第一章 貨幣教材

第一章貨幣(What’sMoney)一、貨幣的定義(thedefinitionofmoney)二、貨幣的職能(thefunctionofmoney)三、貨幣形態(tài)的變化(evolutionofmoney)四、貨幣的度量(measuringmoney)五、貨幣與宏觀經濟(moneyandmacro-economic)六、貨幣制度(monetarysystem)一、貨幣的定義（一）經濟學中關于貨幣的定義貨幣是指在商品和勞務支付或者債務償付中能夠被普遍承認和接受的東西。（二）貨幣與通貨、收入與財富的關系貨幣（Money）就是我們通常所說的“錢”?！板X”至少有三種含義：1.“你帶錢了嗎？”“要錢還是要命？”2.“他在銀行工作，一個月能掙不少錢?！?.“他是富二代，家里很有錢?！?.貨幣=通貨（currency）、現(xiàn)金（cash）將貨幣定義為通貨顯然過于狹窄，除了通貨以外，支票帳戶存款、儲蓄存款等也同樣能夠發(fā)揮貨幣的作用。2.貨幣=收入收入是值一段時間內收益的流量，而貨幣是存量的概念，是某一特定時點上的一個確定的金額。3.貨幣=財富將貨幣等同于財富的用法過于寬泛。經濟學家將通貨、活期存款和其他形式能夠用于支付的貨幣以及作為價值儲藏手段的各項財產總和的財富作了區(qū)分，財富不僅包括貨幣，而且包括債券、股票、藝術品、土地、汽車、房產等其他各項資產。二、貨幣的職能1、交易媒介（MediumofExchange)我們使用貨幣支付商品和勞務，貨幣的交易媒介功能能夠減少交換商品和勞務的時間成本，提高整個經濟體系的運行效率。如果沒有貨幣作為交易媒介，在物物交換的經濟社會中，只有滿足“需求的雙重偶合”（DoubleCoincidenceofWant），交易才能成功，交易成本非常高。所謂的需求的雙重偶合是指：為了實現(xiàn)以物易物(Barter)，我們必須找個某個想得到我們所提供商品和服務的人，而此人同時也能提供我們想在交換中得到的商品和服務。

貨幣作為經濟體系的“潤滑劑”，降低了交易成本（TransactionCost），促進了專業(yè)化和社會分工，從而提高了整個經濟體系的運行效率，進而改善了我們每個人的經濟福利。行使貨幣功能的商品應該滿足：(1)必須便于標準化，價值易于確定；(2)必須被廣泛承認和接受；(3)易于分割，以方便找零；(4)便于攜帶；(5)不易變質。人類歷史上滿足以上條件的貨幣有很多種形式：美洲土著人使用的貝殼，美洲殖民者使用的煙草和威士忌，二戰(zhàn)戰(zhàn)俘集中營里使用的香煙等。歷史上曾作為貨幣使用的一些物品：煙草玉米銅象牙鹽黃銅龜甲皮革青銅啄木鳥的頭刀鎳香煙威士忌酒銀牛石頭金馬鐵現(xiàn)代社會仍存在物物交換的原因（情形）：1、貨幣體系崩潰/a/20090817/001708.htm2、政府的限價政策（CeilingPriceandFlooringPrice）3、逃避稅收2、計量單位（UnitofAccount）貨幣作為計量單位，可以衡量商品和勞務的價值，這項功能非常重要。在沒有貨幣的物物交換社會中，假設有n種商品，為了方便比較價格，我們需要知道n(n-1)/2個價格，為交易所花費的時間必然導致非常高的交易成本；在引入貨幣的經濟體系中，同樣有n種商品，我們僅僅需要知道n個價格；可見，貨幣作為價值計量單位，可以大大降低經濟社會中的交易成本和簿記成本。3、價值貯藏(StoreofValue)貨幣作為價值貯藏手段，是一種超越時間的購買力的貯藏，它可以將我們取得收入的時間和支出時間分離開來，使我們的支出在時間上更具靈活性。不論是貨幣、債券、股票、土地、房產、藝術品還是珠寶都可以用來貯藏財富，貨幣并不是唯一的價值貯藏手段。貨幣作為財富貯藏手段有一些獨特之處：1、它不需要或只需要極少的交易成本。M——A，B，C……A——M——B，C，D……2、貨幣本身的價值是固定的3、存在通貨膨脹的風險4、一些類型的貨幣不能帶來收益（通貨）三、貨幣形態(tài)的變化商品貨幣↓足值貨幣（Full-bodiedMoney）

