第九講 談點經(jīng)濟

第九講談點經(jīng)濟★貨幣貨幣的起源一、關(guān)于貨幣起源的種種學(xué)說（一）中國古代的貨幣起源說

1、先王制幣說：認為貨幣是圣王先賢為解決民間交換困難而創(chuàng)造出來的。

2、司馬遷的貨幣起源說：貨幣是用來溝通產(chǎn)品交換的手段，是為了適應(yīng)商品交換的需要而自然產(chǎn)生的。（二）西方貨幣起源說

1、創(chuàng)造發(fā)明說：認為貨幣是由國家或先哲創(chuàng)造出來的。

2、交換說（亞當(dāng).斯密）：貨幣是為解決直接物物交換的困難而產(chǎn)生的。

3、保存財富說（西斯蒙第）：從貨幣與財富的關(guān)系中說明貨幣產(chǎn)生的必要性，認為貨幣是為保存財富而產(chǎn)生的。二、馬克思的貨幣起源說（勞動價值論）：（一）貨幣是商品生產(chǎn)和商品交換發(fā)展的必然產(chǎn)物。（二）是商品經(jīng)濟內(nèi)在矛盾發(fā)生的必然結(jié)果：私人勞動者和社會勞動。（三）是價值形式發(fā)展的必然產(chǎn)物。

1、簡單價值形態(tài)1只羊=2把石斧

2、擴大價值形態(tài)

2把石斧

1只羊=3斤小麥半斤茶葉

3、一般價值形態(tài)：

2把石斧

3斤小麥=1只羊半斤茶葉

4、貨幣形態(tài)：

2把石斧

3斤小麥=2克黃金半斤茶葉貨幣的形式

一、幣材：指充當(dāng)貨幣的材料或物品具備以下條件：

1、價值較高

2、易于分割

3、易于保存

4、便于攜帶貨幣材料的演變是從實物貨幣開始，發(fā)展到金屬貨幣，再發(fā)展到貨幣商品的代表——紙幣和信用貨幣形式。

二、幣材的演變

1、實物貨幣：以自然界存在的某種物品或人們生產(chǎn)的某種物品來充當(dāng)貨幣：貝、布帛。

2、金屬貨幣：以金屬作為材料的貨幣：銅、銀、金。

3、紙幣：國家強制發(fā)行流通的紙制貨幣符號，代表金屬貨幣起流動手段。

4、信用貨幣貨幣的本質(zhì)一、傾向金屬說：貨幣就是商品，它必須有實質(zhì)價值，金銀天然就是貨幣，貨幣必然具有金屬內(nèi)容和實質(zhì)價值，不能被其他所代替。二、貨幣名目說：貨幣是商品價值的符號，只是觀念的計算單位，是便利交換的技術(shù)工具。三、勞動價值論：貨幣是從商品中分離出來的固定地充當(dāng)一般等價物的特殊商品。貨幣是核算社會必要勞動的工具。在商品經(jīng)濟中，商品價值量的實現(xiàn)，具體勞動和私人勞動向抽象勞動和社會勞動的轉(zhuǎn)化，以能否實現(xiàn)向貨幣的轉(zhuǎn)化為標志，最終以能否轉(zhuǎn)化為貨幣來體現(xiàn)。貨幣的職能一、價值尺度：貨幣能夠表現(xiàn)和衡量其他一切商品的價值。價格：商品價值的貨幣表現(xiàn)二、流通手段：貨幣在商品流通中充當(dāng)交換的媒價。

1、物物交換：商品——商品

2、以貨幣為媒價：商品——貨幣——商品

3、商品交換分離成了買賣兩個階段

4、流通中的貨幣需要量

M=PQ/V（產(chǎn)量*價格/流通速度）

三、貯藏手段：貨幣退出流通領(lǐng)域被人們當(dāng)作獨立的價值形態(tài)和社會財實的一般代表保存起來。四、支付手段當(dāng)貨幣不是用作交換的媒介，而是作為價值的獨立運動形式進行單方面轉(zhuǎn)移時，就執(zhí)行著支付手段職能。（清償債務(wù)或支付賦稅、租金、工資等）

五、世界貨幣：貨幣在世界范圍內(nèi)流通，在國際市場上充當(dāng)一般等價物，就執(zhí)行著世界貨幣職能。

1、作為國際間的支付手段，用于平衡國際收支差額。

2、作為國際間的購買手段，用于購買外國商品。

3、作為社會財富的代表，由一國轉(zhuǎn)移到另一國。

★貨幣制度一、貨幣制度及其構(gòu)成

（一）定義：是國家以法律形式確定的貨幣流通的結(jié)構(gòu)和組織形式。（二）內(nèi)容

1、規(guī)定貨幣材料：規(guī)定哪此商品可以作為貨幣材料。

2、規(guī)定貨幣單位：規(guī)定貨幣單位的名稱和貨幣單位的“值”。

3、規(guī)定主幣和輔幣：主幣（本位幣）是一個國家流通中的基本通貨，該國的法定價格標準。輔幣是本位幣貨幣單位以下的小面額貨幣，它是本位幣的等份，其面值多為本位幣的1/10或1/100。

4、自由鑄造，限制鑄造。自由鑄造是指公民可按照法律規(guī)定，有權(quán)把貨幣金屬送到國家造幣廠請示鑄成本位幣，其數(shù)量不受限制，國家只收取少量造幣費。限制鑄造是針對輔幣而言，即輔幣只能由國家壟斷鑄造。

5、有限法償和無限法償

無限法償：具有無限的支付能力，本位幣具有無限法償資格。有限法償：即有限的支付能力，即每次支付超過一定的限額，對方有權(quán)拒絕接受，在金屬貨幣流通中，輔幣則為有限法償。（比如一角硬幣）

6、準備制度：作為金準備的貴金屬往往集中于中央銀行或國庫。（1）作為國際支付的準備金（2）作為擴大或緊縮國內(nèi)金屬貨幣流通的準備金（3）作為支付存款和兌換限行券的準備金

二、貨幣制度的演變（一）銀單本位制

1、定義：以白銀為本位幣的一種貨幣制度。

2、特點：銀幣是本位貨幣，銀幣可以自由鑄造，具有無限法償能力，輔幣和其他貨幣則為有限法償，但它們可以自由兌換成銀幣，白銀可以自由輸出入國境。（二）金銀復(fù)本位制

1、定義：是金、銀兩種鑄幣被同時法定為本位貨幣。

2、特點：金銀均可自由鑄造、自由輸出入國境，同為無限法償，金幣和銀幣之間、金幣銀幣與貨幣符號之間都可以自由兌換。

3、格雷欣法則：“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象格雷欣法則是一條經(jīng)濟法則，也稱劣幣驅(qū)逐良幣法則，意為在雙本位貨幣制度的情況下，兩種貨幣同時流通時，如果其中之一發(fā)生貶值，其實際價值相對低于另一種貨幣的價值，實際價值高于法定價值的“良幣”將被普遍收藏起來，逐步從市場上消失，最終被驅(qū)逐出流通領(lǐng)域，實際價值低于法定價值的“劣幣”將在市場上泛濫成災(zāi)。大多數(shù)人都有過這樣的經(jīng)歷，當(dāng)錢包里既有新錢又有舊錢的時候，大家都愿意把舊錢花出去買東西，留下“新票”。道理很簡單，出于對新錢的偏好。

（三）金本位制

1、復(fù)本位制向金本位制過渡的原因第一，在復(fù)本位制下，由于兩種貨幣同時招待價格尺度職能以及“格雷欣法則”的作用，造成商品價格的不斷變動和貨幣流通的混亂。第二，白銀價格經(jīng)常波動，黃金則較穩(wěn)定。第三，英國率先實行金本位制，對其他國家有刺激作用。

