裝配式建筑建材項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)

裝配式建筑建材項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)一、基本假設(shè)及基礎(chǔ)參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對(duì)價(jià)格變化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個(gè)月），運(yùn)營(yíng)期8年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營(yíng)后逐年提高運(yùn)營(yíng)能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營(yíng)。二、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)測(cè)算（一）營(yíng)業(yè)收入估算本期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1881.萬(wàn)元；具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見(jiàn)一《營(yíng)業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表》所示。營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營(yíng)業(yè)收入0.131670.169290.1881.1881.1881.1881.1881.1881.2增值稅0.4963.606381.777090.857090.857090.857090.857090.857090.852.1銷項(xiàng)稅0.17117.10227.7024453.24453.24453.24453.24453.24453.2.2進(jìn)項(xiàng)稅0.12153.5115625.9417362.1517362.1517362.1517362.1517362.1517362.153稅金及附加0.4803.346175.726861.916861.916861.916861.916861.916861.913.1城市維護(hù)建設(shè)稅0.347.45446.72496.36496.36496.36496.36496.36496.363.2教育費(fèi)附加0.2673.533437.403819.333819.333819.333819.333819.333819.333.3地方教育附加0.1782.352291.602546.222546.222546.222546.222546.222546.22（二）達(dá)產(chǎn)年增值稅估算根據(jù)《中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例》的規(guī)定和《關(guān)于全國(guó)實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問(wèn)題的通知》及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：達(dá)產(chǎn)年應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=7090.85萬(wàn)元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購(gòu)原材料費(fèi)、外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按達(dá)產(chǎn)年經(jīng)營(yíng)能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用146609.61萬(wàn)元，其中：可變成本140410.84萬(wàn)元，固定成本6198.77萬(wàn)元。達(dá)產(chǎn)年項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本142112.05萬(wàn)元。具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見(jiàn)一《綜合總成本費(fèi)用估算表》所示。綜合總成本費(fèi)用估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外購(gòu)原材料、燃料動(dòng)力費(fèi)0.89117.78114580.127311.11127311.11127311.11127311.11127311.11127311.112工資及福利費(fèi)0.890.701145.191272.431272.431272.431272.431272.431272.433修理費(fèi)0.1701.211701.211701.211701.211701.211701.211701.211701.214其他費(fèi)用0.8279.1110644.5711827.3011827.3011827.3011827.3011827.3011827.305經(jīng)營(yíng)成本0.99988.80128070.97142112.05142112.05142112.05142112.05142112.05142112.056折舊費(fèi)0.3321.803321.803321.803321.803321.803321.803321.803321.807攤銷費(fèi)0.58.5658.5658.5658.5658.5658.5658.5658.568利息支出0.1117.201117.201117.201117.201117.201117.201117.201117.209總成本費(fèi)用0.104486.36132568.53146609.61146609.61146609.61146609.61146609.61146609.619.1固定成本0.6198.776198.776198.776198.776198.776198.776198.776198.779.2可變成本0.98287.59126369.76140410.84140410.84140410.84140410.84140410.84140410.84（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年應(yīng)納稅金及附加6861.91萬(wàn)元。（五）利潤(rùn)總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年利潤(rùn)總額（PFO）：利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=34628.48（萬(wàn)元）。企業(yè)所得稅稅率按25.%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，達(dá)產(chǎn)年應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額x稅率=34628.48x25.%=8657.12（萬(wàn)元）。（六）利潤(rùn)及利潤(rùn)分配該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額34628.48萬(wàn)元，繳納企業(yè)所得稅8657.12萬(wàn)元，其正常經(jīng)營(yíng)年份凈利潤(rùn)：凈利潤(rùn)=達(dá)產(chǎn)年利潤(rùn)總額-企業(yè)所得稅=34628.48-8657.12=25971.36（萬(wàn)元）。