XX年注冊(cè)稅務(wù)師考試財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)輔導(dǎo)

XX年注冊(cè)稅務(wù)師考試財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)輔導(dǎo)一、財(cái)務(wù)治理目標(biāo)財(cái)務(wù)治理目標(biāo)優(yōu)缺點(diǎn)的比較(1)利潤(rùn)最大化利潤(rùn)代表企業(yè)新創(chuàng)財(cái)寶，利潤(rùn)越多企業(yè)財(cái)寶增加越多;專門容易獲得數(shù)據(jù)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，沒有考慮投入資本與收益的對(duì)比關(guān)系;沒有考慮時(shí)刻價(jià)值因素;沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素;可能造成經(jīng)營(yíng)行為的短期化(2)每股收益最大化把利潤(rùn)和股東投入的資本聯(lián)系起來，考慮了投資額和利潤(rùn)的關(guān)系。沒有考慮時(shí)刻價(jià)值因素;沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素;可能造成經(jīng)營(yíng)行為的短期化(3)股東財(cái)寶最大化或企業(yè)價(jià)值最大化要考慮時(shí)刻、風(fēng)險(xiǎn)因素和幸免經(jīng)營(yíng)行為短期化。計(jì)量比較困難(4)每股市價(jià)最大化企業(yè)價(jià)值最大化的另一種表現(xiàn)股價(jià)阻礙因素專門多;非上市企業(yè)無法獲得該指標(biāo)的數(shù)據(jù)二、關(guān)注利率的構(gòu)成利率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率+流淌性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率+期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率(1)純利率：沒有風(fēng)險(xiǎn)、沒有通貨膨脹的均衡點(diǎn)的利率。(2)通貨膨脹補(bǔ)償率：由于通貨膨脹造成貨幣實(shí)際購(gòu)買力的下降而關(guān)于投資者的補(bǔ)償。(3)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率：違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率;流淌性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率;期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率。三、把握資金時(shí)刻價(jià)值、投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(一)資金時(shí)刻價(jià)值資金時(shí)刻價(jià)值的差不多運(yùn)算(終值、現(xiàn)值的運(yùn)算)1.復(fù)利終值、復(fù)利現(xiàn)值的運(yùn)算(1)復(fù)利終值結(jié)論:在期數(shù)和利率相同的情形下，復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)是互為倒數(shù)關(guān)系的。2.年金的運(yùn)算分為一般年金、預(yù)付年金、遞延年金、永續(xù)年金等。(1)一般年金終值和現(xiàn)值的運(yùn)算①一般年金終值的運(yùn)算②一般年金現(xiàn)值的運(yùn)算【例題2】甲企業(yè)期望某一對(duì)外投資項(xiàng)目的估量投資利潤(rùn)率為10%，投資后每年年底能得到50萬元的收益，并要求在第二年年底能收回全部投資，則該企業(yè)現(xiàn)在必須投資()萬元。(已知年利率為10%時(shí)，2年的年金現(xiàn)值系數(shù)為1.7355)A.60.75B.80.12C.86.78D.105.25【答案】C【解析】本題屬于運(yùn)算年金現(xiàn)值的咨詢題，。(2)預(yù)付年金現(xiàn)值的運(yùn)算(3)遞延年金：如果在所分析的期間中，前m期沒有年金收付，從第m+1期開始形成一般年金，這種情形下的系列款項(xiàng)稱為遞延年金。運(yùn)算遞延年金的現(xiàn)值能夠先運(yùn)算一般年金現(xiàn)值，然后再將該現(xiàn)值視為終值，折算為第1期期初的現(xiàn)值。遞延年金終值與一般年金終值的運(yùn)算相同。兩步折現(xiàn)第一步：在遞延期期末，將以后的年金看作一般年金，折合成遞延期期末的價(jià)值。第二步：將第一步的結(jié)果進(jìn)一步按復(fù)利求現(xiàn)值，折合成第一期期初的現(xiàn)值。