AFP第一小組案例私營企業(yè)主家庭理財(cái)理財(cái)規(guī)劃書理財(cái)規(guī)劃

聲明尊敬的黃先生：非常榮幸能為你提供本次理財(cái)規(guī)劃效勞，首先請(qǐng)參閱以下聲明：1.本理財(cái)規(guī)劃報(bào)告書是為了在黃先生現(xiàn)有資源的根底上，幫助客戶完成既定的、可行的財(cái)務(wù)目標(biāo)，到達(dá)財(cái)務(wù)上的自由、自主、自在。2.本理財(cái)規(guī)劃報(bào)告書是在客戶提供資料的根底上，根據(jù)客戶所有資源和實(shí)際情況，對(duì)現(xiàn)在和未來相關(guān)經(jīng)濟(jì)參數(shù)進(jìn)行合理的假設(shè)，用以對(duì)客戶目標(biāo)進(jìn)行的規(guī)劃。3.本理財(cái)規(guī)劃報(bào)告書的分析都是基于客戶當(dāng)前的家庭情況，財(cái)務(wù)狀況和生活環(huán)境所作，由于未來存在不確定性，所以建議客戶以半年為限，向我們報(bào)告?zhèn)€人狀況和目標(biāo)等相關(guān)變化情況，以便于我們做出修正和調(diào)整。我們也會(huì)及時(shí)關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，在必要的情況下協(xié)助客戶修正理財(cái)規(guī)劃方案。4.客戶在執(zhí)行本方案時(shí)，應(yīng)該遵循理財(cái)師的意見，理財(cái)師會(huì)定期與客戶對(duì)方案進(jìn)行調(diào)整，如果客戶單方面修改或不遵照?qǐng)?zhí)行，也會(huì)產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)。MoreAndMore

麥嘉競(jìng)

陳海坤李雄林蔡曉丹

劉嘉燕朱曉斐劉輝霞組員組長MoreAndMore黃先生理財(cái)報(bào)告目錄一、黃先生根本情況二、宏觀數(shù)據(jù)根本假設(shè)三、黃先生家庭財(cái)務(wù)分析四、黃先生風(fēng)險(xiǎn)屬性分析MoreAndMore

六、規(guī)劃生涯仿真七、金融產(chǎn)品配置方案八、風(fēng)險(xiǎn)告知與定期檢討五、黃先生理財(cái)目標(biāo)MoreAndMore附件一、客戶的根本情況

黃先生今年47歲，為一家私營董事長〔股權(quán)接近100%〕兼總經(jīng)理，公司成立5年，與前妻生有一女小瑞，今年12歲，和現(xiàn)任配偶李女士〔29歲〕育有一子，今年9歲。

返回MoreAndMore二、宏觀數(shù)據(jù)根本假設(shè)1〕2010年廣州月平均收入4101元，收入增長率5.5%，通貨膨脹率4%，房價(jià)增長率5%，學(xué)費(fèi)增長率4%，5年期房貸利率6.45%,退休社保養(yǎng)老金發(fā)放增長率5.5%，三險(xiǎn)一金投資報(bào)酬率3%。2〕作投資規(guī)劃時(shí)，假設(shè)股票的平均報(bào)酬率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為11.24%，債券的平均報(bào)酬率為5%，標(biāo)準(zhǔn)差為7%，貨幣的平均報(bào)酬率為4%，視為無風(fēng)險(xiǎn)利率。返回MoreAndMore三、家庭財(cái)務(wù)分析〔一〕全方位理財(cái)規(guī)劃參考問卷〔二〕資產(chǎn)負(fù)債表家庭資產(chǎn)負(fù)債資料：黃先生銀行存款金額30萬元，目前公司資本額1000萬元，自住房產(chǎn)價(jià)值200萬元，無貸款。金融資產(chǎn)方面有股票型基金0萬元，黃金與鉆石價(jià)值約10萬元。MoreAndMore家庭收支資料〔收入均為稅前〕：黃先生稅前月薪資收入20,000元，年終獎(jiǎng)金10萬元，去年銀行定存利息收入6,000元，公司稅后凈利150萬元，過去5年未配股息，全數(shù)再投資擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，預(yù)計(jì)未來營收成長趨緩。妻子為全職家庭主婦。每年家庭生活開支約24萬元。另年繳儲(chǔ)蓄型保費(fèi)6萬元，剛繳一年，還要繳4年，滿期領(lǐng)回31萬元。黃先生5年前開始參加各項(xiàng)社保，目前養(yǎng)老金賬戶余額27000元，住房公積金賬戶余額38000元?！踩臣彝ナ罩?chǔ)蓄表MoreAndMore〔四〕家庭儲(chǔ)蓄運(yùn)用表項(xiàng)目實(shí)際金額儲(chǔ)蓄8,643定期定額基金0儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)保費(fèi)60,000還房貸本金0自由儲(chǔ)蓄(51,357)MoreAndMore〔五〕家庭財(cái)務(wù)診斷

