傳統(tǒng)投資理論研究

1脈絡(luò)梳理古典主義之前古典主義新古典主義凱恩斯主義凱恩斯主義之后2PART1

古典主義之前的時(shí)期—萌芽期

這段時(shí)期分為兩個(gè)階段：16世紀(jì)以前和16世紀(jì)至17世紀(jì)16世紀(jì)以前——自然經(jīng)濟(jì)3理論思想對(duì)比價(jià)值尺度、流通手段、貯藏手段416世紀(jì)至17世紀(jì)——重商主義16世紀(jì)初重商主義學(xué)者關(guān)注如何使用國(guó)家資源或國(guó)際貿(mào)易或經(jīng)濟(jì)管制等手段,使本國(guó)盡可能在政治上和經(jīng)濟(jì)上強(qiáng)大。＊在由重商主義向市場(chǎng)運(yùn)作的經(jīng)濟(jì)自由主義過(guò)渡過(guò)程中,英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉·配弟的著名格言“勞動(dòng)是財(cái)富之父,土地是財(cái)富之母”體現(xiàn)了對(duì)生產(chǎn)投入基本要素的早期而深刻的認(rèn)識(shí)。516世紀(jì)至17世紀(jì)——重商主義616世紀(jì)至17世紀(jì)——重商主義718世紀(jì)末——重農(nóng)主義8亞當(dāng)·斯密

重農(nóng)主義是古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的先驅(qū)，古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要代表人物是亞當(dāng)·斯密。他所著《國(guó)富論》一書把資產(chǎn)階級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展成一個(gè)完整的體系。他批判了重商主義只把對(duì)外貿(mào)易作為財(cái)富源泉的錯(cuò)誤觀點(diǎn)，并把經(jīng)濟(jì)研究從流通領(lǐng)域轉(zhuǎn)到生產(chǎn)領(lǐng)域。他克服了重農(nóng)學(xué)派認(rèn)為只有農(nóng)業(yè)才創(chuàng)造財(cái)富的片面觀點(diǎn)，指出一切物質(zhì)生產(chǎn)部門都創(chuàng)造財(cái)富。910大衛(wèi)·李嘉圖11小結(jié)12時(shí)期：19世紀(jì)至20世紀(jì)30年代

19世紀(jì)70年代初邊際學(xué)派同時(shí)出現(xiàn)了在西歐國(guó)家，掀起了一場(chǎng)邊際革命，這場(chǎng)革命使經(jīng)濟(jì)學(xué)從古典經(jīng)濟(jì)學(xué)強(qiáng)調(diào)的生產(chǎn)、供給和成本，轉(zhuǎn)向現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)注的消費(fèi)、需求和效用。邊際效用學(xué)派的代表人物主要是英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰文斯，洛桑學(xué)派的法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家瓦爾拉斯和奧地利學(xué)派的門格爾。新古典主義在繼承古典經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)濟(jì)自由主義的同時(shí)，以邊際效用價(jià)值論代替了古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的勞動(dòng)價(jià)值論，以需求為核心的分析代替了古典經(jīng)濟(jì)學(xué)以供給為核心的分析。新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)形成之后，代替了古典經(jīng)濟(jì)學(xué)成為當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)理論的主流。1314151617

資本邊際效率181920

資本邊際效率212223242526272829303132333435總起來(lái)說(shuō)，在喬根森看來(lái)，企業(yè)最優(yōu)資本存量取決于工資、產(chǎn)品價(jià)格和資本使用者成本三個(gè)變量，用函數(shù)可以簡(jiǎn)單的表示為：36373839托賓q的應(yīng)用4041424344小結(jié)45THANKS！46在任何一段時(shí)期內(nèi)，一個(gè)雇主以其制成品出售于消費(fèi)者或其他雇主，由此所入貸款，以A表示之。他又從別的雇主手中購(gòu)買若干制成品，此項(xiàng)開支以A1表示之。一期終了時(shí)，他有一資本設(shè)備，包括半制成品（或稱運(yùn)用資本）以及制成品之存貨，其價(jià)值為G。A＋G－A1中，有一部分并不是本期生產(chǎn)活動(dòng)之結(jié)果，而是本期開始時(shí)雇主已有的資本設(shè)備。故為求得所謂本期所得，必須從A＋G－A1中，減去上期移交下來(lái)的資本設(shè)備之價(jià)值。只要我們能夠找出一個(gè)圓滿方法，計(jì)算這個(gè)減數(shù)，則所得之定義問題即告解決。有兩個(gè)可能原則，可以用來(lái)計(jì)算這個(gè)減數(shù)，每個(gè)都有若干意義；一個(gè)與生產(chǎn)有關(guān)，另一個(gè)與消費(fèi)有關(guān)。今依次論之。47（一）在一期終了時(shí)，資本設(shè)備之實(shí)際價(jià)值G，乃兩種相反勢(shì)力之凈結(jié)果：在一方面，雇主或從其他雇主手中添購(gòu)，或自己加工，以維持并改良其資本設(shè)備；在另一方面，因?yàn)橛弥谏a(chǎn)產(chǎn)品，故此資本設(shè)備蒙受耗損或折舊。即使雇主不用之于生產(chǎn)，雇主還值得花一筆維持改良費(fèi)，令此費(fèi)用之最適度（optimum）數(shù)目為B′；支出這筆費(fèi)用以后，資本設(shè)備在本期終了時(shí)之價(jià)值為G′。這就是說(shuō)，設(shè)雇王不用之于生產(chǎn)A，則G′－B′是可能從上期保存下來(lái)的最大凈值。