從Intuit看中國稅務信息化發(fā)展

目錄中美稅制比較：稅務信息化的背景 6稅收度比 6稅務管格逼務息化求升 Intuit的英雄之路 15外界境造好壤 15打磨品立頭位 17從Intuit看我國稅務息化發(fā)展 25B財服行無填充能 25深耕小稅SaaS的司或勝 26金稅期為稅SaaS新驅(qū)動 28風險提示 30圖表目錄圖1：直接稅和間接稅的主要區(qū)別 6圖2：美國2022年稅收結構 7圖3：我國2023年稅收結構 7圖4：2021年美國第一二三產(chǎn)業(yè)GDP占比 8圖5：2023年我國第一二三產(chǎn)業(yè)GDP占比 8圖6：美國三級財政體系（2022版） 8圖7：2022年美國各級政府稅收結構 9圖8：2022年美國聯(lián)邦政府稅收結構 9圖9：2022年美國州政府稅收結構 9圖10：2022年美國地方政府稅收結構 9圖美國不同州與地方的消費稅有較大差距（截至2023年1月） 10圖12：個人所得稅可在7個領域獲得專項附加扣除 圖13：租房專項附加扣除的標準 圖14：一張圖看我國金稅工程發(fā)展歷程 13圖15：金稅四期重點：非稅收入納入征管及政府部門間數(shù)據(jù)打通 14圖16：稅務系統(tǒng)行政處罰數(shù)量（百萬件） 14圖17：稅收大數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)網(wǎng)絡主播薇婭偷稅漏稅 14圖18：Intuit承諾若用戶未獲得足額退稅，Intuit將全額退款 16圖19：美國用戶為稅務服務付費比例不斷提升 16圖20：連鎖代賬企業(yè)H&RBlock門店數(shù)量（單位：個） 16圖21：H&RBlock線下門店數(shù)量逐漸萎縮（單位：個） 17圖22：H&RBlock與Intuit報稅費用對比（個人報稅） 17圖23：Intuit連續(xù)數(shù)十年保持高營收增速 17圖24：Intuit利潤持續(xù)增長 17圖25：Intuit發(fā)展歷程 18圖26：Quicken交互界面看起來更友好 19圖27：Intuit早年預裝在ows系統(tǒng)上 20圖28：公司銷售費用占比較高 20圖29：公司營銷費用高于同行 20圖30：不同的報稅軟件在不同州有渠道優(yōu)勢 21圖31：Intuit收并購歷史（部分） 21圖32：CreditKarma是公司C端生態(tài)的重要組成部分 22圖33：2023財年各業(yè)務營收占比 23圖34：SaaS化給公司帶來了巨大的用戶增量 23圖35：公司2014年價格調(diào)整，桌面與云服務相同（單位：美元） 24圖36：大型企業(yè)的財稅系統(tǒng)受多種因素限制，難以SaaS化 24圖產(chǎn)品客單價持續(xù)提升（單位：美元） 25圖38：2020年美國只有3%的人群使用帶有自動填充功能的FreeFile 26圖39：Intuit提供了獲客、支付、貸款、薪酬管理、數(shù)據(jù)分析、財稅管理的全套解決方案 27圖40：金四工程帶動稅務信息化市場下沉 29圖41：Intuit把新功能以模塊方式整合進產(chǎn)品 29表1：美國三級政府稅權與所占份額 9表2：我國稅收體系相對較為簡單 10表3：美國稅收可抵扣項目類型（部分） 10表4：IRS采用4種方式審計稅務信息 12表5：國稅局和地方稅局對于偷稅漏稅行為的處罰（以個人納稅人為例） 12表6：金稅四期的特點與內(nèi)涵 13表7：當前美國報稅的五種主要途徑 15表8：Intuit應用生態(tài) 22表9：我國財稅SaaS企業(yè)的三種主要類型 26表10：美國財稅市場的客群類型以及主要競爭者 27表我國財稅SaaS主要廠商 28中美稅制比較：稅務信息化的背景稅務信息化或許能作為前置指標，為我們提供借鑒。稅收制度對比直接稅間接稅圖1：直接和間稅的要區(qū)別 直接稅間接稅特點 預期稅負不能轉(zhuǎn)嫁，納稅人與負稅人一致 預期稅負可以轉(zhuǎn)嫁，納稅人與負稅人不一致特點預期稅負不能轉(zhuǎn)嫁，納稅人與負稅人一致預期稅負可以轉(zhuǎn)嫁，納稅人與負稅人不一致優(yōu)點有利于培養(yǎng)納稅意識和監(jiān)督財政、體現(xiàn)公平公正稅源豐富、財政收入功能突出、征收簡便缺點優(yōu)點有利于培養(yǎng)納稅意識和監(jiān)督財政、體現(xiàn)公平公正稅源豐富、財政收入功能突出、征收簡便缺點稅感明顯、征收阻力較大、成本較高累退稅常見稅種所得稅、財產(chǎn)稅等商品稅（如關稅、消費稅）資料來源：朱志鋼，高夢瑩《論直接稅與間接稅的合理搭配》，稅收結構差異決定稅務服務對象直接稅占據(jù)了美國稅收的主體地位，主要征稅對象為個體公民。截至2022年，美國政府征收的直接稅占總稅收比重為84.9%圖2：美國2022年稅收結構

