金融學(xué)課程簡答題匯總

金融學(xué)

1：簡述金融體系信息不對稱原理

信息不對稱理論是指在市場經(jīng)濟(jì)活動中，各類人員對有關(guān)信息的了解

是有差異的；掌握信息比較充分的人員，往往處于比較有利的地位，

而信息貧乏的人員，則處于比較不利的地位。

2：簡述中國利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)

利率風(fēng)險(xiǎn)

一般被定義為“由于利息率的變化導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)（或者收益風(fēng)險(xiǎn)

把與凈利息收入相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)稱為結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。

影響因素主要取決于利率對期限的敏感性，關(guān)鍵在于國家的長期宏觀

經(jīng)濟(jì)政策和企業(yè)投資的遠(yuǎn)期贏利能力。

迄今為止，中國的存貸款利率結(jié)構(gòu)極其簡單，即長期利率會高于短期

利率。

3：簡述貨幣層次劃分的基本內(nèi)容

Mo=流通中的現(xiàn)金；MI=M0+企業(yè)活期存款+機(jī)關(guān)、團(tuán)體、部隊(duì)存

款+農(nóng)村存款+個人持有的信用卡存款；M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款

+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+信托類存款+其他存款；M3=M2+

金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等。在我國，M1是通常所

說的狹義貨幣供應(yīng)量，M2是廣義貨幣供應(yīng)量，M3是為金融創(chuàng)新而

增設(shè)的。

4：簡述金融體系的主要功能

金融體系是一個經(jīng)濟(jì)體中資金流動的基本框架，它是資金流動的

工具（金融資產(chǎn)）、市場參與者（中介機(jī)構(gòu)）和交易方式（市場）等

各金融要素構(gòu)成的綜合體，同時，由于金融活動具有很強(qiáng)的外部性，

在一定程度上可以是為準(zhǔn)公共產(chǎn)品。

①清算和支付功能，即金融體系提供了便利商品、勞務(wù)和資產(chǎn)交

易的清算支付手段；

②融通資金和股權(quán)細(xì)化功能，即金融體系通過提供各種機(jī)制，匯

聚資金并導(dǎo)向大規(guī)模的無法分割的投資項(xiàng)目；

③為在時空上實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資源轉(zhuǎn)移提供渠道，即金融體系提供了促

使經(jīng)濟(jì)資源跨時間、地域和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的方法和機(jī)制；

④風(fēng)險(xiǎn)管理功能，即金融體系提供了應(yīng)付不測和控制風(fēng)險(xiǎn)的手段

及途徑；

⑤信息提供功能，即金融體系通過提供價(jià)格信號，幫助協(xié)調(diào)不同

經(jīng)濟(jì)部門的非集中化決策；

⑥解決激勵問題，即金融體系解決了在金融交易雙方擁有不對稱

信息及委托代理行為中的激勵問題。

5：簡述債券回購原理

回購就是贖回的意思，國債是央行的欠債憑證，當(dāng)初國家搜索'、用

欠債憑證借錢，后國家要拿回欠債憑證，則需要用錢去贖回，故稱作

回購。

逆回購為中國人民銀行向一級交易商購買有價(jià)證券，并約定在未

來特定日期將有價(jià)證券賣給一級交易商的交易行為，逆回購為央行向

市場上投放流動性的操作，逆回購到期則為央行從市場收回流動性的

操作。簡單解釋就是主動借出資金，獲取債券質(zhì)押的交易就稱為逆回

購交易，此時央行扮演投資者，是接受債券質(zhì)押、借出資金的融出方。

6：簡述M-M定理

在具備完美資本市場的經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)的市場價(jià)值與它的資本結(jié)構(gòu)

無關(guān)。就是指在一定的條件下，企業(yè)無論以負(fù)債籌資還是以權(quán)益資本

籌資都不影響企業(yè)的市場總價(jià)值。企業(yè)如果偏好債務(wù)籌資，債務(wù)比例

相應(yīng)上升，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)隨之增大，進(jìn)而反映到股票的價(jià)格上，股票價(jià)

格就會下降。也就是說，企業(yè)從債務(wù)籌資上得到的好處會被股票價(jià)格

的下跌所抹掉，從而導(dǎo)致企業(yè)的總價(jià)值（股票加上債務(wù)）保持不變。

7：簡述商業(yè)銀行資本充足性管理

資本充足性包含兩方面的含義：

其一，銀行資本能夠抵御其涉險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)這些涉險(xiǎn)資產(chǎn)

的風(fēng)險(xiǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)時，銀行資本足以彌補(bǔ)由此產(chǎn)生的損失;

