財(cái)務(wù)管理中專公式匯總

財(cái)務(wù)管理公式匯總一、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算復(fù)利終值系數(shù)(F/P,i,n)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（P/F,i,n）年金終值系數(shù)(F/A,i,n)年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A,i,n)其中F是終值，P是現(xiàn)值，A是年金，i是年利率，n是期間1、復(fù)利:復(fù)利終值與現(xiàn)值互為倒數(shù)復(fù)利終值=現(xiàn)值×復(fù)利終值系數(shù)=P×（F/P，i，n）=P×（1+i）n復(fù)利現(xiàn)值=終值×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=F×（P/F，i，n）=F×（1+i）-n2、二個(gè)基本年金：普通年金的終值與現(xiàn)值不是互為倒數(shù)的關(guān)系：年金終值=年金×年金終值系數(shù)F=A×（F/A，i，n）=A×[（1+i）n-1]/i年金現(xiàn)值=年金×年金現(xiàn)值系數(shù)P=A×（P/A，i，n）=A×[1-（1+i）-n]/i方法1即付年金終值Vn=A（F/A，i，n+1）-1=A（F/A，i，n）×（1+i）即付年金現(xiàn)值V0=A（P/A，i，n-1）+1=A（P/A，i，n）×（1+i）方法2即付年金終值Vn=A（F/A，10%，4+1）-A即付年金現(xiàn)值V0=A（P/A，10%，4-1）+A【例1】已知A=100，i=10%，n=4，計(jì)算即付年金的終值和現(xiàn)值方法1即付年金終值=A（F/A，10%，4）×（1+i）=100×4.6410×1.1=510.51即付年金現(xiàn)值=A（P/A，i，n）×（1+i）100×3.1699×1.1=348.69方法2即付年金終值=A（F/A，10%，4+1）-A=100×6.1051-100=510.51即付年金現(xiàn)值=A（P/A，10%，4-1）+A=100×2.487+100=348.73、二個(gè)特殊年金:遞延年金現(xiàn)值=P=A×[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）]=A×[（P/A，i，n）×（P/F，i，m）]永續(xù)年金現(xiàn)值=P=A/i4、二個(gè)重要系數(shù):償債基金（已知F，求A）A=F/（F/A，i，n）與普通年金終值互為逆運(yùn)算資本回收（已知P，求A）A=P/（P/A，i，n）與普通年金現(xiàn)值互為逆運(yùn)算5、i、n的計(jì)算:單利i=（F/P-1）/n→F=P×(1+i·n)復(fù)利i=（F/P）1/n－1→F=P×(1+i)n普通年金用內(nèi)插法計(jì)算：（i-i1）/（α-β1）=（i2-i1）/（β2-β1）永續(xù)年金：i=A/P二、利息率的計(jì)算在有補(bǔ)償性余額及前提下，名義利率轉(zhuǎn)換為實(shí)際利率實(shí)際利率=應(yīng)付利息/實(shí)際借款金額*100%三、資金成本的計(jì)算長(zhǎng)期借款成本=借款年利息×(1-所得稅率)/借款本金×(1-籌資費(fèi)用率)發(fā)行債券成本=債券年利息×(1-所得稅率)/債券發(fā)行價(jià)格×(1-籌資費(fèi)用率)發(fā)行優(yōu)先股成本=每年股息/發(fā)行價(jià)格×(1-籌資費(fèi)用率)發(fā)行普通股成本=｛第一年的預(yù)計(jì)股利額/發(fā)行價(jià)格×(1-籌資費(fèi)用率)｝+普通股股利預(yù)計(jì)年增長(zhǎng)率留存收益成本：股利增長(zhǎng)模型=預(yù)期本年股利/普通股籌資額+普通股股利預(yù)計(jì)年增長(zhǎng)率6債券發(fā)行價(jià)格=債券年息×(P/A,i,n)+債券面值×(F/P,i,n)7、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格8、資本資產(chǎn)定價(jià)模型：普通股股票的預(yù)期收益率等于無風(fēng)險(xiǎn)利率加上市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。公式為（P127）K=RF+β