金屬貨幣

↓

代用貨幣(RepresentativeFull-bodiedMoney）

↓信用貨幣——法定貨幣（FiatMoney）↓電子貨幣（虛擬貨幣）比特幣的產生。2008年11月1日，一名自稱中本聰（SatoshiNakamoto）的人設計了一種任何人都能夠創(chuàng)造和管理，用于各種交易的新型虛擬貨幣——比特幣。比特幣是通過開源的算法產生的一套密碼編碼，是世界上第一個分布式匿名數(shù)字貨幣。比特幣的貨幣屬性。比特幣對現(xiàn)行金融體系的影響。比特幣與美元兌換比率四、貨幣的度量（一）流動性（Liquidity）是指一項資產轉化為貨幣的相對難易程度。

一項資產的流動性主要取決于：出售的難易程度；出售成本（交易成本）；價格的穩(wěn)定性和可預期性古董、字畫等非上市公司股票/債券上市公司公司股票/債券國債定期存款活期存款現(xiàn)金流動性弱強（二）現(xiàn)代貨幣的計量按照流動性差異，可以將貨幣分為M0、

M1和M2。廣義貨幣M2=M1+定期存款+儲蓄存款

狹義貨幣M1=M0+商業(yè)銀行活期存款現(xiàn)鈔M0四、貨幣的度量美聯(lián)儲的貨幣總量指標：M1＝通貨+旅行支票+活期存款+其他支票存款M2＝

M1

+儲蓄存款+小額定期存款+貨幣市場共同基金（非機構）M3＝

M2+大額定期存款+貨幣市場共同基金份額(機構)+定期回購協(xié)議+定期歐洲美元LatestdataofMoneyMeasuresinU.S/releases/h6/current/default.htm美國M1、M2和M3的增長情況（1960-2002）

（GrowthRatesoftheThreeMoneyAggregates,1960–2002）中國人民銀行的貨幣總量指標：M0=現(xiàn)金狹義：M1=M0+企業(yè)活期存款+機關團體部隊存款+農村存款+個人持有的信用卡類存款廣義：M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質的存款+信托類存款+其他存款

中國的貨幣供給量（2000.12-2014.1）單位：億元中國的M0供給量單位：萬億指標名稱M0M1M22012-0850,235.06285,739.27924,894.592012-0953,433.49286,788.21943,688.752012-1051,467.71293,309.78936,404.282012-1152,392.12296,883.05944,832.352012-1254,659.77308,664.23974,148.802013-0162,449.63311,228.55992,129.252013-0260,313.65296,103.24998,600.832013-0355,460.52310,898.291,035,858.372013-0455,607.15307,648.421,032,551.902013-0554,431.39310,204.481,042,169.162013-0654,063.91313,499.821,054,403.692013-0754,412.78310,596.461,052,212.342013-0854,925.35314,085.911,061,256.432013-0956,492.53312,330.341,077,379.162013-1055,595.72319,509.381,070,242.172013-1156,441.27324,821.921,079,257.062013-1258,558.31337,260.631,106,509.152014-0176,500.00314,900.001,123,500.00中國的貨幣供給量

單位：億元商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造商業(yè)銀行吸收存款——放款——存款，產生派生貨幣。貨幣乘數(shù)五、貨幣與宏觀經濟

貨幣不僅是現(xiàn)代經濟的“潤滑劑”，而且對于貨幣供給量對于總產出、就業(yè)、物價、利率等有重要影響。貨幣與經濟周期

（MoneyandBusinessCircle）貨幣與物價水平

（MoneyandPriceLevel）中國1996年1月~2011年11月M2和CPI(therelationshipbetweentheMoneySupplyandPriceLevelinChina:from01/96to11/11)貨幣增長與通貨膨脹

（MoneyGrowthandInflation）MiltonFriedman：Inflationisalwaysandeverywhereamonetaryphenomenon.貨幣與利率

（MoneyandInterestRate）貨幣政策是指一國貨幣當局為實現(xiàn)特定的經濟目標而采用的各種控制和調節(jié)貨幣、信用及利率等變量的方針和措施的總稱。六、貨幣制度（一）貨幣制度的概念與形成1.貨幣制度概念：貨幣制度（MonetarySystem）又稱“幣制”，是指一個國家或地區(qū)以法律形式確定的貨幣流通的結構和組織形式。2.貨幣制度形成自從國家干預貨幣流通之后就開始形成貨幣制度。貨幣制度最早是伴隨著國家統(tǒng)一鑄造鑄幣開始的。所謂的鑄幣（CoinedMoney,Coin）是經過國家證明，具有一定形狀、重量、成色并標明面值的金屬貨幣。較為完善的貨幣制度是隨著資本主義經濟制度的建立而逐步形成的?，F(xiàn)存的貨幣制度可分為國家貨幣制度、國際貨幣制度和區(qū)域性貨幣制度三類。（二）貨幣制度的構成要素1.幣材

