環(huán)保與公用事業(yè)周報：《生態(tài)保護補償條例》公布生態(tài)文明制度建設(shè)進一步完善

請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明12%6%0%-6%-12%-18%2024-0412%6%0%-6%-12%-18%2024-04公用事業(yè)公用事業(yè)證券分析師證券分析師郭雪資格編號：S0120522120001郵箱：guoxue＠研究助理研究助理盧璇郵箱：luxuan＠市場表現(xiàn)市場表現(xiàn)2023-082023-12相關(guān)研究相關(guān)研究明制度建設(shè)進一步完善.行情回顧：本周各板塊漲跌不一，申萬(2021)公用事業(yè)行業(yè)指數(shù)上漲2.3%，環(huán)保行業(yè)指數(shù)下跌2.8％。公用事業(yè)板塊中火電漲幅較大，上漲4.4%，環(huán)保板塊中節(jié)能利用跌幅較大，下跌5.6%。行業(yè)動態(tài)（1）“無廢城市”建設(shè)持續(xù)推進，固廢危廢處理體系有望進一步完善。湖南省生態(tài)環(huán)境廳發(fā)布《湖南省“無廢城市”建設(shè)實施方案》，方案要求，到2025年底，所有市州50%以上的縣（市、區(qū)）達到“無廢城市”建設(shè)目標(biāo)要求。到2027年，60%以上市州達到“無廢城市”建設(shè)目標(biāo)要求。長沙市、張家界市全面完成國家“十四五”時期“無廢城市”建設(shè)任務(wù)、達到試點工作要求。全省大宗工業(yè)固體廢物貯存處置總量趨零增長，危險廢物環(huán)境風(fēng)險防控能力進一步增強，主要農(nóng)業(yè)廢棄物處理利用水平以及生活垃圾、建筑垃圾減量化資源化水平全面提升，“無廢”理念得到廣泛認同，基本實現(xiàn)固體廢物管理信息“一張網(wǎng)”，力爭全域“無廢城市”建設(shè)工作走在全國前列。建議關(guān)注：湖南地區(qū)固廢處理龍頭【軍信（2）金融途徑支持碳達峰行動，碳交易市場持續(xù)完善。廣州市委金融委員會辦公室近日印發(fā)《廣州市發(fā)展綠色金融支持碳達峰行動實施方案》提出，支持廣州期貨交易所研發(fā)上市碳排放權(quán)等期貨品種。完善碳配額現(xiàn)貨遠期、碳配額回購業(yè)務(wù)，深化碳資產(chǎn)抵押融資、碳資產(chǎn)托管等碳金融業(yè)務(wù)，探索發(fā)展碳基金、碳信托、碳租賃、碳排放權(quán)收益結(jié)構(gòu)性存款、碳資產(chǎn)管理、碳交易信用保證和碳匯損失保險等金融服務(wù)，提升碳市場流動性。研究建立以碳減排量為項目效益量化標(biāo)準(zhǔn)的市場化低碳投資基金。碳排放金融業(yè)務(wù)的完善需要精確完善的碳計量體系支撐，重點推薦：碳監(jiān)測儀器領(lǐng)軍者【雪迪龍】；環(huán)境監(jiān)測儀器專家【皖儀科技】（3）六部門修訂發(fā)布基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法，特許經(jīng)營權(quán)期限延長至40年。國家發(fā)展改革委會同財政部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、交通運輸部、水利部、人民銀行對《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》）進行了修訂。辦法明確特許經(jīng)營應(yīng)當(dāng)聚焦使用者付費項目；將特許經(jīng)營最長期限延長到40年，鼓勵民營企業(yè)通過直接投資、獨資、控股、參與聯(lián)合體等多種方式參與特許經(jīng)營項目；改進特許經(jīng)營項目管理程序；明確特許經(jīng)營模式管理責(zé)任分工。