2.9%1.4%0.8%0.5%0.5%0.3%2.9%0.1%8.2%9.1%45.6%9.8%20.9%個人所得稅 社會保險稅 房產(chǎn)稅 消費稅企業(yè)所得稅 州政府其他收入 關稅 汽車燃油稅機動車運營許可稅遺產(chǎn)稅 煙草產(chǎn)品銷售稅 酒精飲料銷售稅資料來源：，美國商務部普查局，202338.3%22.7%10.8%44.0%。圖3：我國2023年稅收結構-9%3%-9%3%38%9%11% 23%增值稅 企業(yè)所得稅 進口環(huán)節(jié)增值稅和消費稅消費稅 個人所得稅 城市維護建設稅資源稅 契稅 土地增值稅房產(chǎn)稅 印花稅 關稅車輛購置稅 城鎮(zhèn)土地使用稅 耕地占用稅環(huán)境保護稅 其他稅收 外貿(mào)企業(yè)出口退稅資料來源：，美國的稅務信息化下游用戶主要在C端和B端，而中國以B端為主。由于美國的主要3-4但由于BGDP增加值占美國GDP78%加值對GDP的比重遠高于美國，2023年對GDP的貢獻達到38%。工業(yè)相比于服務復征收的問題。對此，我國在1994稅的弊端，促進了生產(chǎn)經(jīng)營的專業(yè)化和協(xié)作化發(fā)展。圖4：2021年美第一三業(yè)GDP比 圖5：2023年我第一三業(yè)GDP4%1%18%7%4%1%18%55%

38%78%第一產(chǎn)業(yè) 第二產(chǎn)業(yè) 第三產(chǎn)業(yè) 其他 第一產(chǎn)業(yè) 第二產(chǎn)業(yè) 第三產(chǎn)業(yè)資料來源：，世界銀行， 資料來源：，國家統(tǒng)計局，稅收體系復雜增強稅務服務需求稅、燃油稅；而地方更具信息優(yōu)勢的稅種，如房產(chǎn)稅等，主要由地方政府享有。聯(lián)邦政府Federal州級政府State（50個）地方政府Localgovernment（90837個）島嶼地區(qū)Insulararea圖聯(lián)邦政府Federal州級政府State（50個）地方政府Localgovernment（90837個）島嶼地區(qū)Insulararea鎮(zhèn)級政府（Township鎮(zhèn)級政府（Township）學區(qū)政府（Schooldistrict）特區(qū)政府（Specialpurpose）資料來源：美國普查局，層級 2022年稅收收入 主要稅層級 2022年稅收收入 主要稅與2022份額占比聯(lián)邦政府 4.76萬美元 個人所稅(55%)、會保稅(31%)、業(yè)所得稅(9%)、稅(2%)、消費稅(2%)、產(chǎn)與與稅(1%)州政府 .9萬美元 個人所稅、費稅%、其他%企業(yè)得稅%汽車燃稅%機動運營許可稅(2%)、房產(chǎn)稅(2%)、煙草產(chǎn)品銷售稅(1%)、酒精飲料銷售稅(1%)地方政府 0.84萬美元 、公所得稅(2%)資料來源：，美國商務部普查局，圖7：2022年美各級府稅結構 圖8：2022年美聯(lián)邦府稅結構11.9%

