【新能源基金投資價(jià)值探析報(bào)告4800字（論文）】

PAGE3新能源基金投資價(jià)值分析報(bào)告目錄TOC\o"1-2"\h\u23048新能源基金投資價(jià)值分析報(bào)告 1826[關(guān)鍵詞]新能源產(chǎn)業(yè)；新能源基金；投資價(jià)值 17141一、新能源產(chǎn)業(yè)投資的可行性分析 15455（一）新能源產(chǎn)業(yè)概述及政策解讀 17748（二）新能源產(chǎn)業(yè)基金投資的機(jī)遇 39591二、中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展 3257521、我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)基金早期發(fā)展歷程 3143902、我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)基金主要資金來(lái)源與退出渠道 473663、新能源產(chǎn)業(yè)基金投資案例 422919一、新能源基金投資價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)及建議 52531（一）我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)基金投資價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn) 54902（一）新能源領(lǐng)域基金投資的對(duì)策建議 532202參考文獻(xiàn) 6[摘要]能源是人類生存的物質(zhì)保障，是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展與增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。由于當(dāng)前傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式過度的依賴于能源的消耗，使能源短缺、氣候變暖和環(huán)境惡化問題日益突出。而石油、煤炭等傳統(tǒng)能源都屬于不可再生資源，資源稀缺，促使價(jià)格不斷上漲，甚至成為制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要因素。因此，各國(guó)政府已對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的高度重視，通過政策手段、經(jīng)濟(jì)手段、法律手段等進(jìn)行扶持，為新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展創(chuàng)造了前所未有的有力條件。同時(shí)新能源產(chǎn)業(yè)在證券市場(chǎng)上的表現(xiàn)，各投資機(jī)構(gòu)也紛紛轉(zhuǎn)向了新能源板塊，股神巴菲特也以高價(jià)進(jìn)入了新能源電池公司—比亞迪。本文分析我國(guó)產(chǎn)業(yè)基金在新能源領(lǐng)域投資中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境和新動(dòng)態(tài)提出相應(yīng)的對(duì)策建議。[關(guān)鍵詞]新能源產(chǎn)業(yè)；新能源基金；投資價(jià)值隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，能源短缺的問題日益凸顯。由于新能源是具有高度專業(yè)性的領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于該領(lǐng)域的投資是一個(gè)十分復(fù)雜的過程。在投資過程中必須嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，這需要考慮到內(nèi)部和外部各個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)因素，包括外部政策環(huán)境、價(jià)格形成機(jī)制、市場(chǎng)環(huán)境、法律法規(guī)，以及內(nèi)部的企業(yè)核心技術(shù)、內(nèi)部治理等等。因此，對(duì)于新能源領(lǐng)域的投資價(jià)值方面研究顯得尤為重要。在我國(guó)發(fā)展新能源的國(guó)家戰(zhàn)略下，必須運(yùn)用產(chǎn)業(yè)投資基金的力量推動(dòng)新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。一、新能源產(chǎn)業(yè)投資的可行性分析（一）新能源產(chǎn)業(yè)概述及政策解讀1、新能源產(chǎn)業(yè)的相關(guān)概念新能源一般是指在新技術(shù)基礎(chǔ)上加以開發(fā)利用的可再生能源，包括太陽(yáng)能、生物質(zhì)能、水能、風(fēng)能、地?zé)崮?、波浪能、洋流能和潮汐能，以及海洋表面與深層之間的熱循環(huán)等;此外，還有氫能、沼氣、酒精、甲醇等。而已經(jīng)廣泛利用的煤炭、石油、天然氣、水能、核電等能源，稱為常規(guī)能源。隨著常規(guī)能源的有限性以及環(huán)境問題的口益突出，以環(huán)保和可再生為特征的新能源越來(lái)越得到各國(guó)的重視（如圖1所示）。能源能源傳統(tǒng)能源能源傳統(tǒng)能源能源天然氣石油煤……風(fēng)能太陽(yáng)能天然氣石油煤……風(fēng)能太陽(yáng)能圖1能源組織架構(gòu)圖2、新能源產(chǎn)業(yè)相對(duì)于傳統(tǒng)能源，新能源的環(huán)境污染少、資源儲(chǔ)量豐富的優(yōu)勢(shì)，符合界發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的要求，同時(shí)對(duì)解決環(huán)境污染嚴(yán)重、資源迅速枯竭等世界當(dāng)今世性問題具有重要的意義。另外，新能源(如太陽(yáng)能、風(fēng)能)大多分布均勻，不會(huì)出現(xiàn)各國(guó)為搶占能源而引發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)的問題。