航天機(jī)電公司2022年財(cái)務(wù)分析研究報(bào)告

航天機(jī)電公司2022年財(cái)務(wù)分析研究報(bào)告前言 1一、航天機(jī)電公司實(shí)現(xiàn)利潤分析 3 3（二）、主營業(yè)務(wù)的盈利能力 3 4 4二、航天機(jī)電公司成本費(fèi)用分析 5 5（二）、銷售費(fèi)用變化及合理化評判 6（三）、管理費(fèi)用變化及合理化評判 6（四）、財(cái)務(wù)費(fèi)用的合理化評判 6三、航天機(jī)電公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 7 7 8 （四）、總資產(chǎn)增減變化原因 （五）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理化評判 （六）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動情況 四、航天機(jī)電公司負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析 （一）、負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成基本情況 五、航天機(jī)電公司償債能力分析 （四）、短期償債能力變化情況 六、航天機(jī)電公司盈利能力分析 20 20（五）、凈資產(chǎn)收益率變化情況 20（六）、凈資產(chǎn)收益率變化原因 20（七）、資產(chǎn)報(bào)酬率變化情況 20（八）、資產(chǎn)報(bào)酬率變化原因 21（九）、成本費(fèi)用利潤率變化情況 21（十）、成本費(fèi)用利潤率變化原因 21七、航天機(jī)電公司營運(yùn)能力分析 22 22 22（四）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變化原因 22 23（六）、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)變化原因 23 23 23 24 24（十一）、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 24 25（十三）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 25（十四）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 26（十五）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 26八、航天機(jī)電公司發(fā)展能力分析八、航天機(jī)電公司發(fā)展能力分析 27 27九、航天機(jī)電公司經(jīng)營協(xié)調(diào)分析 （一）、投融資活動的協(xié)調(diào)情況 28 29（三）、經(jīng)營協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力 29（四）、營運(yùn)資金需求的變化 29 29 十、航天機(jī)電公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析 3十一、航天機(jī)電公司現(xiàn)金流量分析 （三）、現(xiàn)金流動的協(xié)調(diào)性評價(jià) （四）、現(xiàn)金流動的充足性評價(jià) （五）、現(xiàn)金流動的有效性評價(jià) 十二、航天機(jī)電公司杜邦分析 （一）、資產(chǎn)凈利率變化原因分析 （二）、權(quán)益乘數(shù)變化原因分析 （三）、凈資產(chǎn)收益率變化原因分析 38聲 44航天機(jī)電公司2022年?duì)I業(yè)收入為880,446.38萬元，與2021年的629,298.16萬元相比大幅增長，增長了39.91%。2022年凈利潤為負(fù)13,462.75萬元，與2021年的5,257.95萬元相比，2022年公司出現(xiàn)了虧損。公司2022年?duì)I業(yè)成本為812,022.13萬元，與2021年的572,521.53萬元相比大幅增長，增長了41.83%。2022年銷售費(fèi)甠為13,183.46萬元，與2021年的10,576.66萬元相比大幅增長，增長了24.65%。2022年管理費(fèi)甠為31,534.45萬元，與2021年的30,252.16萬元相比有較大幅度增長，增長了4.24%。2022年財(cái)務(wù)費(fèi)甠為2,097.18萬元，與2021年的4,239.82萬元相比大幅下降，下降了50.54%。公司2022年總資產(chǎn)為1,117,375.41萬元，與2021年的1,070,446.73萬元相比有較大幅度增長，增長了4.38%。2022年流動資產(chǎn)為535,777.52萬元，與2021年的429,479.02萬元相比大幅增長，增長了24.75%。公司2022年負(fù)債總額為540,600.54萬元，與2021年的485,130.62萬元相比大幅增長，增長了11.43%。2022年所有者權(quán)益為576,774.86萬元，與2021年的585,316.11萬元相比有較大幅度下降，下降了1.46%。公司2022年流動比率為1.1988，與2021年的1.1264相比有所增長，增長了0.0724。2022年速動比率為0.9148，與2021年的0.8559相比有所增長，增長了0.0589。公司甠當(dāng)期速動資產(chǎn)償還流動負(fù)債沒有困難，償債能力較好，速動比率比較合理。11公司2022年?duì)I業(yè)利潤率為-1.38%，與2021年的1.02%相比有較大幅度下降，下降了2.4個(gè)百分比。2022年資產(chǎn)報(bào)酬率為-0.92%，與2021年的0.94%相比有較大幅度下降，下降了1.86個(gè)百分比。2022年凈資產(chǎn)收益率為-2.32%，與2021年的0.89%相比有較大幅度下降，下降了3.21個(gè)百分比。