在金屬貨幣流通下，用何種金屬鑄造本位幣，就稱之為什么本位制度，如金本位、銀本位、金銀復本位。在信用貨幣流通下，普遍實行紙幣本位制?！?.貨幣名稱、單位和價值標準貨幣名稱通常以習慣形成，如“英鎊”（PoundSterling）、“美元”（U.S.Dollar）、里拉（Lira）、“人民幣”（RMB）；價格標準在金屬貨幣流通條件下，價格標準是鑄造單位貨幣的法定含金量。例如1816年5月英國的金本位法案規(guī)定，1英鎊含成色11比12的黃金123.7447格令（1千克=15432.358352941

格令）；在紙幣本位制度下，貨幣不再規(guī)定含金量，貨幣單位與價格標準融為一體，貨幣的價格標準即是貨幣單位及其劃分的等份。如RMB有元、角、分。3.本位幣、輔幣及償付能力本位幣（StandardMoney），又叫主幣，是一個國家的基本通貨和法定的計價結算貨幣。在金屬貨幣制度下，本位幣可以自由鑄造。在紙幣制度下，本位幣由國家壟斷發(fā)行。輔幣（FractionalMoney）是本位幣以下的小額通貨，供小額周轉使用，通常用賤金屬鑄造。各國貨幣制度一般規(guī)定輔幣限制鑄造。

本位幣具有無限法償能力。輔幣只具有有限法償力。所謂無限法償（LegalTender），即法律規(guī)定的無限制償付能力，其含義是，法律保護取得這種能力的貨幣，不論每次支付數(shù)額如何大，不論屬于何種性質的支付，支付的雙方均不得拒絕接受。有限法償是指，在一次支付行動中，超過一定的金額，收款人有權拒收；在法定限額內，拒收則不受法律保護。4.發(fā)行和流通程序

按照何種方式確定發(fā)行的數(shù)量、如何投放到流通領域。

在20世紀70年代前，很多國家都實行貨幣發(fā)行保證制度。貨幣發(fā)行保證制度也稱發(fā)行準備制度，通常以貨幣金屬作為發(fā)行信用貨幣的保證?，F(xiàn)代意義上的紙幣主要通過以下四個渠道進入流通領域：（1）發(fā)放銀行貸款；（2）為財政提供貸款和透支；（3）國家收購外匯和黃金；（4）銀行購買有價證券（三）貨幣制度的演進與類型總結世界各國貨幣制度的演變過程，大體上經歷了金銀復本位制、金本位制、信用貨幣制度等階段。1.金銀復本位制在金銀復本位制度下，金和銀兩種鑄幣同時被確定為法定本位貨幣。也就是說，金和銀兩種貴金屬都可以自由被鑄造，自由輸出入，同樣都為無限法償貨幣，而且這兩種鑄幣之間可以自由兌換。這種貨幣制度是資本主義發(fā)展初期，各西方國家都曾實行的一種貨幣本位制度。如英國在1717-1816年，美國在1792-1900年都實行這種制度。存在的問題：（1）兩種價格，造成流通混亂；（2）格雷欣法則（Gresham’sLaw）亦稱“劣幣驅逐良幣規(guī)律”，指在復本位貨幣制度下，兩種實際價值不同而名義價值相同的鑄幣同時流通時，必然出現(xiàn)實際價值較高的良幣被貯藏、融化或輸出國外，而實際價值較低的劣幣充斥市場的現(xiàn)象。

最早由英國經濟學家格雷欣（Gresham）爵士首次提出。西漢賈誼：“奸錢日繁，正錢日亡”，從而“法錢不立”。（二）金本位制由于金銀復本位制式一種不穩(wěn)定的貨幣制度，不能適應資本主義經濟的發(fā)展，同時隨著黃金產量的增加和各種條件的成熟，西方主要主要國家先后過渡到金本位制。最早建立金本位制的國家是英國。金本位制又可以分為：金幣本位制、金塊本位制、金匯兌本位制。1