遞延年金的現(xiàn)值=年金A×年金現(xiàn)值系數(shù)×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)◆如何明白得遞延期舉例：有一項(xiàng)遞延年金50萬，從第3年年末發(fā)生，連續(xù)5年。遞延年金是在一般年金基礎(chǔ)上進(jìn)展出來的，一般年金是在第一年年末發(fā)生，而本題中是在第3年年末才發(fā)生，遞延期的起點(diǎn)應(yīng)該是第1年年末，而不能從第一年年初開始運(yùn)算，從第1年年末到第3年年末確實(shí)是遞延期，是2期。站在第2年年末來看，以后的5期年金確實(shí)是5期一般年金。遞延年金現(xiàn)值=50×(P/A，i，5)×(P/F，i，2)②另一種運(yùn)算方法承上例，如果前2年也有年金發(fā)生，那么確實(shí)是7期一般年金，視同從第1年年末到第7年年末都有年金發(fā)生，7期一般年金總現(xiàn)值是50×(P/A，i，7)-50×(P/A，i，2)=50×[(P/A，i，7)-(P/A，i，2)]。4.風(fēng)險(xiǎn)酬勞率風(fēng)險(xiǎn)酬勞率=風(fēng)險(xiǎn)酬勞系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率=β×V風(fēng)險(xiǎn)酬勞系數(shù)β的確定方法----高低點(diǎn)法:結(jié)論：風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)酬勞率也越高，投資人要求的必要酬勞率也越高。(二)投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值運(yùn)算步驟：1.運(yùn)算投資收益的期望值2.運(yùn)算標(biāo)準(zhǔn)差公式:教材結(jié)論：在期望值相同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。3.運(yùn)算標(biāo)準(zhǔn)離差率(V)=標(biāo)準(zhǔn)差/期望值期望值不同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大?！纠}4】甲乙兩個(gè)方案，甲方案期望值10萬，標(biāo)準(zhǔn)離差是10萬，乙方案期望值100萬,標(biāo)準(zhǔn)離差是15萬。這時(shí)如果按照標(biāo)準(zhǔn)離差來對(duì)比，那么能夠明顯的看出，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差要大于甲方案，但二者的期望值不一樣，因此這時(shí)候需要進(jìn)一步運(yùn)算標(biāo)準(zhǔn)離差率，并以此來判定方案選擇?！纠}5】(2009年)甲乙兩投資方案的估量投資酬勞率均為25%，甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率小于乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率，則下列表達(dá)正確的是()。A.甲方案風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案風(fēng)險(xiǎn)B.甲乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)相同C.甲方案風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案風(fēng)險(xiǎn)D甲乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小依各自的風(fēng)險(xiǎn)酬勞系數(shù)大小而定【答案】A【解析】在期望值相同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。5.投資必要酬勞率=無風(fēng)險(xiǎn)酬勞率+風(fēng)險(xiǎn)酬勞率風(fēng)險(xiǎn)和投資人要求的必要酬勞率之間的關(guān)系：投資必要酬勞率=無風(fēng)險(xiǎn)酬勞率+風(fēng)險(xiǎn)酬勞率其中：風(fēng)險(xiǎn)酬勞率=風(fēng)險(xiǎn)酬勞系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率=β×V因此：K=Kf+β×V2011年注冊(cè)稅務(wù)師考試財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)輔導(dǎo)：第二章(1)第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述第二節(jié)財(cái)務(wù)分析中常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)

