期貨基礎(chǔ)知識押題-三

一、單項選擇題1、以下()不是期貨投機和股票投機的區(qū)別。A交易方向不同B保證金規(guī)定不同C結(jié)算制度不同D交易目的不同第193頁 參考答案：D 2、對有經(jīng)驗的期貨市場交易者，在期貨交易中()。A可以不制定交易方案B可以在交易中臨時制定方案C可以隨時改變方案也必須有明確的交易方案第195頁 參考答案：D 3、一般情況下，()是決定可接受的最低獲利水平和最大虧損限度的重要因素。A技術(shù)分析的水平B根本分析的水平C個人傾向D運氣第195頁 參考答案：C 4、在確定投入的資金額度時，以下說法錯誤的選項是()。A要分散資金投入，而不是集中用于一筆交易B集中資金用于某一品種和某一筆交易C持倉應(yīng)限定在自己可以完全控制的數(shù)量之內(nèi)D為可能出現(xiàn)的新的交易時機留出一定數(shù)額的資金第196頁 參考答案：B 5、建倉時，投機者應(yīng)該注意()。A應(yīng)在市場行情一出現(xiàn)上漲時就買入期貨合約B應(yīng)在市場趨勢已經(jīng)明確上漲時才買入期貨合約C應(yīng)在市場行情下跌時就買入期貨合約D應(yīng)在市場反彈時就買入期貨合約第196頁 參考答案：B 6、判斷某種市場趨勢下行情的漲跌幅度與持續(xù)時間的分析工具是()。A周期分析法B根本分析法C個人感覺D技術(shù)分析法第196頁 參考答案：D 7、某投機者預(yù)測3月份玉米價格要上漲，于是他買入1手3月玉米合約。但此后價格不升反降，他進一步買入1手3月玉米合約。此后市價反彈，該投資者賣出合約。此投機者的作法為()。A平均買低B平均賣高C金字塔式買入D金字塔式賣出第197頁 參考答案：A 8、1月1日，某套利者以2.58美元／蒲式耳賣出1手(1手為5000蒲式耳)3月份玉米期貨合約，同時又以2.49美元／蒲式耳買入1手5月份玉米期貨合約。到了2月1日，3月和5月份玉米期貨合約的價格分別為2.45美元／蒲式耳，2.47美元／蒲式耳。于是該套利者以當前價格同時將兩個期貨合約平倉。以下說法中正確的選項是()。A價差擴大了11美分，盈利550美元B價差縮小了11美分，盈利550美元C價差擴大了11美分，虧損550美元D價差縮小了11美分，虧損550美元第206、208頁 參考答案：B 答案解釋：建倉時的價差為2.58-2.49=0.09美元/蒲式耳,平倉時的價差為2.45-2.47=-0.02美元/蒲式耳,所以價差縮小了11每分,這屬于賣出套利，在賣出套利的情況下，價差縮小會盈利 9、某投資者在LME銅期貨市場進行蝶式套利，他應(yīng)該買入5手3月LME銅期貨合約，同時賣出8手5月LME銅期貨合約，再()。A在第二天買入3手7月LME銅期貨合約B同時賣出3手1月LME銅期貨合約C同時買入3手7月LME銅期貨合約D在第二天買入3手1月LME銅期貨合約第211頁 參考答案：C 。 10、某投資者欲通過蝶式套利進行玉米期貨交易，他買入2手1月份玉米期貨合約，同時賣出5手3月份玉米期貨合約，應(yīng)再()。A同時買入3手5月份玉米期貨合約B在一天后買入3手5月份玉米期貨合約C同時買入1手5月份玉米期貨合約D一天后賣出3手5月份玉米期貨合約第211頁 參考答案：A 答案解釋：此題考查對蝶式套利的理解。 11、下面屬于跨期套利的是()。A小麥／玉米套利B大豆提油套利C蝶式套利D原油與燃料油套利第208頁 參考答案：C 答案解釋：跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利三種。 12、蝶式套利與普通的跨期套利相比()。A風(fēng)險小利潤大B風(fēng)險大利潤小C風(fēng)險大利潤大D風(fēng)險小利潤小第212頁 參考答案：D 。 13、某套利者在芝加哥期貨交易所買入5手芝加哥期貨交易所3月份小麥期貨合約，同時賣出5手9月份小麥期貨合約。此做法為()。A牛市套利B跨期套利C投機交易D套期保值第202頁 參考答案：B 答案解釋：見跨期套利的定義。 14、下面屬于相關(guān)商品間的套利的是()。A買汽油期貨和燃料油期貨合約，同時賣原油期貨合約B購置大豆期貨合約，同時賣出豆油和豆粕期貨合約C買入小麥期貨合約，同時賣出玉米期貨合約D賣出LME銅期貨合約，同時買入上海期貨交易所銅期貨合約第212頁 參考答案：C 。 15、買汽油期貨和燃料油期貨合約，同時賣原油期貨合約，屬于()。A蝶式套利B熊市套利C相關(guān)商品間的套利D原料與成品間的套利第213頁 參考答案：D 答案解釋：原油是汽油和燃料油的原料。 16、大豆提油套利的做法是()。A購置大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約B購置大豆期貨合約C賣出大豆期貨合約的同時買入豆油和豆粕的期貨合約D賣出大豆期貨合約第214頁 參考答案：A 。 17、反大豆提油套利的做法是()。A購置豆油和豆粕期貨合約B賣出豆油和豆粕期貨合約C賣出大豆期貨合約的同時買入豆油和豆粕期貨合約D購置大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕期貨合約第214頁 參考答案：C 。 18、以下操作中屬于跨市套利的是()。A買入1手LME3月份銅期貨合約，同時賣出1手3月份上海期貨交易所銅期貨合約B買入5手CBOT3月份大豆期貨合約，同時賣出5手大連商品交易所5月份大豆期貨合約C賣出1手LME3月份銅期貨合約，同時賣出1手CBOT5月份大豆期貨合約D賣出3手3月份上海期貨交易所銅期貨合約，同時買入1手3月份大連商品交易所大豆期貨合約第214頁 參考答案：A 答案解釋：跨市套利是指在某個交易所買入〔或賣出〕某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出〔或買入〕同一交割月份的同種商品合約。 