第四，從19世紀40年代開始，世界黃金產(chǎn)量激增。

2、金本位制形式：金幣本位制、金塊本位制、金匯兌本位制。

3、金幣本位制（1）特點：第一、金幣可以自由鑄造。第二，輔幣和銀行券可以自由兌換成金幣。第三，黃金可以自由輸出入國境。（2）作用：

第一，促進資本主義生產(chǎn)的發(fā)展。第二，促進資本主義信用制度的發(fā)展。第三，促進國際貿(mào)易與資本輸出的發(fā)展。（四）布雷頓森林體系主要內(nèi)容：（1）以黃金作為基礎(chǔ)，以美元作為最主要的國際儲備貨幣，實行“雙掛鉤”的國際貨幣體系，即美元與黃金直接掛鉤，其他國家的貨幣與美元掛鉤。（2）實行固定匯率制。（3）國際貨幣基金組織通過預(yù)先安排的資金融通措施，保證向會員國提供輔助性儲備供應(yīng)。（五）不兌現(xiàn)的信用貨幣制度信用本位制是一種以信用為基礎(chǔ)的貨幣制度，在這種制度下：（1）流通的是信用貨幣（2）貨幣不與任何金屬保持等價關(guān)系，在國內(nèi)不能兌換金屬，輸出國外也不能兌換。（3）貨幣發(fā)行不受黃金數(shù)量限制，其流通基礎(chǔ)是人們對政府維持幣值相對穩(wěn)定的信心。（六）人民幣制度（1）人民幣是我國的法定貨幣，人民幣的單位為“元”，輔幣的名稱為“角”和“分”，人民幣以“￥”為符號；（2）人民幣采取不兌換銀行券的形式，人民幣沒有含金量的規(guī)定，也不與任何外幣確定正式聯(lián)系，是一種信用貨幣；（3）人民幣是我國唯一的合法通貨，嚴格禁止外幣在中國境內(nèi)計價流通，嚴禁金銀流通，嚴格禁止妨害人民幣及其信譽；（4）國家指定中國人民銀行為唯一的貨幣發(fā)行機關(guān)，并對人民幣流通進行管理；（5）人民幣不允許自由出入國境?！镄庞眯庞眉捌洚a(chǎn)生一、什么是信用信用是一種借貸行為，是借和貸的總稱，其特點是以償還為條件的付出。二、信用的本質(zhì)

1、信用不是一般的借貸行為，而是以還本付息為條件的借貸行為。

2、信用是價值運動的特殊形式。三、信用的兩種基本形態(tài)

1、實物形態(tài)

2、貨幣形態(tài)四、信用產(chǎn)生的原因

1、商品貨幣經(jīng)濟的發(fā)展

2、私有制和貧富兩極分化

3、商品或貨幣占有不均衡現(xiàn)代信用的形式與發(fā)展一、現(xiàn)代信用的形式

1、產(chǎn)業(yè)資金循環(huán)必然出現(xiàn)閑置資金

信用對現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展有推動作用。三、信用關(guān)系中的諸方面（一）信用關(guān)系中的個人（二）信用關(guān)系中的企業(yè)（三）信用關(guān)系中的政府（四）信用關(guān)系中的金融機構(gòu)（五）信用關(guān)系中的國際收支四、信用對現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的推動（一）信用保證現(xiàn)代化大生產(chǎn)的順利進行

2、資本盈余單位和赤字單位的資金調(diào)劑擴大了信用活動的范圍

3、國際收支與國際信用二、現(xiàn)代經(jīng)濟是信用經(jīng)濟

1、現(xiàn)代經(jīng)濟動作的特點現(xiàn)代經(jīng)濟是一種具有擴張性質(zhì)的經(jīng)濟，需要借助于負債去擴大生產(chǎn)規(guī)模、更新設(shè)備、改進工藝等。

2、從信用關(guān)系中的各部門來分析，各部門的任何經(jīng)濟活動都離不開信用關(guān)系。

（二）在利潤率引導(dǎo)下，通過信用實現(xiàn)資本轉(zhuǎn)移，自發(fā)調(diào)節(jié)各部門的發(fā)展比例。（三）可以節(jié)約流通費用，加速資本周轉(zhuǎn)。（四）為股份公司的建立和發(fā)展創(chuàng)造了條件。五、信用與泡沫經(jīng)濟歐債危機希臘悲?。ㄒ曨l）/programs/view/cdAOsrdt90I

二、商業(yè)信用

1、商業(yè)信用：是指工商企業(yè)之間在買賣商品時，以商品形式提供的信用。

2、商業(yè)信用存在的必要性（1）適應(yīng)產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)的需要所產(chǎn)生的。（2）由商業(yè)資本存在和發(fā)展所決定的。

3、商業(yè)信用的特點（1）商業(yè)信用所貸出的是商品資本，是處于產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)過程最后一個階段上的商業(yè)資本。（2）商業(yè)信用的債權(quán)人和債務(wù)人都是職能資家。（3）在產(chǎn)業(yè)周期的各個階段上，商業(yè)信用的動態(tài)是和產(chǎn)業(yè)資本的動態(tài)相一致的。（4）商業(yè)信用中所提供的商品，一般用于生產(chǎn)或銷售。

4、商業(yè)信用的優(yōu)缺點（1）優(yōu)點：以商品形態(tài)提供信用，銷貨企業(yè)與購貨企業(yè)之間在進行商品買賣時，就同時解決了資金問題，因此，商業(yè)信用有方便和及時的優(yōu)點。（2）缺點：

a、商業(yè)信用規(guī)模受職能資本家所擁有的資本量限制。

b、商業(yè)信用提供的方向受到嚴格的限制。三、銀行信用（一）銀行信用的概念以銀行為中介的，用貨幣形式提供給企業(yè)或個人的信用。（二）銀行信用的特點

1、銀行信用所貸出的資本是貨幣資本以及社會上閑置的貨幣資金。

2、銀行信用的債權(quán)人是貨幣資本家，銀行債務(wù)人是職能資本家。

3、銀行信用所提供的貨幣貸款，一般用于生產(chǎn)和商業(yè)流通。四、國家信用（一）概念：泛指以國家政府為主體的借貸行為。社會主義國家為什么需要國家信用？

