消費(fèi)電子行業(yè)研究周報：2024MWC榮耀、魅族、努比亞等發(fā)布AI手機(jī)看好AI手機(jī)上市帶動產(chǎn)業(yè)鏈及手機(jī)大模型輕量化

請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明1消費(fèi)電子2024MWC榮耀、魅族、努比亞等發(fā)布AI手機(jī)，看好AI手機(jī)上市帶動產(chǎn)業(yè)鏈及智能手機(jī)及PC：智能手機(jī)方面，關(guān)注MWC上各品牌新機(jī)發(fā)布，屏幕多升級創(chuàng)新，加碼AI依舊大勢所趨。榮耀在MWC發(fā)布Magic6Pro，AI為最大賣點(diǎn)，該機(jī)采用了6.8英寸FHD+120HzLTPO屏幕，配備高通驍龍8Gen3移動平臺，海外定價1299歐元；努比亞首款折疊屏手機(jī)nubiaFlip5G在海外發(fā)布，搭載驍龍7Gen1處理器；中興通訊努比亞在MWC發(fā)布了全新升級的5G+AI裸眼3D平板——nubiaPad3DⅡ,為消費(fèi)者帶來全新的沉浸式裸眼3D體驗；vivo折疊手機(jī)vivoXFold3系列即將發(fā)布，在輕薄上超越當(dāng)下所有大折疊手機(jī)；三星展示可佩戴在手腕上的“手鐲”式彎曲概念手機(jī)SamsungClingBand；傳音發(fā)布全新的TecnoPOVA6Pro5G手機(jī)，背部燈帶設(shè)計為最大亮點(diǎn)；魅族發(fā)布新機(jī)“魅族21pro”，秉持“AllinAI”戰(zhàn)略，搭載高通第三代驍龍8移動平臺，打造開放式AI終端。PC方面，MWC上榮耀、傳音發(fā)布AIPC新機(jī)，看好AIPC中期滲透率提升。榮耀發(fā)布首款A(yù)IPCMagicBookPro16；傳音推出AIPC新機(jī)MegabookT16Pro2024Ultra筆記本電腦，搭載英特爾酷睿Ultra7處理器?；仡?3年度AIPC發(fā)展，1）端側(cè)算力解決方案從中心式轉(zhuǎn)向串聯(lián)式，ARM架構(gòu)迎來增長契機(jī)，2）Copilot技術(shù)重塑鍵盤，3）終端品牌側(cè)重圖片及視頻會議相關(guān)AI功能。展望24年，根據(jù)群智咨詢，2024年作為AIPC發(fā)展的元年，AI筆記本電腦出貨量或?qū)⑦_(dá)到1300萬臺，在PC市場滲透率達(dá)到7%，初代AIPC的賦能表現(xiàn)受到硬件算力和大模型壓縮技術(shù)發(fā)展的限制，主要集中在高端市場，AI對2024年主流以及中低端筆電市場成長的賦能仍然偏弱，但仍看好長期趨勢，群智咨詢預(yù)計2025年AIPC滲透率或逼近30%。面板：1）行業(yè)趨勢端，中小尺寸方面，國內(nèi)廠商供應(yīng)能力提升疊加新產(chǎn)品催化下LTPO有望持續(xù)滲透；大尺寸方面，2月底到3月初，受供需兩端影響LCDTV面板全球供應(yīng)整體依然偏緊。2）品牌&需求端，關(guān)注MWC新機(jī)發(fā)布和國產(chǎn)新機(jī)發(fā)布潮下相關(guān)受益廠商，聯(lián)想在MWC發(fā)布ThinkBook透明版，真我realme發(fā)布真我12Pro系列，采用天馬獨(dú)供的柔性O(shè)LED屏，小米新機(jī)14Ultra由TCL華星獨(dú)家供屏，筆電RedmiBookPro新機(jī)由天馬和華星供屏，平板新機(jī)6SPro由天馬獨(dú)家供屏。3）廠商進(jìn)展端，面板廠稼動率控制得宜，二季度電視面板報價仍有上漲空間，使得面板廠生產(chǎn)意愿提高，有望刺激出貨量回升至6,150萬片，季（環(huán)比）增10.5%。