重點推薦：垃圾焚燒領(lǐng)域【旺能環(huán)境】【中國天楹】；水務(wù)板塊【中原環(huán)（1）國家能源局發(fā)布《關(guān)于促進新型儲能并網(wǎng)和調(diào)度運用的通知》。文件要求準(zhǔn)確把握新型儲能功能定位，明確接受電力系統(tǒng)調(diào)度新型儲能范圍。優(yōu)化新型儲能調(diào)度方式，電力調(diào)度機構(gòu)應(yīng)根據(jù)系統(tǒng)需求，制定新型儲能調(diào)度運行規(guī)程，科學(xué)確定新型儲能調(diào)度運行方式，公平調(diào)用新型儲能調(diào)節(jié)資源。重點推薦：發(fā)力重力儲能的【中國天楹】；電力二次巡檢設(shè)備專家，布局用戶側(cè)儲能的【科匯股份】。（2）建立煤炭產(chǎn)能儲備制度，平穩(wěn)用煤供給。國家發(fā)展改革委、國家能源局關(guān)于建立煤炭產(chǎn)能儲備制度的實施意見。到2027年，初步建立煤炭產(chǎn)能儲備制度，有序核準(zhǔn)建設(shè)一批產(chǎn)能儲備煤礦項目，形成一定規(guī)模的可調(diào)度產(chǎn)能儲備。到2030年，產(chǎn)能儲備制度更加健全，產(chǎn)能管理體系更加完善，力爭形成3億噸/年左右的可調(diào)度產(chǎn)能儲備，全國煤炭供應(yīng)保障能力顯著增強，供給彈性和韌性持續(xù)提升?；痣娺\營穩(wěn)定性有望進一步增強。重點推薦：火電龍頭，資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)的【華能國行業(yè)周報公用事業(yè)2/20請務(wù)必閱讀正文之后的本周專題：我國3月制造業(yè)PMI指數(shù)為50.8%，重回擴張區(qū)間，新訂單和出口數(shù)據(jù)亮眼，工業(yè)復(fù)蘇背景下有望帶來工業(yè)金屬需求改善。需求端看，近年來隨著“碳中和”步伐的持續(xù)推進，以銅為代表的有色金屬成為能源轉(zhuǎn)型過程中的關(guān)鍵材料之一，相比于化石能源，電動汽車、光伏風(fēng)電等銅消耗量更大，疊加人工智能及數(shù)據(jù)中心的快速發(fā)展，工業(yè)金屬需求或?qū)⑦M一步增加。供給端看，我國雖具備較為豐富的金屬礦藏，但鋁、銅、鎳等金屬依然依賴進口，全球范圍看，高品質(zhì)銅礦山減少，冶煉端增產(chǎn)壓力提升使得全球銅供給初顯緊缺態(tài)勢。供需錯配背景下資源化或迎來發(fā)展良機，根據(jù)國家發(fā)改委印發(fā)的《“十四五”循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》中提出的規(guī)劃，到2025年我國再生有色金屬年產(chǎn)量較2020年增37.93%，再生銅、再生鋁、再生鉛增幅分別為23.08%、55.41%、20.83%，資源化行業(yè)有望加速發(fā)展。.投資建議：“十四五”國家對環(huán)境質(zhì)量和工業(yè)綠色低碳發(fā)展提出更多要求，節(jié)能環(huán)保以及資源循環(huán)利用有望維持高景氣度，建議積極把握節(jié)能環(huán)保及再生資源板塊的投資機遇。重點推薦：國林科技、倍杰特；建議關(guān)注：冰輪環(huán)境、高能環(huán)境、偉明環(huán)保、旺能環(huán)境、華宏科技、中國天楹?！笆奈濉逼陂g，能源結(jié)構(gòu)低碳化轉(zhuǎn)型將持續(xù)推進，風(fēng)電和光伏裝機依然保持快速增長，水電核電有序推進，同時儲能、氫能、抽水蓄能也將進入快速發(fā)展階段。重點推薦：南網(wǎng)科技、中國核電、華電重工、中泰股份、申菱環(huán)境；建議關(guān)注：穗恒運A、科匯股份、三峽能源、龍源電力、林洋能源、九豐能源、蘇文電能、華能國際、國電電力。.