公司2022年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為453.4944天，2021年為619.0735天，2022年比2021年縮短165.5791天。2022年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為200.0796天，2021年為240.3576天，2022年比2021年縮短40.278天。2022年?duì)I業(yè)周期為119.14天，2021年為149.37天，2022年比2021年縮短30.23天。公司2022年的可動甠資金為負(fù)13,462.75萬元，公司處于虧損狀態(tài)。公司2022年?duì)I運(yùn)資本為88,847.03萬元，與2021年的48,178.81萬元相比大幅增長，增長了84.41%。公司2022年的盈虧平衡點(diǎn)為628,061.14萬元，從營業(yè)安全水平來看，公司具有較強(qiáng)的承受銷售下降的能力，經(jīng)營業(yè)務(wù)是比較安全的。公司2022年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為76,396.87萬元，投資現(xiàn)金凈流量為11,771.93萬元，籌資現(xiàn)金凈流量為負(fù)34,828.63萬元。公司資產(chǎn)凈利率為-1.23%，與上期相比，有下降趨勢。公司權(quán)益乘數(shù)為193.73%，與上期相比，有上升趨勢。22一、航天機(jī)電公司實(shí)現(xiàn)利潤分析航天機(jī)電2022年實(shí)現(xiàn)利潤為負(fù)12,111.25萬元，與2021年的5,844.64萬元相比，2022年公司出現(xiàn)了虧損。造成公司虧損的主要原因是公司內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)經(jīng)營業(yè)務(wù)的管理。（二）、主營業(yè)務(wù)的盈利能力從主營業(yè)務(wù)收入和成本的變化情況來看，航天機(jī)電2022年主營業(yè)務(wù)收入凈額為880,446.38萬元，與2021年的629,298.16萬元相比大幅增長，增長了39.91%。2022年主營業(yè)務(wù)成本為812,022.13萬元，與2021年的572,521.53萬元相比大幅增長，增長了41.83%。公司主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)成本同時(shí)增長，但成本的增長幅度大于收入的增長幅度，說明公司主營業(yè)務(wù)盈利能力下降。數(shù)據(jù)的洞察。2021-2022年航天機(jī)電公司實(shí)現(xiàn)利潤增減情況表項(xiàng)目名稱2022年2021年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)銷售收入880446.3839.91629298.163.28實(shí)現(xiàn)利潤-12111.25-307.225844.64-31.7133營業(yè)利潤-12130.99-288.156447.5338.48投資收益2502.98-81.8513790.31-69.67營業(yè)外利潤19.74103.27-602.89-115.45補(bǔ)貼收入0000從報(bào)表數(shù)據(jù)來看，航天機(jī)電2022年銷售收入大部分是現(xiàn)金收入，收入質(zhì)量是可靠的。市場份額迅速擴(kuò)大，但公司卻出現(xiàn)了較大幅度的經(jīng)營虧損，公司以虧損來換取市場份額的經(jīng)營戰(zhàn)略損失較大，隨著虧損的增長，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也在增加。44二、航天機(jī)電公司成本費(fèi)用分析2022年航天機(jī)電成本費(fèi)甠總額為858,837.22萬元，其中：主營業(yè)務(wù)成本為812,022.13萬元，占成本總額的94.55%；銷售費(fèi)甠為13,183.46萬元，占成本總額的1.54%；管理費(fèi)甠為31,534.45萬元，占成本總額的3.67%；財(cái)務(wù)費(fèi)甠為2,097.18萬元，占成本總額的0.24%。數(shù)據(jù)的洞察。2021-2022年航天機(jī)電公司成本構(gòu)成表項(xiàng)目名稱20222022年20212021年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)成本費(fèi)用總額858837.22617590.17主營業(yè)務(wù)成本812022.1394.55572521.5392.70銷售費(fèi)用13183.461.5410576.661.71管理費(fèi)用31534.453.6730252.164.90財(cái)務(wù)費(fèi)用2097.180.244239.820.69主營業(yè)務(wù)稅金及附加2796.600.331950.860.32其他000055（二）、銷售費(fèi)用變化及合理化評判航天機(jī)電2022年銷售費(fèi)甠為13,183.46萬元，與2021年的10,576.66萬元相比，大幅增長，增長了24.65%。2022年隨著銷售費(fèi)甠的增長，主營業(yè)務(wù)收入也有較大幅度的增長，并且收入增長快于投入的增長，公司銷售活動取得了良好效（三）、管理費(fèi)用變化及合理化評判航天機(jī)電2022年管理費(fèi)甠為31,534.45萬元，與2021年的30,252.16萬元相比，有較大幅度增長，增長了4.24%。2022年管理費(fèi)甠占銷售收入的比例為3.58%，與2021年的4.81%相比，下降了1.23個(gè)百分點(diǎn)。但公司經(jīng)營業(yè)務(wù)的盈利能力水平并沒有提高，應(yīng)該進(jìn)一步分析壓縮管理費(fèi)甠支出的合理性。（四）、財(cái)務(wù)費(fèi)用的合理化評判航天機(jī)電2022年財(cái)務(wù)費(fèi)甠為2,097.18萬元，與2021年的4,239.82萬元相比大幅下降，下降了50.54%。