財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)

第二章財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)第一節(jié)基本財(cái)務(wù)報(bào)表第二節(jié)財(cái)務(wù)比率分析第三節(jié)財(cái)務(wù)分析方法2024/5/191第一節(jié)基本財(cái)務(wù)報(bào)表基本財(cái)務(wù)報(bào)表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表。

運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)負(fù)債表投資現(xiàn)金流量表融資利潤(rùn)表三大活動(dòng)三大報(bào)表2024/5/1921、資產(chǎn)負(fù)債表

資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)報(bào)表?；蛘哒f是把企業(yè)在某一時(shí)日的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益這三個(gè)基本要素的總額及其構(gòu)成的有關(guān)信息列在一個(gè)表內(nèi)表示出來的會(huì)計(jì)信息表。2024/5/193資產(chǎn)負(fù)債表基本格式2024/5/1942024/5/195資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目介紹資產(chǎn)

1.貨幣資金：包括現(xiàn)金和銀行存款等；

2.短期投資：用閑置的流動(dòng)資金投資于擬在一年內(nèi)變現(xiàn)的有價(jià)證券，其的是謀取比存款利息更高的收益；

3.應(yīng)收帳款：指因銷售商品或提供勞務(wù)而收到的尚未兌現(xiàn)的票據(jù)，或應(yīng)向客戶收取的款項(xiàng)；2024/5/196

4.壞帳準(zhǔn)備：企業(yè)對(duì)預(yù)計(jì)可能無法收回的應(yīng)收帳款所計(jì)提的壞帳損失，又稱備抵壞帳；

5.其他應(yīng)收款：指上述應(yīng)收項(xiàng)目之外的其他各種應(yīng)收、暫付項(xiàng)目，如備用金、保證金等；

6.存貨：指企業(yè)因生產(chǎn)、銷售需要而儲(chǔ)備的原材料、包裝物、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、庫存商品等；2024/5/1977.待攤費(fèi)用：指已經(jīng)支出但應(yīng)由本期和以后各期分?jǐn)偟馁M(fèi)用，如待攤保險(xiǎn)費(fèi)等；

8.長(zhǎng)期投資：用特定來源的資金，通過參股、控股的方式所持有的直接投資與間接投資，其目的是謀取集團(tuán)的協(xié)同效應(yīng)與長(zhǎng)期利益;

9.固定資產(chǎn)：指企業(yè)購(gòu)建房屋、設(shè)備等固定資產(chǎn)時(shí)支付的成本；2024/5/198

10.累計(jì)折舊：指固定資產(chǎn)的累計(jì)折舊；

11.無形資產(chǎn)：指通過長(zhǎng)期使用可以為企業(yè)帶來超額收益的無實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，如專利權(quán),專利技術(shù)；商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán),商譽(yù)；

12.遞延資產(chǎn)：指不能全部計(jì)入當(dāng)年損益而應(yīng)該在以后分期攤銷的長(zhǎng)期費(fèi)用，如開辦費(fèi)等。2024/5/199負(fù)債

1.短期借款：指企業(yè)向銀行或其他單位取得的短期貸款；

2.應(yīng)付帳款：指企業(yè)購(gòu)買商品或接受勞務(wù)而應(yīng)付給供應(yīng)商的款項(xiàng)等；

3.其他應(yīng)付款：指企業(yè)除上述應(yīng)付款之外的其他各種應(yīng)付項(xiàng)目；2024/5/1910

4.預(yù)提費(fèi)用：指企業(yè)于本期計(jì)提但尚未支付的各項(xiàng)費(fèi)用，如預(yù)提利息費(fèi)，預(yù)提修理費(fèi)等；

5.長(zhǎng)期借款：指企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)或非金融機(jī)構(gòu)取得的一年以上的貸款；

6.應(yīng)付債券：指企業(yè)為籌措長(zhǎng)期資金而發(fā)行的企業(yè)債務(wù)；

7.長(zhǎng)期應(yīng)付款：指企業(yè)因引進(jìn)設(shè)備或融資租入固定資產(chǎn)而發(fā)生的應(yīng)付款項(xiàng)。2024/5/1911所有者權(quán)益