19、下面選項中不屬于套利分析方法的是()。A圖表分析法B季節(jié)性分析法C相同期間供求分析法D經(jīng)濟周期分析法第216頁 參考答案：D 20、某套利者以63200元／噸的價格買入1手(1手=5噸)10月份銅期貨合約，同時以63000元／噸的價格賣出12月1手銅期貨合約。過了一段時間后，將其持有頭寸同時平倉，平倉價格分別為63150元／噸和62850元／噸。最終該筆投資()。A價差擴大了100元／噸，盈利500元B價差擴大了200元／噸，盈利1000元C價差縮小了100元／噸，虧損500元D價差縮小了200元／噸，虧損1000元第211頁 參考答案：A 答案解釋：一開始的價差為：200元，過了一段時間后的價差為：300元，因此價差擴大了100元，盈利100*5=500元。 21、假設(shè)某賬戶的總資本金額是10萬元，那么投資者一般動用的最大資金額應(yīng)是()萬元。A5B10第201頁 參考答案：A 答案解釋：投資額應(yīng)限定在全部資本的1/3至1/2以內(nèi)為宜。這就是說，交易者投入市場的資金不宜超過其總資本的一半，剩下的一半做備用，以應(yīng)付交易中的虧損或臨時性的支用。 22、假設(shè)某賬戶的總資本金額是10萬元，為了躲避投機風(fēng)險，該投資者的以下操作，不正確的選項是()。A每份黃金期貨合約的保證金要求為2000元，該投資者持有5份黃金合約頭寸B每份鋅期貨合約的保證金是5000元，該投資者持有2份鋅期貨合約頭寸C每份黃金期貨合約的保證金要求為2500元，該投資者持有10份黃金合約頭寸D每份鋅期貨合約的保證金是4000元，該投資者持有1份鋅期貨合約頭寸第201頁 參考答案：C 答案解釋：一般來說，可掌握這樣的原那么，即按總資本的10%來確定投入該品種上每筆交易的資金。題目中總資本金額是10萬元，按照10%的比例，可以投入每筆交易的資金為1萬元，那么每份黃金期貨合約的保證金要求為2000元，該投資者持有5份黃金合約頭寸；每份鋅期貨合約的保證金是5000元，該投資者持有2份鋅期貨合約頭寸；每份黃金期貨合約的保證金要求為2500元，該投資者持有4份黃金合約頭寸；每份鋅期貨合約的保證金是4000元，該投資者持有2.5份鋅期貨合約頭寸。第三個選項有投機的可能，第四個選項非常保守，題目中說明為了躲避投機風(fēng)險，因此答案為第三個選項。 23、以下關(guān)于期貨投機者分散投資的說法，不正確的選項是()。A期貨交易中分散投資可以有效地限制風(fēng)險B期貨投機一般集中在少數(shù)幾個熟悉的品種的不同階段C期貨投機主張縱向投資分散化D期貨投機主張橫向投資多元化第201，202頁 參考答案：D 。 24、以下關(guān)于投機交易者的說法，正確的選項是()。A空頭投機者預(yù)計未來期貨合約價格將會下降，那么買進期貨合約B多頭投機者預(yù)計未來期貨合約價格將會上升，那么買進期貨合約C多頭投機者預(yù)計未來期貨合約價格將會下降，那么賣出期貨合約D空頭投機者預(yù)計未來期貨合約價格將會上升，那么賣出期貨合約第194頁 參考答案：B 答案解釋：買進期貨合約投機者，擁有多頭頭寸，被稱為多頭投機者；賣出期貨合約，持有空頭頭寸，被稱為空頭投機者。多頭投機者預(yù)計未來期貨合約價格將會上升，那么買進期貨合約；空頭投機者預(yù)計未來期貨合約價格將會下降，那么賣出期貨合約。 25、以下關(guān)于投機者與套期保值者關(guān)系的說法，不正確的選項是()。A投機者承當了套期保值者希望轉(zhuǎn)嫁的風(fēng)險B投機者的參與，增加了市場交易量，從而增加了市場的流動性C投機者和套期保值者都會促進價格發(fā)現(xiàn)D投機者的參與，總是會使價格的波動增大第193，194頁 參考答案：D 答案解釋：適度的投機能夠減緩價格波動。 26、以下關(guān)于期貨套利的說法，正確的選項是()。A利用期貨市場和現(xiàn)貨市場價差進行的套利稱為價差交易B套利是與投機不同的交易方式C套利交易中關(guān)注的是合約的絕對價格水平D套利者在一段時間內(nèi)只做買或賣第202，203頁 參考答案：B 答案解釋：利用期貨市場和現(xiàn)貨市場價差進行的套利稱為期現(xiàn)套利；套利是從相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的相對價格差異套取利潤，其關(guān)心和研究的是價差的變化；期貨投機交易在一段時間內(nèi)只做買或賣，套利那么是在同一時間在相關(guān)市場進行反向交易，或者在同一時間買入和賣出相關(guān)期貨合約，同時扮演多頭和空頭的雙重角色。 27、以下關(guān)于套利交易指令的說法，不正確的選項是()。A買入和賣出指令同時下達B套利指令有市價指令和限價指令等C套利指令中需要標明各個期貨合約的具體價格D限價指令不能保證立刻成交第206頁 參考答案：C 答案解釋：套利指令通常不需要標明買賣各個期貨合約的具體價格，而是標注兩個合約價差即可。 28、以下關(guān)于買進套利的說法，正確的選項是()。A套利者預(yù)期不同交割月期貨合約的價差將減小B套利者買入價格較低合約，同時賣出價格較高合約C假設(shè)不同交割月的期貨價格均下降且價差減小，那么獲利D假設(shè)不同交割月的期貨價格均上升且價差變大，那么獲利第207頁 參考答案：D 答案解釋：如果套利者預(yù)期不同交割月的期貨合約的價差將擴大，那么套利者將買入其中價格較高的一“腿”同時賣出價格較低的一“腿”，我們稱這種套利為買進套利。 