9%2%2%1%21.0%

31%

55%67.1%聯(lián)邦政府稅收 州政府稅收 地方政府稅收

個人所得稅 社會保險稅 企業(yè)所得稅關稅 消費稅 遺產(chǎn)及贈與資料來源：， 資料來源：，4%9%30%圖9：2022年美州政稅收構 圖10：2022年美國方政稅4%9%30%5%2%14%79%14%79%14%個人所得稅 消費稅 其他稅收公司收益稅 汽車燃油稅 機動車運營許可稅房產(chǎn)稅 煙草產(chǎn)品銷售稅 酒精飲料銷售稅

房產(chǎn)稅 消費稅 個人所得稅 企業(yè)所得稅資料來源：， 資料來源：，美國商務部普查局，看，美國有45路易斯安那州與田納西州的稅率達到了稅率僅為1.76%和4.44%。圖國不州與方的稅有較差距截至2023年1） 資料來源：TaxFoundation，層級 稅種表2：我國稅收體系相對較為簡單層級 稅種中央 消費稅稅車購置稅印稅車船稅海代征進口節(jié)增值和消稅中鐵路司各銀總行海洋石油企繳納得稅中央地方 增值（中分享%地方享%業(yè)所稅及人所中央享方享資源（海石油源稅歸中收入其余地方）地方 土地增稅、市建維護、鎮(zhèn)土地用稅房產(chǎn)、車稅契稅、地占稅、葉稅資料來源：山西省財政廳，IRS審核后獲得一定程度的退稅。截至目前，僅在個人所得稅層面，美國就有超過500種稅收抵扣的細分項目。表3：美國稅收可抵扣項目類型（部分）項目類型 內(nèi)涵項目類型 內(nèi)涵贍養(yǎng)費付抵扣 根據(jù)離或分文件付贍費配偶或配偶贍養(yǎng)可以扣分稅私人汽用于業(yè)用抵扣 將私人車只于商用途汽使用費抵扣分稅費私人住用于業(yè)用抵扣 將私人所部或全用于業(yè)途，房稅、金、電費可扣部分個人退賬戶扣 收入轉(zhuǎn)至個退休戶的分以抵扣分稅費健康儲賬戶扣 收入轉(zhuǎn)至健儲蓄戶的分以抵扣分稅儲蓄賬提前取罰抵扣 儲蓄賬提前取的金部可抵扣部稅費學生借抵扣 學生借可以扣部稅費教學用花費扣 教學用花費以抵部分費軍人、政府雇員、自雇從業(yè)者、殘

