股指期權(quán)基礎(chǔ)交易策略及其知識(shí)點(diǎn)

一、單項(xiàng)選擇題1.以下關(guān)于股指期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值與時(shí)間價(jià)值說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值=MAX(0,標(biāo)的指數(shù)點(diǎn)位-行權(quán)價(jià))

B.時(shí)間價(jià)值=期權(quán)價(jià)格-內(nèi)在價(jià)值

C.內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算可以假設(shè)期權(quán)立即履約（即假定是一種歐式期權(quán)）時(shí)的價(jià)值

D.股指期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是指買方行使期權(quán)時(shí)可以獲得的收益的現(xiàn)值2.投資者持有一個(gè)指數(shù)ETF或與指數(shù)走勢(shì)高度相關(guān)的股票投資組合，該投資組合的價(jià)格前期已有一定升幅，若短期內(nèi)投資者看淡股價(jià)走勢(shì)，但長(zhǎng)期仍然看好。投資者可以考慮選擇（）策略。

A.買入短期虛值看漲股指期權(quán)

B.賣出短期實(shí)值看跌股指期權(quán)

C.買入長(zhǎng)期虛值看跌股指期權(quán)

D.賣出短期虛值看漲股指期權(quán)3.如果投資者認(rèn)為合約標(biāo)的價(jià)格將發(fā)生大幅波動(dòng)，但不確定向上還是向下波動(dòng)，可以通過(guò)（）組合策略來(lái)獲利。

A.看多價(jià)差策略

B.跨期價(jià)差策略

C.跨式組合策略

D.蝶式價(jià)差策略4.2013年11月十八屆三中全會(huì)閉幕后發(fā)布公告，內(nèi)容積極正面。而此時(shí)滬深300指數(shù)正處于近2個(gè)月來(lái)的低位，投資者認(rèn)為短期股市利好，但對(duì)長(zhǎng)期形勢(shì)仍然不確定，此時(shí)可選擇的組合投資策略為（）。

A.勒式組合策略

B.跨式組合策略

C.看多價(jià)差策略

D.看空價(jià)差策略二、多項(xiàng)選擇題5.選擇帶保護(hù)的賣出看漲期權(quán)需關(guān)注的要點(diǎn)有（）。

A.開倉(cāng)時(shí)點(diǎn)的選擇

B.期權(quán)合約到期日的選擇

C.行權(quán)價(jià)的選擇

D.預(yù)期發(fā)生變化時(shí)可提前買入平倉(cāng)6.將具有相同行權(quán)價(jià)和到期日的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)組合，可以形成相應(yīng)的“合成期貨合約”，下列有關(guān)說(shuō)法正確的有（）。

A.買入看漲期權(quán)并同時(shí)賣出看跌期權(quán)，相當(dāng)于在行權(quán)價(jià)的指數(shù)點(diǎn)位上開倉(cāng)股指期貨多頭，稱為合成期貨多頭

B.賣出看漲期權(quán)并同時(shí)買入看跌期權(quán)，相當(dāng)于在行權(quán)價(jià)的指數(shù)點(diǎn)位上開倉(cāng)股指期貨多頭，稱為合成期貨多頭

C.賣出看漲期權(quán)并同時(shí)買入看跌期權(quán)，相當(dāng)于在行權(quán)價(jià)的指數(shù)點(diǎn)位上開倉(cāng)股指期貨空頭，稱為合成期貨空頭

D.買入看漲期權(quán)并同時(shí)賣出看跌期權(quán)，相當(dāng)于在行權(quán)價(jià)的指數(shù)點(diǎn)位上開倉(cāng)股指期貨空頭，稱為合成期貨空頭7.相較于買入現(xiàn)貨以及買入現(xiàn)貨止損單，買入看漲期權(quán)的優(yōu)勢(shì)是（）。

A.現(xiàn)貨止損單的投資者能夠明確最大虧損，也不會(huì)有止損后指數(shù)上漲帶來(lái)的負(fù)面情緒

B.買入看漲期權(quán)相比買入現(xiàn)貨具有杠桿低，最大虧損不可控的劣勢(shì)

C.買入看漲期權(quán)相比買入現(xiàn)貨具有杠桿高，最大虧損可控的優(yōu)勢(shì)

D.買入看漲期權(quán)的投資者能夠明確最大虧損，也不會(huì)有止損后指數(shù)上漲帶來(lái)的負(fù)面情緒8.以下買入看跌期權(quán)運(yùn)用正確的有（）。

A.當(dāng)投資者看空股指的走勢(shì)，也可以選擇買入指數(shù)的看跌期權(quán)獲取指數(shù)下行的收益

B.當(dāng)投資者持有指數(shù)ETF，無(wú)法賣出，但又擔(dān)心指數(shù)下跌希望對(duì)沖下行風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以選擇買入股指的看跌期權(quán)

C.當(dāng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡度較高時(shí)，可以使用實(shí)值看跌期權(quán)，雖然此時(shí)權(quán)利金很高，但風(fēng)險(xiǎn)大大降低了

D.當(dāng)投資者對(duì)股指強(qiáng)烈看空時(shí)，可以使用虛值看跌期權(quán)，因?yàn)橹恍枰冻鲚^小的權(quán)利金成本，同時(shí)可以獲得指數(shù)下行的收益三、判斷題9.對(duì)于看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，賣方的收益是有