【基于財(cái)務(wù)報(bào)表的西安旅游公司的業(yè)績評價(jià)實(shí)例探析8600字（論文）】

基于財(cái)務(wù)報(bào)表的西安旅游公司的業(yè)績評價(jià)實(shí)例分析目錄TOC\o"1-3"\h\u6408一、緒論 一、緒論（一）研究背景目的及意義1.研究背景隨著我國生產(chǎn)力的發(fā)展和人民生活水平的提高，旅游業(yè)被許多人看好，發(fā)展越來越迅速?？梢哉f，旅游業(yè)也成為在未來發(fā)展前景最好的產(chǎn)業(yè)之一，越來越多的投資者向旅游業(yè)拋出橄欖枝?，F(xiàn)在，旅游業(yè)雖然是我國的第三產(chǎn)業(yè)，但是卻對人們的日常工作和生活都騎著巨大的影響，逐漸在中國當(dāng)今這個(gè)高速發(fā)展的社會(huì)起著重要的作用。西安旅游股份有限公司經(jīng)營領(lǐng)域涉及旅游、旅游服務(wù)等多個(gè)方面，在1996年在深圳證券交易所掛牌上市。作為旅游業(yè)中的上市公司，企業(yè)財(cái)務(wù)能力顯得及其的重要，而財(cái)務(wù)報(bào)表在企業(yè)中顯得更加的重要。一般投資者通過企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表決定其投資行為，而真實(shí)清楚的財(cái)務(wù)報(bào)表可幫助投資者正確的了解企業(yè)的經(jīng)營情況，從而做出決策，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。2.研究目的本文通過對西安旅游股份有限公司近兩年的業(yè)績進(jìn)行分析和評價(jià)，財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行總結(jié)，幫助企業(yè)做出正確決策。根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表找出該企業(yè)存在的財(cái)務(wù)問題，根據(jù)所出現(xiàn)的財(cái)務(wù)問題提出財(cái)務(wù)方面的建議，提高盈利能力，研究未來發(fā)展趨勢，減少企業(yè)的不確定性。3.研究意義理論意義：財(cái)務(wù)報(bào)表綜合反映一家企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量情況，通過多種財(cái)務(wù)分析方法對公司財(cái)務(wù)進(jìn)行剖析，能夠全面反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況。同時(shí)，該研究成果可以豐富財(cái)務(wù)報(bào)表分析的理論知識(shí)，對企業(yè)未來的實(shí)踐進(jìn)行理論補(bǔ)充?，F(xiàn)實(shí)意義：第一，研究本課題可以分析西安旅游公司的財(cái)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r，利用西安旅游公司所披露的資產(chǎn)負(fù)債表，利潤表和現(xiàn)金流量表，揭示西安旅游公司未來的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)。第二，利用財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，得到西安旅游公司的償債能力，獲利能力，營運(yùn)能力及發(fā)展能力現(xiàn)狀。第三，正確評價(jià)西安旅游的財(cái)務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)西安旅游公司存在的問題與不足，制定正確的決策方案，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，增加盈利能力與償債能力。第四，通過對西安旅游旅游公司經(jīng)營業(yè)績發(fā)展得出的研究，對其他旅游業(yè)上市公司具有借鑒意義。（二）研究方法1.文獻(xiàn)法通過西安旅游公司官網(wǎng)、新浪財(cái)經(jīng)及網(wǎng)易財(cái)經(jīng)等網(wǎng)站查詢有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表，通過中國知網(wǎng)查詢財(cái)務(wù)報(bào)表分析業(yè)績評價(jià)和發(fā)展研究策略的相關(guān)文獻(xiàn)，查閱、分析、整理，了解國內(nèi)外關(guān)于才課題的研究現(xiàn)狀。2.數(shù)據(jù)分析法以西安旅游近兩年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，分析該公司的盈利能力，償債能力，營運(yùn)能力和發(fā)展能力。3.縱向比較分析法運(yùn)用垂直分析法又稱縱向析法，通過一張財(cái)務(wù)報(bào)表的各項(xiàng)數(shù)據(jù)與總體數(shù)據(jù)（或稱報(bào)表合計(jì)數(shù)）相比較，得出該數(shù)據(jù)在總體中所占的比重及變化情況。通過對西安旅游股份有限公司的上一期或前幾期的主要數(shù)值進(jìn)行分析對比，確定差異，從而分析該公司的財(cái)務(wù)狀況。（三）技術(shù)路線圖（四）研究內(nèi)容研究首先對西安旅游公司財(cái)務(wù)分析，介紹了西安旅游公司基本情況，西安旅游公司發(fā)展現(xiàn)狀，西安旅游公司的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，重點(diǎn)分析了西安旅游公司資產(chǎn)現(xiàn)狀、西安旅游公司利潤現(xiàn)狀、西安旅游公司現(xiàn)金流量現(xiàn)狀。