1.實(shí)收資本：即資本金；

2.資本公積：即股本溢價(jià)，接受捐贈(zèng)以及資產(chǎn)重估增值價(jià)形成的資本；

3.盈余公積：指企業(yè)依法從利潤(rùn)中累計(jì)計(jì)提的保留盈余；

4.未分配利潤(rùn)：指企業(yè)累計(jì)未分配的保留盈余。2024/5/1912解讀資產(chǎn)負(fù)債表關(guān)系

資產(chǎn)負(fù)債表是一張平衡表，即表格左側(cè)的資產(chǎn)總額等于表格右側(cè)的負(fù)債及所有者權(quán)益總額。用公式表示：

資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益負(fù)債＝資產(chǎn)－所有者權(quán)益所有者權(quán)益＝資產(chǎn)－負(fù)債2024/5/1913企業(yè)帶來現(xiàn)金收入的活動(dòng)稱為資金來源，花費(fèi)或支出現(xiàn)金的活動(dòng)稱為資金運(yùn)用。判斷資產(chǎn)負(fù)債表中資金來源與資金運(yùn)用的規(guī)則是：資產(chǎn)帳戶的增加或負(fù)債與所有者權(quán)益帳戶的減少屬于資金運(yùn)用；資產(chǎn)帳戶的減少或負(fù)債與所有者權(quán)益帳戶的增加屬于資金來源。2024/5/1914資產(chǎn)負(fù)債表的作用⑴反映資產(chǎn)及其分布狀況；⑵表明企業(yè)所承擔(dān)的債務(wù)及其償還時(shí)間；⑶反映凈資產(chǎn)及其形成原因；⑷反映企業(yè)財(cái)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r與趨勢(shì)。2024/5/1915相關(guān)的幾個(gè)重要概念

⑴凈營(yíng)運(yùn)資本企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之差稱為凈營(yíng)運(yùn)資本。凈營(yíng)運(yùn)資本可以反映企業(yè)流動(dòng)資金的充裕程度，一個(gè)運(yùn)行正常的企業(yè)，其凈營(yíng)運(yùn)資本通常為正值。2024/5/1916

⑵流動(dòng)性流動(dòng)性（liquidity）指資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的速度和難易程度。不同的金融資產(chǎn)流動(dòng)性不同，流動(dòng)性高的金融資產(chǎn)收益性較低；相反，流動(dòng)性較低的金融資產(chǎn)要求比較高的收益性。2024/5/1917在財(cái)務(wù)金融領(lǐng)域，流動(dòng)性受到投資者的高度關(guān)注，如同一家上市公司發(fā)行的A股和H股股票，A股股價(jià)比H股高1/3到1/2，這是因?yàn)榇箨懽C券市場(chǎng)狹小，投資者選擇的余地較小，H股市場(chǎng)的流動(dòng)性高于A股市場(chǎng)的流動(dòng)性，故A股股價(jià)普遍高于H股股價(jià)。2024/5/1918

討論金融資產(chǎn)的流動(dòng)性隱含著一個(gè)前提條件，那就是以公允價(jià)格（價(jià)格為交易各方認(rèn)可或接受）交換，如果一幢房子賣一塊豆腐的價(jià)格，流動(dòng)性應(yīng)該不存在問題。資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)項(xiàng)目是按其流動(dòng)性大小順序排列的，故應(yīng)特別關(guān)注流動(dòng)性較差的應(yīng)收賬款、存貨等項(xiàng)目。2024/5/1919

⑶財(cái)務(wù)杠桿在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中將負(fù)債稱為財(cái)務(wù)杠桿（financialleverage），企業(yè)負(fù)債越多，財(cái)務(wù)杠桿程度越高。債務(wù)發(fā)揮著“杠桿”的作用，利用它能數(shù)倍放大企業(yè)的利得或損失。2024/5/1920

⑷凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)是企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)價(jià)值與負(fù)債價(jià)值之差，從數(shù)值上看凈資產(chǎn)就等于股東權(quán)益或所有者權(quán)益。凈資產(chǎn)指標(biāo)是衡量企業(yè)賬面價(jià)值的基礎(chǔ)，每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)都有著廣泛的應(yīng)用。2024/5/1921⑸帳面價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表中的項(xiàng)目按“歷史成本法”列示，因此，資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)價(jià)值叫做“帳面價(jià)值”。所謂市場(chǎng)價(jià)值，是指該筆資產(chǎn)在交換時(shí)的真實(shí)價(jià)值，市場(chǎng)價(jià)值取決于它們的風(fēng)險(xiǎn)大小和可能帶來的現(xiàn)金流動(dòng)的多少。2024/5/1922由于購(gòu)買時(shí)間較近，流動(dòng)資產(chǎn)的帳面價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值比較接近；固定資產(chǎn)的購(gòu)置時(shí)間較早，所以其帳面價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值相距甚遠(yuǎn)。在以交換為目的進(jìn)行企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估和企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，一定要注意資產(chǎn)價(jià)值計(jì)量的這一特點(diǎn)。2024/5/1923

2、利潤(rùn)表利潤(rùn)表又稱損益表，是一種“流量”報(bào)表，它反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果，描述了企業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)賺取利潤(rùn)的情況。上市公司的利潤(rùn)表是最受投資者關(guān)注的財(cái)務(wù)報(bào)表。2024/5/1924利潤(rùn)表的基本格式2024/5/19252024/5/1926利潤(rùn)表項(xiàng)目介紹

