第四章股票課件

第二篇投資工具篇1精選課件ppt無(wú)價(jià)證券有價(jià)證券證券證據(jù)證券憑證證券貨物證券貨幣證券資本證券

1.證券:證明或設(shè)定權(quán)利為目的的憑證。信用證、證據(jù)存單、借據(jù)、收據(jù)貨運(yùn)單、提貨單支票、本票、匯票股票、債券、基金

證券預(yù)備知識(shí)2024/4/162精選課件ppt2、有價(jià)證券有價(jià)證券：是指標(biāo)有票面面額,證明持有人有權(quán)按期取得一定收入,并可自由轉(zhuǎn)讓和買(mǎi)賣(mài)的所有權(quán)或債權(quán)憑證。有價(jià)證券分類(lèi)：貨幣證券：對(duì)貨幣有請(qǐng)求權(quán)的憑證；貨物證券：對(duì)貨物有請(qǐng)求權(quán)的憑證；資本證券：對(duì)收益有請(qǐng)求權(quán)的憑證:股票、債券、基金。2024/4/163精選課件ppt有價(jià)證券的主要形式——資本證券（狹義的有價(jià)證券）資本證券是虛擬資本股票——財(cái)產(chǎn)所有權(quán)憑證；債券——債權(quán)債務(wù)憑證；基金——信用委托憑證。2024/4/164精選課件ppt

3.有價(jià)證券的特性收益性：收益=紅利+差價(jià)(經(jīng)常收益與資本收益)

風(fēng)險(xiǎn)性：收益的不確定性，或遭受損失的可能性。收益與風(fēng)險(xiǎn)總是伴隨在一起的；要獲一定的收益，必須承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn);收益是風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。

總收益=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償期限性：償還期限流動(dòng)性：金融資產(chǎn)迅速變現(xiàn)并避免損失的能力.

流動(dòng)性是證券生命力所在.2024/4/165精選課件ppt

第四章股票

6精選課件ppt學(xué)習(xí)目標(biāo)：掌握股票的概念、性質(zhì)熟悉股票的種類(lèi)了解主要股票價(jià)格指數(shù)及其編制方法了解我國(guó)現(xiàn)行的股權(quán)結(jié)構(gòu)2024/4/167精選課件ppt本章目錄第一節(jié)股票的特征與類(lèi)型第二節(jié)股票的價(jià)值形式與股票價(jià)格指數(shù)第三節(jié)我國(guó)現(xiàn)行的股權(quán)結(jié)構(gòu)

2024/4/168精選課件ppt第一節(jié)股票的特征與類(lèi)型一、股票的定義與性質(zhì)二、股票的類(lèi)型2024/4/169精選課件ppt一、股票的定義與特征（一）股票的定義股票是一種有價(jià)證券，是指股份有限公司公開(kāi)發(fā)行的證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。股票的性質(zhì)：

--有價(jià)證券

--要式證券

--證權(quán)證券

--資本證券

--綜合權(quán)利證券。2024/4/1610精選課件ppt（二）

股票的特征1、期限的永久性2、責(zé)任的有限性3、決策的參與性4、收益的剩余性5、交易的流動(dòng)性6、投資的風(fēng)險(xiǎn)性7、權(quán)益的同一性2024/4/1611精選課件ppt票樣一2024/4/1612精選課件ppt票樣二2024/4/1613精選課件ppt二股票的類(lèi)型按股東享有權(quán)利分普通股優(yōu)先股后配股股票混合股按是否記名分記名股票不記名股票

按票面金額表示分無(wú)面額股票有面額股票2024/4/1614精選課件ppt(一)按股東享有權(quán)利

1、普通股票普通股定義：是指對(duì)每一公司財(cái)產(chǎn)都擁有平等權(quán)益，即對(duì)股東享有的平等權(quán)利不加以特別限制，并能隨股份有限公司利潤(rùn)的大小而分取相應(yīng)股息的股票。普通股特征：

（1）普通股股票是股票的典型形式，是最普通、最重要的股票種類(lèi)。（2）普通股股票是股份有限公司發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)股票。（3）普通股股票是風(fēng)險(xiǎn)最大的股票。

2024/4/1615精選課件ppt普通股股東享有以下權(quán)利：（1）公司經(jīng)營(yíng)決策的參與權(quán)(投票選舉權(quán))（2）剩余資產(chǎn)的分配權(quán)（3）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)（4）不固定收益分配權(quán)（股利）（5）股份轉(zhuǎn)讓權(quán)2024/4/1616精選課件ppt2、優(yōu)先股股票優(yōu)先股是指由股份有限公司發(fā)行的在分配公司收益和剩余資產(chǎn)方面比普通股股票具有優(yōu)先權(quán)的股票。是相對(duì)于普通股股票而言的。優(yōu)先股股票是特別股股票的一種。特別股股票是股份有限公司為特定的目的而發(fā)行的股票，他所包含的股東權(quán)利要大于或者小于普通股股票。2024/4/1617精選課件ppt優(yōu)先股票的特征如下：（1）股息率固定（2）股息分派優(yōu)先（3）剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先（4）一般無(wú)表決權(quán)