利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營(yíng)業(yè)收入0.131670.169290.1881.1881.1881.1881.1881.1881.2稅金及附加0.4803.346175.726861.916861.916861.916861.916861.916861.913總成本費(fèi)用0.104486.36132568.53146609.61146609.61146609.61146609.61146609.61146609.614補(bǔ)貼收入5利潤(rùn)總額0.22380.3130545.7634628.4834628.4834628.4834628.4834628.4834628.486彌補(bǔ)以前年度虧損7應(yīng)納所得稅額0.22380.3130545.7634628.4834628.4834628.4834628.4834628.4834628.488所得稅0.5595.087636.448657.128657.128657.128657.128657.128657.129凈利潤(rùn)0.16785.2322909.3225971.3625971.3625971.3625971.3625971.3625971.3610應(yīng)付優(yōu)先股股利11提取任意盈余公積金12應(yīng)付普通股股利13投資方利潤(rùn)分配14息稅前利潤(rùn)1117.2023497.5131662.9635745.6835745.6835745.6835745.6835745.6835745.6815息稅折舊攤銷前利潤(rùn)4497.5626877.8735043.3239126.0439126.0439126.0439126.0439126.0439126.04三、項(xiàng)目盈利能力分析（一）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=16.38%。本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率16.38%,高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項(xiàng)目對(duì)所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=4553.06（萬(wàn)元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值4553.06萬(wàn)元（大于0），說(shuō)明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+｛上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量｝，本期項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=4.96年。本期項(xiàng)目全部投資回收期4.96年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說(shuō)明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.0.131670.169290.1881.1881.1881.1881.1881.344667.941.1營(yíng)業(yè)收入0.0.131670.169290.1881.1881.1881.1881.1881.1881.1.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值324.081.4回收流動(dòng)資金124167.862現(xiàn)金流出399.85399.85112453.12136435.541568.39148973.96148973.96148973.96148973.96148973.962.1建設(shè)投資399.85399.852.2流動(dòng)資金0.7660.992188.851094.432.3經(jīng)營(yíng)成本0.99988.80128070.97142112.05142112.05142112.05142112.05142112.05142112.052.4稅金及附加0.4803.346175.726861.916861.916861.916861.916861.916861.912.5維持運(yùn)營(yíng)投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-399.85-399.8519216.8832854.4638031.6139126.0439126.0439126.0439126.04195693.984累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量-399.850.19216.8852071.3490102.95129228.99168355.03207481.07246607.11442301.095調(diào)整所得稅279.305874.387915.748936.428936.428936.428936.428936.428936.426所得稅后現(xiàn)金流量-399.85-30379.1513342.5024938.7229095.1930189.6230189.6230189.6230189.62186757.567累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金-399.85-60479.01-47136.51-22197.796897.4037087.0267276.6597466.27127655.89314413.45流量四、財(cái)務(wù)生存能力分析根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)全部現(xiàn)金流量來(lái)看，計(jì)算期內(nèi)各年累計(jì)盈余資金都大于零，運(yùn)營(yíng)期不需要增加維持運(yùn)營(yíng)所需投資，說(shuō)明本期項(xiàng)目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，而且，累計(jì)盈余資金逐年增加，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項(xiàng)目具備較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈力能力。五、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計(jì)劃本期項(xiàng)目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算，還款期為10年。借款償還資金來(lái)源主要是項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期稅后利潤(rùn)。（二）利息備付率測(cè)算按照《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）》的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤(rùn)（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來(lái)源的充裕性角度反映出項(xiàng)目?jī)斶€債務(wù)利息的保障程度，本期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年利息備付率（ICR）為32.O本期項(xiàng)目實(shí)施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說(shuō)明本期項(xiàng)目建成正常運(yùn)營(yíng)后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測(cè)算按照《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）》的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年償債備付率（DSCR）為27.27。根據(jù)約定的還款方式對(duì)本期項(xiàng)目的計(jì)算表明，在項(xiàng)目實(shí)施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說(shuō)明項(xiàng)目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計(jì)劃表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余額114.228.228.228.228.228.228.228.228.1.2當(dāng)期還本付息279.30837.901117.201117.201117.201117.201117.201117.201117.2023917.201.2.1還本228.1.2.2付息279.30837.901117.201117.201117.201117.201117.201117