軍人、政府雇員、自雇從業(yè)者、殘疾人可以減免部分稅費 疾人稅減免 資料來源：美國國稅局官網(wǎng)，美國稅務申報采用先足額繳納后退稅的規(guī)則，通常包含四個流程：1、稅款并提前支付的稅款。2、（通常是每年4月15日向美國國內(nèi)收入局（IRS）提交稅務申報表，報告其全年的收入、扣除和抵扣，并計算應繳納的稅款。3、請退稅。4、退稅：如果納稅人預繳的稅款超過了應繳納的稅款，IRS會在申報表提交后的幾個月內(nèi)處理退稅請求。退稅通常通過直接存款、支票或預付卡的形式發(fā)放給納稅人。7圖12：人所稅在7領獲得專附加除 圖13：房專附加除的準 資料來源：個人所得稅APP， 資料來源：個人所得稅APP，稅務監(jiān)管嚴格倒逼稅務信息化需求提升美國稅收制度發(fā)展悠久，稅收監(jiān)管較為嚴格。所有符合美國納稅義務的納稅人須申報聯(lián)邦稅和州稅。聯(lián)邦稅由美國國稅局IRS負責。州稅則由居住地州政府各自負責。稅務機構會定期對納稅人進行審計，檢查其稅務申報的準確性和合法性。如果稅務審計發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為，稅務機關會主動采取法律行動。IRS20222.6370.83萬人被IRS查出稅務造假問題，共計追回了302途徑 具體方式表4：IRS采用4種方式審計稅務信息途徑 具體方式數(shù)據(jù)匹配 IRS會將稅人的W-2、1098、1099、1040報稅表與雇、銀、經(jīng)紀司和他金機構第方報告信息行交叉核對數(shù)據(jù)分析 IRS使用據(jù)分析具來別異常值的稅人據(jù)，稅款扣收入水數(shù)據(jù)等鼓勵舉報 IRS鼓勵偷漏稅為進舉報舉報者以得15%-30%的稅收益隨機抽查 IRS每年隨機對定比的納人進行務抽查資料來源：investpedia，多年以來的嚴格執(zhí)法，培育了美國從個人到企業(yè)良好的納稅和財務核算習慣。聯(lián)邦稅 州稅（以州為例）表聯(lián)邦稅 州稅（以州為例）未及時報稅務 每月處須申但未納稅的5%罰金450未及時繳納稅務0.5%未及時繳納稅務若長期未繳納，IRS有權處置銀行賬戶、房屋等財產(chǎn)資料來源：investopedia，加州州稅局官網(wǎng)，

每月處以須申報但未繳納稅款的5%罰金，上限25%處以5%+后續(xù)每月0.5%的罰金GDP的比重從1994年的10.6%上升到2012年18.7%，之后隨著營改增和兩次減稅降費政策的發(fā)布，2022年我國稅收總收入達到了16.66億元，占GDP的比重為13.8%，體現(xiàn)了我國稅務監(jiān)管能力的日益增強。圖14：張圖我國稅工展歷程 1994-19981994-1998金稅一期1998-2001金稅二期2008-2021金稅三期2021-至今金稅四期“人”管稅20 ?以地市為單位稅務交叉稽核、兩大18 建設需求16 ?手工采集導致改革失敗1412

計算機管稅以省市為單位全國聯(lián)網(wǎng)監(jiān)控稅控系統(tǒng)