京東方等廠商亮相MWC，出展產(chǎn)品繼續(xù)向低功耗、高刷新率方向發(fā)展，京東方合作發(fā)布榮耀Magic6Pro、紅魔9Pro、努比亞Z60ultra、聯(lián)想27英寸4K裸眼3D顯示器、中興通訊首款5G+AI驅(qū)動的裸眼3D平板nubiaPad3DII和創(chuàng)維部分產(chǎn)品等。出貨量方面，受惠于第2季電視面板報價應(yīng)仍有上漲空間，使得面板廠生產(chǎn)意愿提高，有望刺激出貨量回升至6,150萬片，季（環(huán)比）增10.5%。PCB：PCB主要原材料價格整體處于低位，重點(diǎn)關(guān)注算力拉動PCB需求和高端PCB國產(chǎn)化。環(huán)氧樹脂和電子級玻纖布價格處于歷史低水平。國內(nèi)PCB上中游上市企業(yè)2022年全年及2023前三季度收入和利潤業(yè)績低于預(yù)期。CCL板塊需等待下游需求恢復(fù),表現(xiàn)整體平緩。國內(nèi)PCB廠商目前進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張重點(diǎn)布局HDI板、IC封裝板等高端領(lǐng)域,持續(xù)跟蹤算力為首的強(qiáng)需求的拉動以及樂觀看待國產(chǎn)化進(jìn)度。建議關(guān)注：消費(fèi)電子零組件&組裝：工業(yè)富聯(lián)、立訊精密、聞泰科技、領(lǐng)益智造、博碩科技、鵬鼎控股、藍(lán)思科技、歌爾股份、長盈精密、京東方、國光電器、長信科技、舜宇光學(xué)科技（港股）、高偉電子(港股)、東山精密、德賽電池、欣旺達(dá)、信維通信、科森科技、環(huán)旭電子、兆威機(jī)電（機(jī)械組覆蓋）、比亞迪電子（港股）、智迪科技、雷柏科技；消費(fèi)電子自動化設(shè)備：科瑞技術(shù)（與機(jī)械組聯(lián)合覆蓋）、智立方（與機(jī)械組聯(lián)合覆蓋）、思林杰、大族激光、賽騰股份、杰普特、華興源創(chuàng)、博杰股份、榮旗科技、天準(zhǔn)科技、凌云光、精測電子（與機(jī)械組聯(lián)合覆蓋）、博眾精工；品牌消費(fèi)電子：傳音控股、漫步者、安克創(chuàng)新（與家電、通信組聯(lián)合覆蓋）、小米集團(tuán)（港股消費(fèi)電子材料：中石科技、世華科技；PCB：鵬鼎控股、東山精密、深南電路、興森科技、生益科技（與通信組聯(lián)合覆蓋）、南亞新材、滬電股份（與通信組聯(lián)合覆蓋）、景旺電子、勝宏科技；汽車電子：電連技術(shù)、水晶光電、舜宇光學(xué)科技、聯(lián)創(chuàng)電子、裕太微、和而泰、科博達(dá)（由汽車組覆蓋）、德賽西威、菱電電控、湘油泵（與汽車組聯(lián)合覆蓋面板：京東方、TCL科技、深天馬A、聯(lián)得裝備、精測電子（與機(jī)械組聯(lián)合覆蓋）、奧來德、鼎龍股份（與基礎(chǔ)化工組聯(lián)合覆蓋）、萊特光電、清溢光電、菲利華、深科達(dá)、頎中科技、匯成股份、新相微、天德鈺、韋爾股份、中穎電子、易天股份風(fēng)險提示：消費(fèi)電子需求不及預(yù)期、新產(chǎn)品創(chuàng)新力度不及預(yù)期、地緣政治沖突、消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈外移影響國內(nèi)廠商份額證券研究報告2024年03月03日xujunfeng@yuwenjing@12% 7% 2% -13%-18%-23%消費(fèi)電子滬深3002023-0320資料來源：聚源數(shù)據(jù)1《消費(fèi)電子-行業(yè)研究周報:關(guān)注本周2《消費(fèi)電子-行業(yè)研究周報:英偉達(dá)推請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明21.周觀點(diǎn)：關(guān)注MWCAI新機(jī)發(fā)布，看好AI手機(jī)上市帶動產(chǎn)業(yè)鏈及手機(jī)大模型輕量化 41.1.