北汽福田汽車財務(wù)管理案例分析

財務(wù)管理案例分析北汽福田汽車股份有限公司目錄TOC\o"1-3"\h\u1.企業(yè)介紹 11.1公司簡介 11.2公司榮譽 11.3公司文化 21.4經(jīng)營戰(zhàn)略 41.5公司發(fā)展 41.5.1品牌建設(shè) 41.5.2產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級 51.5.3精益制造 51.5.4新能源產(chǎn)品保持高速增長 51.5.5營銷創(chuàng)新 51.6公司組織構(gòu)架及股份占比 61.6.1公司組織構(gòu)架 61.6.2公司股份占比 62.公司財務(wù)分析 72.1財務(wù)報表 72.1.1資產(chǎn)負(fù)債表 72.1.2利潤表 92.1.3現(xiàn)金流量表 102.2主營業(yè)務(wù)分析 122.2.1利潤表及現(xiàn)金流量表相關(guān)科目變動分析表 122.2.2收入 122.2.3費用 132.3財務(wù)比率分析 142.3.1盈利能力 142.3.2償債能力 152.3.3運營能力 152.3.4增長能力 152.4杜邦分析 153.案例分析 163.1思考題設(shè)計 163.1.1財務(wù)目標(biāo)類 163.1.2資金動向類 173.1.3財務(wù)管控類 183.1.4收購兼并類 183.2思考題分析 183.2.1財務(wù)目標(biāo)類 183.2.2資金動向類 193.2.3財務(wù)管控類 293.2.4收購兼并類 324.參考資料 351.企業(yè)介紹1.1公司簡介北汽福田汽車股份有限公司簡稱福田汽車，該公司是中國品種最全、規(guī)模最大的商用車企業(yè)。福田汽車成立于1996年8月28日，1998年6月在上海證券交易所上市，股票代碼600166。現(xiàn)有資產(chǎn)300多億元，員工近4萬人，品牌價值達(dá)671.27億元，連續(xù)10年蟬聯(lián)商用車第一。2012年，實現(xiàn)了銷售整車62萬輛（含福田戴姆勒合資公司銷量），商用車產(chǎn)銷量排名全球第一位。北京是福田汽車的全球總部所在地，也是福田汽車的創(chuàng)新中心和業(yè)務(wù)管理與運營中心。此外，福田汽車在國內(nèi)的京、魯、湘、粵、冀、鄂、遼、新等多省市擁有整車和零部件事業(yè)部；在中國、日本、德國、中國臺灣等國家和地區(qū)擁有研發(fā)分支機構(gòu)；在印度、俄羅斯設(shè)立了事業(yè)部，在全球20多個國家設(shè)有KD工廠，產(chǎn)品出口到80多個國家和地區(qū)。福田汽車是中國汽車行業(yè)自主品牌和自主創(chuàng)新的中堅力量。自成立以來，福田汽車以令業(yè)界稱奇的“福田速度”實現(xiàn)了快速發(fā)展，累計產(chǎn)銷汽車超500萬輛，曾連續(xù)兩年位居世界商用車銷量第一。目前福田汽車旗下?lián)碛袣W曼、歐輝、歐馬可、奧鈴、拓陸者、蒙派克、迷迪、薩普、風(fēng)景、時代等十一大汽車產(chǎn)品品牌。福田汽車堅持“商業(yè)模式、科技創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、人才開發(fā)、全球化”的經(jīng)營方針，在全面發(fā)展商用車的同時，注重將商用車全系列發(fā)展構(gòu)建的黃金價值鏈（包含技術(shù)、管理、供應(yīng)鏈、生產(chǎn)制造、分銷和服務(wù)等）延伸開發(fā)相關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)。汽車與新能源汽車、新能源、工程機械、金融、現(xiàn)代物流與物聯(lián)網(wǎng)五大業(yè)務(wù)板塊共同構(gòu)成了優(yōu)勢互補、資源共享、相互支撐的黃金產(chǎn)業(yè)鏈。在節(jié)能與新能源汽車領(lǐng)域，福田汽車一直緊跟新能源汽車的技術(shù)潮流，不斷開發(fā)出更節(jié)能環(huán)保的產(chǎn)品并進(jìn)入商業(yè)化運營。節(jié)能與新能源汽車已經(jīng)覆蓋卡車、客車和多功能汽車等各個領(lǐng)域，產(chǎn)銷節(jié)能與新能源汽車近6000輛，成為中國新能源汽車產(chǎn)銷量最大的企業(yè)。福田汽車logo1.2公司榮譽福田汽車曾被國家領(lǐng)導(dǎo)人高度稱贊為“集諸多改革成果于一身的現(xiàn)代化企業(yè)”，業(yè)界稱之為“中國汽車發(fā)展速度最快、成長性最好的企業(yè)”，是全國520家重點企業(yè)之一和中國汽車工業(yè)重點骨干企業(yè)之一，先后榮獲：2001年4月，被中華全國總工會授予“全國五一勞動獎狀”；2001年11月，被中國機械產(chǎn)業(yè)文化協(xié)會評為“全國機械行業(yè)企業(yè)形象十佳”；2004年9月，被國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗檢疫總局評為“全國質(zhì)量管理先進(jìn)企業(yè)”；2005年4月30日，“福田汽車”作為中國商用車第一品牌榮獲“2005CCTV我最喜愛的中國品牌”稱號；2005年7月，被首都精神文明建設(shè)委員會評為“首都精神文明建設(shè)標(biāo)兵單位”；2005年10月，酒泉衛(wèi)星發(fā)射基地指定的“飛船及衛(wèi)星運輸車輛”；2005年11月，榮獲“中國制造行業(yè)內(nèi)最具成長力的自主品牌企業(yè)”；2005年11月，榮獲“中國制造行業(yè)內(nèi)最具成長力的自主品牌企業(yè)”；2006年1月，榮獲2005最佳企業(yè)公眾形象評比“最佳消費者關(guān)系獎”；2006年5月，被確立為“全國自主創(chuàng)新典型企業(yè)”集中宣傳；2007年9月，被國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗檢疫總局評為“中國名牌產(chǎn)品”；2009年4月，被國家工商行政管理總局商標(biāo)局評為“中國馳名商標(biāo)”；2011年5月，公司團(tuán)委被共青團(tuán)中央評為“全國五四紅旗團(tuán)委”；2011年7月，公司黨委被中共中央組織部評為“全國先進(jìn)基層黨組織”；2012年1月，被中國機械工業(yè)聯(lián)合會評為“中國機械工業(yè)最具影響力的品牌”；2012年9月，榮獲“中國影響力峰會2012年度最受信賴企業(yè)”等榮譽稱號；2013年4月，被北京市知識產(chǎn)權(quán)局授予“2012年北京千件專利企事業(yè)單位”；2014年10月，榮獲“中關(guān)村知識產(chǎn)權(quán)領(lǐng)軍企業(yè)”稱號。1.3公司文化福田汽車的使命:致力人文科技,驅(qū)動現(xiàn)代生活（Mission:Tostrivefor betterlifebythemeansofhuman-orientedscienceandtechnology）；福田汽車的愿景:引領(lǐng)汽車產(chǎn)業(yè)（Vision:ProvidingLeadershipinAutomotiveIndustries）；福田汽車的核心價值觀:熱情、創(chuàng)新、永不止步（CoreValue:DrivingContinuousImprovementwithPassionandInnovation）；福田汽車的經(jīng)營準(zhǔn)則:誠信、業(yè)績、創(chuàng)新（ManagementPhilosophy:Sincerity&Trust、AchievementandCreativity）。公司發(fā)展過程中福田汽車始終堅持著以經(jīng)濟(jì)工作為中心，以發(fā)展為主線，以企業(yè)文化建設(shè)為企業(yè)科學(xué)發(fā)展提供思想文化保證，

推動了福田汽車持續(xù)健康快速發(fā)展。

企業(yè)文化理念是建設(shè)企業(yè)文化的基石。福田汽車黨委認(rèn)為企業(yè)文化是企業(yè)的精神產(chǎn)品，它是企業(yè)凝聚力的核心。企業(yè)通過文化理念建設(shè)來影響員工的工作思想意識，塑造員工的工作行為。

在企業(yè)發(fā)展歷程中，福田汽車與時俱進(jìn)持續(xù)推動企業(yè)文化理念的升級發(fā)展。

2000年以前，福田汽車培肓并建立汽車產(chǎn)業(yè)文化，形成了“提升產(chǎn)業(yè)文化，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新思維、超越自我、追求卓越；分析評估環(huán)境，開展有效競爭，實現(xiàn)階段超越；穩(wěn)住中間，發(fā)展兩頭”等文化理念。

2002年，福田汽車己全面進(jìn)入商用汽車領(lǐng)域。福田汽車黨委提出了新文化建設(shè)的重大命題。黨委在廣泛深入開展新文化建設(shè)大討論的基礎(chǔ)上，公司黨委組織編寫、下發(fā)了20余篇輔導(dǎo)文章和多期簡報，開展了員工思想動態(tài)調(diào)查，有效解決了員工思想上的疑惑，使新文化建設(shè)的意義、目標(biāo)和任務(wù)，以及開展新文化建設(shè)的必要性和及時性均得到了廣大員工的認(rèn)同，為新文化建設(shè)的深入開展奠定了思想基礎(chǔ)，創(chuàng)造了輿論氛圍。

2003年，為深入開展新文化建設(shè)，福田汽車、黨委提出“文化”營銷的理念，要求各級事業(yè)部黨委和職能部門黨支部把福田汽車企業(yè)文化當(dāng)作一種文化產(chǎn)品向公司全體員工推銷，這轉(zhuǎn)變了黨委開展思想政治工作以說教為主的灌輸理念的工作方式，使得企業(yè)文化逐步深入員工工作思想意識。

2006年，福田汽車“十一五”發(fā)展元年,為適應(yīng)新形勢的發(fā)展，福田汽車通過前期調(diào)研和提煉，對福田汽車企業(yè)文化進(jìn)行了全面梳理，正式整理出版了福田汽車企業(yè)文化手冊。

