【南方家私公司財務(wù)報告探析6400字（論文）】

南方家私公司財務(wù)報告分析錄35331公司簡介 340212對財務(wù)報表的初步分析 367021.1資產(chǎn)負(fù)債表初步分析 3240321.2利潤表初步分析 4282601.3現(xiàn)金流量表初步分析 5233533對財務(wù)指標(biāo)進行對比分析 7261233.1償債能力分析 731603.1.1流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率 7217833.1.2資產(chǎn)負(fù)債率 7225523.1.3產(chǎn)權(quán)比率 7181253.2營運能力分析 795253.2.1存貨周轉(zhuǎn)率 854663.2.2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 8168963.2.3流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 8100443.2.4固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 8201423.2.5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 9186503.3盈利能力分析 9263673.3.1銷售毛利率 930733.3.2銷售凈利率 9282523.3.3總資產(chǎn)凈利率 1092443.3.4凈資產(chǎn)收益率 10147424綜合分析——杜邦分析 11116214.1對權(quán)益報酬率的分析 11276304.2對資產(chǎn)報酬率的分析 11323534.3對銷售凈利率的分析 11187044.4全部成本 12241575存在的問題與對策 133103結(jié)論 144302參考文獻 15

南方家私2014—2016財務(wù)報告分析【摘要】本文通過對2014-2016年南方家私公司財務(wù)報表相關(guān)數(shù)據(jù)分析，對三大報表包括資產(chǎn)負(fù)債表，利潤表，現(xiàn)金流量表進行了初步分析，緊著著對財務(wù)指標(biāo)進行綜合對比分析，涉及到財務(wù)比率等，從企業(yè)的償債能力，營運能力，盈利能力三個反面進行了分析，然后對分析結(jié)果進行杜邦分析，最后對報表分析過程中發(fā)現(xiàn)的南方家私公司存在的問題并提出相關(guān)對策建議?！娟P(guān)鍵詞】南方家私公司；財務(wù)報表；財務(wù)指標(biāo)1公司簡介南方家私家具股份有限公司（簡稱南方家私），主要經(jīng)營家居內(nèi)產(chǎn)品，包括床上四件套，以及室內(nèi)擺放產(chǎn)品，包括餐桌，沙發(fā)，門等，專注于設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以臥房產(chǎn)品為核心的高品質(zhì)家具。南方家私從創(chuàng)立之初，一直秉承著質(zhì)量為先，客戶為上的服務(wù)理念，已為超過10萬戶家庭提供精品服務(wù)，在家裝行業(yè)有一定的名氣。2012年10月份公司員工人數(shù)突破5000人大關(guān)，其中研發(fā)人數(shù)800余人，具有極強的設(shè)計研發(fā)實力，是“國家火炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)”、“浙江省高新技術(shù)企業(yè)”，是國家輕工行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《木制賓館家具》和《軟體家具彈簧軟床墊》的主要起草單位。公司已獲得29項專利。2對財務(wù)報表的初步分析1.1資產(chǎn)負(fù)債表初步分析表2.1南方家私2014-2016年負(fù)債結(jié)構(gòu)分析表（單位：百萬元）201420152016總負(fù)債7016.007682.007473.00短期借款251.027.0014.00應(yīng)付票據(jù)1440.001532.001490.00應(yīng)付賬款2596.003217.002941.00預(yù)收賬款432.00463.00465.00流動負(fù)債6333.006993.006751.00長期借款68.0059.0053.00專項應(yīng)付款57.0094.00109.00非流動負(fù)債683.00689.00722.00數(shù)據(jù)來源：南方家私2014-2016年年報表2.2南方家私2014-2016年負(fù)債結(jié)構(gòu)分析表（單位：百萬元）科目201420152016總負(fù)債100%100%100%短期借款3.58%0.35%0.19%應(yīng)付票據(jù)20.52%19.94%19.94%應(yīng)付賬款37.00%41.88%39.36%預(yù)收賬款6.16%6.03%6.22%流動負(fù)債90.27%91.03%90.34%長期借款0.97%0.77%0.71%專項應(yīng)付款0.81%1.22%1.46%非流動負(fù)債9.73%8.97%9.66%結(jié)合表2.1和表2.2可以看出南方家私的負(fù)債結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定，在2014-2016年間非流動負(fù)債的比重總體呈上升趨勢，但最高才占總資產(chǎn)的9.73%；負(fù)債構(gòu)成中，在這三年種，流動負(fù)債占總負(fù)債的比率保持在90%以上，比例很高；而在流動負(fù)債中，應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)占了流動負(fù)債的大部分，這說明企業(yè)融資方式以應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)為主，比較穩(wěn)定。