其二，對于銀行資本的要求應(yīng)當(dāng)適度，如果過高會影響金融機(jī)構(gòu)

的業(yè)務(wù)開展及其資產(chǎn)的擴(kuò)張?！栋腿麪枀f(xié)議》規(guī)定，銀行總的資本比

率不得低于8%,附屬資本不得超過核心資本，即限制在核心資本的

100%以內(nèi)。

8：簡述功能型監(jiān)管

功能監(jiān)管是按照經(jīng)營業(yè)務(wù)的性質(zhì)來劃分監(jiān)管對象的金融監(jiān)管模

式，如將金融業(yè)務(wù)劃分為銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)

針對業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，而不管從事這些業(yè)務(wù)經(jīng)營的機(jī)構(gòu)性質(zhì)如何。其優(yōu)

勢在于：監(jiān)管的協(xié)調(diào)性高，監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的問題能夠得到及時處理和解

決；金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)組合總體風(fēng)險(xiǎn)容易判斷；可以避免重復(fù)和交叉監(jiān)管

現(xiàn)象的出現(xiàn)，為金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造公平競爭的市場環(huán)境。E

9：簡述分級證券投資基金基本原理

1、分級基金的基本概念？

所謂分級基金，是指通過事先約定的風(fēng)險(xiǎn)收益分配，將母基金份額分為風(fēng)險(xiǎn)收益不

同的子份額，并可將其中部分或全部份額上市交易的結(jié)構(gòu)化證券投資基金。

其中，分級基金基礎(chǔ)份額也稱母基金份額，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益較低的子份額稱穩(wěn)健份額

（也稱"A類份額"），預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益較高的子份額稱積極份額（也稱"B類份額"）。

2、分級基金運(yùn)作原理？

穩(wěn)健份額將資產(chǎn)貸給積極份額，并按日獲取穩(wěn)定的年基準(zhǔn)收益，故其份額凈值會逐

日遞增；積極份額將自有資產(chǎn)與貸入資產(chǎn)合并（即基礎(chǔ)份額資產(chǎn)），投資某投資標(biāo)的，無

論是否獲取收益，都按日向穩(wěn)健份額支付借貸成本，其份額凈值變化方向與母份額相同。

10：簡述泰勒規(guī)則

泰勒認(rèn)為，保持實(shí)際短期利率穩(wěn)定和中性政策立場，當(dāng)產(chǎn)

出缺口為正（負(fù)）和通脹缺口超過（低于）目標(biāo)值時，應(yīng)提

高（降低）名義利率。

11：簡述推動金融發(fā)展與創(chuàng)新的主要動因

主要動因包括金融管制的放松、市場競爭的日趨激烈、追求利潤的最大化以及科

學(xué)技術(shù)的進(jìn)步。

22:簡述巴塞爾協(xié)議In主要內(nèi)容

第一支柱：最低資本要求。其中包括：信用風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)

部評級法（InteITIalratingS-based（IRB）approaches）、公司、銀行

和主權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)暴露、零售風(fēng)險(xiǎn)暴露、專業(yè)貸款（SPeCialiSedlending）、

股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)暴露（Equityexposures）?IRB法的實(shí)施問題、證券化、

操作風(fēng)險(xiǎn)。第二支柱和第三支柱：監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查和市場紀(jì)律。

其中包括：監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查和市場紀(jì)律。

13：簡述金融工具的特性及其之間的關(guān)系。

金融工具的重要特性為期限性、收益性、流動性和安全性。

期限性是指債務(wù)人在特定期限之內(nèi)必須清償特定金融工具的債務(wù)余

額的約定。

收益性是指金融工具能夠定期或不定期地給持有人帶來價(jià)值增值的

特性。

流動性是指金融工具轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不遭受損失的能力。

安全性或風(fēng)險(xiǎn)性是指投資于金融工具的本金和收益能夠安全收回而

不遭受損失的可能性。

一般來說，期限性與收益性正向相關(guān)，即期限越長，收益越高，反之

亦然。流動性、安全性則與收益性成反向相關(guān)，安全性、流動性越高

的金融工具其收益性越低。反過來也一樣，收益性高的金融工具其流

動性和安全性就相對要差一些。正是期限性、流動性、安全性和收益

性相互間的不同組合導(dǎo)致了金融工具的豐富性和多樣性，使之能夠滿

足多元化的資金需求和對"四性’’的不同偏好。

14：簡述資產(chǎn)證券化原理

資產(chǎn)證券化(Ass況Secu大力Nnti。八)是指金融企業(yè)通過向市場發(fā)行

資產(chǎn)支持證券(ASSCt-BackedSccuKitics)，將貸款資產(chǎn)進(jìn)行處理

與交易，把缺乏流動性的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為證券，并通過發(fā)行這種證券