1.主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與成本：指企業(yè)從事商品生產(chǎn)銷售或服務(wù)等主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入與成本；

2.主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金：指企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)負(fù)擔(dān)的營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅等；2024/5/1927

3.營(yíng)業(yè)費(fèi)用：指企業(yè)在銷售商品和商品流通企業(yè)在購(gòu)入商品等過程中發(fā)生的費(fèi)用；

4.管理費(fèi)用：指企業(yè)在生產(chǎn)與銷售時(shí)發(fā)生的間接費(fèi)用；

5.財(cái)務(wù)費(fèi)用：指企業(yè)的貸款利息及銀行手續(xù)費(fèi)用等；

6.投資收益：指企業(yè)對(duì)外投資所獲得的回報(bào)；2024/5/1928

7.營(yíng)業(yè)外收入：指企業(yè)發(fā)生的與其經(jīng)營(yíng)無直接關(guān)系的各項(xiàng)收入，包括固定資產(chǎn)盤盈、處置固定資產(chǎn)凈收益、出售無形資產(chǎn)收益、罰款凈收入等；8.營(yíng)業(yè)外支出：如固定資產(chǎn)盤虧、處置固定資產(chǎn)損失、出售無形資產(chǎn)損失、債務(wù)重組損失、計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、罰款支出、捐贈(zèng)支出、非常損失等。2024/5/1929利潤(rùn)表依據(jù)“收入－費(fèi)用＝利潤(rùn)”來編制，主要反映一定時(shí)期內(nèi)公司的營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)業(yè)支出之后的凈收益。通過利潤(rùn)表，我們一般可以對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、管理的成功程度作出評(píng)估，從而評(píng)價(jià)投資者的投資價(jià)值和報(bào)酬。2024/5/1930

利潤(rùn)表項(xiàng)目按“主營(yíng)業(yè)務(wù)→其他業(yè)務(wù)→非常項(xiàng)目”順序排列，大致反映了從“核心業(yè)務(wù)”到“非核心業(yè)務(wù)”的擴(kuò)展，這種利潤(rùn)層次體系有助于報(bào)表使用者形象地理解不同范圍經(jīng)營(yíng)成果形成的原因，因?yàn)槊恳焕麧?rùn)層次都可分解為相應(yīng)收入與費(fèi)用項(xiàng)目的比較。2024/5/1931利潤(rùn)表中指標(biāo)間的關(guān)系

主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入－主營(yíng)業(yè)務(wù)成本－主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)+其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)－營(yíng)業(yè)費(fèi)用－管理費(fèi)用－財(cái)務(wù)費(fèi)用利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+投資收益+補(bǔ)貼收入+營(yíng)業(yè)外收入-營(yíng)業(yè)外支出。凈利潤(rùn)＝利潤(rùn)總額－所得稅＝利潤(rùn)總額（1－所得稅率）2024/5/1932

可分配利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+年初未分配利潤(rùn)可供股東分配的利潤(rùn)=可分配的利潤(rùn)—法定公積金按照公司法規(guī)定，公司必須根據(jù)當(dāng)年稅后利潤(rùn)減去彌補(bǔ)虧損后所剩余額的10%強(qiáng)制計(jì)提的公積金，法定公積累計(jì)額達(dá)到公司注冊(cè)資本的50%以上的，可以不再提取。未分配利潤(rùn)=可供股東分配的利潤(rùn)—已分配優(yōu)先股股利—任意公積—已分配普通股股利2024/5/1933利潤(rùn)表計(jì)量的原則⑴配比原則指企業(yè)將一定時(shí)期的收入和費(fèi)用，依據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制(應(yīng)計(jì)制)相互對(duì)應(yīng)，將營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本按因果關(guān)系相配比，借以確定企業(yè)的本期凈收益。2024/5/1934例如，某企業(yè)某年1月一次發(fā)放工作服價(jià)值2.4萬元，工作服的使用期限為一年。該例中，盡管工作服已經(jīng)發(fā)放，費(fèi)用已經(jīng)支付，但因?yàn)樵摴ぷ鞣氖芤嫫跒橐荒?，所以其費(fèi)用亦應(yīng)該在一年中平均分?jǐn)偅酒谥粦?yīng)該分?jǐn)?000元。其余2.2萬元的工作服價(jià)值分別由以后各月負(fù)擔(dān)到次年12月分?jǐn)偼戤叀?024/5/1935

權(quán)責(zé)發(fā)生制和收付實(shí)現(xiàn)制會(huì)計(jì)核算中有兩大會(huì)計(jì)核算原則——權(quán)責(zé)發(fā)生制和收付實(shí)現(xiàn)制。權(quán)責(zé)發(fā)生制是以應(yīng)收應(yīng)付作為標(biāo)準(zhǔn)來處理會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)、確定本期收入和費(fèi)用以計(jì)算本期盈虧的會(huì)計(jì)處理方式。2024/5/1936

