中國(guó)普惠金融研究院：2024小微企業(yè)金融健康報(bào)告

業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨困難。中小微企業(yè)貢獻(xiàn)了多達(dá)八成城鎮(zhèn)就業(yè)2，它們的生存挑戰(zhàn)同時(shí)也意味著整個(gè)社會(huì)的就業(yè)挑戰(zhàn)。然而，小微企業(yè)由于人才、資金有限，財(cái)務(wù)管理制度往往不完善，甚至沒(méi)有專門(mén)的財(cái)務(wù)人員，難以開(kāi)展有效的預(yù)算管理，投融資決策缺乏信息支持，長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃和成長(zhǎng)也相應(yīng)受限。因此，基于有限的信息資源，開(kāi)發(fā)更適配的工具來(lái)觀察、度量小微企業(yè)的金融健康狀況，為金融機(jī)構(gòu)和政府支持小微企業(yè)發(fā)展提供緊金融健康是實(shí)現(xiàn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的重要一環(huán)，正受到金融監(jiān)管部門(mén)的關(guān)注，近年來(lái)屢次出現(xiàn)在政策文件和監(jiān)管報(bào)告中，并逐漸由理論走向?qū)嵺`。金融健康衡量的是一個(gè)小微企業(yè)是否可以維持良好的日常財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)、穩(wěn)健地應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)、周全地準(zhǔn)備當(dāng)下和未來(lái)發(fā)展所需財(cái)務(wù)資源，體現(xiàn)了企業(yè)的良好運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)、免疫力和成長(zhǎng)潛力。小微企業(yè)金融健康與企業(yè)生存能力和發(fā)展韌性密切相關(guān)，一個(gè)金融健康的小微企業(yè)往往生存能力更強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)盈利和長(zhǎng)期發(fā)展的潛力更大，對(duì)未來(lái)發(fā)展預(yù)期更積極，更有信心?；诮鹑诮】道碚撍纬傻闹笖?shù)，不僅可以監(jiān)測(cè)小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，指導(dǎo)賦能企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，而且實(shí)用便捷，本項(xiàng)目是疫情后國(guó)內(nèi)首個(gè)專注于小微企業(yè)法人單位的金融健康研究，1新華網(wǎng)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在北京舉行習(xí)近平發(fā)表重要講話，/politics/leaders/2023-12/I構(gòu)建了小微企業(yè)金融健康指標(biāo)體系和指數(shù)，可以為觀察小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況提供一個(gè)體系化的度量工具，并為金融機(jī)構(gòu)和政府更有效地賦能小微問(wèn)題突出表現(xiàn)為：應(yīng)收賬款拖欠、現(xiàn)金儲(chǔ)備不足、風(fēng)險(xiǎn)防范薄弱、借貸能力不足等。金融健康是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理底層綜合能力的體現(xiàn)，可以在日常財(cái)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)防范管理、資金籌措管理等不同維度上提供不同的信從地區(qū)上看，天津、山東、河北、浙江和福建等地的小微企業(yè)金融健康表現(xiàn)較好，需要重點(diǎn)關(guān)注河南、陜西等地的小微企業(yè)，處于金融不健康狀態(tài)的占比偏高，廣西和重慶的小微企業(yè)金融健康狀況存在兩極分化現(xiàn)象。從行業(yè)上看，交通運(yùn)輸業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)的小微企業(yè)金融健康表現(xiàn)更佳，需要重點(diǎn)關(guān)注建筑業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。從企業(yè)成立時(shí)長(zhǎng)上看，成立不到1年的小微企業(yè)金融健康表現(xiàn)更佳，需要重點(diǎn)關(guān)注大（5000萬(wàn)元以下）、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入越多（5000萬(wàn)元以下）、員工越多小微企業(yè)主年齡越小，金融健康指數(shù)得分相對(duì)更高，表現(xiàn)相對(duì)更好，需要重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)主年齡較大（50歲以上）的小微企業(yè)。而且，企業(yè)主學(xué)歷在大專/高職和大學(xué)本科的小微企業(yè)，金融健康需要重點(diǎn)關(guān)注碩士研究生學(xué)歷的小微企業(yè)主，他們相對(duì)更多從事于軟件在日常財(cái)務(wù)管理上，目前小微企業(yè)的應(yīng)收賬款拖欠問(wèn)題較為嚴(yán)峻，資金回流壓力較大。其中處于非常不健康組的小微企業(yè)，79.7%收回應(yīng)收款項(xiàng)，65.41%不知道現(xiàn)金什么時(shí)候流入及其數(shù)量。不過(guò)，促進(jìn)小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，有助于提升企業(yè)預(yù)算管理的能力，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的監(jiān)控，從而更好地預(yù)測(cè)和管理現(xiàn)金流，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化和潛在的風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，應(yīng)用了數(shù)字化管理系統(tǒng)的小微企業(yè)中，65.91%能夠知道現(xiàn)金什么時(shí)候流入及其數(shù)量，68.75%擁有系統(tǒng)性的預(yù)算管理，62.8%在每隔3個(gè)月以內(nèi)便查看分析一次企業(yè)盈利狀況，這幾個(gè)比例顯著高于沒(méi)有使用數(shù)字化管理系統(tǒng)的小微企業(yè)。而且，在2023年上半年虧損的小微企業(yè)中，依然能夠正常應(yīng)對(duì)日常財(cái)務(wù)管理的小微企業(yè)有明顯更高的比例采用系統(tǒng)性的預(yù)算管理和數(shù)字化管理系統(tǒng)。但目前小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型較慢，應(yīng)用最多的是財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)，普及率不到60%，小微企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)防范管理上，由于目前應(yīng)收賬款拖欠較為嚴(yán)重，現(xiàn)金儲(chǔ)備消耗較多，同時(shí)市場(chǎng)需求收縮，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，使得小微企業(yè)面臨較大的現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，有一半左右的小微企業(yè)反映風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，四成左右的小微企業(yè)反映面臨日常周轉(zhuǎn)資金緊張風(fēng)險(xiǎn)。處于非常不健康組的小微企業(yè)情況更加嚴(yán)重，75%的現(xiàn)金儲(chǔ)備不足以覆蓋3個(gè)月的營(yíng)運(yùn)開(kāi)支，66%沒(méi)有完備的計(jì)劃應(yīng)對(duì)現(xiàn)金流斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，60.15%不能穩(wěn)妥地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，70%公司所投的各類商業(yè)保險(xiǎn)不能充分覆蓋相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)損失。保險(xiǎn)作為重要的風(fēng)險(xiǎn)防范工具之一，普及率并不高，其中購(gòu)買(mǎi)最多的是團(tuán)體意外險(xiǎn)（44.44%普及率不高的主要原因是小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足、金融素養(yǎng)不夠、缺乏合適保險(xiǎn)產(chǎn)品等。此外，這些傳統(tǒng)保險(xiǎn)對(duì)于幫助小微企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)在資本籌措管理上，部分小微企業(yè)依然面臨融資困難，直接融資占比較低。并且，能夠獲得信貸支持也不一定金融健康，但如果能夠獲得“信貸+”的綜合金融服務(wù)，將有助于提高小微企業(yè)的金融健康水平。目前74.8%的小微企業(yè)外部融資是用于補(bǔ)充流動(dòng)性資金，同時(shí)在上半年實(shí)現(xiàn)盈利的小微企業(yè)中，依然有56.73%為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模而融資。雖然近但依然有41%的小微企業(yè)將融資成本壓力列為前三位的經(jīng)營(yíng)成本壓力來(lái)源之一，47.38%表示目前經(jīng)營(yíng)面臨融資困難。以銀行借貸為例，45.17%的小微企業(yè)由于缺乏抵質(zhì)押擔(dān)保物而難以獲得融資，35.89%認(rèn)為銀行授信流程復(fù)雜、時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，導(dǎo)致難以滿足及時(shí)靈活的融資需求。從融資渠道上看，小微企業(yè)間接融資經(jīng)驗(yàn)較多，73.27%的小微企業(yè)從傳統(tǒng)商業(yè)銀行獲得過(guò)借貸資金，傳統(tǒng)銀行發(fā)揮著主力軍作用，同時(shí)64.7%的小微企微是僅通過(guò)非傳統(tǒng)融資機(jī)構(gòu)獲得貸款，說(shuō)明在我國(guó)的小微融資體系中，非銀主體也具有重要的補(bǔ)充性功能。另外，直接融資（股權(quán)投資）使用度偏低，只有14.9%的小微企業(yè)正在接觸并計(jì)劃引入私募股權(quán)投資，67.94%的小微企業(yè)并不了解也沒(méi)接觸私募股權(quán)投資，其中科創(chuàng)類（軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)）小微企業(yè)的股權(quán)融資參與度相對(duì)較高，初創(chuàng)企業(yè)股此外，即便實(shí)現(xiàn)盈利、收入和利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，依然存在20%左右的小微企業(yè)因?yàn)楝F(xiàn)金儲(chǔ)備不足、應(yīng)收賬款回收困難等問(wèn)題，導(dǎo)致金融健康不過(guò)，金融健康表現(xiàn)越好，企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利的概率的確會(huì)更高，對(duì)未來(lái)預(yù)期也會(huì)更加樂(lè)觀。小微企業(yè)的存續(xù)韌性及其帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力是維系經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的一個(gè)重要組成部分，也是擴(kuò)大就業(yè)、改善民生、促進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的重要力量，在穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)揮著重要作用。不僅如此，沒(méi)有金融健康的小微企業(yè)，普惠金融服務(wù)供應(yīng)商的可持續(xù)健康發(fā)展也會(huì)面臨挑戰(zhàn)，更難以實(shí)現(xiàn)普惠金融的高質(zhì)量發(fā)一是對(duì)于當(dāng)下最緊要的企業(yè)應(yīng)收賬款拖欠所帶來(lái)的現(xiàn)金流問(wèn)題，要予以重視。這會(huì)直接關(guān)系到企業(yè)自身存亡和供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈安全，需要政府和金融機(jī)構(gòu)投入更多的支持。政府要繼續(xù)加大中小企業(yè)賬款拖欠清理工作，完善應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)和機(jī)制建設(shè)，提升應(yīng)收賬款的標(biāo)準(zhǔn)化和透明度，鼓勵(lì)核心企業(yè)通過(guò)應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)進(jìn)行確權(quán)，為中小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資提供便利。銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極與應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)對(duì)接，減少應(yīng)收賬款確權(quán)的時(shí)間和成本，支持中小微企業(yè)高效二是推動(dòng)小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提高企業(yè)現(xiàn)金流管理的能力，有助于改善日常經(jīng)營(yíng)管理的長(zhǎng)期表現(xiàn)。政府可以通過(guò)實(shí)施中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)工程、開(kāi)展數(shù)字化轉(zhuǎn)型試點(diǎn)和培訓(xùn)、鼓勵(lì)大企業(yè)建立云用平臺(tái)等方式，降低小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的難度和門(mén)檻，強(qiáng)化數(shù)字化轉(zhuǎn)型的公共服務(wù)，提高企業(yè)轉(zhuǎn)型意愿和效率。