汽車行業(yè)研究報(bào)告

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2022年汽車行業(yè)討論

報(bào)告

2022年12月

目錄

一、行業(yè)回顧與展望：2022年行業(yè)景氣度變化超出預(yù)期5

1、銷量小幅增長5

2、乘用車子行業(yè)一覽6

3、行業(yè)面臨盈利下行趨勢8

4、2022年展望8

二、新能源汽車：由量到質(zhì)的升華9

1、強(qiáng)勢推廣帶來井噴式爆發(fā)9

2、產(chǎn)量屢創(chuàng)新高13

3、由量到質(zhì)的升華16

三、鋰電產(chǎn)業(yè)：阿喀琉斯之踵17

1、一擁而上殺入鋰電池行業(yè)17

2、電解液核心材料：六氟磷酸鋰19

3、新能車放量帶動碳酸鋰價(jià)格一路走高21

4、布局電池回收，形成行業(yè)閉環(huán)23

四、智能汽車：從駕駛幫助到自動、無人駕駛的必經(jīng)之路25

1、智能汽車進(jìn)展具有三大驅(qū)動因素及必要性26

（1）提高駕駛平安性26

（2）改善交通、城市規(guī)劃26

（3）降低能源消耗26

2、智能汽車進(jìn)展路徑27

（1）美國高速大路平安管理局將智能汽車定義為五個進(jìn)展階段27

（2）全球知名汽車零部件企業(yè)亦對智能汽車將來進(jìn)展做出了階段性路徑規(guī)劃27

3、ADAS高級駕駛幫助系統(tǒng)是智能汽車進(jìn)展的重要基礎(chǔ)28

（1）從DAS到ADAS，駕駛幫助系統(tǒng)智能化、主動化進(jìn)展的必要性28

①被動平安駕駛幫助系統(tǒng)29

②主動平安駕駛幫助系統(tǒng)30

（2）ADAS高級駕駛幫助系統(tǒng)的主要構(gòu)成31

4、自動駕駛VS無人駕駛，通往全自動智能駕駛的不同路徑32

（1）無人駕駛32

（2）自動駕駛33

（3）V2X互聯(lián)技術(shù)是自動、無人駕駛得以實(shí)現(xiàn)的核心34

五、汽車后市場開啟變革中的“黃金時(shí)代”，萬億級市場等待新“支點(diǎn)”

撬動35

1、我國汽車后市場現(xiàn)狀36

（1）我國進(jìn)入后汽車時(shí)代，后市場空間巨大36

（2）國內(nèi)汽車后市場進(jìn)展現(xiàn)狀分析38

2、美國成熟后市場的借鑒38

（1）成熟的美國售后市場具備多層次后市場體系39

（2）美國售后市場以獨(dú)立廠商為主40

（3）DIFM市場份額保持高增長率，市場份額近9成40

3、我國汽車存量經(jīng)濟(jì)興起41

（1）汽車存量經(jīng)濟(jì)興起的關(guān)鍵因素41

（2）中央顯現(xiàn)“反壟斷”決心，政策、市場空間倒逼產(chǎn)業(yè)鏈的利益再安排42

4、“互聯(lián)網(wǎng)+”有望打造全新汽車生態(tài)圈，行業(yè)格局有望顛覆，行業(yè)百家爭鳴

共同撬動萬億后市場43

（1）我國電子商務(wù)進(jìn)展迅猛，向汽車后市場逐步滲透43

（2）將來5年汽車后市場及后市場電商規(guī)模猜測45

5、汽車后市場進(jìn)展趨勢前瞻45

六、車聯(lián)網(wǎng)47

1、車聯(lián)網(wǎng)的結(jié)構(gòu)48

2、七大需求待掘，千億市場可期50

七、行業(yè)相關(guān)企業(yè)52

1、新能源汽車：比亞迪54

2、鋰電產(chǎn)業(yè)：多氟多55

3、智能駕駛：亞太股份56

汽車行業(yè)進(jìn)入平穩(wěn)增長期：在經(jīng)受了2022年前三季度的銷量下滑后，受益于1.6L排量汽車購置稅減半的政策推動，10月11月汽車銷量強(qiáng)勢回升，1-11月汽車?yán)塾?jì)銷售2179萬輛，進(jìn)入了平穩(wěn)增長的階段。隨著我國人均汽車保有量的進(jìn)一步上升，汽車的置換需求將逐步取代首次購車需求成為汽車銷量增長的主要推動力。將來汽車產(chǎn)業(yè)政策有望進(jìn)一步推動行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、穩(wěn)步增長。

新能源汽車“彎道超車”，由量到質(zhì)的升華：今年1-11月，新能源汽車?yán)塾?jì)生產(chǎn)27.93萬輛，同比增進(jìn)步4倍。在產(chǎn)銷同比暴增的背后是產(chǎn)業(yè)政策的不斷推動，從購置補(bǔ)貼、免限行限購到充電基礎(chǔ)設(shè)施的推廣。然而各大公司技術(shù)水平參差不齊，隨著將來補(bǔ)貼的漸漸退坡將有助于淘汰一部分廠家，關(guān)心行業(yè)進(jìn)行進(jìn)一步協(xié)同創(chuàng)新，跨界整合。我們認(rèn)為：在政策和市場的推動下，節(jié)能減排這一大趨勢不行逆轉(zhuǎn)。無論是鋰電產(chǎn)業(yè)、電機(jī)電控系統(tǒng)還是充電站基礎(chǔ)設(shè)施，通過由低到高，先易后難，以循序漸進(jìn)的進(jìn)展方式才能夠真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，關(guān)心我國制造業(yè)彎道超車。

鋰電板塊受益顯著：鋰電池產(chǎn)業(yè)受益于年內(nèi)新能源汽車的爆發(fā)式增長，進(jìn)入了短期供不應(yīng)求的局面。相應(yīng)的六氟磷酸鋰以及碳酸鋰的價(jià)格也隨之暴漲。我們認(rèn)為：目前低端鋰電池產(chǎn)能已有過剩的端倪，若無技術(shù)上的突破很簡單走上以前光伏產(chǎn)業(yè)的舊路；鑒于六氟磷酸鋰行業(yè)的技術(shù)壁壘，我們看好將來短期內(nèi)該行業(yè)的前景。

從駕駛幫助到自動、無人駕駛的必經(jīng)之路:自動/無人駕駛技術(shù)的核心載體是系統(tǒng)化、智能化升級的綜合性（被動性+主動性）高級輔

助駕駛集成系統(tǒng)。隨著汽車生態(tài)圈閉環(huán)的不斷形成，汽車智能化進(jìn)展藍(lán)圖不再無垠，技術(shù)革新百家爭鳴，但進(jìn)展格局萬變不離其宗。我們認(rèn)為：汽車零部件、汽車電子產(chǎn)業(yè)、車聯(lián)網(wǎng)及ITS智能交通系統(tǒng)的進(jìn)展將作為將來智能汽車的基礎(chǔ)，直接影響汽車產(chǎn)業(yè)智能化進(jìn)展進(jìn)程。

一、行業(yè)回顧與展望：2022年行業(yè)景氣度變化超出預(yù)期

從整體產(chǎn)銷角度看，行業(yè)經(jīng)受半年疲軟期，下半年隨著1.6L購置稅減半政策而強(qiáng)勢回升；從新能源汽車看，今年新能車在政策推動下經(jīng)受了爆發(fā)式增長；從后市場看，汽車后市場O2O的創(chuàng)業(yè)潮經(jīng)受了上升到回落的過程。

1、銷量小幅增長

2022年11月汽車產(chǎn)銷分別為254.42萬輛和250.