然后總結(jié)西安旅游公司的經(jīng)營業(yè)績問題分析，公司資本結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定、缺乏多元化經(jīng)營、企業(yè)融資能力不強(qiáng)，針對這些問題提出西安旅游未來發(fā)展策略建議，改善資本結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營、提高融資能力。二、文獻(xiàn)綜述（一）國內(nèi)旅游上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析研究現(xiàn)狀白香琴、李冬白香琴、李冬梅(2010)發(fā)表的文獻(xiàn)中詳細(xì)介紹了財(cái)務(wù)報(bào)表的分析過程，認(rèn)為財(cái)務(wù)報(bào)表的分析是將大量的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為對決策者有用的信息，是對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量的全面了解,并且發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題,改善企業(yè)的財(cái)務(wù)、經(jīng)營政策,減少?zèng)Q策的不確定性。陳友清（2004）在發(fā)表的文獻(xiàn)中認(rèn)為，財(cái)務(wù)報(bào)表是“商業(yè)語言”的載體，全方面綜合的記錄了企業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生的軌跡。財(cái)務(wù)報(bào)表的簡單數(shù)字是無法得出正確的結(jié)果，要利用分析方法和分析技巧，同時(shí)結(jié)合實(shí)際情況，正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性和非正常影響因素，對財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行全面綜合的分析，最終做出正確決策。陳晶璞、張納(2010)發(fā)表的文獻(xiàn)《旅游上市公司財(cái)務(wù)能力與經(jīng)營業(yè)績實(shí)證分析》中從旅游業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)能力與經(jīng)營業(yè)績方面進(jìn)行研究，認(rèn)為隨著我國GDP的不斷增長，旅游業(yè)的經(jīng)營業(yè)績的優(yōu)劣在我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中占有重要地位。而企業(yè)的財(cái)務(wù)能力關(guān)系到企業(yè)的績效，因此，我們必須著重考察企業(yè)的財(cái)務(wù)能力。郭寧、沈建飛（2006）發(fā)表的文獻(xiàn)中認(rèn)為）發(fā)表的文獻(xiàn)中介紹了上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的在于準(zhǔn)確的提煉出報(bào)表中數(shù)據(jù)包含的各種趨勢和關(guān)系，為投資者提供準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)[1]。并且從償債能力、盈利能力、運(yùn)營能力和投資價(jià)值四個(gè)方面來研究了上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容。介紹了財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟以及方法，以及局限性。廖欣然（2000）在發(fā)表的《上市公司經(jīng)營業(yè)績評價(jià)研究》中認(rèn)為上市公司的經(jīng)營業(yè)績評價(jià)目標(biāo)就是在評價(jià)上市公司的市場價(jià)值，為決策者提煉出有價(jià)值的信息，幫助決策者提高資源配置的有效性。正確的上市公司經(jīng)營業(yè)績評價(jià)對規(guī)范上市公司具有正確導(dǎo)向作用。因此，必須加強(qiáng)上市公司的經(jīng)營業(yè)績評價(jià)研究，正確引導(dǎo)上市公司的經(jīng)營業(yè)績評價(jià)。米姍姍（2008）在發(fā)表的文獻(xiàn)中認(rèn)為，財(cái)務(wù)分析是把財(cái)務(wù)報(bào)表和其他數(shù)據(jù)為依據(jù)，將大量數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化成對決策者有用的信息，用專門的方法系統(tǒng)的分析企業(yè)過去的經(jīng)營成果，盈利能力，償債能力和研究未來的發(fā)展情況，并幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策，減少不確定性。徐雪（2011）發(fā)表的文獻(xiàn)《旅游上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系構(gòu)建研究》中分析了旅游企業(yè)整體發(fā)展趨勢，并對旅游業(yè)中上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系構(gòu)建進(jìn)行研究[2]。