這既是對福田汽車企業(yè)組織和員工工作精神層面的總結(jié)，又高于現(xiàn)實，對企業(yè)發(fā)展具有指導(dǎo)意義。

2007年至如今，福田汽車黨委著重對福田汽車?yán)砟铙w系作了進(jìn)一步完善，增加了“高質(zhì)量

低成本

全球化”、“技術(shù)創(chuàng)造價值、質(zhì)量贏得市場”、“團(tuán)隊第一、個人第三”等核心理念內(nèi)容。特別是進(jìn)一步詮釋了福田汽車“以發(fā)展為主線、以組織目標(biāo)為基礎(chǔ)、在法律和制度框架之內(nèi)的以人為本的企業(yè)文化”。伴隨著福田品牌的成長，福田汽車不斷鞏固著自己“商用車第一”的地位，品牌價值也不斷攀升，從2002年品牌價值40.16億元、2003年品牌價值81.08億元、2004年品牌價值106.05億元、2005年品牌價值119.32億元到2006年以139.68億元榮膺“2006中國500最具價值品牌”、汽車行業(yè)排名第4位的地位。截至2014年福田汽車品牌價值已達(dá)671.27億元，居“中國商用車第一”位，汽車行業(yè)第四，相較2013年，同比增長31.96%，當(dāng)之無愧地成為中國商用車企業(yè)的領(lǐng)跑者。1.4經(jīng)營戰(zhàn)略福田汽車堅持“商業(yè)模式、科技創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、人才開發(fā)、全球化”的經(jīng)營方針，在全面發(fā)展商用車的同時，注重將商用車全系列發(fā)展構(gòu)建的黃金價值鏈（包含技術(shù)、管理、供應(yīng)鏈、生產(chǎn)制造、分銷和服務(wù)等）延伸開發(fā)相關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)。汽車與新能源汽車、新能源、工程機械、金融、現(xiàn)代物流與物聯(lián)網(wǎng)五大業(yè)務(wù)板塊共同構(gòu)成了優(yōu)勢互補、資源共享、相互支撐的黃金產(chǎn)業(yè)鏈。在節(jié)能與新能源汽車領(lǐng)域，福田汽車一直緊跟新能源汽車的技術(shù)潮流，不斷開發(fā)出更節(jié)能環(huán)保的產(chǎn)品并進(jìn)入商業(yè)化運營。節(jié)能與新能源汽車已經(jīng)覆蓋卡車、客車和多功能汽車等各個領(lǐng)域，產(chǎn)銷節(jié)能與新能源汽車近6000輛，成為中國新能源汽車產(chǎn)銷量最大的企業(yè)。在企業(yè)快速發(fā)展的同時，福田汽車在社會公益方面始終不懈耕耘，累計捐款捐物近5000萬元。此外，福田汽車聯(lián)合世界冠軍聯(lián)合會和國內(nèi)部分核心媒體共同發(fā)起成立了社會公益組織——福田汽車媒體愛心聯(lián)誼會（簡稱FMG），并利用FMG持續(xù)貢獻(xiàn)愛心，創(chuàng)新了企業(yè)公益行為的實現(xiàn)途徑。根據(jù)“福田汽車2020”戰(zhàn)略，福田汽車正在全面實施“5+3+1”戰(zhàn)略，在俄羅斯、印度、巴西、墨西哥、印尼五個國家分別建立年產(chǎn)10萬輛汽車的工廠，突破北美、歐盟、日韓等三個最發(fā)達(dá)地區(qū)市場，在中國建設(shè)全球總部，建設(shè)全球創(chuàng)新中心、業(yè)務(wù)管理和運營中心，確保在中國市場的領(lǐng)導(dǎo)者地位。到2020年，福田汽車將成為時尚科技與人文環(huán)保高度融合的綜合性國際汽車企業(yè)，年產(chǎn)銷汽車達(dá)400萬輛，進(jìn)入世界汽車企業(yè)十強，成為世界級主流汽車企業(yè)。1.5公司發(fā)展1.5.1品牌建設(shè)2003年5月24日，福田汽車在汽車行業(yè)率先導(dǎo)入并實施了以顧客價值為核心的品牌識別系統(tǒng)（VIS），標(biāo)志著福田汽車品牌在中華大地的迅速崛起，她是福田結(jié)合自己經(jīng)營管理實際，獨創(chuàng)的品牌價值經(jīng)營的戰(zhàn)略系統(tǒng)，圍繞品牌價值的提升以MI（理念識別）、BI（行為識別）、VI（視覺識別）為基本要素，以DI（產(chǎn)品識別）、EI（終端體驗）、AI（聲音識別）、SI（服務(wù)識別）為集成要素，同時由內(nèi)向外，從上至下，在企業(yè)經(jīng)營全價值鏈、全過程、全體員工中365度的展開，貫穿于福田汽車的所有經(jīng)營管理工作，建立了與公眾雙向的互動與溝通，實現(xiàn)了從顧客中來，到顧客中去，以顧客為中心經(jīng)營和管理福田汽車品牌。1.5.2產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級福田汽車秉承“世界標(biāo)準(zhǔn)，中端產(chǎn)品”的理念，繼續(xù)推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級，基本實現(xiàn)商用車從低端向高端轉(zhuǎn)型、投資向消費轉(zhuǎn)型、國內(nèi)向國外轉(zhuǎn)型、制造業(yè)向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型、黃金價值鏈延伸。公司在橫向上完成產(chǎn)業(yè)布局的同時，堅持商用車從低端向高端轉(zhuǎn)型，聚焦高附加值產(chǎn)品，堅定不移加大高端產(chǎn)品開發(fā)力度。2014年，公司中高端產(chǎn)品比重提升至46%。從細(xì)分產(chǎn)品上看，尤其是以福田康明斯發(fā)動機、歐曼、歐馬可及奧鈴等高端產(chǎn)品銷量增長最為突出。1.5.3精益制造福田汽車堅持“突破科技引領(lǐng)未來”的品牌理念，產(chǎn)品持續(xù)升級，2014年公司輕卡、皮卡、商務(wù)汽車、發(fā)動機等均有新品推出，科技含量不斷提升：滿足國IV、歐IV、歐V并可升級至歐VI的福田康明斯超能動力ISG重型發(fā)動機，配備康明斯動力的歐曼GTL超能版高端重卡、歐馬可5系中卡、歐馬可京5車型，歐輝智藍(lán)系列多款純電動客車，全新SUV產(chǎn)品“薩瓦納”，拓陸者E系列，蒙派克S，風(fēng)景G7等。福田汽車在推出眾多新品的同時，大力推進(jìn)精益制造，并著手開展以供應(yīng)商為源頭的精益制造，公司產(chǎn)品質(zhì)量和效率大幅提升。1.5.4新能源產(chǎn)品保持高速增長福田汽車緊隨社會態(tài)勢，在治理霧霾、開發(fā)環(huán)保產(chǎn)品等方面積極應(yīng)對，迅速反應(yīng)。不僅嚴(yán)格遵守國家關(guān)于國Ⅳ發(fā)動機排放標(biāo)準(zhǔn)的升級規(guī)定，同時加大了新能源汽車的研發(fā)和投放。2014年福田汽車推出歐輝智藍(lán)系列純電動產(chǎn)品、奧鈴CNG輕卡、全球首臺LNG動力泵車等，新能源汽車（含天然氣）實現(xiàn)銷量11964輛。這些都是福田汽車為社會環(huán)保貢獻(xiàn)力量，踐行企業(yè)責(zé)任的積極舉措。1.5.5營銷創(chuàng)新福田汽車緊隨互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的顛覆性滲入和變革趨勢，在體驗營銷上取得了重大突破。在“線上線下業(yè)務(wù)融合”方面，重點完成了福田汽車天貓旗艦店建設(shè)與上線、與易車網(wǎng)和汽車之家等垂直電商合作、DMP智能數(shù)字營銷平臺策劃；在“平臺化/體系化建設(shè)”方面，完成了體驗行銷資源庫平臺、線上數(shù)字平臺、線下體驗活動平臺搭建與運營，同時還完成了業(yè)務(wù)體系化、作業(yè)體系化、整合傳播體系化的建設(shè)。在“終端標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)”方面，探索了終端組織與人員管理標(biāo)準(zhǔn)化、車輛管理標(biāo)準(zhǔn)化、形象店管理標(biāo)準(zhǔn)化、客戶關(guān)系管理標(biāo)準(zhǔn)化、流程標(biāo)準(zhǔn)化管理等。1.6公司組織構(gòu)架及股份占比1.6.1公司組織構(gòu)架1.6.2公司股份占比福田汽車前十大股東如下圖所示：序號股東名稱持股數(shù)(萬股)占總股本比例(%)變動類型變動數(shù)量(萬股)1北京汽車集團(tuán)有限公司92518.6027.74減倉-3399.882北京國有資本經(jīng)營管理中心14831.324.45不變0.003申萬菱信基金-工商銀行-華融信托-華融海西晟乾6號權(quán)益投資集合資金信托計劃10507.883.15新增10507.884常柴股份有限公司7225.002.17不變0.005泰達(dá)宏利基金-民生銀行-泰達(dá)宏利價值成長定向增發(fā)152號資產(chǎn)管理計劃6287.221.89新增6287.226諸城舜邦投資開發(fā)有限公司6050.001.81減倉-1100.007諸城市義和車橋有限公司5874.001.76減倉-56.008方正證券股份有限公司約定購回式證券交易專用證券賬戶5500.001.65減倉-8100.009申萬菱信基金-民生銀行-創(chuàng)盈定增33號資產(chǎn)管理計劃5253.941.58新增5253.9410招商財富-招商銀行-天祺1號專項資產(chǎn)管理計劃5253.941.58新增5253.94公司財務(wù)分析2.1財務(wù)報表2.1.1資產(chǎn)負(fù)債表報表日期201412312013123120121231單位元元元流動資產(chǎn)貨幣資金219097000029161600006232250000應(yīng)收票據(jù)8199050028037600349713000應(yīng)收賬款387406000030656700002415450000預(yù)付款項376088000745098000733303000應(yīng)收利息18179605901242678670應(yīng)收股利000其他應(yīng)收款12033800007412340002781370000買入返售金融資產(chǎn)000存貨205110000032717900004021070000待攤費用000待處理流動資產(chǎn)損益000一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)961490000102500000089788800其他流動資產(chǎn)530724000664360000463025000流動資產(chǎn)合計112716000001245790000017088700000非流動資產(chǎn)發(fā)放貸款及墊款000可供出售金融資產(chǎn)329832000103150000105673000持有至到期投資000長期應(yīng)收款16787600001213380000712344000長期股權(quán)投資208524000016286400001318630000固定資產(chǎn)原值12768400000109897000009086960000累計折舊278451000022717100001878890000固定資產(chǎn)凈值998393000087180000007208060000固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備227429000216463000260073000固定資產(chǎn)凈額975650000085015300006947990000在建工程222197000019665600001440320000工程物資000固定資產(chǎn)清理000無形資產(chǎn)369072000037562900003185710000開發(fā)支出268203000019234900001127840000商譽000長期待攤費用50686301203410036451900股權(quán)分置流通權(quán)000遞延所得稅資產(chǎn)909335000820445000745092000其他非流動資產(chǎn)6638830049143200340290000非流動資產(chǎn)合計234258000001997470000015960300000資產(chǎn)總計346975000003243260000033049000000流動負(fù)債短期借款22217200004244800002013510000向中央銀行借款000交易性金融負(fù)債000應(yīng)付票據(jù)228701000011695700001336280000應(yīng)付賬款567299000062709100005871710000預(yù)收款項275013000024303200001677340000賣出回購金融資產(chǎn