金融機(jī)構(gòu)可以利用自身科技實(shí)力，深入挖掘小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求，開(kāi)發(fā)更加便捷、低成本、適配度高的三是提升小微企業(yè)抵御各類風(fēng)險(xiǎn)的能力，加大金融素養(yǎng)教育，增強(qiáng)保險(xiǎn)保障。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該針對(duì)小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特征和保險(xiǎn)需求，研發(fā)更多適配度高、性價(jià)比高、保障力強(qiáng)的普惠保險(xiǎn)產(chǎn)品，提升數(shù)字化服務(wù)能力和效率，將客戶金融素養(yǎng)賦能融入到業(yè)務(wù)中。同時(shí)，政府可以開(kāi)展保險(xiǎn)知識(shí)普及教育，加強(qiáng)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)和行業(yè)監(jiān)管。小微企業(yè)可以通過(guò)四是倡導(dǎo)和建立起“信貸+”的綜合金融服務(wù)融服務(wù)質(zhì)效，拓寬小微企業(yè)融資渠道，為小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)賦能。金融機(jī)構(gòu)V在合理必要的前提下，權(quán)衡好綜合服務(wù)的成本和收益，發(fā)揮不同類型金融機(jī)構(gòu)、不同金融工具的優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新綜合金融服務(wù)模式，為小微企業(yè)提供可負(fù)擔(dān)起的、有實(shí)際增益效果的綜合金融服務(wù)，例如，通過(guò)信貸+數(shù)賦能企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力提升，成為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展過(guò)不斷提升金融可得性和適配性，更好滿足小微企業(yè)不同成長(zhǎng)階段的多樣化需求。政府可以通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制建設(shè)、重點(diǎn)領(lǐng)域引導(dǎo)，繼續(xù)拓寬小微企業(yè)直接融資渠道，充分發(fā)揮非銀行金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)位價(jià)值，健全多層次普惠金融機(jī)構(gòu)供給，切實(shí)降低融資成本，并加大對(duì)弱勢(shì)小微企業(yè)的政策支五是提高社會(huì)整體的金融健康意識(shí)，促進(jìn)金融健康理念和指數(shù)的推廣實(shí)踐。政府和金融機(jī)構(gòu)可以探索應(yīng)用小微企業(yè)金融健康指數(shù)，將其作為檢測(cè)小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)賦能小微企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)、檢驗(yàn)政策支持小微企業(yè)效果的有力工具，成為普惠金融高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)的指標(biāo)體系一部分。通過(guò)常態(tài)化組織開(kāi)展金融健康診斷評(píng)估，及時(shí)掌握了解小微企業(yè)的金融健康狀況，為不斷優(yōu)化完善金融健康相關(guān)政策制定第一章為什么要關(guān)注小微企業(yè)金融健康 1第二章小微企業(yè)金融健康指標(biāo)體系與指數(shù)構(gòu)建 6（一）小微企業(yè)金融健康的定義和指標(biāo)體系 6（二）小微企業(yè)調(diào)研樣本的基本特征 8（三）小微企業(yè)金融健康指數(shù)的構(gòu)建方法 9第三章小微企業(yè)金融健康指數(shù)與群體差異 12（一）金融健康指數(shù)和分布 12（二）小微企業(yè)金融健康指數(shù)的群體差異 13第四章小微企業(yè)金融健康狀況的主要發(fā)現(xiàn) 22（一）超三分之一小微企業(yè)金融不健康，關(guān)乎1.8億人就業(yè)前景 22（二）金融健康子維度——日常財(cái)務(wù)管理 23（三）金融健康子維度——風(fēng)險(xiǎn)防范管理 29（四）金融健康子維度——資本籌措管理 35（五）金融健康各子維度間存在較強(qiáng)關(guān)聯(lián)性，需要系統(tǒng)性的金融健康視角 48（六）金融健康與企業(yè)盈利、未來(lái)預(yù)期之間的關(guān)系 51第五章總結(jié)及建議 55 58附錄一：有效調(diào)查問(wèn)卷篩選方法 58附錄二：樣本小微企業(yè)的分布情況 58附錄三：小微企業(yè)金融健康指數(shù)構(gòu)建方法 64關(guān)于中國(guó)普惠金融研究院 77金融健康是實(shí)現(xiàn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的重要一環(huán)，正受到金融監(jiān)管部門(mén)的關(guān)注。2023年國(guó)務(wù)院正式印發(fā)了《推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》1，明確了未來(lái)五年推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)思想、基本原則和主要目標(biāo)，提出了一系列政策舉措，其中提到要支持小微經(jīng)營(yíng)主體可持續(xù)發(fā)展，敢貸、愿貸、能貸、會(huì)貸的長(zhǎng)效機(jī)制基本構(gòu)建?？梢?jiàn)普惠金融的高質(zhì)量發(fā)展需要關(guān)注可持續(xù)性和能力建設(shè)。近期召開(kāi)的中央金惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。國(guó)家金融監(jiān)管總局金融消保通過(guò)常態(tài)化組織開(kāi)展金融健康診斷評(píng)估，及時(shí)掌握了解個(gè)體、企業(yè)的金融健康狀況，為不斷優(yōu)化完善金融健康相關(guān)政策制定提供決策依據(jù)。在2023年6月五部門(mén)聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于金融支持全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興加快建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)的指導(dǎo)意見(jiàn)》4中，也提到要加快推進(jìn)消費(fèi)者金融健康建設(shè)，促進(jìn)金融健康建設(shè)與金融教育、金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)有機(jī)結(jié)合。在理論研人民銀行金融消保局已著手開(kāi)展深入研究。在央行發(fā)布的《中國(guó)普惠金1詳見(jiàn)/zh2詳見(jiàn)/yaowen/liebiao/23詳見(jiàn)/s/jixKNZSoZGt8as4詳見(jiàn)/zhengce/zhengceku/205詳見(jiàn)/goutongjiaoliu/113456/113469/4671781出現(xiàn)了5次，對(duì)金融健康的要義進(jìn)行了詳細(xì)闡述。同時(shí)，金融健康也在在轄區(qū)著手推進(jìn)金融健康建設(shè)，引導(dǎo)轄區(qū)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展客戶金融健康評(píng)目前，受宏觀經(jīng)濟(jì)下行和疫情沖擊影響，小微企業(yè)盈利能力較弱，金融健康狀況明顯惡化，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨著巨大的困難挑戰(zhàn)，能夠活下去并非容易之事。在本次調(diào)研樣本中，只有一半的小微企業(yè)在2023年上半現(xiàn)金儲(chǔ)備消耗嚴(yán)重，使得抗風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步削弱，直接危及企業(yè)的生存及可持續(xù)發(fā)展。2023年4月召開(kāi)的中央政治局會(huì)議明確提出“要下決心從根本上解決企業(yè)賬款拖欠問(wèn)題”3，其決心背后也能體現(xiàn)出問(wèn)題的緊迫性和嚴(yán)重性。國(guó)家通過(guò)頒布和落實(shí)《保障中小企業(yè)款項(xiàng)支付條例》4、組織開(kāi)展打擊大型企業(yè)拖欠中小企業(yè)賬款專項(xiàng)行動(dòng)5、調(diào)整商業(yè)匯票最長(zhǎng)期限6等方式，來(lái)減輕小微企業(yè)的流動(dòng)性壓力，但問(wèn)題依然非常突出不斷加重的趨勢(shì)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示7，2023年9月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款23.75萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.7%，應(yīng)收賬款平均回收期為54.0天。考慮到小微企業(yè)普遍處于產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈較為弱勢(shì)的地位，議價(jià)能力不強(qiáng)，現(xiàn)金流容易受到侵蝕8，應(yīng)收賬款拖欠問(wèn)題可能會(huì)更加嚴(yán)1詳見(jiàn).2詳見(jiàn)/xian/2927528/4993詳見(jiàn)/yaowen/204詳見(jiàn)/zhengce/content/2020-05詳見(jiàn)/lianbo/bu6詳見(jiàn)/zhengce/zheng7詳見(jiàn)/xxg2重。而從中國(guó)小微經(jīng)營(yíng)者季度調(diào)研結(jié)果1上看，2023年三季度小微經(jīng)營(yíng)者的現(xiàn)金流枯竭已無(wú)法維持運(yùn)作的占比為9.9%，現(xiàn)金流平均可維持時(shí)間為2.9個(gè)月，這已經(jīng)是連續(xù)四個(gè)季度平均可維持時(shí)間低于3個(gè)月。一旦發(fā)生現(xiàn)金流斷裂，會(huì)直接危及企業(yè)生存。疊加上，近年來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)日趨嚴(yán)峻，市場(chǎng)需求不斷收縮，競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，小微企業(yè)生存變得更加艱難。據(jù)統(tǒng)計(jì)企查查數(shù)據(jù)顯示2，小微企業(yè)的注冊(cè)注銷比從2020年的2.46下降康的經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)，增強(qiáng)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的韌性，在當(dāng)下顯得尤為重要，小微企業(yè)需要適配度高且便捷有效的金融健康監(jiān)測(cè)工具。小微企業(yè)由于人才、資金有限，財(cái)務(wù)管理制度往往不完善，甚至沒(méi)有專門(mén)的財(cái)務(wù)人員，難以進(jìn)行長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃和預(yù)算管理，信息不對(duì)稱程度高，金融機(jī)構(gòu)和政府很難獲取足夠的企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息，實(shí)施有針對(duì)性的幫扶。因此，基于有限的信息資源，有必要開(kāi)發(fā)更適配的工具來(lái)觀察、度量小微企業(yè)的金融健康狀況，為金融機(jī)構(gòu)和政府支持小微企業(yè)發(fā)展提供緊扣需求的證小微企業(yè)金融健康與企業(yè)生存能力和發(fā)展韌性密切相關(guān)，金融健康指數(shù)便捷有效。金融健康衡量的是一個(gè)小微企業(yè)是否可以維持良好的日常財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)、穩(wěn)健地應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)、周全地準(zhǔn)備當(dāng)下和未根據(jù)調(diào)研結(jié)果顯示，一個(gè)金融健康的小微企業(yè)往往生存能力更強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)盈利和長(zhǎng)期發(fā)展的潛力更大，對(duì)未來(lái)發(fā)展預(yù)期更積極，更有信心?；诮鹑诮】道砟羁蚣?，設(shè)計(jì)相關(guān)的問(wèn)卷問(wèn)題所構(gòu)建的指數(shù)，不僅可以評(píng)估1詳見(jiàn)北京大學(xué)企業(yè)大數(shù)據(jù)研究中心發(fā)布的《2023年三季度報(bào)告暨2023年四季度中國(guó)小微經(jīng)營(yíng)者信心指數(shù)2詳見(jiàn)/2022/123小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，指導(dǎo)賦能企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的方向，而且方便快捷，小微企業(yè)的存續(xù)韌性及其帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力是維系經(jīng)濟(jì)健康增長(zhǎng)的一個(gè)重要組成部分，也是擴(kuò)大就業(yè)、改善民生、促進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的重要力量，在穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)揮著重要作業(yè)法人單位的估計(jì)數(shù)量約為5900萬(wàn)戶，關(guān)系到5.31億人的就業(yè)。并且GDP、70%以上的技術(shù)創(chuàng)新、80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)人口、90%以上的企業(yè)數(shù)量。沒(méi)有金融健康的小微企業(yè)，就不會(huì)有普惠金融服務(wù)商的可持續(xù)發(fā)展，也無(wú)法實(shí)現(xiàn)普惠金融的高質(zhì)量發(fā)展。