金融危機(jī)之前，全球各國(guó)將發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)作為國(guó)家的替代能源戰(zhàn)略，目的是降低對(duì)石油的依賴程度。金融危機(jī)之后，新能源產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略特征越來(lái)越明顯，各國(guó)將新能源產(chǎn)業(yè)作為本國(guó)應(yīng)對(duì)危機(jī)、尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)、承擔(dān)溫室氣體排放責(zé)任的手段，均制定了有力的政策支持和發(fā)展規(guī)劃。新能源產(chǎn)業(yè)已經(jīng)從單純的替代能源角色上升至國(guó)家擺脫危機(jī)、占領(lǐng)未來(lái)經(jīng)濟(jì)新增長(zhǎng)點(diǎn)的舉措。新能源產(chǎn)業(yè)投資新能源產(chǎn)業(yè)投資是指以一定的資金或者實(shí)物直接或間接地從事新能源產(chǎn)業(yè)，開發(fā)并與其未來(lái)獲得利益的行為。全球新能源產(chǎn)業(yè)投資狀況綜述2009年，受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，全球清潔能源產(chǎn)業(yè)投資熱潮消退。新能源投資方式包括政府財(cái)政支持、VC,PE、上市融資、碳交易融資、信貸、資產(chǎn)并購(gòu)等。在新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展不同階段，融資方式也不同。2009年，太陽(yáng)能、風(fēng)能和生物質(zhì)能仍然是新能源產(chǎn)業(yè)的投資重點(diǎn)。而在此次金融危機(jī)影響下，2009年全球清潔技術(shù)投資并沒有嚴(yán)重下滑的重要原因是，亞洲和大洋洲國(guó)家成為新能源產(chǎn)業(yè)投資重點(diǎn)國(guó)家。根據(jù)目前新能源技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r，結(jié)合各國(guó)對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的政策支持力度，可以預(yù)測(cè)，光伏產(chǎn)業(yè)將是未來(lái)新能源產(chǎn)業(yè)投資的重點(diǎn)領(lǐng)域，其次為陸地風(fēng)電。（二）新能源產(chǎn)業(yè)基金投資的機(jī)遇1、新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大為了進(jìn)一步落實(shí)可持續(xù)發(fā)展的要求，我國(guó)“十二五”規(guī)劃明確將新能源產(chǎn)業(yè)列入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展工程中，我國(guó)各級(jí)政府和有關(guān)部門將大力支持建立新能源產(chǎn)業(yè)基地，鑒于我國(guó)重工業(yè)大規(guī)模擴(kuò)張發(fā)展的現(xiàn)狀和“煤炭第一消費(fèi)大國(guó)”、“石油和電力第二消費(fèi)大國(guó)”的現(xiàn)實(shí)，在未來(lái)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)中，能源短缺將是不可回避的問題。我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中有一個(gè)必須解決的重要、艱巨而又長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略問題。這個(gè)問題就是在如何構(gòu)筑穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)、清潔的能源供給體系的基礎(chǔ)上，確保我國(guó)能源的安全，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展能夠獲得能源的全方位支撐這一重要條件。2、新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要產(chǎn)業(yè)基金的支持新能源發(fā)展的巨大空問，需要方方面面的支撐，而資金的支撐是及其重要的方面。這一點(diǎn)對(duì)于基金來(lái)說(shuō)，無(wú)疑會(huì)為在其尋覓發(fā)展空問的進(jìn)程中創(chuàng)造有利的環(huán)境和難得的機(jī)遇。新能源產(chǎn)業(yè)的推進(jìn)和發(fā)展對(duì)資金有極大的需求，巨大的資金量，無(wú)論是政府的投資，還是部門的補(bǔ)貼，都存在著巨大的資金缺口。新能源產(chǎn)業(yè)在今后的發(fā)展中，既需要長(zhǎng)期的資金投入，又需要巨額的資金支撐，還需要不問斷地進(jìn)行資金投入。二、中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展1、我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)基金早期發(fā)展歷程2005年9月，國(guó)務(wù)院指示國(guó)家發(fā)改委加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)基金制度建設(shè)。國(guó)家發(fā)改委重新擬定了《產(chǎn)業(yè)投資基金試點(diǎn)管理辦法》。同年成立的渤海產(chǎn)業(yè)基金，投向就包括了新能源產(chǎn)業(yè)。渤海產(chǎn)業(yè)基金可以說(shuō)是我國(guó)最早一批新能源產(chǎn)業(yè)基金。2007年1月，全國(guó)工商聯(lián)新能源商會(huì)例行理事會(huì)會(huì)議出臺(tái)了《關(guān)于設(shè)立“中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)投資基金”倡議書》。新能源商會(huì)理事會(huì)各理事單位的投資意向就超過10億元。