《大數(shù)據(jù)審計(jì)技術(shù)》課件-4-1現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析

項(xiàng)目四現(xiàn)金流量表分析項(xiàng)目四現(xiàn)金流量表分析01現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析02現(xiàn)金流量表趨勢分析03現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析目錄任務(wù)一

現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析0101一、現(xiàn)金流量表的概念4（一）現(xiàn)金流量表的定義現(xiàn)金流量表是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的，反映企業(yè)一定會計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出信息的一張動態(tài)報(bào)表。現(xiàn)金：這里的現(xiàn)金是廣義的現(xiàn)金，不僅包括庫存現(xiàn)金，還包括銀行存款、其他貨幣資金以及現(xiàn)金等價(jià)物。兩個(gè)部分：正表+補(bǔ)充資料一、現(xiàn)金流量表的概念5（二）什么是現(xiàn)金流量準(zhǔn)則：指現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出。現(xiàn)金流量是企業(yè)現(xiàn)金流動的金額數(shù)量，是對企業(yè)現(xiàn)金流入量和流出量的總稱。一、現(xiàn)金流量表的概念61.現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流入量，是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)從各種經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中收進(jìn)現(xiàn)金的數(shù)量。如銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，吸收投資收到的現(xiàn)金，借款收到的現(xiàn)金等等。2.現(xiàn)金流出量現(xiàn)金流出量，是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)為各種經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)付出現(xiàn)金的數(shù)量。企業(yè)接受勞務(wù)、購置固定資產(chǎn)、償還借款、對外投資等，都會使企業(yè)現(xiàn)金減少，這些減少的現(xiàn)金數(shù)量就是現(xiàn)金流出量。一、現(xiàn)金流量表的概念73.現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量的差額，叫做現(xiàn)金流量凈額，也叫凈現(xiàn)金流量或現(xiàn)金凈流量?，F(xiàn)金流量凈額=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量流量：即發(fā)生額，針對于存量來說的。流入量：增加發(fā)生額流出量：減少發(fā)生額一、現(xiàn)金流量表的概念84.現(xiàn)金流量的構(gòu)成現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量+投資活動的現(xiàn)金凈流量+籌資活動的現(xiàn)金凈流量=（經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量-經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出量）+（投資活動的現(xiàn)金流入量-投資活動的現(xiàn)金流出量）+（籌資活動的現(xiàn)金流入量-籌資活動的現(xiàn)金流出量）一、現(xiàn)金流量表的概念9（三）現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)項(xiàng)目金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量四、匯率變動對現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料現(xiàn)金流量表編制單位：單位：元030102可以真實(shí)反映企業(yè)的現(xiàn)金流人與現(xiàn)金流出。可以使企業(yè)的盈利能力與支付能力保持一致。可以用收益指標(biāo)真正反映資產(chǎn)的服務(wù)能力，即其創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力。一、現(xiàn)金流量表的概念（四）現(xiàn)金流量表分析的目的二、現(xiàn)金流量表的作用111.能說明企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的原因2.直接揭示企業(yè)當(dāng)前的償債能力、支付能力和籌資能力；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占總流量的比率越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)越穩(wěn)固。3.有利于信息使用者預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量；4.有助于分析企業(yè)收益質(zhì)量及影響現(xiàn)金凈流量的因素；5.可彌補(bǔ)權(quán)責(zé)發(fā)生制的不足、增強(qiáng)會計(jì)信息的可比性1、對各個(gè)現(xiàn)金流量項(xiàng)目的質(zhì)量分析判斷企業(yè)現(xiàn)金流量的構(gòu)成、哪些項(xiàng)目在未來期間可以持續(xù)，哪些項(xiàng)目是偶然發(fā)生的，各個(gè)項(xiàng)目發(fā)生的原因是什么。2、對三類現(xiàn)金流量各自的整體質(zhì)量分析現(xiàn)金凈流量有三種結(jié)果：即大于零、等于零和小于零。每種結(jié)果都與企業(yè)所在的經(jīng)營周期、發(fā)展戰(zhàn)略以及市場環(huán)境等因素有關(guān)，在分析時(shí)，不能僅僅依據(jù)現(xiàn)金凈流量的大小做出優(yōu)劣判別。三、現(xiàn)金流量質(zhì)量分析的內(nèi)容四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析13（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（造血功能，生存必須）1、銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金（流入）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金是按照收付實(shí)現(xiàn)制填列。此項(xiàng)目是企業(yè)現(xiàn)金流入的主要來源，通常具有數(shù)額大，所占比例高的特點(diǎn)，且具有很強(qiáng)的持續(xù)性。