一方面，小微企業(yè)的金融健康水平會(huì)直接影響普惠金融服務(wù)商的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力，關(guān)系到客戶我國(guó)普惠金融已由過(guò)去關(guān)注“有沒(méi)有”上升到當(dāng)前的“好不好”直至未來(lái)的“強(qiáng)不強(qiáng)”，金融健康成為普惠金融高質(zhì)量發(fā)展階段的金融健康不僅僅意味著這個(gè)群體自身的生存發(fā)展問(wèn)題，還關(guān)聯(lián)著金融本項(xiàng)目是疫情后國(guó)內(nèi)首個(gè)專注于小微企業(yè)法人單位的金融健康研究，1詳見(jiàn).2全國(guó)登記在冊(cè)經(jīng)營(yíng)主體數(shù)據(jù)來(lái)自于市場(chǎng)監(jiān)管總局，詳見(jiàn)/lianbo/bumen/202311/content_6914011.htm。市場(chǎng)監(jiān)管總局統(tǒng)計(jì)顯示，截至2023年1月，我國(guó)市場(chǎng)主體達(dá)1.7億戶，其中全國(guó)登記在冊(cè)個(gè)體工商戶達(dá)1.14億戶，約占市場(chǎng)主體總量三分之二。詳見(jiàn)/xinwen/2023-02/14/業(yè)法人單位數(shù)為18234939家，所以小微企業(yè)占比98.50%。詳見(jiàn)ht小微企業(yè)占比可能高達(dá)98%，所以估計(jì)數(shù)量約為5900萬(wàn)戶。就業(yè)人數(shù)是根據(jù)2018年經(jīng)濟(jì)普查數(shù)據(jù)推算，平3小微企業(yè)占據(jù)了中小企業(yè)的絕大部分。詳見(jiàn)/xwdt/gxdt/ldhd/art/2022/art_9fe24147f9cf44構(gòu)建了小微企業(yè)金融健康指標(biāo)體系和指數(shù)，可以為觀察小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況提供一個(gè)體系化的度量工具，并為金融機(jī)構(gòu)和政府更有效地賦能小微企業(yè)提升經(jīng)營(yíng)韌性提供緊扣需求的證據(jù)和思路。目前，國(guó)內(nèi)對(duì)于小微企業(yè)金融健康的關(guān)注度還不足，已有的微觀調(diào)研雖然揭示了企業(yè)面臨的各對(duì)于如何提升小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)韌性缺乏系統(tǒng)有效的衡量工具以及有針對(duì)性的方法指導(dǎo)。本項(xiàng)目通過(guò)構(gòu)建金融健康指標(biāo)體系和指數(shù)，在系統(tǒng)性分析小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題的基礎(chǔ)上，可以為賦能小微企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)提供便捷有效的指數(shù)工具，以及切實(shí)可行的方案建議，幫助金融服務(wù)商將金融健康融入到商業(yè)模式中，真正落實(shí)到對(duì)小微企業(yè)的服務(wù)中，同時(shí)也幫助政5聚焦于疫情后小微企業(yè)，本項(xiàng)目構(gòu)建了國(guó)內(nèi)第一個(gè)系統(tǒng)性的小微企業(yè)金融健康指標(biāo)體系，并形成了相應(yīng)的金融健康指數(shù)，提供了觀察和解決小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)困境的新視角和思路，具有開(kāi)創(chuàng)性。本章節(jié)主要介紹指本次調(diào)研對(duì)象小微企業(yè)是參照工信部《統(tǒng)計(jì)上大中小微型企業(yè)劃分辦法（2017）》劃分出來(lái)的小型、微型企業(yè)，具有獨(dú)立法人資格，不包金融健康（FinancialHealth）的概念最早出現(xiàn)在2015年，是美國(guó)智庫(kù)金融服務(wù)創(chuàng)新中心（CenterforFinrFinancialProtectionBureau）2也提出了類似的消費(fèi)者金融健康（financialwell-being）理念框架以及測(cè)度方法。之后，金融健康的理念引起了國(guó)際目前，國(guó)際上關(guān)于小微企業(yè)金融健康已經(jīng)積累了一些相關(guān)研究。例了一套小微企業(yè)金融健康測(cè)量工具，運(yùn)用問(wèn)卷調(diào)查與客觀財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相結(jié)合的方式，幫助金融服務(wù)商評(píng)估小微企業(yè)客戶的金融健康水平，及其金6企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)財(cái)務(wù)體系可以幫助其增強(qiáng)韌性，把握發(fā)展機(jī)遇。具體可小微企業(yè)客戶通過(guò)回答這三個(gè)方面的問(wèn)卷問(wèn)題，便可以了解到自己在哪些地方存在風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，并從全局上評(píng)估企業(yè)的金融健康水平，方便金融服務(wù)商有針對(duì)性地提供相應(yīng)金融服務(wù)。這種度量金融健康的方式具有在國(guó)內(nèi)，關(guān)于小微企業(yè)金融健康的研究尚處于起步階段，但是金融健康理念在家庭部門(mén)已經(jīng)得到了一定的推廣，是普惠金融領(lǐng)域的一大熱由過(guò)去關(guān)注“有沒(méi)有”上升到當(dāng)前的“好不好”直至未來(lái)的“強(qiáng)不強(qiáng)”。其要義在于促使個(gè)體有效平衡日常收支、穩(wěn)妥管理資產(chǎn)負(fù)債、積極應(yīng)對(duì)這將有助于提升個(gè)體的金融獲得感、幸福感和安全感，筑牢金融穩(wěn)定和共同富裕的微觀基礎(chǔ)。這要求更加關(guān)注居民家庭和個(gè)人的金融狀況，謀金融健康進(jìn)行了大量調(diào)查研究，將金融健康用于衡量個(gè)人、家庭、企業(yè)在多大程度上順暢地管理日常收支、穩(wěn)健地應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)沖擊、周全地準(zhǔn)備未來(lái)成長(zhǎng)發(fā)展所需財(cái)務(wù)資源，并保持財(cái)務(wù)掌控力。這體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)主體的良好運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)、免疫力和成長(zhǎng)潛力。在一定程度上，這與國(guó)際上已有的參考國(guó)際和國(guó)內(nèi)的研究成果，本項(xiàng)目將金融健康定義為“可以維持良好的日常財(cái)務(wù)管理運(yùn)營(yíng)、穩(wěn)健地應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)、周全地7為了更好地洞察小微企業(yè)的金融健康狀況，中國(guó)普惠金融研究院參考國(guó)際先進(jìn)實(shí)踐，結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)了一套小微企業(yè)金融健康問(wèn)卷，將金融健康的具體指標(biāo)融入到問(wèn)卷中，并聯(lián)合幾家小微金融領(lǐng)者，95.79%的受訪者是企業(yè)所有者（最主要或之一）或經(jīng)理職位，可以確保受訪者對(duì)其所在的小微企業(yè)整體情況比較了解，且樣本調(diào)查口徑比河南等地，前五個(gè)省份總占比超過(guò)一半。從行業(yè)分布上看，小微企業(yè)樣8前五個(gè)行業(yè)占了總樣本的70.51%。從企業(yè)成立時(shí)長(zhǎng)上看，65.81%的小微元以下。從企業(yè)營(yíng)業(yè)收入上看，2022年全年，47.68%的小微企業(yè)主營(yíng)業(yè)從企業(yè)員工數(shù)量上看，截至2022年底，45.29%的小微企業(yè)員工人數(shù)在（下面簡(jiǎn)稱企業(yè)主）的個(gè)人信息上看，男性占比高達(dá)90.71%以上，不足10%。82.05%的企業(yè)主年齡分布在30-50歲之間。企業(yè)主的學(xué)歷大從地區(qū)和行業(yè)分布上來(lái)看，與2018年全國(guó)經(jīng)濟(jì)普查數(shù)據(jù)比較接近。但考慮到問(wèn)卷樣本大部分來(lái)自于商業(yè)機(jī)構(gòu)的小微企業(yè)客戶，且樣本量較小，可能會(huì)存在一定的樣本選擇偏差問(wèn)題。本次調(diào)研的企業(yè)成立時(shí)間偏長(zhǎng)，平均每家企業(yè)員工數(shù)量偏多，整體的經(jīng)營(yíng)狀況相對(duì)偏好。所以調(diào)研結(jié)果更多體現(xiàn)的是存活能力相對(duì)更強(qiáng)、企業(yè)規(guī)模相對(duì)更大的小微企業(yè)的金融通過(guò)將金融健康的衡量指標(biāo)設(shè)計(jì)成具體的問(wèn)卷問(wèn)題，收集數(shù)據(jù)后構(gòu)建相應(yīng)的變量，利用因子分析方法，在盡可能少損失原始數(shù)據(jù)信息的情況下，將衡量金融健康的多個(gè)變量聚合降維，再根據(jù)公共因子估計(jì)因子9構(gòu)建相應(yīng)的變量。為了消除原始變量數(shù)據(jù)的方差過(guò)大而帶來(lái)的影響，保其次，為了檢驗(yàn)數(shù)據(jù)是否適合因子分析，對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化后變量計(jì)算相關(guān)結(jié)果顯示，樣本相關(guān)系數(shù)矩陣中大部分的相關(guān)系數(shù)取值都大于0.3，說(shuō)明原始指標(biāo)之間具有較強(qiáng)的相關(guān)性，適合作因子分析。同時(shí)，按照Kaiser閾值0.5，說(shuō)明各變量之間是存在較強(qiáng)相p值為0.000，小于0.05，說(shuō)明調(diào)研數(shù)據(jù)適合進(jìn)行因子分析。其中，反映工資租金、貨款、利息稅費(fèi)的應(yīng)付情況的三個(gè)變量，彼此相關(guān)性很強(qiáng)，第一步，將三個(gè)應(yīng)付能力的變量進(jìn)行一次因子分析，并使用主成分結(jié)果顯示，第一個(gè)公共因子的特征值為2.46，大于1，方差貢獻(xiàn)率達(dá)到提取一個(gè)公共因子?；谔崛〕龅墓惨蜃?，可以估計(jì)其對(duì)不同原始變量的因子載荷系數(shù)。再對(duì)提取出的公共因子，使用回歸法估計(jì)得到因子第二步，將綜合應(yīng)付能力的因子得分變量進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理后，再與其他變量一起進(jìn)行因子分析。同樣，先使用主成分法進(jìn)行因子分析參數(shù)第一個(gè)公共因子的特征值為5.02，大于1，方差貢獻(xiàn)率達(dá)到50.23%。而選擇提取出一個(gè)公共因子1。同時(shí)，也說(shuō)明這些衡量變量反映的是同一個(gè)底層潛在特質(zhì)，即金融健康水平?；谔崛〕龅墓惨蜃?，估計(jì)其對(duì)不同原始變量的因子載荷系數(shù)，可見(jiàn)公共因子與這十個(gè)變量之間存在較強(qiáng)的相關(guān)性，能夠解釋大部分的變量方差信息。再對(duì)提取出的公共因子，使用回歸法估計(jì)，得到因子得分系數(shù)矩陣，最后計(jì)算出因子得分，即金融健康指數(shù)得分。為了便于后續(xù)分析研究，將金融健康指數(shù)得分按照等基于金融健康指數(shù)，本章節(jié)主要介紹金融健康指數(shù)的分布，以及在金融健康指數(shù)的分布情況如圖1所示，可以看到0-40分值區(qū)間的小過(guò)金融健康指數(shù)大小很難看出小微企業(yè)的金融健康狀況如何，有必要對(duì)根據(jù)金融健康指數(shù)，將小微企業(yè)樣本分成以下四組：非常不健康、11.天津、山東、河北、浙江和福建等地的小微企業(yè)金融健康指數(shù)得處于金融不健康狀態(tài)的占比偏高，廣西和重慶的小微企業(yè)金融健康狀況低排序，不同省份內(nèi)金融健康分組的占比情況如圖2所示。首先，金融健康指數(shù)得分平均在70分以上的有天津、山東、河北、浙江和福建，而指數(shù)均分在65分以下的有云南、北京和湖北。其次，從金融健康分組占2．交通運(yùn)輸業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)的小微企業(yè)，金融健康指數(shù)得分相對(duì)低排序，不同行業(yè)內(nèi)金融健康分組的占比情況如圖3所示。首先，金融健康指數(shù)得分平均在70分以上的有交通運(yùn)輸業(yè)、批發(fā)業(yè)、零售業(yè)和信息傳輸業(yè)，而指數(shù)均分在65分以下的有建筑業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。其中，建筑業(yè)是與房地產(chǎn)行業(yè)的周期性下行有關(guān)，而軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)關(guān)系到現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展，都需要關(guān)注和重視。其次，從金融健康分組占比上看，非常健康組占比較高的行業(yè)有農(nóng)林牧漁業(yè)、批發(fā)業(yè)、零售業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)，占比都在30%以上；非常不健康組占比較高的行業(yè)第二產(chǎn)業(yè)為66.87分，第三產(chǎn)業(yè)為69.56分，可見(jiàn)第二產(chǎn)業(yè)的均分最低。如果將第三產(chǎn)業(yè)按照類型進(jìn)行劃分3，傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)的小微企業(yè)金融健康指數(shù)均分為71.22分，新興生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)為66.84分，可見(jiàn)傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)的表現(xiàn)相對(duì)更好。