事務(wù)而設(shè)立的一種信托業(yè)務(wù)。抵押公司債信托對(duì)于債權(quán)人與債務(wù)人都有積極的意義。2024/5/227抵押公司債信托的當(dāng)事人：抵押公司債信托的委托人是發(fā)行債券的公司，也即債券的債務(wù)人。抵押公司債信托的受益人是債券持有人（信托機(jī)構(gòu)也可視為受益人）。抵押公司債信托的受托人是信托機(jī)構(gòu)，2024/5/228抵押公司債信托的信托財(cái)產(chǎn)不是不動(dòng)產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)或金錢等本身，而是這些財(cái)產(chǎn)上的一種權(quán)利即抵押權(quán)，委托人把這一權(quán)利信托給了信托機(jī)構(gòu)代表債權(quán)人進(jìn)行行使。2024/5/229抵押公司債信托與一般信托的區(qū)別：受托人的權(quán)利行使是有條件的受益人有很大的不確定性受托人的職責(zé)是雙重的2024/5/2210抵押公司債信托的基本程序：⑴發(fā)行人提出申請(qǐng)⑵信托機(jī)構(gòu)審查核實(shí)發(fā)行人的相關(guān)情況⑶簽訂抵押公司債信托契約⑷轉(zhuǎn)移信托財(cái)產(chǎn)⑸發(fā)行債券⑹發(fā)行公司償還利息并到期支付本金2024/5/2211⒉收益?zhèn)l(fā)行信托收益?zhèn)址Q為歲入債券，是由地方有關(guān)機(jī)構(gòu)或委員會(huì)發(fā)行的一種政府債券。這種債券或是為項(xiàng)目融資而發(fā)行，或是為企業(yè)融資而發(fā)行。債券發(fā)行者只以經(jīng)營(yíng)該項(xiàng)目本身的收益來(lái)償還債務(wù)，而不是以地方政府的征稅能力作保證。發(fā)行這類債券所籌措的資金，多用于修建橋梁、道路、醫(yī)院、大學(xué)宿舍、下水道、電廠等基礎(chǔ)設(shè)施。2024/5/2212所謂收益?zhèn)l(fā)行信托是指信托機(jī)構(gòu)為市政公共建設(shè)發(fā)行公債提供服務(wù)的業(yè)務(wù)。信托機(jī)構(gòu)在此類信托業(yè)務(wù)中，作為受托人主要承擔(dān)以下功能：⑴受托辦理收益?zhèn)陌l(fā)行；⑵辦理收益?zhèn)倪^(guò)戶與登記；⑶負(fù)責(zé)接受公共設(shè)施產(chǎn)生的用于償還債券的收益；⑷辦理收益分配手續(xù)，將收益分配給債券持有者。2024/5/2213三、商務(wù)管理信托