在權(quán)責(zé)發(fā)生制下，凡屬本期已獲得的收入，不管是否已收到現(xiàn)款均作為本期的收入處理（如賒銷）；凡屬本期應(yīng)負(fù)擔(dān)的費(fèi)用，不管是否付出了現(xiàn)款都作為本期的費(fèi)用處理（如應(yīng)付稅金）。2024/5/1937反之，凡不應(yīng)歸屬于本期的收入，即使現(xiàn)款已經(jīng)收到并且已經(jīng)入賬也不作為本期收入處理；凡不屬于本期的費(fèi)用，即使已付了現(xiàn)款并且已登記入賬也不作為本期費(fèi)用處理。2024/5/1938

收付實(shí)現(xiàn)制是以款項(xiàng)的實(shí)際收付為標(biāo)準(zhǔn)來處理會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)、確定本期收入和費(fèi)用、計(jì)算本期盈虧的會(huì)計(jì)處理方式。2024/5/1939在現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制的條件下，凡在本期實(shí)際以現(xiàn)款付出的費(fèi)用，不論其應(yīng)否在本期收入中獲得補(bǔ)償均應(yīng)作為本期應(yīng)計(jì)費(fèi)用處理；凡在本期實(shí)際收到的現(xiàn)款收入，不論其是否屬于本期均應(yīng)作為本期應(yīng)計(jì)的收入處理。2024/5/1940

反之，凡本期還沒有以收到現(xiàn)款的收入和沒有用現(xiàn)款支付的費(fèi)用，即使它歸屬于本期，也不作為本期的收入和費(fèi)用處理。2024/5/1941利潤(rùn)表是按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則編制的，而后面要講到的現(xiàn)金流量表是按收付實(shí)現(xiàn)制原則編制的。現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)之所以存在差異，主要也就在于權(quán)責(zé)發(fā)生制與收付實(shí)現(xiàn)制計(jì)量原則的差別。2024/5/1942⑵一致性原則指不同時(shí)期的會(huì)計(jì)程序和計(jì)量方法保持一致，如資產(chǎn)計(jì)價(jià)方法、折舊方法、遞延帳項(xiàng)的處理方法等，要求前后保持一致，以利于對(duì)不同時(shí)期的會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行比較，從而較客觀地反映企業(yè)的盈利能力。2024/5/1943關(guān)于成本與費(fèi)用核算的說明成本與費(fèi)用都是經(jīng)營(yíng)中的耗費(fèi)，一般都表現(xiàn)為資金的支出。在會(huì)計(jì)核算中，會(huì)計(jì)人員傾向于將成本劃分為產(chǎn)品成本和期間成本兩項(xiàng)內(nèi)容。比如在利潤(rùn)表中，產(chǎn)品成本和期間成本就是分別計(jì)量的。2024/5/1944產(chǎn)品成本是形成產(chǎn)品實(shí)體所花費(fèi)的成本，包括原材料費(fèi)用、直接人工費(fèi)（直接生產(chǎn)人員工資）和制造費(fèi)用（包括折舊）等。期間成本是指為直接生產(chǎn)服務(wù)、但并不與生產(chǎn)直接關(guān)聯(lián)的花費(fèi)，比如銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用，后者也稱為期間費(fèi)用。2024/5/1945但財(cái)務(wù)經(jīng)理傾向于將成本區(qū)分為固定成本和變動(dòng)成本兩種類型。前者指在較長(zhǎng)的一段時(shí)間中變動(dòng)不大的成本項(xiàng)目，如固定資產(chǎn)折舊、管理人員工資、財(cái)務(wù)費(fèi)用等；后者指隨著生產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量的變動(dòng)而頻繁變動(dòng)的成本項(xiàng)目，如原材料費(fèi)用、能源消耗、計(jì)件工資等。2024/5/1946變動(dòng)成本大體上相當(dāng)于產(chǎn)品成本，固定成本大體上相當(dāng)于期間成本，但兩者不存在嚴(yán)格對(duì)應(yīng)關(guān)系：一些期間成本可能是變動(dòng)的，一些產(chǎn)品成本可能相對(duì)固定，而且變動(dòng)與固定都是相對(duì)的。因此，在使用時(shí)應(yīng)注意兩者的區(qū)別。2024/5/1947

3、現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物（以下簡(jiǎn)稱現(xiàn)金）流入和流出的報(bào)表。現(xiàn)金流量表按照經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量分類分項(xiàng)列示。2024/5/1948現(xiàn)金流量表基本格式2024/5/19492024/5/1950現(xiàn)金流量表計(jì)量方法