一、反映償債能力的比率

1.短期償債能力----針對(duì)流淌負(fù)債的償還：

(1)流淌比率=流淌資產(chǎn)/流淌負(fù)債

分析：一樣來講指標(biāo)高，短期償債能力強(qiáng)，但過高收益能力降低

(2)速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流淌負(fù)債

分析：一樣認(rèn)為速動(dòng)比率應(yīng)堅(jiān)持在1：1左右較為理想，它講明1元流淌負(fù)債有1元的速動(dòng)資產(chǎn)作保證。

【例題1】

(2009年)下列資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目中，不阻礙速動(dòng)比率運(yùn)算的是()。

A.預(yù)付賬款B.長(zhǎng)期股權(quán)投資C.短期借款D.存出投資款

【答案】B

(3)現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流淌負(fù)債

分析：運(yùn)用它可評(píng)估企業(yè)短期償債能力

應(yīng)注意的咨詢題：也不能講越高越好，過高可能會(huì)降低收益能力

2.長(zhǎng)期償債能力----針對(duì)全部負(fù)債的償還：

(1)還本能力：負(fù)債總額/XX資產(chǎn)(總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、有形資產(chǎn))

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%

產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額*100%

有形資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/(資產(chǎn)總額-無形資產(chǎn)凈值)*100%

【例題2】

(2008年)在不考慮其他阻礙因素的情形下，()反映企業(yè)償還債務(wù)能力較弱。

A.資產(chǎn)負(fù)債率較高B.產(chǎn)權(quán)比率較高，

C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)較少D.差不多獲利率較低

E.已獲利息倍數(shù)較高

【答案】AB

【解析】選項(xiàng)C是反映營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)，選項(xiàng)D是反映獲利能力的指標(biāo)，均不正確;選項(xiàng)E已獲利息倍數(shù)較高，講明償債能力較強(qiáng)，因此也不正確。

(2)付息能力：息稅前利潤(rùn)/利息

已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用

息稅前利潤(rùn)按照損益表上的利潤(rùn)總額加上利息來得出

【例題3】

(2007年)在不考慮其他阻礙因素的情形下，下列財(cái)務(wù)指標(biāo)的情形能反映企業(yè)償還債務(wù)能力較弱的是()。

A.資產(chǎn)負(fù)債率較低

B.產(chǎn)權(quán)比率較高

C.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)較短

D.差不多獲利率較低

【答案】B

【解析】資產(chǎn)負(fù)債率越低，講明企業(yè)利用債券人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力越弱，而企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越強(qiáng)，因此A不符合題意;一樣情形下，產(chǎn)權(quán)比率越高，講明企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越弱，產(chǎn)權(quán)益率越低，講明企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越強(qiáng)，因此B符合題意;應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，應(yīng)收帳款變現(xiàn)能力越強(qiáng)，償還債務(wù)的能力就越強(qiáng)，因此C不符合題意;差不多獲利率是反映獲利能力的比率，因此D不符合題意。

二、營(yíng)運(yùn)能力比率

XX資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額(或銷售成本)/XX資產(chǎn)平均數(shù)

XX資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/XX資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均數(shù)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

2.存貨周轉(zhuǎn)率：

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/存貨平均數(shù)

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

3.流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(補(bǔ)充)

流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/流淌資產(chǎn)平均數(shù)

流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

4.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(補(bǔ)充)

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均數(shù)

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

5.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(補(bǔ)充)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/總資產(chǎn)平均數(shù)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

三、獲利能力比率

1.一樣企業(yè)：

(1)

【例題4】

(2008年)某公司年初資產(chǎn)負(fù)債率為45%，年末資產(chǎn)負(fù)債率為40%，年初所有者權(quán)益總額為8800萬元，年末所有者權(quán)益總額比年初增加2000萬元;當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)255050-;~。則該公司當(dāng)年度的資產(chǎn)凈利潤(rùn)率為()%。、

A.14.17：B.15.00C.15.94D.26.02

【答案】B

【解析】年初資產(chǎn)負(fù)債率=(資產(chǎn)總額一所有者總額)/資產(chǎn)總額=(資產(chǎn)總額一8800)/資產(chǎn)總額=45%，因此年初資產(chǎn)總額=16000(萬元);同理，年末資產(chǎn)總額=18,000(萬元);資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額=2550/[(16000+18000)/2]=15.00%

題目考核的是第2章“資產(chǎn)凈利潤(rùn)率”的運(yùn)算，需要先按照已知條件運(yùn)算平均所有者權(quán)益。

(2)

差不多獲利率=息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)平均余額

【例題5】

(2009年)甲公司2008年年初產(chǎn)權(quán)比率為60%，所有者權(quán)益為500萬元;2008年年末資產(chǎn)負(fù)債率為40%，所有者權(quán)益增長(zhǎng)了20%。如果該公司2008年度實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)54萬元，則2008年的差不多獲利率為()。

