如何解讀公司財(cái)務(wù)狀況

如何解讀公司財(cái)務(wù)狀況如何解讀公司財(cái)務(wù)狀況對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的解讀是上市公司年報(bào)分析的一個(gè)重要方面。在解讀公司的財(cái)務(wù)狀況時(shí)可用以下方法：〔一〕比較法這是報(bào)表分析最基本，最普遍使用的方法。它可用于本公司歷史數(shù)據(jù)的比較，找出變動(dòng)趨勢(shì)；它也可用于與本行業(yè)的其他上市公司進(jìn)行比較，看公司在本行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力；它還可用于與本行業(yè)的總體指標(biāo)比較，看公司在本行業(yè)中的地位，如將企業(yè)的銷售收進(jìn)與行業(yè)的總銷售額比較，可以看出企業(yè)占有多大的市場(chǎng)份額?！捕潮嚷史ㄍㄟ^(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中的大量數(shù)據(jù)可以計(jì)算出很多有意義的比率，對(duì)這些比率進(jìn)行分析可以了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)治理各方面的狀況。常用的財(cái)務(wù)比率有如下幾種：〔1〕反映企業(yè)變現(xiàn)能力的比率有活動(dòng)比率和速動(dòng)比率?；顒?dòng)比率是活動(dòng)資產(chǎn)與活動(dòng)負(fù)債之比。該比率過(guò)低輕易產(chǎn)生短期償債風(fēng)險(xiǎn)；過(guò)高則說(shuō)明企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)政策過(guò)于守舊，或者企業(yè)存在存貨積存，產(chǎn)品市場(chǎng)遠(yuǎn)景暗淡。但公正的活動(dòng)比率在不同行業(yè)中的差別很大，所以最好與行業(yè)的均勻水平比較。速動(dòng)比率是從活動(dòng)資產(chǎn)中剔除了存貨后與活動(dòng)負(fù)債的比值，能較好地衡量公司的短期償債能力?！?〕反映企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率比率有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等。資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率愈高，利用相同的`資產(chǎn)在一年內(nèi)給公司帶來(lái)的收益愈多。〔3〕反映財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的比率主要是資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率高是高風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，在相同每股收益狀況下，股東往往要求更高的回報(bào)，故股價(jià)較低。但這也并非盡對(duì)，規(guī)模較大的公司由于有合格的信用，并且可以以較低的本錢(qián)借進(jìn)較多的資金，在資產(chǎn)負(fù)債率較高的狀況下也以為是比較安全的，故對(duì)股價(jià)不會(huì)有太多的負(fù)面影響。〔4〕反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)主要有銷售毛利率，銷售凈利率，資產(chǎn)凈利率與凈資產(chǎn)收益率。在分析企業(yè)盈利能力時(shí)，應(yīng)當(dāng)排除證券買(mǎi)賣(mài)等非正常項(xiàng)目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I(yíng)業(yè)項(xiàng)目、重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目、會(huì)計(jì)準(zhǔn)測(cè)和財(cái)務(wù)制度變更帶來(lái)的累計(jì)影響項(xiàng)目，由于這些項(xiàng)目往往不可持續(xù)的。〔三〕因素分析法因素分析法又稱連環(huán)替換法，它用來(lái)計(jì)算幾個(gè)互相聯(lián)系的因素對(duì)綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)影響的程度。通過(guò)這種計(jì)算，可以衡量各因素項(xiàng)目對(duì)綜合指標(biāo)影響程度的大小。如前面比率法中提到的最重要的比率——凈資產(chǎn)收益率，它可分解成銷售凈利率，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與權(quán)益乘數(shù)的乘積；通過(guò)兩年的分解后數(shù)據(jù)對(duì)比可以找出影響企業(yè)凈資產(chǎn)收益率增減變化的主要因素，通過(guò)對(duì)這一因素的持續(xù)性進(jìn)一步分析，還可以推測(cè)企業(yè)下一年度的盈利狀況。如何客觀評(píng)價(jià)上市公司的財(cái)務(wù)狀況如何客觀評(píng)價(jià)上市公司的財(cái)務(wù)狀況引導(dǎo)語(yǔ)：對(duì)公司的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)往往必需要對(duì)該公司的財(cái)務(wù)報(bào)告以及其他的相關(guān)資料為主要依據(jù)，對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行深入的分析。下面是為你帶來(lái)的如何客觀評(píng)價(jià)上市公司的財(cái)務(wù)狀況，希望對(duì)你有所幫助。(一)我們必需要依據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)分析上市公司的長(zhǎng)期償債能力分析和短期償債能力進(jìn)行分析。雖然同屬于公司的償債能力，但是分析它們之前的卻是用區(qū)別的。在分析短期償債能力時(shí)，必需要合計(jì)到營(yíng)運(yùn)資本，速動(dòng)比率，流動(dòng)比率，現(xiàn)金比率，現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率等這幾個(gè)重要的指標(biāo)。但是用的較為廣泛的是前三者，在負(fù)債表中只涉及到了流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)負(fù)債和速動(dòng)資產(chǎn)這三項(xiàng)指標(biāo)。就營(yíng)運(yùn)資本而言，營(yíng)運(yùn)數(shù)額越大，其財(cái)務(wù)狀況也就越穩(wěn)定，也就是說(shuō)，企業(yè)基本上是沒(méi)有什么償債壓力的，反之亦然;而流動(dòng)比率卻不是越大，企業(yè)的的償債能力就越穩(wěn)定，因?yàn)橛锌赡苁菓?yīng)收賬款的增加，存貨的累積等等。