優(yōu)先股票的種類(lèi):（1）累積優(yōu)先股票和非累積優(yōu)先股票（2）參與優(yōu)先股票和非參與優(yōu)先股票（3）可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票（4）可贖回優(yōu)先股和不可贖回優(yōu)先股（5）可調(diào)整優(yōu)先股與不可調(diào)整優(yōu)先股2024/4/1618精選課件ppt3.后配股股票后配股股票是指在規(guī)定的日期或規(guī)定的事件發(fā)生以后才能分享股息紅利和公司剩余資產(chǎn)的股票。

4.混合股股票混合股股票是將優(yōu)先分取股息的權(quán)利和最后分配公司剩余資產(chǎn)的權(quán)利相結(jié)合而構(gòu)成的股票。

2024/4/1619精選課件ppt（二）按股票是否記載股東姓名1.記名股票所謂記名股票，是指在股票票面和股份公司的股東名冊(cè)上記載股東姓名的股票。有如下特點(diǎn)：（1）股東權(quán)力歸屬于記名股東（2）認(rèn)購(gòu)股票的款項(xiàng)不一定一次繳足（3）轉(zhuǎn)讓相對(duì)復(fù)雜或受限制（4）便于掛失，相對(duì)安全2024/4/1620精選課件ppt2.不記名股票所謂不記名股票，是指在股票票面和股份公司股東名冊(cè)上均不記載股東姓名的股票。不記名股票的特點(diǎn)表現(xiàn)在股東權(quán)力歸屬股票的持有人，認(rèn)購(gòu)股票時(shí)要求繳足股款，轉(zhuǎn)讓相對(duì)簡(jiǎn)便，安全性較差。2024/4/1621精選課件ppt(三)按票面金額表示1.有面額股票（1）可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例（2）為股票發(fā)行價(jià)格的確定提供依據(jù)2.無(wú)面額股票（1）發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價(jià)格較靈活（2）便于股票分割2024/4/1622精選課件ppt(四)股票其他分類(lèi)方法1根據(jù)股票上市地點(diǎn)和投資主體的地域不同，將上市公司的股票區(qū)分為A股、B股、H股、N股和S股等2通俗的說(shuō)法

績(jī)優(yōu)股、垃圾股；流通股、非流通股；大盤(pán)股、中盤(pán)股、小盤(pán)股；藍(lán)籌股、紅籌股H股=紅籌股？藍(lán)籌股：在其所屬行業(yè)內(nèi)占有重要支配性地位、業(yè)績(jī)優(yōu)良、成交活躍、股利優(yōu)厚的公司股票。紅籌股：在中國(guó)境外注冊(cè)、在香港上市但主要業(yè)務(wù)在中國(guó)內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來(lái)自中國(guó)內(nèi)地的股票。2024/4/1623精選課件pptA股也稱(chēng)為人民幣普通股票、流通股、社會(huì)公眾股、普通股。是指那些在中國(guó)大陸注冊(cè)、在中國(guó)大陸上市的普通股票。以人民幣認(rèn)購(gòu)和交易。A股不是實(shí)物股票，以無(wú)紙化電子記帳，實(shí)行“T+1”交割制度，有漲跌幅（10%）限制，參與投資者為中國(guó)大陸機(jī)構(gòu)或個(gè)人。2024/4/1624精選課件pptB股也稱(chēng)為人民幣特種股票。是指那些在中國(guó)大陸注冊(cè)、在中國(guó)大陸上市的特種股票。以人民幣標(biāo)明面值，只能以外幣認(rèn)購(gòu)和交易。1991年第一只B股上海電真空B股發(fā)行。

B股不是實(shí)物股票，以無(wú)紙化電子記帳，實(shí)行“T+3”交割制度，有漲跌幅（10%）限制，參與投資者為香港、澳門(mén)、臺(tái)灣地區(qū)居民和外國(guó)人，持有合法外匯存款的大陸居民也可投資。2024/4/1625精選課件pptH股就是指那些在中國(guó)大陸注冊(cè)、在香港上市的外資股。1993年第一支H股青島啤酒H股在香港上市。

S股，是指那些主要生產(chǎn)或者經(jīng)營(yíng)等核心業(yè)務(wù)在中國(guó)大陸、而企業(yè)的注冊(cè)地在新加坡（Singapore）或者其他國(guó)家和地區(qū),但是在新加坡交易所上市掛牌的企業(yè)股票。

N股，是指那些在中國(guó)大陸注冊(cè)、在紐約（NewYork）上市的外資股。

2024/4/1626精選課件ppt紅籌股和H股同在香港上市,其根本區(qū)別是：紅籌股在境外注冊(cè)、管理,屬于香港公司或者海外公司；H股在內(nèi)地注冊(cè)、管理,屬于中國(guó)大陸公司。紅籌股和H股與投資決策密切相關(guān)的主要區(qū)別還有：