A.4%B.6%C.8%D.10%

【答案】B

【答案】差不多獲利率=息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)平均余額

2008年年初產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額

=60%*=負(fù)債總額/500

2008年年初負(fù)債總額=300萬元

2008年年初資產(chǎn)總額=500+300=800萬元

2008年年末所有者權(quán)益=500(1+20%)=600

2008年年末資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額=負(fù)債總額/(負(fù)債總額+所有者權(quán)益)=40%=負(fù)債/(負(fù)債+600)

2008年年末負(fù)債=400

2008年年末資產(chǎn)總額=400+600=1000

總資產(chǎn)平均余額=(1000+800)/2=900

差不多獲利率=54/900=6%

2.上市公司：

(1)每股收益

第一，差不多每股收益

分子：歸屬于一般股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)

?凈虧損----每股收益則為負(fù)數(shù)

?合并凈利潤(rùn)—少數(shù)股東損益

分母：僅考慮當(dāng)期實(shí)際發(fā)行在外的一般股股份

【例題6】

(2007年)乙公司年初僅有發(fā)行在外的一般股10000萬股，當(dāng)年7月1日定向增發(fā)一般股2000萬股;當(dāng)年1——6月份實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4000萬元，7——12月份實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8000萬元。則乙公司當(dāng)年的每股收益為()元。

A.1.07B.1.09C.1.00D.1.20

【答案】B

【解析】發(fā)行在外一般股加權(quán)平均數(shù)=10000+2000×6/12=11000萬股，每股收益=(4000+8000)/11000=1.09元。

第二，稀釋的每股收益

潛在一般股要緊包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等。

稀釋性潛在一般股是指假設(shè)當(dāng)期轉(zhuǎn)換為一般股會(huì)減少每股收益的潛在一般股。

潛在一般股是指給予其持有者在報(bào)告期或以后期間享有取得一般股權(quán)益的一種金融工具或其他合同包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證股份期權(quán)等。

差不多原則：

?假設(shè)稀釋性潛在一般股于當(dāng)期期初(或發(fā)行日)差不多全部轉(zhuǎn)換為一般股。

其一，分子的調(diào)整：

?當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的稀釋性潛在一般股的利息

?稀釋性潛在一般股轉(zhuǎn)換時(shí)將產(chǎn)生的收益或費(fèi)用

?有關(guān)所得稅的阻礙

運(yùn)算稀釋每股收益應(yīng)當(dāng)按照下列事項(xiàng)對(duì)歸屬于一般股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整，應(yīng)考慮有關(guān)的所得稅阻礙當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的稀釋性潛在一般股的利息稀釋性潛在一般股轉(zhuǎn)換時(shí)將產(chǎn)生的收益或費(fèi)用。

其二，分母的調(diào)整：

?假定稀釋性潛在一般股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行一般股而增加的一般股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)

(股數(shù)增加，每股收益則稀釋。)

運(yùn)算稀釋每股收益時(shí)當(dāng)期發(fā)行在外一般股的加權(quán)平均數(shù)應(yīng)當(dāng)為運(yùn)算差不多每股收益時(shí)一般股的加權(quán)平均數(shù)與假定稀釋性潛在一般股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行一般股而增加的一般股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)之和。

關(guān)注:可轉(zhuǎn)換公司債券

關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券，運(yùn)算稀釋每股收益時(shí)，分子的調(diào)整項(xiàng)目為可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的利息等的稅后阻礙額;分母的調(diào)整項(xiàng)目為假定可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期期初或發(fā)行日轉(zhuǎn)換為一般股的股數(shù)加權(quán)平均數(shù)。

【例題7】

某公司2010年1月2日發(fā)行4%可轉(zhuǎn)換債券，面值800萬元，每100元債券可轉(zhuǎn)換為1元面值一般股90股。2010年凈利潤(rùn)4500萬元。2010年發(fā)行在外一般股4000萬股，所得稅稅率33%

差不多每股收益=4500/4000=1.125元

稀釋的每股收益

凈利潤(rùn)的增加=800×4%×(1-33%)=21.44萬元(不付息，凈利潤(rùn)的增加)