1、改革開放后國家的主要任務(wù)是發(fā)展社會生產(chǎn)力，需要大量投資。

2、當(dāng)年財政支出大于吸入的原因是財政超前支出所致，用今后擴大的收入來償還國債，這是現(xiàn)代財政發(fā)展的一個規(guī)律。

3、體制改革后人民群眾收入大幅度增加，財政信用是群眾投資的很好對象。五、是由企業(yè)、銀行等金融機構(gòu)向消費者個人提供的直接用于生活消費的信用：商業(yè)信用：賒銷、分期付款銀行貸款：住房貸款、小汽車消費貸款六、國際信用：泛指一切跨國的借貸關(guān)系、借貸活動。（一）出口信款：賣方信貸、買方信貸（二）國際商業(yè)銀行貸款：匯豐、花旗（三）政府貸款（四）國際金融機構(gòu)貸款（五）國際資本市場業(yè)務(wù)（六）國際租賃（七）直接投資?！锢⑴c利息率利息的來源與本質(zhì)一、利息的概念：利息是和信用相伴隨的一個經(jīng)濟范疇，它是借貸資本或信貸資金的“價格”，是借入者付給貸出者的報酬，或者說代價。二、利息的來源和本質(zhì)利息來源于利潤，是利潤的一部分。馬克思說：“利息或者用借來的資本賺得的利潤的一部分。在這種情況下，利息就是利潤本身的派生形式，是它的一個分支，因而只是以利潤形式占有的剩余價值在不同人之間的進一步分配?！比?、馬克思關(guān)于利息來源與本質(zhì)的理論利息是利潤的一部分，即剩余價值的一部分。四、西方經(jīng)濟學(xué)家關(guān)于利息來源與本質(zhì)的理論（一）古典政治學(xué)派從借貸關(guān)系與分配關(guān)系出發(fā)，認為利息是與分配理論相聯(lián)系的一個范疇，利息是社會總收入的一部分，是資本所有者的報酬。（二）現(xiàn)代西方經(jīng)濟學(xué)家：“資本生產(chǎn)率說”|“節(jié)欲論”、“時差利息論”、“流動性偏好論”五、中國學(xué)者對利息來源與本質(zhì)的認識：認為在以公有制為主體的社會主義社會中，利息來源于國民收入或者社會財富的增值部分，是社會純收入再分配的一種形式，主要體現(xiàn)勞動者共同占有生產(chǎn)資料、獨立進行經(jīng)濟核算、重新分配社會純收入的關(guān)系。六、利息與收益的一般形態(tài)（一）利息如何轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)？在現(xiàn)實生活中，利息被人們看作是資金所有者現(xiàn)所當(dāng)然的收入。

1、利息是資本所有者的收益，不論職能資本家借入資本能否獲得利潤，利息到期必須支付。

2、利息是由借貸雙方在借貸時以一定利息率確定的，無論產(chǎn)業(yè)資本家的生產(chǎn)經(jīng)營情形如何，都不會改變這個量，故可以直接用利息表現(xiàn)收益。

3、利是先于利潤而存在的，故在歷史上早已將其作為收益的表現(xiàn)。（二）本金、利息和利息率的關(guān)系利息=本金*利息率（B=P*R）利率的種類一、利率及其兩種計算方法（一）利息率定義：是一定時期內(nèi)利息額同貸出資率的比率。（R=B/P）（二）利息的計算方法

1、單利法：僅對本金部分計算利息，對本金的利息部分不再計算利息的方法。

2、復(fù)利法：是在整個借款期限內(nèi)，每隔一段期限計算一次利息并將此利息轉(zhuǎn)入本金加計利息的計算利息的方法，即利生利的計算方法。二、利率的種類（一）按照利率的表示方法劃分：年利息、月利率與日利率。（二）按照利率的決定方式可劃分為：官定利率、公定利率、市場利率。（三）按照借貸期內(nèi)利率是否浮動可劃分為：固定利率與浮動利率。（四）按照利率的制定可劃分為：基準利率與差別利率。（五）按照信用行為的期限長短可劃分為：長期利率與短期利率。（六）按照利率的真實水平劃分：名義利率實際利率。利率的決定及影響因素一、利率的決定因素（一）馬克思的利率決定論馬克思認為利息是借貸資本家從職能資本家那里分割到的剩余價值的一部分，剩余價值表現(xiàn)為利潤，因此，利息是利潤的一部分。利潤本身就構(gòu)成利息的最高界限，平均利潤率就構(gòu)成了利息率的最高界限。因為若利息率超過平均利潤率，職能資本家就不會借入資本。而利息率為零時，

借貸資本家無利可圖，就不會貸出資本。因此利息率總是在零與平均利潤率之間波動。（二）西方的利率決定理論古典學(xué)派認為利率決定于儲蓄和投資的均衡點。資本的供給來源于儲蓄，資本的需求取決于投資需求。人們把財富用于儲蓄而不用于現(xiàn)期消費，是為了將來獲得以利息表示的更多消費補償。因此，只有在利率水平足夠高時，儲蓄才會發(fā)生，而且利率水平越高，儲蓄傾向越大。投資需求取決于資本的邊際生產(chǎn)力，而資本的邊際生產(chǎn)力隨資本數(shù)量的增加而遞減，當(dāng)資本的邊際生產(chǎn)力與利率的水平一致時，就是企業(yè)家的意愿投資需求點。因此，利率越高，投資減少，利率降低，投資上升。這樣，一方面，一定的利率水平和一定的儲蓄正向?qū)?yīng)；另一方面，它又和一定的投資反向?qū)?yīng)。因而利率水平依賴于儲蓄和投資投資雙方的相互調(diào)整，使投資能夠全部吸收儲蓄，而儲蓄又能維持全部投資，即利率的水平取決于儲蓄流量和投資流量的均衡。二、利率變化的影響因素（一）經(jīng)濟因素

1、經(jīng)濟周期：危機----蕭條----復(fù)蘇----繁榮

2、通貨膨脹

3、稅收

（二）政策因素：一國的貨幣政策、財政政策、匯率政策等經(jīng)濟政策的實施也會引起利率的變化。存款準備金率再貼現(xiàn)率公開市場業(yè)務(wù)（三）制度因素：利率管制三、我國利率的決定與影響因素（一）利潤的平均水平利率的總水平要適應(yīng)大多數(shù)企業(yè)的負擔(dān)能力。（二）資金的供求狀況（三）物價變動的幅度物價的上漲使貨幣貶值，銀行必須使吸收存款的名義利率適應(yīng)物價上漲的幅度，否則難以吸收存款。（四）國際經(jīng)濟的環(huán)境

1、國際間資金的流動影響我國的利率水平。

2、國際間商品競爭的影響。

3、國家的外匯儲備量的多少和利用外資政策的影響。（五）政策性因素

我國的利率基本上屬于管制利率類型，利率由國務(wù)院統(tǒng)一制定，由中國人民銀行統(tǒng)一管理。四、我國現(xiàn)實的利率狀況

1、利率體制還是比較僵化；

2、我國利率總水平仍然過低；

3、由于信貸資金供應(yīng)緊張，官定利率僵化，誘發(fā)了高利貸的產(chǎn)生和發(fā)展。利率的功能和作用

一、利率的一般功能

1、中介功能

2、分配功能

3、調(diào)節(jié)功能

4、動力功能

5、控制功能二、利率的作用（一）利率變動地儲蓄的影響

(二）利率變動對投資的影響投資是經(jīng)濟發(fā)展的主要因素的原動力，利率變動不僅影響投資總量，還會影響投資結(jié)構(gòu)和投資效益。利率升高時，投資額減少，利率降低時，投資額擴大。企業(yè)投資有一個先決條件：投資的預(yù)期收益率必須大于或者至少等于資金的利率。（三）對宏觀經(jīng)濟的調(diào)節(jié)社會總需求和總供給的平衡是通過貨幣總需求和總供給的平衡來實現(xiàn)的。利率變動從兩個方面影響貨幣供求：一方面影響閑置貨幣和閑置資金的所有者的儲蓄，另一方面影響借款人對資金的需求。當(dāng)經(jīng)濟過熱、資金缺口加大時，中央銀行調(diào)高存款利率，使資金供給增加，最終使資金供求達到平衡。同樣，當(dāng)資金供給大于資金需求時，可以降低利率和貸款利率，使其達到平衡。（四）利率變動對物價的影響在商品經(jīng)濟中，利率變動和物價變動之間有著密切的關(guān)系。當(dāng)政府采取擴張性的貨幣政策時，貨幣供給量的增加，使物價趨于上升，而通過證券市場上的財富效應(yīng)，證券價格上升，利率下降。因此松的貨幣政策導(dǎo)致價格和利率的反向變化。當(dāng)政府采用擴張性財政政策時，商品市場收支活動加大，相應(yīng)的貨幣交易需求增加，物價趨于上升，在貨幣存量既定的情況下，用于購買證券的投機余額減少，從而使證券價格下跌，利率上升。因此擴張性財政政策導(dǎo)致物價利率的同方向變化?！镏醒脬y行中央銀行的產(chǎn)生、發(fā)展與類型一、中央銀行發(fā)生的客觀經(jīng)濟條件（一）銀行券的發(fā)生問題（二）票據(jù)交換和清算問題（三）最后貸款問題（四）金融監(jiān)管問題二、中央銀行的建立和發(fā)展過程（一）從19世紀40年代到第一次世界大戰(zhàn)前