1)紅籌股股份可全部上市流通,國(guó)有H股股份則有部分不能上市流通；日后增發(fā)新股時(shí),紅籌股可能擁有更大的彈性和空間,而H股增發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)可能較高,時(shí)間也可能相對(duì)較長(zhǎng)。

2)紅籌股管理層持有的認(rèn)股權(quán)可能與海外公司一樣,管理層可享受全部認(rèn)股權(quán)的所有權(quán)益；但H股則不同,管理層并未真正擁有上市公司認(rèn)股權(quán),即使擁有的也是模擬的認(rèn)股權(quán)。

3)在發(fā)行可換股債券和其它債券時(shí),紅籌股公司并不需要符合內(nèi)地的法律程序和條件,但H股則需要內(nèi)地的法律程序和條件、經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)。

2024/4/1627精選課件ppt紅籌股的來(lái)歷？1.紅色中國(guó)2.賭博籌碼具體如何定義紅籌股，尚存在著一些爭(zhēng)議:1.一種認(rèn)為，應(yīng)該按照業(yè)務(wù)范圍來(lái)區(qū)分2.另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，應(yīng)該按照權(quán)益多寡來(lái)劃分截至2007年5月31日，港上市的紅籌股公司有89家2024/4/1628精選課件ppt紅籌股一覽

越秀投資金威啤酒中國(guó)(香港)石油招商局國(guó)際深圳國(guó)際駿威汽車(chē)粵海投資華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)中化化肥香港中旅上海實(shí)業(yè)控股北京控股中國(guó)食品天津發(fā)展中國(guó)海洋石油中國(guó)網(wǎng)通中國(guó)移動(dòng)中保國(guó)際聯(lián)想集團(tuán)越秀交通華潤(rùn)置地華晨中國(guó)中遠(yuǎn)太平洋中信資源中國(guó)電力深圳控股中國(guó)糧油控股中國(guó)海外發(fā)展中國(guó)聯(lián)通華潤(rùn)電力2024/4/1629精選課件ppt在香港上市的內(nèi)地企業(yè)分為三種：H股、紅籌股和境外非國(guó)有企業(yè)。紅籌股和境外非國(guó)有企業(yè)的相似之處頗多，其區(qū)別也僅限于其控制人姓“公”或姓“私”，H股的情況則大有不同。對(duì)于內(nèi)地姓“公”的企業(yè)來(lái)說(shuō)，若想更加自由地在港融資以及做股權(quán)或資本方面的運(yùn)作，紅籌股是其較好的選擇。

紅籌股的優(yōu)勢(shì)：上市過(guò)程更簡(jiǎn)化、股份接軌更充分、資本運(yùn)作更自由

不過(guò)，盡管紅籌股的相對(duì)優(yōu)勢(shì)頗多，但由于可能涉及國(guó)有資產(chǎn)流失問(wèn)題，內(nèi)地相關(guān)部門(mén)對(duì)此素來(lái)較為謹(jǐn)慎，這也是很長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)內(nèi)地企業(yè)以紅籌股形式上市受限的重要原因。

2024/4/1630精選課件ppt紅籌回歸方式在紅籌回歸的發(fā)行方式方面，主要包括以下三種回歸路徑：1）CDR模式（發(fā)行存托憑證）：適用于真正的外資公司，將涉及外匯管制；同時(shí)所涉環(huán)節(jié)較多，托管和存托業(yè)務(wù)將使主要市場(chǎng)利益流入外資金融機(jī)構(gòu)2）聯(lián)通模式：采用分拆子公司在國(guó)內(nèi)上市，這種雙重結(jié)構(gòu)容易導(dǎo)致公司治理方面出現(xiàn)問(wèn)題，同時(shí)，也不符合目前整體上市的思路。3）直接發(fā)行A股模式：證監(jiān)會(huì)傾向于紅籌股回來(lái)直接以IPO方式上市。爭(zhēng)取讓中國(guó)移動(dòng)回歸，方式是直接上市2024/4/1631精選課件ppt

有媒體曾報(bào)道，紅籌回歸初期將主要面向大公司，暫不放開(kāi)至小公司。中移動(dòng)、網(wǎng)通、中海油、中海發(fā)展、中化化肥、香港中旅、中糧國(guó)際、華潤(rùn)電力、華潤(rùn)置地、聯(lián)想有望成為首批試點(diǎn)企業(yè)。兩類(lèi)公司暫不納入紅籌回歸行列：一是母公司已在國(guó)內(nèi)上市，二是子公司已在國(guó)內(nèi)上市。如東風(fēng)汽車(chē)、中國(guó)聯(lián)通等紅籌公司將無(wú)法海歸。盡管如此，紅籌海歸將對(duì)內(nèi)地股市的二級(jí)市場(chǎng)資金面產(chǎn)生較大影響。2024/4/1632精選課件ppt對(duì)資金面的影響1）是大規(guī)模新股發(fā)行會(huì)引發(fā)申購(gòu)熱潮而導(dǎo)致二級(jí)市場(chǎng)資金流向一級(jí)市場(chǎng)2）是資金流至香港股市。