智能手機(jī)及PC：關(guān)注MWC新機(jī)發(fā)布，持續(xù)看好折疊屏/AI手機(jī)銷量高增 41.1.1.智能手機(jī)：MWC品牌新機(jī)發(fā)布，看好折疊屏/AI手機(jī)銷量增長 41.1.2.PC：MWC上榮耀、傳音發(fā)布AIPC新機(jī)，看好AIPC中期滲透率提升 91.2.面板：國內(nèi)廠商供應(yīng)能力提升疊加新產(chǎn)品催化下LTPO有望持續(xù)滲透 131.3.PCB：主要原材料價格低位，重點(diǎn)關(guān)注算力需求拉動和高端PCB國產(chǎn)化 182.細(xì)分板塊跟蹤 182.1.智能手機(jī)光學(xué)月度出貨量跟蹤 182.2.主要面板尺寸價格跟蹤 193.本周（2/26~3/1）消費(fèi)電子行情回顧 214.本周（2/26~3/1）重要公司公告 245.風(fēng)險提示 24圖1：MWC上榮耀發(fā)布MagicV2RSR 4圖2：努比亞折疊屏手機(jī)nubiaFlip5G 5圖3：努比亞音樂手機(jī)nubiaMusic 5 6圖5：傳音TecnoPOVA6Pro5G手機(jī) 7 7圖7：2022Q1-2023Q4全球主要廠商折疊屏手機(jī)市場份額 8圖8：2020第一季度-2023年第四季度全球智能手機(jī)出貨量 8圖9：2020年Q1-2023年Q4全球主要廠商智能手機(jī)市場份額占比 8圖10：榮耀MagicBookPro16 9圖11：MegabookT16Pro2024Ultra的AI圖像處理器 10圖12：2023Y-2028Y全球AIPC出貨量及滲透率 10圖13：2020-2028ARM&X86CPU架構(gòu)滲透率趨勢 11圖14：微軟Copilot價格策略 11圖15：2024CESAIPC 圖16：搭載大模型AIPC主要品牌 12圖17：23Q4與22Q4全球PC出貨量數(shù)據(jù)圖 12圖18：2023年全球PC出貨量數(shù)據(jù)圖 12圖19：2023年全球AMOLED智能手機(jī)面板廠商市場份額 15圖20：24Q1-24Q4LCD電視面板出貨量走勢預(yù)估 15圖21：RedmiBookPro14/162024筆記本電腦 16請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明3圖22：2018年-2024年OLED面板智能手機(jī)市場滲透率（含預(yù)測） 17圖23：2020年-2026年全球OLEDNB面板出貨量和滲透率趨勢 17圖24：2020年-2023年全球電視OLED面板滲透率趨勢 18圖25：舜宇光學(xué)手機(jī)鏡頭月度出貨量 18圖26：舜宇光學(xué)手機(jī)攝像模組月度出貨量 18圖27：丘鈦科技攝像頭模組月度出貨量 19圖28：丘鈦科技指紋識別模組月度出貨量 19圖29：申萬電子行業(yè)指數(shù)和滬深300指數(shù)對比 21圖30：道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)與納斯達(dá)克綜合指數(shù)對比 21圖31：恒生指數(shù)與恒生科技指數(shù)對比 22圖32：中國臺灣加權(quán)指數(shù)與中國臺灣電子行業(yè)指數(shù) 22圖33：本周（2/26~3/1）A股各行業(yè)行情對比 23圖34：本周（2/26~3/1）電子各子版塊跌幅 23表1：2024年2月Smartphone&Tablet面板價格 19表2：2024年2月IT面板價格 20表3：2024年2月TV面板價格 20表4：本周（2/26~3/1）消費(fèi)電子行情與主要指數(shù)對比 23表5：本周（2/26~3/1）消費(fèi)電子板塊漲跌幅前10的個股 24請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明4鏈及手機(jī)大模型輕量化增1.1.1.