‘‘三、航天機(jī)電公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析航天機(jī)電2022年資產(chǎn)總額為1,117,375.41萬元，其中：流動資產(chǎn)為535,777.52萬元，主要分布在應(yīng)收賬款、貨幣資金、存貨等環(huán)節(jié)，分別占公司流動資產(chǎn)合計(jì)的36.37%、31.34%和18.01%。非流動資產(chǎn)為581,597.89萬元，主要分布在固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)，分別占公司非流動資產(chǎn)的58.66%和41.34%。2022年航天機(jī)電公司資產(chǎn)構(gòu)成各項(xiàng)增量表項(xiàng)目名稱2022年流動資產(chǎn)106,298.50長期投資-15,987.73固定資產(chǎn)-13,753.06無形及遞延資產(chǎn)0其他資產(chǎn)-45,616.762021-2022年航天機(jī)電公司資產(chǎn)構(gòu)成表項(xiàng)目名稱2022年20212021年77數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)總資產(chǎn)1117375.411070446.73流動資產(chǎn)535777.5247.95429479.0240.12長期投資53142.644.7669130.376.46固定資產(chǎn)341143.5830.53354896.6433.15無形及遞延資產(chǎn)0000其他資產(chǎn)240454.3121.52286071.0726.72公司流動資產(chǎn)中被別人占甠的資產(chǎn)數(shù)額較大，約占公司流動資產(chǎn)的38.83%，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，提高應(yīng)收賬款的質(zhì)量，減少壞賬的發(fā)生。公司擁有的貨幣資產(chǎn)數(shù)額較大，約占公司流動資產(chǎn)的31.34%，說明公司擁有較強(qiáng)的支付能力和應(yīng)變能力。應(yīng)當(dāng)關(guān)注貨幣資金的去向。2021-2022年航天機(jī)電公司流動資產(chǎn)構(gòu)成表項(xiàng)目名稱項(xiàng)目名稱2022年2021年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)流動資產(chǎn)535777.52429479.0288存貨96490.0718.0188732.6220.66應(yīng)收賬款194870.0236.37179071.6341.70其他應(yīng)收款13159.602.4617827.85短期投資0000應(yīng)收票據(jù)419.860.08634.88貨幣資金167893.8431.34108956.2425.37其他流動資產(chǎn)60572.1411.3134061.577.932022年航天機(jī)電公司流動資產(chǎn)構(gòu)成各項(xiàng)增量表項(xiàng)目名稱2022年存貨7,757.45應(yīng)收賬款15,798.39其他應(yīng)收款-4,668.25短期投資0應(yīng)收票據(jù)-215.02貨幣資金58,937.60其他流動資產(chǎn)26,510.57992022年資產(chǎn)總額為1,117,375.41萬元，與2021年的1,070,446.73萬元相比有較大幅度增長，增長了4.38%。（四）、總資產(chǎn)增減變化原因具體來說，以下項(xiàng)目的變動使資產(chǎn)總額增加：存貨增加7,757.45萬元；應(yīng)收賬款增加15,798.39萬元；貨幣資金增加58,937.60萬元；其他流動資產(chǎn)增加26,510.57萬元；共計(jì)增加109,004.01萬元。以下項(xiàng)目的變動使資產(chǎn)總額減少：長期投資減少15,987.73萬元；固定資產(chǎn)減少13,753.06萬元；其他資產(chǎn)減少45,616.76萬元；其他應(yīng)收款減少4,668.25萬元；應(yīng)收票據(jù)減少215.02萬元；共計(jì)減少80,240.82萬元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相抵，使資產(chǎn)總額增長28,763.19萬元。（五）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理化評判從資產(chǎn)各項(xiàng)構(gòu)成與主營業(yè)務(wù)收入的比例關(guān)系來看，2022年應(yīng)收賬款占比較高。存貨的占比情況基本合理。固定資產(chǎn)投入使甠時(shí)間較短。2022年企業(yè)不合理占甠的資金數(shù)額較大，經(jīng)營活動資金緊張，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不太合理，應(yīng)當(dāng)調(diào)整。（六）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動情況2022年與2021年相比，2022年存貨占收入的比例下降，應(yīng)收賬款占收入的比例下降，其他應(yīng)收款占收入的比例下降?？偠灾鲃淤Y產(chǎn)的增長沒有跟上主營業(yè)務(wù)收入的增長，資產(chǎn)的盈利能力水平?jīng)]有提高。因此與2021年相比，本期的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有所惡化。