另外，從與居民消費(fèi)需求更相關(guān)的行業(yè)4來(lái)看飲、批發(fā)和零售業(yè)的小微企業(yè)金融健康指數(shù)均分為71.27分，比整體均值從企業(yè)成立時(shí)長(zhǎng)上，按照金融健康指數(shù)均分從高到低排序，不同成2根據(jù)統(tǒng)計(jì)局的規(guī)定，第一產(chǎn)業(yè)是農(nóng)、林、牧、漁業(yè)；第二產(chǎn)業(yè)是采礦業(yè)、制造業(yè)、電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、建筑業(yè)；第三產(chǎn)業(yè)是農(nóng)、林、牧、漁專業(yè)及輔助性活動(dòng)、開(kāi)采專業(yè)及輔助性活動(dòng)、批發(fā)和零售業(yè)、交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)、水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)、土地管理業(yè)、居民服務(wù)、修理詳見(jiàn).3參照統(tǒng)計(jì)局的報(bào)告，傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)（交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)，住宿和餐飲業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)）；新興生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)（信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)（以互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)為主）、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)、租賃和商務(wù)4參照統(tǒng)計(jì)局報(bào)告https://www.stats.go立時(shí)長(zhǎng)的小微企業(yè)金融健康分組的占比情況如圖4所示。首先，成立不的小微企業(yè)（68分左右），并且在非常健康組內(nèi)的占比也偏高。其次，健康組的占比偏高，在非常不健康組的占比偏低，整體表現(xiàn)相對(duì)較好。4．資產(chǎn)規(guī)模越大的小微企業(yè)，金融健康指數(shù)得分相對(duì)更高，表現(xiàn)相均分從高到低排序，不同資產(chǎn)規(guī)模的小微企業(yè)金融健康分組的占比情況如圖5所示。首先，資產(chǎn)規(guī)模在500萬(wàn)元以上的小微企業(yè)金融健康指數(shù)均分都在70分以上，而資產(chǎn)規(guī)模在100萬(wàn)元以下的小微企業(yè)金融健康指數(shù)均分都在65分以下，可見(jiàn)資產(chǎn)規(guī)模越大的小微企業(yè)，金融健康指數(shù)得分相對(duì)更高，表現(xiàn)相對(duì)更好。其次，從金融健康分組占比上看，資產(chǎn)規(guī)模在2000-5000萬(wàn)元的小微企業(yè)，非常健康組占比都在30%以上；資產(chǎn)規(guī)模在100萬(wàn)元以下的小微企業(yè)，非常不健康和比較不健康組的加總占5．主營(yíng)業(yè)務(wù)收入越多的小微企業(yè)，金融健康指數(shù)得分相對(duì)更高，表從企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5000萬(wàn)元以下的小微企業(yè)來(lái)看3，按照金融健1考慮到本次調(diào)研小微企業(yè)樣本的平均成立時(shí)長(zhǎng)為6.6年左右，其中只有2.34%的成立時(shí)長(zhǎng)在1年以內(nèi)，84.93%的小微企業(yè)成立時(shí)間在3年以上，所以對(duì)于成立時(shí)長(zhǎng)在1年以內(nèi)的小微企業(yè)金融健康狀況的分析可能2為了確保樣本分析結(jié)果的可信度和質(zhì)量，這里僅展示樣本數(shù)量在30以上的小微企業(yè)金融健康狀況，資產(chǎn)3為了確保樣本分析結(jié)果的可信度和質(zhì)量，這里僅展示樣本數(shù)量在30以上的小微企業(yè)金融健康狀況，主營(yíng)康指數(shù)均分從高到低排序，不同主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的小微企業(yè)金融健康分組的占比情況如下圖6所示。首先，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入在2000萬(wàn)元以上的小微間的小微企業(yè)金融健康指數(shù)均分在69-70分之間，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入在25萬(wàn)元以下的小微企業(yè)金融健康指數(shù)均分在65分以下，可見(jiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入越大的小微企業(yè)，金融健康指數(shù)得分相對(duì)更高，表現(xiàn)相對(duì)更好。其次，從金融健康分組占比上看，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入在2000萬(wàn)元以上的小微企業(yè)，非常健康組占比都在30%以上。而主營(yíng)業(yè)務(wù)收入在25萬(wàn)元以下的小微企業(yè)，非常不健康組占比達(dá)到14.47%，加上比較不健康組的合計(jì)占比達(dá)到6.當(dāng)員工人數(shù)在100人以內(nèi)時(shí)，員工越多的小微企業(yè)，金融健康指數(shù)得分相對(duì)更高，表現(xiàn)相對(duì)更好。需要重點(diǎn)關(guān)注員工人數(shù)在5人以下和從員工人數(shù)200人以下的小微企業(yè)來(lái)看1，按照金高到低排序，不同員工人數(shù)的小微企業(yè)金融健康分組的占比情況如圖7所示。首先，員工人數(shù)在20-100人的小微企業(yè)金融健康指數(shù)均分都在70金融健康指數(shù)得分均值越高的趨勢(shì)。其次，從金融健康分組占比上看，的占比最低為3.33%，但比較不健康組的占比最高為36.67%。如果加總非常不健康和比較不健康組的占比，可以看到，員工人數(shù)在5人以下和1為了確保樣本分析結(jié)果的可信度和質(zhì)量，這里僅展示樣本數(shù)量在30以上的小微企業(yè)金融健康狀況，企業(yè)從企業(yè)主年齡在25-60歲之間的小微企業(yè)來(lái)看1，按照金融健康指數(shù)均分從高到低排序，不同企業(yè)主年齡的小微企業(yè)金融健康分組的占比情數(shù)均分都在70分以上，企業(yè)主年齡在51-60歲的小微企業(yè)金融健康指數(shù)均分最低為65.34，依然在65分以上，而且，小微企業(yè)主年齡越小，企8.企業(yè)主學(xué)歷在大專/高職和大學(xué)本科的小微企業(yè)，金融健康指數(shù)得分相對(duì)更高，表現(xiàn)相對(duì)更好。需要重點(diǎn)關(guān)注碩士研究生學(xué)歷的小微企從企業(yè)主學(xué)歷在初中到碩士研究生之間的小微企業(yè)來(lái)看2，按照金融健康指數(shù)均分從高到低排序，不同企業(yè)主學(xué)歷的小微企業(yè)金融健康分組的占比情況如下圖9所示。首先，高中學(xué)歷的企業(yè)主所經(jīng)營(yíng)的小微企業(yè)金融健康指數(shù)均分最高為69.57，接近70分。而碩士研究生學(xué)歷的小微企業(yè)金融健康指數(shù)均分最低為64.35，未達(dá)到65分?？梢?jiàn)，并不是企業(yè)主的學(xué)歷越高，其所經(jīng)營(yíng)的小微企業(yè)金融健康表現(xiàn)越好。其次，從金融常健康組的占比接近30%，而碩士研究生學(xué)歷的小微企業(yè)在非常不健康1為了確保樣本分析結(jié)果的可信度和質(zhì)量，這里僅展示樣本數(shù)量在30以上的小微企業(yè)金融健康狀況，企業(yè)2為了確保樣本分析結(jié)果的可信度和質(zhì)量，這里僅展示樣本數(shù)量在30以上的小微企業(yè)金融健康狀況，企業(yè)組的占比高達(dá)10.71%，進(jìn)一步結(jié)合行業(yè)來(lái)看，碩士研究生學(xué)歷的小微企業(yè)主從事于軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的占比相對(duì)較高，而該行業(yè)整體的金本章節(jié)主要介紹小微企業(yè)金融健康的基本狀況。首先，從金融健康然后，論述了金融健康三個(gè)子維度之間，金融健康與企業(yè)盈利、未來(lái)預(yù)根據(jù)金融健康指數(shù)，有33.97%的小微企業(yè)存在諸多題和表現(xiàn)，被劃分到金融比較不健康和非常不健康的組。如果放大到所查數(shù)據(jù)顯示，平均每家小微企業(yè)法人單位的從業(yè)人數(shù)為9人左右?？梢钥紤]到本次調(diào)研的樣本企業(yè)普遍成立時(shí)間偏長(zhǎng)，84.93%的小微企業(yè)成立時(shí)長(zhǎng)在3年以上，說(shuō)明大部分樣本企業(yè)是經(jīng)受住了三年疫情的考驗(yàn)存活下來(lái)的，比一般的小微企業(yè)平均壽命要長(zhǎng)很多。并且根據(jù)估算，樣其中2/3是個(gè)體工商戶，1/3是企業(yè)法人單位。在企業(yè)法人單位中，小微企業(yè)占比可能高達(dá)98%。因此，小微即屬于比較不健康和非常不健康的組別。金說(shuō)明樣本企業(yè)的規(guī)模相對(duì)更大。所以本次調(diào)研的樣本企業(yè)應(yīng)該屬于經(jīng)營(yíng)能力相對(duì)較好、金融健康水平相對(duì)更高的群體，它們所反映出的金融不1.在日常財(cái)務(wù)管理上，小微企業(yè)的應(yīng)收賬款拖欠問(wèn)題較為嚴(yán)峻，資收回應(yīng)收款項(xiàng)，65.41%不知道現(xiàn)金什么時(shí)候流入及其數(shù)量，見(jiàn)小微企業(yè)應(yīng)收賬款拖欠問(wèn)題較為嚴(yán)峻，資金回流壓力較大?？紤]到小微企業(yè)普遍處于產(chǎn)業(yè)鏈較為弱勢(shì)的地位，議價(jià)能力不強(qiáng)，現(xiàn)金流的確容動(dòng)性資金壓力增大。2023年4月召開(kāi)的中央政治局會(huì)議明確提出“要下決心從根本上解決企業(yè)賬款拖欠問(wèn)題”3，其決心背后也能體現(xiàn)出問(wèn)題的障中小企業(yè)款項(xiàng)支付條例》4、組織開(kāi)展打擊大型企業(yè)拖欠中小企業(yè)賬款2詳見(jiàn)中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)的《2023三季度中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)報(bào)告》/content/Content/index/id/44522。資金流指數(shù)指的是從企業(yè)的流動(dòng)資金、應(yīng)收賬款，以及融資等方面的情況來(lái)反映企業(yè)的資金狀況。3詳見(jiàn)/yaowen/204詳見(jiàn)/zhengce/content/2020-05詳見(jiàn)/lianbo/bu6詳見(jiàn)/zhengce/zheng早在2020年受疫情沖擊影響，很多小微企業(yè)都出現(xiàn)了應(yīng)收賬款難回收的問(wèn)題，政府出臺(tái)了《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融，支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈鼓勵(lì)核心企業(yè)通過(guò)應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)進(jìn)行確權(quán)，為中小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資提供便利，降低中小微企業(yè)成本。銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極與應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)對(duì)接，減少應(yīng)收賬款確權(quán)的時(shí)間和成本，支持中小他們有明顯更高的比例擁有系統(tǒng)性的預(yù)算管理、數(shù)字化管理系統(tǒng)，以及在2023年上半年虧損的小微企業(yè)樣本中，有55.85%的小微企業(yè)可以按時(shí)支付應(yīng)付貨款，18.83%可以按時(shí)收回應(yīng)收款項(xiàng)，31.48%能夠知道什么時(shí)候現(xiàn)金流入及其數(shù)量，而以上這三個(gè)方面都能同時(shí)做好的小微企業(yè)占比也有10%左右。所以，即便經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)虧損，市場(chǎng)環(huán)境不佳，依然1參考附錄三的“小微企業(yè)金融健康的衡量變量構(gòu)建”中的問(wèn)卷問(wèn)題，對(duì)于選2詳見(jiàn)/zhengce/zhengceku/2020-有一些小微企業(yè)可以維持正常的日常財(cái)務(wù)管理。通過(guò)比較分析，發(fā)現(xiàn)這些有韌性的小微企業(yè)有明顯更高的比例擁有系統(tǒng)性的預(yù)算管理，應(yīng)用了在2023年上半年虧損的小微企業(yè)樣本中，日常經(jīng)營(yíng)管理各方面都做得好的小微企業(yè)有87.88%表示有系統(tǒng)性的預(yù)算管理，這一比例遠(yuǎn)高于其他日有更高頻率去查看分析企業(yè)盈利狀況，對(duì)現(xiàn)金什么時(shí)候流入及其數(shù)量有長(zhǎng)期來(lái)看，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)于改善小微企業(yè)日常財(cái)務(wù)管理具有積極影響，可以幫助提高財(cái)務(wù)管理的效率和能力。根據(jù)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，在使用至少一種數(shù)字化管理系統(tǒng)的企業(yè)中，68.75%擁有系統(tǒng)性的預(yù)算管理，這一比例遠(yuǎn)高于沒(méi)有使用數(shù)字化管理系統(tǒng)的企業(yè)，如圖12。而且，在每隔1個(gè)月以內(nèi)便查看分析一次企業(yè)盈利狀況的小微企業(yè)中，有91.62%應(yīng)用了數(shù)字化管理系統(tǒng)，而在從不查看的小微企業(yè)中，僅有53.33%應(yīng)用了數(shù)字化夠知道現(xiàn)金什么時(shí)候流入及其數(shù)量，而這一比例在沒(méi)有應(yīng)用數(shù)字化管理系統(tǒng)的企業(yè)中只有46.62%，如圖14企業(yè)，更有可能進(jìn)行系統(tǒng)性預(yù)算管理，有更高頻率去查看分析企業(yè)盈利4.小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型慢，存在諸多困難。