智能手機(jī)：MWC品牌新機(jī)發(fā)布，看好折疊屏/AI手機(jī)銷量增長觀點(diǎn)：關(guān)注MWC上各品牌新機(jī)發(fā)布，屏幕多升級創(chuàng)新，加碼AI是大勢所趨。榮耀在MWC發(fā)布Magic6Pro，AI為最大賣點(diǎn)，該機(jī)采用了6.8英寸FHD+120HzLTPO屏幕，配備高通驍龍8Gen3移動平臺，海外定價1299歐元；努比亞首款折疊屏手機(jī)nubiaFlip5G在海外發(fā)布，搭載驍龍7Gen1處理器；中興通訊努比亞在MWC發(fā)布了全新升級的5G+AI裸眼3D平板——nubiaPad3DⅡ,為消費(fèi)者帶來全新的沉浸式裸眼3D體驗；vivo折疊手機(jī)vivoXFold3系列即將發(fā)布，在輕薄上超越當(dāng)下所有大折疊手機(jī)；三星展示可佩戴在手腕上的“手鐲”式彎曲概念手機(jī)SamsungClingBand；傳音發(fā)布全新的TecnoPOVA5G手機(jī)，背部燈帶設(shè)計為最大亮點(diǎn)；魅族發(fā)布新機(jī)“魅族21pro”，秉持“AllinAI”戰(zhàn)略，搭載高通第三代驍龍8移動平臺，打造開放式AI終端。榮耀在MWC發(fā)布Magic6Pro，AI為最大賣點(diǎn)，該機(jī)采用了6.8英寸FHD+120HzLTPO屏幕，配備高通驍龍8Gen3移動平臺，海外定價1299歐元。Magic6Pro采用了6.8英寸FHD+120HzLTPO屏幕，最低刷新率為1Hz，全局亮度最高可達(dá)1600尼特，峰值亮度可達(dá)5000尼特，提供4320Hz超高頻PWM調(diào)光。榮耀Magic6Pro搭載的靈動膠囊和榮耀任意門，將提供更加個性化的AI體驗。比如，AI使能的榮耀任意門可以快速識別短信中的地址，可以讓用戶一步拖拽到Google地圖，輕松進(jìn)行導(dǎo)航。此外Magic6Pro還配備了榮耀巨犀玻璃，抗跌落能力更強(qiáng)。性能配置方面，Migic6Pro采用高通驍龍8Gen3移動平臺，海外版提供與12GB+512GB的閃存配置。第二代青海湖電池容量為5600mAh，支持80W有線快充和66W無線快充。相機(jī)方面，榮耀Magic6Pro新一代榮耀鷹眼相機(jī)系統(tǒng)，可以通過AI模型自動識別、預(yù)測、捕捉運(yùn)動過程中的瞬間。售價方面，榮耀Magic6Pro海外定價1299歐元（12GB+512GB約合人民幣10114元，將于當(dāng)?shù)貢r間榮耀在MWC發(fā)布「RSR」新品——榮耀MagicV2RSR，采用了高通驍龍8Gen2處理器，海外定價2699歐元。作為和保時捷設(shè)計聯(lián)手打造的新品，榮耀MagicV2RSR采用了極具運(yùn)動感的線條，為榮耀MagicV2帶來了全新的設(shè)計語言和高端氣息。榮耀MagicV2RSR采用了高通驍龍8Gen2處理器，海外提供16GB+1TB版本。其他配置和國內(nèi)版本無異。售價方面，榮耀MagicV2RSR海外定價2699歐元，約合人民幣21025元，將于當(dāng)?shù)貢r間2月25日接受預(yù)訂，3月18日開發(fā)售。元。努比亞Flip手機(jī)搭載6.9英寸主屏，支持120Hz刷新率以及2160HzPWM高頻調(diào)光，分辨率2790*1188。手機(jī)背面搭載一塊1.43英寸466*466的圓形外屏，支持調(diào)用相機(jī)進(jìn)行自拍、進(jìn)行錄音、查看步數(shù)、天氣和控制音樂等功能。這款新機(jī)搭載驍龍7Gen1處理器，內(nèi)置4310mAh電池，支持33W充電功率。此外，該機(jī)還配備5000萬像素主攝+200萬像素景深鏡頭的組合，并搭載1600萬像素前置相機(jī)，支持懸停拍照等功特的揚(yáng)聲器+鏡頭模組結(jié)合設(shè)計，類似老式唱機(jī)，定價149美元。