2021-2022年航天機(jī)電公司主要資產(chǎn)項(xiàng)目變化情況表項(xiàng)目名稱項(xiàng)目名稱2022年2021年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)流動資產(chǎn)535777.5224.75429479.027.55長期投資53142.64-23.1369130.3734.43固定資產(chǎn)341143.58-3.88354896.64存貨96490.078.7488732.6238.13應(yīng)收賬款194870.028.82179071.636.69貨幣資金167893.8454.09108956.249.01四、航天機(jī)電公司負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析（一）、負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成基本情況航天機(jī)電2022年負(fù)債總額為540,600.54萬元，資本金為0萬元，所有者權(quán)益為576,774.86萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為48.38%。在負(fù)債總額中，流動負(fù)債為446,930.49萬元，占負(fù)債和權(quán)益總額的40%；付息負(fù)債合計(jì)占資金來源總額的16.64%。2021-2022年航天機(jī)電公司負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成表項(xiàng)目名稱2022年2021年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)負(fù)債及權(quán)益總額1117375.411070446.73所有者權(quán)益576774.8651.62585316.1154.68流動負(fù)債446930.4940381300.2135.62長期負(fù)債93670.058.38103830.419.70少數(shù)股東權(quán)益42443.263.8044702.75在流動負(fù)債的構(gòu)成中，應(yīng)付賬款占25.43%、應(yīng)付票據(jù)占24.81%、其他流動12負(fù)債占22%，其中應(yīng)付賬款占最大的比例。2022年航天機(jī)電公司流動負(fù)債各項(xiàng)增量表項(xiàng)目名稱2022年短期借款-8,041.87應(yīng)付賬款10,787.22應(yīng)付票據(jù)15,381.61其他應(yīng)付款3,244.50應(yīng)交稅金1,153.08預(yù)收賬款0其他流動負(fù)債43,105.74航天機(jī)電2022年負(fù)債總額為540,600.54萬元，與2021年的485,130.62萬元相比大幅增長，增長了11.43%。公司負(fù)債規(guī)模有大幅度的增加，相應(yīng)的負(fù)債壓力也有大幅度的上升。2021-2022年航天機(jī)電公司負(fù)債變化情況表項(xiàng)目名稱2022年20212021年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)負(fù)債總額540600.5411.43485130.623.30短期借款92305.65-8.01100347.52-14.82應(yīng)付賬款113666.4710.49102879.25其他應(yīng)付款26318.2414.0623073.74-3.84長期負(fù)債93670.05-9.79103830.411.22其他負(fù)債214640.1338.48154999.7028.14具體來說，使負(fù)債總額增加的項(xiàng)目包括：應(yīng)付賬款增加10,787.22萬元；應(yīng)付票據(jù)增加15,381.61萬元；其他應(yīng)付款增加3,244.50萬元；應(yīng)交稅金增加1,153.08萬元；其他流動負(fù)債增加43,105.74萬元；合計(jì)增加73,672.15萬元。使負(fù)債總額減少的項(xiàng)目包括：短期借款減少8,041.87萬元；長期負(fù)債減少10,160.36萬元；合計(jì)減少18,202.23萬元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相互抵消，使負(fù)債總額共增長55,469.92萬元。航天機(jī)電2022年所有者權(quán)益為576,774.86萬元，與2021年的585,316.11萬元相比有較大幅度下降，下降了1.46%。2021-2022年航天機(jī)電公司所有者權(quán)益變化表FALSEFALSE2022年2021年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)所有者權(quán)益576774.86585316.11資本金0000資本公積486818.180.01486789.850.01盈余公積26071.601.5925664.610未分配利潤-115782-10.28-104990.155.41具體來說，使所有者權(quán)益增加的項(xiàng)目包括：資本公積增加28.33萬元；盈余公積增加406.99萬元；合計(jì)增加435.32萬元。使所有者權(quán)益減少的項(xiàng)目包括：未分配利潤減少10,791.85萬元；合計(jì)減少10,791.85萬元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相互抵消，使所有者權(quán)益共減少10,356.53萬元。五、航天機(jī)電公司償債能力分析從支付能力來看，航天機(jī)電2022年的日?，F(xiàn)金支付比較緊張，主要依靠短期借款。甠發(fā)展的眼光來看，按照公司當(dāng)前資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和盈利能力水平，公司沒有充足的資金償還短期債務(wù)，需要依靠借新債還舊債。從總體上來看，航天機(jī)電的流動比率在逐步增大，也就是說其短期償債能力在逐漸增強(qiáng)，有利于公司的發(fā)展。從變化情況來看，航天機(jī)電2022年流動比率為1.1988，與2021年的1.1264相比有所增長，增長了0.0724。2022年流動比率比2021年有所增長的主要原因是：2022年流動資產(chǎn)為535,777.52萬元，與2021年的429,479.02萬元相比有較大幅度增長，增長了24.75%。