小結(jié)：從長(zhǎng)期看，在境外上市的內(nèi)地優(yōu)質(zhì)資源公司紛紛海歸，將增加內(nèi)地股市的整體規(guī)模，有助于提升內(nèi)地股市在亞洲地區(qū)甚至全球的金融地位。同時(shí)，增加股票發(fā)行規(guī)模，也有助于改善股票市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)剩，以及泡沫的過(guò)度膨脹。如此看來(lái)，大量紅籌公司陸續(xù)海歸便已成必然趨勢(shì)

2024/4/1633精選課件ppt從長(zhǎng)期看，在境外上市的內(nèi)地優(yōu)質(zhì)資源公司紛紛海歸，將增加內(nèi)地股市的整體規(guī)模，有助于提升內(nèi)地股市在亞洲地區(qū)甚至全球的金融地位。同時(shí)，增加股票發(fā)行規(guī)模，也有助于改善股票市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)剩，以及泡沫的過(guò)度膨脹。如此看來(lái)，大量紅籌公司陸續(xù)海歸便已成必然趨勢(shì)2024/4/1634精選課件ppt在A股市場(chǎng)中，

N、XR、XD、DR各代表什么意思？2024/4/1635精選課件ppt第二節(jié)股票的價(jià)值形式與股票價(jià)格指數(shù)一、股票的價(jià)值形式二、股票價(jià)格指數(shù)三、著名的股票指數(shù)2024/4/1636精選課件ppt一、股票的價(jià)值形式（一）股票的票面價(jià)值股票的票面價(jià)值又稱(chēng)面值，即在股票票面上標(biāo)明的金額。

（二）股票的賬面價(jià)值

股票的賬面價(jià)值又稱(chēng)股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是每股股票所代表的實(shí)際資產(chǎn)的價(jià)值。（三）股票的清算價(jià)值股票的清算價(jià)值是指股份公司破產(chǎn)或倒閉后進(jìn)行清算之時(shí)每股股票所代表的實(shí)際價(jià)值。

2024/4/1637精選課件ppt（四）股票的市場(chǎng)價(jià)值

股票的市場(chǎng)價(jià)值又稱(chēng)為股票的市值，是指股票在交易過(guò)程中交易雙方達(dá)成的成交價(jià)。（五）股票的內(nèi)在價(jià)值股票的內(nèi)在價(jià)值也就是股票的理論價(jià)值，即股票未來(lái)收益的現(xiàn)值。2024/4/1638精選課件ppt二、股票價(jià)格指數(shù)（一）股票價(jià)格指數(shù)的概述指數(shù)（Index）為統(tǒng)計(jì)學(xué)上的概念，是一種表明社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象動(dòng)態(tài)的相對(duì)數(shù)，運(yùn)用指數(shù)可以測(cè)定不能直接相加或比較的社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，也可以分析社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象總變動(dòng)中各因素變動(dòng)的影響程度。2024/4/1639精選課件ppt

股票價(jià)格指數(shù)（StockIndex）是由證券交易所或金融服務(wù)機(jī)構(gòu)編制的表明股票行市變動(dòng)的一種供參考的指示數(shù)字。股票指數(shù)是表明股票行市變動(dòng)情況的價(jià)格平均數(shù)。編制股票指數(shù)，通常以某年某月為基礎(chǔ)，以這個(gè)基期的股票價(jià)格作為100或1000，用以后各時(shí)期的股票價(jià)格和基期價(jià)格比較，計(jì)算出升降的百分比，就是該時(shí)期的股票指數(shù)。2024/4/1640精選課件ppt（二）股票價(jià)格指數(shù)的分類(lèi)（1）根據(jù)編制原理的不同，廣義的股價(jià)指數(shù)包括股價(jià)平均數(shù)和股價(jià)指數(shù)兩種。

股價(jià)平均數(shù)（StockAverage）采用簡(jiǎn)單的價(jià)格平均法，用來(lái)衡量樣本股總的價(jià)格平均水平，實(shí)際上是一個(gè)表示價(jià)格的數(shù)值。最著名的道·瓊斯30種工業(yè)股票價(jià)格平均數(shù)（DJIA）就屬于此類(lèi)。股票價(jià)格指數(shù)（StockIndex）是將樣本在計(jì)算期的股價(jià)與某一基期的股價(jià)相比較而得到的相對(duì)數(shù)，反映的是股票價(jià)格的相對(duì)水平。大多數(shù)的股價(jià)指數(shù)都屬于此種類(lèi)型，如美國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)·普爾500指數(shù)（S&P500），國(guó)內(nèi)的上證指數(shù)等。2024/4/1641精選課件ppt（2）根據(jù)計(jì)算的樣本容量不同，股價(jià)指數(shù)可以分為綜合股價(jià)指數(shù)和成份股價(jià)指數(shù)兩種。