直接法：以銷售中的現(xiàn)金收入為起點(diǎn)，逐項(xiàng)加減，有關(guān)信息可直接從會(huì)計(jì)記錄中獲得，將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)及融資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分別列示，清晰明了，是我國(guó)財(cái)政部倡導(dǎo)的方法。

間接法：以凈利潤(rùn)為起點(diǎn)，進(jìn)行逐項(xiàng)調(diào)整。2024/5/1951

現(xiàn)金流量表項(xiàng)目介紹

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量

現(xiàn)金流入：包括銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金；收到的稅費(fèi)返還；收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。

現(xiàn)金流出：包括購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金；支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金；支付的所得稅；支付除所得稅外的各項(xiàng)稅款；支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。2024/5/1952投資現(xiàn)金流量

現(xiàn)金流入：包括收回投資所收到的現(xiàn)金凈額；收到已到期于金融機(jī)構(gòu)的定期存款；取得投資收益所收到的現(xiàn)金；處置固定資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額；收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。

現(xiàn)金流出：包括購(gòu)建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金；投資所支付的現(xiàn)金；支付于金融機(jī)構(gòu)的定期存款。2024/5/1953籌資現(xiàn)金流量

現(xiàn)金流入：包括吸收投資所收到的現(xiàn)金；借款所收到的現(xiàn)金；收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。

現(xiàn)金流出：包括償還債務(wù)所支付現(xiàn)金；分配股利、利潤(rùn)和償付利息所支付的現(xiàn)金；支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。2024/5/1954匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響該項(xiàng)目反映企業(yè)外幣現(xiàn)金流量及境外子公司的現(xiàn)金流量折算為人民幣時(shí)，所采用的現(xiàn)金流量發(fā)生日的匯率或平均匯率折算的人民幣金額與“凈現(xiàn)金流量”中外幣現(xiàn)金凈增加額按期末匯率折算的人民幣金額之間的差額。

2024/5/1955

現(xiàn)金流量表指標(biāo)間關(guān)系

凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~+投資現(xiàn)金流量?jī)纛~+籌資現(xiàn)金流量?jī)纛~+匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響

2024/5/1956現(xiàn)金流量表的作用⑴反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，評(píng)價(jià)企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力；⑵評(píng)價(jià)企業(yè)償還債務(wù)、支付投資利潤(rùn)的能力，謹(jǐn)慎判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況；⑶分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差異，并解釋差異產(chǎn)生的原因；⑷通過對(duì)現(xiàn)金投資與融資、非現(xiàn)金投資與融資的分析，全面了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。2024/5/1957第二節(jié)財(cái)務(wù)比率分析財(cái)務(wù)比率分析是財(cái)務(wù)分析常用的方法，既可以用于企業(yè)內(nèi)部分析，也可以用于比較不同類型、不同行業(yè)、不同規(guī)模企業(yè)之間財(cái)務(wù)狀況。財(cái)務(wù)比率可區(qū)分為如下五種類型：⑴短期償債能力比率；⑵長(zhǎng)期償債能力比率；⑶資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力比率；⑷獲利能力比率；⑸市場(chǎng)價(jià)值比率。2024/5/1958

1、短期償債能力（流動(dòng)性）比率⑴流動(dòng)比率(CurrentRatio)流動(dòng)比率用來衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力，表明企業(yè)每1元錢流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為支付的保障。計(jì)算公式為：

一般要求流動(dòng)比率在200%以上。流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)比率=×100%2024/5/1959

⑵速動(dòng)比率(QuickRatio，酸性測(cè)試)速動(dòng)比率用于衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。計(jì)算公式為：

速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-待攤費(fèi)用速動(dòng)比率是對(duì)流動(dòng)比率的補(bǔ)充。如果流動(dòng)比率較高，而流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性卻很低，則企業(yè)償債能力仍然不高。一般要求在100%以上。流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)比率=×100%2024/5/1960

⑶現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率，表明企業(yè)所持有現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債償付的保障程度。近年來，由于現(xiàn)金流動(dòng)受到財(cái)務(wù)報(bào)表使用者的日益重視，短期償債能力的評(píng)估，愈來愈側(cè)重于現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率分析。2024/5/1961

現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物是指庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金以及企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很少的短期投資。這一比率越高，表明企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。（上式中的現(xiàn)金用“經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~”取代是否可以？說明什么問題？）流動(dòng)負(fù)債

現(xiàn)金

現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=

×100%2024/5/1962

2、長(zhǎng)期償債能力比率⑴資產(chǎn)負(fù)債率（Assets-LiabilitiesRatio)資產(chǎn)負(fù)債率也稱總負(fù)債率、負(fù)債比率或舉債經(jīng)營(yíng)比率，用于衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。其計(jì)算公式為：資產(chǎn)總額負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率=×100%2024/5/1963