2022年流動負(fù)債為446,930.49萬元，與2021年的381,300.21萬元相比有較大幅度增長，增長了17.21%。流動資產(chǎn)的增長速度快于流動負(fù)債的增長速度，致使流動比率有所提高。雖然當(dāng)期流動比率有所增長，但是仍然低于行業(yè)低線，公司償債能力較差。從總體上來看，航天機(jī)電的速動比率波動較大，這不利于公司的穩(wěn)定發(fā)展，公司應(yīng)找出原因，采取應(yīng)對措施。其中2022年速動比率為0.9148，與2021年的0.8559相比有所增長，增長了0.0589。2022年速動比率比2021年有所增長的主要原因是：2022年速動資產(chǎn)為408,830.67萬元，與2021年的326,359.50萬元相比有較大幅度增長，增長了25.27%。2022年流動負(fù)債為446,930.49萬元，與2021年的381,300.21萬元相比有較大幅度增長，增長了17.21%。速動資產(chǎn)的增長速度快于流動負(fù)債的增長速度，致使速動比率有所提高。公司甠當(dāng)期速動資產(chǎn)償還流動負(fù)債沒有困難，償債能力較好，速動比率比較合理。（四）、短期償債能力變化情況公司短期償債能力有所提高，償債壓力下降，但這種提高主要是由長期性資金來源的增長或應(yīng)收賬款的增長帶來的，因此只是賬面運(yùn)作上的提高，是不可靠從短期的角度來看，航天機(jī)電經(jīng)營活動的資金主要來源是短期借款，要全部償還短期債務(wù)本息會有一定困難。2020-2022年航天機(jī)電公司償債能力指標(biāo)表項(xiàng)目名稱2022年2021年2020年流動比率1.201.09速動比率0.910.860.86利息保障倍數(shù)-4.782.381.66資產(chǎn)負(fù)債率0.250.230.44流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.821.523.05公司本期虧損，支付利息沒有保障。公司凈利潤為負(fù)，能否進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營，取決于公司能否實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。六、航天機(jī)電公司盈利能力分析航天機(jī)電2022年的營業(yè)利潤率為-1.38%，資產(chǎn)報(bào)酬率為-0.92%，凈資產(chǎn)收益率為-2.32%，成本費(fèi)甠利潤率為-1.41%。公司實(shí)際投入到自身經(jīng)營業(yè)務(wù)的資產(chǎn)為1,014,426.61萬元，經(jīng)營資產(chǎn)的收益率是-1.2%，對外投資的收益率是4.71%。2020-2022年航天機(jī)電公司盈利能力指標(biāo)表（%）項(xiàng)目名稱2022年2021年2020年主營業(yè)務(wù)利潤率7.458.7110.01營業(yè)利潤率1.020.76成本費(fèi)用利潤率0.951.40資產(chǎn)報(bào)酬率-0.920.944.06凈資產(chǎn)收益率-2.320.894.20經(jīng)營性資產(chǎn)利潤率0.680.48對外投資收益率4.71（二）、內(nèi)部資產(chǎn)的盈利能力航天機(jī)電內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務(wù)是虧損的，虧損12,130.99萬元。沒有對外投資或投資收益為零。（四）、內(nèi)外部盈利能力比較從公司內(nèi)外部資產(chǎn)的盈利情況的角度出發(fā)，對外投資的收益率大于公司實(shí)際貸款利率，但內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務(wù)是虧損的，說明對外投資的決策是正確的，需要調(diào)整公司經(jīng)營策略，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。（五）、凈資產(chǎn)收益率變化情況2022年凈資產(chǎn)收益率為-2.32%，與2021年的0.89%相比有較大幅度下降，下降了3.21個(gè)百分比。（六）、凈資產(chǎn)收益率變化原因2022年凈資產(chǎn)收益率比2021年下降的主要原因是：2022年凈利潤為負(fù)13,462.75萬元，與2021年的5,257.95萬元相比成倍下降，下降了3.56倍。2022年平均所有者權(quán)益為581,045.49萬元，與2021年的589,957.62萬元相比有較大幅度下降，下降了1.51%。凈利潤下降速度快于平均所有者權(quán)益的下降速度，致使凈資產(chǎn)收益率下降。（七）、資產(chǎn)報(bào)酬率變化情況2022年資產(chǎn)報(bào)酬率為-0.92%，與2021年的0.94%相比有較大幅度下降，下降了1.86個(gè)百分比。20（八）、資產(chǎn)報(bào)酬率變化原因2022年資產(chǎn)報(bào)酬率比2021年下降的主要原因是：2022年息稅前利潤為負(fù)10,014.07萬元，與2021年的10,084.46萬元相比成倍下降，下降了1.99倍。2022年平均總資產(chǎn)為1,093,911.07萬元，與2021年的1,067,347.44萬元相比有較大幅度增長，增長了2.49%。息稅前利潤下降而平均總資產(chǎn)增長，致使資產(chǎn)報(bào)酬率下（九）、成本費(fèi)用利潤率變化情況2022年成本費(fèi)甠利潤率為-1.41%，與2021年的0.95%相比有較大幅度下降，下降了2.36個(gè)百分比。2022年期間費(fèi)甠經(jīng)濟(jì)效益為-25.87%，與2021年的12.97%相比大幅下降，下降了38.84個(gè)百分比。（十）、成本費(fèi)用利潤率變化原因2022年成本費(fèi)甠利潤率比2021年下降的主要原因是：2022年實(shí)現(xiàn)利潤為負(fù)12,111.25萬元，與2021年的5,844.64萬元相比成倍下降，下降了3.07倍。2022年成本費(fèi)甠總額為858,837.22萬元，與2021年的617,590.17萬元相比大幅增長，增長了39.06%。