是中央銀行的初創(chuàng)階段。這一階段中央銀行的主要任務(wù)是統(tǒng)一貨幣發(fā)行和防止商業(yè)銀行的倒閉。（二）從第一次世界大戰(zhàn)前到第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束，是中央銀行急劇發(fā)展的時期。中央銀行的主要任務(wù)是調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，為商業(yè)銀行服務(wù)（三）第二次世界大戰(zhàn)以后迄今，是各國對中央銀行進一步加強控制的時期。中央銀行的主要任務(wù)是完善組織結(jié)構(gòu)，健全調(diào)控機制，加強獨立性，成為國家干預(yù)和調(diào)控經(jīng)濟的工具。三、中央銀行在中國的發(fā)展

1、1905年戶部銀行正式成立。

2、1908年更名為大清銀行

3、1928年國民黨政府的中央銀行正式成立。

4、1942年該中央銀行集中了全國的貨幣發(fā)行，取得壟斷全國金融的核心地位。

5、中國人民銀行是新中國的中央銀行。直到改革開發(fā)以前，中國人民銀行既是行使貨幣發(fā)行和金融管理職能的國家機關(guān)，又是從事信貸、儲蓄、結(jié)算、外匯等業(yè)務(wù)經(jīng)營活動的經(jīng)濟組織，集中央銀行和一般銀行的職能與業(yè)務(wù)于一身的“大一統(tǒng)”銀行體制。

6、1983年9月，國務(wù)院決定中國人民銀行專門行使中央銀行職能。中央銀行的主要職能一、中央銀行的性質(zhì)代表國家管理金融的政府管理機關(guān)。其特點是不同于一般銀行，也不同于一般國家行政管理機構(gòu)。二、中央銀行的基本特征。

1、不以盈利為目的。

2、不經(jīng)營普通銀行業(yè)務(wù)。

3、中央銀行處于超然地位。三、中央銀行的職能（一）中央銀行是“發(fā)行的銀行”，對調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量、穩(wěn)定幣值有重要作用。（二）中央銀行是“銀行的銀行”，它集中保管商業(yè)銀行的準備金，并對它們發(fā)行貸款，充當(dāng)“最后貸款者”。

1、充當(dāng)最后貸款者。

2、集中管理商業(yè)銀行的存款準備金。

3、全國票據(jù)的清算中心。

4、監(jiān)督和管理全國的商業(yè)銀行。（三）中央銀行是“國家的銀行”，它是國家貨幣政策的執(zhí)行者和干預(yù)經(jīng)濟的工具

1、代理國庫。

2、代理發(fā)行政府債券。

3、為政府籌集資金。

4、代表政府參加國際金融組織和各種國際金融活動。

5、制定和執(zhí)行貨幣政策。中央銀行的資產(chǎn)負債一、負債業(yè)務(wù)

1、貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)

中央銀行通過再貼現(xiàn)、貸款、購買證券、收購金銀、外匯等方式，把它們投入市場，形成流通中的貨幣。每張投入市場的紙幣（又稱通貨）都是中央銀行對持有者的負債。

2、代理國庫業(yè)務(wù)政府財政的收入和支出，都由中央銀行代理

3、集中存款準備金二、資產(chǎn)業(yè)務(wù)

1、再貼現(xiàn)和貸款

2、證券買賣業(yè)務(wù)

3、金銀、外匯儲備★通貨膨脹及其治理、通貨膨脹的含義與分類一、通貨膨脹的含義通貨膨脹是指由于化幣供應(yīng)過多而引起貨幣貶值、物價上漲的貨幣現(xiàn)象。（一）通貨膨脹與紙幣流通相聯(lián)通貨膨脹是一個貨幣現(xiàn)象，在任何一種貨幣制度下，只要貨幣供應(yīng)量超過了經(jīng)濟生活中的客觀需要量，就會導(dǎo)致貨幣貶值、物價上漲，出現(xiàn)通貨膨脹。通貨膨脹作為一種經(jīng)濟現(xiàn)象，它與貨幣經(jīng)濟相聯(lián)，與社會制度并無內(nèi)在的必然聯(lián)系。（二）通貨膨脹與物價相聯(lián)按照貨幣流通規(guī)律的要求，如果紙幣的數(shù)量增加而商品數(shù)量不變，或者商品的數(shù)量增加而紙幣的數(shù)量增加更快，則流通中的紙幣幣值就會降低，商品的價格就會上漲；否則反之。（三）通貨膨脹與物價總水平相聯(lián)物價總水平是指各類商品和勞務(wù)價格總在一起的平均數(shù)，或稱“一般物價水平”。而貨幣的幣值是指對一般商品和勞務(wù)的購買力，而不是與某一類（或某一部類）商品或勞務(wù)相對應(yīng)的。（四）通貨膨脹與物價的持續(xù)上漲相聯(lián)（五）通貨膨脹中的價格上漲存在公開和隱蔽兩種類型二、通貨膨脹的測定（一）消費物價指數(shù)（二）批發(fā)物價指數(shù)（三）國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)三、通貨膨脹的分類（一）按通貨膨脹的原因可劃分為：需求拉上型、成本推動型、結(jié)構(gòu)失調(diào)型和預(yù)期型通貨膨脹等幾種類型。（二）按通貨膨脹的表現(xiàn)形式可劃分為：公開型通貨膨脹和隱蔽型通貨膨脹（三）按物價總水平上漲的幅度不同，一般又把通貨膨脹分為爬行式通貨膨脹、溫和式通貨膨脹、奔騰式通貨膨脹和惡性通貨膨脹。四、我國通貨膨脹的特點（一）短期性（二）非政策性通貨膨脹的原因一、直接原因與深層原因

直接原因是貨幣供應(yīng)過多。深層原因主要有：需求拉上、成本推動、結(jié)構(gòu)因素以及供給不足、預(yù)期不當(dāng)、體制制約等數(shù)種。二、需求拉上財政赤字、信用膨脹、投資需求膨脹和消費需求膨脹是我國社會總需求膨脹的四個具體因素。（一）財政赤字（二）信用膨脹（三）投資需求膨脹（四）消費需求膨脹三、成本推動（一）工資推動（二）利潤推動四、結(jié)構(gòu)因素一國國民經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)問題也會引發(fā)通貨膨脹。（一）北歐模型（二）我國的結(jié)構(gòu)失調(diào)五、其他原因（一）供給不足（二）預(yù)期不當(dāng)（三）體制因素通貨膨脹對經(jīng)濟的影響

一、西方學(xué)者的爭論和我國學(xué)者的共識（一）促進論通貨膨脹可以促進經(jīng)濟增長，具有增加產(chǎn)出的效應(yīng)。（二）促退論通貨膨脹對經(jīng)濟增長有害無益，具有減少產(chǎn)

出的效應(yīng)。（三）中性論通貨膨脹對經(jīng)濟增長實際上不產(chǎn)生任何影響，兩者間沒有必然的聯(lián)系。我國的大部分經(jīng)濟學(xué)家認為，通貨膨脹對經(jīng)濟的促進作用只是存在于開始階段極短的時間內(nèi)，并且只有在有效需求嚴重不足時，爬行式或溫和型通貨膨脹才能對經(jīng)濟發(fā)展起一定的促進作用。從長期來看，通貨膨脹對經(jīng)濟發(fā)展弊大于利，特別是在總供求基本均衡或總需求大于總供給時，通貨膨脹的不良影響極大，危害面很廣，對生產(chǎn)、流通、分配、消費都有破壞性作用。