⑵股東權(quán)益比率股東權(quán)益比率，即所有者權(quán)益比率，其計(jì)算公式如下：

由于資產(chǎn)等于負(fù)債加所有者權(quán)益，因此，股東權(quán)益比率越大，負(fù)債比率就越小，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越小。資產(chǎn)總額股東權(quán)益股東權(quán)益比率=×100%2024/5/1964

⑶權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)，乘數(shù)越大，說明股東投入的資本在資產(chǎn)總額中所占的比重越小。其計(jì)算公式為：計(jì)算中，資產(chǎn)總額和股東權(quán)益數(shù)值即可用期末數(shù)，也可以采用平均數(shù)。股東權(quán)益資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù)=2024/5/1965

⑷債務(wù)權(quán)益率債務(wù)權(quán)益率是債務(wù)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)，數(shù)值越大，說明股東權(quán)益在資產(chǎn)總值中所占比重越小。計(jì)算公式：

計(jì)算中，資產(chǎn)總額和股東權(quán)益數(shù)值即可用期末數(shù)，也可以采用平均數(shù)。股東權(quán)益?zhèn)鶆?wù)總額債務(wù)權(quán)益率=2024/5/1966

上述四個(gè)指標(biāo)間有著密切的關(guān)系：資產(chǎn)負(fù)債率和股東權(quán)益比率之和等于1，而權(quán)益乘數(shù)與債務(wù)權(quán)益率之差等于1，股東權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)是互為倒數(shù)關(guān)系。上述指標(biāo)可以相互推算。2024/5/1967

⑸長(zhǎng)期負(fù)債率

長(zhǎng)期負(fù)債與權(quán)益總額之和也稱為“資本化總額”，這一指標(biāo)的重要價(jià)值是分母的含義，它是企業(yè)資本的真正內(nèi)涵。長(zhǎng)期負(fù)債+股東權(quán)益長(zhǎng)期負(fù)債率=長(zhǎng)期負(fù)債2024/5/1968

⑹利息保障倍數(shù)（TimesInterestEarned，TIE)利息保障倍數(shù)又稱已獲利息倍數(shù)，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所獲得的息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率，它是衡量企業(yè)償付負(fù)債利息能力的指標(biāo)。

利息保障倍數(shù)用于衡量企業(yè)盈余尚能支付利息的程度，無法應(yīng)付這筆債務(wù)可能促使債權(quán)人采取法律行動(dòng)而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。利息支出利息支出利潤(rùn)總額+利息保障倍數(shù)=2024/5/1969

⑺現(xiàn)金涵蓋率考慮到息稅前利潤(rùn)并不能涵蓋企業(yè)現(xiàn)金的全部?jī)?nèi)容，因?yàn)檎叟f也是企業(yè)現(xiàn)金的一個(gè)組成部分，故現(xiàn)金涵蓋率的公式中在利息保障倍數(shù)基礎(chǔ)上增加了折舊一項(xiàng)：

該指標(biāo)用于反映企業(yè)可實(shí)際動(dòng)用現(xiàn)金對(duì)利息的保障程度。利息支出利息支出利潤(rùn)總額+折舊+現(xiàn)金涵蓋率=2024/5/1970

3、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力比率⑴存貨周轉(zhuǎn)率（InventoryTurnover)存貨周轉(zhuǎn)率用于衡量企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，是反映企業(yè)購(gòu)、產(chǎn)、銷平衡效率的一種尺度。該指標(biāo)也有兩種表示方法：

平均存貨=(期初存貨余額+期末存余額)÷2平均存貨銷售成本存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=2024/5/1971存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少越好，這兩種情況統(tǒng)稱為存貨周轉(zhuǎn)率高。存貨周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度快，資產(chǎn)流動(dòng)能力強(qiáng)，在經(jīng)營(yíng)正常的情況下，企業(yè)有較強(qiáng)的獲利能力。計(jì)算期天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=2024/5/1972

⑵應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（ReceivableTurnover)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也稱收賬比率，反映企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有兩種表示方法，一種是應(yīng)收賬款在一定時(shí)期內(nèi)的周轉(zhuǎn)次數(shù)（通常為一年）：

賒銷收入=銷售收入－現(xiàn)銷收入－銷售退回、

折讓、折扣平均應(yīng)收賬款賒銷收入應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)=2024/5/1973

另一種是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，即所謂應(yīng)收賬款帳齡（AgeofReceivable)，其計(jì)算公式：

周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好，說明企業(yè)回收現(xiàn)金能力強(qiáng)，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少越好，說明應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度越快，管理效率越高。計(jì)算期天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=2024/5/1974

⑶資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（AssetsTurnover)①凈營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率=銷售收入/凈營(yíng)運(yùn)資本②流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)③固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/固定資產(chǎn)凈額④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)總額反映各種口徑資本在一定時(shí)期內(nèi)的周轉(zhuǎn)速度，指標(biāo)數(shù)值越大，說明周轉(zhuǎn)越快。2024/5/1975