)款000應(yīng)付手續(xù)費及傭金000應(yīng)付職工薪酬253555000426232000539630000應(yīng)交稅費4223930032263300176939000應(yīng)付利息01420000014200000應(yīng)付股利000其他應(yīng)交款000其他應(yīng)付款286792000025686100002108450000應(yīng)付短期債券000一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債6601350001722680000136398000其他流動負(fù)債892843005058590020855000流動負(fù)債合計168450000001510980000013895300000非流動負(fù)債長期借款9534700005868890001395900000應(yīng)付債券00994698000長期應(yīng)付款337985000148331000195757000專項應(yīng)付款956085000遞延所得稅負(fù)債154781084212908799740其他非流動負(fù)債176000013331000001532620000非流動負(fù)債合計230538000020767400004127770000負(fù)債合計191504000001718660000018023100000所有者權(quán)益實收資本(或股本)280967000028096700002809670000資本公積775871000077903200007792460000庫存股000盈余公積186527000016648400001481690000未分配利潤296149000028345700002704210000外幣報表折算差額0-132208000-56717100歸屬于母公司股東權(quán)益合計152868000001496720000014731300000少數(shù)股東權(quán)益260342000278811000294598000所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計155471000001524600000015025900000負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計3469750000032432600000330490000002.1.2利潤表報表日期201412312013123120121231單位元元元一、營業(yè)總收入336913000003415250000040973300000營業(yè)收入336913000003415250000040973300000利息收入000其他業(yè)務(wù)收入000二、營業(yè)總成本345205000003397810000041827100000營業(yè)成本296795000002979130000036574800000利息支出000其他業(yè)務(wù)成本000營業(yè)稅金及附加224952000223293000195914000銷售費用176034000017494100002251640000管理費用236624000020879200002403410000財務(wù)費用183992000-38086300248835000資產(chǎn)減值損失305411000164211000152489000公允價值變動收益000投資收益19753800061507700-100503000其中:對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益11039100059381100-101173000三、營業(yè)利潤-631632000235976000-954267000營業(yè)外收入11482100006461680002726720000營業(yè)外支出5702450064329800129315000非流動資產(chǎn)處置損失189474004629650015687600利潤總額4595550008178150001643140000所得稅費用92209470545900240948000未確認(rèn)投資損失000四、凈利潤4586330007472690001402190000歸屬于母公司所有者的凈利潤4771020007630550001353300000少數(shù)股東損益-18468300-1578680048891400五、每股收益基本每股收益0.170.2720.55稀釋每股收益0.170.2720.55六、其他綜合收益-23883000-77635400-47871600七、綜合收益總額4347500006696330001354320000歸屬于母公司所有者的綜合收益總額4532190006854200001305430000歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額-18468300-15786800488914002.1.3現(xiàn)金流量表報告期201412312013123120121231單位元元元一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金196337000002089200000024682000000拆入資金凈增加額000回購業(yè)務(wù)資金凈增加額000收到的稅費返還618317000535789000373794000收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金679489000537354000409087000經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計209315000002196510000025464900000購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金133695000001399500000019153300000支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金346014000032210800003084570000支付的各項稅費118636000016429400001430570000支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金181314000020036000002595840000經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計198292000002086260000026264300000經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額11023500001102510000-799342000二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資所收到的現(xiàn)金11781300000取得投資收益所收到的現(xiàn)金131489002126650739946處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額183606000019591700001941820000收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金135061000210453000191810000投資活動現(xiàn)金流入小計210208000021717500002134370000購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金395020000039804500002311700000投資所支付的現(xiàn)金44400000003000000投資活動現(xiàn)金流出小計439420000039804500002314700000投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-2292120000-1808700000-180328000三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金004900000000取得借款收到的現(xiàn)金547799000012239500004108010000收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金2177180003243320060186000籌資活動現(xiàn)金流入小計569571000012563800009068200000償還債務(wù)支付的現(xiàn)金433311000030460900005850990000分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金570222000604543000663035000支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金764244002937840099185800籌資活動現(xiàn)金流出小計497976000036800100006613210000籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額715948000-24236300002454990000附注匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響-30558800-708649003444160現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額-504380000-32006800001478770000期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額226776000054684400003989680000期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額176338000022677600005468440000凈利潤4586330007472690001402190000資產(chǎn)減值準(zhǔn)備305411000164211000152489000固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性物資折舊648654000558139000517442000無形資產(chǎn)攤銷353176000270931000229327000長期待攤費用攤銷98294304854650029412700處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失-276309000-31088600-2347530000財務(wù)費用-16222000-38086300248835000投資損失-197538000-61507700100503000遞延所得稅資產(chǎn)減少-111053000-75352800-504175000遞延所得稅負(fù)債增加000存貨的減少1178320000-6863900001825820000經(jīng)營性應(yīng)收項目的減少-157629000070092000-1136300000經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加10492900020329200-778337000其他220805000115419000-539025000經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額11023500001102510000-799342000現(xiàn)金的期末余額176338000022677600005468440000現(xiàn)金的期初余額226776000054684400003989680000現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額-504380000-320068000014787700002.2主營業(yè)務(wù)分析2.2.1利潤表及現(xiàn)金流量表相關(guān)科目變動分析表2.2.2收入（1）驅(qū)動業(yè)務(wù)收入變化的因素分析公司不斷推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級，堅持從低端向高端轉(zhuǎn)型、投資向消費轉(zhuǎn)型、國內(nèi)向國外轉(zhuǎn)型、制造業(yè)向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型、黃金價值鏈延仲，重點聚焦高附加值產(chǎn)品，堅定不移加大高端產(chǎn)品開發(fā)力度，2014年中高端產(chǎn)品銷售比重提升至46％。