汽車：新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈分析之河南概況 20240521 -中原證券

請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明yudian@021-50證券研究報(bào)告證券研究報(bào)告-行業(yè)深度分析單擊或點(diǎn)擊此處輸入文字。《汽車行業(yè)月報(bào)：華為鴻蒙生態(tài)圈不斷擴(kuò)展，小米SU7大定超預(yù)期》2024-03-29持續(xù)推進(jìn)》2024-02-29和數(shù)字空間轉(zhuǎn)變，新能源汽車是汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的主要發(fā)展方向。競(jìng)爭(zhēng)格局：電動(dòng)化仍是長(zhǎng)期趨勢(shì)，中國(guó)新能源車優(yōu)勢(shì)明顯。2023企發(fā)揮鏈主產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)，加快省內(nèi)零部件產(chǎn)業(yè)的協(xié)同和優(yōu)化發(fā)其與大型智能網(wǎng)聯(lián)應(yīng)用廠商開(kāi)展合作，開(kāi)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車技術(shù)研請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明融入行業(yè)供應(yīng)鏈，為本地車企研發(fā)汽車電子控制系統(tǒng)提供技術(shù)支請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明 51.1.中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策 51.2.新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈簡(jiǎn)介 6 82.1.中國(guó)汽車競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不斷增強(qiáng)，自主品牌及出口表現(xiàn)亮眼 82.2.電動(dòng)化仍是長(zhǎng)期趨勢(shì)，中國(guó)新能源汽車滲透率不斷提升 92.3.智能化重塑行業(yè)格局，行業(yè)集中度加劇 2.4.高階智駕落地再加碼，助推軟硬件迭代升級(jí) 3.1.河南省新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策 3.2.河南省新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈及重點(diǎn)公司 4.1.新能源乘用車規(guī)模壯大，培育本土自主品牌 224.2.新能源客車領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)不斷提升，推動(dòng)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展 234.3.產(chǎn)業(yè)鏈共振，新能源汽車零部件產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展 26 7 8 8 9 9 9 9 請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明 5 請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明1.新能源汽車是汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的主要發(fā)展業(yè)發(fā)展影響有限，中國(guó)新能源汽車行業(yè)發(fā)展早已由補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)驅(qū)動(dòng)，未來(lái)政策表1：2023年至今汽車產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策汽車比例顯著提高，其中城市公交、出租、環(huán)衛(wèi)、郵政快遞、城市物流配送領(lǐng)域力爭(zhēng)達(dá)務(wù)區(qū)充電設(shè)施車位占比預(yù)期不低于小型停車位的10%；建立健全適應(yīng)新能營(yíng)維護(hù)模式：加強(qiáng)公共充電基礎(chǔ)設(shè)施布局建設(shè)，推進(jìn)社區(qū)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)共享，加大關(guān)于加快推進(jìn)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)運(yùn)營(yíng)支持力度，推廣智能有序充電等新模式，提升充電基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)維服務(wù)老舊汽車更新消費(fèi)，加快培育二手車市場(chǎng)，加強(qiáng)新能源汽車配套設(shè)施建設(shè)，著力提升農(nóng)村電網(wǎng)承載能力，降低新能源汽車購(gòu)置使用成本，推動(dòng)公共領(lǐng)域增加新能源汽車采購(gòu)數(shù)量，加強(qiáng)汽車消費(fèi)金融服務(wù)，鼓勵(lì)汽車企業(yè)開(kāi)發(fā)經(jīng)濟(jì)實(shí)用車型，持續(xù)緩解停車難停車亂請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明質(zhì)量效益進(jìn)一步提升。