風(fēng)險提示：項目推進不及預(yù)期；市場競爭加劇；國際政治局勢變化；政策推進不本周投資組合本周投資組合股票股票EPSPE投資評級代碼名稱20222023A/E2024E20222023A/E2024E上期本期中泰股份0.730.9718.2713.7510.67買入買入中國天楹0.050.250.33103.6217.1212.97買入買入九豐能源2.112.3813.00買入買入三維化學(xué)0.420.430.5413.9113.86增持買入英科再生20.2718.1613.41增持增持行業(yè)周報公用事業(yè)3/20請務(wù)必閱讀正文之1.行情回顧 51.1.板塊指數(shù)表現(xiàn) 51.2.細分子板塊情況 51.3.個股表現(xiàn) 61.4.碳市場情況 61.5.天然氣價格 71.6.煤炭價格 81.7.光伏原料價格 92.專題研究 2.1.供給：銅、鐵、鋁等屬于我國緊缺礦產(chǎn) 2.2.需求：新能源&人工智能成金屬需求新主力 2.3.供需錯配，資源化領(lǐng)域蓄勢待發(fā) 3.行業(yè)動態(tài)與公司公告 3.1.行業(yè)動態(tài) 3.2.上市公司動態(tài) 4.投資建議 5.風(fēng)險提示 圖1：申萬（2021）各行業(yè)周漲跌幅 5圖2：環(huán)保及公用事業(yè)各板塊上周漲跌幅 5圖3：環(huán)保行業(yè)周漲幅前十（%） 6圖4：環(huán)保行業(yè)周跌幅前十（%） 6圖5：公用行業(yè)周漲幅前十（%） 6圖6：公用行業(yè)周跌幅前十（%） 6圖7：本周全國碳交易市場成交情況 7圖8：本周國內(nèi)碳交易市場成交量情況 7圖9：中國LNG出廠價格指數(shù)（單位：元/噸） 7圖10：中國液化天然氣（LNG）到岸價（單位：美元/百萬英熱） 7圖11：期貨結(jié)算價（連續(xù)IPE英國天然氣（單位：便士/色姆） 8圖12：期貨收盤價（連續(xù)NYMEX（單位：美元/百萬英熱單位） 8圖13：環(huán)渤海港口煤炭庫存（噸） 94/20請務(wù)必閱讀正文之后的信息披圖14：京唐港5500混煤價格（元/噸） 9圖15：多晶硅致密料現(xiàn)貨周均價 圖16：單晶硅片現(xiàn)貨周均價 圖17：單晶PERC電池片周均價 圖18：2022年全球/我國主要金屬儲量（千噸）及占比（右軸） 圖19：2001-2023年我國十種有色金屬產(chǎn)量及增速 圖20：2002-2022年我國銅進口數(shù)量&增速&凈進口數(shù)量 圖21：2022年全球精銅主要消費國家消費量及同比變化 圖22：近兩年LME3個月銅期貨官方價變化 圖23：2023-2024.3我國制造業(yè)PMI情況 圖24：2020-2025再生有色金屬產(chǎn)量規(guī)劃目標(biāo)及增長空間(萬噸) 圖25：2020年我國主要再生金屬消費量占比與世界&發(fā)達國家平均水平差距 行業(yè)周報公用事業(yè)5/20請務(wù)必閱讀正文之本周各板塊漲跌不一，申萬(2021)公用事業(yè)行業(yè)指數(shù)上漲2.3%，環(huán)保行業(yè)0.040.020.00-0.02-0.04-0.06-0.08綜合綜合備通信汽車務(wù)鋼鐵銀行飾屬煤炭業(yè)-1.6%-1.6%-2.8% 工園林下跌5.6%，監(jiān)測/檢測/儀表下跌4.7%，固廢處理下跌1.6%，水治理下跌0.060.040.020.00-0.02-0.04-0.06-0.084.4%4.0%3.8%2.3%1.6%1.0%1.6%-1.6%-2.8%-2.9%—-0.3%-0.6%-0.6%-1.6%-1.6%-2.8%-2.9%—5.6%-5.6%-3.9%-4.2%-4.7%-4.7%---5.6%-5.6%行業(yè)周報公用事業(yè)6/20請務(wù)必閱讀正文之后和達科技卓錦股份津膜科技中電環(huán)保力源科技仕凈科技清水源美晨生態(tài)新動力芯能科技雙良節(jié)能卓越新能九洲集團涪陵電力*ST惠天和達科技卓錦股份津膜科技中電環(huán)保力源科技仕凈科技清水源美晨生態(tài)新動力芯能科技雙良節(jié)能卓越新能九洲集團涪陵電力*ST惠天天壕能源珈偉新能凱添燃氣聆達股份保、冰輪環(huán)境、永清環(huán)保、力合科技、太和水、瀚藍環(huán)境、偉明環(huán)保。