政府可以降低小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的難度和門(mén)檻，強(qiáng)化數(shù)字化轉(zhuǎn)型的公共服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)要為目前，在小微企業(yè)調(diào)研樣本中，依然有很多小微企業(yè)沒(méi)有使用數(shù)字化管理系統(tǒng)。數(shù)字化應(yīng)用最多的是財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)，其次是員工管理信息系統(tǒng)、銷售管理信息系統(tǒng)、生產(chǎn)管理信息系統(tǒng)等，應(yīng)用率均在30%以上，應(yīng)用最少的是數(shù)據(jù)云存儲(chǔ)系統(tǒng)，如圖15。數(shù)字化轉(zhuǎn)型較慢，主要是因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過(guò)程中面臨著諸多困難。根據(jù)騰訊研究院2022年的《中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展報(bào)告》1，企業(yè)管理層數(shù)字化轉(zhuǎn)型意識(shí)和觀念相對(duì)保守，短期內(nèi)難以清晰評(píng)估投入收益和影響，數(shù)字化人才比較匱乏，技術(shù)能力和資金能力有限，數(shù)字化工具很多但缺乏定制化，難以滿足不同小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的需求等。因此，為了推進(jìn)小微企業(yè)1參考騰訊研究院的調(diào)研報(bào)告《中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展報(bào)告（2022版）》，詳見(jiàn)https://www.tisi.一方面，政府降低小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的難度和門(mén)檻，強(qiáng)化數(shù)字化轉(zhuǎn)型的公共服務(wù)。可以通過(guò)實(shí)施中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)工程、開(kāi)展數(shù)字化轉(zhuǎn)型試點(diǎn)和培訓(xùn)、鼓勵(lì)大企業(yè)建云建平臺(tái)等方式，推動(dòng)中小企業(yè)增數(shù)字化轉(zhuǎn)型指南》1提到小微企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型要遵循“從易到難、由點(diǎn)及面、長(zhǎng)期迭代、多方協(xié)同”的思路，并對(duì)如何促進(jìn)小微企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)行了系統(tǒng)性的論述。2023年1月工信部發(fā)布的《助力中小微企業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)強(qiáng)能力若干措施》2中提到，要深入實(shí)施數(shù)字化賦能中小企業(yè)專項(xiàng)行動(dòng)，中央財(cái)政繼續(xù)支持?jǐn)?shù)字化轉(zhuǎn)型試點(diǎn)工作，帶動(dòng)廣大中小企群、進(jìn)企業(yè)。2022年5月工信部發(fā)布的《加力幫扶中小微企業(yè)紓困解難若干措施》3提到，要加強(qiáng)制造業(yè)中小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型培訓(xùn)，開(kāi)展中小1詳見(jiàn)/z2詳見(jiàn)/zhengce/zhengceku/2023-3詳見(jiàn)/xinwen/20云用平臺(tái)，云上獲取資源和應(yīng)用服務(wù)。鼓勵(lì)數(shù)字化服務(wù)商為受疫情影響的中小微企業(yè)減免用云用平臺(tái)的費(fèi)用。通過(guò)培育具有較強(qiáng)服務(wù)能力的數(shù)適配度高的數(shù)字化解決方案。可以利用自身科技實(shí)力，深入挖掘小微企幫助其實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理、產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售服務(wù)等全鏈條的細(xì)分場(chǎng)景數(shù)字化眾企業(yè)+”，為眾多小微企業(yè)提供包括信貸、賬戶、票據(jù)、保險(xiǎn)、推廣、1.在風(fēng)險(xiǎn)防范管理上，小微企業(yè)現(xiàn)金儲(chǔ)備不夠充足，面臨較大的現(xiàn)根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，處于非常不健康組的小微企業(yè)，75%的現(xiàn)金儲(chǔ)備不60.15%不能穩(wěn)妥地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，70%公司所投的各類商業(yè)保險(xiǎn)不能充分覆蓋相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)損失。處于比較健康組的小微企業(yè)，也有11.21%小微企業(yè)由于規(guī)模小、業(yè)務(wù)比較集中等特性，抗風(fēng)險(xiǎn)能力偏弱，疊加當(dāng)前應(yīng)收賬款拖欠問(wèn)題較為嚴(yán)重，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施并不到位，現(xiàn)金儲(chǔ)備不充足，市場(chǎng)需求收縮，使得小微企業(yè)面臨較大的現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)。根據(jù)北京大學(xué)企業(yè)大數(shù)據(jù)研究的現(xiàn)金流枯竭已無(wú)法維持運(yùn)作的占比為9.9%，現(xiàn)金流平均可維持時(shí)間為2.9個(gè)月，這已經(jīng)是連續(xù)四個(gè)季度平均可月出臺(tái)的《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見(jiàn)》2提到，要研究構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系和提示機(jī)制，對(duì)嚴(yán)重影響企業(yè)運(yùn)營(yíng)并可能引發(fā)社會(huì)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)的情形提前預(yù)警。支持民營(yíng)企業(yè)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范管理，引導(dǎo)建立覆蓋企業(yè)戰(zhàn)略、規(guī)劃、投融資、市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)等各領(lǐng)域的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提升質(zhì)量管理意識(shí)和能力?？紤]到我國(guó)民營(yíng)企業(yè)絕大多數(shù)是小微1詳見(jiàn)北京大學(xué)企業(yè)大數(shù)據(jù)研究中心發(fā)布的《2023年三季度報(bào)告暨2023年四季度中國(guó)小微經(jīng)營(yíng)者信心指數(shù)2詳見(jiàn)/zhengce/23詳見(jiàn)/xinwen/204參考附錄三的“小微企業(yè)金融健康的衡量變量構(gòu)建”中的問(wèn)卷問(wèn)題，對(duì)于選項(xiàng)設(shè)置為符合不符合的問(wèn)卷問(wèn)2.團(tuán)體意外險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、雇主責(zé)任險(xiǎn)、安全生產(chǎn)責(zé)任險(xiǎn)是最受歡迎的幾類商業(yè)保險(xiǎn)，而小微企業(yè)的主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、日常周轉(zhuǎn)資金緊張風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等，風(fēng)險(xiǎn)防范能力較弱，保險(xiǎn)普及率財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、雇主責(zé)任險(xiǎn)、安全生產(chǎn)責(zé)任險(xiǎn)是最受歡迎的幾類商業(yè)保險(xiǎn)。但普及率最高的團(tuán)體意外險(xiǎn)目前也只有44.44%小微企業(yè)購(gòu)買(mǎi)，其次是33%左右的小微企業(yè)購(gòu)買(mǎi)了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，并且未來(lái)想補(bǔ)充商業(yè)保險(xiǎn)的小微這些保險(xiǎn)對(duì)于防范小微企業(yè)目前面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)能力有限，難以解決小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)暴露痛點(diǎn)。根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、日常周轉(zhuǎn)資金緊張風(fēng)題，如果選擇“不太符合”和“非常不符合”，則認(rèn)為該企業(yè)存在這方面的問(wèn)題。對(duì)于選項(xiàng)設(shè)置為時(shí)間區(qū)間的險(xiǎn)、價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等方面。如果將不同種類的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行歸類1，那么有79.6%的小微企業(yè)認(rèn)為存在市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，46.32%的小微企業(yè)面臨現(xiàn)金流斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。而團(tuán)體意外險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、雇主責(zé)任險(xiǎn)、安全生產(chǎn)責(zé)任需求風(fēng)險(xiǎn)、意外事件、自然災(zāi)害、盜竊風(fēng)險(xiǎn)，另一類是現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)，包括日常周轉(zhuǎn)資金緊張風(fēng)險(xiǎn)、交易3.風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足、金融素養(yǎng)不夠、缺乏合適保險(xiǎn)產(chǎn)品等是制約小微為企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較低，無(wú)需購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)?？紤]到有35.97%的小微企業(yè)認(rèn)為今年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不存在任何風(fēng)險(xiǎn)，這其中很難排除部分小微企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的感知是不足的，也間接導(dǎo)致其對(duì)于保險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)的重視程度不夠，風(fēng)險(xiǎn)防范微企業(yè)主中，90%以上的企業(yè)主學(xué)歷處于高中及以上、本科及以下，文化水平相對(duì)較高，可見(jiàn)保險(xiǎn)知識(shí)的普及教育宣傳還需要增強(qiáng)，金融素養(yǎng)的經(jīng)營(yíng)成本。還有很多小微企業(yè)認(rèn)為保險(xiǎn)作用有限，無(wú)法覆蓋損失，以及缺乏合適的保險(xiǎn)產(chǎn)品。這說(shuō)明目前市場(chǎng)上的商業(yè)保險(xiǎn)并不能很好地滿4.金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該針對(duì)小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特征和保險(xiǎn)需求，研發(fā)更多適配度高、性價(jià)比高、保障力強(qiáng)的普惠保險(xiǎn)產(chǎn)品，提升數(shù)字化服務(wù)能力和效率，將客戶金融素養(yǎng)賦能融入到業(yè)務(wù)中。政府可以開(kāi)展保險(xiǎn)知識(shí)普及為了增強(qiáng)小微企業(yè)的保險(xiǎn)保障，提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力，金融機(jī)構(gòu)有必提供更多適配度高、性價(jià)比高、保障力強(qiáng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，吸引小微企業(yè)主動(dòng)來(lái)購(gòu)買(mǎi)商業(yè)保險(xiǎn)。對(duì)于不同類型的小微企業(yè)開(kāi)發(fā)不同的產(chǎn)品。例如，于出口外貿(mào)型小微企業(yè)，可以加強(qiáng)外貿(mào)金融知識(shí)和業(yè)務(wù)宣傳，為其提供適合其需求的外匯避險(xiǎn)產(chǎn)品，鞏固提升出口信用保險(xiǎn)作用，在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，進(jìn)一步優(yōu)化出口信保承保和理賠條件，擴(kuò)大對(duì)中小微外貿(mào)企業(yè)承保覆蓋面和規(guī)模。同時(shí)持續(xù)培育發(fā)展短期出口信用保險(xiǎn)項(xiàng)下的保單融資業(yè)務(wù)，發(fā)揮保單的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用。對(duì)于科創(chuàng)型小微企業(yè)，強(qiáng)化科技保險(xiǎn)服務(wù)，推進(jìn)首臺(tái)（套）重大技術(shù)裝備保險(xiǎn)試點(diǎn)和新材料首批次應(yīng)用保險(xiǎn)試點(diǎn)，豐富知識(shí)產(chǎn)權(quán)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)品種。