綜合指數(shù)（CompositeIndex）是指以全部的上市股票為樣本編制而成的股價(jià)指數(shù)，如我國(guó)的上證綜合指數(shù)和深證綜合指數(shù)就屬于此類(lèi)。

成份指數(shù)（ComponentIndex）就是只選取一部分作為樣本進(jìn)行計(jì)算的指數(shù)，如S&P500指數(shù)和上證180指數(shù)就是成份指數(shù)。2024/4/1642精選課件ppt(3)根據(jù)樣本的來(lái)源有無(wú)行業(yè)限制可以將股價(jià)指數(shù)分為全市場(chǎng)指數(shù)和分類(lèi)指數(shù)。市場(chǎng)指數(shù)（Full-MarketIndex）的樣本股的來(lái)源沒(méi)有行業(yè)限制，全部的上市股票都有可能被選入樣本，一般也稱(chēng)為大盤(pán)指數(shù)。

分類(lèi)指數(shù)（IndicebyCategory）的樣本股票只能來(lái)自特定的行業(yè)范圍，分類(lèi)指數(shù)是建立在全市場(chǎng)指數(shù)的基礎(chǔ)之上的，編制分類(lèi)指數(shù)的目的是進(jìn)一步為投資者選擇哪一行業(yè)股票進(jìn)行投資提供參考意見(jiàn)。2024/4/1643精選課件ppt（三）股價(jià)指數(shù)的功能1、投資者進(jìn)行投資決策的指南。2、國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。3、金融衍生產(chǎn)品的標(biāo)的物（Underlying）實(shí)際上，股價(jià)指數(shù)還有一些其它的功能，如保存股市的資料，幫助監(jiān)管機(jī)構(gòu)評(píng)估市場(chǎng)狀態(tài)，有利于各國(guó)證券市場(chǎng)之間的比較等。

2024/4/1644精選課件ppt（四）股票價(jià)格指數(shù)的編制第一、選擇樣本股。第二、選定某基期，并以一定方法計(jì)算基期平均股價(jià)。第三、計(jì)算計(jì)算期平均股價(jià)并作必要的修正。第四、指數(shù)化。2024/4/1645精選課件ppt股票價(jià)格的修正——除息和除權(quán)1.除息和除權(quán)除息是指除去交易中股票領(lǐng)取股息的的權(quán)利。除權(quán)是指除去交易中股票配送的權(quán)利。

2.股權(quán)登記日、除權(quán)除息日、含權(quán)、含息股、填權(quán)和貼權(quán)3.除權(quán)、除息價(jià)的計(jì)算2024/4/1646精選課件ppt1、除權(quán)與除息的產(chǎn)生除權(quán)：因送股、轉(zhuǎn)增股本或配股使股本增加而形成的剔除行為?；蛘哒f(shuō)，因發(fā)放股票股利而向下調(diào)整股價(jià)就是除權(quán)。除息：因紅利分配引起的剔除行為?；蛘哒f(shuō)，因發(fā)放現(xiàn)金股利而向下調(diào)整股價(jià)就是除息。除權(quán)或除息的產(chǎn)生是因?yàn)橥顿Y人在除權(quán)或除息日之前和除權(quán)或除息日當(dāng)天購(gòu)買(mǎi)股票，兩者買(mǎi)到的雖然是同一家公司的股票，但是內(nèi)含的權(quán)益不同（1股股票所占有的股權(quán)比例不同，或所含有的凈資產(chǎn)不同），因此，必須在除權(quán)或除息日當(dāng)天向下調(diào)整股價(jià)，使之成為除權(quán)或除息參考價(jià)。2024/4/1647精選課件ppt2、除權(quán)(息)登記日、除權(quán)(息)日股權(quán)(息)登記日：在上市公司分派股利或進(jìn)行配股時(shí)規(guī)定的一個(gè)日期，凡在除權(quán)（息）登記日當(dāng)天持有該公司股票的投資者，享有領(lǐng)取股息的權(quán)利

(含權(quán)股票、含息股票)。除權(quán)(息)日：是相對(duì)于股權(quán)(息)登記日的下一個(gè)交易日。2024/4/1648精選課件ppt3、除權(quán)、除息參考價(jià)

除息價(jià)＝股息登記日的收盤(pán)價(jià)－每股所分紅利現(xiàn)金額

例1:某股票股息登記日的收盤(pán)價(jià)是4.17元，每股送紅利現(xiàn)金0.03元，則其次日股價(jià)為：

4.17

－

0.03

＝

4.14(元)例2：A公司決定于8月7日除息，發(fā)放現(xiàn)金股利3元。8月6日收盤(pán)價(jià)為50元，那么在8月7日的開(kāi)盤(pán)參考價(jià)將為(50－3)元，即為47元。2024/4/1649精選課件ppt