跌幅前十為*ST美尚、新動力、美晨生態(tài)、清水源、仕凈科技、力源科技、中電環(huán)電、協(xié)鑫能科、天富能源、華電能源、華電國際、龍源技術(shù)、華能國際。跌幅前偉明環(huán)保瀚藍環(huán)境太和水力合科技永清環(huán)保冰輪環(huán)境創(chuàng)業(yè)環(huán)保洪城環(huán)境退市博天龍凈環(huán)保7/20請務(wù)必閱讀正文00）（）（0）（）（08/20請務(wù)必閱讀正文之期貨收盤價(連續(xù)):NYMEX天然氣2019/7/12020/7/12021/7期貨結(jié)算價(連續(xù)):ICE英國天然氣2019/7/12020/7/12021/79/20請務(wù)必閱讀正文之0平倉價(含稅):動力末煤(5500):京唐港10/200單晶PERC電池片-210（美元/瓦，左軸）單晶PE16%/15%/14%/3%/2%，銅、鎳等資源相對匱乏。在自然資源部發(fā)布的《全球礦行業(yè)周報公用事業(yè)11/200錫錫中國精銅表觀消費量為1468.4萬噸，同比增長5.9%，占全球精銅消費量的56.3%。近年來，我國銅礦采選、冶煉、銅材深加工、再生銅回收利用、稀貴稀60%提高至2022年的77%2）銅原料進口地高度集中，我國銅原料進口與中企海外開發(fā)布局相對集中于南美和非洲等少數(shù)銅資源豐富的地區(qū)3）主要銅資源國在礦業(yè)稅和產(chǎn)業(yè)鏈延伸發(fā)展等方面提出了更高要求，銅資源開發(fā)和銅原料出行業(yè)周報公用事業(yè)12/200進口yoy0新興領(lǐng)域快速發(fā)展，有色金屬消費需求持續(xù)增加，供給趨緊預(yù)期下銅價持續(xù)上漲?！疤贾泻汀贝蟊尘跋?，以銅為代表的有色金屬成為2027年，全球AI數(shù)據(jù)中心對電力的需求將以18%的復(fù)合年增長率增長，而AI數(shù)-120萬噸，復(fù)合年增長率達到26%。而供給端看，高品質(zhì)銅礦山減少，冶煉端行業(yè)周報公用事業(yè)13/20 2.3.供需錯配，資源化領(lǐng)域蓄勢待發(fā)“十四五”循環(huán)經(jīng)濟是主旋律，供需錯配下金屬回收需求有望提升。20230圖25：2020年我國主要再生金屬消費量占比與世界&發(fā)達國家國務(wù)院發(fā)布《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》，要求完善廢舊產(chǎn)品設(shè)備回收網(wǎng)絡(luò)、推動資源高水平再生利用，完善廢棄電器電子產(chǎn)品處理支持政策，研究擴大廢棄電器電子產(chǎn)品處理制度覆蓋范圍。支持建設(shè)一批廢鋼鐵、廢行業(yè)周報公用事業(yè)14/20有色金屬、廢塑料等再生資源精深加工產(chǎn)業(yè)集群。探索建設(shè)符合國際標(biāo)準(zhǔn)的再生塑料、再生金屬等再生材料使用情況信息化追溯系統(tǒng)，持續(xù)提升廢有色金屬利用技術(shù)水平，加強稀貴金屬提取技術(shù)研發(fā)應(yīng)用。及時完善退役動力電池、再生材料等進口標(biāo)準(zhǔn)和政策。電器電子產(chǎn)品、汽車等產(chǎn)品的消費更新和循環(huán)利用有望促進1．國家發(fā)改委發(fā)布《污染治理中央預(yù)算內(nèi)投資專項管理辦法》的通知2．湖南省生態(tài)環(huán)境廳發(fā)布《湖南省“無廢城市”建設(shè)實施方案》長沙市、張家界市全面完成國家“十四五”時期“無廢城市”建設(shè)任務(wù)、達到試點工作要求。