29、以下關(guān)于跨期套利的說法，不正確的選項是()。A利用同一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價差進行交易B可以分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利三種C正向市場上的套利稱為牛市套利D假設(shè)不同交割月份的商品期貨價格間的相關(guān)性很低或根本不相關(guān)，進行牛市套利是沒有意義的第209頁 參考答案：C 答案解釋：當市場出現(xiàn)供應(yīng)缺乏、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠期的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下降幅度小于較遠期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約進行套利盈利的可能性比擬大，我們稱這種套利為牛市套利。 30、以下關(guān)于投機交易的說法，不正確的選項是()。A投機者在期貨市場上起著承當風(fēng)險的作用B投機交易增強了期貨市場的流動性C投機交易促進了期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的實現(xiàn)D期貨投機行為一定能夠減緩價格波動第193，194頁 參考答案：D 答案解釋：適度的投機能夠減緩價格波動；操縱市場等過度投機行為不僅不能減緩價格波動，而且會人為拉大供求缺口，破壞供求關(guān)系，加劇價格波動，加大市場風(fēng)險。 31、某套利者在1月25日買入5手3月份玉米期貨合約、10手7月份玉米期貨合約，賣出15手5月份玉米期貨合約，價格分別為2500元／噸、2600元／噸、2550元／噸。2月15日以2350元／噸、2500元／噸、2380元／噸的價格進行平倉，玉米期貨1手為10噸。那么該套利者的盈虧情況是()。A凈盈利2000元B凈盈利8000元C凈虧損2000元D凈虧損8000元第212頁 參考答案：B 答案解釋：〔2350-2500〕×5+〔2500-2600〕×10+〔2550-2380〕×15=800,800×10=8000 32、某套利者在2月1日同時買入1手5月份并賣出1手8月份玉米期貨合約，價格分別為516美分／蒲式耳和536美分／蒲式耳。假設(shè)到了3月1日，5月份和8月份合約價格變?yōu)?08美分／蒲式耳和525美分／蒲式耳，該套利者當時平倉后的盈虧狀況是1手()。A虧損11美分／蒲式耳B盈利11美分／蒲式耳C盈利3美分／蒲式耳D虧損3美分／蒲式耳第213頁 參考答案：C 答案解釋：〔508-516〕+〔536-525〕=3 33、交易者根據(jù)供求狀況分析判斷，將來一段時間PTA期貨近月合約下降幅度小于遠月合約下降幅度，該交易者最有可能獲利的操作是〔〕。A在正向市場上，賣出較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約B在正向市場上，買入較近月份的合約同時買入遠期月份的合約C在反向市場上，買入較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約D在反向市場上，賣出較近月份的合約同時買入遠期月份的合約第209頁 參考答案：C 答案解釋：考擦牛市套利。當市場出現(xiàn)供應(yīng)缺乏、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠期的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下降幅度小于較遠期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約進行套利盈利的可能性比擬大，我們稱這種套利為牛市套利。 34、我國棕櫚油期貨的最小變動價位是〔〕。A1元/噸B2元/噸C4元/噸D5元/噸第77頁 參考答案：B 答案解釋：棕櫚油期貨合約在大連商品交易所交易，其最小變動價位為2元/噸。 35、交易者以33500元/噸賣出2手銅期貨合約，并欲將最大損失額限制為100元/噸，因此下達止損指令時設(shè)定的價格應(yīng)為〔〕元/噸。A33400B33500第200頁 參考答案：C 答案解釋：交易者首先賣出了期貨合約，作為空頭；當合約價格上漲〔高于33500元/噸〕時，該交易者損失，設(shè)定的最大損失額限制為100元/噸，因此達止損指令時設(shè)定的價格應(yīng)為33600元/噸。 36、基差交易之所以使用期貨價格為計價根底，是因為〔〕。A期貨價格等于現(xiàn)貨價格B期貨價格是確定的C期貨價格是反映現(xiàn)貨市場未來供求的權(quán)威價格D以上說法都不正確第186頁 參考答案：C 答案解釋：由于期貨價格現(xiàn)在已被視為反映現(xiàn)貨市場未來供求的權(quán)威價格，現(xiàn)貨商更愿意運用期貨價格加減基差作為遠期現(xiàn)貨交易的定價依據(jù)。 37、在考慮交易本錢后，將期貨指數(shù)理論價格〔〕所形成的區(qū)間，叫無套利區(qū)間。A上移B下移C分別上移和下移D保持不變第261頁 參考答案：C 答案解釋：在考慮交易本錢后，將期貨指數(shù)理論價格分別上移和下移所形成的區(qū)間，叫無套利區(qū)間。 38、我國豆粕期貨合約的最后交割日是〔〕。