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析14（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（造血功能，生存必須）1、銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金（流入）（1）分析公司收入質(zhì)量銷售收現(xiàn)率＝銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/營業(yè)收入該指標(biāo)反映了企業(yè)銷售收入產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，表明企業(yè)每一元銷售收入中有多少實(shí)際收到的現(xiàn)金收益。該比率越高，收入質(zhì)量越高；比值很小，則企業(yè)的經(jīng)營管理存在問題。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析15（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（造血功能，生存必須）1、銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金（流入）（2）分析公司盈利能力將“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”與“購進(jìn)商品、接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金”進(jìn)行比較。在企業(yè)經(jīng)營正常、購銷平衡的情況下，二者比較是有意義的。比率大說明企業(yè)的銷售利潤大，銷售回款良好，創(chuàng)現(xiàn)能力強(qiáng)。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析16（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（造血功能，生存必須）1、銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金（流入）（3）分析公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”與經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金總額比較，可大致說明企業(yè)產(chǎn)品銷售現(xiàn)款占經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金的比重有多大。占比高說明企業(yè)主營業(yè)務(wù)突出，營銷狀況良好；占比低，說明企業(yè)的現(xiàn)金來源穩(wěn)定性較差。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析17（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（造血功能，生存必須）1、銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金（流入）（4）分析銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增長的途徑營業(yè)收入、收到的增值稅銷項(xiàng)稅額的增長應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)的減少預(yù)收賬款的增加四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析18（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（造血功能，生存必須）2、收到的稅費(fèi)返還（流入）收到的稅費(fèi)返還反映企業(yè)當(dāng)期收到的各種稅費(fèi)返還款，包括收到的增值稅返還、消費(fèi)稅返還、所得稅返還，以及教育費(fèi)附加返還等，體現(xiàn)了企業(yè)在稅收方面享受政策優(yōu)惠所獲得的已繳稅金的回流金額。但是即征即退、先征后返（退）屬于政府補(bǔ)助性質(zhì)的稅收優(yōu)惠，計(jì)入營業(yè)外收入。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析19（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（造血功能，生存必須）3、收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金（流入）如罰款收入、經(jīng)營租賃收到的租金、流動資產(chǎn)損失中由個(gè)人賠償?shù)氖杖氲?。這部分資金來源在企業(yè)“經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量”中所占比重很小，通常帶有一定程度上的偶然性因素。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析20（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（造血功能，生存必須）4、購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金（流出）反映企業(yè)本期購買商品、接受勞務(wù)實(shí)際支付的現(xiàn)金（包括增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額），以及本期支付前期購買商品、接受勞務(wù)的未付款項(xiàng)和本期預(yù)付款項(xiàng)，減去本期發(fā)生的購貨退回收到的現(xiàn)金。企業(yè)購買材料和代購代銷業(yè)務(wù)支付的現(xiàn)金，也在本項(xiàng)目反映。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析21（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（造血功能，生存必須）4、購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金（流出）（1）此項(xiàng)目應(yīng)是企業(yè)現(xiàn)金流出的主要方向，通常具有數(shù)額大，所占比重大的特點(diǎn)。將其與利潤表的營業(yè)成本相比較，可以判斷企業(yè)購買商品付現(xiàn)率的情況，可以了解企業(yè)資金的緊張程度或企業(yè)的商業(yè)信用情況。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析22（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（造血功能，生存必須）4、購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金（流出）（2）通過計(jì)算現(xiàn)金購銷比率發(fā)現(xiàn)問題現(xiàn)金購銷比率=購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金/銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金在一般情況下，這一比率應(yīng)接近于商品銷售成本率（銷售成本/銷售收入凈額×100%）。購銷比率不正常的兩種情況購進(jìn)了呆滯積壓商品經(jīng)營業(yè)務(wù)萎縮四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析23（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（造血功能，生存必須）5、支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金（流出）反映企業(yè)實(shí)際支付給職工的現(xiàn)金以及為職工支付的現(xiàn)金，包括本期實(shí)際支付給職工的工資、獎金、各種津貼和補(bǔ)貼等，以及為職工支付的其它費(fèi)用。