（2）以實物銷售為主的公司產(chǎn)品收入影響因素分析福田汽車作為一家跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制的國有控股上市公司，目前擁有歐曼、歐輝、歐馬可、奧鈴、時代、薩瓦納、拓陸者、薩普、風(fēng)景、蒙派克、占薩等業(yè)務(wù)品牌，生產(chǎn)車型涵蓋輕型卡車、中型卡車、重型卡車、輕型客車以及大中型客車等全系列商用車及核心零部件發(fā)動機。公司以科技創(chuàng)新和管理創(chuàng)新為抓手，提高核心制造能力和質(zhì)量水平，產(chǎn)品的制造質(zhì)量和效率大幅提升，中高端產(chǎn)品銷量大幅上升。2014年，公司累計銷售汽車555135輛(含福田戴姆勒合資公司銷量)，其中：中重型卡車:實現(xiàn)銷量120026輛，較去年同期下滑5.7％(行業(yè)同比下滑6.5％，下滑幅度低于行業(yè)，市場占有率達(dá)到12.1％，較去年同期上升0.1％。輕型卡車(含微卡):實現(xiàn)銷量389688輛，較去年同期下滑21.4％(行業(yè)同比下滑10％)，下滑幅度大于行業(yè)，主要是受國IV政策法規(guī)升級影響，其中低端輕卡市場下滑幅度大，而福田汽車輕卡中低端產(chǎn)品比重較大，占比約為47.7％。2014年，公司結(jié)構(gòu)調(diào)整效果明顯，中高端的歐馬可銷量同比上升38％，上升幅度大于行業(yè)。輕卡總量依然保持全國行業(yè)第一，市場占有率達(dá)到17.8％，較去年同期下降2.6個百分點。大中型客車:實現(xiàn)銷量5810輛，較去年同期上升16.7％(行業(yè)同比下滑4.6％);市場占有率為3.5％，較去年同期上升0.6個百分點。輕型客車:實現(xiàn)銷量32349輛，較去年同期上升14.3％(行業(yè)同比上升14.1％);市場占有率達(dá)到7.3％，與去年同期持平。2014年一年，出口整車54330輛，較去年同期增長13.2％，在國內(nèi)整體市場出口銷量下滑的形勢下，實現(xiàn)逆勢增長，銷量主要集中在美洲、東南亞、西亞、北非、中南非區(qū)域。2014年，福田康明斯發(fā)動機實現(xiàn)銷量132340臺，較去年同期增長30.7％。奧鈴發(fā)動機實現(xiàn)銷量101233臺，較去年同期增長20.7％。（3）新產(chǎn)品及新服務(wù)的影響分析2月15日，公司開發(fā)了福田汽車首款匹配白動變速器輕卡車型，填補了公司白動變速器輕卡車型的歷史空白。3月14日，福田歐馬可匹配安全氣囊車型進(jìn)入試銷階段，這標(biāo)志著福田輕卡首次配裝安全汽囊車型開發(fā)取得成功。該項研發(fā)成果對卡車技術(shù)發(fā)展具有開拓性意義，大大提高了輕卡車型的被動安全性。4月8日，福田歐曼GTL超能版全球發(fā)布。歐曼GTL是基于歐洲標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計，針對高端市場定向開發(fā)的節(jié)能環(huán)保高端重卡，排放可達(dá)到歐VI標(biāo)準(zhǔn)。5月14日，福田歐輝迷你快充電動巴士BJ6650在2014年北京國際道路運輸車輛展上首次發(fā)布，該產(chǎn)品的投放將對城市擴大公交覆蓋面、打通“城市微循環(huán)”起到重要的推動作用。2.2.3費用2.3財務(wù)比率分析針對北汽福田汽車股份有限公司的債務(wù)狀況、獲利能力、運營能力和成長能力，結(jié)合同行業(yè)的財務(wù)指標(biāo)，我們進(jìn)行了比較，分析如下：主要財務(wù)指標(biāo)福田(2014)福田(2013)債務(wù)狀況流動比率0.751.04速動比率0.550.71權(quán)益負(fù)債比率1.241.45資產(chǎn)負(fù)債率0.450.41獲利能力毛利率0.120.13凈利率0.010.02凈資產(chǎn)收益率0.040.05資本金收益率0.070.12成本費用利潤率-0.010.02銷售期間費用率0.130.11收益留存比率1.770.39運營能力存貨周轉(zhuǎn)率14.7810.27流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5.014.29凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.243.27總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.861.87流動資產(chǎn)對總資產(chǎn)的比率0.711.03應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率9.9511.27成長能力主營業(yè)務(wù)增長率-0.01-0.12凈利潤增長率-0.410.07每股收益增長率凈資產(chǎn)增長率(%)-.1盈利能力公司毛利率與凈利率存在提升的空間，雖然凈資產(chǎn)收益率較高，但資本金收益率較低，說明了成本控制方面有待改善，其中成本費用利潤率的負(fù)值也說明了制造成本過高的問題。偏低的收益留存比率暴露了持續(xù)獲利能力較低的問題。2.3.2償債能力公司流動比率與速動比率低于1，同比東風(fēng)江鈴較低，在短期性債務(wù)支付能力的迅速性上存在不足，資產(chǎn)負(fù)債率低于0.5，產(chǎn)對債務(wù)的償還保障程度和債務(wù)對資產(chǎn)的資金支撐程度較好，對權(quán)益資金依賴較重，可適當(dāng)提高長期負(fù)債比例，獲取杠杠效應(yīng)。2.3.3運營能力SEL各項周轉(zhuǎn)能力均處于行業(yè)較低水平，而大家樂處于中等水平，翠華屬于高水平但同樣高風(fēng)險，這兩年營運能力有變?nèi)踮厔?。但SEL營運能力亟需提高，才能在餐飲這個競爭激烈的行業(yè)中長足發(fā)展。2.3.4增長能力公司主營業(yè)務(wù)增長率相對行業(yè)偏低且凈利潤增長率、凈資產(chǎn)增長率呈負(fù)增長，說明企業(yè)的增長能力急需得到改善。而以主營業(yè)務(wù)增長率來看，現(xiàn)有業(yè)務(wù)增長能力疲弱，預(yù)計應(yīng)該在其他業(yè)務(wù)方面進(jìn)行改善，或者新辟業(yè)務(wù)支持企業(yè)增長。2.4杜邦分析圖：北汽福田汽車股份有限公司部分財務(wù)指標(biāo)由杜邦分析可知，公司北汽福田權(quán)益凈利率下降的主要原因在于資產(chǎn)凈利率的下降，而資產(chǎn)凈利率的下降在于銷售凈利率的下降，銷售凈利率的下降在于凈利潤下降，凈利潤下降在于銷售成本和管理費用的上升，這是由于原材料和勞動力成本上升，原因可能是公司對原材料存在較強依賴性，新能源汽車的研發(fā)需要較多技術(shù)人才支持。這提醒我們關(guān)注成本控制與管理建設(shè)問題。另外，北汽福田公司權(quán)益凈利率下降也部分源于權(quán)益乘數(shù)的下降，而權(quán)益乘數(shù)的下降源于資產(chǎn)負(fù)債率下降，資產(chǎn)負(fù)債率下降又源于負(fù)債較少而資產(chǎn)增長緩慢，且減少作用大于資產(chǎn)的增加作用。因此，該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化雖然提高了償債能力，減少了負(fù)債，但是流動比率、速凍比率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率偏低，資產(chǎn)負(fù)債率也相對偏低，造成資產(chǎn)總額增加緩慢，阻礙公司運營。案例分析3.1思考題設(shè)計3.1.1財務(wù)目標(biāo)類問題：北汽福田汽車公司近年確定了怎樣的財務(wù)目標(biāo)？有何特點？對公司的戰(zhàn)略發(fā)展有什么影響？3.1.2資金動向類問題1：北汽福田汽車公司近年采取了怎樣的融資方式？有何特點？對公司有何影響？問題2：北汽福田汽車公司采取了怎樣的營運資金策略？有何特點？對公司的發(fā)展有什么影響？問題3：北汽福田汽車公司近年采取了什么樣的股利分配方式？有何特點？股利政策存在什么問題？對公司有何影響？問題4：北汽福田汽車公司關(guān)于新能源汽車制造廠的投資問題，應(yīng)該如何抉擇？新能源汽車制造廠的投資問題具體案例如下：目前北汽福田公司的CEO正在考慮建設(shè)一家新能源汽車制造廠。經(jīng)過了前期的調(diào)研與討論，已經(jīng)確定了兩個可能方案。選項一：由北汽福田和A汽車制造廠合作成立小型車建造新廠，A汽車制造廠是中國鄰國D國的第二大汽車制造商和分銷商，希望通過合作開辟中國市場，該項合作瞄準(zhǔn)新能源實用車市場（只要價格低，能夠有基本充電設(shè)施，這個市場愿意接受只具備基本功能的車型），其中A承擔(dān)51%的投資成本，獲取51%的經(jīng)營利潤。NE將承擔(dān)其余49%的投資成本，并獲取49%的經(jīng)營利潤。北汽福田預(yù)測，初始總投資相當(dāng)于5億元，在5年中分?jǐn)?。第一年銷售將在投資完成后的第二年實現(xiàn)，預(yù)測銷量為每年5000輛，在之后的2年中逐年提升30%，最終穩(wěn)定于每年8450輛不變。每輛車的初始平均價格為30000元，但將在前兩年中每年提升5%，之后保持穩(wěn)定。車輛的第一年生產(chǎn)成本為16000元，但這一成本預(yù)期將在未來2年中因?qū)W習(xí)曲線效應(yīng)而逐年下降8%，之后成本保持不變。在新廠竣工后，新企業(yè)的年度銷售和行政費用將為2000萬元。但值得考慮的是，中國政府下發(fā)相關(guān)文件，提出要到2020年，基本建成充電基礎(chǔ)設(shè)施體系，滿足500萬輛電動汽車的充電需求，建設(shè)充換電站數(shù)量將達(dá)到1.2萬個，充電樁達(dá)到450萬個。由于低價實用型新能源車的購買者是否購買取決于政府的充電設(shè)施建設(shè)，所以企業(yè)的銷量也受到該設(shè)施建設(shè)情況的影響，NE根據(jù)市場情況的預(yù)測是，政府有70%的可能按照規(guī)劃完成充電樁建設(shè)，公司能達(dá)到預(yù)期的銷量。但是由于各方面的困難政府的規(guī)劃有30%可能延遲完成，此時公司只能達(dá)到預(yù)期銷量的80%。選項2：V科技公司也與北汽福田進(jìn)行了接洽，V公司屬于高科技企業(yè)尤其在汽車用蓄電池方面在中國擁有領(lǐng)先的技術(shù)，其建議自身在合資企業(yè)中提供50%的資金，并獲得50%的經(jīng)營利潤，為中國的新興中產(chǎn)階級和精英生產(chǎn)豪華車型。在此項合作中工廠的資本成本可能為5億元，將在4年中分?jǐn)?。高端車型的平均售價為125000元，制造成本為60000元。當(dāng)項目第三年開始投產(chǎn)時，將出現(xiàn)年度銷售和行政成本，金額為每年1700萬元。NE預(yù)期每年將銷售3000輛。由于能夠購買高端車的車主大多自有家用車庫可以配備充電樁，故政府的充電樁建設(shè)不會影響企業(yè)的效率。CFO表示，北汽福田的所有投資應(yīng)采用稅后現(xiàn)金流量和10%的稅后折現(xiàn)率在10年期范圍內(nèi)計算。建設(shè)北汽福田的利潤份額將繳納25%的稅率。北汽福田汽車該選擇哪種方案？3.1.3財務(wù)管控類問題:北汽福田汽車公司建立了什么樣的財務(wù)管控體系？有什么特點？對企業(yè)的發(fā)展有什么樣的影響？3.1.4收購兼并類問題：如何看待近年來福田公司等汽車整車行業(yè)巨頭掀起的并購浪潮？對企業(yè)的未來發(fā)展有何影響？企業(yè)并購中出現(xiàn)的風(fēng)險該如何規(guī)避？3.2思考題分析3.2.1財務(wù)目標(biāo)類分析：福田公司近期確定了怎樣的財務(wù)目標(biāo)？及其與企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)和計劃的關(guān)系？（1）北汽福田汽車股份有限公司的財務(wù)戰(zhàn)略與發(fā)展戰(zhàn)略北汽福田汽車股份有限公司汽車具有較強的戰(zhàn)略管理能力。它的財務(wù)戰(zhàn)略以輕資產(chǎn)戰(zhàn)略為主，輕資產(chǎn)”戰(zhàn)略的核心思想在于以杠桿原理充分利用各種外界資源，減少自身投入，集中自身資源于產(chǎn)業(yè)鏈利潤最高的階段，以提高企業(yè)的盈利能力。實現(xiàn)了價值最大化的發(fā)展。2009年，北汽福田汽車股份有限公司結(jié)合自身發(fā)展的歷史和現(xiàn)實競爭力，提出“2020