當(dāng)然，金融機(jī)構(gòu)也可以參考調(diào)研同時(shí)，也可以借助數(shù)字技術(shù)賦能保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，暢通線上服務(wù)渠道，有1詳見(jiàn)/zhengce/中國(guó)人壽財(cái)險(xiǎn)開(kāi)發(fā)推出的“云端賠”線上化自助理賠工具1，開(kāi)通線上理賠綠色通道，簡(jiǎn)化流程，提高小微企業(yè)獲得賠款的效率。在2021年河南特大暴雨災(zāi)害期間，“云端賠”幫助眾多小微企業(yè)在申請(qǐng)理賠1成結(jié)案，快速獲得賠款支付，幫助這些企業(yè)快速實(shí)現(xiàn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。金融機(jī)構(gòu)還可以將提高客戶金融素養(yǎng)作為消費(fèi)者保護(hù)工作的一部分，融入到業(yè)務(wù)實(shí)踐中，在提供金融保險(xiǎn)服務(wù)的同時(shí)，為小微企業(yè)客戶提供保險(xiǎn)知識(shí)政府要開(kāi)展保險(xiǎn)知識(shí)普及教育，提高小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和金融素養(yǎng)。同時(shí)，加強(qiáng)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)和保險(xiǎn)行業(yè)監(jiān)管，營(yíng)造積極正面的行業(yè)氛圍。近年來(lái)，為了提高公眾金融素養(yǎng)，政府部門(mén)多次聯(lián)合組織保險(xiǎn)知識(shí)普及活動(dòng)2，提高小微企業(yè)運(yùn)用保險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，了解更多保險(xiǎn)產(chǎn)品知識(shí)；針對(duì)保險(xiǎn)消費(fèi)者反映較多、社會(huì)關(guān)注的保險(xiǎn)熱點(diǎn)問(wèn)題，通過(guò)官方網(wǎng)站、微博微信等渠道及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提醒，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和自我保護(hù)1.在資本籌措管理上，小微企業(yè)依然面臨諸多融資困難，例如缺乏抵質(zhì)押擔(dān)保物、銀行授信流程復(fù)雜且時(shí)間過(guò)長(zhǎng)、融資成本高等，不同行調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，處于金融非常不健康組的小微企業(yè)，72%不能及時(shí)借到可負(fù)擔(dān)的資金來(lái)滿足經(jīng)營(yíng)需要，63.91%不能獲得足夠的資金來(lái)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)。在比較健康組的小微企業(yè)中，依然有4.86%無(wú)法及時(shí)借1案例詳見(jiàn)/jjxw/2022-04-2例如，中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、國(guó)家網(wǎng)信辦于2018年8月聯(lián)合開(kāi)展“金融知識(shí)普長(zhǎng)期以來(lái)，小微企業(yè)面臨著融資難、融資貴的問(wèn)題。為了解決融資難問(wèn)題，近幾年普惠金融政策持續(xù)發(fā)力，金融可得性明顯提高。據(jù)中國(guó)其中普惠型小微企業(yè)貸款余額28.4萬(wàn)億元，較年初增加4.8萬(wàn)億元，有貸款余額客戶數(shù)4260.5萬(wàn)戶，較年初增加372.8萬(wàn)戶。調(diào)研樣本中的大部分小微企業(yè)也都有過(guò)借貸經(jīng)驗(yàn)，但是依然有47.38%的小微企業(yè)表示經(jīng)營(yíng)面臨融資困難，這種困難來(lái)自很多方面。以銀行借貸為例，45.17%的小微企業(yè)是由于缺乏抵質(zhì)押擔(dān)保物而難以獲得融資，35.89%認(rèn)為銀行授信流程復(fù)雜、時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，導(dǎo)致難以滿足及時(shí)靈活的融資需求?？梢?jiàn)，小微企業(yè)信貸服務(wù)的質(zhì)效有待提升，抵質(zhì)押擔(dān)保物不足使得部分小微企業(yè)不同行業(yè)所面臨的融資困難來(lái)源不同。首先，缺乏抵質(zhì)押擔(dān)保物是租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)和農(nóng)林牧漁業(yè)均有40%左右的小微企業(yè)反映銀行授信流程復(fù)雜，時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，信貸服務(wù)質(zhì)效有待提升；然后，軟件和信息技術(shù)1參考附錄三的“小微企業(yè)金融健康的衡量變量構(gòu)建”中的問(wèn)卷問(wèn)題，對(duì)于選2詳見(jiàn)http://www.jjck服務(wù)業(yè)的小微企業(yè)對(duì)于融資成本高反映比例遠(yuǎn)高于其他行業(yè)，但其實(shí)從各個(gè)融資困難來(lái)源上來(lái)看，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)反映融資困難的比例零售業(yè)均有20%左右的小微企業(yè)反映沒(méi)有融資困難，這幾個(gè)行業(yè)與人們?nèi)粘Ｉ钕M(fèi)密切相關(guān)，可能受益于疫情后消費(fèi)復(fù)蘇，整體經(jīng)營(yíng)和融資在融資成本方面，雖然2023年前三季度全國(guó)新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款平均利率4.8%，較2022年下降了0.4個(gè)百分點(diǎn)，處于歷史低位，依然有41%的小微企業(yè)表示存在較大的融資成本壓力，而且這是排在前三位的經(jīng)營(yíng)成本壓力來(lái)源?？梢?jiàn)，小微企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題依然是存在的，但可能存在兩極分化，即頭部?jī)?yōu)質(zhì)的小微企業(yè)金融供給和政策支持比較充足，而長(zhǎng)尾的小微企業(yè)由于自身金融健康水平不高，信貸風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高，難以獲得金融供給和政策支持，依然存在融資困難。從調(diào)研數(shù)據(jù)上看，在金融非常不健康組內(nèi)，只有10.53%的小微企業(yè)享受到了金融支務(wù)業(yè)缺乏抵質(zhì)押銀行授信流程復(fù)雜、時(shí)財(cái)務(wù)信息難企業(yè)信用不足及時(shí)還款壓沒(méi)有任何融從商業(yè)可持續(xù)的視角上看，這種兩極分化是市場(chǎng)理性選擇的結(jié)果，然而普惠金融本身是要去解決這種市場(chǎng)機(jī)制無(wú)法解決的問(wèn)題，提高弱勢(shì)群體的金融可得性和金融健康水平。在《關(guān)于推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》1中對(duì)普惠金融助力小微企業(yè)發(fā)展作出部署，提出要鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)符合小微企業(yè)、個(gè)體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和發(fā)展需求的產(chǎn)品和服務(wù)，加大首貸、續(xù)貸、信用貸、中長(zhǎng)期貸款投放，小微企業(yè)直接融2.從融資渠道上看，小微企業(yè)間接融資經(jīng)驗(yàn)較多，其中傳統(tǒng)商業(yè)銀行是最主要融資渠道，互聯(lián)網(wǎng)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)等發(fā)揮重要補(bǔ)位價(jià)1詳見(jiàn)/zh一方面，小微企業(yè)間接融資經(jīng)驗(yàn)較多。根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，73.27%的小微企業(yè)從傳統(tǒng)商業(yè)銀行獲得過(guò)借貸資金，其次是互聯(lián)網(wǎng)銀行等渠道。關(guān)于借貸經(jīng)驗(yàn)，這其中包括了最主要的企業(yè)所有者個(gè)人因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行的借貸，所以比例偏高。不過(guò)，近幾年普惠金融政策持續(xù)發(fā)力，金融可獲得過(guò)貸款，64.7%的小微是同時(shí)從傳統(tǒng)商業(yè)銀行和非傳統(tǒng)融資機(jī)構(gòu)1獲得貸款，另有12.6%的小微僅通過(guò)非傳統(tǒng)融資機(jī)構(gòu)獲得貸款。這表明在我國(guó)的小微融資體系中，傳統(tǒng)銀行毋庸置疑發(fā)揮主力軍作用，而非銀主體也具有補(bǔ)充性功能，在小微企業(yè)無(wú)法獲得傳統(tǒng)銀行貸款或貸款不足的情況下，發(fā)揮重要補(bǔ)位價(jià)值。根據(jù)國(guó)務(wù)院《關(guān)于推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》，提出要健全多層次普惠金融機(jī)構(gòu)組織體系，發(fā)揮小額平安普惠融資擔(dān)保有限公司作為非銀金融機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)服務(wù)傳統(tǒng)銀行無(wú)法有效覆蓋的長(zhǎng)尾小微群體，通過(guò)融資擔(dān)保的增信功能，滿足小微企業(yè)的首貸拓展、融資補(bǔ)足、急需周轉(zhuǎn)等三類融資需求，有效提高小微企業(yè)的融資可得性和適配性，擴(kuò)大小微覆蓋面。所以，有必要發(fā)揮非銀行金融目前只有14.9%的小微企業(yè)正在接觸并計(jì)劃引入私募股權(quán)投資，其他大部分小微企業(yè)并沒(méi)有私募股權(quán)融資計(jì)劃，具體原因有：67.94%的小微企業(yè)并不了解私募股權(quán)投資，也沒(méi)有接觸任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人；17.11%的小微企業(yè)雖有接觸但因?yàn)殡p方?jīng)]有達(dá)成一致（主要是企業(yè)不愿意引入），所以沒(méi)有計(jì)劃引入私募股權(quán)投資。可見(jiàn)，小微企業(yè)通過(guò)私募股權(quán)投資的方式獲得外部融資尚不成熟，主要還是依靠借貸的間接渠道來(lái)進(jìn)行融資。同時(shí)，也注意到金融健康水平更高的小微企業(yè)通過(guò)私募股權(quán)融資的比例明顯更高。在非常健康組的小微企業(yè)，20.8入私募股權(quán)投資的比例是20.8%，而在非常不健康組內(nèi)，這一比例只有在小微企業(yè)分布最多的前五大行業(yè)中，科創(chuàng)類（軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)）的小微企業(yè)對(duì)于股權(quán)融資的接受度和認(rèn)知度相對(duì)較高，45.53%有接觸私募股權(quán)投資，其中26.83%正在計(jì)劃引入。在不同成立時(shí)長(zhǎng)的小微于信息不對(duì)稱程度高，且缺乏抵質(zhì)押物和信用記錄，所以主要依賴于初3.補(bǔ)充流動(dòng)性資金是小微企業(yè)外部融資的第一大目的，但依然有部上來(lái)看，外部融資的主要目的是補(bǔ)充流動(dòng)性資金，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，拓展在2023年上半年實(shí)現(xiàn)盈利的小微企業(yè)中，有56.73%的企業(yè)是為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模而進(jìn)行外部融資，這一比例比在持平或虧損的小微企業(yè)中要明顯高很多。而在2023年上半年虧損的小微企業(yè)中，有86.15%的企業(yè)是為了補(bǔ)充流動(dòng)性資金而融資，36.54%為了償還到期債務(wù)而融資，這兩個(gè)1文獻(xiàn)來(lái)自于：BergerAN,UdellGF.Theeconomicsofsmallbusinessfinance:Therolesofprivateequdebtmarketsinthefinancialgrowthcycle[J].Journalofbanking&fi3.能夠獲得信貸支持不一定金融健康，在可以及時(shí)獲得信貸資源的從調(diào)研數(shù)據(jù)上看，目前能夠及時(shí)獲得可負(fù)擔(dān)起的信貸資金的小微企業(yè)樣本中，依然有27%處于金融不健康狀態(tài)。而其金融不健康的主要表現(xiàn)有：40%無(wú)法按時(shí)收回應(yīng)收款項(xiàng)；35%現(xiàn)金儲(chǔ)備不足以覆蓋3個(gè)月?tīng)I(yíng)運(yùn)開(kāi)支；21%所投的各類商業(yè)保險(xiǎn)無(wú)法覆蓋相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)損失等?？梢?jiàn)，只是增加信貸供給，依然無(wú)法滿足小微企業(yè)的所有需要。尤其在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，生存問(wèn)題是小微企業(yè)面臨的最攸關(guān)緊要的問(wèn)題，金融健康存在各種問(wèn)題，通過(guò)信貸補(bǔ)充流動(dòng)性資金可以解決表面的資金周轉(zhuǎn)緊張問(wèn)題，但無(wú)法解決深層次的經(jīng)營(yíng)困難問(wèn)題。而金融不健康、經(jīng)營(yíng)困難的小微企業(yè)客戶，即便獲得了信貸供給，也會(huì)直接影響金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)的對(duì)于目前已經(jīng)能夠及時(shí)獲得可負(fù)擔(dān)起的信貸資金的小微企業(yè)，根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，如果能疊加上應(yīng)用更多的數(shù)字化管理系統(tǒng)、有系統(tǒng)性的預(yù)算管理、獲得股權(quán)融資、購(gòu)買(mǎi)更多的保險(xiǎn)保障，其金融健康水平會(huì)明同時(shí)，開(kāi)展“信貸+”綜合服務(wù)要以提升小微企業(yè)金融服務(wù)質(zhì)量，增強(qiáng)小微企業(yè)金融服務(wù)獲得感和滿意度為目標(biāo)，盡量避免為小微企業(yè)增加但可能也會(huì)帶來(lái)一些額外費(fèi)用，推高融資綜合成本。