工作舉措：支持?jǐn)U大新能源汽車消費(fèi)，穩(wěn)定燃油汽車消費(fèi)，推動(dòng)汽車出口提質(zhì)增效，促進(jìn)老舊汽車報(bào)廢、更新和二手車消費(fèi)，提升產(chǎn)品供給質(zhì)量水平，“數(shù)據(jù)要素×”三年行動(dòng)計(jì)劃準(zhǔn)體系初步建成，新能源汽車作為移動(dòng)式電化學(xué)儲(chǔ)能資源的潛力通汽車成為電化學(xué)儲(chǔ)能體系的重要組成部分，力爭(zhēng)為電力系統(tǒng)提供千力電池綜合利用體系，推動(dòng)規(guī)范化回收、分級(jí)資源化利業(yè)、銷售企業(yè)開(kāi)展促銷活動(dòng)，并引導(dǎo)行業(yè)有序競(jìng)爭(zhēng)。嚴(yán)格執(zhí)行機(jī)動(dòng)車強(qiáng)和車輛安全環(huán)保檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，依法依規(guī)淘汰符合強(qiáng)制報(bào)廢標(biāo)準(zhǔn)的老舊汽車新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋廣泛，從上游的鋰礦資源開(kāi)采，包括電芯所需要的正級(jí)材料、請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明圖1：新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明2.新能源汽車發(fā)展現(xiàn)狀及主要趨勢(shì)圖2：2010-2024年汽車銷量及同比增速圖3：自主品牌乘用車年度銷量及市場(chǎng)占有率請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明圖4：2010-2024年汽車銷量及同比增速圖5：2022-2024年新能源汽車月度出口量居全球第一，2023年進(jìn)入全面拓展期，產(chǎn)業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型的重要力量之一，發(fā)展新能源汽車是我國(guó)從汽車大國(guó)邁向汽車強(qiáng)國(guó)的必經(jīng)之路。圖6：新能源汽車年度銷量情況及滲透率圖7：2021-2024年新能源汽車月度滲透率請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明表2：2023Q2以來(lái)各自主品牌的新能源戰(zhàn)略規(guī)劃產(chǎn)地規(guī)則以及對(duì)中國(guó)產(chǎn)電動(dòng)車啟動(dòng)反補(bǔ)貼調(diào)查將會(huì)導(dǎo)致歐洲苛的碳排放標(biāo)準(zhǔn)。中國(guó)新能源市場(chǎng)對(duì)于全球的拉升作用以及北美市場(chǎng)滲透率的快速提升，我們請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明圖8：2017-2024年各國(guó)新能源滲透率變化趨勢(shì)圖9：2019-2025E全球新能源汽車銷量及滲透率統(tǒng)車企紛紛與科技企業(yè)進(jìn)行合作來(lái)彌補(bǔ)與新勢(shì)力品牌之間智駕差距。以華為、小米等為產(chǎn)業(yè)伙伴為用戶打造智能電動(dòng)汽車產(chǎn)品以及提供智慧出行體驗(yàn)，打造開(kāi)放、共享的技術(shù)平臺(tái)。鴻蒙智行是目前華為與車企合作最全面、最緊密以及最深入的模式，有與賽力斯推出的問(wèn)界、奇瑞推出的智界系列、北汽推出的享界以及與江淮推出的傲界系列，容華為新公司還將對(duì)現(xiàn)有戰(zhàn)略合作伙伴車企及有戰(zhàn)略價(jià)值的車企等投資者逐步開(kāi)放股權(quán)，成為請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明智能化差異加劇新能源車企分化現(xiàn)象，行業(yè)集中度將快速提升。2024年電動(dòng)化滲透率放圖10：智選車模式全新升級(jí)為鴻蒙智行圖11：華為與車企合作的三種模式表3：華為合作車型AITO月請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明智能化差異加劇新能源車企分化現(xiàn)象，行業(yè)集中度將快速提升。2024年電動(dòng)化滲透率放圖12：2024Q1新能源廠商零售銷量排名及市場(chǎng)份額圖13：2024Q1中國(guó)乘用車新勢(shì)力品牌銷量及同比產(chǎn)落地進(jìn)入規(guī)?