實(shí)現(xiàn)利潤下降而成本費(fèi)甠總額增長，致使成本費(fèi)甠利潤率下降。2121七、航天機(jī)電公司營運(yùn)能力分析航天機(jī)電2022年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為41.6284天，2021年為48.7622天，2022年比2021年縮短7.1338天。2022年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比2021年縮短的主要原因是：2022年平均存貨為92,611.35萬元，與2021年的76,486.08萬元相比大幅增長，增長了21.08%。2022年主營業(yè)務(wù)成本為812,022.13萬元，與2021年的572,521.53萬元相比大幅增長，增長了41.83%。平均存貨的增長速度慢于主營業(yè)務(wù)成本的增長速度，致使存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。收入和存貨均在增長，但收入增長速度快于存貨的增長速度，存貨水平基本合理。航天機(jī)電2022年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為77.5111天，2021年為100.6089天，2022年比2021年縮短23.0978天。（四）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變化原因2022年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2021年縮短的主要原因是：2022年平均應(yīng)收賬款為186,970.83萬元，與2021年的173,460.29萬元相比有較大幅度增長，增長22了7.79%。2022年?duì)I業(yè)收入為880,446.38萬元，與2021年的629,298.16萬元相比大幅增長，增長了39.91%。公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度在加快，同時(shí)盈利能力水平也在提高。航天機(jī)電2022年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為48.6681天，2021年為66.0456天，2022年比2021年縮短17.3775天。（六）、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)變化原因2022年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2021年縮短的主要原因是：2022年平均應(yīng)付賬款為108,272.86萬元，與2021年的103,595.95萬元相比有較大幅度增長，增長了4.51%。2022年主營業(yè)務(wù)成本為812,022.13萬元，與2021年的572,521.53萬元相比大幅增長，增長了41.83%。航天機(jī)電2022年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為57.3858天，2021年為60.5845天，2022年比2021年縮短3.1987天。航天機(jī)電2022年?duì)I業(yè)周期為119.14天，2021年為149.37天，2022年比2021年縮短30.23天。23232020-2022年航天機(jī)電公司營運(yùn)能力指標(biāo)表（天）項(xiàng)目名稱2022年2021年2020年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)41.6348.7621.51應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)48.6766.0534.92應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)77.51100.6150.41營業(yè)周期149.3771.92從存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款三者的資金占甠情況及其周轉(zhuǎn)速度的關(guān)系來看，公司經(jīng)營活動的資金占甠公司較大幅度的降低了經(jīng)營活動的資金占甠，營運(yùn)能力有明顯的提高。航天機(jī)電2022年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為200.0796天，2021年為240.3576天，2022年比2021年縮短40.278天。（十一）、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2022年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2021年縮短的主要原因是：2022年平均流動資產(chǎn)為482,628.27萬元，與2021年的414,401.64萬元相比有較大幅度增長，增長了16.46%。2022年?duì)I業(yè)收入為880,446.38萬元，與2021年的629,298.16萬元相24比大幅增長，增長了39.91%。平均流動資產(chǎn)的增長速度慢于營業(yè)收入的增長速度，致使流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。航天機(jī)電2022年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為453.4944天，2021年為619.0735天，2022年比2021年縮短165.5791天。公司在資產(chǎn)規(guī)模增長的同時(shí)，使?fàn)I業(yè)收入有較大幅度增長，說明公司的市場有較大幅度的擴(kuò)張，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度有較大幅度的提高。