戰(zhàn)略”，并于2010年實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和整合增長。該戰(zhàn)略的核心是“5+3+1”，即在5個新興國家分別建立年產(chǎn)10萬輛汽車的工廠，突破北美、歐盟、日韓等3個最發(fā)達(dá)地區(qū)市場，在中國建設(shè)全球總部，建設(shè)全球創(chuàng)新中心、業(yè)務(wù)管理和運營中心，確保其在中國市場的領(lǐng)導(dǎo)者地位。按照2020戰(zhàn)略規(guī)劃，北汽福田汽車股份有限公司將分三個階段發(fā)展：至2013年形成“1+N”的經(jīng)營管理體系；至2016年成為中國商用車領(lǐng)導(dǎo)者、乘用車實現(xiàn)突破；至2020年商用車成為全球領(lǐng)導(dǎo)者、乘用車全球突破，北汽福田汽車股份有限公司汽車將成為時尚科技與人文環(huán)保高度融合的綜合性國際汽車企業(yè)，年產(chǎn)銷汽車達(dá)300萬輛，實現(xiàn)銷售收入1000億元，進(jìn)入世界汽車企業(yè)十強，成為世界級主流汽車企業(yè)。為實現(xiàn)這一目標(biāo)，能否提供相應(yīng)的財務(wù)資源是關(guān)鍵。與此同時，隨著消費結(jié)構(gòu)發(fā)生變化以及市場需求的不斷擴大，多功能車已成為輕型商用車市場中的主要車型之一。北汽福田汽車股份有限公司汽車要想保持在商用車領(lǐng)域的優(yōu)勢地位，就必須加快在多功能車領(lǐng)域的發(fā)展步伐，合理進(jìn)行產(chǎn)品戰(zhàn)略布局，爭取早日實現(xiàn)全球化經(jīng)營目標(biāo)。[1]"1+N"中的"1"是指總部，即負(fù)責(zé)戰(zhàn)略與控制、預(yù)算與績效、產(chǎn)品創(chuàng)造、服務(wù)平臺；"N"是指運營主體，分為事業(yè)本部/事業(yè)部兩類，主要負(fù)責(zé)按產(chǎn)品類別劃分的各業(yè)務(wù)單元的運營，轉(zhuǎn)型為面向市場競爭的主體。（2）財務(wù)戰(zhàn)略對總體戰(zhàn)略的影響企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理有為企業(yè)戰(zhàn)略管理提供強有力的支持企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的實施不僅有利于增強企業(yè)財務(wù)競爭的優(yōu)勢，還對企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的分析具有重大幫助，能為企業(yè)資金的利用提供全局性和長期性的指導(dǎo)。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理的實施有利于實現(xiàn)企業(yè)的總體戰(zhàn)略財務(wù)管理是企業(yè)管理的一個組成部分，與企業(yè)是從屬的關(guān)系。換一種說法就是，企業(yè)財務(wù)管理的總目標(biāo)就是實現(xiàn)企業(yè)的總目標(biāo)，不管企業(yè)財務(wù)管理活動怎么變化，它要緊緊圍繞企業(yè)的總目標(biāo)。財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略管理的基石資金是企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略所關(guān)注的焦點，它既對財務(wù)戰(zhàn)略的實施有著重要影響，也為企業(yè)的發(fā)展起到了巨大的推動作用。所以說，北汽福田汽車股份有限公司公司財務(wù)戰(zhàn)略具有戰(zhàn)略管理與企業(yè)財務(wù)的雙重屬性，由戰(zhàn)略管理與企業(yè)財務(wù)相融合而成，是企業(yè)管理為順應(yīng)時代潮流與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，公司財務(wù)戰(zhàn)略管理需要圍繞公司財務(wù)戰(zhàn)略的制定、實施以及評價與控制而展開的。3.2.2資金動向類分析1：北汽福田汽車公司近年采取了怎樣的融資方式？有何特點？對公司有何影響？公司的財務(wù)活動主要包括籌資、投資、和分配等。企業(yè)的籌資活動是指企業(yè)籌集權(quán)益資本和債務(wù)資本的活動。權(quán)益資本，也稱企業(yè)的自有資本，通過吸收直接投資、發(fā)行股票、企業(yè)內(nèi)部留存利潤轉(zhuǎn)增等方式取得。債務(wù)資本是通過向銀行借款、發(fā)行債券、應(yīng)付款項等方式取得的資本。由企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動，主要是指發(fā)行股票、債券等方式引起的資金流入企業(yè)；企業(yè)償還借款，支付利息、股利以及支付各種籌資費用引起的資金流出企業(yè)。北汽福田資金籌集方式如下圖所示（1)2011年5月，興業(yè)銀行向北汽福田授予50億元汽車經(jīng)銷商預(yù)付貸款融資和10億元終端客戶按揭業(yè)務(wù)授信支持，支持北汽福田迅速打開局面，擴大業(yè)務(wù)規(guī)模。截至2011年末，北汽福田在興業(yè)銀行的汽車經(jīng)銷商預(yù)付貸款融資為2億元，終端經(jīng)銷商按揭貸款余額為3000萬元。作用與影響：得到興業(yè)銀行的資金支持后，北汽福田很快在山東、長沙、烏魯木齊等地鋪開了業(yè)務(wù)，對工程車生產(chǎn)企業(yè)來說，金融服務(wù)應(yīng)用的占比提高，產(chǎn)品的價格降低低，提高了競爭力。在商用車產(chǎn)業(yè)方面，北汽福田是專家，在汽車金融方面，銀行是專家，產(chǎn)業(yè)與金融的結(jié)合不斷地成為助推實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動力。（2)2009年9月21號公開發(fā)行公司債券，債券為5年期公司債券，發(fā)行面額總計多達(dá)人民幣10億元。（3)2014年11月27日北汽赴港IPO籌資15億美金，北汽的初步上市文件顯示，該公司有望成為香港上市第二大乘用車制造商。本次上市集資所籌措款項主要用于固定資產(chǎn)投資、開發(fā)北京汽車乘用車產(chǎn)品、擴充經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)以及償還銀行貸款。(4)2010年7月20日北汽福田增發(fā)方案獲批第二工廠建設(shè)資金有著落，公司關(guān)于非公開發(fā)行A股股票的申請獲得有條件通過。若北汽福田增發(fā)能夠最終成行，那么將為北汽福田建設(shè)第二生產(chǎn)工廠、提升產(chǎn)能提供一定的資金支持。作用與影響：北汽福田第二工廠建成后，將為公司額外增加8萬輛左右的產(chǎn)能。這也意味著北汽福田的產(chǎn)能將在原有8萬輛的基礎(chǔ)上實現(xiàn)翻番增長；產(chǎn)能瓶頸是困擾北汽福田提高市場份額的頭號難題，自籌資金建設(shè)第二生產(chǎn)工廠有利于解決這個問題；自籌資金擴建工廠，或者另外再建一個工廠，利于從根本上解決生產(chǎn)能力上的問題；特點：以貸款擔(dān)保形式籌集股本資金以貸款擔(dān)保形式作為項目股本資金的投入,是北汽福田資金籌集中具有特色的一種資金投入方式。它是指在融資結(jié)構(gòu)中,投資者不直接投入資金作為股本資金或準(zhǔn)股本資金,而是提供固定金額的貸款擔(dān)保作為替代。對于北汽福田的投資者來說，這是利用資金的最好形式。但需要注意的是，只有當(dāng)項目具備很好的經(jīng)濟(jì)強度，同時承諾擔(dān)保責(zé)任方本身具有很高的政治、商業(yè)信譽的雙重條件下，才可能以貸款擔(dān)保形式百分之百或接近百分之百地替代項目投資者實際的股本資金投入。作用：北汽福田公司營運資金規(guī)模的擴大給公司帶來了好處，使其處于產(chǎn)業(yè)價值鏈的有利位置，并且可以利用這一優(yōu)勢與關(guān)鍵性資源供應(yīng)商建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，充分利用供應(yīng)商的資金。分析2：北汽福田汽車公司采取了怎樣的營運資金策略？有何特點？對公司的發(fā)展有什么影響？北汽福田營運資金的結(jié)構(gòu)分析如下圖：（單位：百萬元）投資活動是指企業(yè)按一定目的和要求，將籌集到的資金分別用于企業(yè)生產(chǎn)過程和對外投資的活動，如購置生產(chǎn)所需的固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等；購買股票、債券、房地產(chǎn)等。通常人們稱對外投資為資本運作。投資引起的財務(wù)活動主要是企業(yè)因購買股票、債券、基金、固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等產(chǎn)生的資金流出企業(yè)；企業(yè)因銷售產(chǎn)品、勞務(wù)、變賣對內(nèi)投資的各種資產(chǎn)和回收對外投資或取得對外投資收益時導(dǎo)致的資金流入企業(yè)。北汽福田汽車公司的營運資金策略：（1)2013年8月10日北汽福田投資三水。北汽福田公司與佛山市政府和三水區(qū)政府簽約，將為佛山產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級起到支柱作用，也將成為佛山裝備制造業(yè)發(fā)展的一大亮點。作用與影響：北汽福田公司與佛山市政府和三水區(qū)政府簽約，將為佛山產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級起到支柱作用，利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，積極推進(jìn)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，也將成為佛山裝備制造業(yè)發(fā)展的一大亮點。北汽福田依托珠三角地區(qū)良好的市場潛力和產(chǎn)業(yè)配套能力，能有力地加快項目建設(shè)，加強自主研發(fā)，為廣東汽車產(chǎn)業(yè)優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提升發(fā)展水平多作貢獻(xiàn)。(2)2013年8月29日北汽福田將投資32億元在佛山建廠。2013年8月，\o"福田"福田\o"汽車"汽車與廣東佛山市簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在佛山投資32億元新建年產(chǎn)24萬輛皮卡和\o"SUV"SUV的生產(chǎn)基地。這是福田汽車在佛山建成南海工廠和客車生產(chǎn)基地后，進(jìn)一步擴大在南方的生產(chǎn)基地建設(shè)。作用及影響：這是福田汽車?yán)^原南海工廠和歐輝客車廠后，第三次擴大在南方的生產(chǎn)基地建設(shè)，被認(rèn)為是福田華南戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級的重要舉措之一。未來福田汽車將依托歐輝客車廣東工廠和新的南海汽車廠兩大工廠，加快在以廣東為中心的珠三角地區(qū)的發(fā)展步伐。