二、通貨膨脹對生產(chǎn)的影響首先，通貨膨脹破壞社會再生產(chǎn)的正常進行，導(dǎo)致生產(chǎn)過程紊亂。其次，通貨膨脹使生產(chǎn)性投資減少，不利于生產(chǎn)的長期穩(wěn)定發(fā)展。三、通貨膨脹對流通的影響通貨膨脹使流通領(lǐng)域原來的平衡被打破，使正常的流通受阻。通貨膨脹還會在流通領(lǐng)域制造或加劇供給與需求之間的矛盾。四、通貨膨脹對分配的影響通貨膨脹的過程是物價上漲的過程，也是幣值即單位貨幣購買力下降的過程。通貨膨脹對社會成員的影響還通過改變原有財富的占有比例而表現(xiàn)出來。通貨膨脹對分配的影響還可以從國民收入的初次分配和再分配環(huán)節(jié)中去考察。五、通貨膨脹對消費的影響通貨膨脹的治理一、控制貨幣供應(yīng)量二、調(diào)節(jié)和控制社會總需求

三、增加商品的有效供給，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)四、醫(yī)治通貨膨脹的其他政策★貨幣政策貨幣政策及政策理論一、貨幣政策及其內(nèi)容：貨幣政策是指中央銀行為實現(xiàn)既定的經(jīng)濟目標運用各種工具控制、調(diào)節(jié)和穩(wěn)定貨幣供應(yīng)量，進而影響宏觀經(jīng)濟的方針和措施的總和。具體包括：⑴政策目標；⑵實現(xiàn)目標所運用的政策工具；⑶具體執(zhí)行所達到的政策效果。１、貨幣政策是一項宏觀經(jīng)濟政策。２、貨幣政策主要是間接調(diào)節(jié)經(jīng)濟的政策。３、貨幣政策是調(diào)節(jié)社會總需求的政策。

二、貨幣政策理論（一）穩(wěn)定貨幣政策說穩(wěn)定貨幣政策說，是一種通過控制貨幣供給增長率來實現(xiàn)貨幣穩(wěn)定的政策主張。代表人物弗里德曼。穩(wěn)定貨幣政策論者認為，為了保持物價穩(wěn)定，實現(xiàn)沒有通貨膨脹的經(jīng)濟繁榮，就必須實行穩(wěn)定的貨幣政策，把貨幣增長率作為貨幣政策指標，使貨幣量穩(wěn)定地增長。為此，弗里德曼指出：為了使價格水平在數(shù)十年內(nèi)保持合理的安全度，總貨幣存量應(yīng)與產(chǎn)出及人口的增長保持相同的增長率。評價：穩(wěn)定貨幣政策主張作為一種反通貨膨脹政策思想，在當(dāng)今世界各國通貨膨脹普遍存在的情況下，是一種可資借鑒的思路，但保持貨幣的絕對穩(wěn)定，事實上是不可能實現(xiàn)的。我們主張實行基本穩(wěn)定的貨幣政策。還要看到，貨幣政策本身也有其局限性，必須與其他經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)配合，才能收到預(yù)期效果。（二）通貨膨脹政策說通貨膨脹政策說是一種主張通過增加貨幣供給量，以降低利率，從而刺激投資及社會總需求，實現(xiàn)充分就業(yè)的政策學(xué)說。代表人物是凱恩斯。凱恩斯認為，在資本主義社會，由于有效需求不足，導(dǎo)致了大量失業(yè)發(fā)生，這難以實現(xiàn)充分就業(yè)。另一方面，由于資本邊際效率的遞減，影響了人們對投資預(yù)期收益的信心，因而阻礙了投資的增長，減少了就業(yè)。要解決有效需求不足，實現(xiàn)充分就業(yè)，有兩條途徑：一是推行赤字財政政策，增加政府支出，以增加有效需求；二是實行廉價的貨幣政策，放松銀根，降低利率，以刺激投資需求。凱恩斯的這種政策主張曾為西方國家所采納，為西方國家?guī)砹怂^通貨膨脹景氣，但也同時帶來負效應(yīng)，使許多國家陷入經(jīng)濟“滯脹”下的另一種形式的不景氣。中國的經(jīng)濟學(xué)者也有主張實行通貨膨脹政策的。他們認為，通貨膨脹有益于像中國這樣的發(fā)展中國家的經(jīng)濟起飛。實踐證明，這種政策主張是不可取的，是有害的。（三）中立貨幣政策說這是一種主張使貨幣嚴格中立，不對經(jīng)濟產(chǎn)生任何影響，以實現(xiàn)貨幣均衡的政策學(xué)說。代表人物哈耶克。中立貨幣政策說者認為，貨幣供應(yīng)量的變動是困擾現(xiàn)代經(jīng)濟的主要原因。貨幣供應(yīng)量的每一次變動，都將貨幣細菌深深地植入了經(jīng)濟機體之中，從而破壞了總供給與總需求的平衡，使經(jīng)濟陷入了通貨膨脹或通貨緊縮的泥潭。相反，如果貨幣數(shù)量保持不變，商品相對價格（特別是生產(chǎn)資料價格同消費資料價格的相對關(guān)系）就可能穩(wěn)定不變，經(jīng)濟就會處于零通貨膨脹或零通貨緊縮的理想狀態(tài)中。

三、貨幣政策的目的（一）穩(wěn)定物價穩(wěn)定物價是經(jīng)濟發(fā)展的前提，也是經(jīng)濟發(fā)展的結(jié)果。實現(xiàn)穩(wěn)定物價的目標，就是要控制通貨膨脹。（二）充分就業(yè)充分就業(yè)是針對所有能夠被利用的資源的利用程度而言的，一般以勞動力的失業(yè)率情況進行衡量，實現(xiàn)充分就業(yè)的目標，就是要降低失業(yè)率。（三）經(jīng)濟增長對適度的經(jīng)濟增長存在著如何測度和如何確定標準的問題。大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家認為，追求經(jīng)濟增長的目的是為了提高人們的生活水平，因此衡量經(jīng)濟增長應(yīng)以實際值為標準，而不是以名義貨幣值為標準。各國通常是采用實際國民生產(chǎn)總值或?qū)嶋H國民收入的增長率來反映經(jīng)濟增長情況，借以反映國民經(jīng)濟發(fā)展狀況。（四）國際收支平衡國際收支是指在一定時期內(nèi)一國對外國的全部經(jīng)濟交易所引起的收支總額的對比。四、貨幣政策諸目標間的矛盾及解決方法⑴物價穩(wěn)定與充分就業(yè)的矛盾。這是因為二者之間通常存在著一種此高彼低的替貸關(guān)系。如果失業(yè)過多，貨幣政策要實現(xiàn)充分就業(yè)的目標，就需要擴張信用和增加貨幣供給量，只有通過刺激投資需求和消費需求，擴大生產(chǎn)規(guī)模，才能增加就業(yè)人數(shù)。然而伴隨而來的是一般物價水平的上漲，若超過一定限度就會造成通貨膨脹，以犧牲穩(wěn)定物價的貨幣政策目標為代價。同理，如果物價過高，貨幣政策要追求物價穩(wěn)定的目標，就需要緊縮信用和減少貨幣供給量，通過抑制投資的消費需求，平抑通貨膨脹，于是生產(chǎn)規(guī)模就會趨于縮小，就業(yè)人數(shù)就會趨于減少。這種縮減一旦達到一定程度，又會使失業(yè)率偏高，犧牲充分就業(yè)的貨幣政策目標為代價⑵物價穩(wěn)定與經(jīng)濟增長的矛盾。物價穩(wěn)定是經(jīng)濟增長的前提，經(jīng)濟增長則是物價穩(wěn)定的物質(zhì)基礎(chǔ)，二者既有統(tǒng)一性，又有矛盾性。因為其中一個目標的實現(xiàn)，往往要以犧牲另一個目標為條件。例如，要刺激經(jīng)濟增長，就應(yīng)增加信貸和貨幣發(fā)行的擴張，但結(jié)果會帶來物價上漲和通貨膨脹；為了防止通貨膨脹和物價上漲，需要采取信用收縮的措施，但這會對經(jīng)濟增長產(chǎn)生不利影響。⑶物價穩(wěn)定與國際收支平衡的矛盾。從理論上講，只要各國都維持基本相同的物價穩(wěn)定水平，并且在貿(mào)易形態(tài)和商品輸出輸入結(jié)構(gòu)不變的條件下，物價穩(wěn)定才能與國際收支平衡同時存在。但事實上這是不可能的，若其他國家發(fā)生通貨膨脹，本國物價穩(wěn)定，則會造成本國輸出增加，輸入減少，國際收支發(fā)生順差；若本國發(fā)生通貨膨脹，其他國家的物價穩(wěn)定，表明本國貨幣對內(nèi)貶值，在一定時期內(nèi)購買外國商品便宜，會導(dǎo)致本國輸出減少，輸入增加，使國際收支惡化。⑷經(jīng)濟增長與國際收支平衡的矛盾。經(jīng)濟增長與國際收支平衡間之所以會出現(xiàn)矛盾，是因為隨著經(jīng)濟增長，就業(yè)人數(shù)和收入水平提高，對進口商品的需求通常也會相應(yīng)增加，從而使進口貿(mào)易比出口貿(mào)易增長得更快，其結(jié)果導(dǎo)致國際收支情況惡化，出現(xiàn)貿(mào)易逆差。為了平衡國際收支，消除貿(mào)易逆差，需要緊縮信用，減少貨幣供給，以抑制國內(nèi)的有效需求。但是生產(chǎn)規(guī)模也會相應(yīng)縮減，從而導(dǎo)致經(jīng)濟增長速度放慢。因此，經(jīng)濟增長與國際收支平衡二者之間也相互矛盾，存在一定程度的替代性，難以同時兼得。