以票控稅全國體系建立，實現(xiàn)全國范圍內(nèi)統(tǒng)一集中一個平臺、兩級處理、三個覆蓋、四類系統(tǒng)營改增2012-2016

以數(shù)治稅及時開具即時交付即時查驗打通國地稅合并

20%18%16%14%12%10 10%8 8%6 6%分4 稅 4%制2 改 2%革0 0%我國稅收收入（萬億） 稅收/GDP資料來源：國家統(tǒng)計局，中稅經(jīng)聯(lián)，2021年國家開展了金稅四期工程，從技術手段上增強了監(jiān)管能力。常數(shù)據(jù)會進行預警和稽查，最終實現(xiàn)企業(yè)端與個人端的資金流的監(jiān)控。表6：金稅四期的特點與內(nèi)涵特點 內(nèi)涵特點 內(nèi)涵非稅業(yè)務 非稅業(yè)更加面的控信息共享 建立各委、民銀以及行參與機之間通信息核查 企業(yè)相手機、納狀態(tài)登注冊信息云化打通 稅費全據(jù)全務全程，而智慧監(jiān)、智辦稅供條和礎資料來源：中稅經(jīng)聯(lián)，進一步擴大，征繳范圍和基數(shù)的不一致現(xiàn)象也將進一步減少。 稅收收入 非稅收入 增值稅 稅 消費稅 關稅 行政事業(yè)性收費收入國有資源有償使用收入 稅收收入 非稅收入 增值稅 稅 消費稅 關稅 行政事業(yè)性收費收入國有資源有償使用收入銀行數(shù)據(jù)共享罰沒收入其他應當納入非稅收入管理資金數(shù)據(jù)連接稅務專項收入國有資本經(jīng)營收入數(shù)據(jù)打通政府性基金收入工商以數(shù)治稅增量開發(fā)存量改造股東出資信息資產(chǎn)信息社保信息特種設備信息涉稅申報信息登記賬簿信息稅費繳納信息發(fā)票稅控信息企業(yè)基本信息企業(yè)經(jīng)營流水企業(yè)信用信息資料來源：艾瑞咨詢，2019327.782022430.47金的層面發(fā)掘出許多不合規(guī)的避稅手段。以文娛行業(yè)為例，從2021稅問題并加以處罰整改。圖16：務系行政罰數(shù)百萬件） 圖17：收大據(jù)分發(fā)現(xiàn)主播薇偷稅稅4.214.303.284.214.303.2822020 2021 2022資料來源：國家稅務總局， 資料來源：福建省稅務局，SaaS服務市場的繁榮。Intuit的英雄之路規(guī)屬性的需求逐漸提升，或?qū)е仑敹惙招袠I(yè)集中度的逐漸提升。外界環(huán)境創(chuàng)造良好土壤5FileFillableForms報稅、FreeFile報稅、線下稅務表7：當前美國報稅的五種主要途徑形式 費用 具體方式 備注形式 費用 具體方式 備注手動填寫 免打印1040W-210981099手動填寫 免以及其表格 -FreeFileFillableForms

免費 在PC上手填充FreeFileFillableForms所數(shù)字軟件計算稅務總額

FreeFileFillableForms軟件由Intuit公司開發(fā)僅限年收入7.9萬美元以下納稅人FeFile 免費/選擇與IS共8家

使用；無法用于商業(yè)報稅；部分公司在退稅環(huán)節(jié)收費線下稅申報構 付費 到稅務報機的線門店面詢稅務家 典型司H&R由軟件自動掃描W-2、1099等表格，自動填充大部分內(nèi)容，并根據(jù)訂閱等級在線報軟件 付

由計算機或人工審核依據(jù)計算機模型選擇最佳的退稅方式，自動填充1040退稅單

典型公司Intuit資料來源：VOX，IRS，最大的退稅額，納稅人會傾向于選擇線下稅務申報機構或在線報稅軟件。圖18：Intuit諾若戶未得額退稅，Intuit全額款 資料來源：TurboTax官網(wǎng)，H&R為例，其線下門店在1967~1996IRS費比例不斷提升，為后續(xù)通過軟件實現(xiàn)財稅剛需變現(xiàn)奠定了良好的基礎。圖19：國用為稅服務比例不提升 圖20：鎖代企業(yè)H&RBlock門店數(shù)（單：個）資料來源：IRS， 資料來源：愛分析，IT技術驅(qū)動，自助型財稅軟件逐步占領市場。自助財稅軟件本質(zhì)上屬于人工服務替代品，具備更明顯的成本優(yōu)勢，根據(jù)UBS務的1/4IRSDIY代賬企業(yè)巨頭H&RBlockH&RBlock 圖21：H&RBlock下門數(shù)逐漸萎（單：個） 圖22：H&RBlock與Intuit報費用對（個H&RBlock 14000130001200011000100009000

4%2%0%-2%-4%-6%-8%

線下門店協(xié)助報稅：

軟件協(xié)助報稅：按照不同功能分為$0/$39/$89三種8000

-10%

起步價州稅退稅需要額外支付/每7000

線下門店數(shù)量

YoY

-12%

$70/每州

州人工協(xié)助報稅：按不同層級分為$89/$169兩類資料來源：H&RBlock年報， 資料來源：H&RBlock官網(wǎng)，Investopedia，打磨產(chǎn)品確立龍頭地位1983ScottCook與ProulxQuicken軟件，為個人提供財Intit1983（1992Intuit1993年在納斯達克上市。圖23：Intuit續(xù)數(shù)年保高收增速 圖24：Intuit潤持增長1601401201000