雖然流動負(fù)債比例偏高可以提高盈利水平，但流動負(fù)債率高也意味著企業(yè)需要有變現(xiàn)能力強的流動資產(chǎn)來應(yīng)對隨時到期的負(fù)債，一旦缺乏變現(xiàn)能力，企業(yè)的短期償債能力就受到影響，可能導(dǎo)致資金鏈的緊張[2]。應(yīng)該對負(fù)債帶來的盈利能力和風(fēng)險水平進行衡量，安排合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)。1.2利潤表初步分析表2.32014-2016年南方家私損益變化趨勢財務(wù)指標(biāo)201420152016基期絕對值（百萬元）營業(yè)收入165.42169.44154.6210677.30減：營業(yè)成本165.71175.52164.777261.59營業(yè)稅金及附加181.52149.94159.0269.38銷售費用262.62289.44212.511083.95管理費用140.87139.91135.311220.19財務(wù)費用-542.89-769.75-1114.224.43資產(chǎn)減值損失182.40681.46617.6630.63加：投資收益4.5519.761.4276.52營業(yè)利潤83.9521.9631.381083.65加：營業(yè)外收入803.05410.09298.5126.85減：營業(yè)外支出1325.06206.17227.2623.66利潤總額74.7027.5433.721086.85減：所得稅費用144.74106.21110.14153.26凈利潤63.2014.6221.17933.59數(shù)據(jù)來源：南方家私2014-2016年年報在2014-2016年南方家私的營業(yè)收入都有不同程度的增長，而2016年公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入165.09億元，同比下降8.75%。深入分析可知主要有幾方面原因：一是，2016年南方家私商業(yè)子公司已經(jīng)不再其母公司的合并范圍內(nèi)；二是，受到原材料、環(huán)保新政策、國外企業(yè)的影響，公司部分產(chǎn)品銷售收入下降；三是，受經(jīng)濟環(huán)境的影響，企業(yè)部分原有客戶的業(yè)務(wù)量急劇下降，影響到企業(yè)的銷量。2014-2015年隨著銷售規(guī)模上升，相應(yīng)的物流費用，保險費用，倉儲費用等也隨之增加，同時公司加大了科研投入，所以管理費用也相應(yīng)增加；在2016年度，公司加大成本費用管控力度、強化預(yù)算控制力度，各項費用均有下降；2014-2016年間南方家私的財務(wù)費用均為負(fù)值且整體呈下降趨勢，這是因為通過上述分析可知南方家私融資方式保持穩(wěn)定，以應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)為主，不需要支付利息費用而南方家私又通過投資取得部分利息收入。2015年下半年，裝修領(lǐng)域在原材料降價令、反商業(yè)賄賂等多重政策的影響下處于持續(xù)低迷狀態(tài)，這使南方家私2015年的計提的資產(chǎn)減值損失比2014年的資產(chǎn)減值損失增加了近4倍[3]。營業(yè)凈利潤由2014年的63.20億元下降至2015年的14.62億元，可以看出南方家私受行業(yè)政策的影響很大。1.3現(xiàn)金流量表初步分析表2.42014-2016年公司現(xiàn)金流量變化趨勢財務(wù)指標(biāo)201420152016經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額5581421136投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-310-298-385籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-188-147-153期末現(xiàn)金及等價物余額201717142312數(shù)據(jù)來源：據(jù)公司2014-2016年年報數(shù)據(jù)計算得出上表可看出2014-2016年間南方家私的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額除均為正；2016年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增長約700%，主要是公司銷售回款和應(yīng)收票據(jù)到期增加所致。2014-2016年南方家私投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額基本上處于緩步下降的趨勢，且都為負(fù)，說明南方家私進幾年的投資力度在逐漸加大。