論述旅游上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系構(gòu)建的三個(gè)主要方面為了系統(tǒng)構(gòu)搭建、指標(biāo)體系篩選、計(jì)量分析方法。提高旅游上市公司的財(cái)務(wù)能力。（二）國外旅游上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析研究現(xiàn)狀LeopoldABernstein&JhonJ.Wild在2001年的時(shí)候提出財(cái)務(wù)報(bào)表分析應(yīng)該分為年度變動(dòng)分析、指數(shù)趨勢序列分析、結(jié)構(gòu)百分比法和比率分析。DuarteTriggers（2002）認(rèn)為，比率分析方法的基礎(chǔ)是歷史數(shù)據(jù)分析，依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計(jì)算出來的財(cái)務(wù)比率所反映的財(cái)務(wù)狀況與實(shí)際情況有所偏差，而這樣的財(cái)務(wù)分析不宜作為判斷未來經(jīng)濟(jì)狀況的可靠依據(jù)。他正在致力于研究財(cái)務(wù)信息改進(jìn)的指標(biāo)，以克服比例分析方法的缺點(diǎn)。LeonardSoffer（2005)認(rèn)為:財(cái)務(wù)報(bào)表中的比率分析應(yīng)該分成經(jīng)營比率、信用比率和投資比率，以此來分析企業(yè)的經(jīng)營狀況，做出正確決策。三、西安旅游公司財(cái)務(wù)分析（一）西安旅游公司基本情況公司現(xiàn)有資產(chǎn)總額10.198億元。公司共計(jì)有西安飯莊、老孫家飯莊、西安烤鴨店、德發(fā)長酒店、德發(fā)長餃子館、同盛祥飯莊、春發(fā)生飯店、永寧宮大酒店等16家分公司、11家子公司，百余家經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)，且多為百年歷史的老店、大店、名店、特色店和―中華老字號(hào)，已形成了以餐飲服務(wù)、食品加工為兩大支柱的特色產(chǎn)業(yè)群體，成為陜西省和西安市最具代表性的對外接待―窗口。（二）西安旅游公司發(fā)展現(xiàn)狀2015年西安旅游凈資產(chǎn)收益率為2.25%，比2014年的3.05%下降了0.8%，說明公司凈利潤水平略有減少。由于凈資產(chǎn)收益率的變動(dòng)是資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)和資產(chǎn)利用效果兩個(gè)方面共同作用的結(jié)果，而公司權(quán)益乘數(shù)由2014年的1.497下降到2015年的1.42，下降了0.077?？傎Y產(chǎn)凈利率由2014年的2.204下降到2015年的1.588。說明企業(yè)的所有者投入資本的獲利能力有所減少。企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率由2014年的33.2下降到2015年的29.62，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所減少。總體來說，企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)越大，意味著負(fù)債程度越高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。而該公司的權(quán)益乘數(shù)由2014年的3.05%下降到2015年的2.25%。略有減少，說明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越來越小。（三）西安旅游公司的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀分析1.西安旅游公司資產(chǎn)現(xiàn)狀分析項(xiàng)目201320142015貨幣資金353,041,949.50254,704,507.27332,175,542.84應(yīng)收賬款42,564,795.7148,114,177.2855,092,743.51存貨538,132,180.33839,204,057.85841,632,693.60流動(dòng)資產(chǎn)1,001,821,232.441，225,784,855.431,266,542,491.31流動(dòng)負(fù)債755,026,058.661,134,063,847.891,408,659,037.77資產(chǎn)總額2,375,536,244.702,993,816,306.603,379,676,769.12負(fù)債總額882,931,249.551,247,548,407.861,456,051,486,.46所有者權(quán)益合計(jì)1，492,604,995.151,746,267,898.741,923,625,282,.66銷售收入1，444,986,557.591,601,227,357.841，841，407,664.03銷售成本857,150,457.18916,503,187.471,105,463,259,.05凈利潤244,786,000.31270,721,645.34260,570,292.61表1西安旅游公司相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（1）償債能力分析短期償債能力分析：流動(dòng)比率2013年為1.3268697，2014年為1.0808781，2015年為0.8920132。