根據(jù)客戶黃先生的資產(chǎn)負(fù)債表和收支儲(chǔ)蓄表可以得出以下信息，我們分析如下：1.無流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率為0黃先生家庭沒有任何負(fù)債，所以沒有流動(dòng)比率，資產(chǎn)負(fù)債率為0，黃先生雖然沒有利息支出負(fù)擔(dān)，但由于沒有負(fù)債，因此不能享受財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，只要投資報(bào)酬率高于負(fù)債本錢，并把負(fù)債控制在總資產(chǎn)的一定比例之內(nèi)，建議黃先生承擔(dān)一定債務(wù)，用于資產(chǎn)增值。MoreAndMore3.緊急預(yù)備金倍數(shù)〔流動(dòng)資產(chǎn)/月支出〕：15.3緊急預(yù)備金應(yīng)該為家庭月支出的3到6倍，黃先生家庭緊急預(yù)備金倍數(shù)過高，流動(dòng)現(xiàn)金較多，在滿足家庭應(yīng)急需要以外得不到合理利用，造成資金閑置，建議降低為家庭月支出的6倍，即預(yù)備現(xiàn)金12萬作為緊急預(yù)備金。2.凈儲(chǔ)蓄率〔凈儲(chǔ)蓄/年收入〕：3.48%，自由儲(chǔ)蓄率黃先生儲(chǔ)蓄率過低，表示其家庭支出占收入比重過大，可自由運(yùn)用的資金缺乏。建議黃先生進(jìn)行財(cái)務(wù)資源整合，以完成理財(cái)目標(biāo)。返回MoreAndMore四、風(fēng)險(xiǎn)屬性分析〔一〕客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力〔二〕客戶風(fēng)險(xiǎn)承受態(tài)度〔三〕風(fēng)險(xiǎn)矩陣〔四〕風(fēng)險(xiǎn)屬性資產(chǎn)配置〔五〕資產(chǎn)配置圖

返回MoreAndMore1〕投資：黃先生預(yù)期公司已過了高成長期，未來每年150萬左右稅前盈余將有半數(shù)發(fā)放股息，就黃先生可分配的稅后紅利，需要一個(gè)投資方案安排。五、理財(cái)目標(biāo)〔均為現(xiàn)值〕2〕換房：想盡早換購總價(jià)500萬元的別墅，盡量少用貸款。3〕教育：子女打算從初中開始就讀國際學(xué)校，打算女兒到英國念碩士，預(yù)計(jì)2年，兒子到美國念碩士與博士,預(yù)計(jì)7年，各需要多少費(fèi)用與如何籌措也需要你提供意見。MoreAndMore4〕退休：預(yù)計(jì)13年后與妻子一起退休，退休后日常開銷每年20萬元，退休后前10年旅游的費(fèi)用每年10萬元，另外退休之后30年之內(nèi)醫(yī)療的費(fèi)用預(yù)計(jì)每年6萬元。5)照顧女兒：黃先生擔(dān)憂萬一自己發(fā)生意外，女兒會(huì)沒人照顧，該怎么辦比較好？MoreAndMore6)離婚養(yǎng)老：李小姐私下找你，告知夫妻已做了婚前財(cái)產(chǎn)公證,她自己一塊錢都沒有，擔(dān)憂萬一離婚，自己將來沒錢養(yǎng)老,該怎么辦？7)遺產(chǎn)：黃先生想知道經(jīng)由上述規(guī)劃后，假設(shè)退休30年后過世，還有多少遺產(chǎn)？返回MoreAndMore六、規(guī)劃生涯仿真〔一〕規(guī)劃前黃先生的內(nèi)部報(bào)酬率生涯仿真表和保險(xiǎn)規(guī)劃針對(duì)黃先生現(xiàn)行的資產(chǎn)狀況，結(jié)合黃先生的理財(cái)目標(biāo)，我們團(tuán)隊(duì)為其做了內(nèi)部報(bào)酬率生涯仿真表和保險(xiǎn)規(guī)劃，以其作為調(diào)整的根底。由黃先生資產(chǎn)調(diào)整前的要到達(dá)所有理財(cái)目標(biāo)的內(nèi)部報(bào)酬率比較高，為11.10%，比客戶能承受的最大風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率7.5%高很多。故實(shí)現(xiàn)難度很大，需做調(diào)整。MoreAndMore〔二〕理財(cái)師調(diào)整出的三個(gè)方案