3對財務(wù)指標(biāo)進行對比分析3.1償債能力分析表3.12014-2016年公司償債能力指標(biāo)財務(wù)指標(biāo)201420152016流動比率(次)1.701.591.56速動比率（次）1.191.121.07現(xiàn)金比率（%）34.2225.2334.58資產(chǎn)負(fù)債率（%）44.7846.6946.01產(chǎn)權(quán)比率（%）81.1687.5785.18利息保障倍數(shù)-3275.91-777.74-642.50數(shù)據(jù)來源：據(jù)公司2014-2016年年報數(shù)據(jù)計算得出3.1.1流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率從南方家私反映短期償債能力的上述指標(biāo)來看，流動比率雖有波動，但其比值一直不高，低于經(jīng)驗值2:1；速動比率數(shù)值比較平穩(wěn)，比值在1.10上下波動，高于經(jīng)驗值l:1。相對于流動比率，速動比率更能反映短期償債方面的能力。從表3.1可以看出，流動資產(chǎn)扣除存貨后比流動負(fù)債要多，說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較強，短期償債能力較好。2014-2016年間南方家私的現(xiàn)金比率呈現(xiàn)波瀾起伏的變化，但都維持在20%以上，說明企業(yè)即時償債能力較強。3.1.2資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)償債越有保障，貸款越安全。一般來說，資產(chǎn)負(fù)債率在40%-50%為宜[4]。近年來，南方家私的資產(chǎn)負(fù)債率上下波動，但基本保持在45%左右，一方面說明南方家私的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)較合理，長期償債有保障，另一方面說明南方家私的舉債能力較強。3.1.3產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)之一[5]。上表3.1可看出南方家私的產(chǎn)權(quán)比率一直在80%左右浮動，產(chǎn)權(quán)比率較低，屬于低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，一方面說明南方家私的財務(wù)結(jié)構(gòu)較穩(wěn)定，另一方面說明南方家私所有者投入的資產(chǎn)足以償付企業(yè)的債務(wù)，長期償債能力較強。3.2營運能力分析表3.22014-2016年南方家私營運能力指標(biāo)201420152016存貨周轉(zhuǎn)率（次）4.293.903.59存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）83.9692.53100.26應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）8.497.356.60應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）42.4148.9654.58流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.901.651.52固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）5.934.761.00總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.291.131.01數(shù)據(jù)來源：據(jù)南方家私2014-2016年年報數(shù)據(jù)計算得出3.2.1存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強.存貨及在存貨上占用的資金周轉(zhuǎn)速度越快。表3.2可以看出，從2014年起其存貨周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)呈下降趨勢，2014年存貨的管理為近年來最好。3.2.2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的平均次數(shù)。表3.2可以看出，2014-2016年間南方家私應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈波浪形下降趨勢，2014年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率達到最高，相應(yīng)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)在2014年達到最少42.41天。說明近年來南方家私應(yīng)收賬款的收賬速度在放慢，周轉(zhuǎn)的天數(shù)在變長，增加了壞賬損失的可能性。因此，南方家私應(yīng)加強應(yīng)收賬款的管理。3.2.3流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度[6]。表3.2可以看出，2014-2016年間南方家私流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2014年上升到最高1.90后大幅下降，總體呈現(xiàn)下滑趨勢，其中流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由2016年的1.52比2014年的1.90下降了0.38，降幅高達20%。