處理上述目標間的矛盾，可從兩方面考慮：⑴側(cè)重于統(tǒng)籌兼顧，力求協(xié)調(diào)；⑵側(cè)重于權(quán)衡或選擇，視經(jīng)濟環(huán)境的需要而突出重點。貨幣政策中介指標一、貨幣政策中介指標及其標準貨幣政策中介指標是指為實現(xiàn)貨幣政策目標而選定的中間性或傳導(dǎo)性金融變量。中介指標是貨幣政策作用過程中一個十分重要的中間環(huán)節(jié)，對它們的選擇是否正確以及選定后能否達到預(yù)期調(diào)節(jié)效果，關(guān)系到貨幣政策最終目標能否實現(xiàn)。貨幣政策中介指標的選取要符合以下標準：

⑴可測性?？蓽y性是指中央銀行能夠迅速獲得該指標準確的資料數(shù)據(jù)，并進行相應(yīng)的分析判斷。⑵可控性?？煽匦允侵冈撝笜嗽谧銐蚨痰臅r間內(nèi)接受貨幣政策的影響，并按政策投定的方向和力度發(fā)生變化。⑶相關(guān)性。相關(guān)性是指該指標與貨幣政策最終目標有極為密切的關(guān)系，控制住該指標就能基本實現(xiàn)政策目標。⑷抗干擾性。只有選取那些受干擾程度較低的中介指標，才能通過貨幣政策工具的操作達到最終目標。⑸與經(jīng)濟金融體制有較好的適應(yīng)性，經(jīng)濟及金融環(huán)境不同，中央銀行為實現(xiàn)既定的貨幣政策目標而采取的政策工具不同，選擇作為中介指標的金融變量也必然有區(qū)別。

二、貨幣政策中介指標的內(nèi)容１、存款準備金。它由商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金和在中央銀行的準備金存款（包括法定準備金和超額準備金）兩部分構(gòu)成。存款準備金指標可以滿足變量和可控性要求。有關(guān)存款準備金總量的數(shù)據(jù)資料，易于收集和掌握，并與貨幣政策目標密切相關(guān)。在一般情況下，銀行體系的存款準備金增加，意味著信貸規(guī)?？s減和貨幣供應(yīng)量減少；反之，存款準備金減少，意味著信貸規(guī)模縮減和貨幣供應(yīng)量減少；反之，存款準備金減少，意味著銀根放松，貨幣供應(yīng)量增長。因此，中央銀行把存款準備金作為可選擇的中介目標。２、基礎(chǔ)貨幣?；A(chǔ)貨幣是能夠派生出信用貨幣的貨幣，它包括商業(yè)銀行在中央銀行的法定準備金和流通中的現(xiàn)金。這兩種貨幣量是中央銀行能直接控制的?，F(xiàn)金是中央銀行所發(fā)行的法定準備金，商業(yè)銀行必須按存款一定比例將其存入中央銀行，因此基礎(chǔ)貨幣的增加或收縮，取決于中央銀行?？刂苹A(chǔ)貨幣與控制流通中的貨幣供應(yīng)量及貨幣總量有著直接的關(guān)聯(lián)，這就使基礎(chǔ)貨幣成為貨幣政策可選擇的中介指標。３、利率。利率可以是經(jīng)濟的內(nèi)生變量，也可以是金融政策的外生變量。作為經(jīng)濟的內(nèi)生變量，當(dāng)經(jīng)濟繁榮時，由于信貸需求量增加，利率就會提高；相反，經(jīng)濟不景氣，對信貸需求量就會減少，利率自然就會下降。因此，中央銀行就可以根據(jù)利率的升降來確定社會的貨幣供應(yīng)量，使其與經(jīng)濟形勢變化相適應(yīng)。但是，利率又是金融政策的外生變量，當(dāng)中央銀行認為需要緊縮銀根時，就可以設(shè)法降低利率。因此，利率既可以是經(jīng)濟的自然反映，又可以是貨幣政策的反映。金融當(dāng)局可以利用其所具有的特殊作用，將其作為擴張或緊縮貨幣供應(yīng)量的中介指標。４、貨幣供應(yīng)量?，F(xiàn)代西方中央銀行把貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策的中介指標。貨幣供應(yīng)量既是經(jīng)濟內(nèi)生變量，又是貨幣政策的外生變量。作為經(jīng)濟的內(nèi)生變量，貨幣量的變動與經(jīng)濟變動是正相關(guān)關(guān)系，即經(jīng)濟景氣時，銀行體系竭力減少剩余儲備，擴大信貸規(guī)模，導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量增加；反之，在經(jīng)濟呈現(xiàn)下降或衰退時，銀行貸款比較謹慎，則剩余儲備增加，流通中的貨幣量減少。作為貨幣政策的外生變量，當(dāng)經(jīng)濟呈下降或衰退時，金融當(dāng)局會有意擴大貨幣供應(yīng)量，刺激經(jīng)濟增長，抑制經(jīng)濟衰退；當(dāng)經(jīng)濟發(fā)展過熱，呈現(xiàn)通貨膨脹或通貨膨脹加劇，超過經(jīng)濟承受能力，引起經(jīng)濟混亂時，金融當(dāng)局可有意實行貨幣緊縮政策，減少貨幣供應(yīng)量，從而減少流通中的貨幣量。從貨幣供應(yīng)量的不同層次來看，多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家認為，只要中央銀行能控制住M0－M3，就能夠控制住社會的貨幣供應(yīng)總量。根據(jù)以上所述，貨幣政策指標體系可概括為下圖：中介目標系列利率存款準備率基礎(chǔ)貨幣貨幣供應(yīng)量終極目標系列