送紅股后的除權(quán)價(jià)＝股權(quán)登記日的收盤(pán)價(jià)÷（1＋每股送紅股數(shù)）

例如:

某股票股權(quán)登記日的收盤(pán)價(jià)是24.75元，每10股送3股，即每股送紅股數(shù)為0.3，則次日股價(jià)為

24.75

÷

（1

＋

0.3）

=

19.04（元）

2024/4/1650精選課件ppt

配股后的除權(quán)價(jià)＝（股權(quán)登記日的收盤(pán)價(jià)

＋

配股價(jià)

×

每股配股數(shù)）

÷

（1

＋

每股配股數(shù)）例子:

某股票股權(quán)登記日的收盤(pán)價(jià)為18.00元，10股配3股，即每股配股數(shù)為0.3，配股價(jià)為每股6.00元，則次日股價(jià)為

（18.00

＋

6.00

×

0.3）

÷

（1

＋

0.3）

=

15.23（元）

2024/4/1651精選課件ppt

除權(quán)除息價(jià)＝（股權(quán)登記日的收盤(pán)價(jià)－每股所分紅利現(xiàn)金額＋配股價(jià)×每股配股數(shù)）÷（1＋每股送紅股數(shù)＋每股配股數(shù)）

例如:

某股票股權(quán)登記日的收盤(pán)價(jià)為20.35元，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利4.00元，送1股，配2股，配股價(jià)為5.50元/股，即每股分紅0.4元，送0.1股，配0.2股，則次日除權(quán)除息價(jià)為：

（20.35－0.4＋5.50×0.2）÷（1＋0.1＋0.2）＝16.19（元）

2024/4/1652精選課件ppt4、填權(quán)與貼權(quán)填權(quán)：股票在除權(quán)后交易，交易市價(jià)高于除權(quán)參考價(jià)，取得送紅或配股者得到市場(chǎng)差價(jià)而獲利。貼權(quán)：交易市價(jià)低于除權(quán)參考價(jià)，取得送紅配股者沒(méi)有得到市場(chǎng)差價(jià)，造成浮虧。2024/4/1653精選課件ppt

（五）股票價(jià)格指數(shù)的計(jì)算

1.算術(shù)平均數(shù)

【例】假設(shè)樣本中有三個(gè)股票A、B、C，某日的收盤(pán)價(jià)分別為10元、8元、3元，則該日的股價(jià)平均數(shù)為：2024/4/1654精選課件ppt加權(quán)平均數(shù)2024/4/1655精選課件ppt調(diào)整平均數(shù)為了克服折股后平均數(shù)發(fā)生不合理下降的問(wèn)題，就必須采取糾正的方法來(lái)調(diào)整平均數(shù)。方法通常有兩種：調(diào)整除數(shù)，即把原來(lái)的除數(shù)調(diào)整為新的除數(shù)。調(diào)整股價(jià)，即將折股后的股價(jià)還原折股前的股價(jià)。2024/4/1656精選課件ppt修正平均法2024/4/1657精選課件ppt【例】某股市設(shè)有A、B、C三個(gè)樣本股，當(dāng)日收盤(pán)價(jià)分別為10、20、30元，并公布A股票以1股送1股的股本變動(dòng)方案，因總股本擴(kuò)大1倍，其價(jià)格自然相應(yīng)減少一半，次日開(kāi)盤(pán)價(jià)分別為5、20、30元，交易一天收盤(pán)價(jià)分別為7、20、30元。求該股市當(dāng)日和次日的股價(jià)均價(jià)。2024/4/1658精選課件ppt2、股票價(jià)格指數(shù)的計(jì)算(1)簡(jiǎn)單算術(shù)平均法【例】某股價(jià)平均數(shù)，按相對(duì)法編制，選擇A、B、C三種股票為樣本股，樣本股基期價(jià)格分別為5.00元、8.00元和4.00元。某計(jì)算日的股價(jià)分別為9.50元、19.00元和8.20元，計(jì)算該日股價(jià)指數(shù)。設(shè)基期指數(shù)為1000點(diǎn)。P0i股票i的基期價(jià)格P1i股票i的當(dāng)期價(jià)格2024/4/1659精選課件ppt(2)綜合平均法【例】某股價(jià)指數(shù)，按綜合法編制，選擇A、B、C三種股票為樣本股，樣本股基期價(jià)格分別為5.00元、8.00元和4.00元。某計(jì)算日的股價(jià)分別為9.50元、19.00元和8.20元。計(jì)算該日股價(jià)指數(shù)，設(shè)基期指數(shù)為1000點(diǎn)。