以融通資金，從而達(dá)到改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的目的

資產(chǎn)證券化的過程包含著很多環(huán)節(jié)，其中，一個尤為關(guān)鍵的環(huán)

節(jié)就是信用增級。從某種意義上說，資產(chǎn)支持投資者的投資

利益能否得到有效的保護(hù)和實(shí)現(xiàn)主要取決于證券化產(chǎn)生的信

用保證。所謂信用增級，經(jīng)信用保證而得以提高等級

的證券將不再按照原發(fā)行人的等級或原貸款抵

押資產(chǎn)等級來進(jìn)行交易，而是按照提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)的信用等

級來進(jìn)行交易。信用增級不僅僅降低融資成本，而且吸收更多

的投資者，其意義極其重大。

25：簡述金融脆弱性

金融脆弱性(financialfragility)有廣義和狹義之分。狹義的金融

脆弱性是指金融業(yè)高負(fù)債經(jīng)營的行業(yè)特點(diǎn)決定的更易失敗的本性，有

時也稱之為“金融內(nèi)在脆弱性”。廣義的金融脆弱性簡稱為“金融脆弱”,

是指一種趨于高風(fēng)險(xiǎn)的金融狀態(tài)，泛指一切融資領(lǐng)域中的風(fēng)險(xiǎn)積聚，

包括信貸融資和金融市場融資?，F(xiàn)在通用的是廣義金融脆弱性概念。

16：簡述利用期貨進(jìn)行套期保值的基本原則。

期貨套期保值是指把期貨市場當(dāng)作轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場所，利用期

貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現(xiàn)在買進(jìn)

準(zhǔn)備以后售出商品或?qū)硇枰I進(jìn)商品的價(jià)格進(jìn)行保險(xiǎn)的交易活

動。期貨套期保值可以分為多頭套期保值和空頭套期保值。

論述題

1：試分析，股票市場大幅下挫的經(jīng)濟(jì)影響

一是將打擊消費(fèi)信心和投資信心；二是財(cái)富縮水將顯著抑制國內(nèi)消費(fèi)

需求增長；三是對房市將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響；四是負(fù)財(cái)富效應(yīng)將對我國經(jīng)

濟(jì)增長產(chǎn)生不利影響；五是將增加我國的金融風(fēng)險(xiǎn)。

2：論述公開市場操作原理及其傳導(dǎo)機(jī)制。

我國公開市場業(yè)務(wù)操作，基本上是以市場為導(dǎo)向的公開市場業(yè)務(wù)操作。主要

是通過中央銀行在公開市場上出售債券或其他金融工具，以擴(kuò)張或收縮銀行系統(tǒng)

內(nèi)準(zhǔn)備金數(shù)量，最終影響中國的貨幣供應(yīng)量并通過貨幣供應(yīng)量的變動達(dá)到影響經(jīng)

濟(jì)增長的目的。

公開市場業(yè)務(wù)是間接調(diào)控貨幣政策的一種工具，中央銀行在使用間接調(diào)控工

具時可以調(diào)節(jié)的是兩大類因素：一類是調(diào)整中央銀行自身資產(chǎn)負(fù)債表上資產(chǎn)方的

總量或結(jié)構(gòu)，特殊情況下也可以通過發(fā)行中央銀行債的方法調(diào)整負(fù)債的結(jié)構(gòu)；另

一方面可以調(diào)整中央銀行在銀行間市場的放貸利率和再貼現(xiàn)率。

公開市場業(yè)務(wù)(OMO)一銀行體系準(zhǔn)備金(NBR)—基礎(chǔ)貨幣(B)—貨幣供應(yīng)量

(M)-國民收入(GNP)

3：論述央行再貸款工具的創(chuàng)新及其對貨幣政策的影

響。

再貸款是指中央銀行為實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)而對金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸

款。中國的再貸款有兩種含義，狹義的再貸款是指中央銀行對金融機(jī)

構(gòu)貸款的總稱；廣義的再貸款是指再融資的概念，包含票據(jù)再貼現(xiàn)。

但再貼現(xiàn)作為貨幣政策工具傳統(tǒng)的三大法寶之一，應(yīng)排除在再貸

款的范疇外

1.調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。1984年—1993年經(jīng)濟(jì)高速增長時期，再貸

款始終是中央銀行吞吐基礎(chǔ)貨幣的重要渠道，再貸款的投放對于彌補(bǔ)

重點(diǎn)資金缺口、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、調(diào)整地區(qū)或部門間資金余缺，對推動