A最后交易日后第3個交易日B最后交易日后第4個交易日C最后交易日后第5個交易日D最后交易日后第6個交易日第74頁 參考答案：B 答案解釋：我國豆粕期貨合約的最后交割日是最后交易日后第4個交易日。 39、會員如對結(jié)算結(jié)果有異議,一般情況下，應(yīng)在〔〕以書面形式通知交易所。A第二天開市前30分鐘B第二天開市前40分鐘C第二天開市前50分鐘D第二天開市前60分鐘第109頁 參考答案：A 答案解釋：會員如對結(jié)算結(jié)果有異議,一般情況下，應(yīng)在第二天開市前30分鐘以書面形式通知交易所。 40、8月1日，張家港豆油現(xiàn)貨價格為2500元/噸，9月份豆油期貨價格為2450元/噸，那么豆油的基差為〔〕元/噸。A+450B-450第174頁 參考答案：D 答案解釋：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格 41、〔〕時，投資者可以考慮利用股指期貨進行多頭套期保值。A投資者在未來方案持有股票組合B投資者目前持有股票組合C投資者目前準備賣出股票D以上都不對第255頁 參考答案：A 答案解釋：進行多頭套期保值的情形主要是：投資者在未來方案持有股票組合，擔(dān)憂股市大盤上漲而使購置股票組合本錢上升。 42、目前我國期貨交易所開盤價集合競價在每一交易日開市前〔〕分鐘內(nèi)進行。A3B4第107頁 參考答案：C 。 43、期貨交易所按照其章程的規(guī)定實行〔〕。A自律管理B期貨協(xié)會管理C證監(jiān)會管理D銀監(jiān)會管理第32頁 參考答案：A 。 44、計算機撮合成交方式中，計算機交易系統(tǒng)一般將買賣申報單以〔〕的原那么進行排序。A時間優(yōu)先客戶優(yōu)先B客戶優(yōu)先時間優(yōu)先C價格優(yōu)先時間優(yōu)先D價格優(yōu)先客戶優(yōu)先第106頁 參考答案：C 。 45、移動平均線〔MA〕的使用，最常見的是葛蘭威爾法那么。依據(jù)該法那么，當價格連續(xù)上升遠離平均線，突然下跌，但在平均線附近再度上升，為〔〕信號。A平倉B建倉C賣出D買入第163頁 參考答案：D 。 46、在我國，期貨公司在接受客戶開戶申請時，須向客戶提供〔〕。A期貨交易風(fēng)險說明書B期貨經(jīng)紀合同C保證金三方存管D風(fēng)險自擔(dān)說明書第101頁 參考答案：A 。 47、交割月份不同于其他三個期貨品種的是〔〕。A大連商品交易所棕櫚油期貨合約B大連商品交易所黃大豆1號期貨合約C大連商品交易所黃大豆2號期貨合約D大連商品交易所玉米期貨合約第73，76，77頁 參考答案：A 答案解釋：其他三項交割月份為1、3、5、7、9、11 49、〔〕是最早設(shè)立的外匯期貨交易的場所。A日本期貨交易所B倫敦金屬交易所C芝加哥商業(yè)交易所D紐約商業(yè)交易所第228頁 參考答案：C 。 50、某交易者以9150元/噸買入5月LLDPE期貨合約1手，同時以9250元/噸賣出7月LLDPE期貨合約1手，當兩合約價差為〔〕元/噸時，將所持合約同時平倉，以下選項該交易者盈利最大。A0B-50第208頁 參考答案：D 答案解釋：這屬于賣出套利，賣出套利只有當價差縮小時會盈利，因此當價差為-150時，價差縮小得最小〔開始時價差為100元/噸〕，所以此時盈利最大。 51、關(guān)于強行平倉的執(zhí)行，說法正確的選項是〔〕。A期貨業(yè)協(xié)會以“強行平倉通知書”的形式向有關(guān)會員下達強行平倉要求B超過會員自行平倉時限而未執(zhí)行完畢的，剩余局部下一交易日自行平倉C開市后，有關(guān)會員必須首先自行平倉，直至到達平倉要求，執(zhí)行結(jié)果由交易所審核D強行平倉執(zhí)行完畢后，執(zhí)行結(jié)果交由會員記錄并存檔第96頁 參考答案：C 52、1000000美元面值的1年期國債，按照8％的年貼現(xiàn)率發(fā)行，其發(fā)行價為920000，到期兌付1000000美元。那么這筆投資的實際收益率〔〕。A8%B8.70%C9%D10%第236頁 參考答案：B答案解釋：貼現(xiàn)率為8%的國債的實際收益率應(yīng)該為8%/(1-8%)=8.70%. 53、結(jié)算是根據(jù)期貨交易所公布的〔〕對交易雙方的交易盈虧狀況進行的資金清算和劃轉(zhuǎn)。A結(jié)算價格B合約數(shù)量C清算價格D成交記錄第108頁 參考答案：A 。 54、假設(shè)某投資者持有A、B、C三種股票，三只股票的β系數(shù)分別是0.9、1.2和1.5，其資金分配平均在這三只股票上，那么該股票組合的β系數(shù)為()。A3.6B1.5第253頁 參考答案：C 答案解釋：〔0.9+1.2+1.5〕／3=1.2 55、標準倉單充抵保證金的，期貨交易所以〔〕該標準倉單對應(yīng)品種最近交割月份期貨合約的結(jié)算價為基準計算價值。A次日B前一交易日C當日D下一交易日第88頁 參考答案：B 。 56、在期權(quán)交易中，期權(quán)的買方為獲得相應(yīng)權(quán)利，必須將〔〕付給期權(quán)賣方。A相應(yīng)的證券B權(quán)利金C保證金D標的物第267頁 參考答案：B 。 57、現(xiàn)代意義上的期貨交易產(chǎn)生于〔〕。A芝加哥B日本C倫敦D紐約第1頁 參考答案：A 58、客戶對交易結(jié)算單記載事項有異議的，應(yīng)當在〔〕開市前向期貨公司提出書面異議A當日B下一交易日C第三個交易日D結(jié)算日第107頁 參考答案：B 。 