；占靶码A段，華為、蔚來(lái)、理想、小鵬等品牌帶動(dòng)智駕升級(jí)提速，供需良好請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明表4：中國(guó)自動(dòng)駕駛應(yīng)用規(guī)劃圖14：乘用車L2級(jí)及以上ADAS標(biāo)配交付量圖15：NOA高階智駕滲透率不斷提升圖16：2019-2023H1線控制動(dòng)裝配量及裝配率請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明的控制策略執(zhí)行。高級(jí)別自動(dòng)駕駛會(huì)對(duì)執(zhí)行器的精度及冗余有成汽車電子穩(wěn)定系統(tǒng)等一些傳統(tǒng)制動(dòng)部件，具備集成度高、成本低、體積小的特點(diǎn)，安圖17：部分自主品牌城市NOA進(jìn)展2024.4.ADMAX3.0進(jìn)階版實(shí)現(xiàn)城市NOA全國(guó)AITO智能網(wǎng)聯(lián)應(yīng)用場(chǎng)景增加，突破單車智能階段。L3+智駕技術(shù)的推進(jìn)促進(jìn)了網(wǎng)聯(lián)化的發(fā)展，速發(fā)展期，單車智能通過(guò)攝像頭和雷達(dá)等傳感器可以有效保證個(gè)體性能，但并不能有效請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明操作汽車。智能網(wǎng)聯(lián)化汽車升維更進(jìn)一步，智能網(wǎng)聯(lián)汽車在通過(guò)軟硬件工程和人機(jī)交互實(shí)現(xiàn)一器和車聯(lián)網(wǎng)幫助現(xiàn)代汽車實(shí)現(xiàn)駕艙智能化，彌補(bǔ)單車智能模式下的不足，讓自動(dòng)駕駛更加安全圖18：智能網(wǎng)聯(lián)汽車數(shù)量及預(yù)測(cè)圖19：智能網(wǎng)聯(lián)汽車新車銷量占比及預(yù)測(cè)長(zhǎng)，根據(jù)高工智能汽車數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)市場(chǎng)乘用車圖20：智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)品框架請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明架構(gòu)引領(lǐng)自動(dòng)駕駛感知算法發(fā)展，特斯拉通過(guò)使用從每輛車收集的圖像數(shù)據(jù)進(jìn)行深度學(xué)習(xí)訓(xùn)練智能化與數(shù)字化轉(zhuǎn)型。長(zhǎng)安汽車分別與華為、百度、騰訊在智能網(wǎng)聯(lián)領(lǐng)域開(kāi)展深入合作；廣汽訊飛星火認(rèn)知大模型首搭星紀(jì)元ES；長(zhǎng)城汽車和吉利旗下億咖通科技成為首批文心大模型智艙應(yīng)用探索伙伴，部分功能有望在長(zhǎng)城、領(lǐng)克、smart等量產(chǎn)車型上率先落圖21：特斯拉數(shù)據(jù)收集處理流程請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明表5：傳統(tǒng)車企聚焦AI大模型加快智能化與數(shù)字化轉(zhuǎn)型力中心、云業(yè)務(wù)、工業(yè)軟件、軟件工具鏈、海外業(yè)務(wù)、光儲(chǔ)人工智能、大數(shù)據(jù)和物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域深度合作，還將基于百度文心大模型，在“供銷服”等領(lǐng)域探索合作。雙方共建的長(zhǎng)安汽車智算中心正式揭牌上線，計(jì)算動(dòng)駕駛、海外生態(tài)、企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型等領(lǐng)域加強(qiáng)合作，共同推大模型的能力，還能基于智能汽車的應(yīng)用場(chǎng)景構(gòu)建專用模型，將率先落地智能語(yǔ)音為首批文心大模型智艙應(yīng)用探索伙伴，并已基于大模型能力圍繞車載河南省作為中國(guó)內(nèi)陸經(jīng)濟(jì)大省之一，其新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)業(yè)方面的政策支持和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，河南省在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈方面具有較大的發(fā)展?jié)摿?。