一般股股數(shù)的增加=800/100×90=720萬股

稀釋的每股收益=(4500+21.44)/(4000+720)=0.96元

(2)每股股利=一般股股利總額/一般股股份數(shù)

阻礙因素：企業(yè)的獲利水平和企業(yè)的股利發(fā)放政策

(3)市盈率=一般股每股市場(chǎng)價(jià)格/一般股每股凈利潤(rùn)

分析：市盈率應(yīng)當(dāng)有一個(gè)正常范疇2011年注冊(cè)稅務(wù)師考試財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)輔導(dǎo)：第二章(2)第三節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分析一、杜邦分析法

(一)指標(biāo)分解：

(二)杜邦核心公式：

凈資產(chǎn)利潤(rùn)率=資產(chǎn)凈利潤(rùn)率×權(quán)益乘數(shù)

凈資產(chǎn)利潤(rùn)率=銷售凈利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

(三)權(quán)益乘數(shù)的運(yùn)算與含義

權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益

=資產(chǎn)總額/(資產(chǎn)總額-負(fù)債總額)

=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=1+產(chǎn)權(quán)比率

股東權(quán)益比率+資產(chǎn)負(fù)債率=1;

股東權(quán)益比率的倒數(shù)為權(quán)益乘數(shù)。

(四)結(jié)論

1.凈資產(chǎn)利潤(rùn)率

2.資產(chǎn)凈利潤(rùn)率

3.銷售凈利潤(rùn)率

4.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

5.權(quán)益乘數(shù)

【例題10】

某公司2010年年初產(chǎn)權(quán)比率為80%，所有者權(quán)益為5000萬元;2010年年末所有者權(quán)益增長(zhǎng)為4%，產(chǎn)權(quán)比率下降4個(gè)百分點(diǎn)。如果該公司2010年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)300萬元，則其2010年度的資產(chǎn)凈利潤(rùn)率為()%。

A.3.28B.3.31C.3.33D.3.35

【答案】B

【解析】2010年年初負(fù)債總額=5000×80%=4000萬元，2010年年末所有者權(quán)益=5000×(1+4%)5200萬元，2010年年末負(fù)債總額=5200×(80%-4%)=3952萬元，資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=300/[(4000+5000+5200+3952)/2]×100%=3.31%

二、財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)判法

【例題11】

(2008年)某公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為100萬元，將凈利潤(rùn)調(diào)劑為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的調(diào)整項(xiàng)目分不為：計(jì)提固定資產(chǎn)減值預(yù)備10萬元，計(jì)提固定資產(chǎn)折舊20萬元，處置固定資產(chǎn)發(fā)生凈收益3萬元，確認(rèn)交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益5萬元，存貨、經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目和經(jīng)營(yíng)性應(yīng)對(duì)項(xiàng)目年末比年初分不增加10萬元、8萬元和6萬元。則該公司當(dāng)年的盈余現(xiàn)金保證倍數(shù)為()。

A.0.90B.0.98C.1.10D.1.62

【答案】C

【解析】經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量=100+10+20—3—5—10—8+6：110(萬元)

盈余現(xiàn)金保證倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)=110/100=1.10

【點(diǎn)評(píng)】本題考核的是第2章中“盈余現(xiàn)金保證倍數(shù)”的運(yùn)算。

【例題12】

(2007年)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，開展負(fù)債經(jīng)營(yíng)并獲得財(cái)務(wù)杠桿利益的前提條件是()。

A.資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率大于債務(wù)資本成本率

B.資產(chǎn)凈利潤(rùn)率大于債務(wù)資本成本率

C.債務(wù)資金的利息支出小于一般股的股利支出

D.債務(wù)資金比重大于所有者權(quán)益資金比重

【答案】B

【解析】在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率高于負(fù)債資本成本率的條件下，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)因代價(jià)較小使所有者的收益增加。因此，所有者總期望利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)得到財(cái)務(wù)杠桿利益。因此選項(xiàng)B正確。

【例題13】

(2007年)按《企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)判操作細(xì)則(修訂)》的規(guī)定，下列指標(biāo)中，可用于評(píng)判企業(yè)財(cái)務(wù)效益狀況的有()。