在國(guó)際上規(guī)定，流動(dòng)比率在200%左右時(shí)是較為恰當(dāng)?shù)?。流?dòng)比率不可以過(guò)高也不可以過(guò)低，最好是保持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。在衡量長(zhǎng)期負(fù)債能力時(shí)，必需要同時(shí)合計(jì)到存量指標(biāo)和流量指標(biāo)，質(zhì)量指標(biāo)通常指資產(chǎn)負(fù)債率，長(zhǎng)期資本負(fù)債率，產(chǎn)權(quán)比率權(quán)益乘數(shù)和帶息負(fù)債比率等，流量指標(biāo)主要指以獲利息倍數(shù)，現(xiàn)金流量利息確保倍數(shù)和現(xiàn)金流量債務(wù)比等。(二)必需要對(duì)公司的營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行分析營(yíng)運(yùn)能力大致可以分為人力資源營(yíng)運(yùn)能力和生產(chǎn)資料營(yíng)運(yùn)能力。比較全面的.分析是包括這兩種營(yíng)運(yùn)能力的分析，但是在實(shí)際過(guò)程中，通常較多的只合計(jì)到了后者，因?yàn)樯a(chǎn)資料的營(yíng)運(yùn)能力實(shí)際上就是公司總資產(chǎn)的及其各要素的營(yíng)運(yùn)能力。同樣也必需要從各個(gè)方面著手，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況，存貨的周轉(zhuǎn)狀況及非流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)都是必需要合計(jì)的。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)必需要合計(jì)到賒銷比例，可靠性，減值準(zhǔn)備，周轉(zhuǎn)天數(shù)等深層次的問(wèn)題，比如說(shuō)報(bào)表中披露的應(yīng)收賬款的減值準(zhǔn)備，這是必需要在分析充分關(guān)注的。從公司的營(yíng)運(yùn)能力可以得出其將來(lái)的發(fā)展?jié)摿σ约矮@利水平，這是從管理者又或者是投資者不可或缺的資料。(三)利潤(rùn)表能夠反映上市公司的盈虧狀況和一按時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果及其分配關(guān)系，它是衡量公司生存和發(fā)展能力的重要依據(jù)。通過(guò)對(duì)利潤(rùn)表對(duì)營(yíng)業(yè)毛利率，營(yíng)業(yè)凈利率，成本費(fèi)用利潤(rùn)率，總資產(chǎn)利潤(rùn)率，總資產(chǎn)報(bào)酬率，總資產(chǎn)凈利率和總資產(chǎn)收益率等數(shù)據(jù)進(jìn)行分析?？傮w來(lái)說(shuō)又分為兩大類，一是經(jīng)營(yíng)盈利能力的分析，二是資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力的分析。在利潤(rùn)表中，我們往往比較關(guān)注主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，利潤(rùn)總額，凈利潤(rùn)這幾個(gè)科目的數(shù)據(jù)。但是會(huì)計(jì)人員及投資者不能只關(guān)懷凈利潤(rùn)，認(rèn)為利潤(rùn)越高變?cè)胶?，因?yàn)楣究梢詫⑼顿Y收益，營(yíng)業(yè)外收入計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)，而這些利潤(rùn)卻不是穩(wěn)定的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。上市公司中凈利潤(rùn)有盈余但主營(yíng)業(yè)務(wù)有虧損的企業(yè)會(huì)比凈利潤(rùn)有虧損但主營(yíng)業(yè)務(wù)收入有盈余的公司危險(xiǎn)。上市公司的各項(xiàng)期間費(fèi)用向外界透露十分有限，所以外部分析人員很難深層次的進(jìn)行全面分析。另外，對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的分析，采納不同的方法也會(huì)有不同的結(jié)果，甚至可以通過(guò)一定的會(huì)計(jì)核算方法化虧損為盈余。這必需要對(duì)成本性態(tài)進(jìn)行分析，然后采納核算方法進(jìn)行正確的核算。當(dāng)上期生產(chǎn)產(chǎn)量較樂(lè)觀且存貨較多而本期銷售量不盡人意時(shí)，會(huì)計(jì)人員是可以通過(guò)一定的核算方法使報(bào)表看上去比較樂(lè)觀。銀廣夏事件就是一個(gè)典型的事例，在1997至2001虛構(gòu)銷售收入累計(jì)達(dá)10多億，虛增的利潤(rùn)高達(dá)7.7億，這些虛假的信息誤導(dǎo)了相當(dāng)多的個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。(四)對(duì)現(xiàn)金流量表必需要注意到現(xiàn)金的流入與流出，尤其是應(yīng)收賬款，其它應(yīng)收款，預(yù)付款項(xiàng)，待處理財(cái)產(chǎn)損失的資料及數(shù)據(jù)。通常來(lái)說(shuō)應(yīng)收賬款超過(guò)三年以上的便必需要轉(zhuǎn)入壞賬準(zhǔn)備中，但許多公司并沒(méi)有設(shè)立壞賬準(zhǔn)備科目，很多年遺留下來(lái)的呆賬死賬均掛在了應(yīng)收賬款中，這勢(shì)必導(dǎo)致了資產(chǎn)的增加。所以當(dāng)會(huì)計(jì)人員或者投資者來(lái)說(shuō)時(shí)，發(fā)現(xiàn)公司資產(chǎn)數(shù)目很高，必必需對(duì)應(yīng)付帳款及其他應(yīng)付款具體分析，分析其有無(wú)本應(yīng)轉(zhuǎn)入壞賬準(zhǔn)備的固定資產(chǎn)導(dǎo)致資產(chǎn)類科目的虛增。會(huì)計(jì)信息便是通過(guò)各種各樣的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析得出，得出的會(huì)計(jì)信息可以通過(guò)歷史標(biāo)準(zhǔn)對(duì)比，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)比，目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)比和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)比。但