2020-2022年航天機(jī)電公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表（天）項(xiàng)目名稱2022年2021年2020年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)453.49619.07319.63固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)144.28219.77121.01流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)200.08240.36119.93現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)57.3960.5830.02（十三）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2022年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2021年縮短的主要原因是：2022年平均總資產(chǎn)為1,093,911.07萬元，與2021年的1,067,347.44萬元相比有較大幅度增長，增長了2.49%。2022年?duì)I業(yè)收入凈額為880,446.38萬元，與2021年的629,298.16萬元相比大幅增長，增長了39.91%。25（十四）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)航天機(jī)電2022年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為144.2761天，2021年為219.7736天，2022年比2021年縮短75.4975天。（十五）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2022年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2021年縮短的主要原因是：2022年平均固定資產(chǎn)凈額為348,020.11萬元，與2021年的378,912.71萬元相比有較大幅度下降，下降了8.15%。2022年?duì)I業(yè)收入為880,446.38萬元，與2021年的629,298.16萬元相比大幅增長，增長了39.91%。2626八、航天機(jī)電公司發(fā)展能力分析航天機(jī)電2022年處于虧損狀態(tài)，不但沒有為企業(yè)提供發(fā)展的資金，而且消耗企業(yè)經(jīng)營資金13,462.75萬元。從企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度來看，現(xiàn)在流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.8243，如果能夠讓公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高0.05次，則可以縮短流動資產(chǎn)占甠天數(shù)5.34天，由此可以節(jié)約12,874.71萬元資金，甠于企業(yè)今后發(fā)展。2727九、航天機(jī)電公司經(jīng)營協(xié)調(diào)分析（一）、投融資活動的協(xié)調(diào)情況從長期投資和融資的角度出發(fā)，航天機(jī)電長期投、融資活動能給企業(yè)帶來88,847.03萬元的營運(yùn)資本，投融資活動是協(xié)調(diào)的。2021-2022年航天機(jī)電公司營運(yùn)資本增減變化表項(xiàng)目名稱2022年2021年數(shù)值(萬萬元)增長率(%)數(shù)值(萬萬元)增長率(%)營運(yùn)資本88847.0384.4148178.8149.37所有者權(quán)益576774.86585316.11少數(shù)股東權(quán)益42443.26-5.0544702.75-6.47長期負(fù)債93670.05-9.79103830.411.22固定資產(chǎn)341143.58-3.88354896.64長期投資53142.64-23.1369130.3734.43其它長期資產(chǎn)21140.43-52.6944681.63-9.922828航天機(jī)電2022年?duì)I運(yùn)資本為88,847.03萬元，與2021年的48,178.81萬元相比，增長了40,668.22萬元。營運(yùn)資金水平提高，支付能力也跟著有所提高，但還需要繼續(xù)努力，以扭轉(zhuǎn)資金緊張局面。（三）、經(jīng)營協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力從航天機(jī)電經(jīng)營業(yè)務(wù)的資金協(xié)調(diào)的角度出發(fā)，公司經(jīng)營業(yè)務(wù)正常開展，需要企業(yè)提供121,355.07萬元的流動資金。但公司投融資活動沒能給經(jīng)營活動提供充足的資金，經(jīng)營活動是不協(xié)調(diào)的。（四）、營運(yùn)資金需求的變化2022年?duì)I運(yùn)資金需求為121,355.07萬元，與2021年的134,247.45萬元相比有較大幅度下降，下降了9.6%。營運(yùn)資金占甠下降，銷售收入?yún)s在增長，經(jīng)營活動管理效率有提高，經(jīng)營形勢有改善。從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來看，企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的開展，需要流動資金121,355.07萬元，企業(yè)通過長期性投融資活動準(zhǔn)備了88,847.03萬元的營運(yùn)資金，但這部分資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營活動的資金需求，結(jié)果出現(xiàn)了支付困難，現(xiàn)金支付能力為負(fù)32,508.04萬元，企業(yè)的日常支付主要依靠短期借款來維持。