2014201520162017201820192020202120222023

35%143.7127.3143.7127.396.367.876.859.645.141.946.951.825%20%15%10%5%0%-5%-10%

6055.045.055.045.034.926.715.615.617.419.822.811.44030201002014201520162017201820192020202120222023

0.40.30.20.10-0.1-0.2-0.3營收（億美元） YoY（右軸） 息稅前利潤（億美元） YoY（右軸）資料來源：彭博， 資料來源：彭博，Intuit抓住了財稅軟件的每一次技術浪潮。以QuickBooks產(chǎn)品為例，1992年，公司推出了QuickBooks軟件，為中小企業(yè)提供會計記賬服務，并分別在1993年、1999年和2009年推出ows版本、Online版本和Mobile版本，引領了每次行業(yè)變革。公司從2012年開始大力推進QuickBooks產(chǎn)品SaaS化轉(zhuǎn)型，推出速度明顯超過同業(yè)競爭者，充分反應了Intuit在新興IT技術層面的敏感性和研發(fā)能力。圖25：Intuit展歷程 800600

1980年代DOS時代1983年公司成立

1990年代WINDOWS時代員工：150人客戶：130萬收入：$0.33億TurboTaxows

2000年代WEB時代員工：4500人客戶：560萬收入：$10億

2010年代移動端和云時代員工：7700人客戶：2900萬收入：$35億TurboTaxLive

2019-2023人工智能時代員工：18200人客戶：約1億收入：$144億2022年一季度財報電話會議概述了五大戰(zhàn)略400

Quickenows

ows

QuickBooksOnlineTurboTaxOnline

QuickBooksMobile

QuickenDOSQuickBooksOnlineGlobalQuickenDOS

QBSE-TTSE

IntuitAssistGenOSIntuitAssistGenOS200

QuickBooksDOS

SnapTax0公司股價（USD）資料來源：IntuitInvestorDay2020，IntuitInvestorDay2023探究Intuit成功的主要原因，或許可以歸結為四個主要方面：1）C戶提供全套解決方案，塑造了產(chǎn)品生態(tài)；4）以SaaS品功能邊界，提升ARPU值。簡單易用，用戶至上自助型財稅軟件具備較強的C要服務于個人用戶或者員工在50人以下的小型企業(yè)，產(chǎn)品標準化程度極高，而其產(chǎn)品LicenseKeyIntuitIntuit的Quicken40Quicken數(shù)據(jù)庫的風格視圖，Quicken圖26：Quicken交互界面看起來更友好資料來源：36氪，IntuitFollow-Me-Home”Intuit1515Follow-Me-Home的開發(fā)。渠道+品牌營銷鎖定用戶市場Intuit預裝協(xié)議。以IBM為例，所有IBM的PC將預裝Quicken，費用為6美元（相對于零售是33美元PCIntuit1996620萬Quicken被預裝在PCIntuitAppleII產(chǎn)品中捆綁一張QuickenIntuitUberLyft廠商的合作，以免費軟件版本迅速獲取大量自雇傭者用戶，推動相關業(yè)務快速增長。圖27：Intuit早年預裝在ows系統(tǒng)上 資料來源：電腦之家，Cook理，這段經(jīng)歷讓他理解C端產(chǎn)品的銷售模式。具備C端屬性的產(chǎn)品需要通過大量營銷來獲取消費者感知度。自1983年創(chuàng)立之初，Intuit27%左右，廣告投入明顯高于同業(yè)競爭者。圖28：司銷費用比較高 圖29：司營費用于同行4035302520151050銷售費用（億美元） 銷售費用占比（右軸