A.銷售增長(zhǎng)率

B.主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率

C.總資產(chǎn)酬勞率

D.盈余現(xiàn)金保證倍數(shù)

A.存貨周轉(zhuǎn)率

【答案】BCD

【解析】評(píng)判企業(yè)財(cái)務(wù)效益狀況的差不多指標(biāo)有凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)酬勞率，修正指標(biāo)有資本保值率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、盈余現(xiàn)金保證倍數(shù)和成本費(fèi)用利潤(rùn)率，因此，選項(xiàng)BCD正確;銷售增長(zhǎng)率是評(píng)判企業(yè)進(jìn)展能力狀況的差不多指標(biāo)，因此，選項(xiàng)A不正確;存貨周轉(zhuǎn)率是評(píng)判企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀況的修正指標(biāo)，因此，E不正確。

【例題14】

(2009年)按照《企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)判操作細(xì)則(修訂)》的規(guī)定，下列指標(biāo)中，屬于評(píng)判企業(yè)效績(jī)差不多指標(biāo)的有()。

A.市盈率

B.資本積存率

C.已獲利息倍數(shù)

D.凈資產(chǎn)收益率

E.流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

【答案】BCDE

【例題15】

某股份公司2010年有關(guān)資料如下：項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)

本年數(shù)或平均數(shù)

存貨

7200

9600

流淌負(fù)債

6000

8000

總資產(chǎn)

15000

17000

流淌比率

1.5

速動(dòng)比率

0.8

權(quán)益乘數(shù)

1.5

流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

4

凈利潤(rùn)

2880

要求：

(1)運(yùn)算流淌資產(chǎn)的年初余額;

A.10000B.12000C.11000D.48000

年初余額=6000×0.8+7200=12000(萬元)

【答案】B

運(yùn)算過程：流淌比率=流淌資產(chǎn)/流淌負(fù)債=1.5=流淌資產(chǎn)/8000

年末流淌資產(chǎn)=8000×1.5=12000

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流淌負(fù)債=0.8=速動(dòng)資產(chǎn)/6000

年初速動(dòng)資產(chǎn)=4800

年初流淌資產(chǎn)=4800+7200(存貨)=12000

(2)運(yùn)算流淌資產(chǎn)的年末余額;

A.10000B.12000C.11000D.48000

年末余額=8000×1.5=12000(萬元)

【答案】B

(3)運(yùn)算流淌資產(chǎn)的平均余額;

A.10000B.12000C.20000D.48000

【答案】B

(4)運(yùn)算本年產(chǎn)品銷售收入凈額;

A.10000B.12000C.20000D.48000

流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/流淌資產(chǎn)平均數(shù)

產(chǎn)品銷售收入凈額=4×12000=48000(萬元)

【答案】D

(5)運(yùn)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率;

A.2次B.3次C.4次D.5次

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/總資產(chǎn)平均數(shù)

【答案】B

(6)運(yùn)算銷售凈利率;

A.10%B.6%C.20%D.27%

銷售凈利潤(rùn)率=2880/48000×100%=6%

【答案】B

(7)運(yùn)算凈資產(chǎn)收益率。

A.10%B.6%C.20%D.27%

凈資產(chǎn)利潤(rùn)率=資產(chǎn)凈利潤(rùn)率*權(quán)益乘數(shù)

=銷售凈利潤(rùn)率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)

凈資產(chǎn)利潤(rùn)率=6%×3×1.5=27%

【答案】D2011年注冊(cè)稅務(wù)師考試財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)輔導(dǎo)：第三章(1)第一節(jié)資金需要量推測(cè)一、銷售百分比分析法