全省大宗工業(yè)固體廢物貯存處置總量趨零增長，危險廢物環(huán)境風(fēng)險量化資源化水平全面提升，“無廢”理念得到廣泛認同，基本實現(xiàn)固體廢物管理3．住房城鄉(xiāng)建設(shè)部發(fā)布《推進建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)備更新工作實施方案》《城鎮(zhèn)污水處理廠污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》等要求，更新改造存在不滿足標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定、國家明令淘汰、節(jié)能降碳不達標(biāo)等問題的設(shè)施設(shè)備，包括水泵、鼓風(fēng)機、污泥處理設(shè)備、加藥設(shè)備、監(jiān)測及自控設(shè)備、除臭設(shè)備、閘閥及各類專用機械設(shè)備等。4．工信部等七部門聯(lián)合印發(fā)《推動工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新實施方案》業(yè)能效基準(zhǔn)水平以下產(chǎn)能基本退出、主要用能設(shè)備能效基本達到節(jié)能水平，本質(zhì)5．平頂山市人民政府辦公室發(fā)布關(guān)于加快平頂山市能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的實施意見行業(yè)周報公用事業(yè)15/20等分布式光伏建設(shè)。結(jié)合采煤沉陷區(qū)治理、荒山荒坡合理開發(fā)利用，謀劃建設(shè)集中式光伏電站，探索推動“光伏＋”基地建設(shè)。到2025年，力爭新增光伏并網(wǎng)6．國務(wù)院總理李強日前簽署國務(wù)院令，公布《生態(tài)保護補償條例》國務(wù)院總理李強日前簽署國務(wù)院令，公布《生態(tài)保護補償條例》（以下簡稱要組成部分?！稐l例》全面貫徹落實習(xí)近平生態(tài)文明思想，堅持綠水青山就是金山銀山的理念，將黨中央、國務(wù)院關(guān)于生態(tài)保護補償?shù)囊?guī)定和要求以及行之有效7．廣州市委金融委員會辦公室近日印發(fā)《廣州市發(fā)展綠色金融支持碳達峰近日，廣州市委金融委員會辦公室近日印發(fā)《廣州市發(fā)展綠色金融支持碳達峰行動實施方案》提出，支持廣州期貨交易所研發(fā)上市碳排放權(quán)等期貨品種。完融業(yè)務(wù)，探索發(fā)展碳基金、碳信托、碳租賃、碳排放權(quán)收益結(jié)構(gòu)性存款、碳資產(chǎn)管理、碳交易信用保證和碳匯損失保險等金融服務(wù)，提升碳市場流動性。研究建8．中國人民銀行聯(lián)合各部門印發(fā)《關(guān)于進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展大文章，近日，中國人民銀行聯(lián)合國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財政部、生態(tài)環(huán)境部、金融監(jiān)管總局和中國證監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于進一步強化金融支持綠色低導(dǎo)意見》，回答了記者提問，對優(yōu)化綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系、強化信息披露、促進綠色金融產(chǎn)品和市場發(fā)展、加強政策協(xié)調(diào)和制度保障等方面問題均作出了較為詳細9．廣東、廣西、云南、貴州、海南等南方五省區(qū)新能源裝機容量達到1.45新能源成為南方五省區(qū)第一大電源類型，貢獻了約三分之一的社會經(jīng)濟實際用電。