年份流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率20131.32686970.61413640.46758920141.08087810.34088090.224594520150.89201320.29454230.2358097表22013-2015年流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率該公司的流動(dòng)比率近3年一直在下降，這表明，該公司的短期償債能力不斷下降。速動(dòng)比率因?yàn)榭鄢尕洠c流動(dòng)比率相比能更準(zhǔn)確、更真實(shí)的反映企業(yè)的短期償債能力。一般認(rèn)為，速動(dòng)比率為1:1時(shí)較好。2013到2015年，該企業(yè)的速動(dòng)比率在逐年下降且過低，表明該企業(yè)將可能會(huì)依賴出售存貨或舉借新債償還到期債務(wù)，即其短期償債能力存在問題?，F(xiàn)金比率反映了企業(yè)及時(shí)償債的能力。現(xiàn)金比率2013年為0.467589，2014年為0.2245945，2015年為0.2358097。2013年該企業(yè)現(xiàn)金比率過高，經(jīng)調(diào)整，在2014年達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)水平并一直保持較高的水平。從該指標(biāo)上看，反映了該企業(yè)的短期償債能力強(qiáng)。綜合以上三個(gè)指標(biāo)，企業(yè)短期償債能力在總體上呈下滑水平，短期償債能力有待提高。長期負(fù)債能力分析：年份資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率20130.59153710.591537120140.41670840.714408320150.43082560.7569309表3203-2015年資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率資產(chǎn)負(fù)債率2013年為0.3716766，2014年為0.4167084，2015年為0.4308256。該公司在2013年至2015年，資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)上升，但仍在正常范圍內(nèi)，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。這表明該公司長期償債能力較強(qiáng)，但也表明其未充分利用借貸方式籌資，而應(yīng)結(jié)合資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)進(jìn)一步分析企業(yè)對財(cái)務(wù)杠桿的利用情況。從產(chǎn)權(quán)比率方面來看，產(chǎn)權(quán)比率2013年為0.5915371，2014年為0.7144083，2015年為0.7569309。在2013年到2015年，其比率在持續(xù)上升，表明債權(quán)人在過去的三年里為該公司提供的資金在持續(xù)增加，公司舉債經(jīng)營的程度在提高，其長期償債能力越來越弱，但仍在正常范圍內(nèi)。（2）盈利能力分析年份銷售毛利潤銷售凈利潤凈產(chǎn)收益率20130.40681070.16940360.163999120140.42762450.16907130.155028720150.39966130.1415060.1354579表42013-2015盈利能力分析銷售毛利率2013年為0.4068107，2014年為0.4276245，2015年為0.3996613。銷售毛利率在2013年到2014年上升了2%，但在2014年到2015年時(shí)下降了2.8%，說明在2014年至2015年，雖然銷售收入與銷售成本都在上升，但銷售成本上升的幅度大于銷售收入上升的幅度，銷售成本占銷售收入的比重在上升。銷售凈利率2013年為銷售凈利率0.1694036，2014年為0.1690713，2015年為0.141506。資產(chǎn)凈利率2013年為0.1030445，2014年為0.0904269，2015年為0.0770991。凈產(chǎn)收益率2013年為0.1639991，2014年為0.1550287，2015年為0.1354579。這三個(gè)指標(biāo)，在2013年至2015年都呈持續(xù)下降趨勢，2013年至2014年雖然銷售收入、資產(chǎn)總額、股東權(quán)益、凈利潤等都在上升，但因?yàn)閮衾麧櫾鲩L額度小于其他幾個(gè)項(xiàng)目的增加幅度，所以這三個(gè)指標(biāo)都在下降；在2014年到2015年由于凈利潤減少，其他項(xiàng)目增加，所以指標(biāo)下降。從總的來看，2013年西安旅游的盈利能力強(qiáng)，可能是由于上海世博會(huì)的舉辦為其提供了大量的客流量，使得凈利潤增長。2015年由于各項(xiàng)費(fèi)用以及營業(yè)外成本的增加造成總的成本增加從而使凈利潤減少。從以上指標(biāo)及分析來看，西安旅游的盈利能力總的來說在下降。