2013年上半年，福田南海汽車廠產(chǎn)銷量和利潤分別實現(xiàn)同比增長7%和45%。在新的生產(chǎn)基地建成后，現(xiàn)位于佛山市南海區(qū)的福田汽車南海汽車廠將整體搬遷到新工廠，屆時整個工廠的生產(chǎn)工藝水平和產(chǎn)品品質(zhì)都將有進(jìn)一步提升。此次福田汽車投建項目所在的佛山三水工業(yè)園區(qū)內(nèi)已形成超過40家汽配企業(yè)的汽配產(chǎn)業(yè)集群，汽配產(chǎn)品已覆蓋汽車鋼板、輪轂、車身模具以及變速箱齒輪、車軸、安全氣囊、排氣管、汽車座椅等上、中、下游的各領(lǐng)域。而上述福田汽車項目建成投產(chǎn)后，預(yù)計將拉動佛山汽車零部件及其他關(guān)聯(lián)行業(yè)新增收入約300億元規(guī)模。(3)2010年9月1日北汽福田投資10億重點布局新能源車產(chǎn)業(yè)，北汽福田與中信國安盟固利公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在新能源汽車領(lǐng)域建立起長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。這是北汽福田發(fā)展新能源汽車邁出的重要一步。作用與影響：北汽福田近幾年一直致力于新能源車的研發(fā)和生產(chǎn)，陸續(xù)投資近10億元用于新能源汽車的開發(fā)，目前已經(jīng)建成汽車工程研究院、新能源汽車技術(shù)中心、節(jié)能減排重點試驗室、綠色能源試制試驗所等專業(yè)研發(fā)中心。雙方合作后，將進(jìn)一步加大對福田歐V混合動力客車、歐V純電動客車、歐馬可純電動環(huán)衛(wèi)車和迷迪電動車等產(chǎn)品的開發(fā)與生產(chǎn)。按照規(guī)劃，北汽福田今年新能源汽車產(chǎn)銷預(yù)計達(dá)11500輛。(4)2012年4月1日北汽福田23億投資承德打造零部件基地.由北汽福田投資23億元的汽車零部件制造中心落戶河北省承德市雙灤區(qū)省級釩鈦冶金產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)內(nèi)。作用與影響：項目建成后，將成為一家具有工業(yè)旅游功能花園式的現(xiàn)代化汽車零部件制造中心，可新增就業(yè)5000人。該項目主要生產(chǎn)為奔馳重型發(fā)動機、福田康明斯發(fā)動機、福田奧鈴發(fā)動機、北汽集團(tuán)發(fā)動機產(chǎn)品配套的零部件。在承德市雙灤區(qū)建立河北北汽福田汽車部件有限公司，這是福田汽車在河北省除泵送機械以外的第二大項目。這個項目落地承德，對于承德市振興裝備制造業(yè)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，推動地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有十分重要的意義。(5)2011年6月1日投資5億北汽福田承德發(fā)動機制造中心簽約.2011年6月1日，北汽福田承德發(fā)動機部件制造中心暨福田雷薩泵送機械宣化工廠二期技改項目正式簽約。該項目共投資5億元，共分為三期，全部建成后產(chǎn)能將達(dá)到30萬噸。作用與影響：福田汽車在快速發(fā)展的過程中，不斷加強核心零部件研發(fā)和制造能力的提升。此次設(shè)立新的零部件公司，標(biāo)志著福田汽車整車和零部件一體化進(jìn)程的加速。今后，福田汽車將充分利用零部件供應(yīng)渠道，完善內(nèi)部配套體系，進(jìn)而為提高整車業(yè)務(wù)的核心競爭力創(chuàng)造條件。設(shè)立新公司，建立專業(yè)化、大批量的生產(chǎn)模式，是適應(yīng)市場競爭的要求，符合汽車鑄造行業(yè)的發(fā)展方向，同時，這也是福田汽車進(jìn)行產(chǎn)業(yè)區(qū)位調(diào)整的一次契機，經(jīng)過多方協(xié)商和努力，新的鑄造公司最終落戶河北承德。北汽福田承德發(fā)動機部件制造中心建成后，將具備發(fā)動機鑄件15萬噸產(chǎn)能，以及汽車底盤類鑄件15萬噸產(chǎn)能。隨著40萬臺福田康明斯2.8L和3.8L輕型柴油機的投產(chǎn)，福田汽車將逐步完成其在全球汽車市場中的動力布局，具有國際領(lǐng)先水平的康明斯發(fā)動機將為福田輕型卡車提供更為強勁的心臟，增強福田輕型卡車的國際競爭力。北汽福田承德發(fā)動機部件制造中心的設(shè)立，不僅是滿足福田汽車當(dāng)前發(fā)展的需要，更是著眼于未來市場競爭，服務(wù)于福田汽車長遠(yuǎn)發(fā)展的規(guī)劃。有了高端鑄造工廠，能夠保證高端發(fā)動機的生產(chǎn)；有了高端動力的支撐，能夠保障福田汽車技術(shù)品質(zhì)提升。今后，福田汽車還將繼續(xù)推進(jìn)整車和零部件一體化布局，加強產(chǎn)業(yè)區(qū)位布局優(yōu)化調(diào)整，為推動福田汽車這一自主品牌汽車企業(yè)向世界級企業(yè)跨越奠定堅實的基礎(chǔ)。(6)2010年11月北汽福田45億元投資山東濰坊建整車廠作用與影響：該廠的奠基標(biāo)志著山東濰坊將成為全國一個重要的新能源汽車生產(chǎn)基地，同時也意味著北汽福田濰坊汽車廠從單純的生產(chǎn)基地變?yōu)樯a(chǎn)和研發(fā)基地。特點：(1)流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例高北汽福田流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例的行業(yè)平均值達(dá)到了50％以上，雖然近3年呈現(xiàn)下降趨勢，但是與國外汽車行業(yè)相比，流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例仍然很大。說明北汽福田在保持足夠流動性的前提下，忽視了盈利性的創(chuàng)造?？梢钥闯霰逼Ｌ锊湃サ氖欠€(wěn)健型的營運資金投資政策，營運資金投資規(guī)模大。(2)流動資產(chǎn)項目結(jié)構(gòu)中貨幣資金和存貨所占比例大流動資產(chǎn)項目結(jié)構(gòu)中，貨幣資金占30％左右，比例高的甚至達(dá)到56％，說明北汽福田的短期資金是比較充裕的。應(yīng)收賬款和存貨分別平均占20％和30％左右。其他項目所占的比例很小了，短期投資幾乎沒有，說明北汽福田利用閑置資金理財?shù)囊庾R還是比較差的。另一方面貨幣資金和存貨的比例偏高，降低了企業(yè)的盈利性和經(jīng)營管理活動創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力。應(yīng)收賬款比例較低的原因是銷售模式所致。存貨中產(chǎn)成品的比例占到50％以上，看出北汽福田沒有實行有效地存貨管理政策。流動資產(chǎn)各個項目比例在五年的時間里保持了相對一致的變化水平，說明北汽福田營運資金投資管理政策是穩(wěn)健型的。(3)較多使用流動負(fù)債融資 流動負(fù)債在總負(fù)債中所占比例很高，平均達(dá)到95％，北汽福田較多使用流動負(fù)債融資這種激進(jìn)型的營運資金融資政策來滿足長期資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的需要，采取激進(jìn)的籌資政策，但由于平時日常財務(wù)管理水平跟不上，反而導(dǎo)致收益水平的降低。北汽福田營運資金融資結(jié)構(gòu)政策是，主要采用的是非實付性和無成本籌資項目進(jìn)行短期籌資，包括對長期資產(chǎn)的融資。對應(yīng)長期資產(chǎn)的這部分短期負(fù)債是風(fēng)險性極大的。短期借款和應(yīng)付賬款在流動負(fù)債中比例較高，使用銀行和供應(yīng)商的資金在進(jìn)行周轉(zhuǎn)。在這樣的融資結(jié)構(gòu)下，要更多關(guān)注企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。(4)營運資金周轉(zhuǎn)效率低北汽福田公司營運資金周轉(zhuǎn)期高于國外同行業(yè)的水平，營運資金管理效率大大低于美國通用汽車。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和存貨周轉(zhuǎn)期均高于美國通用的水平，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期則略高。分析管理效率差的原因主要在存貨周轉(zhuǎn)方面。作用影響： 北汽福田營運資金規(guī)模的擴大給公司帶來了好處，使其處于產(chǎn)業(yè)價值鏈的有利位置，并且可以利用這一優(yōu)勢與關(guān)鍵性資源供應(yīng)商建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，充分利用供應(yīng)商的資金。分析3：我國上市公司有哪些股利分配方式？北汽福田汽車公司近年采取了什么樣的股利分配方式？有何特點？對公司有何影響？（一）我國上市公司的股利分配方式在對我國上市公司股利分配現(xiàn)狀進(jìn)行描述之前，我們首先要了解股利的幾種傳統(tǒng)支付形式，以此和我國股票市場上的幾種常見形式進(jìn)行對比，使我們對目前的現(xiàn)狀有更清晰的認(rèn)識。最常見的傳統(tǒng)股利分配方式有:現(xiàn)金股利，它是以貨幣形式支付的股息，是股利支付的最常見方式。股票股利，是指公司向現(xiàn)有股東發(fā)放的額外的普通股股票，我國通常稱之為“紅股”。財產(chǎn)股利，是以現(xiàn)金以外的其他資產(chǎn)支付的股利，如其他公司的有價證券。我國上市公司目前主要的股利分配方式除了現(xiàn)金股利和股票股利之外，還有常被誤作股利分配形式的轉(zhuǎn)增股本和配股。1.資本公積金轉(zhuǎn)增股本是我國上市公司一種常見的股本擴張方式。由于它與送紅股有些類似，因而常被一般投資者所混淆。只要企業(yè)擁有一定數(shù)量的公積金，通常就可以將這些公積金轉(zhuǎn)為股本。在國外較為規(guī)范的市場中，由于供需較為平衡，公司發(fā)行股票一般溢價部分較少，資本公積金也不用作轉(zhuǎn)股，因此可以說，以資本公積金轉(zhuǎn)股是我國證券市場的特色。2.配股是指上市公司以持有該公司股票的股東為對象，以一定的價格、一定的比例發(fā)行新的股票來募集資金的行為。我國證券市場上，常常將配股理解為股票股利分紅。上市公司配股時，需要股東花錢認(rèn)購，制定的配股價格雖然低于老股的價格，但實質(zhì)上也是一種高溢價發(fā)行，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于面值，而且認(rèn)購配股后，一經(jīng)除權(quán)，老股價格立即大幅下降，股東并沒有從公司本身得到什么利益，反而還要向公司集資。隨著市場的逐步規(guī)范化，目前已經(jīng)將配股與分紅區(qū)別開來，配股己經(jīng)不能算作是分紅的一種方式。（二）北汽福田汽車公司近5年采取的股利分配方式如下圖所示：年度方案說明重要提示2014年度以2014年度末總股本333,506.56萬股為基數(shù)，向截至2015年7月15日收市后在冊的股東派發(fā)現(xiàn)金股利，每10股派送現(xiàn)金0.43元（含稅），共派發(fā)紅利人民幣143,407,822.74元。公告日期：2015-07-10