政策端?qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明表6：近兩年河南省汽車產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策％；《河南省電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施《鄭州市電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施河南省新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈較為完善，由上游源頭安陽(yáng)鋼鐵請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明礎(chǔ)材料供給、中游多氟多、飛龍股份、遠(yuǎn)東傳動(dòng)等汽車零部件企業(yè)為新能源汽車做配套服務(wù)，上汽乘用車、東風(fēng)日產(chǎn)乘用車、鄭州日產(chǎn)、海馬汽車、奇瑞商用車等整車生產(chǎn)基地，表7：河南省汽車產(chǎn)業(yè)鏈重點(diǎn)上市公司公司分類公司簡(jiǎn)介料料鐵聯(lián)合企業(yè)，擁有中厚板、棒材、高速線材、冷軋、熱連軋發(fā)動(dòng)機(jī)熱管理機(jī)熱管理節(jié)能和5G工業(yè)也冷及光伏系統(tǒng)冷公司當(dāng)前汽車水泵國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率位居前列，新客戶不斷開(kāi)發(fā)，新市場(chǎng)不斷開(kāi)拓。2020年汽車水泵被國(guó)家工信部認(rèn)定為業(yè)，擁有國(guó)內(nèi)較為先進(jìn)的批量化生產(chǎn)能力和系統(tǒng)化的技術(shù)儲(chǔ)公司主要從事非等速傳動(dòng)軸、等速驅(qū)動(dòng)軸及相關(guān)零部件的研形鋁殼系鋰離請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明子電池和鈉離是以快充軟包電池和全極耳大圓柱的產(chǎn)品布局，續(xù)航里程400KM以下的新能源汽車主要是以磷酸鐵鋰和鈉離子電池為主;續(xù)航里程400KM以上的新能源汽車主要是以高鎳對(duì)硅碳的新能源汽車充汽車線纜用材件三類業(yè)務(wù)，在線纜材料業(yè)務(wù)堅(jiān)持“光纜材料+汽車線纜材料”汽車輕量化零車司擁有100余個(gè)系列的完整產(chǎn)品鏈，主要用于公路客運(yùn)、旅新能源環(huán)衛(wèi)車車請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明河南汽車制造業(yè)實(shí)現(xiàn)量級(jí)飛躍。河南省已擁圖22：2015-2023年河南省汽車產(chǎn)量及同比增速圖23：河南公共電樁保有量及同比增速4.1.新能源乘用車規(guī)模壯大，培育本土自主品牌新能源整車產(chǎn)能規(guī)模不斷提升，培育本土新能源自主品牌。在區(qū)域聚集和產(chǎn)能提升方面，河南省取得了顯著成效，通過(guò)支持本土企業(yè)和引進(jìn)行業(yè)龍頭的方式，推動(dòng)新能源整車產(chǎn)能的建設(shè)。整車端區(qū)域聚集，以鄭州、航空港特區(qū)、開(kāi)封等地為中心，依托比亞迪鄭州、上汽鄭州、推動(dòng)鄭州日產(chǎn)等本土企業(yè)加大新能源車型研發(fā)能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車發(fā)展有限公司、海馬汽車有限公司與北京盒子智行科技有限公司正式簽訂協(xié)請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明表8：各主機(jī)廠河南省產(chǎn)能布局2010年2012年2012年圖24：比亞迪第600萬(wàn)輛新能源汽車在鄭州工廠下線圖25：海馬EX00實(shí)車亮相4.2.新能源客車領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)不斷提升，推動(dòng)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明圖26：2010-2023年宇通客車銷量及同比增速圖27：2019-2023年宇通客車大中型客車銷量及占比依托宇通重工等專用車企業(yè)加快推進(jìn)市政用車、冷鏈物流車等專用車輛的新能源化。隨著海外客車需求的恢復(fù)性增長(zhǎng)，中國(guó)客車企業(yè)憑借強(qiáng)大國(guó)客車?yán)塾?jì)出口量4.35萬(wàn)輛創(chuàng)歷史新高，同比增請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明表9：2024Q17米以上新能源客車及細(xì)分市場(chǎng)銷量情況車圖28：2023年6米以上客車銷量排行情況圖29：2023年客車企業(yè)客車出口量情況范期4年，將有力推動(dòng)河南新能源汽車產(chǎn)業(yè)和輛以上，車用氫氣供應(yīng)能力達(dá)到3萬(wàn)噸/年，鄭州公交攜宇通客車等產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)積極開(kāi)展燃料電池商用車規(guī)?；囌?qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明圖30：鄭汴洛濮氫能示范應(yīng)用軸帶圖31：宇通燃料電池公交客車新能源整車產(chǎn)能的迅速發(fā)展，帶動(dòng)了相關(guān)零部件與原材料的需求。