經(jīng)濟增長

幣值和物價穩(wěn)定

充分就業(yè)

國際收支平衡

流通中的貨幣總量中介目標主要指標

三、我國貨幣政策的中介指標１、貨幣供應(yīng)量２、信用總量３、同業(yè)拆借利率４、銀行備付金及其比率貨幣政策工具一、貨幣政策工具及其類型二、公開市場業(yè)務(wù)的運作及其作用公開市場業(yè)務(wù)是貨幣政策最重要的工具，是指貨幣當(dāng)局根據(jù)當(dāng)時的經(jīng)濟狀況而決定在金融市場上出售或購入政府債券，特別是短期國庫券，以此影響基礎(chǔ)貨幣，從而調(diào)節(jié)信用規(guī)模、貨幣供給量和利率，實現(xiàn)金融的宏觀控制。

公開市場業(yè)務(wù)運作過程如下：當(dāng)經(jīng)濟衰落，資金短缺時，中央銀行認為有必要放松銀根，就在公開市場上購入有價證券，投放了基礎(chǔ)貨幣，增加了市場貨幣供給量，刺激了投資和消費，促進經(jīng)濟擴張；同時由于中央銀行買進有價證券，有價證券的需求增加，提高了有價證券的價格，而降低了銀行利率，更擴大了銀行的信用規(guī)模，增加市場貨幣供給量，同樣起到刺激經(jīng)濟增長的作用。反之，中央銀行拋售有價證券，則減少貨幣供給量；同時，銀行利率上升，造成銀行可貸資金和信用減少。在西方各國，利用公開市場干預(yù)經(jīng)濟比較靈活有效，具體表現(xiàn)有：⑴中央銀行通過買賣有價證券可以把銀行體系的存款準備金控制在可預(yù)期的規(guī)模內(nèi)，進而直接影響貨幣供給量；⑵通過公開市場業(yè)務(wù)，中央銀行可以按照自己的意愿主動出擊，不象貼現(xiàn)率政策那樣，處于被動地位；⑶公開市場業(yè)務(wù)可以按較小的規(guī)模進行，使中央銀行能夠隨時根據(jù)金融市場的變化，進行經(jīng)常性、連續(xù)性的操作；⑷由于公開市場業(yè)務(wù)的規(guī)模和方向可以靈活安排，中央銀行可以運用它對貨幣供給量進行微調(diào)，不對經(jīng)濟產(chǎn)生震蕩性影響。

三、貼現(xiàn)率的特點及優(yōu)缺點再貼現(xiàn)率是指中央銀行對各種合格票據(jù)（如國庫券、短期公債券、短期商業(yè)票據(jù)等）貼現(xiàn)的利率。貼現(xiàn)政策是指中央銀行通過提高或降低再貼現(xiàn)率的辦法，來影響一般商業(yè)銀行的信用量，促使信用擴張或信用收縮的一種政策措施。中央銀行通過調(diào)整再貼現(xiàn)率的辦法，影響市場上的一般利率，從而達到放松或緊縮銀根的目的。中央銀行的再貼現(xiàn)率有以下特點：⑴它是一種短期利率，因為中央銀行所提供的貸款以短期的為主，并且來貼現(xiàn)的各種合格票據(jù)的期限也是短期的。

⑵它是一種官定的利率，不同于隨市場供求而變動的市場利率，是根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展的形勢由中央銀行決定的。⑶它是一種標準利率或最低利率。中央銀行實行再貼現(xiàn)政策包括兩方面的內(nèi)容：一是再貼現(xiàn)率的調(diào)整；二是規(guī)定向中央銀行申請再貼現(xiàn)的資格。再貼現(xiàn)的政策效果體現(xiàn)在兩方面：⑴再貼現(xiàn)率的變動，在一定程度上反映了中央銀行的政策意向，有一種告示效應(yīng)。⑵通過影響商業(yè)銀行的資金成本和超額準備來影響商業(yè)銀行的融資決策，進而影響投資和消費需求，最終促進了經(jīng)濟和貿(mào)易發(fā)展。

但是，再貼現(xiàn)作為一種貨幣政策工具，不能使中央銀行有足夠的主動權(quán)，商業(yè)銀行是否愿意到中央銀行申請再貼現(xiàn)，或再貼現(xiàn)多少，決定于商業(yè)銀行自身的行為。其次，再貼現(xiàn)率的變動是有限度的，在經(jīng)濟高速增長時期，再貼現(xiàn)率無論多高，都難以遏止商業(yè)銀行向中央銀行再貼現(xiàn)或借款。最后，貼現(xiàn)率雖易于調(diào)整，但貼現(xiàn)率的一點變化會引起市場利率的經(jīng)常波動，使經(jīng)濟發(fā)展不穩(wěn)定，因此，同公開市場業(yè)務(wù)相比較，這一工具的使用不宜很頻繁。四、存款準備率為了控制信貸規(guī)模和貨幣供給量，從而在總量上控制社會總需求，西方各國先后都用法律規(guī)定各金融機構(gòu)必須把自己吸收的存款，按法定的存款準備比率存入中央銀行，這就是一般所說的法定準備率制度。法定存款準備制度主要包括兩上方面的內(nèi)容：一是規(guī)定可充當(dāng)存在準備金的資產(chǎn)內(nèi)容，一般規(guī)定銀行庫存現(xiàn)金及其在中央銀行存款才能充當(dāng)存款準備金。二是根據(jù)存款種類、存款金額、銀行規(guī)模等規(guī)定存款準備率，各金融機構(gòu)吸收的存款都必須按照這個比率存入中央銀行的相應(yīng)的準備金。調(diào)整存款準備率是指中央銀行通過提高或降低法定存款準備率的辦法，來增加或養(yǎng)活商業(yè)銀行向中央銀行繳存的存款準備金，從而影響商業(yè)銀行的貸款能力，促使信用擴張或收縮的一種措施。具體的作用過程是：中央銀行調(diào)整法定存款準備率，增加或減少商業(yè)銀行的超額準備金。由于法定準備率是通過貨幣乘數(shù)影響貨幣供給的，因此準備率的升降決定銀行存款量與貸款量有倍數(shù)的收縮或擴大，而倍數(shù)的大小則與準備率成反比。貨幣政策傳導(dǎo)機制一、貨幣政策傳導(dǎo)機制及主要環(huán)節(jié)貨幣政策傳導(dǎo)機制是指中央銀行運用貨幣政策工具影響中介指標，進而最終實現(xiàn)既定政策目標的傳導(dǎo)途徑與作用機理。在市場經(jīng)濟發(fā)達的國家，貨幣政策傳導(dǎo)途徑一般有三個基本環(huán)節(jié)，其順序是：⑴從中央銀行到商業(yè)銀行等金融機構(gòu)和金融市場。中央銀行的貨幣政策工具操作，首先影響的是商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的準備金、融資成本、信用能力和行為，以及金融市場上貨幣供給與需求的狀況。⑵從商業(yè)銀行等金融機構(gòu)和金融市場到企業(yè)、居民等非金融部門的各類經(jīng)濟行為主體。商業(yè)銀行等金融機構(gòu)根據(jù)中央銀行的政策操作而調(diào)整自己的行為，人而對企業(yè)和居民的消費、儲蓄、投資等經(jīng)濟活動產(chǎn)生影響。⑶從非金融部門經(jīng)濟行為主體到社會各經(jīng)濟變量，包括總支出量、總產(chǎn)出量、物價、就業(yè)等。中央銀行就是通過三個環(huán)節(jié)或途徑使用貨幣政策工具來實現(xiàn)其貨幣政策目標的。二、西方貨幣政策傳導(dǎo)機制理論對貨幣政策傳導(dǎo)機制的分析，在西方，主要分成凱恩斯學(xué)派的傳導(dǎo)機制理論和貨幣學(xué)派的傳導(dǎo)機制理論。凱恩斯學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)機制理論，其最終思路可以歸結(jié)為：通過貨幣供給（M）的增減影響利率（r），利率的變化則通過資本邊際效率的影響使投資（I）以乘數(shù)方式增減，而投資的增減就會進而影響總支出（E）和總收入（Y）。用符號可表示為：Ｍ→r→I→E→Y在這個傳導(dǎo)機制發(fā)揮作用的過程中，主要環(huán)節(jié)是利率：貨幣供應(yīng)量的調(diào)整必須首先影響利率的升降，然后才能使投資乃至總支出發(fā)生變化。上述的初期分析，他們稱之為局部均衡分析，只揭示了貨幣市場對商品市場的初始影響，而沒有能夠反映它們之間的循環(huán)往復(fù)的反饋作用?？紤]到貨幣市場與商品市場的相互作用，遂有進一步分析，他們稱之為一般均衡分析。第一，假定貨幣供給增加，如果產(chǎn)出水平不變，利率會相應(yīng)下降，下降的利率刺激投資，并引起總支出增加，總需求推動產(chǎn)出量上升。這和原來的分析是一樣的。第二，但產(chǎn)出量的上升，提出了較原來為大的貨幣需求，如果沒有新的貨幣供給投入經(jīng)濟生產(chǎn)，貨幣供求的對比就會使下降的利率回升，這是商品市場對貨幣市場的作用。第三，利率的回升，又會使總需求減少，產(chǎn)量下降；產(chǎn)量下降，利率又會回落。這是往復(fù)不斷的過程。第四，最終會逼近一年均衡點。這個點同時滿足了貨幣市場供求和商品市場供求兩方面的均衡要求。與凱恩期學(xué)派不同，貨幣學(xué)派認為利率在貨幣傳導(dǎo)機制中不起重要作用，而更強調(diào)貨幣供應(yīng)量在整個傳導(dǎo)機制上的直接效果。