4、獲利能力比率分析⑴利潤(rùn)率（profitmargin)利潤(rùn)率是用來衡量企業(yè)銷售收入的獲利水平。計(jì)算公式為：該比率越高，說明企業(yè)獲利的能力越強(qiáng)。銷售收入凈利潤(rùn)×100%利潤(rùn)率=2024/5/1976

⑵資產(chǎn)報(bào)酬率（ReturnonAssets,ROA)資產(chǎn)報(bào)酬率是用于衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲利能力的指標(biāo)。計(jì)算公式為：

平均資產(chǎn)總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)÷2上式是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)最概括的指標(biāo)。平均資產(chǎn)總額凈利潤(rùn)資產(chǎn)報(bào)酬率=×100%2024/5/1977

⑶凈資產(chǎn)收益率（ReturnonEquity,ROE)凈資產(chǎn)收益率也稱權(quán)益報(bào)酬率，是指企業(yè)運(yùn)用投資者投入資本獲益的能力。計(jì)算公式為：

一般認(rèn)為，凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲利能力越強(qiáng)，運(yùn)營(yíng)效益越好。平均凈資產(chǎn)凈利潤(rùn)平均股東權(quán)益凈利潤(rùn)×100%×100%凈資產(chǎn)收益率==2024/5/1978

5、市場(chǎng)價(jià)值比率⑴每股收益（EarningsPerShare,縮寫EPS)每股收益也稱每股盈余，計(jì)算公式為：

普通股股數(shù)凈利潤(rùn)每股收益=2024/5/1979此外也可以計(jì)算每股現(xiàn)金流量（CashFlow

PerShare)指標(biāo)，計(jì)算公式如下：每股現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量普通股股數(shù)2024/5/1980

⑵每股股利（DividendsPerShare,DPS)每股股利可按下式計(jì)算：

上式的分子一般采用現(xiàn)金股利而不考慮股票股利，因?yàn)橐话愎蓶|投資的目的在于收取現(xiàn)金收益。該指標(biāo)數(shù)值越大，越能受到股東的歡迎。普通股股數(shù)現(xiàn)金股利總額每股股利=2024/5/1981

⑶每股凈資產(chǎn)（BookValuePerShare)

每股凈資產(chǎn)又稱每股賬面價(jià)值，是普通股權(quán)益與普通股股數(shù)的比值。如企業(yè)發(fā)行有優(yōu)先股，應(yīng)先將優(yōu)先股扣除。計(jì)算公式：該比率的高低，可以反映該股票的投資潛力和發(fā)展?jié)摿Γg接表明企業(yè)獲利能力的大小。每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益總額普通股股數(shù)2024/5/1982

⑷市盈率（Price-EarningRatio,縮寫P/E）市盈率是普通股每股市場(chǎng)價(jià)格與每股利潤(rùn)的比率，反映的是投資者對(duì)單位收益所愿支付的價(jià)格，其計(jì)算公式為：

每股收益每股市價(jià)市盈率=2024/5/1983市盈率是反映股票盈利狀況的重要指標(biāo)，可用來估計(jì)股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)。在每股市價(jià)確定的情況下，每股利潤(rùn)越高，市盈率越低，投資風(fēng)險(xiǎn)越小。按市盈率指標(biāo)投資股票有兩個(gè)假設(shè)：一是假設(shè)公司未來利潤(rùn)水平不變；二是假設(shè)公司所獲利潤(rùn)全部分配給股東。這兩個(gè)假設(shè)都是不成立的，故意市盈率標(biāo)準(zhǔn)投資是有風(fēng)險(xiǎn)的。2024/5/1984

⑸市凈率市凈率是股票價(jià)格與每股凈資產(chǎn)的比值，是投資者用以衡量、分析個(gè)股是否具有投資價(jià)值的工具之一。計(jì)算公式：

一般來說市凈率較低的股票，投資價(jià)值較高，相反，則投資價(jià)值較低。但有時(shí)也說明此類個(gè)股的預(yù)期不好，不為市場(chǎng)資金所重視。每股市價(jià)每股凈資產(chǎn)市凈率=2024/5/1985

綜合案例：甲公司去年實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)500萬元。本年度資本結(jié)構(gòu)與去年相同，資本總額1000萬元，其中，債務(wù)300萬元（利息率10%）；普通股70萬股（原始股每股價(jià)格10元）。息稅前利潤(rùn)比去年增長(zhǎng)30%，預(yù)計(jì)按稅后利潤(rùn)的20%發(fā)放現(xiàn)金股利，年末股東權(quán)益總額預(yù)計(jì)為490萬元。甲公司市盈率為12，所得稅率33%。