2024/4/1660精選課件ppt(3)幾何平均法即分別把基期和報(bào)告期的股價(jià)相乘后開(kāi)n次方，再用報(bào)告期與基期相比。計(jì)算公式為：2024/4/1661精選課件ppt(4)加權(quán)綜合法綜合考慮各采樣股票權(quán)數(shù)對(duì)股票總額的影響，真實(shí)反映股市價(jià)格變動(dòng)情況計(jì)算公式有以下幾種：（1）以基期交易量（Q0i）為權(quán)數(shù)的公式為：2024/4/1662精選課件ppt（2）以報(bào)告期交易量（Q1i）為權(quán)數(shù)的公式為：（3）以報(bào)告期發(fā)行量（W1i）為權(quán)數(shù)的公式為：2024/4/1663精選課件ppt加權(quán)幾何平均法在股價(jià)指數(shù)計(jì)算中，人們?yōu)榱苏{(diào)和交易量在基期和報(bào)告期的不同影響，提出加權(quán)平均法公式：2024/4/1664精選課件ppt三、著名的股票指數(shù)(一）我國(guó)主要股票價(jià)格指數(shù)

上證綜合指數(shù)深圳綜合指數(shù)深圳成分股指數(shù)上證30指數(shù)2024/4/1665精選課件ppt上證綜合指數(shù)：

以1990年12月19日為基期，以全部上市股票為樣本，以股票發(fā)行量為權(quán)數(shù)按加權(quán)平均法計(jì)算，基期指數(shù)為100。計(jì)算公式為：

本日股票市價(jià)總值本日股價(jià)指數(shù)=──────────×100

基期股票市價(jià)總值2024/4/1666精選課件ppt

樣本股增資擴(kuò)股或改變時(shí)修正公式為：

本日股票市價(jià)總值修正后本日股價(jià)指數(shù)=─────────×100

新基期股票市價(jià)總值2024/4/1667精選課件ppt深證綜合指數(shù)：

以在深圳證券交易所上市的全部股票為樣本股，以1991年4月3日為基期，基期指數(shù)定為100，以指數(shù)股計(jì)算日股份數(shù)為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算。2024/4/1668精選課件ppt計(jì)算公式為：即日指數(shù)=即日指數(shù)股總市值÷基日指數(shù)股總市值×基日指數(shù)若樣本股的股本結(jié)構(gòu)有所變動(dòng)，則改用變動(dòng)之前一營(yíng)業(yè)日為新基日，并以新基數(shù)計(jì)算。今日即時(shí)指數(shù)=上日收市指數(shù)×（今日即時(shí)指數(shù)股總市值÷經(jīng)調(diào)整上日指數(shù)股收市總市值）2024/4/1669精選課件ppt深證成份股指數(shù)：

深證成份股指數(shù)由深圳證券交易所編制，通過(guò)對(duì)所有在深圳證券交易所上市的公司進(jìn)行考察，按一定標(biāo)準(zhǔn)選出40家有代表性的上市公司作為成份股，以成份股的可流通股數(shù)為權(quán)數(shù)，采用加權(quán)平均法編制而成?；諡?994年7月20日，基日指數(shù)為1000點(diǎn)。2024/4/1670精選課件ppt上證30指數(shù)

上證30指數(shù)是以在上海證券交易所上市的A股股票中選取最具市場(chǎng)代表性的30種樣本股票為計(jì)算對(duì)象，并以這30家流通股數(shù)為權(quán)數(shù)的加權(quán)綜合股價(jià)指數(shù)，取1996年1月至3月的平均流通市值為指數(shù)的基期，指數(shù)以“點(diǎn)”為單位，基期指數(shù)定為1000點(diǎn)。2024/4/1671精選課件ppt

（二）境外主要股票價(jià)格指數(shù)

道瓊斯股價(jià)指數(shù)金融時(shí)報(bào)指數(shù)日經(jīng)股價(jià)指數(shù)香港恒生指數(shù)

NASDAQ綜合指數(shù)紐約證交所指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)普爾股票指數(shù)2024/4/1672精選課件ppt

道瓊斯股價(jià)指數(shù)

由《華爾街日?qǐng)?bào)》的出版者道瓊斯公司編制，是美國(guó)歷史上最古老也是人們最熟悉的股票價(jià)格指數(shù)。該指數(shù)最早于1884年由道瓊斯公司的創(chuàng)始人在刊物上發(fā)表，當(dāng)時(shí)是根據(jù)11種最具有代表性的鐵路公司的股票編制的，這個(gè)平均指數(shù)幾經(jīng)變動(dòng)，沿用至今。以1928年10月1日為基數(shù)，當(dāng)天收盤(pán)價(jià)為100美元。分為四組：工業(yè)平均價(jià)格指數(shù)、運(yùn)輸業(yè)平均股價(jià)指數(shù)、公用事業(yè)平均股價(jià)指數(shù)、綜合股價(jià)指數(shù)。計(jì)算方法采用除數(shù)修正法。2024/4/1673精選課件ppt點(diǎn)數(shù) 日期 點(diǎn)數(shù) 日期 100 1906.1 7000 1997.2500 1956.380001997.7.161000 1972.11 9000 1998.4.62000 1987.1100001999.3.293000 1991.411000 1999.5.340001995.2105002000.4.205000 1995.11 100032003.12.106000 1996.10101402005.5.14