他們認為，增加貨幣供應(yīng)量在開始時會降低利率，但不久會因貨幣收入增加和物價上漲而使名義利率上漲，至于實際利率，則有可能回到并穩(wěn)定在原先的水平上。因此，貨幣政策的傳導(dǎo)機制主要不是通過利率間接地影響投資和收入，而是通過貨幣實際余額的變動直接影響支出和收入，用符號表示為：Ｍ→Ｅ→Ｙ三、貨幣政策與財政政策的協(xié)調(diào)的組合形式，我國貨幣政策與財政政策的協(xié)調(diào)配合。貨幣政策與財政政策的協(xié)調(diào)一般有四種組合：⑴“緊”貨幣、“松”財政；⑵“緊”財政、“松”貨幣；⑶財政、貨幣“雙緊”；⑷財政、貨幣“雙松”。在這幾種組合中，政府究竟采用哪一種需取決于客觀的經(jīng)濟環(huán)境，實際上主要取決于政府對客觀經(jīng)濟情況的判斷。概括地說，“一松一緊”主要是解決結(jié)構(gòu)問題；單獨使用“雙松”或“雙緊”主要為解決總量問題。在總量平衡的情況下，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和政府與公眾間的投資比例，一般采取貨幣政策和財政政策“一松一緊”的辦法；在總量失衡的情況下，微量調(diào)整，一般單獨使用財政或貨幣政策。根據(jù)西方國家的經(jīng)驗，貨幣政策在短期內(nèi)見效快，但長期調(diào)整還要靠財政政策；在總量失衡較為嚴重的情況下，政府要達到“擴張”或“緊縮”目的，一般同時使用財政政策和貨幣政府兩種手段，“雙松”或“雙緊”；在總量失衡與結(jié)構(gòu)失調(diào)并存的情況下，政府一般采用先調(diào)總量，后調(diào)結(jié)構(gòu)的辦法，即在放松或緊縮總量的前提下調(diào)整結(jié)構(gòu)，使經(jīng)濟在穩(wěn)定中恢復(fù)均衡。第一，兩大政策的協(xié)調(diào)配合要以實現(xiàn)社會總供求的基本平衡為共同目標。第二，兩大政策的協(xié)調(diào)配合應(yīng)有利于經(jīng)濟的發(fā)展。第三，兩大政策既要相互支持，又要保持相對獨立性。第四，從實際出發(fā)進行兩大政策的搭配運用。金融與經(jīng)濟發(fā)展金融與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系一、經(jīng)濟發(fā)展對金融起決定性作用１、金融是依附于商品經(jīng)濟的一種產(chǎn)業(yè)，是在商品經(jīng)濟性發(fā)展過程中發(fā)生并隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展而發(fā)展。２、商品經(jīng)濟的不同發(fā)展階段對金融的需求不同，由此決定了金融發(fā)展的結(jié)構(gòu)、階段和層次。這種決定性作用說明了金融絕不能脫離經(jīng)濟而盲目追求自身的發(fā)展。只有為經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)并與之緊密結(jié)合，金融的發(fā)展才有堅實的基礎(chǔ)和持久的動力。二、金融對經(jīng)濟發(fā)展的推動作用１、通過金融運作的特點為經(jīng)濟發(fā)展提供各種便利條件；２、通過金融的基本功能促進儲蓄并將其順利轉(zhuǎn)化為投資，為經(jīng)濟發(fā)展提供資金投入；３、通過金融機構(gòu)的經(jīng)營運作節(jié)約交易成本，促進資金融通，便利經(jīng)濟活動，合理配置資源，提高經(jīng)濟發(fā)展的效率；４、通過金融業(yè)自身的產(chǎn)值增長直接為經(jīng)濟發(fā)展作貢獻。

三、現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展中金融可能出現(xiàn)的不良影響１、因金融總量失控出現(xiàn)通貨膨脹、信用膨脹，導(dǎo)致社會總供求失衡，危害經(jīng)濟發(fā)展。２、因金融業(yè)經(jīng)營不善使金融風(fēng)險加大，一旦風(fēng)險失控不僅導(dǎo)致金融業(yè)的危機，而且將破壞經(jīng)濟發(fā)展的穩(wěn)定性和安全性，引發(fā)經(jīng)濟危機。３、因信用過度膨脹產(chǎn)生金融泡沫，剝離金融與實質(zhì)經(jīng)濟的血肉聯(lián)系。４、資本流動國際化，雖然有資源再配置的作用，但如運用失當(dāng)，也會促使金融危機在國際間迅速蔓延，不僅侵蝕了世界經(jīng)濟的基石，更使發(fā)展中國家備受打擊。經(jīng)濟貨幣化與金融化一、經(jīng)濟貨幣化的概念是指一國國民經(jīng)濟中用貨幣購買的商品和勞務(wù)占其全部產(chǎn)出的比重及其變化過程。二、經(jīng)濟貨幣化程度的影響因素１、商品經(jīng)濟的發(fā)展程度，其水平的高低決定著貨幣化程度的高低，而貨幣化程度的提高又會對商品經(jīng)濟的發(fā)展起推動作用，因此兩者應(yīng)形成一種良性的循環(huán)關(guān)系。

２、金融的作用程度，它與貨幣化程度高度相關(guān)，取決于貨幣信用關(guān)系的覆蓋面與影響力及金融業(yè)的發(fā)展程度。三、如何提高我國的貨幣化程度我國貨幣化程度長期處于較低水平，主要由于歷史原因、體制原因及認識原因造成。改革開放以來，雖已有改觀，但仍存差距。因此，如何提高我國的貨幣化