商務(wù)管理信托也稱表決權(quán)信托，是由公司全體或多數(shù)股東將其所持股票的商務(wù)管理信托給信托機(jī)構(gòu)，由后者在信托期間行使表決權(quán)的信托。2024/5/2214商務(wù)管理信托的當(dāng)事人：在商務(wù)管理信托中，委托人與受益人都是公司的股東；受托人一般是信托機(jī)構(gòu)。商務(wù)管理信托的客體是表決權(quán)。2024/5/2215開(kāi)辦商務(wù)管理信托的目的主要在于以下幾個(gè)方面：⑴改善公司組織管理⑵保證公司經(jīng)營(yíng)方針、作風(fēng)的連貫性⑶防止其他企業(yè)對(duì)本企業(yè)的控制⑷協(xié)助企業(yè)重整⑸保障投資者的權(quán)益2024/5/2216商務(wù)管理信托既具有一般信托的特點(diǎn)，也有其自身的特殊性：所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離信托機(jī)構(gòu)能夠獨(dú)立行使表決權(quán)商務(wù)管理信托具有不可撤銷性2024/5/2217商務(wù)管理信托的程序：⑴締結(jié)信托契約⑵股東將股票表決權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人⑶簽發(fā)商務(wù)管理信托證書(shū)⑷受托人代為行使表決權(quán)⑸到期時(shí)的處理2024/5/2218商務(wù)管理信托的成立要件：采取書(shū)面形式期限的規(guī)定登記與公示2024/5/2219四、動(dòng)產(chǎn)信托動(dòng)產(chǎn)信托，也稱設(shè)備信托，是由設(shè)備的所有者（多為設(shè)備的生產(chǎn)商）作為委托人，將設(shè)備委托給信托機(jī)構(gòu)，并同時(shí)將設(shè)備的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人，后者再將設(shè)備出租或以分期付款的方式出售給購(gòu)買企業(yè)的一種信托方式。設(shè)備信托是一種以管理和處理動(dòng)產(chǎn)為目的的信托，在本質(zhì)上起到了融資的作用。2024/5/2220動(dòng)產(chǎn)信托的主要目的是對(duì)動(dòng)產(chǎn)設(shè)備以信托方式進(jìn)行積極的管理和處理，為設(shè)備的生產(chǎn)和購(gòu)買企業(yè)提供長(zhǎng)期資金融通。2024/5/2221從設(shè)備生產(chǎn)商角度看，運(yùn)用動(dòng)產(chǎn)信托的好處有：擴(kuò)大銷售降低成本及時(shí)收回資金2024/5/2222從用戶的角度看，運(yùn)用動(dòng)產(chǎn)信托的好處有：減少一次性投資還款方式靈活增加收益2024/5/2223在動(dòng)產(chǎn)信托中，一般涉及設(shè)備用戶、生產(chǎn)者、信托機(jī)構(gòu)與社會(huì)投資者等主體。生產(chǎn)單位是委托人和最初的受益人。信托機(jī)構(gòu)是受托人，負(fù)有妥善管理與處分設(shè)備、為受益人謀利的義務(wù)。設(shè)備用戶作為承租人，須定期地支付租金。社會(huì)投資者是第二位受益人，通過(guò)購(gòu)買有關(guān)的有價(jià)證券從中獲得投資收益。2024/5/2224動(dòng)產(chǎn)信托的標(biāo)的物，一般是價(jià)格昂貴、企業(yè)無(wú)力一次購(gòu)買的商品，如大型電子計(jì)算機(jī)、火車、飛機(jī)、煉鋼廠的主要設(shè)備等。2024/5/2225動(dòng)產(chǎn)信托與租賃的主要區(qū)別：當(dāng)事人及其關(guān)系不同動(dòng)產(chǎn)的最終歸屬不同租金交納的方式不同2024/5/2226動(dòng)產(chǎn)信托與抵押貸款的主要區(qū)別：目的不同產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移不同財(cái)產(chǎn)管理方式不同2024/5/2227根據(jù)所運(yùn)用的信托財(cái)產(chǎn)的不同劃分車輛及運(yùn)輸設(shè)備信托和機(jī)械設(shè)備信托。按照對(duì)動(dòng)產(chǎn)的不同處理方法，動(dòng)產(chǎn)信托可分為管理方式、處理方式和管理處理方式三種。2024/5/2228管理方式的財(cái)產(chǎn)信托，是指委托人將物品的所有權(quán)交給信托機(jī)構(gòu)，由信托機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行適當(dāng)?shù)墓芾?，并將代為出租給用戶使用，所獲收入扣除信托費(fèi)用后作為信托收益交給受益人的一種方式。

處理方式的財(cái)產(chǎn)信托，是指委托人將信托財(cái)產(chǎn)交由信托機(jī)構(gòu)，信托機(jī)構(gòu)再以分期付款等方式將財(cái)產(chǎn)出售給用戶的一種信托方式。由此可見(jiàn)，處理方式的財(cái)產(chǎn)信托相當(dāng)于抵押率為百分之百的抵押貸款方式。管理與處理方式的財(cái)產(chǎn)信托，是指將財(cái)產(chǎn)以出租的方式經(jīng)營(yíng)，信托終了時(shí)由使用單位購(gòu)入的一種信托形式。2024/5/2229動(dòng)產(chǎn)信托的操作程序（見(jiàn)教材第132-134頁(yè)）2024/5/2230五、雇員受益信托⒈雇員受益信托概述