1.假設(shè)前提

假設(shè)收入.費(fèi)用.資產(chǎn).負(fù)債與銷售收入之間有著固定的比例。

若：估量資產(chǎn)>估量負(fù)債+估量所有者權(quán)益則追加資金【需要安排籌資】

估量資產(chǎn)<估量負(fù)債+估量所有者權(quán)益則剩余【需要安排投資】

3.運(yùn)算方法：

1)利用編制估量會(huì)計(jì)報(bào)表的方法來推測(cè)：

差不多步驟：

(1)編制估量利潤(rùn)表

①運(yùn)算基期利潤(rùn)表各項(xiàng)目銷售百分比=XX項(xiàng)目/基期銷售收入

②運(yùn)算估量利潤(rùn)表的各項(xiàng)目=估量銷售收入×基期利潤(rùn)表各項(xiàng)目銷售百分比

③運(yùn)算估量?jī)衾麧?rùn)=(估量銷售收入-估量各項(xiàng)成本費(fèi)用)×(1-所得稅率)

④運(yùn)算留存收益增加額=估量?jī)衾麧?rùn)×(1-股利支付率)

(2)編制估量資產(chǎn)負(fù)債表

①區(qū)分敏銳項(xiàng)目與非敏銳項(xiàng)目(針對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目)

②運(yùn)算敏銳項(xiàng)目的銷售百分比=基期敏銳項(xiàng)目/基期銷售收入

③運(yùn)算估量資產(chǎn).負(fù)債.所有者權(quán)益

估量資產(chǎn)：非敏銳資產(chǎn)--不變

敏銳資產(chǎn)=估量銷售收入×敏銳資產(chǎn)銷售百分比

估量負(fù)債：非敏銳負(fù)債--不變

敏銳負(fù)債=估量銷售收入×敏銳負(fù)債銷售百分比

估量所有者權(quán)益：實(shí)收資本--不變

留存收益=基期數(shù)+增加留存收益

④預(yù)算需從外部追加資金=估量資產(chǎn)-估量負(fù)債-估量所有者權(quán)益

2)公式法

公式

追加資金需要量=Δ資產(chǎn)-Δ負(fù)債-Δ留存收益

=Δ收入×敏銳資產(chǎn)銷售百分比-Δ收入×敏銳負(fù)債銷售百分比-估量?jī)衾麧?rùn)×(1-股利支付率)2011年注冊(cè)稅務(wù)師考試財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)輔導(dǎo)：第三章(2)第二節(jié)利潤(rùn)推測(cè)(把握)一.差不多概念

總成本分解法(高低點(diǎn)法.變動(dòng)成本率分解法)

變動(dòng)成本率=(高點(diǎn)總成本-低點(diǎn)總成本)/(高點(diǎn)銷售收入-低點(diǎn)銷售收入)

變動(dòng)成本=銷售收入×變動(dòng)成本率

固定成本=總成本-變動(dòng)成本

邊際奉獻(xiàn)=銷售收入-變動(dòng)成本

=固定成本+利潤(rùn)

二.本量利分析

(一)本量利分析各要素與銷售收入的比率

1.變動(dòng)成本率=變動(dòng)成本/銷售收入×100%

2.邊際奉獻(xiàn)率=邊際奉獻(xiàn)/銷售收入×100%

3.固定成本率=固定成本/銷售收入×100%

4.銷售利潤(rùn)率=銷售利潤(rùn)/銷售收入×100%

5.銷售稅率=銷售稅金/銷售收入×100%

其中：變動(dòng)成本率+邊際奉獻(xiàn)率=1

(二)本量利差不多方程

利潤(rùn)=銷售收入-變動(dòng)成本-固定成本

=P×Q-V×Q-F

=邊際奉獻(xiàn)-固定成本

(三)盈虧臨界點(diǎn)銷售量

利潤(rùn)=銷售收入-變動(dòng)成本-固定成本

0=P×Q-V×Q-F

0=(P-V)×Q-F

【例題3】

(2007年)下列關(guān)于盈虧臨界點(diǎn)的表述中，正確的有()

A.盈虧臨界點(diǎn)的含義是指企業(yè)的固定成本等于變動(dòng)成本

B.當(dāng)實(shí)際銷售量(額)小于盈虧臨界點(diǎn)銷售量(額)時(shí)，將產(chǎn)生虧損

C.盈虧臨界點(diǎn)銷售量(額)越小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力就越強(qiáng)

D.盈虧臨界點(diǎn)銷