但是不包括支付離退休人員各項(xiàng)費(fèi)用、支付在建工程人員工資。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析24（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（造血功能，生存必須）6、支付的各項(xiàng)稅費(fèi)（流出）如支付的教育費(fèi)附加、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、印花稅、房產(chǎn)稅、土地增值稅、車船使用稅、預(yù)交的增值稅等。不包括計(jì)入固定資產(chǎn)價(jià)值、實(shí)際支付的耕地占用稅等。也不包括本期退回的增值稅、所得稅，本期退回的增值稅、所得稅在“收到的稅費(fèi)返還”項(xiàng)目反映。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析25（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（造血功能，生存必須）7、支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金（流出）“支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映與經(jīng)營活動有關(guān)的其他現(xiàn)金流出，如捐贈現(xiàn)金支出、罰款支出、支付的差旅費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)現(xiàn)金支出、支付的保險(xiǎn)費(fèi)等。經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量評價(jià)＞0企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營比較正常，具有“自我造血”的功能。＜0經(jīng)營過程的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問題，經(jīng)營中“入不敷出”。常見于成長初期企業(yè)。=0企業(yè)通過經(jīng)營活動帶來的現(xiàn)金流入量剛好能彌補(bǔ)經(jīng)營活動引起的現(xiàn)金流出量，現(xiàn)金處于平衡狀態(tài)。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（造血功能，生存必須）8、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量綜合質(zhì)量分析四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（造血功能，生存必須）8、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量綜合質(zhì)量分析正常情況下的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額要大于0，除了要維護(hù)企業(yè)經(jīng)營活動的正常周轉(zhuǎn)外，還應(yīng)該有足夠的補(bǔ)償經(jīng)營性長期資產(chǎn)折舊與攤銷，以及支付利息和現(xiàn)金股利的能力。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析28（二）投資活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（放血功能，主動選擇）1、收回投資收到的現(xiàn)金（流入）這個(gè)科目是根據(jù)交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)、長期股權(quán)投資等科目的記錄分析填列的，因此此項(xiàng)目可以與資產(chǎn)負(fù)債表中上述幾個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行交叉明細(xì)驗(yàn)證。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析29（二）投資活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（放血功能，主動選擇）1、收回投資收到的現(xiàn)金（流入）該項(xiàng)目不能絕對地追求數(shù)額較大。投資擴(kuò)張是企業(yè)未來創(chuàng)造利潤的增長點(diǎn)，縮小投資可能意味著企業(yè)在規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)、投資戰(zhàn)略改變或企業(yè)存在資金緊張的問題。此項(xiàng)目的金額大小應(yīng)該與企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃以及投資戰(zhàn)略相適應(yīng)。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析30（二）投資活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（放血功能，主動選擇）2、取得投資收益收到的現(xiàn)金（流入）此項(xiàng)目存在發(fā)生額說明企業(yè)進(jìn)入投資回收期。該項(xiàng)目金額同利潤表當(dāng)中的投資收益項(xiàng)目進(jìn)行對比分析，可以考察投資收益的收現(xiàn)狀況，同資產(chǎn)負(fù)債表當(dāng)中的投資資產(chǎn)金額進(jìn)行對比分析，可以考察投資資產(chǎn)的現(xiàn)金回報(bào)情況。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析31（二）投資活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（放血功能，主動選擇）3、處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額（流入）此項(xiàng)目一般金額不大，如果數(shù)額較大，表明企業(yè)產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將有所調(diào)整，或者表明企業(yè)未來的生產(chǎn)能力將受到嚴(yán)重的影響、已經(jīng)陷入深度的債務(wù)危機(jī)之中，靠出售設(shè)備來維持經(jīng)營。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析32（二）投資活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（放血功能，主動選擇）4、處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額（流入）此項(xiàng)目出現(xiàn)變動，說明企業(yè)對其子公司進(jìn)行了處置。此時(shí)就需要根據(jù)該公司的戰(zhàn)略安排結(jié)合處置子公司的具體的披露情況，分析企業(yè)處置該公司的合理性。