35%30%25%20%15%10%5%0%資料來源：彭博， 資料來源：2017InvestorDay，收并購打造全套解決方案美國稅務體系分散的特點使得IntuitIntuit9070%市Intuit進行并購整合，其產(chǎn)品則可以借助Intuit渠道在全國范圍內(nèi)快速鋪開，形成雙贏的局面。因此稅務領域初創(chuàng)公司有一定的愿意被Intuit收購。圖30：同的稅軟在不有渠道勢 資料來源：IRS，IntuitIntuit1983年推出Quicken1992年公司收購了ChipSoft，得到了個人稅務領域的領頭羊，為Intuit填補了納稅申報單軟件的缺口。1996年公司為了向互聯(lián)網(wǎng)領域布局，收購了公司。2020以71億美元收購了面向CCredit120億美元價格收購了基于郵件的營銷公司MailChimp。CreditKarma和MailChimp組成了公司最新的產(chǎn)品生態(tài)。圖31：Intuit并購史（分） 1983

1992

1993

2009

2010

2011 2012 2013

2015 2016

2018 2020 2021Quicken推出?QuickBooks-企業(yè)財稅場景?ChipSoft-得到個人稅務領域領頭羊TurboTax?GALT-布局互聯(lián)網(wǎng)領域?Mint-個人理財規(guī)劃?Cha-Ching-個人理財規(guī)劃個人企業(yè)

MobileMoneyVentures個人理財規(guī)劃LevelUpAnalytics-大數(shù)據(jù)分析FullSlate-在線商業(yè)排程lnvitco-PDF資料處理Check-手機支付PaySuite-在線薪資支付itDuzzit-整合云端應用Acrede-全球跨境薪資支付PlaybookHR人力資源管理Bankstream-英國銀行賬戶連結Tsheets-SaaS時間排程/預約服務Annlatix-資料端基礎建設Extractor-零售業(yè)銷售/稅務SaaS?CreditKarma-面向C端的信貸綜合服務平臺?MailChimp-基于郵件營銷的平臺資料來源：timelessinvestment，Zippia，CreditKarmaCCreditKarma業(yè)務形成了相互促進的效果。根據(jù)公司統(tǒng)計，2022年CreditKarma用戶在上的付費轉(zhuǎn)化率比一般客戶高2022Karma成為窗口應用為100可以2023CreditKarma圖32：CreditKarma是公司C端生態(tài)的重要組成部分資料來源：2023InvestorDay，目前Intuit為B和自雇者分部（SallBsissrop；2）為C端提供財稅軟件的消費者分部（nsuerrup；3）C端提供個人信用卡、銀行卡、借貸、債務管理的ditKarma業(yè)務；4）為小B提供郵件營銷推廣工具的MailChimp；5）為中大型企業(yè)提供稅務服務的五塊業(yè)務之間已形成明顯的協(xié)同效應，應用間互相引流，形成了1+1>2的效應。表8：Intuit應用生態(tài)產(chǎn)品主要功能價格TurboTax個人/中小企業(yè)/自雇者報稅協(xié)助0-169美元/次QuickBooks中小企業(yè)/自雇者記賬、票據(jù)管理15-100美元/月CreditKarma個人的信用卡、銀行卡、借貸、債務管理C端免費，向商戶收費MailChimp中小企業(yè)郵件營銷推廣工具0-350美元/月ProTax中大型企業(yè)報稅協(xié)助非標資料來源：Intuit官網(wǎng)，圖33：2023財年各業(yè)務營收占比4%11%4%11%29%