59、美國期貨市場中介機構(gòu)，可以獨立開發(fā)客戶和接受指令的是〔〕。A介紹經(jīng)紀商B場內(nèi)經(jīng)紀人C助理中介人D期貨傭金商第44頁 參考答案：D 。 60、我國銅期貨合約的交易代碼是〔〕。AMBCUCALDWT第59頁 參考答案：B 61、改革開放以來，標志著我國期貨市場起步的是〔〕。A中國國際期貨經(jīng)紀公司開業(yè)B上海金屬交易所成立C深圳有色金屬交易所開業(yè)D鄭州糧食批發(fā)市場開業(yè)第24頁 參考答案：D 二、多項選擇題62、按交易頭寸區(qū)分，投機者可分為()。A多頭投機者B空頭投機者C短線交易者D長線交易者第194頁 參考答案：AB 63、從持倉時間看，投機者類型分為()幾類。A長線交易者B短線交易者C當日交易者D搶帽子者第195頁 參考答案：ABCD 64、期貨投機交易應(yīng)遵循的原那么是()。A充分了解期貨合約B制定交易方案C確定獲利和虧損限度D確定投入的風(fēng)險資本第196頁 參考答案：ABCD 65、在決定買入或賣出期貨合約之前，應(yīng)對合約的()作全面、準確和謹慎的研究。A種類B數(shù)量C價格D質(zhì)量第195頁 參考答案：ABC 66、期貨交易者制定交易方案的好處是()。A可以使交易者被迫考慮一些可能被遺漏或考慮不周或沒有給予足夠重視的問題B可以使交易者明確自己正處于何種市場環(huán)境，將要采取什么樣的交易方向C可以使交易者選取適合自身特點的交易方法D可以保證交易者的交易方法永遠正確第195頁 參考答案：ABC 67、適合進行牛市套利的商品是()。A大豆B小麥C銅D糖第209頁 參考答案：ABCD 68、不適合進行牛市套利的商品是()。A活牛B糖C銅D生豬第209頁 參考答案：AD 答案解釋：對于不可儲存的商品進行牛市套利沒有意義 69、牛市套利能夠獲利的情況有()。A正向市場時近月與遠月合約價差擴大B正向市場時近月與遠月合約價差縮小C反向市場時近月與遠月合約價差擴大D反向市場時近月與遠月合約價差縮小第210頁 參考答案：BC 答案解釋：牛市套利中，正向市場價差縮小盈利，反向市場價差擴大盈利 70、熊市套利可以獲利的情況有()。A近期合約大幅上升，遠期合約小幅上升B近期合約小幅上升，遠期合約大幅上升C近期合約大幅下跌，遠期合約小幅下跌D近期合約小幅下跌，遠期合約大幅下跌第210頁 參考答案：BC 答案解釋：考察熊市套利的根本特征 71、大豆提油套利的目的在于()。A防止大豆價格突然上漲引起的損失B防止豆油、豆粕價格突然下跌引起的損失C防止大豆價格突然下跌引起的損失D防止豆油、豆粕價格突然上漲引起的損失第214頁 參考答案：AB 72、下面對反向大豆提油套利做法正確的選項是()。A買入大豆期貨合約，同時賣出豆油和豆粕期貨合約B賣出大豆期貨合約，同時買入豆油和豆粕期貨合約C增加豆粕和豆油供應(yīng)量D減少豆粕和豆油供應(yīng)量第214頁 參考答案：BD 73、跨市套利時，應(yīng)()。A買入相對價格較低的合約B賣出相對價格較低的合約C買入相對價格較高的合約D賣出相對價格較高的合約第214頁 參考答案：AD 74、跨市套利者應(yīng)注意的因素有()。A運輸本錢B交割品級的差異C交易單位與匯率波動D保證金和傭金本錢第215頁 參考答案：ABCD 75、套利分析的主要方法有()。A圖標分析法B經(jīng)濟周期分析法C季節(jié)性分析法D相同期間供求分析法第216頁 參考答案：ACD 76、以下關(guān)于期貨投機的說法，正確的有()。A投機者可分為趨勢分析派和技術(shù)分析派B投機者為套期保值者提供了更多的交易時機C一定會增加價格波動風(fēng)險D期貨投機者承當了套期保值者希望轉(zhuǎn)移的風(fēng)險第193，194頁 參考答案：BD 答案解釋：投機者可分為根本分析派和技術(shù)分析派；適度的投機能夠減緩價格波動。 77、以下關(guān)于投機交易原那么的說法，正確的有()。A投機者應(yīng)在交易前對期貨合約有足夠的認識B制訂有效的交易方案能夠使交易者明確自己應(yīng)該在什么時候改變交易方案C分散投資有利于減少風(fēng)險性D應(yīng)同時交易不少于10個品種，以充分分散風(fēng)險第195，196頁 參考答案：ABC 答案解釋：期貨投機的原那么：充分了解期貨合約；制定交易方案；確定獲利和虧損限度；確定投入的風(fēng)險資本。 78、期貨投機者應(yīng)當掌握限制損失、滾動利潤的原那么，這一原那么要求投機者()。A在損失到達事先確定數(shù)額時，立即對沖了結(jié)，認輸離場B在發(fā)生大額損失時繼續(xù)等待有利時機，等獲取利潤后再離場C在行情變動有利時，立即平倉獲利D在行情變動有利時，盡量延長擁有持倉的時間，充分獲取市場有利變動產(chǎn)生的利潤第199頁 參考答案：AD 。 79、以下關(guān)于投機交易的說法，正確的有()。A違背市場規(guī)律進行操作的投機不能減緩價格波動B當期貨市場供過于求時，投機者低價買進合約使得期貨價格上漲，供求趨于平衡C當期貨市場供過于求時，投機者高價賣出合約使得期貨價格下跌，供求趨于平衡D操縱市場的投機行為能減緩價格波動第194頁 參考答案：AB 答案解釋：適度的投機能夠減緩價格波動；操縱市場等過度投機行為不僅不能減緩價格波動，而且會認為拉大供求缺口，破壞供求關(guān)系，加劇價格波動，加大市場風(fēng)險。 80、賣出套期保值是為了〔〕。A為資產(chǎn)的交易進行保值B為現(xiàn)貨商品的交易進行保值C回避價格上升的風(fēng)險D回避價格下跌的風(fēng)險第183頁 參考答案：ABD 81、我國能源化工期貨品種包括〔〕期貨。