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析33（二）投資活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（放血功能，主動選擇）5、購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金（流出）此項(xiàng)目表明企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)能力的強(qiáng)弱，可以了解企業(yè)未來的經(jīng)營方向和獲利能力，揭示企業(yè)未來經(jīng)營方式和經(jīng)營戰(zhàn)略的發(fā)展變化。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析34（二）投資活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（放血功能，主動選擇）6、投資支付的現(xiàn)金（流出）此項(xiàng)目表明企業(yè)參與資本市場運(yùn)作、實(shí)施股權(quán)及債權(quán)投資能力的強(qiáng)弱，主要分析投資方向與企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)是否一致。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析35（二）投資活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（放血功能，主動選擇）7、取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額（流出）反映企業(yè)購買子公司及其他營業(yè)單位購買出價(jià)中以現(xiàn)金支付的部分，減去子公司及其他營業(yè)單位持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物后的凈額。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析36（二）投資活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（放血功能，主動選擇）8、投資活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析總結(jié)投資活動現(xiàn)金凈流量評價(jià)＜0擴(kuò)張期生產(chǎn)經(jīng)營狀況良好不能簡單做出否定評價(jià)。正常運(yùn)轉(zhuǎn)期？衰退或缺少投資機(jī)會？>0取得了良好的投資效益急需資金不得不處理手中的長期資產(chǎn)四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析37（三）籌資活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（輸血或抽血功能，虛弱或健康）1、吸收投資收到的現(xiàn)金（流入）反映企業(yè)以發(fā)行股票等方式籌集資金實(shí)際收到的款項(xiàng)凈額。此項(xiàng)目表明企業(yè)通過資本市場籌資能力的強(qiáng)弱。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析38（三）籌資活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（輸血或抽血功能，虛弱或健康）2、取得借款收到的現(xiàn)金（流入）反映企業(yè)舉借各種短期、長期借款而收到的現(xiàn)金。此項(xiàng)目數(shù)額的大小，表明企業(yè)通過銀行籌集資金能力的強(qiáng)弱，在一定程度上代表了企業(yè)商業(yè)信用的高低。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析39（三）籌資活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（輸血或抽血功能，虛弱或健康）3、償還債務(wù)支付的現(xiàn)金（流出）反映企業(yè)以現(xiàn)金償還債務(wù)的本金。此項(xiàng)目有助于分析企業(yè)資金周轉(zhuǎn)是否已經(jīng)進(jìn)行良性循環(huán)狀態(tài)。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析40（三）籌資活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（輸血或抽血功能，虛弱或健康）4、分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金（流出）反映企業(yè)實(shí)際支付的現(xiàn)金股利、支付給其他投資單位的利潤或用現(xiàn)金支付的借款利息、債券利息。利潤的分配情況可以反映企業(yè)現(xiàn)金的充裕程度。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析41（三）籌資活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（輸血或抽血功能，虛弱或健康）5、支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金（流出）以發(fā)行股票等方式籌集資金而由企業(yè)直接支付的審計(jì)、咨詢等費(fèi)用，在“支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目反映。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析42（三）籌資活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（輸血或抽血功能，虛弱或健康）6、籌資活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析總結(jié)籌資活動現(xiàn)金凈流量評價(jià)＜0本會計(jì)期間發(fā)生償還債務(wù)、支付籌資費(fèi)用、分配股利或利潤、償還利息、融資租賃等不需要對外籌集大量資金被迫還款，而同時(shí)籌資困難>0發(fā)展起步階段，投資擴(kuò)大需要大量資金以及經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量小于0，靠籌資活動解決資金問題，注意資金成本、資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析43（三）籌資活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（輸血或抽血功能，虛弱或健康）6、籌資活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析總結(jié)（1）吸收投資VS取得借款因此在分析時(shí)，可將吸收權(quán)益性資本收到的現(xiàn)金與籌資活動現(xiàn)金總流入比較，所占比重大，說明企業(yè)資金實(shí)力增強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析44（三）籌資活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（輸血或抽血功能，虛弱或健康）6、籌資活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析總結(jié)（2）籌資活動現(xiàn)金流的合理性籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入主要用于：一是維持現(xiàn)有生產(chǎn)的必要支出，二是為擴(kuò)大生產(chǎn)、開展新的業(yè)務(wù)或投資到非核心資產(chǎn)上。