2007年9月，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)了第二批產(chǎn)業(yè)投資基金開展試點(diǎn)工作，其中涉及新能源產(chǎn)業(yè)的基金包括山西能源產(chǎn)業(yè)基金(規(guī)模100億)，及廣東核電產(chǎn)業(yè)基金(規(guī)模100億)。2、我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)基金主要資金來(lái)源與退出渠道我國(guó)發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)首先依靠的還是政府資金。政府資金的形式包括了貸款、專項(xiàng)資金、稅收優(yōu)惠、貸款貼息等。政府資金對(duì)發(fā)展我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)基金起到了“種子基金”的作用。我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)基金資金另一個(gè)主要來(lái)源是社會(huì)資本，主要包括大型國(guó)有企業(yè)、上市公司的風(fēng)險(xiǎn)投資。在退出渠道上，股權(quán)分制改革的基本完成掃清了私募股權(quán)投資通過資本市場(chǎng)退出的根本性障礙。隨著我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)日趨完善，以及中小板、創(chuàng)業(yè)板的相繼推出，資本市場(chǎng)日益擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)基金通過資本市場(chǎng)退出的渠道日益多元化。3、新能源產(chǎn)業(yè)基金投資案例自從2006年我國(guó)第一支產(chǎn)業(yè)基金：渤海產(chǎn)業(yè)基金成立以來(lái)，我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)投資基金經(jīng)歷了從無(wú)到有，逐步專業(yè)化的發(fā)展歷程。我國(guó)自2006年以來(lái)的一些主要新能源產(chǎn)業(yè)基金:（如表1所示）。表1自2006年我國(guó)成立的主要新能源產(chǎn)業(yè)基金基金名稱成立時(shí)問規(guī)?；鸸芾砉就顿Y領(lǐng)域地位渤海產(chǎn)業(yè)基金2006年12月200億元，首期60.8億元渤海產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司工業(yè)、交通、能源基地我國(guó)第一支產(chǎn)業(yè)基金試點(diǎn)山西能源基金2007年9月100億元，首期60億元朝暉能源產(chǎn)業(yè)基金管理公司山西煤炭資源綜合利用國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的第二批產(chǎn)業(yè)基金試點(diǎn)之一中廣核產(chǎn)業(yè)投資基金2009年4月100億元，首期70億元中廣核產(chǎn)業(yè)投資基金管理公司集團(tuán)旗下核電站建設(shè)運(yùn)營(yíng)我國(guó)首家由企業(yè)發(fā)起，并經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的產(chǎn)業(yè)基金湖南新能源產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金2009年10月10億元，首期3億元湖南清源投資管理有限公司新能源、節(jié)能減排、環(huán)保等領(lǐng)域得到國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、湖南省政府引導(dǎo)資金支持西安航天新能源產(chǎn)業(yè)基金2011年1月50億元，首期10億元西安航天新能源產(chǎn)業(yè)基金投資有限公司民用航天工業(yè)、新能源、清潔技術(shù)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)河南省新能源產(chǎn)業(yè)基金2011年1月48億元，首期10億元河南省內(nèi)煤炭資源開發(fā)利用中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)基金(CNEF)2014年湖南新能源產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金2009年10月10億元，首期3億元湖南清源投資管理有限公司新能源、節(jié)能減排、環(huán)保等領(lǐng)域得到國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、湖南省政府引導(dǎo)資金支持一、新能源基金投資價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)及建議（一）我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)基金投資價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)1、產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指由于我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展還處于初級(jí)階段，未能形成產(chǎn)業(yè)化和規(guī)模化，在這種情況下PE投資所面臨的收益不確定性。新能源產(chǎn)業(yè)化的主要障礙包括:高投入和高成本;消費(fèi)市場(chǎng)狹小，生產(chǎn)和消費(fèi)地域的不一致；新能源的價(jià)格形成機(jī)制不明晰等。成本居高不下一直是制約新能源廣泛利用的瓶頸。新能源的開發(fā)和任何高新技術(shù)的開發(fā)一樣，都具有高投入高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。由于其前期投入太大、開發(fā)周期過長(zhǎng)，更進(jìn)一步增加了風(fēng)險(xiǎn)，所以投資新能源產(chǎn)業(yè)要慎重。