第四章企業(yè)籌資方式

11三月2024第四章企業(yè)籌資方式巨人：史玉柱“你必須站起來，你知道嗎,你的倒下傷害了我們這代人的感情?！薄八畲蟮娜秉c是清高，最大的弱項是與人交往，最大的局限是零負債?！斑@位年輕的只是才俊顯然對民眾智力極度蔑視而對廣告攻勢有著過度的自信?！敝饕獌热萜髽I(yè)籌資概述股權資本籌資債權資本籌資第一節(jié)：企業(yè)籌資概述一、企業(yè)籌資的含義與動機含義：企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營等活動對資金的需要，通過一定的渠道采取適當?shù)姆绞剑@取所需資金的一種行為。設立性籌資動機擴張性籌資動機調整性籌資動機混合性籌資動機

動機二、籌資分類資金來源：股權籌資債權籌資1透過金融機構直接籌資間接籌資23取得方式內部籌資外部籌資4使用期限短期籌資長期籌資三、企業(yè)籌資渠道和籌資方式籌資渠道銀行信貸資本其他金融機構其他企業(yè)資金‘民間資本國家財政資金企業(yè)自流資金籌資方式吸收直接投資發(fā)行股票利用留存收益向銀行借款利用商業(yè)信用發(fā)行公司債券融資租賃杠桿收購四、籌資原則效益性原則合理性原則及時性原則合法化原則五、籌資數(shù)量預測（一）預測基本依據(jù)——法律依據(jù)

注冊資本金限額企業(yè)負債限額——企業(yè)經(jīng)營規(guī)模依據(jù)——其他因素（二）籌資數(shù)量預測的因素分析法基本原理：——以上一年度有關資本項目的實際平均需要量為基礎，根據(jù)預測年度的生產(chǎn)經(jīng)營任務和加速周轉要求，進行分析調整未來預測年度資本需要量的一種方法。步驟——在上一年度資本平均占用額基礎上，剔除呆滯積壓不合理部分；——再根據(jù)預測期的生產(chǎn)經(jīng)營任務和加速資本周轉要求測算基本模型資金需要量

=（上年實際平均占用量-不合理平均占用額）*（1+預測年度銷售增減率）*（1+預測年度資本周轉變動率）應用：例129（三）銷售百分比法1、含義——以銷售額與資金項目之間的比例關系為基礎，預測未來資金需要量的方法。2、基本假定——企業(yè)部分資產(chǎn)和負債與銷售額同比例變化；——企業(yè)各項資產(chǎn)、負債、所有者權益結構以大最優(yōu)3、作用——預計利潤表：預測企業(yè)留用利潤增加額——預計資產(chǎn)負債表：預測企業(yè)資本需要額，進而確定外部籌資增加額4、編制預計利潤表：預測企業(yè)留用利潤5、編制預計資產(chǎn)負債表：預測企業(yè)外部籌資額——預計企業(yè)預測年度銷售收入；——確定隨銷售額變動而變動的資產(chǎn)和負債項目敏感項目：資產(chǎn)項目：現(xiàn)金應收帳款存貨負債項目：應付帳款應付費用——確定需要增加的資金數(shù)額——根據(jù)有關財務指標約束確定對外籌資額6、按預測公式預測外部籌資額（四）線性回歸分析法原理：——根據(jù)資本需要量與銷售業(yè)務量之間存在的線性關系來建立數(shù)學模型進行預測。模型：Y=a+bx不變資本可變資本基本方法：——根據(jù)企業(yè)有關歷史資料，利用回歸直線方程確定a、b值，進而預測一定銷量x下的資本量y。例題134第二節(jié)：企業(yè)籌資方式一、股權籌資方式

投入資本籌資股本籌資留存收益籌資二、債權籌資方式

銀行長期借款發(fā)行企業(yè)債券租賃三、混合性籌資

優(yōu)先股可轉換債券投入資本籌資——非股份制企業(yè)以協(xié)議等形式吸收國家、企業(yè)、個人和外傷等的直接投入的資本，形成企業(yè)投入資本的一種籌資方式?！獓匈Y本、法人資本、個人資本、外商資本——現(xiàn)金投資與非現(xiàn)金投資普通股籌資普通股與優(yōu)先股——普通股：股東享有權利和義務，不加特別限制，股利不固定的股票。——優(yōu)先股：公司發(fā)行優(yōu)先于普通股股東分取股利和公司剩余資產(chǎn)的股票。優(yōu)先股相對于普通股而言，具有一定優(yōu)先權利，同時也受到一定限制的股票。特點：——優(yōu)先分配固定股利——優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)——一般無表決權——可由公司贖回練習題1、籌集投入資本也可以采取發(fā)行股票的方式取得。（）2、籌集國家投入資本主要通過國家銀行的貸款。（）3、外商資本金就是外國投資者投入的資本。（）4、所有企業(yè)都可以采用籌集投入資本的形式籌借自有資本（）5、發(fā)行股票的是所有公司制企業(yè)籌措自有資本的基本方式。（）6、對于股東而言，優(yōu)先股比普通股有更優(yōu)厚的回報，有更大的吸引力。（）7、B股、H股、N股的發(fā)行對象和上市地區(qū)均不同，（）8、股票發(fā)行價格，既可以按票面金額，也可以超過票面金額或低于票面金額發(fā)行。（）9、設立股份有限公司首次發(fā)行股票，如果采用募集設立，所有股份都應向社會公開募集。（）10、設立股份有限公司首次發(fā)行股票，如果采用發(fā)起設立，則須由發(fā)起人認購公司應發(fā)行的全部股份。（）11、直接公募發(fā)行股票是發(fā)行公司不通過任何中介機構，直接向社會公眾發(fā)售股票。（）12、凡是股份有限公司公開發(fā)行的股票都可以在證券交易所交易。（）13、股份有限公司無論面對什么財務情況，爭取早日上市交易都是正確的選擇。（）14、按照國際慣例，如果發(fā)現(xiàn)上市公司不再滿足規(guī)定的上市條件，將被暫停其股票上市。（）15、一般來說，發(fā)行證券費用最高