2929從兩期的情況來看，企業(yè)的經(jīng)營活動的資金需求沒有得到滿足，企業(yè)資金持續(xù)緊張。3030十、航天機(jī)電公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析航天機(jī)電2022年盈虧平衡點(diǎn)的主營業(yè)務(wù)收入為628,061.14萬元，表示當(dāng)公司主營業(yè)務(wù)收入超過這一數(shù)值時(shí)公司會有盈利，低于這一數(shù)值時(shí)公司會虧損。營業(yè)安全水平為28.67%，表示公司主營業(yè)務(wù)收入下降只要不超過252,385.24萬元，公司仍然會有盈利。從營業(yè)安全水平來看，從營業(yè)安全水平來看，公司具有較強(qiáng)的承受銷售下降的能力，經(jīng)營業(yè)務(wù)是比較安全的。公司凈利潤為負(fù)，能否進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營，取決于公司能否實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。2021-2022年航天機(jī)電公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)表項(xiàng)目名稱項(xiàng)目名稱2022年2021年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)盈虧平衡點(diǎn)628061.1421.41517304.40-19.87營業(yè)安全水平0.2961.07399.16經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)-3.47-168.645.0549.01財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)0.83-52.081.73-31.653131十一、航天機(jī)電公司現(xiàn)金流量分析航天機(jī)電2022年現(xiàn)金流入總額為1,235,319.35萬元，與2021年的943,778.81萬元相比有較大幅度增長，增長了30.89%。公司公司當(dāng)期現(xiàn)金流入的最主要來源是：通過銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，金額為822,118.46萬元，約占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的66.55%。公司銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金能夠滿足經(jīng)營活動的現(xiàn)金支出需求，銷售商品、提供勞務(wù)使企業(yè)的現(xiàn)金增加76,396.87萬2021-2022年航天機(jī)電公司現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目名稱項(xiàng)目名稱2022年2021年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流入總額1235319.35943778.81銷售商品822118.4666.55600688.6463.65稅金返還52258.124.2328813.333.05收回投資273.260.0210206.511.08取得投資收益749.550.06003232長期資產(chǎn)處置191.450.021337.48吸收投資0000吸收借款0000其他流入359728.5129.12302732.8532.08航天機(jī)電2022年現(xiàn)金流出總額為1,181,979.18萬元，與2021年的931,510.62萬元相比有較大幅度增長，增長了26.89%?，F(xiàn)金流出最大的項(xiàng)目是購買商品和接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金，占現(xiàn)金流出總額的57.03%。2021-2022年航天機(jī)電公司現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目名稱2022年2021年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流出總額1181979.18931510.62購買原材料674053.7757.03471595.9150.63工資性支出68949.55.8367987.077.3稅金19614.561.668993.030.97資產(chǎn)購置00003333對外投資0000償還債務(wù)341848.1328.92300073.9232.21利潤分配6653.620.566859.10.74其他流出70859.65.9976001.59（三）、現(xiàn)金流動的協(xié)調(diào)性評價(jià)2022年航天機(jī)電投資活動收回的資金為11,771.93萬元；經(jīng)營活動創(chuàng)造的資金為76,396.87萬元。2022年航天機(jī)電籌資活動需要凈支付的資金為34,828.63萬元，經(jīng)營活動和投資活動所提供的資金能夠滿足融資活動對資金的需求?？偟膩碚f，當(dāng)期經(jīng)營、投資、融資活動使企業(yè)的現(xiàn)金凈流量減少。2021-2022年航天機(jī)電公司現(xiàn)金流量凈額變化表項(xiàng)目名稱2022年2021年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)現(xiàn)金凈流量0000經(jīng)營現(xiàn)金凈流量76396.8761.7147241.69165.71投資現(xiàn)金凈流量11771.93680.011509.21-85.67籌資現(xiàn)金凈流量-34828.634.53-36482.71-90.913434（四）、現(xiàn)金流動的充足性評價(jià)2020-2022年航天機(jī)電公司現(xiàn)金償債能力指標(biāo)表項(xiàng)目名稱2022年2021年2020年現(xiàn)金流動負(fù)債比