從調(diào)研數(shù)據(jù)中看，財(cái)務(wù)信息難以得到認(rèn)可等因素，導(dǎo)致銀行信貸融資困難的比例要明顯低于沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)商業(yè)保險(xiǎn)的小微企業(yè)，并且反映沒(méi)有任何融資困難的比例也會(huì)更高，但是因?yàn)槿谫Y成本高、銀行授信流程復(fù)雜時(shí)間過(guò)長(zhǎng)而反映融資困難的比例相較于沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)商業(yè)保險(xiǎn)的小微企業(yè)要略高一些，這既可能是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)增信所帶來(lái)的綜合融資成本增加，授信流程拉長(zhǎng)，也可能是維護(hù)企業(yè)知情權(quán)、自主選擇權(quán)和公平交易權(quán)，降低企業(yè)融資綜合成本，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。其中，明確提到了增信環(huán)節(jié)通過(guò)多種方式為企業(yè)減負(fù)，要合理引入增信安排，在現(xiàn)有措施可有效覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的情況下，銀行不得要求企業(yè)追加增信手段，推高融資綜合成本。所以，金融機(jī)構(gòu)要在合理必要的前提下，權(quán)衡好綜合服務(wù)的成本和收益，為小微企業(yè)提供可負(fù)擔(dān)起的、有實(shí)際增益效果的綜合金融服務(wù)，合理發(fā)揮各種4.金融機(jī)構(gòu)要不斷優(yōu)化普惠金融產(chǎn)品服務(wù)，提高金融可得性和適配性，通過(guò)“信貸+”綜合金融服務(wù)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)賦能，更好滿足小微企業(yè)不同成長(zhǎng)階段的多樣化需求。政府要加大對(duì)弱勢(shì)小微企業(yè)的政策支持力度，一方面，金融機(jī)構(gòu)要不斷優(yōu)化普惠金融產(chǎn)品服務(wù)，提高金融可得性和適配性。按照2023年10月國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和發(fā)展需求的產(chǎn)品和服務(wù)，加大首貸、續(xù)貸、信用貸、中長(zhǎng)期貸款投放，進(jìn)一步提升金融可得性和適配性。對(duì)于專精特新、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)、流通、外貿(mào)等重點(diǎn)領(lǐng)域的小微企業(yè)，要深入分析其行業(yè)特點(diǎn)，了解其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)信息，以及所處的產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈情況，提高在此基礎(chǔ)上，鼓勵(lì)有能力的金融機(jī)構(gòu)逐步建立“信貸+”的綜合金融服務(wù)模式，更好滿足小微企業(yè)不同成長(zhǎng)階段的多樣化需求，在力所能及的基礎(chǔ)上，通過(guò)信貸加上數(shù)字化轉(zhuǎn)型、系統(tǒng)性預(yù)算管理、保險(xiǎn)保障、投相關(guān)部門(mén)進(jìn)行對(duì)接，深入企業(yè)調(diào)查研究，及時(shí)高效全面了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，為其提供特色化、定制化的信貸服務(wù)和經(jīng)營(yíng)支持，精準(zhǔn)施策，紓困解難。而金融健康的小微企業(yè)客戶將會(huì)反哺金融機(jī)構(gòu)更多的商業(yè)價(jià)同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)要在合理必要的前提下，權(quán)衡好綜合服務(wù)的成本和1詳見(jiàn)/zhen2詳見(jiàn)/zhengce/2另一方面，政府要支持“信貸+”的綜合金融服務(wù)模式的建設(shè)，規(guī)范綜合金融服務(wù)環(huán)節(jié)和秩序；加大對(duì)弱勢(shì)小微企業(yè)的政策支持力度，開(kāi)展小微企業(yè)金融健康監(jiān)測(cè)調(diào)查；進(jìn)一步拓寬直接融資渠道，通過(guò)完善市場(chǎng)機(jī)制建設(shè)、引導(dǎo)重點(diǎn)支持領(lǐng)域，健全多層次普惠金融機(jī)構(gòu)供給，滿足不同類型、處于不同生命周期的小微企業(yè)融資需求，切實(shí)降低融資成本的重要措施。尤其是重點(diǎn)行業(yè)，例如科創(chuàng)類（軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)）的小微企業(yè)對(duì)于股權(quán)融資的接受度和認(rèn)知度更高，可以通過(guò)投貸聯(lián)動(dòng)的方式加大支持。國(guó)家發(fā)展改革委與7家銀行在2023年7月共同簽署了投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)合作機(jī)制框架協(xié)議1，探索建立投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)合作機(jī)制，助力促（五）金融健康各子維度間存在較強(qiáng)關(guān)聯(lián)性，需要系統(tǒng)性的金融健小微企業(yè)金融健康的不同子維度具有較強(qiáng)的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，這體現(xiàn)在當(dāng)一個(gè)小微企業(yè)處于金融健康水平更高的組時(shí)，其各個(gè)子維度上的表現(xiàn)都會(huì)更好，具有明顯的共同趨勢(shì)，如下圖所示。這也說(shuō)明金融健康是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的一種底層綜合能力，能夠直接影響企業(yè)在日常財(cái)務(wù)管理、金融健康不同子維度之間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，體現(xiàn)在小微企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中。例如，當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下滑，市場(chǎng)需求收縮，小微企業(yè)由于自身規(guī)模小且同質(zhì)化高，普遍面臨更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，訂單減少，議價(jià)能力不強(qiáng)。為了穩(wěn)定銷售渠道、擴(kuò)大商品銷路、提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，小微企業(yè)往往采用賒銷的方式，通過(guò)商業(yè)匯票等非現(xiàn)金支付方式來(lái)結(jié)算，使得現(xiàn)1詳見(jiàn).c為了維護(hù)客戶關(guān)系，小微企業(yè)可能難以對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行催收，但是如果拖欠太久，又會(huì)影響正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和應(yīng)付賬款的支付1。如果小微企業(yè)無(wú)法按時(shí)收回賬款，又想要繼續(xù)開(kāi)展業(yè)務(wù)甚至擴(kuò)大生產(chǎn)，短期內(nèi)會(huì)消耗企企業(yè)很大概率會(huì)通過(guò)借貸的方式來(lái)補(bǔ)充流動(dòng)性資金，這要求企業(yè)具備較高的及時(shí)借貸能力。但對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，一個(gè)承受較大現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)的小微企業(yè)，往往信貸風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)更高，相應(yīng)的融資難、融資貴問(wèn)題就但長(zhǎng)期來(lái)看會(huì)增加企業(yè)的資金成本和經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)，侵蝕利潤(rùn)空間，削弱市1參考https://new.2該圖比較了不同金融健康組的小微企業(yè)在日常財(cái)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)防范管理、資金籌措管理三個(gè)子維度上的平均表現(xiàn)，選取了應(yīng)收賬款回收、現(xiàn)金流入時(shí)間把控、現(xiàn)金儲(chǔ)備時(shí)長(zhǎng)、現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、及時(shí)借貸能力作為各子維度的代表性指標(biāo)，變量構(gòu)建可以參照附錄三，變量取值越大說(shuō)明表現(xiàn)越好?？梢钥闯?，金融健康水根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，如果小微企業(yè)面臨應(yīng)收賬款拖欠困難，反映到關(guān)聯(lián)問(wèn)題發(fā)生的比例遠(yuǎn)高于其他企業(yè)。如下圖所示，應(yīng)收賬款拖欠嚴(yán)重41.44%現(xiàn)金儲(chǔ)備只能覆蓋三個(gè)月以內(nèi)的營(yíng)運(yùn)開(kāi)支，22.41%沒(méi)有應(yīng)對(duì)現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備，這些相關(guān)問(wèn)題出現(xiàn)的比例明顯高于那些可以按時(shí)收可見(jiàn)，小微企業(yè)的日常財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)防范應(yīng)對(duì)以及資本籌措管理之間是密切關(guān)聯(lián)，環(huán)環(huán)相扣，體現(xiàn)在金融健康指數(shù)的不同維度之間存在明顯的共同趨勢(shì)。所以要解決小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)困境，就不能孤立地關(guān)注一個(gè)問(wèn)題或維度，而是要從系統(tǒng)性的金融健康角度切入，綜合診斷各個(gè)維度存在的問(wèn)題，理清不同維度之間的關(guān)聯(lián)，不同市場(chǎng)主體共同發(fā)力，才1．盈利不一定金融健康，依然可能有應(yīng)收賬款拖欠、現(xiàn)金儲(chǔ)備不足很多人可能會(huì)覺(jué)得小微企業(yè)只要能夠?qū)崿F(xiàn)盈利就可以，金融健康水平就一定很高，但實(shí)際上并非如此。根據(jù)調(diào)研結(jié)果顯示，即便企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利、收入同比增長(zhǎng)、利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，其金融健康并不一定很高，依然存在現(xiàn)金儲(chǔ)備不足、應(yīng)收賬款回收困難等問(wèn)題，而這些看似很小的問(wèn)題在2023年上半年實(shí)現(xiàn)盈利的小微企業(yè)中，有19.71%的金融健康水平處于比較不健康和非常不健康的狀態(tài)。在2023年上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入相比去年同期明顯增加的小微企業(yè)中，有23.87%的金融健康水平處于比較不健康和非常不健康的狀態(tài)。在2023年上半年?duì)I業(yè)利潤(rùn)相比去年同期明顯增加的小微企業(yè)中，有20.38%的金融健康水平處于比較不健康和非企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利但是金融健康水平偏低的原因，主要在于小微企業(yè)存在系統(tǒng)性的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，表現(xiàn)在日常財(cái)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)防范管理和資金籌措管理等各個(gè)維度上，制約著企業(yè)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。在實(shí)現(xiàn)盈利但金融非常不健康的樣本小微企業(yè)中，88.24%不能按時(shí)收回應(yīng)收款項(xiàng)，82.35%現(xiàn)金儲(chǔ)備不足以覆蓋3個(gè)月的營(yíng)運(yùn)開(kāi)支，76.47%不知道現(xiàn)金什么時(shí)候流入及其數(shù)量，64.71%沒(méi)有完備的計(jì)劃應(yīng)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，52.94%不能及時(shí)也有可能因?yàn)橘Y金流斷裂、風(fēng)險(xiǎn)沖擊或融資難等問(wèn)題而倒閉，所以有必2.金融健康水平更高，小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利的比例更大，對(duì)未來(lái)的經(jīng)金融健康水平與企業(yè)能否實(shí)現(xiàn)盈利之間的確存在正相關(guān)，在金融健2023年上半年實(shí)現(xiàn)盈利的小微企業(yè)的比例高達(dá)77.44%，而隨著金融健康水平降低，這一比例不斷下降，在金融非常不健康的組內(nèi)，只有12.78%金融健康水平越高，企業(yè)對(duì)于未來(lái)的經(jīng)營(yíng)信心越足，預(yù)期更樂(lè)觀。下表的實(shí)證回歸結(jié)果表明，當(dāng)控制住企業(yè)是否盈利，以及企業(yè)和企業(yè)主的特征屬性后，將金融非常不健康組作為參照組，金融比較健康或非常健康組的小微企業(yè)對(duì)2023年四季度的經(jīng)濟(jì)和經(jīng)營(yíng)發(fā)展預(yù)期更加樂(lè)觀，擬擴(kuò)大生產(chǎn)，加大投資力度。