雇員受益信托是指公司為雇員提供各種利益的信托，公司定期從雇員的工資及公司利潤(rùn)中扣除一定比例的資金，委托給信托機(jī)構(gòu)加以管理和運(yùn)用，實(shí)現(xiàn)的信托收益由公司雇員享受。2024/5/2231雇員受益信托的直接目的是為了雇員利益，改善職工的福利，最終增加公司收益。2024/5/2232雇員受益信托對(duì)企業(yè)的好處：⑴提高員工的福利，如通過(guò)養(yǎng)老金信托等為退休員工提供生活上的保障；⑵享受稅收優(yōu)惠；⑶員工可以一起分享利益，促進(jìn)和諧的勞資關(guān)系的建立；⑷讓員工無(wú)后顧之憂，可安心上班，激發(fā)雇員的積極性；⑸留住優(yōu)秀雇員，提高員工的凝聚力，減少人才流失。2024/5/2233雇員受益信托對(duì)員工的好處：⑴享受企業(yè)福利，提高薪水的相對(duì)水平；⑵每月從員工工資中提出一定比例的資金，對(duì)員工產(chǎn)生一種自我約束的儲(chǔ)蓄功能；⑶員工通過(guò)養(yǎng)老金信托，增加退休時(shí)的可用資金，安享退休生活；⑷資金由信托機(jī)構(gòu)集中管理運(yùn)用，降低交易費(fèi)，分散投資并降低風(fēng)險(xiǎn)；⑸可以享受信托機(jī)構(gòu)提供的全方位金融服務(wù)。2024/5/2234雇員受益信托的委托人是雇員所在的公司；雇員受益信托的受益人是公司雇員；雇員受益信托的受托人常為各類信托機(jī)構(gòu)。2024/5/2235⒉養(yǎng)老金信托

養(yǎng)老金信托也稱年金信托，是指信托機(jī)構(gòu)接受委托人定期繳納的養(yǎng)老基金，負(fù)責(zé)基金財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用管理，并在雇員退休后以年金形式向其支付退休金的一種信托業(yè)務(wù)。2024/5/2236養(yǎng)老金信托的委托人一般是雇員所在的企業(yè)；養(yǎng)老金信托的受托人多為信托機(jī)構(gòu)；養(yǎng)老金信托的受益人是雇員。2024/5/2237養(yǎng)老金信托的辦理一般有以下幾個(gè)步驟：⑴設(shè)立養(yǎng)老金信托⑵繳納養(yǎng)老基金⑶運(yùn)用養(yǎng)老金信托資產(chǎn)⑷支付養(yǎng)老金詳見(jiàn)教材第140頁(yè)。2024/5/2238⒊財(cái)產(chǎn)積累信托

財(cái)產(chǎn)積累信托是指把職工一定的財(cái)產(chǎn)積累儲(chǔ)蓄委托給信托機(jī)構(gòu)加以管理與運(yùn)用，以便將來(lái)能形成一項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的一種信托業(yè)務(wù)。財(cái)產(chǎn)積累信托是以雇員作為委托人兼受益人的自益信托。業(yè)務(wù)流程詳見(jiàn)教材第142頁(yè)。2024/5/2239⒌職工持股信托

員工持股信托（職工持股信托）是指將員工買入的本公司股票委托給信托機(jī)構(gòu)管理和運(yùn)用，退休后享受信托收益的信托安排，交給信托機(jī)構(gòu)的信托資金一部分來(lái)自于員工的工資，另一部分由企業(yè)以獎(jiǎng)金形式資助員工購(gòu)買本公司股票。2024/5/2240員工持股信托是以員工持股制度為基礎(chǔ)的。員工持股制度的內(nèi)容是鼓勵(lì)員工用工資和獎(jiǎng)金定期地買進(jìn)本公司的、股票，并且設(shè)立“員工持股會(huì)”具體管理所有員工購(gòu)入的股票，待員工退休或者離開(kāi)本企業(yè)時(shí)獲取投資收益。2024/5/2241職工持股信托按當(dāng)初的信托財(cái)產(chǎn)的形態(tài)分為兩種：⑴金錢信托以外的金錢信托方式的職工持股信托（P143）；⑵管理有價(jià)證券信托方式的職工持股信托（P144）。2024/5/2242員工持股信托對(duì)企業(yè)及其員工均有好處：獎(jiǎng)勵(lì)員工儲(chǔ)蓄，做好理財(cái)規(guī)劃提高熱愛(ài)公司的精神，對(duì)于公司的發(fā)展有利降低人員流動(dòng)率，減少新人訓(xùn)練成本員工參加意愿的提高，可以促進(jìn)勞資雙方的協(xié)調(diào)確保友好安定的股東層，以維護(hù)企業(yè)的健全經(jīng)營(yíng)2024/5/2243⒍其他雇員受益信托