第1章為什么要研究貨幣、銀行和金融市場教材

金融學(xué)概論蘇州大學(xué)金融工程研究中心2013-2014第一學(xué)期金融學(xué)概論任課老師：李丹丹Email:ddli@辦公室：覽秀樓104教材：王光偉，《金融學(xué)概論》，蘇州大學(xué)出版社。米什金，《貨幣金融學(xué)》，中國人民大學(xué)出版社。第一章為什么要研究貨幣、銀行和

金融市場金融學(xué)的研究對象為什么要研究貨幣、貨幣政策為什么要研究金融市場為什么要研究銀行和其他金融機構(gòu)為什么要研究國際金融為什么要學(xué)金融學(xué)管理個人的財富處理商務(wù)世界的問題尋求有趣和回報豐厚的職業(yè)作為一個公民作出有見地的公共選擇擴展你的視野為什么要學(xué)金融學(xué)金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心融資，引導(dǎo)資源流向。調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟的重要杠桿。提供金融服務(wù)，降低交易成本。為經(jīng)濟發(fā)展做貢獻。為什么要學(xué)金融學(xué)金融的負面作用：⑴金融總量失控引發(fā)通貨膨脹，導(dǎo)致社會總供求失衡，破壞經(jīng)濟發(fā)展。⑵金融風(fēng)險加劇，投機過度等，導(dǎo)致金融危機，破壞經(jīng)濟發(fā)展。金融體系的負面作用從反面凸顯了金融在現(xiàn)代經(jīng)濟中的重要性，警示各國要加強金融調(diào)控和監(jiān)管。津巴布韋的通貨膨脹抱著現(xiàn)金出門一名婦女手拿數(shù)萬元買面包一堆現(xiàn)金只相當于100美元學(xué)習(xí)《金融學(xué)》有助于更好的了解、把握和處理現(xiàn)實經(jīng)濟問題?！翊蟮浇鹑谖C、通貨膨脹、貨幣政策，小到日常銀行存貸款、購買股票學(xué)習(xí)《金融學(xué)》可以為深入學(xué)習(xí)經(jīng)濟類各專業(yè)課程奠定理論基礎(chǔ).范疇界定與學(xué)科劃分金融一詞的界定(Finance)

金融一詞始于何時，無確切考證。最早列入“金融”條目的工具書是1915年版的《辭源》和1937年刊行的《辭?！??！掇o源》釋文是“今謂金錢之融通狀態(tài)曰金融，舊稱銀根。各種銀行、票號、錢莊曰金融機構(gòu)”?！掇o?！罚?979）則有：“貨幣資金的融通。一般指與貨幣流通與銀行信用有關(guān)的一切活動，主要通過銀行業(yè)務(wù)來實現(xiàn)。如貨幣的發(fā)行、流通和回籠，存款的吸收和提取，貸款的發(fā)放和收回，以及資本主義制度下貼現(xiàn)市場和證券市場的活動等?！?/p>

范疇界定

金融在英文中的詞匯是finance，finance的源頭是拉丁詞finis英語的意思為end),該詞的本意是“貨幣資財及其管理”。西方學(xué)術(shù)界對金融一詞的解釋主要有兩種：▲第一種是將金融界解釋為支付，是一切貨幣收支關(guān)系的總稱?！诙N解釋把金融界定為“人們在不確定環(huán)境中如何進行資源的跨時期配置的學(xué)科”。學(xué)科劃分

金融學(xué)研究的內(nèi)容極其豐富。它不僅限于金融理論方面的研究，還包括金融史、金融學(xué)說史、當代東西方各派金融學(xué)說，以及對各國金融體制、金融政策的分別研究和比較研究；保險、信托等理論也在金融學(xué)的研究范圍內(nèi)。

金融學(xué)從經(jīng)濟學(xué)分化出來的、研究資金融通的學(xué)科。傳統(tǒng)的金融學(xué)研究領(lǐng)域大致有兩個方向：宏觀層面的理論和微觀層面的金融理論。

其主要研究分支包括：

金融市場學(xué)、公司金融學(xué)、金融工程學(xué)、金融經(jīng)濟學(xué)、投資學(xué)、貨幣銀行學(xué)、國際金融學(xué)、財政學(xué)、保險學(xué)、數(shù)理金融學(xué)、金融計量經(jīng)濟學(xué)。金融學(xué)學(xué)科體系圖金融學(xué)微觀金融學(xué)宏觀金融學(xué)金融決策學(xué)金融機構(gòu)學(xué)貨幣政策分析金融監(jiān)管學(xué)商業(yè)銀行學(xué)投資銀行學(xué)保險學(xué)證券投資學(xué)金融工程學(xué)公司財務(wù)學(xué)金融風(fēng)險管理金融市場學(xué)金融資產(chǎn)定價國際金融學(xué)微觀銀行學(xué)金融經(jīng)濟學(xué)三、金融學(xué)的基本框架現(xiàn)代金融體系的構(gòu)成要素有：