股權(quán)登記日：2015-07-15

除權(quán)除息日：2015-07-16

紅利發(fā)放日：2015-07-162013年度以2013年度末總股本280,967.16萬股為基數(shù)，向截至2014年7月16日收市后在冊的股東派發(fā)現(xiàn)金股利，每10股派送現(xiàn)金0.98元（含稅），共派發(fā)紅利人民幣275,347,816.8元。公告日期：2014-07-11

股權(quán)登記日：2014-07-16

除權(quán)除息日：2014-07-17

紅利發(fā)放日：2014-07-172012年度以2012年度末總股本280,967.16萬股為基數(shù)，向截至2013年6月14日收市后在冊的股東派發(fā)現(xiàn)金股利，每10股派送現(xiàn)金1.60元（含稅），共派發(fā)紅利人民幣449,547,456元。公告日期：2013-06-05

股權(quán)登記日：2013-06-14

除權(quán)除息日：2013-06-17

紅利發(fā)放日：2013-06-21

2011年度以2011年度末總股本210,967.16萬股為基數(shù)，向截至2012年3月28日收市后在冊的股東派發(fā)現(xiàn)金股利，每10股派送現(xiàn)金1.20元（含稅），共派發(fā)紅利人民幣253,160,592元。公告日期：2012-03-23

股權(quán)登記日：2012-03-28

除權(quán)除息日：2012-03-29

紅利發(fā)放日：2012-04-06

2010年度以2010年度末總股本105,483.58萬股為基數(shù)，向截至2011年5月13日收市后在冊的股東派發(fā)現(xiàn)金股利，每10股派送股票10股并派送現(xiàn)金2.8元（含稅），每1股派送股票1股并派送現(xiàn)金0.28元（含稅），共計分配利潤1，350，189，824元，其中：派發(fā)紅利人民幣295，354，024元；派送紅股1,054,835,800股，1,054,835,800元。公告日期：2011-05-09

