建筑材料行業(yè)周報：關注地產(chǎn)需求景氣改善節(jié)奏首選消費建材

期需求增量貢獻值得重視，近期廣州召開城中村改造工作推進會暨廣州安居集團成立大會，顯示新階段“城中村改造”進入壓力。建議重點關注北新建材、東方雨虹、偉星新材等白馬標的及東鵬控股、蒙娜麗莎、兔寶寶、海象新材等估值或有較大修復空間標的。與地產(chǎn) 星、北新、東鵬、兔寶寶）盈利能力環(huán)比較好改善。玻璃數(shù)據(jù)：光伏玻璃9月價格較多上調(diào)（09/073.2mm/2.0mm鍍膜玻璃單平價格分別調(diào)漲價2.25/2.00元至27.75/19.75元浮法延續(xù)小幅漲價態(tài)勢（截止09/07，5mm浮法玻璃單箱價格周環(huán)比+1.6元至109.5元另光成本要素價格數(shù)據(jù)：近期原油為代表的能源價格持續(xù)上漲風險提示：政策效果不及預期，地產(chǎn)需求景氣改善弱于預期，基建投資低 2請務必閱讀報告末頁的重要聲明 3 3 3 11 11 12 13 143.板塊本周交易回顧 16 18 4 5 5 6 7 7 8 8 9 10 10 10 11 12 13 13 13 13 14 14 14 14 15 16 16 16 17 17 183請務必閱讀報告末頁的重要聲明1）近期地產(chǎn)需求側(cè)刺激政策不斷加碼，一方面是存量房貸利率穩(wěn)步推進下降，已逐步進入實際推進階段，關注廣州為代表的大型城業(yè)已有較好改善。細分領域來看：1）代表防水企業(yè)4請務必閱讀報告末頁的重要聲明圖表1：消費建材重點企業(yè)23H1利潤表主要指標情況5請務必閱讀報告末頁的重要聲明圖表2：消費建材重點企業(yè)23Q2利潤表主要指標情況圖表3：消費建材重點企業(yè)盈利預測及估值情況玻璃：浮法玻璃行業(yè)景氣筑底但23q2邊際改善，光伏玻璃企業(yè)6請務必閱讀報告末頁的重要聲明圖表4：玻璃重點企業(yè)23H1利潤表主要指標情況7請務必閱讀報告末頁的重要聲明圖表5：玻璃重點企業(yè)23Q2利潤表主要指標情況圖表6：玻璃重點企業(yè)盈利預測及估值情況8請務必閱讀報告末頁的重要聲明圖表7：玻璃纖維和水泥重點企業(yè)23H1利潤表主要指標情況圖表8：玻璃纖維和水泥重點企業(yè)23Q2利潤表主要指標情況9請務必閱讀報告末頁的重要聲明圖表9：玻璃纖維和水泥重點企業(yè)盈利預測及估值情況其他新材料：碳纖維景氣逐步回落，VIP板龍頭賽特新材、陶纖龍頭魯陽節(jié)能變化等影響階段承壓。陶瓷纖維領域龍頭魯陽節(jié)能因產(chǎn)品價格同比下降等收入及利新材料建議關注重心聚焦需求成長前景及企業(yè)產(chǎn)能擴張及配套管理能力建設，10請務必閱讀報告末頁的重要聲明圖表10：其他新材料重點企業(yè)23H1利潤表主要指標情況圖表11：其他新材料重點企業(yè)23Q2利潤表主要指標情況圖表12：玻璃纖維和水泥重點企業(yè)盈利預測及估值情況11請務必閱讀報告環(huán)比、年同比分別+6.0/-0.4、+4.7/-0.8、-2.7/-圖表13：地產(chǎn)景氣度高頻觀察12請務必閱讀報告末頁的重要聲明國光伏玻璃在產(chǎn)產(chǎn)線合計453條，日熔量90,880t/d，月環(huán)比+150t/d，年同比圖表14：玻璃數(shù)據(jù)概覽13請務必閱讀報告末頁的重要聲明5050圖表16：光伏玻璃庫存變化圖表15：光伏玻璃價格變化圖表16：光伏玻璃庫存變化圖表17：浮法玻璃價格變化圖表18：浮法玻璃庫存變化02.3玻璃纖維：景氣持續(xù)筑底，粗紗庫存歷史高位運行14請務必閱讀報告末頁的重要聲明98765498765432圖表20：電子布價格變化圖表19：玻璃纖維價格變化圖表20：電子布價格變化 圖表21：玻璃纖維庫存變化圖表22：玻璃纖維在產(chǎn)產(chǎn)能變化0 2.4成本要素：關注能源價格近期反彈持續(xù)性，純堿價格波動較大+30.9%、+11.4%。15請務必閱讀報告末頁的重要聲明瀝青單噸價格分別4,053/3,913元，周環(huán)比、月環(huán)比、年同比分別-0.1%/-1.3%，+0.1%/-1.6%，-15.9%/-12.1%。截止09/08，純MDI/硬泡聚醚單噸價格分別22,200/10,000，周環(huán)比分別+3.6%/+1.0%、+0.9%/+1.0%、-17.6%/-白粉/MMA單噸價格分別為15,980/12,250元，周環(huán)比、月環(huán)比、年同比分別+0.1%/+0.4%、+2.7%/+4.9%，+0.3%/+5.3%，總體原油價格有緊密聯(lián)系。截止09/08，PP-R/PVC(S-1000)/HDPE(注+1.1%、-0.3%/-1.9%/-0.3%，近期總體在較低水平有小幅年同比分別+1.5%、+6.2%、-6.2%，其價格圖表23：建材成本要素價格數(shù)據(jù)概覽16請務必閱讀報告末頁的重要聲明圖表24：板塊本周漲跌及估值情況圖表25：建材（申萬）本周下跌0.8%-0.8%--0.8%-1.4%4%2%0%-2%-4%-6%-8%圖表26：建材（申萬）指數(shù)19年以來估值情況5517請務必閱讀報告末頁的重要聲明圖表27：本周漲幅前十個股8%6%4%圖表28：本周跌幅前十個股18請務必閱讀報告末頁的重要聲明圖表29：板塊北向持倉前20個股持倉變化注1：北向持倉前20排序按照持股占自由流通股比例進行排序；表中格大幅波動。19請務必閱讀報告末頁的重要聲明對標的證券和發(fā)行人的個人看法。我們所得報酬的任何部分不曾與，不與，也將不會與本報告中的具體投資建報告中投資建議所涉及的評級分為股票評級和行業(yè)評級指數(shù)為基準，新三板市場以三板成指（針對協(xié)議轉(zhuǎn)讓標市場以摩根士丹利中國指數(shù)為基準；美國市場以納斯達克綜合指數(shù)或標普500指數(shù)為基準；韓股票評級相對同期相關證券市場代表指數(shù)漲幅介于-10%~相對同期相關證券市場代表指數(shù)漲幅介于-10%~本報告是機密的，僅供我們的客戶使用，國聯(lián)證券不因收件但國聯(lián)證券對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本報告中的信息、意見等均僅供客戶參考，不構(gòu)成所述證券買賣