ALLDPEB原油CPTAD燃料油第84頁 參考答案：ACD 82、一個期權(quán)交易指令包括〔〕等。A市價或限價B買入或賣出C開倉或平倉D執(zhí)行價格第281頁 參考答案：ABCD 83、以下關(guān)于期貨公司職能的說法正確的選項是〔〕。A辦理結(jié)算和交割手續(xù)B指定并實施業(yè)務(wù)規(guī)那么C從事期貨交易自營業(yè)務(wù)D組織和監(jiān)督期貨交易第45頁 參考答案：AC 答案解釋：其他兩項為期貨交易所的職能。 84、我國交易單位為10噸/手的期貨品種包括〔〕期貨合約。A鄭州商品交易所菜籽油B大連商品交易所黃大豆1號C大連商品交易所豆油期貨D上海期貨交易所天然橡膠第72頁 參考答案：BC 答案解釋：其他兩項交易單位為5噸/手。 85、屬于跨商品套利的是〔〕。A大豆和豆粕之間的套利B小麥與玉米間的套利C大豆提油套利D反向大豆提油套利第214頁 參考答案：ABCD 。 86、單邊市一般是指某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)〔〕的情況。A只有停板價位的買入申報B沒有停板價位的賣出申報C一有賣出申報就成交但未翻開停板價位D會員自行平倉第96頁 參考答案：ABC 。 87、以下關(guān)于持續(xù)整理形態(tài)的矩形，說法正確的有〔〕。A如果原來的趨勢是上升的，經(jīng)過一段矩形整理之后，空方會占優(yōu)勢B如果原來的趨勢是上升的，經(jīng)過一段矩形整理之后，會繼續(xù)原來的趨勢C矩形在形成之初，多空雙方全力投入D如果原來的趨勢是上升的，經(jīng)過一段矩形整理之后，會原來改變的趨勢第160頁 參考答案：BC 。 88、形成反向市場的原因包括〔〕。A基差走強B持倉費為零C市場預(yù)期將來該商品的供應(yīng)會大幅增加D近期對該商品的需求非常迫切第176頁 參考答案：CD 89、關(guān)于套利指令，說法正確的有〔〕。A包括現(xiàn)價指令和市價指令B是指同時買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令C包括跨商品(品種)套利指令、跨期套利指令和跨市場套利指令等D包括限時指令和雙向指令第102頁 參考答案：BC 90、關(guān)于賣出看跌期權(quán)的損益〔不計交易費用〕，以下說法正確的選項是〔〕。A最大收益為所收取的權(quán)利金B(yǎng)不用交保證金C買方的盈利即為賣方的虧損D收益包括平倉收益和行權(quán)收益第290頁 參考答案：AC 答案解釋：買進看跌期權(quán)收益包括平倉收益和行權(quán)收益。 91、大連商品交易所上市的品種包括〔〕。A優(yōu)質(zhì)強筋小麥B黃大豆1號C豆粕D 硬白小麥第73頁 參考答案：BC 答案解釋：其他兩項為鄭州商品交易所上市的品種。 92、商品基金行業(yè)中的參與者包括〔〕。A商品交易參謀B合伙人C商品基金經(jīng)理D期貨傭金商第52頁 參考答案：ACD 93、證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)應(yīng)當提供〔〕效勞。A提供期貨行情信息效勞B提供交易設(shè)施C協(xié)助辦理開戶D收取保證金第46頁 參考答案：ABC 。 94、中國金融期貨交易所結(jié)算會員分為〔〕。A非結(jié)算會員B交易結(jié)算會員C全面結(jié)算會員D特別結(jié)算會員第42頁 參考答案：BCD 。 95、套期保值的根本原理是〔〕。A同一品種的期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢一致B現(xiàn)貨市場與期貨市場價格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致C現(xiàn)貨市場與期貨市場價格隨期貨合約到期日的臨近，兩者出現(xiàn)較大差異D不同品種的期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢一致第172頁 參考答案：AB 96、發(fā)生〔〕情形的，交易所有權(quán)發(fā)出風(fēng)險警示公告，向全體會員和客戶警示風(fēng)險。A多數(shù)客戶同時建倉B客戶交納保證金C期貨價格和現(xiàn)貨價格出現(xiàn)較大差距D期貨價格出現(xiàn)異常第99頁 參考答案：CD 97、關(guān)于附屬于期貨交易所的相對獨立的結(jié)算機構(gòu)的說法正確的選項是〔〕。A這種形式可保持交易和結(jié)算的相對獨立性B兩者都是獨立法C交易所的結(jié)算業(yè)務(wù)全部由該結(jié)算公司負責(zé)D我國期貨交易所采取這種形式第41頁 參考答案：ABC 期貨投機交易的作用包括〔〕。A承當價格風(fēng)險B促進價格發(fā)現(xiàn)C提高市場流動性D減緩價格波動第194頁 參考答案：ABCD 。 98、標準倉單經(jīng)交易所注冊后生效，可用于〔〕。A提貨B交割C轉(zhuǎn)讓D質(zhì)押第115頁 參考答案：ABCD 99、在實物交割違約的處理中，當期貨交易的賣方違約時,買方可作出的選擇有〔〕。A終止交割B繼續(xù)交割C現(xiàn)金交割D以上都不是第116頁 參考答案：AB 100、《期貨交易管理條例》規(guī)定，客戶可以通過〔〕方式向期貨公司下達交易指令。