（3）營運(yùn)能力分析年份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率201333.947926510.60447681.5928251201433.279740910.81739191.09211201533.423778610.7707751.3134806表52013-2015營運(yùn)能力分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2013年為33.9479265，2014年為33.2797409，2015年為33.4237786。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)2013年為10.6044768，2014年為10.8173919，2015年為10.770775。由此數(shù)據(jù)知，從2013年到2015年，西安旅游的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在基本保持穩(wěn)定的前提下略有下降。在這三年中，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從2013年的10.6天，上升到2014年的10.82天，但2015年又有所降低，總體來說，變化幅度不大，表明該企業(yè)應(yīng)收賬款管理的效率較高。存貨周轉(zhuǎn)率2013年為1.5928251，2014年為1.09211，2015年為1.3134806。由此知，存貨周轉(zhuǎn)率一直保持在較低水平，存貨的流動(dòng)性差，說明該公司存貨管理中存在問題，有可能存在滯銷或積壓現(xiàn)象。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2013年為1.4423596，2014年為1.3062874，2015年為1.465455。由此知，該企業(yè)2013年至2015年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體水平較低。分析可能的原因是由于2014年預(yù)付賬款過多以及存貨積壓造成流動(dòng)資產(chǎn)增長幅度大。由于該公司在2015年大幅度減少了預(yù)付賬款，使得該指標(biāo)在2015年又有所上升?？傮w上來說該指標(biāo)表明其流動(dòng)資產(chǎn)使用效率低。（4）發(fā)展能力分析年份資產(chǎn)增長率銷售收入增長率凈利潤增長率20140.26026960.10812610.105952320150.12888580.1499976-0.0374973表62013-2015發(fā)展能力分析資產(chǎn)增長率2014年為0.2602696，2015年為0.1288858。由此知，在這兩年中，資產(chǎn)增長率為正數(shù)，但其比率在不斷減小，表明企業(yè)近幾年的資產(chǎn)規(guī)模呈增長趨勢，但增長幅度有所下降。銷售收入增長率2014年為0.1081261，2015年為0.1499976。該企業(yè)自2013年以來，銷售規(guī)模不斷擴(kuò)大，銷售收入在不斷增長；從增長幅度來看，近兩年的增長率也一直上升，表明該公司的銷售增長速度正處于增長狀態(tài)，反映出該公司市場前景好，競爭和發(fā)展能力強(qiáng)。凈利潤增長率2014年為0.1059523，2015年為-0.0374973。2014年凈利潤增長率為正數(shù)，說明該企業(yè)本期凈利潤增加；2015年凈利潤增長率為負(fù)數(shù)，則反映出本期資產(chǎn)規(guī)模縮減，資產(chǎn)出現(xiàn)負(fù)增長。2.西安旅游公司利潤現(xiàn)狀分析圖1西安旅游公司2015年利潤結(jié)構(gòu)報(bào)告期內(nèi)，公司全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1，841，407,664.03元，營業(yè)收入較上年同期元減少72,429,896.59元,下降11.00%;其中餐飲服務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入501,535,622.52元,較上年同期下降12.77%,實(shí)現(xiàn)工業(yè)化生產(chǎn)制造收入43,232,827.26元,較上年下降14.95%,實(shí)現(xiàn)其他收入13,486,683.63元,較上年增長24.00%,。企業(yè)的營業(yè)利潤由2013年22,793,943.91元比2015年的23,946,183.09元減少了1152239.18元，減少了4.81%。主要是由于，營業(yè)總收入整體減少了11.00%，營業(yè)總成本減少了7.86%，由此可知，營業(yè)總收入減少的比率比營業(yè)總成本減少的比率快，雖然投資收益略有增加但是總體的營業(yè)利潤還是減少了。表明企業(yè)經(jīng)營能力下降。企業(yè)的凈利潤由2013年的16,193,991.02元比2015年18,199,494.23元減少了2005503.21元，減少了11.02%，主要是由于所得稅費(fèi)用的大幅度增加，增加了25.85%，利潤總額也有所增加，增加1.84%，但是增加的速度不如所得稅費(fèi)用，所以總的來說凈利潤有所減少。3.西安旅游公司現(xiàn)金流量現(xiàn)狀分析項(xiàng)目2015年2014年2013年?duì)I業(yè)收入現(xiàn)金比率5.29%5.44%5.46%全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率3.04%4.34%5.02%表7西安旅游公司現(xiàn)金流量現(xiàn)狀表由上圖可以看出，企業(yè)的獲現(xiàn)能力變?nèi)酰髽I(yè)2015年的營業(yè)收入現(xiàn)金比率的仍比較低，說明企業(yè)獲現(xiàn)能力不是很強(qiáng)。