經(jīng)濟(jì)的高速增長起到了至關(guān)重要的作用。

4：論述利率期限結(jié)構(gòu)理論

利率期限結(jié)構(gòu)（TermStructureofInterestRates）是指在某一時點(diǎn)上，不

同期限資金的收益率（Yield）與到期期限（MatUfity）之間的關(guān)系。利率的期限

結(jié)構(gòu)反映了不同期限的資金供求關(guān)系，揭示了市場利率的總體水平和變化方向，

為投資者從事債券投資和政府有關(guān)部門加強(qiáng)債券管理提供可參考的依據(jù)。

嚴(yán)格地說，利率期限結(jié)構(gòu)是指某個時點(diǎn)不同期限的即期利率與到期期限的關(guān)

系及變化規(guī)律。由于零息債券的到期收益率等于相同期限的市場即期利率，從

對應(yīng)關(guān)系上來說，任何時刻的利率期限結(jié)構(gòu)是利率水平和期限相聯(lián)系的函數(shù)。因

此，利率的期限結(jié)構(gòu)，即零息債券的到期收益率與期限的關(guān)系可以用一條曲線來

表示，如水平線、向上傾斜和向下傾斜的曲線。甚至還可能出現(xiàn)更復(fù)雜的收益率

曲線，即債券收益率曲線是上述部分或全部收益率曲線的組合。收益率曲線的變

化本質(zhì)上體現(xiàn)了債券的到期收益率與期限之間的關(guān)系，即債券的短期利率和長期

利率表現(xiàn)的差異性。

5：論述金融結(jié)構(gòu)的特征及其成因

1.規(guī)模（數(shù)量）結(jié)構(gòu)的非均衡性。

2.空間分布結(jié)構(gòu)的不合理性。

3.層次結(jié)構(gòu)上的單調(diào)性。

4.行為結(jié)構(gòu)上的不配合性。

5.功能結(jié)構(gòu)上的不協(xié)調(diào)性。

1.偏重硬件建設(shè)，忽視觀念的樹立和金融市場基礎(chǔ)設(shè)施的健全與

士垂

TC∣-f0

2.偏重?cái)?shù)量擴(kuò)張，忽視金融市場整體功能的發(fā)揮與協(xié)調(diào)。

3.偏重局部利益，忽視金融市場全局利益的平衡與兼顧。

4.偏重眼前發(fā)展，忽視金融市場可持續(xù)發(fā)展環(huán)境的培育與改善。

6：美聯(lián)儲先后四次提高聯(lián)邦利率，試論述，美元匯率對聯(lián)

儲升息預(yù)期做出怎么的反應(yīng)

因?yàn)槊涝鞘澜缲泿拧?/p>

升息促使儲蓄上升，資金流通量降低，抑制通貨膨脹，從匯率上將使美元得到支

撐，美元將升值。

在其他條件不變的情況下，加息對于美元是好事。能幫助美元相對于其他外匯升

值。因?yàn)橥顿Y美元的利潤提高，所以對于美元的投資需求會提高，因而價(jià)格也會

提圖。

美聯(lián)儲每次加息造成的美元強(qiáng)勢，都會帶來其他新興市場的貨幣貶值或泡沫崩潰對新興國家來說，其

實(shí)就是一次長羊毛和剪羊毛的輪回。事實(shí)上，美國人剪羊毛的手段我們早已領(lǐng)教過，美元利用其世界

貨幣的霸權(quán)地位，通過不斷的惡性量化寬松向全球輸出通貨膨脹，同時蒸發(fā)國內(nèi)債務(wù)的方式，保護(hù)自

身經(jīng)濟(jì)做空世界經(jīng)濟(jì)。

待全球進(jìn)入相應(yīng)的短期經(jīng)濟(jì)刺激的周期后，再操縱債務(wù)和流動性來使對方大失血，然后短時間內(nèi)強(qiáng)勢

的美元，吸血全世界資本，同時廉價(jià)買入受害國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。剪了羊毛還賣乖，這一招百試不爽。

匯、匯、匯，命相連。比起人民幣匯率的問題，股市那點(diǎn)事根本不算什么。股市崩了我們經(jīng)歷過，也

沒怎么樣，但要是人民幣匯率崩了，我們可能改革開放多年的成果都有危險(xiǎn)，有興趣的朋友可以看看

97年亞洲金融危機(jī)的一些資料。

由于離岸人民幣市場匯率相對更加反應(yīng)供需情況，我們從離岸市場的匯率情況來看，在2014年1月

份，人民幣兌美元匯率最強(qiáng)達(dá)到6.0161元，目前大概是6.965