河南省新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈條，涵蓋了電池、電機(jī)、電控等核心零部件的生產(chǎn)以及整車的以鄭州、洛陽(yáng)、新鄉(xiāng)、焦作市等重點(diǎn)領(lǐng)域做強(qiáng)動(dòng)力電池關(guān)鍵材料布局，多氟多氟磺酰亞胺鋰等電解質(zhì)材料項(xiàng)目以及鋰電池項(xiàng)目正加快建設(shè)；河南省動(dòng)力電池源生產(chǎn)基地項(xiàng)目以及比亞迪鄭州動(dòng)力電池項(xiàng)目也正加速推進(jìn)訊、新能源汽車線纜等領(lǐng)域持續(xù)研發(fā)投入，推動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)軟硬件研發(fā)應(yīng)用。依托鄭州、許昌、南陽(yáng)市等地重點(diǎn)傳統(tǒng)零部件企業(yè)加快新能源化轉(zhuǎn)型，明泰鋁業(yè)、飛龍股份等上市豫企不斷鞏固傳統(tǒng)零部件競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)通過(guò)切入頭部新能源主機(jī)廠供應(yīng)鏈，加速傳統(tǒng)行業(yè)向新能源行業(yè)的車整車產(chǎn)業(yè)較弱，相較于商用車新能源化偏低，導(dǎo)致無(wú)法整合省內(nèi)產(chǎn)業(yè)資源，淪請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明南省的汽車電子、智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)集群規(guī)模較小且源汽車品牌，發(fā)展暢銷車型，推進(jìn)本土品牌研發(fā)具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的車型產(chǎn)品，大力發(fā)展新能源比亞迪、上汽、宇通客車等“領(lǐng)頭羊”整車企發(fā)揮鏈主產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)，伴隨省內(nèi)不斷引進(jìn)更多新能源車企以及一些優(yōu)質(zhì)零部件配套廠商落地，加快省內(nèi)零部件產(chǎn)業(yè)的協(xié)同和優(yōu)化發(fā)展，實(shí)現(xiàn)豐富智能網(wǎng)聯(lián)汽車應(yīng)用場(chǎng)景，推進(jìn)“車路云”一體化試點(diǎn)。加快龍頭培育帶頭作用，尋找差異化發(fā)展路徑，引導(dǎo)電子類企業(yè)融入行業(yè)供應(yīng)鏈，為本地車企研發(fā)汽車電子控制系統(tǒng)提供技術(shù)支持。我們認(rèn)為充分發(fā)揮河南省新能源汽車產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)，必能推動(dòng)省內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)各項(xiàng)聲明強(qiáng)于大市：未來(lái)6個(gè)月內(nèi)行業(yè)指數(shù)相對(duì)滬深300漲幅10％以上；同步大市：未來(lái)6個(gè)月內(nèi)行業(yè)指數(shù)相對(duì)滬深300漲幅－10％至10％之間；弱于大市：未來(lái)6個(gè)月內(nèi)行業(yè)指數(shù)相對(duì)滬深300跌幅10％以上。公司投資評(píng)級(jí)買入：未來(lái)6個(gè)月內(nèi)公司相對(duì)滬深300漲幅15％以上；增持：未來(lái)6個(gè)月內(nèi)公司相對(duì)滬深300漲幅5％至15%;謹(jǐn)慎增持：未來(lái)6個(gè)月內(nèi)公司相對(duì)滬深300漲幅－10％至5%;減持：未來(lái)6個(gè)月內(nèi)公司相對(duì)滬深300漲幅－15％至－10%;賣出：未來(lái)6個(gè)月內(nèi)公司相對(duì)滬深300跌幅15％以上。本報(bào)告署名分析師具有中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券分析師執(zhí)業(yè)資格，本人任職符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)相關(guān)合規(guī)要求。本人基于認(rèn)真審慎的職業(yè)態(tài)度、專業(yè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯糠椒ㄅc分析邏輯，獨(dú)立、客觀的制作本報(bào)告。本報(bào)告準(zhǔn)確的反映了本人的研究觀點(diǎn)，本人對(duì)報(bào)告內(nèi)容和觀點(diǎn)負(fù)責(zé)，保證報(bào)告信息來(lái)源合法合規(guī)。中原證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。本報(bào)告由中原證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“本公司”）制作并僅向本公司客戶發(fā)布，本公司不會(huì)因任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人接收到本報(bào)告而視其為本公司的當(dāng)然客戶。本報(bào)告中的信息均來(lái)源于已公開(kāi)的資料，本公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保