出現(xiàn)這種情況，主要是由于南方家私近年來流動資產(chǎn)的增長幅度大于營業(yè)收入的增長幅度、流動資產(chǎn)的下降幅度小于營業(yè)收入的下降幅度。3.2.4固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，是用來衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項指標(biāo)。表3.2可以看出，2014-2016年間南方家私固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2014年上升到最高5.93后大幅下降，其中由2015年的4.76下降至2016年的1.00，降幅達到376%，這是由于營業(yè)收入下降了8.70%的同時，固定資產(chǎn)上升了14.36%所致。3.2.5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以用來綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)的經(jīng)營質(zhì)量和利用效率。2014-2016年間，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈先上升后下降的趨勢，2016年下降到1.01，集團的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率還有進一步提升的空間。3.3盈利能力分析圖3.12014-2016年南方家私營運能力指標(biāo)3.3.1銷售毛利率南方家私銷售毛利率除了2014年的回升外，其他年份總體呈現(xiàn)下降的趨勢。2015年該指標(biāo)的下降主要是因為營業(yè)成本上漲的幅度大于營業(yè)收入上漲的幅度，而2016年該指標(biāo)下降的原因是營業(yè)收入下降的幅度超過營業(yè)成本下降的幅度。這表明近幾年企業(yè)的獲利能力變?nèi)?，同時也反映了南方家私近幾年的戰(zhàn)略舉措還未出成效。3.3.2銷售凈利率銷售凈利率反映企業(yè)營業(yè)收入創(chuàng)造凈利潤的能力。該企業(yè)的銷售凈利率是先降后升的變化趨勢。從2010年的3.34%到2015年的0.75%，下降幅度較大，說明南方家私的營業(yè)收入對凈利潤的貢獻能力下滑嚴(yán)重，顯示企業(yè)靠營業(yè)收入這一項的獲利能力在減弱中。所以南方家私在擴大業(yè)務(wù)，努力提高營業(yè)收入的同時，還要注意改進經(jīng)營管理，提高盈利水平。2016年營業(yè)收入在下降的同時凈利潤反而上升，銷售凈利率上升至1.20%，說明2016年企業(yè)營業(yè)收入創(chuàng)造利潤的能力有所提高。3.3.3總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率反映的是公司運用資產(chǎn)獲得利潤的水平。南方家私的總資產(chǎn)利潤率同銷售凈利率都呈先降后升的變化趨勢，總資產(chǎn)利潤率從2014年的4.32%到2015年的0.85%，下降幅度較大，說明這兩年間，南方家私資產(chǎn)利用效果越來越差，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤越來越低，盈利能力越來越低。因此南方家私要加強經(jīng)營管理水平，以提高經(jīng)營效益。3.3.4凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，投資收益和該指標(biāo)數(shù)值是正相關(guān)的，數(shù)值越大，則收益越高。凈資產(chǎn)收益率同銷售凈利率、總資產(chǎn)利潤率的變化趨勢一致，2014-2015年一直下滑，2016年出現(xiàn)回升。所以，南方家私在擴大業(yè)務(wù)，努力提高營業(yè)收入的同時，還要注意改進經(jīng)營管理，提高盈利水平。4綜合分析——杜邦分析4.1對權(quán)益報酬率的分析權(quán)益報酬率=資產(chǎn)報酬率權(quán)益乘數(shù)2014-2016資產(chǎn)報酬率4.310.851.222014-2016權(quán)益乘數(shù)1.871.671.672014年：4.311.87=8.062015年：0.851.67=1.422016年：1.221.67=2.04權(quán)益報酬率在2014-2016年間出現(xiàn)了2015年的大幅度下降，后于2016年有小幅度上升。經(jīng)過分解表明，該公司權(quán)益報酬率的變動在于資本結(jié)構(gòu)(權(quán)益乘數(shù))變動和資產(chǎn)利用效果(資產(chǎn)報酬率)變動兩方面共同作用的結(jié)果。主要是由于資本結(jié)構(gòu)的改變(權(quán)益乘數(shù)卜降)，同時資產(chǎn)報酬率也出現(xiàn)小幅改變，故權(quán)益報酬率出現(xiàn)下降和上升的變化。4.2對資產(chǎn)報酬率的分析資產(chǎn)報酬率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2014-2016年銷售凈利率3.340.751.212014-2016年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） 1.29 1.13 1.012014年：3.341.29=4.312015年：0.751.13=0.852016年：1.211.01=1.22資產(chǎn)報酬率在2014-2016年間出現(xiàn)了2015年的大幅度下降，后于2016年有小幅度上升。