nubiaMusic配有多彩后蓋，除了最吸引眼球的大揚(yáng)聲器，手機(jī)的頂部還有兩個3.5mm耳機(jī)孔，方便共享音Music手機(jī)搭載紫光展銳處理器，配有8GB內(nèi)存+128/256GB存儲；采用6.6英寸HD+90HzLCD屏幕，支持音樂呼吸燈光效。該機(jī)后置50MP雙攝頭，擁有5000mAh電戲和娛樂，搭載天璣6080處理器，最高主頻可達(dá)2.4GHz,同時還配備了6000mAh大數(shù)據(jù)顯示，2023年第三季度，中國市場折疊屏手機(jī)銷量達(dá)198萬部在折疊屏手機(jī)領(lǐng)域的市場份額將從2022年第四季度的83%下降至2023年四季度預(yù)期的貨量達(dá)3.2億部，同比+8%。2023年全球智能手機(jī)出貨量為11.7億部，同比減少3.2%。根據(jù)IDC公布的報告，2023年全球智能手機(jī)出貨量創(chuàng)下10年來出貨量最低。由于中國和中東和非洲(MEA)、印度等新興市場成功扭轉(zhuǎn)頹勢，從2023年第四季度起成為智能手機(jī)市增長8%,達(dá)到3.2億部。廠商份額：2023年全年，蘋果首次略超三星成為2023年度出貨量最高的廠商，第四季度推出的新款iphone市場份額領(lǐng)跑全球。2023年，蘋果手機(jī)出貨量達(dá)2.346億臺，市場份額占比20.1%;三星出貨量為2.266億臺，市場份額為19.4%;小米全球出貨量排名第三，出貨量達(dá)1.459億臺，占比12.5%。其次是OPPO和傳音，分別排名第四、第五，出貨量度以24%的市場份額位居第一。三星以17%的市場份額，位居第二。小米穩(wěn)居第三，第四季度同比增長超過20%。得益于新興市場的復(fù)蘇，傳音首次晉升至第四位。vivo以7%的市搭載英特爾酷睿Ultra7處理器。回顧23年度AIPC發(fā)展，1)端側(cè)算力解決方案從中心式轉(zhuǎn)向串聯(lián)式，ARM架構(gòu)迎來增長契機(jī)，2)Copilot技術(shù)重塑鍵盤，3)終端品牌側(cè)重圖片及視頻會議相關(guān)Al功能。展望24年，根據(jù)群智咨詢，2024年作為AlPC發(fā)展的元年，Al筆記本電腦出貨量或?qū)⑦_(dá)到1300萬臺，在PC市場滲透率達(dá)到7%,初代AlPC的賦能表現(xiàn)受到硬件算力和大模型壓縮技術(shù)發(fā)展的限制，主要集中在高端市場，Al對2024年主流以及中低端筆電市場成長的賦能仍然偏弱，但仍看好長期趨勢，群智咨詢預(yù)計2025年AIPC滲透率或逼近30%。采用英特爾酷睿Ultra7處理器和英偉達(dá)RTX40系顯卡的搭配。因以MagicBookPro16的NPU可以分到高達(dá)16GB的內(nèi)存，可以應(yīng)對有一定負(fù)載的Al運(yùn)算。在MWC上，榮耀展示了幾個關(guān)于MagicBookPro16的請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明近30%,2026年滲透率會超過50%,2027年AIPC成為主流PC產(chǎn)品的類別，市場滲透率逼近80%。我們從硬件架構(gòu)、軟件和終端品牌幾個方面回顧23年度AIPC發(fā)展情況：根據(jù)群智咨詢，2024年，初代AIPC的賦能表現(xiàn)受到硬件算力和大模型壓縮技術(shù)發(fā)展的限制，主要集中在高端市場。對主流及中低端產(chǎn)品的賦能仍嚴(yán)重依賴云端，特別是操作系統(tǒng)的Al功能。軟件廠商的前期投入導(dǎo)致費(fèi)用偏高，加之Al功能硬配置需求上漲造成的成本壓力，群智咨詢(Sigmaintell)預(yù)測Al對2024年主流以及中低端筆電市場成長的賦能仍然偏弱。硬件端：初代AlPC發(fā)展重心凸顯，端側(cè)算力解決方案從中心式轉(zhuǎn)向串聯(lián)式，破除壟斷型的算力架構(gòu)，ARM迎來增長契機(jī)。