現(xiàn)在李才施根據(jù)黃先生的情況，調(diào)整出了三個(gè)可實(shí)行的方案：

方案一：1、購置別墅的現(xiàn)值有500萬降低為450萬；2、退休前后的生活支出降低為原來的90%方案一內(nèi)部報(bào)酬率生涯仿真表和保險(xiǎn)規(guī)劃MoreAndMore方案二：1、購房采取貸款30%，分5年期還貸；2、退休前降低5%，退休后生活支出降低20%；3、旅游支出降低20%方案二內(nèi)部報(bào)酬率生涯仿真表和保險(xiǎn)規(guī)劃MoreAndMore方案三：

1、子女初中以后在國內(nèi)公立學(xué)校就讀。

方案三內(nèi)部報(bào)酬率生涯仿真表和保險(xiǎn)規(guī)劃MoreAndMore〔三〕三個(gè)方案優(yōu)缺點(diǎn)的比較及選擇方案一優(yōu)點(diǎn)：〔內(nèi)部報(bào)酬率為6.47%〕滿足子女優(yōu)等教育這首要目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)旅游方案和無房貸購房。方案一缺點(diǎn)：將原來500萬的購房方案降低為450萬，還減少退休前后的生活支出，黃先生一家生活質(zhì)量有所下降。MoreAndMore方案二優(yōu)點(diǎn)：〔內(nèi)部報(bào)酬率為7.14%〕滿足子女優(yōu)等教育這一首要目標(biāo)，購置別墅的目標(biāo)那么以首付七成，房貸三成的方式實(shí)現(xiàn)，利用貸款的杠桿效應(yīng)減輕黃先生的負(fù)擔(dān)。方案二缺點(diǎn)：退休后的生活水平降低，用以旅游的費(fèi)用減少，旅游質(zhì)量降低。MoreAndMore

方案三優(yōu)點(diǎn)：〔內(nèi)部報(bào)酬率為7.01%〕保證購房方案無房貸如期完成，保證生活質(zhì)量，旅游質(zhì)量與目標(biāo)相一致。方案三缺點(diǎn)：子女就讀國際學(xué)校的目標(biāo)無法實(shí)現(xiàn)。理財(cái)師建議客戶采取內(nèi)部報(bào)酬率最低的，最容易實(shí)現(xiàn)的方案一。經(jīng)商討，客戶最終選擇方案一。返回MoreAndMore七、金融產(chǎn)品配置方案〔一〕保險(xiǎn)產(chǎn)品配置方案1.保險(xiǎn)產(chǎn)品配置方案2.投資產(chǎn)品配置方案〔不包括房產(chǎn)投資與實(shí)業(yè)投資〕MoreAndMore1．將活存306000和股票型基金300000，還有鉆石黃金100000。保存6個(gè)月的支出當(dāng)緊急預(yù)備金，以貨幣持有。數(shù)額為：20000×6=120000。余下金額586000進(jìn)行資產(chǎn)配置。2．建議債券持有額=580000×60%=351600，原來未持有債券，增持351600元債券。3．建議股票持有額=580000×40%=234400，原來未持有股票，增持234400元股票。返回MoreAndMore八、風(fēng)險(xiǎn)告知與定期檢討

〔一〕所建議的投資產(chǎn)品以分散性投資的開放型基金為主，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與個(gè)別標(biāo)的信用風(fēng)險(xiǎn)均較低。股票基金的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較債券基金為高，但均不能保證贖回時(shí)返還全部本金，過去的基金投資績效不能作為未來的績效保證。投資的風(fēng)險(xiǎn)有投資人自行承擔(dān)。