如果擴(kuò)大生產(chǎn)、開展新的業(yè)務(wù)或投資到非核心資產(chǎn)上的收益率低于平均籌資成本，則不合理。四、現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析45（三）籌資活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析（輸血或抽血功能，虛弱或健康）6、籌資活動現(xiàn)金流量單項(xiàng)質(zhì)量分析總結(jié)（3）籌資活動現(xiàn)金流的真實(shí)性籌資活動現(xiàn)金流的真實(shí)性一般會比較高，因?yàn)榛I資活動的現(xiàn)金流入，主要是公司發(fā)行股份，取得借款，或者發(fā)行債券進(jìn)行融資，一般情況下都會受到比較嚴(yán)格的監(jiān)管。現(xiàn)金流出主要是公司支付的債券利息和紅利，也不容易粉飾和操縱。46五、現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金及等價(jià)物利潤表凈利潤資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金經(jīng)營投資籌資47五、現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表（一）凈利潤轉(zhuǎn)換為經(jīng)營現(xiàn)金流（二）投資的支出與收益轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金流（三）籌資的現(xiàn)金流量來源48六、企業(yè)不同生命周期現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)分析（一）企業(yè)生命周期的定義1、初創(chuàng)期2、成長期3、成熟期4、衰退期49六、企業(yè)不同生命周期現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)分析（二）企業(yè)生命周期的類型1、正常型2、短壽型3、調(diào)整型50六、企業(yè)不同生命周期現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)分析1、初創(chuàng)期的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目具體表現(xiàn)現(xiàn)金流特征經(jīng)營現(xiàn)金凈流量＜0經(jīng)營狀況不佳，為推出新產(chǎn)品支付大量現(xiàn)金投資現(xiàn)金凈流量＜0專注于對內(nèi)投資擴(kuò)張，投資進(jìn)展取決于籌資能力的強(qiáng)弱籌資現(xiàn)金凈流量＞0或＜0非常需要資金。＜0是因?yàn)榛I資困難51六、企業(yè)不同生命周期現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)分析2、成長期的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目具體表現(xiàn)現(xiàn)金流特征經(jīng)營現(xiàn)金凈流量＜0，后期＞0經(jīng)營狀況慢慢好轉(zhuǎn)。凈利潤會早于經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量由負(fù)轉(zhuǎn)正投資現(xiàn)金凈流量＜0專注于對內(nèi)投資擴(kuò)張，可能會有部分對外投資，需要資金籌資現(xiàn)金凈流量＞0或＜0非常需要資金。＜0是因?yàn)榛I資困難52六、企業(yè)不同生命周期現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)分析3、成熟期的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目具體表現(xiàn)現(xiàn)金流特征經(jīng)營現(xiàn)金凈流量＞0經(jīng)營狀況良好，經(jīng)營越來越好。投資現(xiàn)金凈流量＞0或＜0＞0：收到投資收益逐漸增加；＜0：繼續(xù)對內(nèi)對外投資?；I資現(xiàn)金凈流量＞0或＜0資金相對充裕，籌資主要為投資服務(wù)。企業(yè)處于還債期，不再依賴外部輸血53六、企業(yè)不同生命周期現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)分析4、衰退期的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目具體表現(xiàn)現(xiàn)金流特征經(jīng)營現(xiàn)金凈流量＜0經(jīng)營狀況開始惡化，產(chǎn)品市場逐漸喪失投資現(xiàn)金凈流量＞0對外、對內(nèi)投資不斷萎縮籌資現(xiàn)金凈流量＞0或＜0非常需要資金。沒有籌資現(xiàn)金流入，企業(yè)很可能會倒閉。企業(yè)此時(shí)十分虛弱（二）經(jīng)營性現(xiàn)金流與凈利潤的關(guān)系企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進(jìn)行，應(yīng)重點(diǎn)提高產(chǎn)品的盈利能力，如降低成本，提高產(chǎn)品價(jià)格，加大市場投入以提升銷量。企業(yè)運(yùn)營正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流入，企業(yè)的實(shí)現(xiàn)長期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。企業(yè)自身失去造血的機(jī)能，持續(xù)虧損，經(jīng)營惡化，又得不到外部資金的補(bǔ)充，將面臨破產(chǎn)清算的局面。企業(yè)沒有經(jīng)營現(xiàn)金流入，說明盈利質(zhì)量不佳，需要外部融資來補(bǔ)充自身的現(xiàn)金不足。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，充分利用商業(yè)信用延遲付款期。經(jīng)營性現(xiàn)金流凈利潤企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉企業(yè)經(jīng)營困難經(jīng)營性現(xiàn)金流凈利潤生存？發(fā)展！?。∩?？？？生存？？（三）內(nèi)生現(xiàn)金流量分析經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量凈額減去現(xiàn)金股利支出后的余額，通常稱為“內(nèi)生現(xiàn)金流量”。投資活動的現(xiàn)金流量凈額加上內(nèi)生現(xiàn)金流量，若為負(fù)數(shù)即是所謂企業(yè)的“財(cái)務(wù)赤字”。財(cái)務(wù)赤字要靠外部籌資來彌補(bǔ)，除非上年有大量的庫存貨幣資金，否則，企業(yè)有可能陷入財(cái)務(wù)困境。威孚高科現(xiàn)金流量表威孚高科2016年、2017年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量都大于零，意味著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營比較正常，具有較強(qiáng)的“自我造血”的功能。項(xiàng)目2016年2017年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：

銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金617,208.78721,691.08收到的稅費(fèi)返還3,634.414,498.11收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金17,573.9115,737.52經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(jì)638,417.10741,926.71購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金399,831.74485,796.15支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金70,876.8577,860.45支付的各項(xiàng)稅費(fèi)43,463.3347,848.52支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金43,849.3741,431.63經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(jì)558,021.29652,936.75經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額80,395.8188,989.97（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量質(zhì)量分析（二）投資活動現(xiàn)金流量質(zhì)量分析威孚高科投資活動現(xiàn)金凈流量兩年均小于零。企業(yè)在購建資產(chǎn)，進(jìn)行投資等方面所支付的現(xiàn)金之和大于企業(yè)因收回投資，取得投資收益收到的現(xiàn)金凈額之和。通常是正?，F(xiàn)象，應(yīng)持續(xù)關(guān)注后期投資收益的流入。二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量2016年

2017年

收回投資收到的現(xiàn)金174,775.00342,690.00取得投資收益收到的現(xiàn)金21,510.5327,960.62處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額2,796.44454.98收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金4,608.6415,436.08投資活動現(xiàn)金流入小計(jì)203,690.61386,541.67購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金44,337.1880,247.96投資支付的現(xiàn)金264,888.15373,180.27支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金195.0912,461.65投資活動現(xiàn)金流出小計(jì)309,420.41465,889.88投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-105,729.80-79,348.20（三）籌資活動現(xiàn)金流量質(zhì)量分析威孚高科2016年籌資活動現(xiàn)金凈流量大于零，主要是因?yàn)樵撈髽I(yè)取得借款收到的現(xiàn)金凈額較大。威孚高科2017年籌資活動現(xiàn)金凈流量小于零，主要是因?yàn)槠髽I(yè)在此期間集中償還債務(wù)，說明企業(yè)經(jīng)營活動與投資活動在現(xiàn)金流量方面運(yùn)轉(zhuǎn)較好。三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：