（RM+RF）RF—無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率RM——證券市場(chǎng)的平均報(bào)酬率β——某種股票的貝塔系數(shù)9綜合資本成本=∑該種資本成本×該種資本占全部資本的比重10、邊際資本成本——以市場(chǎng)價(jià)值為基礎(chǔ)計(jì)算四、杠桿利益的計(jì)算營(yíng)業(yè)杠桿DOL=（息稅前利潤(rùn)變動(dòng)額/息稅前利潤(rùn)）/（營(yíng)業(yè)額的變動(dòng)額/營(yíng)業(yè)額）財(cái)務(wù)杠桿DFL=（稅后利潤(rùn)變動(dòng)額/稅后利潤(rùn)額）/（息稅前利潤(rùn)變動(dòng)額/息稅前利潤(rùn)）聯(lián)合杠桿DCL=DOL*DFL五、公司價(jià)值比較法公司總價(jià)值=債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值+股票市場(chǎng)價(jià)值V=B+S普通股每股收益的計(jì)算公式：EPS=[(EBIT-I)*(1-T)-D]/NEPS——普通股每股收益EBIT——息稅前利潤(rùn)I——利息T——所得稅稅率D——優(yōu)先股股利N——發(fā)行在外的普通股股數(shù)無差別點(diǎn)分析公式=(EBIT-A方案下的年利息)×(1-所得稅率)/A方案下的普通股股數(shù)=(EBIT-B方案下的年利息)×(1-所得稅率)/B方案下的普通股股數(shù)當(dāng)息稅前利潤(rùn)=EBIT時(shí)，選擇兩種方案都可以當(dāng)息稅前利潤(rùn)＞EBIT時(shí)，選擇負(fù)債方案更為有利當(dāng)息稅前利潤(rùn)＜EBIT時(shí)，選擇增加股權(quán)資本更為有利六、投資管理的計(jì)算1、年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量(NCF)=每年?duì)I業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=凈利潤(rùn)+折舊2、非貼現(xiàn)指標(biāo)：投資回收期=原始投資額/每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量平均報(bào)酬率=年平均現(xiàn)金流量/初始投資額3、貼現(xiàn)指標(biāo)：凈現(xiàn)值=未來報(bào)酬的總現(xiàn)值一初始投資額NPV=∑NCF*P/A,i，n—CNCF——第n年的凈現(xiàn)金流量C——初始投資額4、內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算，當(dāng)凈現(xiàn)值=0時(shí)，所確定的報(bào)酬率年金現(xiàn)值系數(shù)=初始投資額/每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值=C/NCF用內(nèi)插法求出內(nèi)含報(bào)酬率(見P184)5、獲利指數(shù)（PI）是投資項(xiàng)目投入使用后的現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和與初始投資額之比。PI=NCF*P/A,i，n/C七、債券的價(jià)值的計(jì)算1、債券估價(jià)模型=Σ(利息/(1+市場(chǎng)利率)^n)+面值/(1+市場(chǎng)利率)^n=利息年金現(xiàn)值+面值現(xiàn)值2、債券的實(shí)際收益率依據(jù)：債券估價(jià)模型=Σ(利息/(1+市場(chǎng)利率)^n)+面值/(1+市場(chǎng)利率)^n=利息年金現(xiàn)值+面值現(xiàn)值用內(nèi)插法原理計(jì)算（例題見P188）八、股票價(jià)值的計(jì)算1、短多年期股利不變的估價(jià)模型股票價(jià)值=∑預(yù)計(jì)各年獲得股利（P/A，i，n）+未來出售價(jià)格（P/F，i，n）2、長(zhǎng)期持有，股利不變估價(jià)：（永續(xù)年金）股票價(jià)值=每年固定股利/收益率3、長(zhǎng)期持有，股利增長(zhǎng)估價(jià)：股票價(jià)值=最近一年支付的股利/（投資報(bào)酬率-預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率）4、股票的收益率1)不考慮時(shí)間價(jià)值的收益率R=（A+S1+S2+S3）/V0=收益額/投資額A——每年收到的股利S1——股票上漲的收益S2——新股認(rèn)購(gòu)收益S3——公司無償增資收益V0——股票購(gòu)買價(jià)格九、證券組合收益率的計(jì)算1、RP=?p*（Km—Ri）RP——證券組合風(fēng)險(xiǎn)收益率?——證券組合的貝塔系數(shù)Km——所有證券投資的平均收益率Ri——無風(fēng)險(xiǎn)收益率?p=Σwi?i2、證券組合期望收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+證券組合風(fēng)險(xiǎn)收益率（6）Ki=Rf+?（Km—Ri）十、營(yíng)運(yùn)資金的管理1最佳現(xiàn)金持有量其中A為預(yù)算期現(xiàn)金需要量,R為有價(jià)證券利率,F為平均每次證券變現(xiàn)的固定費(fèi)用,即轉(zhuǎn)換成本.2現(xiàn)金管理總成本=3應(yīng)收賬款管理決策:決策成本=應(yīng)收賬款投資機(jī)會(huì)成本+應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備及管理費(fèi)用額,其中:應(yīng)收賬款投資機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金×資本成本率應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)次數(shù)=應(yīng)收賬款平均占用額=應(yīng)收賬款賒銷凈額=應(yīng)收賬款賒銷收入總額-現(xiàn)金折扣額維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金=應(yīng)收賬款平均余額*變動(dòng)成本率十一、股利分析每股收益=凈利潤(rùn)/年末普通股份總數(shù)=(凈利潤(rùn)-優(yōu)先股利)/(年末股份總數(shù)-年末優(yōu)先股數(shù))

1、市盈率=普通股每市價(jià)/每股收益

2、每股股利=股利總額/年末普通股總數(shù)

3、股票獲利率=普通股每股股利/每股市價(jià)

4、市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)

5、股利支付率=普通股每股股利/普通股每股凈收益*100%

6、股利保障倍數(shù)=股利支付率的倒數(shù)=普通股每股凈收益/普通股每股股利

7、留存盈利比率=(凈利潤(rùn)-全部股利)/凈利潤(rùn)*100%

8、每股凈資產(chǎn)