2015年全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率比較低，說明該企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力比較低，相比2014年略有減少。說明企業(yè)獲現(xiàn)能力越來越弱。在企業(yè)2015年流入的現(xiàn)金賬中，經(jīng)營活動(dòng)流入的現(xiàn)金占83.08%，投資活動(dòng)流入的現(xiàn)金占6.25%，籌資活動(dòng)流入的現(xiàn)金占10.67%。即企業(yè)當(dāng)年流入的現(xiàn)金主要來源于經(jīng)營活動(dòng)也有一部分來自于企業(yè)的籌資活動(dòng)，還有少部分來自于企業(yè)的投資活動(dòng)占6.25%，在經(jīng)營活動(dòng)流入的現(xiàn)金中，主要來自銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，占82.84%，該企業(yè)要增加經(jīng)營收入，首先還是要依靠經(jīng)營活動(dòng)，特別是來自銷售的現(xiàn)金收入，其次是籌資活動(dòng)中的取得借款收到的現(xiàn)金。經(jīng)營活動(dòng)流出的現(xiàn)金占76.36%，投資活動(dòng)流出的現(xiàn)金占13.03%，籌資活動(dòng)流出的現(xiàn)金占10.61%，在經(jīng)營活動(dòng)流出的現(xiàn)金中購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金占32.26%，支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金占22.26%，在籌資活動(dòng)流出的現(xiàn)金中償還債務(wù)支付的現(xiàn)金占9.13%，是引起大量現(xiàn)金流出的主要原因。四、西安旅游公司的經(jīng)營業(yè)績問題分析（一）缺乏多元化經(jīng)營旅游業(yè)資金門檻和技術(shù)門檻較低，很容易引起過度進(jìn)入和過度競爭[3]。近年來，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長及奧運(yùn)會(huì)等利好預(yù)期的刺激下，外資和民營資本加速進(jìn)入旅游業(yè)，導(dǎo)致市場競爭空前激烈，行業(yè)利潤攤薄，在旅游業(yè)總體收入年年遞增的情況下，旅游上市公司的業(yè)績卻連連滑坡。宏觀報(bào)喜與微觀報(bào)憂形成了鮮明的對照[4]。多元化經(jīng)營有利于西安旅游公司獲得更多的市場機(jī)會(huì)，減少單一經(jīng)營可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)；但是，盲目地進(jìn)行多元化經(jīng)營，介入不擅長的領(lǐng)域，非但不能達(dá)到預(yù)期的分散風(fēng)險(xiǎn)、增加收益、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長的目標(biāo)，反而會(huì)引起新的風(fēng)險(xiǎn)，稍有不慎就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)整體癱瘓。西安旅游公司年報(bào)資料也顯示，就平均水平而言，進(jìn)行多元化經(jīng)營的旅游上市公司的業(yè)績普遍不如主營業(yè)務(wù)明的旅游上市公司。（二）公司資本結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定西安旅游公司自身積累意識(shí)淡薄，在利潤分配中大多采取多分政策，很少從企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的角度考慮用自留資金來補(bǔ)充資本金的不足，致使資本積累很少[5]。西安旅游公司內(nèi)部利潤分配中存在著短期化傾向，缺乏長期經(jīng)營的思想。而一些經(jīng)營不善利潤較少或處于虧損狀態(tài)的企業(yè)則留利更少或無利可分，無利可留。西安旅游公司資本金的嚴(yán)重不足一方面影響了企業(yè)自身的造血功能，另一方面也成為向外籌資的主要瓶頸。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量總體減少了4843540.55元，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量總體減少了255929485.7元，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量總體增加了284807803.4元，說明企業(yè)處于初創(chuàng)期階段，企業(yè)需要投入大量資金，形成生產(chǎn)能力，開拓市場，其資金來源只有舉債等籌資活動(dòng)。企業(yè)處于衰退階段，靠借債維持日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，如度不過難關(guān)，再繼續(xù)如此其前途非常危險(xiǎn)[6]。（三）企業(yè)融資能力不強(qiáng)隨著企業(yè)財(cái)富的積累，西安旅游公司更希望利用內(nèi)部資金替代外部資金以降低成本。企業(yè)在生長期需要借入大量外部資金擴(kuò)大規(guī)模，這時(shí)企業(yè)更多依賴銀行等金融機(jī)構(gòu)[7]。