可見(jiàn)提高金融健康水平對(duì)于提振企業(yè)未來(lái)經(jīng)基于Logit回歸模型，分別呈現(xiàn)了回歸系數(shù)、對(duì)應(yīng)的比值比（oddsratio），控制變量包受教育程度；企業(yè)特征變量包括企業(yè)成立時(shí)長(zhǎng)、資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)業(yè)收入、雇員人數(shù)、組織當(dāng)談?wù)撈馃o(wú)數(shù)小微企業(yè)所面臨的生存困境時(shí)，人們很容易會(huì)將問(wèn)題歸咎于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好、國(guó)際環(huán)境不佳、市場(chǎng)需求不振等外部因素，仿佛已經(jīng)無(wú)能為力，束手無(wú)策。的確，我們正處于百年未有之大變局，時(shí)代的一?；遥湓谛∥⑵髽I(yè)頭上，就是一座山。但也應(yīng)該看到，依然有一半的小微企業(yè)樣本可以實(shí)現(xiàn)盈利，其中又有一半的小微企業(yè)正在為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模而積極融資，他們對(duì)于未來(lái)依然是充滿期待的。即便2023年上半年虧損，也有一半以上的小微企業(yè)可以按時(shí)支付應(yīng)付款項(xiàng)，不如像他們那樣，思考如何化險(xiǎn)為夷，轉(zhuǎn)危為機(jī)，頑強(qiáng)健康地活下去。一是重點(diǎn)關(guān)注小微企業(yè)當(dāng)下面臨的最緊要的現(xiàn)金流問(wèn)題，緩解由于應(yīng)收賬款拖欠嚴(yán)重所帶來(lái)的現(xiàn)金流壓力。因?yàn)檫@會(huì)直接關(guān)系到企業(yè)自身存亡和供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈安全，需要政府和金融機(jī)構(gòu)投入更多的支持。政府要繼續(xù)加大中小企業(yè)賬款拖欠清理工作，完善應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)和機(jī)制建設(shè)，提升應(yīng)收賬款的標(biāo)準(zhǔn)化和透明度，鼓勵(lì)核心企業(yè)通過(guò)應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)進(jìn)行確權(quán)，為中小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資提供便利。銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極與應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)對(duì)接，減少應(yīng)收賬款確權(quán)的二是推動(dòng)小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提高企業(yè)現(xiàn)金流管理的能力，改善日常經(jīng)營(yíng)管理的長(zhǎng)期表現(xiàn)。政府可以通過(guò)實(shí)施中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)工程、開(kāi)展數(shù)字化轉(zhuǎn)型試點(diǎn)和培訓(xùn)、鼓勵(lì)大企業(yè)建立云用平臺(tái)等方式，降低小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的難度和門(mén)檻，強(qiáng)化數(shù)字化轉(zhuǎn)型的公共服務(wù)，提高企業(yè)轉(zhuǎn)型意愿和效率。金融機(jī)構(gòu)可以利用自身科技實(shí)力，深入挖掘小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求，開(kāi)發(fā)更加便捷、低成本、適配度高的數(shù)字化三是提升小微企業(yè)抵御各類風(fēng)險(xiǎn)的能力，增強(qiáng)保險(xiǎn)保障。政府可以通過(guò)開(kāi)展保險(xiǎn)知識(shí)普及教育，提高小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和金融素養(yǎng)。金融機(jī)構(gòu)可以將客戶金融素養(yǎng)教育作為消費(fèi)者保護(hù)工作的一部分，融入到業(yè)務(wù)實(shí)踐中，在提供金融保險(xiǎn)服務(wù)的同時(shí)，為小微企業(yè)客戶提供保險(xiǎn)知識(shí)咨詢培訓(xùn)和教育，幫助他們提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，增強(qiáng)保險(xiǎn)能力。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)可以針對(duì)小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特征和保險(xiǎn)需求，豐富保險(xiǎn)產(chǎn)品供給，提升保險(xiǎn)服務(wù)的質(zhì)效，吸引小微企業(yè)主動(dòng)來(lái)購(gòu)買(mǎi)商業(yè)保險(xiǎn)。對(duì)于不同類型的小微企業(yè)、不同生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)，開(kāi)發(fā)不同的保險(xiǎn)產(chǎn)品，發(fā)揮保險(xiǎn)的四是倡導(dǎo)和建立起“信貸+”的綜合金融服務(wù)模式必要的前提下，權(quán)衡好綜合服務(wù)的成本和收益，為小微企業(yè)提供可負(fù)擔(dān)起的、有實(shí)際增益效果的綜合金融服務(wù)。合理發(fā)揮不同類型金融機(jī)構(gòu)、切實(shí)提升金融服務(wù)質(zhì)效。在力所能及的基礎(chǔ)上，可以通過(guò)信貸加上數(shù)字化轉(zhuǎn)型、系統(tǒng)性預(yù)算管理、保險(xiǎn)保障、投貸聯(lián)動(dòng)等多種組合形式進(jìn)行經(jīng)營(yíng)賦能，成為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展過(guò)程中的“伙伴銀行不同成長(zhǎng)階段的多樣化需求。政府要支持“信貸+”的綜合金融服務(wù)模式充分發(fā)揮非銀行金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)位價(jià)值，通過(guò)完善市場(chǎng)機(jī)制建設(shè)、引導(dǎo)重點(diǎn)支持領(lǐng)域，健全多層次普惠金融機(jī)構(gòu)供給，滿足不同類型、處于不同五是提高社會(huì)整體的金融健康意識(shí)，促進(jìn)金融健康理念和指數(shù)的推廣實(shí)踐。政府和金融機(jī)構(gòu)可以探索應(yīng)用小微企業(yè)金融健康指數(shù)，將其作為檢測(cè)小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)賦能小微企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)、檢驗(yàn)政策支持小微企業(yè)效果的有力工具，成為普惠金融高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)的指標(biāo)體系一部分。國(guó)家金融監(jiān)管總局消保局副局長(zhǎng)尹優(yōu)平也提到，可以通過(guò)常態(tài)化組織開(kāi)展金融健康診斷評(píng)估，及時(shí)掌握了解個(gè)體、企業(yè)的金融健康狀況，為不斷優(yōu)化完善金融健康相關(guān)政策制定提供決策依據(jù)。人民銀行無(wú)錫市中心支行、銅川市中心支行目前也已經(jīng)在轄區(qū)著手推進(jìn)金融健康建設(shè)，引導(dǎo)轄區(qū)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展客戶金融健康評(píng)估，將其嵌入到賦能小微企業(yè)提升金融健康，不僅關(guān)系到小微企業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展，還可以改善金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)控表現(xiàn)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)踐行負(fù)責(zé)任金融的理念，更是實(shí)現(xiàn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的必經(jīng)之路。相信在各對(duì)于有效樣本小微企業(yè)的篩選，主要從附表1所列出的幾個(gè)方面進(jìn)考慮到受訪者需要對(duì)企業(yè)的整體金融健康狀況有全面的了解，所以去掉只有業(yè)務(wù)或技術(shù)負(fù)責(zé)人這一個(gè)身份的受訪者回答樣本，保留了企業(yè)考慮到本次調(diào)研主要考察小微企業(yè)法人單位的金融健康狀況，所以去掉個(gè)體工商戶和其他樣本，保留了個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)、有限責(zé)去掉金融業(yè)和無(wú)實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的樣本，保留明確分類的行業(yè)和其他未為了確保作答質(zhì)量，根據(jù)樣本作答時(shí)間的分布情況，參考上下1%的根據(jù)工信部對(duì)各行業(yè)小微企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)，基于企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、人員果比較接近。主要差別在于調(diào)研樣本企業(yè)在廣東地區(qū)占比高達(dá)21.75%，而2018年全國(guó)經(jīng)濟(jì)普查的結(jié)果顯示小微企業(yè)法人單位在廣東的占比為15.28%，這主要是因?yàn)?1%的樣本企業(yè)來(lái)自于總部設(shè)在廣東深圳的某商業(yè)機(jī)構(gòu)小微企業(yè)客群，存在一定的樣本選擇偏差，另外2018年的經(jīng)濟(jì)普零售業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等，前五個(gè)行業(yè)占了總樣本的70.51%。根據(jù)2018年全國(guó)經(jīng)濟(jì)普查的數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)法人單位中，前五大行業(yè)分別是批發(fā)業(yè)（18.71%）、制造業(yè)（17.84%）、零售業(yè)（16.03%）、），差別在于調(diào)研樣本企業(yè)的制造業(yè)和建筑業(yè)占比更高，零售業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)占比更低，一方面可能是因?yàn)楹献鞯纳虡I(yè)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)模式和戰(zhàn)略規(guī)劃，導(dǎo)致其客群存在這樣的行業(yè)分布特征，從而使得調(diào)研樣本存在一定選擇偏差；另一方面可能是因?yàn)?023年相較于2018年市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了很多變化，尤其是近幾年建筑行業(yè)不景氣，很多建筑業(yè)小微企業(yè)面臨嚴(yán)峻的生存挑戰(zhàn)，融資需求增大，更有可能成為這些金融服務(wù)商的客從企業(yè)成立時(shí)長(zhǎng)上看，樣本小微企業(yè)的平均成立時(shí)長(zhǎng)為6.6年左大部分樣本小微企業(yè)是經(jīng)受住了三年疫情的考驗(yàn)存活下來(lái)的，比一般的小微企業(yè)平均壽命要長(zhǎng)很多。根據(jù)央行與銀保監(jiān)發(fā)布的《中國(guó)小微企業(yè)金融服務(wù)報(bào)告（2018）》2顯示，我成立3年后的小微企業(yè)持續(xù)正常經(jīng)營(yíng)的約占三分之一，遠(yuǎn)低于美國(guó)（平），力比較弱，容易受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和行業(yè)周期等因素影響，金融機(jī)構(gòu)為小1按照各選項(xiàng)對(duì)應(yīng)的成立時(shí)長(zhǎng)區(qū)間取中間值進(jìn)行估算，成立2詳見(jiàn)人民銀行會(huì)同銀保監(jiān)會(huì)等部門(mén)編寫(xiě)的《中國(guó)小微企業(yè)金融服務(wù)報(bào)告（2018）》，這是首次由政府部門(mén)對(duì)外發(fā)布的小微企業(yè)金融服務(wù)白皮書(shū)。/xinwen/2019-06/25/5402948/files/f59aaafc00da4c8422ac89fdec1e5.pdf。微企業(yè)提供融資服務(wù)將面臨較高的風(fēng)險(xiǎn)成本。但是，調(diào)研樣本企業(yè)的成立時(shí)間偏長(zhǎng)，一種可能是調(diào)研樣本企業(yè)主要來(lái)自于非傳統(tǒng)金融服務(wù)商的客群，對(duì)小微企業(yè)客戶的信用水平和經(jīng)營(yíng)能力有一定的要求，存在樣本選擇偏差；另一種可能是很多小微企業(yè)沒(méi)有撐過(guò)三年疫情，存活下來(lái)的小微企業(yè)普遍成立時(shí)間較久，并且根據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，疫情三年小微企業(yè)注冊(cè)注銷比有所下滑1，新成立的小微企業(yè)占比可能下降。所以，調(diào)研樣本企業(yè)是我國(guó)小微企業(yè)中相對(duì)成立時(shí)間較久、經(jīng)營(yíng)能力較好的，其照各資產(chǎn)規(guī)模區(qū)間取中間值來(lái)估計(jì)，所有小微企業(yè)樣本的平均資產(chǎn)規(guī)模是687萬(wàn)元，其中，制造業(yè)小微企業(yè)的平均資產(chǎn)規(guī)模為881萬(wàn)元，建筑1“注冊(cè)注銷比”是指注冊(cè)數(shù)量與注銷數(shù)量比重，比值大于1，說(shuō)明注冊(cè)數(shù)量多于注銷數(shù)量，比值越高，說(shuō)明小微企業(yè)經(jīng)濟(jì)越活躍。小微企業(yè)的注冊(cè)注銷比從企業(yè)營(yíng)業(yè)收入上看，2022年全年，47.68%的小微企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收各營(yíng)業(yè)收入規(guī)模區(qū)間取中間值來(lái)估計(jì)，所有小微企業(yè)的平均營(yíng)業(yè)收入在人以下，72.54%的小微企業(yè)