★由貨幣制度所規(guī)范的貨幣流通與匯率；

★由信用活動引起的債權(quán)債務(wù)關(guān)系及其形式、工具與利率；

★金融機構(gòu)：銀行和非銀行金融機構(gòu)、管理性機構(gòu)和中介服務(wù)類機構(gòu)；★金融市場：貨幣市場、資本市場、外匯市場，保險市場，衍生性金融工具市場，黃金市場等等；

★國際金融關(guān)系；

★金融總量和調(diào)控機制、監(jiān)督與管理制度。

本章學(xué)習(xí)目標

金融市場和金融機構(gòu)不僅可以影響大家的日常生活，而且關(guān)系到經(jīng)濟運行中數(shù)以萬億計的資金流動，它會依次影響到企業(yè)利潤、商品和服務(wù)的產(chǎn)出，甚至?xí)绊懙奖緡酝馄渌麌业母＠健１菊轮饕私庋芯控泿?、銀行和金融市場的重要性，掌握總產(chǎn)出、總收入、物價水平和通貨膨脹率的概念。

Question:中國人民銀行宣布將人民幣存貸款利率同時上調(diào)0.5個百分點

它意味著未來購買不動產(chǎn)的償付能力變強還是變?nèi)酰?/p>

它是否會影響未來求職的難易程度？

它對家庭金融資產(chǎn)存量會產(chǎn)生怎樣的影響？

19一、金融學(xué)概論的研究對象1、金融學(xué)的由來：基礎(chǔ)力量：市場經(jīng)濟的出現(xiàn)和發(fā)展使我們所處的經(jīng)濟體系最終演變成以貨幣化生產(chǎn)占據(jù)支配地位的經(jīng)濟體系；(宏觀經(jīng)濟學(xué)）貨幣經(jīng)濟學(xué)貨幣銀行學(xué)貨幣金融學(xué)學(xué)科演化：

經(jīng)濟增長經(jīng)濟危機價格水平貨幣供求利率貨幣流通運行規(guī)律并入宏觀經(jīng)濟模型包含于經(jīng)濟學(xué)脫離經(jīng)濟學(xué)貨幣經(jīng)濟學(xué)：價格、通脹、貨幣運行、政策兌換業(yè)短期融資：實物貨幣貨幣商品交換媒介匯票等支付憑證的負債工具成為法定貨幣補充支付手段信用貨幣理論業(yè)務(wù)貨幣體系演變法幣銀行負債構(gòu)成信用貨幣新的金融產(chǎn)品支票信用卡存單等貨幣供求量銀行經(jīng)營影響貨幣銀行學(xué)債券、股票、國庫券、活期存款的“準貨幣”等金融市場、產(chǎn)品、機構(gòu)、業(yè)務(wù)、制度創(chuàng)新貨幣金融學(xué)電子貨幣發(fā)行基礎(chǔ)發(fā)行主體貨幣形式承諾貨幣創(chuàng)造原理212、貨幣、金融市場和金融機構(gòu)之間的相互關(guān)系貨幣金融學(xué)歸結(jié)到底還是考察和研究在貨幣化生產(chǎn)為中心的經(jīng)濟體系中，貨幣本身的運行規(guī)律以及貨幣與經(jīng)濟相互影響、相互作用關(guān)系的學(xué)科。因此，在貨幣金融學(xué)中，研究和考查貨幣和貨幣替代品的運行規(guī)律是貫穿本學(xué)科的一根主線。第1章貨幣金融學(xué)是一門什么樣的學(xué)科二、為什么要研究貨幣和貨幣政策貨幣（貨幣的歷史、頭寸的由來）

指人們廣為接受的、用于購買商品和服務(wù)的支付活動或者用于償付債務(wù)的任何事物1.貨幣與經(jīng)濟周期實證表明貨幣供應(yīng)量與經(jīng)濟周期之間有著密切聯(lián)系經(jīng)濟衰退（失業(yè)）或者繁榮影響著每一個人貨幣理論考察的是貨幣供應(yīng)的數(shù)量變化與總體經(jīng)濟活動和物價水平變化之間的關(guān)系圖2：1950-2010年美國貨幣供應(yīng)量增長（M2年增長率）與經(jīng)濟周期2.貨幣與通貨膨脹物價總水平是指經(jīng)濟中商品和服務(wù)的平均價格水平通貨膨脹是指物價水平的持續(xù)上漲實證表明貨幣供應(yīng)量與物價水平之間有著緊密聯(lián)系

數(shù)據(jù)支持：中國人民銀行網(wǎng)站圖3：1950-2010年美國物價總水平與貨幣供應(yīng)量3.貨幣與利率利率是貨幣的價格在20世紀80年代以前，美國政府長期債權(quán)的利率與貨幣供應(yīng)量增長比率緊密相關(guān)20世紀80年代以來，貨幣供應(yīng)量的增長與利率之間的關(guān)系變得不那么清晰了，但是貨幣供應(yīng)仍是決定利率的重要因素圖4:1950-2010年貨幣供應(yīng)量和利率（美國長期國債情況）4.貨幣政策和財政政策貨幣政策