2024/5/1986要求根據(jù)以上資料：1）計(jì)算甲公司預(yù)期每股收益和每股市價(jià)；2）計(jì)算甲公司股票獲利率和本年度留存收益；3）計(jì)算甲公司每股凈資產(chǎn)和市凈率。2024/5/1987解：

1）本年稅后利潤(rùn)=［500（1+30%）-300×10%］（1-33%）=415.4（萬元）每股收益=415.4萬元/70萬股=5.93（元）每股市價(jià)=5.93×12=71.16（元）2024/5/1988

2）每股股利=415.4萬元×20%/70萬股=1.19（元）股票獲利率=1.19/71.16=1.67%本年度留存收益=415.4（1-20%）=332.32（萬元）3）每股凈資產(chǎn)=490/70萬股=7（元）市凈率=71.16/7=10.172024/5/1989財(cái)務(wù)比率的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)、歷史標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)。

經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)：指的是依據(jù)大量且長(zhǎng)期的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)而形成的標(biāo)準(zhǔn)(適當(dāng))的財(cái)務(wù)比率值。例如，通常認(rèn)為，當(dāng)流動(dòng)負(fù)債對(duì)有形凈資產(chǎn)的比率超過80%時(shí)，企業(yè)就會(huì)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難；存貨對(duì)凈營(yíng)運(yùn)資本的比率不應(yīng)超過80%；資產(chǎn)負(fù)債率通常認(rèn)為應(yīng)該控制在30%-70%之間。2024/5/1990

歷史標(biāo)準(zhǔn)：指本企業(yè)過去某一時(shí)期(上年或上年同期)該指標(biāo)的實(shí)際值。歷史標(biāo)準(zhǔn)可以選擇本企業(yè)歷史最好水平，也可以選擇企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)條件下的業(yè)績(jī)水平，或者也可以取以往連續(xù)多年的平均水平。歷史標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于評(píng)價(jià)企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況是否得到改善是非常有幫助的。2024/5/1991

行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：可以是行業(yè)財(cái)務(wù)狀況的平均水平，也可以是同行業(yè)中某一比較先進(jìn)企業(yè)的業(yè)績(jī)水平。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)點(diǎn)：可以說明企業(yè)在行業(yè)中所處的地位和水平；也可用于判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的問題：由于多元化經(jīng)營(yíng)帶來的復(fù)雜性，同行業(yè)內(nèi)的兩個(gè)公司并不一定是十分可比的，同行業(yè)企業(yè)也可能存在會(huì)計(jì)差異。2024/5/1992

預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)：指實(shí)行預(yù)算管理的企業(yè)所制定的預(yù)算指標(biāo)。預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)點(diǎn)：符合戰(zhàn)略及目標(biāo)管理的要求；對(duì)于新建企業(yè)和壟斷性企業(yè)尤其適用。預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)的不足：外部分析通常無法利用；預(yù)算的主觀性/未必可靠。2024/5/1993第三節(jié)財(cái)務(wù)分析方法財(cái)務(wù)分析的方法有很多，主要有同比分析、趨勢(shì)分析、財(cái)務(wù)指標(biāo)分解分析和財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析等。比率分析在上一節(jié)已經(jīng)作了介紹，本節(jié)介紹另外三種分析方法。2024/5/1994

1、同比分析法

同比分析法是將財(cái)務(wù)報(bào)表標(biāo)準(zhǔn)化的方法之一。其具體做法是：在資產(chǎn)負(fù)債表上用資產(chǎn)的百分比表示所有項(xiàng)目，而在利潤(rùn)表中用銷售收入的百分比來表示所有的項(xiàng)目，由此所得出的報(bào)表稱為同比報(bào)表（common-sizestatement）。2024/5/1995P公司某年度利潤(rùn)表

（單位：100萬美元）銷售收入2311銷售成本1344折舊276息稅前盈余691利息支出141應(yīng)稅所得額550所得稅（34%）187凈利潤(rùn)363股利121留存收益增加2422024/5/1996P公司某年度同比利潤(rùn)表

（單位：%）銷售收入100.0銷售成本58.2折舊11.9息稅前盈余（EBIT）29.9利息支出6.1應(yīng)稅所得額23.8所得稅（34%）8.1凈利潤(rùn)15.7股利5.2留存收益增加10.52024/5/1997同比報(bào)表消除了企業(yè)規(guī)模大小的影響，既可以用于同行業(yè)不同企業(yè)之間的橫向比較，也可以用于同一個(gè)企業(yè)、同一個(gè)指標(biāo)不同時(shí)間上的比較，便于發(fā)現(xiàn)問題，為進(jìn)一步的財(cái)務(wù)分析奠定基礎(chǔ)。2024/5/1998

2、趨勢(shì)分析法