A書面BCD網(wǎng)上第103頁 參考答案：ACD 101、以下對影響需求的因素中的說法中，正確的有〔〕。A商品的價格越低人們對它的需求量越小B消費者收入提高增加對商品的需求量C消費者預(yù)期也會影響商品的需求量D相關(guān)商品價格變化也會對該商品的需求量產(chǎn)生變化第141頁 參考答案：BCD 。 102、以下法律規(guī)章和自律性規(guī)那么中，由中國期貨業(yè)協(xié)會出臺的是〔〕。A《期貨交易管理條例》B《期貨公司管理條例》C《期貨從業(yè)人員資格管理規(guī)那么》D《中國期貨業(yè)協(xié)會紀律懲戒程序》第303頁 參考答案：CD 103、我國期貨交易所對會員進行結(jié)算時，將保證金分為〔〕。A結(jié)算準備金B(yǎng)交易保證金C利率保證金D本金保證金第87頁 參考答案：AB 答案解釋：保證金的2種類型。 104、按價格預(yù)測方法區(qū)分，期貨投機者可分為〔〕。A大投機商B技術(shù)分析派C根本分析派D小投機商第194頁 參考答案：BC 答案解釋：其他兩項是根據(jù)交易量大小區(qū)分。 105、期貨投機與套期保值交易的正確說法是〔〕。A大量套期保值者參與期貨市場交易，可以促進公平競爭，使價格更具代表性B期貨投機有承當價格風(fēng)險的作用C期貨投機必須遵循種類相同或相關(guān)原那么D期貨投機交易主要以現(xiàn)貨市場為對象第171，192頁 參考答案：AB 答案解釋：C項說的是期貨保值，D項期貨投機交易主要以期貨市場為對象 106、期貨市場套利交易的作用有〔〕。A促進交易的流暢化和價格的理性化B有助于合理價差關(guān)系的形成C有助于市場流動性的提高D促進價格發(fā)現(xiàn)第203頁 參考答案：ABC答案解釋：D項為期貨投機的作用。 107、在我國，交割結(jié)算價為期貨合約最后交易日的結(jié)算價的期貨品種有〔〕期貨。A黃金B(yǎng)鋁C鋅D棉花第114頁 參考答案：BC 答案解釋：上海期貨交易所采用集中交割方式，其交割結(jié)算價為期貨合約最后交易日的結(jié)算價〔黃金期貨合約除外〕，在上海期貨交易所交易的期貨品種有陰極銅、鋁、鋅黃金等。 108、套期保值者的特點包括〔〕。A希望從價格波動中獲取收益B避險意識強，希望利用期貨市場躲避風(fēng)險C生產(chǎn)、經(jīng)營或投資活動面臨較大的價格風(fēng)險，直接影響其利潤的穩(wěn)定性D利用自己的資金去冒險第171頁 參考答案：BC 答案解釋：其他兩項所述為期貨投機者的特點。 109、以下關(guān)于大豆提油套利操作正確的選項是〔〕。A賣出大豆期貨合約B購置大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約C買進豆油和豆粕的期貨合約D在現(xiàn)貨市場上購入大豆或?qū)⒊善纷罱K銷售時再將期貨合約對沖平倉第214頁 參考答案：BD 答案解釋：其余兩項為反向大豆提油套利。 110、7月1日，某交易者在買入9月白糖期貨合約的同時，賣出11月白糖期貨合約，價格分別為3420元／噸和3520元／噸。持有一段時間后，價差縮小的情形是〔〕。A9月份合約價格上漲到3410元／噸，11月份合約價格下跌到3500元／噸B9月份和11月份的合約價格分別下跌到3410元／噸和3520元／噸C9月份和11月份的合約價格分別上漲到3430元／噸和3520元／噸D9月份合約價格上漲到3400元／噸，11月份合約價格下跌到3500元／噸第205頁 參考答案：AC 答案解釋：考察價差的計算，用價格較高的減去價格較低的。 111、某交易者賣出期貨合約后，符合金字塔式增倉原那么的是〔〕。A如果建倉后市場行情與預(yù)料的相反，可以采取平均買低的策略B如果建倉后市場行情與預(yù)料的相反，可以采取平均買高的策略C只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉D持倉的增加應(yīng)漸次遞減第197頁 參考答案：CD 答案解釋：考察金字塔式買入賣出增倉原那么。 112、以下關(guān)于美式期權(quán)和歐式期權(quán)的說法，正確的選項是〔〕。A美式期權(quán)和歐式期權(quán)并無地域上的區(qū)別B歐式期權(quán)是指在規(guī)定的合約到期日方可行權(quán)C美式期權(quán)是指在規(guī)定的有效期內(nèi)任何的時候都可以行權(quán)D按照行使期權(quán)權(quán)利的不同，期權(quán)主要包括美式期權(quán)和歐式期權(quán)兩類第268頁 參考答案：ABC 答案解釋：按照行使期權(quán)期限的不同，期權(quán)主要包括美式期權(quán)和歐式期權(quán)兩類。 113、期貨投機交易遵循的原的那么包括〔〕等。A確定投入的風(fēng)險資本B制定交易方案C充分了解期貨合約D確定獲利和虧損限度第195頁 參考答案：ABCD 。 114、以下關(guān)于交易量和持倉量一般關(guān)系描述錯誤的選項是〔〕A當買賣雙方有一方做平倉交易時，持倉量下降，交易量增加B當買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時，持倉量下降，交易量減少C當買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時，持倉量下降，交易量增加D只有當新的買入者和賣出者同時入市時，持倉量才會增加，同時交易量增加第137頁 參考答案：AB 115、以下關(guān)于虛值期權(quán)與平值期權(quán)時間價值的比擬，正確的選項是〔〕。