2、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指PE在產(chǎn)業(yè)投資過程中，因?yàn)榧夹g(shù)因素導(dǎo)致創(chuàng)新失敗而產(chǎn)生損失的可能性。新能源產(chǎn)業(yè)屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，它的新技術(shù)代表著未來(lái)世界的發(fā)展方向，意味著有可能產(chǎn)生一個(gè)新的市場(chǎng)。但是，高技術(shù)就有高風(fēng)險(xiǎn)，而且未來(lái)技術(shù)發(fā)展的方向是多元的，技術(shù)的可替代性也比較大。3、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指產(chǎn)品完工后是否能夠順利推向市場(chǎng)的不確定性。市場(chǎng)定位不準(zhǔn)確、產(chǎn)品價(jià)格不合理、產(chǎn)品推廣不成功等因素都是導(dǎo)致產(chǎn)品銷售不理想的原因。目前新能源的生產(chǎn)成本高于傳統(tǒng)能源，市場(chǎng)還未能高效的運(yùn)轉(zhuǎn)。盲目投資、惡性競(jìng)爭(zhēng)、效益較差、償債能力不足等一系列問題，阻礙了整個(gè)新能源市場(chǎng)的良性運(yùn)轉(zhuǎn)。4、管理風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)是指由于管理者管理不當(dāng)而造成投資者損失的可能性。對(duì)投資基金這種風(fēng)險(xiǎn)投資而言，如果管理者本身出了問題，那么產(chǎn)業(yè)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)投資資金的風(fēng)險(xiǎn)因素就會(huì)大大增加。因此，人才的素質(zhì)、結(jié)構(gòu)、團(tuán)隊(duì)合作作用的充分發(fā)揮，具有特別重要的作用。在美國(guó)，這些領(lǐng)域的專業(yè)人才往往是集專業(yè)知識(shí)和投資意識(shí)于一身，又具有資本市場(chǎng)實(shí)踐的復(fù)合型專業(yè)人才。而在我國(guó)，由于傳統(tǒng)教育體制的制約，這類復(fù)合型人才十分缺乏。具體地，管理風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為人員風(fēng)險(xiǎn)、組織結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)與計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)以及信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)等。（一）新能源領(lǐng)域基金投資的對(duì)策建議1、多元化、精細(xì)化、專業(yè)化是我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展方向以新能源產(chǎn)業(yè)基金為主導(dǎo)，結(jié)合政府財(cái)政專項(xiàng)資金、銀行貸款、其他風(fēng)險(xiǎn)投資，多元化并存的融資方式，為新能源產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域根據(jù)其發(fā)展需求選擇不同融資支持策略；根據(jù)各細(xì)產(chǎn)業(yè)不同的盈利模式、不同的發(fā)展階段制定有針對(duì)性的投資策略，結(jié)合稅收優(yōu)惠等政策手段和貸款擔(dān)保等金融手段，是我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)基金往精細(xì)化、專業(yè)化發(fā)展的必然方向。2、政府構(gòu)建完善的法律法規(guī)體系加快立法采取嚴(yán)格管理和政府鼓勵(lì)扶持相結(jié)合的辦法推動(dòng)我國(guó)私募股權(quán)投資基金的發(fā)展。一方面在現(xiàn)有法律框架的基礎(chǔ)上，對(duì)《公司法》、《信托法》、合伙企業(yè)法等具體條款的解釋和補(bǔ)充，對(duì)于設(shè)立發(fā)起、資金籌集、上市與交易、財(cái)務(wù)管理、基金的變更與終止、運(yùn)行規(guī)則、口常監(jiān)管和退出機(jī)制等重要環(huán)節(jié)做出規(guī)定，另一方面要通過適當(dāng)?shù)摹岸愂諆?yōu)惠”、“貸款擔(dān)保計(jì)劃”、“企業(yè)擴(kuò)大計(jì)劃”等政策措施鼓勵(lì)私募股權(quán)基金的發(fā)展，引導(dǎo)其投向符合新能源產(chǎn)業(yè)。4、新能源產(chǎn)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)控制分為針對(duì)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的控制和針對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)的控制措施。針對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)的控制措施主要包括通過法律手段約束規(guī)范投資流程中各參與方的合規(guī)行為，如明確開發(fā)企業(yè)在項(xiàng)目開發(fā)過程中嚴(yán)格遵照相關(guān)法律法規(guī)，杜絕未批先建等原因造成的補(bǔ)貼支付問題。小結(jié)：新能源基金中長(zhǎng)期向好勢(shì)頭不會(huì)改變，新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研究己經(jīng)成為各國(guó)目前能源研究的一個(gè)重點(diǎn)和熱點(diǎn)，它關(guān)乎能源安全、環(huán)境安全、國(guó)家安全等一系列安全問題，但隨著時(shí)代的進(jìn)步，政策的變化，新能源在不同時(shí)期會(huì)有不同的研究側(cè)重點(diǎn)。本文正是在中