債權性籌資決策支持

籌資根據(jù)其用途可以分為新建性籌資動機、擴張性籌資動機、償債性籌資動機、混合性籌資動機。權益性籌資主要包括普通股籌資和優(yōu)先股籌資等。債權性籌資主要包括債券籌資、銀行借款、融資租賃等。接下來，我們重點學習債務性籌資決策支持的建立。一、債券籌資決策支持（一）債券概述債券是通過向投資人發(fā)行債務憑證而取得負債資金。債券主要由債券面值、債券價格、債券還本期限與方式和債券利息四個要素組成。影響債券發(fā)行價格的因素有債券票面金額、票面利率、市場利率、債券期限等。債券的特點是到期必須還本付息。（二）債券籌資決策支持假定企業(yè)在20011年2月14日發(fā)行債券進行籌資，起息日期為2011年2月20日，成交日期為2011年7月25日，年利率為8.00%，年付息次數(shù)為2次，發(fā)行量為200股。輸入公式：C10=C7*C8;C11=ACCRINT(C3，C4,C5,C6,C7,C9);其中ACCRINT()函數(shù)的返回值是定期付息有價證券的應付利息，其語法為：ACCRINT(issue,first_interest,settlement,rate,par,frequency,basis)。如果該函數(shù)不可用，并返回錯誤值#NAME?，請安裝并加載“分析工具庫”加載宏。最終得出如下的決策支持：（三）債券籌資信息分析債券籌資主要考慮的是籌資的年限、債券的年利率、年付息次數(shù)等因素。它的費用比股票的費用要小，但是其籌資資金的數(shù)鼠有限，所以要權衡好權益性籌資和債券性籌資的利弊再做抉擇。二、銀行借款籌資決策支持（一）銀行借款籌資概述借款籌資是企業(yè)籌資方式中的一種重要方式。借款是企業(yè)向金融機構或其他單位借入的期限在一年以上的各種形式的資金，主要用于購買固定資產(chǎn)和長期性占用的流動資產(chǎn)。影響借款籌資的主要因素有借款利率、借款期限和每期償還額等。借款籌資的發(fā)生會影響到企業(yè)財務費用的多少，改變企業(yè)的資本結(jié)構。下面我們將設計關于借款籌資的決策支持。（二）銀行借款籌資決策支持在實際生活中，貸款的利息是可變的，企業(yè)可以根據(jù)企業(yè)自身的情況，選擇最佳的貸款方式，假設利息從5%-10%不等，企業(yè)可接受的月還款額為9000-11500元之間，可以使用下面的方式求得企業(yè)選擇的最佳還貸方案。假設企業(yè)貸款的金額為1000000元，貸款年限為10年，需要根據(jù)不同的利率求出每月不同的還款額，如圖下圖所示。輸入公示K3=PMT(J3/12，$I$3*12，-$H$3)，按下Enter鍵，得到年利率為5.00%時的月還款額為10606.55元，如圖所示。復制公示拖動K3單元格右下角的填充刷，最終會得到如下的決策支持。企業(yè)可以根據(jù)實際還款能力，在下圖中運算的結(jié)果中選擇適合企業(yè)的合理貸款方式。（三）銀行借款籌資信息分析銀行借款籌資主要需要考慮在不同利率下的還款額度，是否影響正常的企業(yè)的資金運轉(zhuǎn)，由于不同貸款額度、年限的貸款利率不同，企業(yè)要根據(jù)自身企業(yè)的資金空缺額以及資金回款期等因素。三、經(jīng)營租賃籌資決策支持（一）經(jīng)營租賃籌資概述融資租賃是指在約定的期間內(nèi)，出租人將財產(chǎn)使用權轉(zhuǎn)讓與承租人以獲取租金的行為。租賃作為一種特殊的籌資方式，在市場經(jīng)濟中的運用日益廣泛。租賃的形式多種多樣，在現(xiàn)行稅法中涉及到的租賃形式主要有經(jīng)營租賃和融資租賃兩種。本章主要涉及經(jīng)營租賃籌資決策支持。（二）經(jīng)營租賃籌資決策支持【例3.9】企業(yè)由于生產(chǎn)需要，需購買價值5000000元的設備一套，但是由于企業(yè)資金有限，于是企業(yè)決定經(jīng)營租賃一套該設備。租金為1200000元，設備租賃期為12年，每年1月1日和7月1日付租金。每年租賃的年利率為7.65%。按照如下表格輸入行標。編輯公式：C25=C23*C24;C26=PMT(C22/C24,C25,-C20,0，1)。C27=C25*C26其中：PMT()的返回值是固定利率下等額分期付款每期付款額，其語法是PMT(Rate,Nper，Pv,Fv,Type);Rate：每期的利息率；Nper:付款總期數(shù)；Pv：一系列未來付款的當前值的累積和；Fv:為未來值，或在最后一次付款后希望得到的現(xiàn)金余額，如果省略Fv，則假設其值為零，也就是一筆貸款的未來值為零；Type:數(shù)字0或1，用以指定各期的付款時間是在期初還是期末，1代表期初，不輸入或輸入0代表期末。最終得出如下決策支持。（三）經(jīng)營租賃籌資信息分析在進行經(jīng)營決策分析的時候，主要考慮租