貨幣政策是對貨幣供應(yīng)量和利率的管理，由各國的中央銀行負責執(zhí)行，如美國的美聯(lián)儲、中國的中國人民銀行等財政政策財政政策是與政府支出和稅收問題相關(guān)的決策行為—預(yù)算赤字：通過政府借款來彌補—預(yù)算盈余三、為什么要研究金融市場什么是金融市場？

簡言之，金融市場是資金由盈余者向短缺者轉(zhuǎn)移的市場。在金融市場中，資金從擁有閑置資金的人那里轉(zhuǎn)移到資金短缺者手中，從而提高經(jīng)濟運行效率。金融市場的分類

金融市場按照契約的性質(zhì)、在發(fā)行和交易中的地位、金融工具交易的地點和場所、所交易金融工具期限長短等不同標準分為不同的類別。1.債券市場和利率

債券（Bond）

承諾在約定期限內(nèi)定期償付的債務(wù)證券利率（interestrate）

借款的成本或者用于償付資金租費的價格債券市場

債券市場能夠幫助公司和政府籌集到運營資金，并且能夠決定利率，對經(jīng)濟運行具有十分重要的意義

鏈接：中國債券信息網(wǎng)圖1：美國3個月期國庫券、Baa級公司債券和長期政府債券的利率走勢圖2.股票市場普通股（commonstock）

代表持有人對于公司具有一定份額的所有權(quán)，代表對公司資產(chǎn)和收益的剩余求償權(quán)四、為什么要研究銀行和其他金融機構(gòu)金融中介：向資金盈余者借款并貸款給資金短缺者的機構(gòu)

—銀行：吸收存款、發(fā)放貸款—其他金融機構(gòu)：保險公司、財務(wù)公司、養(yǎng)老基金、共同基金以及投資銀行等金融創(chuàng)新

例如隨著信息時代到來的電子金融業(yè)務(wù)（e-finance）五、為什么要研究國際金融

近年來，金融市場的全球化進程快速發(fā)展，世界范圍內(nèi)的各個金融市場的一體化程度不斷提高，本國的公司可以從國外金融市場中吸納資金，國外公司也可以到本國金融市場獲得融資支持；諸如摩根大通、花旗集團等國際化的金融機構(gòu)不斷涌現(xiàn)并提高?；谶@些因素，國際金融問題成為了學(xué)者關(guān)注的焦點。1.外匯市場外匯市場是完成貨幣兌換活動的場所，是實現(xiàn)國家間資金轉(zhuǎn)移的機構(gòu)，也是確定匯率的場所匯率是一個國家貨幣對于另一個國家貨幣的價格

—直接標價法—間接標價法

鏈接：中國外匯管理局網(wǎng)站全球著名的外匯市場：惠靈頓、悉尼、東京、香港、法蘭克福、倫敦、紐約外匯市場圖5：1970-2008年美元匯率（相對于一攬子主要貨幣）變動情況2.國際金融國際金融體系對一國的國內(nèi)經(jīng)濟有著巨大的影響

—一個國家匯率政策的確定是如何影響到該國貨幣政策的執(zhí)行的？—資本管制對國內(nèi)金融體系和整個經(jīng)濟績效會產(chǎn)生什么影響？—在國際金融體系中，諸如國際貨幣基金組織之類的國際金融組織發(fā)揮了什么樣的作用？

貨幣金融學(xué)貨幣本質(zhì)、度量、制度、形態(tài)、供給、需求、理論、政策歷史宏觀資金：生息獲利利率匯率金融體系、市場、工具、機構(gòu)服務(wù)經(jīng)濟金融知識結(jié)構(gòu)危機經(jīng)濟影響信用美國前國務(wù)卿亨利·基辛格：

誰控制了石油，誰就控制了所有的國家；誰控制了糧食，誰就控制了所有的人民；誰控制了貨幣，誰就控制了世界。新的金融危機是否會爆發(fā)？什么時候爆發(fā)？會持續(xù)多久？有多大影響？

研究貨幣、銀行和金融市場的方法資產(chǎn)需求分析的簡化方法均衡的概念用于解釋金融市場行為的基本供求分析方法對利潤的追求基于交易成本和信息不對稱理論的市場結(jié)構(gòu)分析方法總供給-總需求分析方法

本章小結(jié)

金融市場中的行為能夠直接影響個人的財富狀況、企業(yè)運營以及整體經(jīng)濟的改革。銀行和其他金融機構(gòu)在非生產(chǎn)性資金擁有者和生產(chǎn)性資金擁有者之間建立起一條融通資金的渠道，在提高經(jīng)濟運行效率方面發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。貨幣能夠?qū)νㄘ浥蛎?、?jīng)濟周期和利率產(chǎn)生重要影響。本課程的參考書籍和資料：

1，戴國強：《貨幣銀行學(xué)》，中國人民大學(xué)出版社2，F(xiàn)·S·米什金：《貨幣金融學(xué)》，中國人民大學(xué)出版社3，茲維