道·瓊斯工業(yè)股價(jià)平均數(shù)百年走勢(shì)2024/4/1674精選課件ppt美國(guó)道瓊斯指數(shù)歷史走勢(shì)2024/4/1675精選課件ppt點(diǎn)數(shù) 日期 100 1971.02.08200 1980.11.13400 1986.05.30 500 1991.04.121000 1995.07.17 2000 1998.07.163000 1999.11.03 4000 1999.12.295000 2000.03.09（5046）22332001.06.06納斯達(dá)克股票指數(shù)走勢(shì)2024/4/1676精選課件ppt

恒生指數(shù)

由恒生銀行所屬的恒生指數(shù)服務(wù)有限公司從1969年11月24日其每日公布。該指數(shù)選定33種成份股，新基期日是1984年1月31日，并將當(dāng)日收市指數(shù)975.47定為新基期日指數(shù)。恒生指數(shù)采用加權(quán)法計(jì)算：某日的恒生指數(shù)＝（某日成分股總市值÷

基期成分股總市值）×100

(恒生指數(shù)每分鐘計(jì)算一次)2024/4/1677精選課件ppt

標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)

是由美國(guó)最大的證券研究機(jī)構(gòu)－標(biāo)準(zhǔn)普爾公司編制的。在1923年開(kāi)始編制股票價(jià)格指數(shù)時(shí)，最初選擇了233種上市的工業(yè)、鐵路和公用事業(yè)等公司的股票，后來(lái)編制兩種股票價(jià)格指數(shù)，其中一種包括480種股票，每周計(jì)算和發(fā)表一次。后來(lái)擴(kuò)大到500種股票，就是現(xiàn)在的標(biāo)準(zhǔn)500指數(shù)。是以1941～1943年抽樣股票的平均市價(jià)為基期，以上市股票數(shù)為權(quán)數(shù)，按基期進(jìn)行加權(quán)計(jì)算。標(biāo)準(zhǔn)普爾對(duì)樣本股票的選擇非常重視，樣本股票的更迭也是常見(jiàn)的，但總數(shù)始終保持為500種。2024/4/1678精選課件ppt

日經(jīng)指數(shù)

日本股票市場(chǎng)上最具代表性的股價(jià)指數(shù)。該指數(shù)從1950年9月由日本經(jīng)濟(jì)新聞社根據(jù)東京證券交易所上市的225家公司的股票算出修正平均股價(jià)。目前的日經(jīng)股價(jià)平均數(shù)按照其樣本數(shù)目的不同，有兩種指數(shù)：日經(jīng)225種股價(jià)平均數(shù)（固定樣本）、日經(jīng)500種股價(jià)平均數(shù)（每年更換樣本股票）2024/4/1679精選課件ppt討論問(wèn)題：股票指數(shù)和投資收益的關(guān)系？2024/4/1680精選課件ppt第三節(jié)我國(guó)現(xiàn)行的股權(quán)結(jié)構(gòu)

一、國(guó)家股二、法人股三、社會(huì)公眾股2024/4/1681精選課件ppt

我國(guó)目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)國(guó)家股法人股

企業(yè)法人股非企業(yè)法人股公眾股

公司職工股社會(huì)公眾股外資股境內(nèi)上市外資股境外上市外資股

2024/4/1682精選課件ppt一、國(guó)家股

國(guó)家股是指有權(quán)代表國(guó)家投資的部門(mén)或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)向公司投資形成的股份，包括公司現(xiàn)有國(guó)有資產(chǎn)折算成的股份。國(guó)家股從資金來(lái)源上看，主要有三個(gè)方面：第一，現(xiàn)有國(guó)有企業(yè)改組為股份公司時(shí)所擁有的凈資產(chǎn)；第二，現(xiàn)階段有權(quán)代表國(guó)家投資的政府部門(mén)向新組建的股份公司的投資；第三，經(jīng)授權(quán)代表國(guó)家投資的投資公司、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司、經(jīng)濟(jì)實(shí)體性總公司等機(jī)構(gòu)向新組建股份公司的投資。2024/4/1683精選課件ppt

國(guó)家股的股權(quán)所有者是國(guó)家，股權(quán)由國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)或其授權(quán)單位、主管部門(mén)行使國(guó)有資產(chǎn)的所有權(quán)職能。

國(guó)家控股程度因企業(yè)與國(guó)計(jì)民生的關(guān)切程度不同而異。國(guó)家股目前仍不能上市流通，只能通過(guò)協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓。2024/4/1684精選課件ppt二、法人股