A當一種期權(quán)處于極度虛值時，其時間價值趨向于零B當一種期權(quán)處于平值期權(quán)時，其時間價值到達最大C一般而言，平值期權(quán)的時間價值大于虛值期權(quán)的時間價值D一般而言，虛值期權(quán)的時間價值大于平值期權(quán)的時間價值第279頁 參考答案：ABC 116、蝶式套利的正確描述有〔〕。A蝶式套利理論上比普通的跨期套利風(fēng)險和利潤都大B蝶式套利由共享居中交割月份的跨期套利組成C蝶式套利需同時下達三個指令，并同時對沖D蝶式套利所涉及居中合約數(shù)量等于近期合約和遠期合約之和第211，212頁 參考答案：BCD 答案解釋：蝶式套利理論上比普通的跨期套利風(fēng)險和利潤都小。 117、關(guān)于經(jīng)濟周期對價格波動的影響，以下描述正確的有〔〕。A危機階段價格猛烈下降B在蕭條階段價格下跌停止但價格仍處于低水平上C進入復(fù)蘇階段促使價格逐漸上升D高漲階段刺激價格迅速上漲第144頁 參考答案：ABCD 118、期貨合約的標準化，〔〕。A使之具有很強的市場流動性B便利了期貨合約的連續(xù)買賣C極大的簡化了交易過程D降低了交易本錢第55頁 參考答案：ABCD 119、下面對持倉費描述正確的有〔〕。A期貨價格高出現(xiàn)貨價格的局部與持倉費的大小有關(guān)B持倉費的上下與持有商品的時間長短有關(guān)C對金融資產(chǎn)來說持倉費可能為零D持倉費表達的是期貨價格形成中的時間價值第175頁 參考答案：ABCD 120、中國期貨保證金監(jiān)控中心的職能包括〔〕。A制定并實施業(yè)務(wù)規(guī)那么B配合期貨監(jiān)管部門處置保證金風(fēng)險事件C及時發(fā)現(xiàn)并報告期貨保證金被挪用的風(fēng)險狀況D組織和監(jiān)督期貨交易第32頁 參考答案：BC 三、判斷題121、公司制期貨交易所設(shè)有專業(yè)委員會，而會員制期貨交易所不設(shè)專業(yè)委員會。()第36頁 參考答案：B 答案解釋：會員制期貨交易所與公司制期貨交易所都設(shè)有專業(yè)委員會。 122、三權(quán)(所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)和交易權(quán))分配與營利性是區(qū)分會員制和公司制交易所的根本標志。()第36頁 參考答案：A 123、公司制交易所對場內(nèi)交易承當擔(dān)保責(zé)任，即對交易中任何一方的違約行為所產(chǎn)生的損失負責(zé)賠償。()第36頁 參考答案：A 124、公司制交易所的會員是交易所的股東。()第37頁 參考答案：B 答案解釋：公司制交易所的會員可以是交易所的股東，也可以不是交易所的股東。 125、公司制期貨交易所和會員制期貨交易所首先適用《中華人民共和國公司法》的規(guī)定，只有在《中華人民共和國公司法》未作規(guī)定的情況下，才適用《中華人民共和國民法》的一般規(guī)定。第37頁 參考答案：B 答案解釋：會員制期貨交易所一般適用于《中華人民共和國民法》的有關(guān)規(guī)定，公司制期貨交易所首先適用《中華人民共和國公司法》的規(guī)定，只有在《中華人民共和國公司法》未作規(guī)定的情況下，才適用《中華人民共和國民法》的一般規(guī)定。 126、公司制交易所的資金來源于股東，只要交易所有盈利，就可將其作為紅利在出資人中進行分配。()第37頁 參考答案：A 答案解釋：資金來源不同的內(nèi)容。 127、公司制交易所作為一種傳統(tǒng)的期貨交易所組織形式，已有一百六十年的歷史。()第37頁 參考答案：B 答案解釋：會員制交易所作為一種傳統(tǒng)的期貨交易所組織形式，已有一百六十年的歷史。 128、近年來，世界上許多大型的證券期貨交易所都由會員制改為公司制，公司化已經(jīng)成為全球證券期貨交易所的開展趨勢。()第37，38頁 參考答案：A 129、上海期貨交易所、大連商品交易所和鄭州商品交易所三家交易所采取公司制，中國金融期貨交易所采取會員制。()第39頁 參考答案：B 答案解釋：這三家交易所采取會員制，中國金融期貨交易所采取公司制交易所。 130、我國期貨交易所不僅具有組織并監(jiān)督交易行為的職能，還兼有組織和監(jiān)督結(jié)算、交割行為，進行期貨交易盈虧計算，保證期貨合約履行的職能。()第39頁 參考答案：A 答案解釋：交易所兼有結(jié)算職能的內(nèi)容。 131、交割環(huán)節(jié)作為聯(lián)系期貨市場與現(xiàn)貨市場的紐帶，是期貨交易最重要的環(huán)節(jié)之一，它的標準運作是期貨市場功能發(fā)揮的重要保障。()第39頁 參考答案：A 132、1925年芝加哥期貨交易所結(jié)算公司(BOTCC)成立，芝加哥期貨交易所的所有交易都要進入結(jié)算公司結(jié)算，現(xiàn)代意義上的結(jié)算機構(gòu)產(chǎn)生了。()第39頁 參考答案：A 133、合約的標準化是期貨交易得以進行的前提條件。()第32頁 參考答案：A 134、近年來，期貨交易所出現(xiàn)了由公司制向會員制改制的趨勢。()第37頁 參考答案：B 答案解釋：公司化是國際期貨交易所的開展趨勢 135、期貨公司接受客戶委托，按客戶指令進行期貨交易，交易結(jié)果由期貨公司承當。()第45頁 參考答案：B 答案解釋：交易結(jié)果由客戶承當 136、期貨套利交易者是指單向頭寸擁有者。()第48頁參考答案：B 答案解釋：期貨投機者是指