通過分解可以看出總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是逐年降低的，說明資產(chǎn)的利用沒有得到比較好的控制，顯示出比前一年較差的效果，表明該公司利用其總資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的效率在降低?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的逐年降低限制了資產(chǎn)報酬率的提高。4.3對銷售凈利率的分析銷售凈利率=凈利潤營業(yè)收入2014-2016年凈利潤 63.20 14.62 21.17 2014-2016年營業(yè)收入 165.42 169.44 154.622014年：63.20165.42=3.342015年：14.62169.44=0.752016年：21.17154.62=1.21銷售凈利率在2014-2016年間出現(xiàn)了2015年的大幅度下降，后于2016年有小幅度上升。主要是由于企業(yè)在2014-2016年間的凈利潤發(fā)生了顯著的變化。4.4全部成本2014年：165.71百萬元2015年：175.52百萬元2016年：164.77百萬元綜上可得，南方家私集團股份有限公司銷售凈利率處于正常水平，全部成本不是過大，三年內(nèi)全部成本的提高與降低在正常范圍內(nèi)。但從2010年的3.34%到2015年的0.75%，下降幅度較大，說明南方家私的營業(yè)收入對凈利潤的貢獻能力下滑嚴(yán)重，其營業(yè)收入的獲利能力也逐步下降。2016年營業(yè)收入在下降的同時凈利潤反而上升，銷售凈利率上升至1.20%，說明2016年企業(yè)營業(yè)收入創(chuàng)造利潤的能力有所提高。南方家私集團股份有限公司下降的權(quán)益乘數(shù)，說明他們的資本結(jié)構(gòu)在2014年至2016年發(fā)生了變動，2016年和2015年的權(quán)益乘數(shù)較2014年有所減小。權(quán)益乘數(shù)越小，企業(yè)負(fù)債程度越低，償還債務(wù)能力越強，財務(wù)風(fēng)險程度越低。這個指標(biāo)同時也反映了財務(wù)杠桿對利潤水平的影響。該公司負(fù)債率較高。管理者應(yīng)該準(zhǔn)確把握公司所處的環(huán)境，準(zhǔn)確預(yù)測利潤，合理利用負(fù)債帶來的效益。因此，對于南方家私集團股份有限公司，當(dāng)前最為重要的就是要努力減少各項成本，通過減少成本，提高獲利。與此同時，企業(yè)應(yīng)該繼續(xù)保持自己高的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。這樣，可以使銷售利潤率進一步得到提高而使資產(chǎn)報酬率有大的提升。5存在的問題與對策（1）在對南方家私進行前述分析時發(fā)現(xiàn)南方家私的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中流動負(fù)債占90%以上，且融資方式以應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)為主。在償債能力分析中，南方家私的速動比率在20%以上，即時償債能力較強；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較合理，長期償債有保障，并具有一定的舉債能力。但是資金使用效率不高。因此，建議南方家私可以適度舉債。南方家私可以適度舉債，擴大生產(chǎn)、研發(fā)投資，以促進企業(yè)更好的發(fā)展。（2）南方家私存貨占總資產(chǎn)的比重呈上升趨勢，存貨周轉(zhuǎn)率逐漸下降，這意味著公司在存貨管理與控制方面的能力薄弱，這會影響公司資產(chǎn)的利用效率，降低資產(chǎn)營運能力。所以，在提高存貨管理水平方面，南方家私可以改善庫存管理，提高存貨管理質(zhì)量，引入高效實用的存貨管理系統(tǒng)。通過提高企業(yè)存貨管理水平，有利于促進企業(yè)快速發(fā)展，并通過發(fā)展網(wǎng)絡(luò)營銷，降低企業(yè)運營成本。（3）在對南方家私應(yīng)收賬款進行分析時，發(fā)現(xiàn)應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)的比重較大，這會增加應(yīng)收賬款的機會成本、壞賬成本和管理成本，進而影響公司短期償債能力和營運能力；2014-2016年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈波浪形下降趨勢，應(yīng)收賬款的收賬速度在放慢，周轉(zhuǎn)的天數(shù)在變長。南方家私可以采取適度的信用政策，加大清欠力度，加強對應(yīng)收賬款的管理。（4）近年來南方家私的營業(yè)收入對應(yīng)的營業(yè)成本較高，營業(yè)收入創(chuàng)造凈利潤的能力較低，利用資產(chǎn)和股東投資獲取的利潤較少。盈利能力指標(biāo)大體呈下降趨勢并在同行業(yè)企業(yè)對比中，盈利能力指標(biāo)較低。在提高盈利能力方面，南方家私需要拓寬銷售渠道，整合銷售方式，進一步壯大企業(yè)。大量投入研發(fā)資金、建設(shè)重點實驗室，有利于企業(yè)提高自身的競爭力，也有利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展[7]。公司規(guī)模的擴大的