股權(quán)登記日：2011-05-13

除權(quán)除息日：2011-05-16

新增可流通股份上市日：2011-05-17

紅利發(fā)放日：2011-05-20

北汽福田公司及行業(yè)股利分配政策的特點1.股利支付率偏低，但基本保障每年分配股利；而行業(yè)不分配現(xiàn)象嚴(yán)重股票是一種高風(fēng)險的金融資產(chǎn)，給投資者超過儲蓄收益率的較高的投資回報，作為對投資者承受較高風(fēng)險的補償，是上市公司的責(zé)任，中國的上市公司大多缺乏這種責(zé)任感。2000年底中國證監(jiān)會出臺了關(guān)于上市公司申請配股或增發(fā)股票必須滿足近三年現(xiàn)金分紅的規(guī)定,在此情況下不分配的上市公司仍有393家,占上市公司比例36.12%；2003年不分配的公司的絕對數(shù)和比例大幅上升,數(shù)量為636家，比重為50.19%；2004年,股市獲得了少有的豐收,高比例派送成為新看點,但仍然有624家上市公司公布了不分配預(yù)案,比例達(dá)上市公司總數(shù)的46.57%,2005年不分配上市公司數(shù)量為609家，比重為45.48%(見表1)。表12000-2005年不分配股利上市公司比重年度2000200120022000320042005上市公司總數(shù)108811601224126713401339不分配公司數(shù)393232444636624609不分配公司比重（%）36.1220.0036.2750.1946.5745.48數(shù)據(jù)來源：中證網(wǎng)，中國證券監(jiān)督管理委員會整理數(shù)據(jù)股利分配方式穩(wěn)定；行業(yè)股利分配方式多變,缺乏穩(wěn)定性和連續(xù)性國外上市公司一般傾向于保持相對穩(wěn)定的股利政策,維持公司的形象。但是我國多數(shù)公司各年的股利分配波動較大,時而派現(xiàn),時而送股,時而不分配,隨意性較強。以深圳證券交易所519家上市公司在1998-2005八年間股利支付形式的數(shù)據(jù),八年間連續(xù)兩年派現(xiàn)的公司占樣本公司的24.28%,股票股利占6.55%,采取送股加派現(xiàn)這種混合股利政策的占5.78%；連續(xù)三年派現(xiàn)、送股、混合股利的公司比例分別為16.76%，1.54%和1.35%；而連續(xù)四年采取同一分配方式的則更低,其中現(xiàn)金股利為8.29%，股票股利為0.58%，混合股利為0.39%；連續(xù)五年及以上采取的同一分配方式僅剩下派現(xiàn)這一形式為8.48%(見表2)。表21998-2005年深市上市公司股利分配方式的穩(wěn)定性連續(xù)兩年支付連續(xù)三年支付連續(xù)四年支付連續(xù)五年及以上支付公司數(shù)量百分比%公司數(shù)量百分比%公司數(shù)量百分比%公司數(shù)量百分比派現(xiàn)12624.288716.76438.29448.48送股346.5581.5430.5800送股+派現(xiàn)305.7871.3520.3900數(shù)據(jù)來源：中證網(wǎng)，中國證券監(jiān)督管理委員會網(wǎng)站整理數(shù)據(jù)（四）對公司的影響：1.有穩(wěn)定的股利分配政策，可以增加投資者對福田汽車公司未來收益的可預(yù)期性，可以吸引增量投資。2.還可以避免大股東以股利分配方案為工具而損害中小投資者的權(quán)益。分析4：北汽福田汽車公司關(guān)于新能源汽車制造廠的投資問題，應(yīng)該如何抉擇？圖：各方案效果總額對比圖：各方:2015-2024年稅后利潤表圖：各方案各項重要指標(biāo)數(shù)值圖a.資本回收期：項目的投資回收期越短，說明其收益越高，回收投資的速度越快，風(fēng)險越小。A方案中，完成建設(shè)投資回收期最短，但是幾率只有70%，結(jié)合兩種可能考慮則只有5.90，但是A方案與V方案相比，A方案稍微占優(yōu)勢，但是不明顯。b.平均報酬率：比較來看，兩個方案的平均報酬率都較高，但是V方案平均報酬率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于A方案。c.凈現(xiàn)值：雖然A方案和V方案都大于0，但是明顯V方案最大。d.獲利指數(shù)：雖然A方案和V方案都大于1，但是明顯V方案最大。e.內(nèi)部報酬率：雖然A方案和V方案都明顯大于公司要求的報酬率10%，但是明顯V方案最大。最后，加以A方案存在30%可能延遲完成充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的風(fēng)險，而V方案很好的避免了此風(fēng)險，并且V方案在汽車用蓄電池方面能夠得到領(lǐng)先技術(shù)支持，所以我們綜合考慮選擇V方案更優(yōu)。3.2.3財務(wù)管控類分析:北汽福田汽車公司建立了什么樣的財務(wù)管控體系？有什么特點？對企業(yè)的發(fā)展有什么樣的影響？福田公司建立了怎樣的財務(wù)管理機制？財務(wù)管理體系是集團(tuán)管控執(zhí)行體系中一種極其重要的手段，是集團(tuán)總部控制成員企業(yè)的重要方法，財務(wù)管控的劇團(tuán)途徑既包括財務(wù)資源的統(tǒng)一配置、資金的集中調(diào)度、預(yù)決算管理，對子公司的投資規(guī)模、產(chǎn)品及經(jīng)營成本、公司的利潤率等方面的控制和管理系統(tǒng)，也包括關(guān)聯(lián)交易、轉(zhuǎn)移定價和合理避稅等方面的財務(wù)管理等等。在福田汽車，財務(wù)“班子”很強大，常務(wù)副總張夕勇和財務(wù)總監(jiān)楊鞏社組成了公司財務(wù)核心團(tuán)隊，同時公司總經(jīng)理王金玉也相當(dāng)重視財務(wù)。此外，其財務(wù)部內(nèi)專設(shè)管理會計科，這在國內(nèi)企業(yè)中非常少見，足見其非同一般。1996年，公司成立伊始，建立健全的財務(wù)管理體系迫在眉睫。在張夕勇的領(lǐng)導(dǎo)下,財務(wù)團(tuán)隊對國內(nèi)外汽車廠的財務(wù)管理體制進(jìn)行了深入研究并廣泛征求有關(guān)財務(wù)專家的意見，最終確立了適應(yīng)福田公司跨地區(qū)跨行業(yè)跨所有制的財務(wù)管理體制。為福田的發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。財務(wù)控制管理工作是保證公司發(fā)展的基石。具體到財務(wù)操作層面，福田在以下幾個方面格外重視：一、在成本管理方面，力主低成本戰(zhàn)略。福田汽車有一個十分清晰的發(fā)展戰(zhàn)略,即低成本戰(zhàn)略。在這一戰(zhàn)略的主導(dǎo)下,福田汽車積極尋找適合自身的發(fā)展空間。福田汽車的低成本戰(zhàn)略是企業(yè)從剛成立就樹立的主要戰(zhàn)略之一，它在提高產(chǎn)品競爭力、企業(yè)規(guī)模低成本擴張等方面發(fā)揮了重要作用。福田公司在實施低成本戰(zhàn)略、提高產(chǎn)品競爭力方面主要從以下幾方面開展：1、是高度重視決策風(fēng)險，在決策業(yè)務(wù)（產(chǎn)品）的投入時，在分析市場現(xiàn)實需要和未來的需求的基礎(chǔ)上，充分分析討論，謹(jǐn)慎決策，避免決策失誤所付出的成本。2、是根據(jù)產(chǎn)品情況對資源分析利用。任何一個產(chǎn)品都有企業(yè)分工問題，要考慮產(chǎn)品價值鏈的分工，考慮哪些自制、哪些外協(xié)，要對產(chǎn)品的盈利模式進(jìn)行規(guī)劃。3、是在產(chǎn)品研發(fā)環(huán)節(jié)推進(jìn)目標(biāo)成本管理。在分析市場需求的基礎(chǔ)上，從市場可接收的價格和公司目標(biāo)的利潤率，倒推產(chǎn)品的目標(biāo)成本，并通過研發(fā)流程的控制，保證產(chǎn)品成本的受控。4、是在產(chǎn)品生產(chǎn)過程中，全面開展TPS管理工作。通過精益化生產(chǎn)模式，以縮短交貨期為目標(biāo)，努力剔除無效增值活動。5、是開展價值工程，對于已商品化的產(chǎn)品，通過優(yōu)化設(shè)計，盡可能提高質(zhì)量，同時降低成本。6、是控制長期資產(chǎn)的成本，建立低成本戰(zhàn)略優(yōu)勢。對固定資產(chǎn)的投資嚴(yán)格管理，做好投入產(chǎn)出分析，在采購時嚴(yán)格招投標(biāo)，加強使用效率的管理。二、注重現(xiàn)金流管理。從財務(wù)結(jié)構(gòu)上看，相對于銷售收入規(guī)模來說，股東投入的資本較少，而債務(wù)市場的融資存在一定限度，為支持企業(yè)的發(fā)展，福田汽車必須重視現(xiàn)金流的管理?！笆罩蓷l線，資金回籠速度快。閑散資金也可以做些理財產(chǎn)品。但主要投資以汽車產(chǎn)業(yè)為主，基本不做證券投資。這樣集中管理，既降低了風(fēng)險，又提高了資金的利用率?！睏铎柹缯J(rèn)為資金集中管理對于資源長期跟不上業(yè)務(wù)擴張的福田汽車來說絕對是生命線。三、以“現(xiàn)金流和利潤”為核心的業(yè)務(wù)管理體系。財務(wù)管理必須以業(yè)務(wù)管理為基礎(chǔ)，不可能離開業(yè)務(wù)活動而單獨存在。福田汽車的財務(wù)管理是深入到價值鏈各個環(huán)節(jié)中的，財務(wù)管理節(jié)點與業(yè)務(wù)流程相結(jié)合，在管理手段上要重視管理會計的使用，建立了以創(chuàng)造“現(xiàn)金流和利潤”為核心的適應(yīng)公司“產(chǎn)業(yè)集團(tuán)+SBU”管理模式的財務(wù)管理體系。四、創(chuàng)新財務(wù)管理架構(gòu)。福田汽車的財務(wù)管理架構(gòu)，按模塊分為管理會計系統(tǒng)、財務(wù)會計系統(tǒng)、資金管理系統(tǒng)、稅收管理系統(tǒng)等幾個方面。管理會計系統(tǒng)根據(jù)內(nèi)部管理控制的需要，為公司反映業(yè)務(wù)活動的各項信息，為公司決策提供依據(jù)；財務(wù)會計系統(tǒng)主要是對外滿足企業(yè)外部人員的信息需要；資金管理系統(tǒng)是福田汽車集中資金管理的平臺；稅收管理系統(tǒng)主要進(jìn)行稅收籌劃工作。福田公司怎樣建立財務(wù)管控體系？對于福田公司來講，財務(wù)建設(shè)的首要任務(wù)是整合公司發(fā)展所需要的財務(wù)資源，以提供公司經(jīng)營和發(fā)展的財務(wù)保證。這里包括資本、資金、盈利業(yè)務(wù)選擇，包括并購工廠在內(nèi)的存量整合、信息化建設(shè)等。二是要有全球化的視野，要建立滿足公司全球化發(fā)展的財務(wù)、會計管理體系。首先，要熟悉全球化的法律法規(guī)，了解全球運作的規(guī)則和慣例，以及合作方的文化、習(xí)慣等；其次，要學(xué)習(xí)和提高管理全球化的財務(wù)會計能力和素養(yǎng)；再次要有適應(yīng)全球化集團(tuán)公司的財務(wù)業(yè)務(wù)管理模板和流程，以及管理細(xì)則；同時還要做好風(fēng)險控制。三是財務(wù)會計信息建設(shè)方面，要從兩個方面來做。首先，通過以價值管理為目標(biāo)，實現(xiàn)資流、物流、信息流的暢通；其次，以ERP為契機推進(jìn)財務(wù)管理的信息化建設(shè)。四是團(tuán)隊建設(shè)和人才培養(yǎng)。管理團(tuán)隊的能力決定了企業(yè)的績效和發(fā)展。財務(wù)建設(shè)的重點是財務(wù)管理團(tuán)隊的建設(shè)，要制定財務(wù)人員建設(shè)戰(zhàn)略，重點培養(yǎng)、補充具備業(yè)務(wù)知識的交叉型財務(wù)人員；要通過實施人才培養(yǎng)工程，提升財務(wù)人員的管理和專業(yè)素質(zhì)；要培養(yǎng)具備全球化視野和能力的財務(wù)管理團(tuán)隊，為福田全球化做好管理支撐。當(dāng)然，作為管理的一部分，福田財務(wù)系統(tǒng)未來依然任重道遠(yuǎn)。要想保持讓福田的財務(wù)管理模式與業(yè)務(wù)戰(zhàn)略同步，實踐還得繼續(xù)。財務(wù)管理控制體系對企業(yè)的發(fā)展有何影響？由于財務(wù)管理是企業(yè)價值流程綜合管理的本質(zhì)特征，財務(wù)管理戰(zhàn)略作為公司戰(zhàn)略中的有效操作手段，決定著公司的可持續(xù)增長能力。由于傳統(tǒng)財務(wù)管理的要求是把利潤最大化、股東財富最大化和企業(yè)價值最大化作為企業(yè)持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)，而沒有將短期利益與長期利益有效平衡，以犧牲企業(yè)內(nèi)部其他成員利益作為代價，從而導(dǎo)致無法長期穩(wěn)定發(fā)展?，F(xiàn)代財務(wù)管理將企業(yè)財務(wù)管理提高至戰(zhàn)略財務(wù)管理的高度，把財務(wù)管理與公司戰(zhàn)略有效結(jié)合，從宏觀和整體上把握財務(wù)管理的方向和目標(biāo)，從總體戰(zhàn)略角度，對財務(wù)管理進(jìn)行長遠(yuǎn)的發(fā)展規(guī)劃與管理，對財務(wù)管理和各利益關(guān)系方存在的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行全面、系統(tǒng)的挖掘，最終從戰(zhàn)略的角度來實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)。財務(wù)管理工作是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工作，它貫穿于企業(yè)的各個方面和環(huán)節(jié)，要把財務(wù)管理融入公司的價值鏈運行全過程，而不是財務(wù)與運營“兩張皮”。在企業(yè)的業(yè)務(wù)活動開展的整個過程，都需要有財務(wù)管理發(fā)揮作用，都要開展財務(wù)控制、財務(wù)評價工作。福田公司在低成本擴張、內(nèi)部控制、頂級合作等方面，財務(wù)都發(fā)揮了重要的作用。以對外合作為例。福田汽車主導(dǎo)多項頂級合作，財務(wù)在其中發(fā)揮了重要的作用。與康明斯和奔馳這兩個全球老大的頂級合作就是一個典型的例子。其中，王金玉主導(dǎo)企業(yè)戰(zhàn)略，財務(wù)團(tuán)隊為執(zhí)行提前做好財務(wù)準(zhǔn)備，財務(wù)對戰(zhàn)略的支撐無疑是第一位的，充分體現(xiàn)了財務(wù)與戰(zhàn)略的融合特征。另一個例子就是，福田財務(wù)對研發(fā)的支持和投入，不亞于對戰(zhàn)略的支持，福田在研發(fā)的資金投入上走在了同行前列。因為，在楊鞏社的眼中，研發(fā)投入不是一種普通的成本，更是一種投資。福田汽車的財務(wù)導(dǎo)向非常突出，財務(wù)與業(yè)務(wù)有機融合，財務(wù)又對業(yè)務(wù)起著導(dǎo)向作用。比如，一個產(chǎn)品上不上，不是由業(yè)務(wù)部門說了算，而是財務(wù)部門綜合各方意見，做出價值判斷之后再來最終確定，如果達(dá)不到財務(wù)目標(biāo)，產(chǎn)品寧愿先儲備著。這顯然是一種財務(wù)王道的體現(xiàn)。3.2.4收購兼并類分析：近年來北汽福田汽車公司收購兼并了哪些公司？對北汽福田公司未來有何影響？（一）北汽福田收購蒙派克工廠收購價款：926.64萬元收購方式：整體收購時間：2008年06月19日目的：強化自身輕客業(yè)務(wù)對未來的發(fā)展的影