56%小企業(yè)/自雇業(yè)務 個人報稅業(yè)務 CreditKarma業(yè)務營收 ProTax業(yè)務資料來源：彭博，轉(zhuǎn)型SaaS拓寬產(chǎn)品功能邊界公司在SaaS90年代便已意識到互聯(lián)網(wǎng)帶來的效率與價值的提升。公司從1997年起便同步建設B、C兩端的業(yè)務在線轉(zhuǎn)C2005B產(chǎn)品升級和用戶觀念轉(zhuǎn)變，公司B端在線轉(zhuǎn)型才初見成效，從2013~2014年起，B在線收入占比呈現(xiàn)快速提升趨勢。圖34：SaaS化給公司帶來了巨大的用戶增量資料來源：2023InvestorDay，Intuit通過價格策略驅(qū)動SaaS用戶快速增長。SaaS轉(zhuǎn)型過程中更注重存量用戶轉(zhuǎn)化，Intuit1）Intuit并未停2SaaS以用戶使用期限為5年估算優(yōu)用戶產(chǎn)生巨大吸引力。圖35：司2014價格整，面與云務同（位：） 1500140015001400140010002013年定價2014年定價軟件產(chǎn)品軟件產(chǎn)品2013年定價 2014年定在線產(chǎn)品增值服務0資料來源：公司官網(wǎng)，公司較快完成SaaS化的本質(zhì)源自于其C財稅系統(tǒng)往往是ERP而IntuitC端屬Intuit在推行產(chǎn)品SaaSSaaS化。圖36：型企的財系統(tǒng)種因素制，以SaaS化 資料來源：艾瑞咨詢，SaaS模式反向促成了公司產(chǎn)品邊界的持續(xù)拓展。SaaS迭代更新的門檻更低，SaaS持續(xù)拓展產(chǎn)品邊界，還能提升產(chǎn)品價值量，帶動ARPU值持續(xù)提升。圖品客價持提升（位：元） 897989795862636849495338383942434647470資料來源：2017、2018、2023InvestorDay，從Intuit看我國稅務信息化發(fā)展B端財稅服務行業(yè)無懼預填充功能我國在個人稅務端推出了國家稅務局開發(fā)的個人所得稅APP，帶有稅務申報預填充功務信息化發(fā)展歷程，有兩個主要原因：立存在。若中國未來在企業(yè)端推出稅務自動填充功能，企業(yè)也愿意選擇第三方財稅軟件，而非將自己的全部經(jīng)營數(shù)據(jù)上報給國家推出的預填充軟件。2003年就針對C端稅務推出了帶有自動填充功能的免費軟件FreeFil2023FreeFile79,00070%3%的個人納稅人選擇使用政府提供的帶有自動填充功能的FreeFile是在于稅法規(guī)則的復雜性遠遠超出了自動填充軟件功能的能力范圍，對效率提升端稅務復雜度遠超美國CCB端同樣難以推行。圖38：2020年美國只有3%的人群使用帶有自動填充功能的FreeFile資料來源：美國審計總署，深耕中小財稅SaaS的公司或取勝SaaSSaaS企業(yè)SaaSSaaSSaaS有云賬房、分貝通及高燈科技等。公司類型 下游客戶型 產(chǎn)品特點 代表企業(yè)表9：我國財稅公司類型 下游客戶型 產(chǎn)品特點 代表企業(yè)從ERP切入財稅SaaS中大型企業(yè)的公司中大型企業(yè)

從ERP切入財稅軟件領域，技術實力較強

用友軟件、金蝶國際專注財稅SaaS的公司 中小型企業(yè) 產(chǎn)品功能為全面標準化程度高，C端產(chǎn)品屬性重

稅友股份初創(chuàng)型司 中小型業(yè) 以單一品占市場 云賬房分貝、高科技資料來源：灼識咨詢，大型財稅系統(tǒng)與財稅SaaS難以相互滲透大型財稅軟件和財稅SaaSC在產(chǎn)品設計階段的思路就完全不同。大型財稅系統(tǒng)服務商與財稅SaaS稅系統(tǒng)往往是ERP較低，客戶無法在定制化層面提出需求，只能接受標準化的產(chǎn)品。此類客戶需要財稅SaaSC模式，通過多種營銷方式獲取下游客戶的感知度。大型企業(yè)稅務信息化和財稅SaaS服務是兩條不同的商業(yè)路徑，相互滲透難度較高。由美國財稅信息化的發(fā)展歷程映射到國內(nèi)財稅領域，雖然專注于大型企業(yè)財稅系統(tǒng)的公司有更強的技術實力，但由于技術無法復用在中小型財稅領域，因此無法建立技術優(yōu)勢。大型財稅系統(tǒng)服務商若想開展中小型客戶的財稅SaaS服務，需要重新構造產(chǎn)品架構，從頭積累技術資源。表