MoreAndMore〔二〕金融理財(cái)師的職責(zé)是準(zhǔn)確評(píng)估客戶的財(cái)務(wù)需求，并在此根底上為您提供高質(zhì)量的財(cái)務(wù)建議和長期的定期檢查效勞?？蛻羧绻腥魏我蓡?，歡送隨時(shí)向金融理財(cái)師進(jìn)行咨詢。根據(jù)客戶的情況，建議一年定期檢查一次。暫時(shí)預(yù)約2011年1月初為下次檢查日期，屆時(shí)假設(shè)家庭事業(yè)有重大變化，需要重新制作理財(cái)規(guī)劃報(bào)告書的情況。返回MoreAndMore附：本案例計(jì)算公式社保養(yǎng)老金從2011年1月1日開始到退休的賬戶累積FV=[4101*3*12*8%*(1+3%)^13/(3%-5.5%)]*{1–[(1+5.5%)/(1+3%)]^13}=253811原賬戶累積額=27000*〔1+3%〕^13=39650退休時(shí)社保養(yǎng)老金總累積額=253811+39650=293461退休前一年當(dāng)?shù)卦缕骄べY=4101*〔1+5.5%〕^12=7797黃先生個(gè)人工資繳費(fèi)指數(shù)=2繳費(fèi)年限：18年黃先生60歲退休，養(yǎng)老金計(jì)發(fā)月數(shù)為139退休后每年計(jì)發(fā)額=[7797*〔1+2〕/2*(18*1%)+293461/139]*12=50597MoreAndMore住房公積金5年后買別墅：原賬戶累積額=38000*〔1+3%〕^5=44052繳費(fèi)累積額：=[4101*3*12*(10%+10%)*(1+3%)^5/(3%-5.5%)]*{1–[(1+5.5%)/(1+3%)]^5}=174430

5年后買別墅時(shí)，住房公積金可使用額=174430+44052=218482買別墅當(dāng)年繳費(fèi)工資基數(shù)=4101*3*12*(1+5.5%)^5=192954退休當(dāng)年累積住房公積金FV=[192954*(10%+10%)*(1+3%)^8/(3%-5.5%)]*{1–[(1+5.5%)/(1+3%)]^8}=413565MoreAndMore個(gè)人可支配收入三險(xiǎn)一金繳交率=8%+2%+1%+10%=21%三險(xiǎn)一金月繳交額=4101*3*21%=2583.63前11個(gè)月每月納稅額=〔20000-2583.63-2000〕*20%-375=2708.27前11月可支配收入=〔〕*11=161789.1第12月個(gè)人所得稅=〔20000+100000-2583.63-2000〕*45%-15375=36562.37第12月可支配收入=120000-2583.63-36562.37=80854年可支配收入=161789.1+80854=242643MoreAndMore稅后紅利投資方案建議：從稅收的角度來看，黃先生的公司紅利的納稅率達(dá)20%之高，每年要納稅15萬。建議黃先生可以通過股權(quán)分配，把局部股權(quán)轉(zhuǎn)移給妻兒，通過這樣，股東〔即整個(gè)家庭成員〕所花費(fèi)的局部支出〔例如學(xué)費(fèi)支出等〕可以列為公司的支出，這樣可以減低家庭支出〔即支出費(fèi)用化〕。同時(shí)稅前利潤減少而到達(dá)減少稅收支出的效果，提高整個(gè)家庭的收入。

MoreAndMore稅后紅利投資方案建議：從投資報(bào)酬率的角度來看，黃先生每年的稅前紅利為150萬，但是每年的有一半紅利用來擴(kuò)大公司規(guī)?！布丛黾庸举Y產(chǎn)〕，即公司的凈值報(bào)酬率每年都在遞減。從第1年的凈值報(bào)酬率15%降到第16年的凈值報(bào)酬率6.82%。在退休后的第3年可以把價(jià)值2200萬〔75*16+1000=2200〕的公司變現(xiàn)，把變現(xiàn)的現(xiàn)金投資在我們建議的投資報(bào)酬率為7%的資產(chǎn)配置組合中，這樣收益會(huì)更高。MoreAndMore李千金的疑慮:離婚后財(cái)產(chǎn)分配●可以分配應(yīng)得財(cái)產(chǎn)根據(jù)《中華人民共和國婚姻法》規(guī)定，夫妻在婚姻關(guān)系續(xù)存期間所得的工資、獎(jiǎng)金；生產(chǎn)、經(jīng)營收益；投資收益、社會(huì)養(yǎng)老金、住房公積金等，歸夫妻共同所有。雖然李女士和黃先生做了婚前財(cái)產(chǎn)公證，但是并沒有約定婚后財(cái)產(chǎn)的歸屬。從資料可以推測(cè)，黃先生的公司是跟李女士結(jié)婚后成立的，公司的財(cái)產(chǎn)應(yīng)該歸夫妻共有。如果李女士和黃先生真的離婚，李女士可以合法地分得黃先生所有財(cái)產(chǎn)的一半。MoreAndMore李千金的疑慮:離婚后財(cái)產(chǎn)分配●分配落實(shí)處理離婚財(cái)產(chǎn)的方式，一般是夫妻間協(xié)商，假設(shè)夫妻雙方意見不合，那么會(huì)通過法律途徑，由法院判決。在這種情形看來，建議李女士在離婚前有規(guī)劃的取得丈夫公司的局部股權(quán)、保險(xiǎn)等，轉(zhuǎn)移到自己名下，并取得局部