2016年2017年

吸收投資收到的現(xiàn)金912.00304.73取得借款收到的現(xiàn)金87,900.00101,100.00收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金--0.41籌資活動現(xiàn)金流入小計(jì)88,812.00101,405.14償還債務(wù)支付的現(xiàn)金51,750.0099,550.00分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金26,100.5136,295.38支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金33.911,252.71籌資活動現(xiàn)金流出小計(jì)77,884.42137,098.09籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額10,927.58-71,385.88（四）內(nèi)生現(xiàn)金流量分析威孚高科內(nèi)生現(xiàn)金流量分析表單位：萬元項(xiàng)目2016年2017年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額80,395.8188,989.97-現(xiàn)金股利分配26,100.5136,295.38=內(nèi)生性現(xiàn)金流量54,295.3152,694.59+投資活動現(xiàn)金流量凈額-105,729.80-79,348.20=財(cái)務(wù)赤字或藍(lán)字-51,434.50＜0-26,653.62＜0威孚高科兩年均出現(xiàn)財(cái)政赤字。財(cái)政赤字的主要原因是投資活動的現(xiàn)金流量加上內(nèi)生現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)，需要靠外部籌資來彌補(bǔ)。威孚高科2017年資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬元項(xiàng)目期末余額期初余額

貨幣資金236,002.72244,755.57結(jié)合2017年的資產(chǎn)負(fù)債表可以看出該企業(yè)存在著大量的貨幣資金?？傮w來說，威孚高科是一個(gè)健康的、業(yè)績穩(wěn)定的公司，現(xiàn)金流量較好。（五）經(jīng)營性現(xiàn)金流與凈利潤關(guān)系分析

威孚高科經(jīng)營性現(xiàn)金流與凈利潤關(guān)系表單位：萬元項(xiàng)目2016年2017年凈利潤115,429.35158,907.73經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額80,395.8188,989.972016年、2017年威孚高科凈利潤都大于零，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額也都大于零，說明企業(yè)處于正?，F(xiàn)金流狀態(tài)。實(shí)訓(xùn)一分析云南白藥現(xiàn)金流量表（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量質(zhì)量分析云南白藥2016年、2017年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量都大于零，意味著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況良好，有較強(qiáng)的自我“造血功能”。云南白藥現(xiàn)金流量表

單位：萬元項(xiàng)目2016年2017年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：

銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1,666,306.801,994,513.34收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金11,628.9934,960.64

經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(jì)1,677,935.792,029,473.98購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1,273,253.761,419,035.57支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金68,646.1094,690.08支付的各項(xiàng)稅費(fèi)111,504.15152,342.50支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金190,367.62204,719.41

經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(jì)1,643,771.631,870,787.56經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額34,164.16158,686.42（二）投資活動現(xiàn)金流量質(zhì)量分析云南白藥2017年投資活動現(xiàn)金流量凈額小于零，這是正常現(xiàn)象，說明企業(yè)投資收益狀況較差，投資沒能取得經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)應(yīng)利用經(jīng)營活動積累的現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)充。二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量2016年

2017年

收回投資收到的現(xiàn)金0.0010,000.00取得投資收益收到的現(xiàn)金4,225.498,769.32處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額10.3627.10處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額64,158.420.00收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金0.006,643.38

投資活動現(xiàn)金流入小計(jì)68,394.2725,439.80購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金7,513.6118,029.85投資支付的現(xiàn)金22,588.50228,885.20取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額9,227.360.00

投資活動現(xiàn)金流出小計(jì)39,329.47246,915.05

投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額29,064.80-221,475.25（三）籌資活動現(xiàn)金流量質(zhì)量分析云南白藥2016年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額小于零，主要是因?yàn)槠髽I(yè)分配利息支付的金額較大，說明企業(yè)經(jīng)營活動運(yùn)轉(zhuǎn)較好，有能力完成支付。2017年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大于零，主要是發(fā)行債券收到的現(xiàn)金。三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：2016年

2017年

取得借款收到的現(xiàn)金1,000.003,000.00發(fā)行債券收到的現(xiàn)金0.0089,625.60收到其他