從各省區(qū)看，廣東、廣西、云南、貴州、海高達10.4億千瓦時，日發(fā)電滲透率（發(fā)電量占總裝機出力的占比）最高達31.12%。當(dāng)前，南方地區(qū)新能源仍在快速增長中。今年一季度，新能源新增投行業(yè)周報公用事業(yè)16/2010．南方能源監(jiān)管局印發(fā)《南方三?。▍^(qū)）綠證數(shù)據(jù)校核聯(lián)動工作實施方企業(yè)應(yīng)及時向所在?。▍^(qū)）電網(wǎng)公司報送校核結(jié)果，配合處理不一致數(shù)據(jù)；廣東、解決項目無法匹配等問題，及時向南方能源監(jiān)管局反饋校核結(jié)果（廣西、海南數(shù)據(jù)先報南方能源監(jiān)管局廣西業(yè)務(wù)辦、海南業(yè)務(wù)總待南方能源監(jiān)管局審核通過后向廣州電力交易中心報送。1.國家發(fā)展改革11．國家發(fā)展改革委、國家能源局關(guān)于建立煤炭產(chǎn)能儲備制強供給保障能力，更好發(fā)揮煤炭在能源供應(yīng)中的兜底保障作用。意見明確，到2027年，初步建立煤炭產(chǎn)能儲備制度，有序核準(zhǔn)建設(shè)一批產(chǎn)能儲備煤礦項目，12．國家能源局發(fā)布《關(guān)于促進新型儲能并網(wǎng)和調(diào)度運用的通知》文件要求準(zhǔn)確把握新型儲能功能定位，明確接受電力系統(tǒng)調(diào)度新型儲能范圍。優(yōu)化新型儲能調(diào)度方式，電力調(diào)度機構(gòu)應(yīng)根據(jù)系統(tǒng)需求，制定新型儲能調(diào)度運行【江蘇國信】公司發(fā)布2024年第一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計歸屬于上市公司股【甘肅能源】公司發(fā)布2024年第一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計歸屬于上市公司股【三達膜】公司發(fā)布關(guān)于增加2024年度日常關(guān)聯(lián)交易額度預(yù)計的公告，本次預(yù)計新增關(guān)聯(lián)方新洲（武平）林化有限公司開展向關(guān)聯(lián)人銷售產(chǎn)品、商品的關(guān)聯(lián)交易，預(yù)計金額為50萬，本次公司與關(guān)聯(lián)方的日常關(guān)聯(lián)交易是為了滿足公司【重慶燃氣】公司發(fā)布股東減持計劃時間屆滿暨減持結(jié)果公告。2024年4【中國廣核】公司發(fā)布關(guān)于公司2024年度第一期超短期融資劵發(fā)行完成的行業(yè)周報公用事業(yè)17/20同期同比增長13.34%。其中，風(fēng)電發(fā)電量增長5.12%，火電發(fā)電量增長【長江電力】公司發(fā)布2024年第一季度發(fā)電量完成情況公告，根據(jù)公司初去年同期上升0.39%，總上網(wǎng)電量約為518.14億千瓦時，較去年同期上升限公司的通知，獲悉藍天集團將所持有的本公司可轉(zhuǎn)換公司債券辦理了解除質(zhì)押行業(yè)周報公用事業(yè)18/20【威派格】截至本公告披露日，上海威派格智慧水務(wù)股份有限公司（以下簡稱“公司”）控股股東李紀(jì)璽先生持有公司股份2.17億股，占公司總股本的42.77%。李紀(jì)璽先生持有上市公司股份累計質(zhì)押數(shù)量（含本次）8718.7萬股，【清新環(huán)境】公司向四川省生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)集團有限責(zé)任公司非公開發(fā)行人民【仕凈環(huán)境】公司與中冶天工集團有限公司、上海電子工程設(shè)計研究院有限公司、寧國市永祥電力工程技術(shù)有限公司組成聯(lián)合體單位參與了安徽省寧國國家集團合資成立新能新譽，作為該