西安旅游公司正處于生長期，經(jīng)營業(yè)績導(dǎo)致內(nèi)部積累不多，這就需要及時(shí)補(bǔ)充資金,一般情況,企業(yè)自有資金的補(bǔ)充有兩種渠道：所有者的投入和企業(yè)的積累。然而西安旅游公司忽略了企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，加上各種費(fèi)用得征收，及地方政府政策的干預(yù)，使得企業(yè)內(nèi)部資金得不到及時(shí)補(bǔ)充，內(nèi)源融資能力自然不強(qiáng)。五、西安旅游未來發(fā)展策略建議（一）實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營西安旅游公司進(jìn)行多元化經(jīng)營，首先應(yīng)確立長遠(yuǎn)的發(fā)展目標(biāo)。任何資產(chǎn)重組和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移都必須圍繞企業(yè)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)來進(jìn)行，不可因市場暫時(shí)變化、碰到一些困難，就轉(zhuǎn)向其它行業(yè)，更不可為了趕時(shí)髦而一哄而上。其次，要充分考慮公司自身的條件。自己有什么優(yōu)勢和劣勢，適合發(fā)展哪些行業(yè)或產(chǎn)品，一定要做到心中有數(shù)，不能盲目出擊[8]。再次，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移要符合產(chǎn)業(yè)政策的走向。所涉及的行業(yè)必須是具有廣闊發(fā)展前景的新興行業(yè)或者具有較強(qiáng)市場競爭力的產(chǎn)品和項(xiàng)目。把這三個(gè)方面結(jié)合起來，多元化經(jīng)營才會(huì)有比較大的成功可能性，才能減少單一經(jīng)營面臨的自然、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。雖然近年來宏觀旅游業(yè)與旅游企業(yè)的發(fā)展水平出現(xiàn)了一定程度的背離，但當(dāng)前旅游市場需求持續(xù)增長，運(yùn)行模式正在逐步得到調(diào)整，西安旅游公司的主業(yè)仍然具有充分發(fā)展的潛力，市場還可以進(jìn)一步拓展。西安旅游公司應(yīng)抓住時(shí)機(jī)，努力進(jìn)行經(jīng)營創(chuàng)新，提升核心競爭力，降低不確定風(fēng)險(xiǎn)因素對公司業(yè)務(wù)的不利影響。譬如逐步涉足旅游電子商務(wù)、開發(fā)新型休閑度假旅游產(chǎn)品(生態(tài)觀光旅游、探險(xiǎn)旅游等)，通過經(jīng)營創(chuàng)新搞好主業(yè)，形成自己的品牌，同時(shí)積累資金和其它資源，為公司尋求新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)、實(shí)行多元化經(jīng)營打下基礎(chǔ)。（二）改善資本結(jié)構(gòu)企業(yè)的規(guī)模越大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力就越強(qiáng)，獲得信貸支持的可能性越大。但不要盲目擴(kuò)大，要跟具企業(yè)自身需求和能力拓展自身業(yè)務(wù)，達(dá)到最適合自身發(fā)展的目標(biāo)規(guī)模，這要利用規(guī)模效應(yīng)可以獲得更多的融資渠道（銀行、政府政策和社會(huì)的支持），優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。西安旅游公司要形成以追求企業(yè)效率的提高、使企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大化的治理結(jié)構(gòu)，就必須優(yōu)化產(chǎn)權(quán)的配置結(jié)構(gòu)、優(yōu)化債權(quán)人和債務(wù)人的各自生產(chǎn)經(jīng)營機(jī)制[9]。此外，西安旅游公司資本結(jié)構(gòu)應(yīng)與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相協(xié)調(diào)，適應(yīng)發(fā)展戰(zhàn)略對資本結(jié)構(gòu)的要求。在企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定時(shí)期，應(yīng)采取積極的資本結(jié)構(gòu)，即適當(dāng)提高企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的作用，增加股東的每股盈余；當(dāng)企業(yè)處于經(jīng)營發(fā)展擴(kuò)張時(shí)期，經(jīng)營狀況不穩(wěn)定，應(yīng)采用穩(wěn)健的資本結(jié)構(gòu)政策，即適當(dāng)降低負(fù)債的比例，以降低企業(yè)的總體風(fēng)險(xiǎn)水平，保證企業(yè)擴(kuò)張戰(zhàn)略的順利實(shí)施。在西安旅游公司戰(zhàn)略發(fā)展過程中，也應(yīng)該適應(yīng)環(huán)境的變化及時(shí)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。（三）提高融資能力西安旅游公司不應(yīng)該局限于銀行貸款以及私人借貸這種方式，可以嘗試更多的方法。例如積極尋求私募基金的融