隨著Al技術(shù)的飛速進(jìn)步，AlPC在2024年的CES展覽上備受矚目，接近半數(shù)PC都宣稱具備Al功能，預(yù)示著AlPC市場的蓬勃發(fā)展。群智咨詢認(rèn)為，初代AlPC的發(fā)展重心圍繞在三個方面：算力架構(gòu)變革、大模型方案和場景探索。算力架構(gòu)方面，CPU+NPU+GPU已成為AIPC的主要布局方向，從而為Al應(yīng)用提供強(qiáng)大的算力支持。ARM架構(gòu)CPU在計算能力方面具有優(yōu)勢，預(yù)計將在2024年獲市場份額的增長。根據(jù)群智咨詢，CPU方面與其他X86平臺相比，高通ARM(XElite)的性能已經(jīng)提高了約22%。在Win12的開發(fā)過程中，微軟正在與合作伙伴和內(nèi)部團(tuán)隊合作開發(fā)新的ARM芯片。在計算能力方面，ARM架構(gòu)相較于X86架構(gòu)展現(xiàn)出顯著的優(yōu)勢。非蘋果品牌加大布局，為推動ARM架構(gòu)出貨提供支撐，群智咨詢預(yù)測，未來ARM架構(gòu)市場份額將會迎來新的增長契機(jī)。圖13:2020-2028ARM&X86CPu架構(gòu)滲透率趨勢資料來源：群智咨詢公眾號，天風(fēng)證券研究所軟件端，Al與WindowsOS的深度融合，Copilot技術(shù)重塑鍵盤，引領(lǐng)30年來的重大變革。Windows與Al的結(jié)合將為PC用戶帶來前所未有的生產(chǎn)力提升。這一革新性的技術(shù)融合意味著，用戶將能夠通過語音識別技術(shù)快速輸入文字，而圖像識別技術(shù)則可幫助他們迅速處理圖片，從而極大地提高工作效率。Copilot已經(jīng)登錄筆記本電腦鍵盤，為微軟30年來在鍵盤布局上的首次重大變革。群智咨詢研究發(fā)現(xiàn)，Copilot這一革命性的Al助手已經(jīng)成功地提高了人們的生產(chǎn)力和創(chuàng)造力。它不僅為用戶節(jié)省了寶貴的時間，還使得77%的使用者表示不愿放棄這一高效的工具。更有甚者，70%的用戶表示，Copilot使得他們的工作效率得到了顯著的提升。 照鋼客街9CopllotinOutlook,Word,RemarkTheabovedatassourcedfFoundationalCapabiTPC季度出貨量：2023全年出貨量為2.47億臺，同比下降12.9%,布數(shù)據(jù)顯示，2023全年出貨量同比下滑12.9%,主要為23Q1季度出貨量大幅下滑33%所3.1%/0.39%,惠普排行第二，出貨1394萬臺環(huán)比增長3.15%,戴爾第三，出貨992萬臺；蘋果第四，出貨658萬臺；Acer第五，出貨399萬臺。CanalysPCMarketPulse:QCanalysPCMarketPulse:Ful想27英寸4K裸眼3D顯示器、中興通訊首款5G+Al驅(qū)動的裸眼3D平板nubiaPad3Dll請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明家供應(yīng)商的產(chǎn)能和產(chǎn)量不穩(wěn)定，它們都還在摸索蘋果對新面板技術(shù)的要求。蘋果的目標(biāo)是實現(xiàn)"無與倫比"的圖像質(zhì)量，以及減少iPad顯示屏厚度和重量的設(shè)計。魅族21Pro采用京東方LTPO，看好LTPO滲透率增加。魅族21Pro手機(jī)于2月29日正式發(fā)布，定價4999~5899元，3月2日10:00正式開售。顯示方面，魅族21Pro采用京東方6.79英寸2K+分辨率120HzLTPO刷新率21:9直屏，支持2160HzPWM高頻調(diào)光。國產(chǎn)廠商京東方2023年Q4的可折疊面板出貨量排名第一，超過了全球第一中小尺寸OLED面板的三星顯示器。據(jù)韓媒朝鮮日報1月30日消息，三星顯示器2023年Q4的可折疊面板出貨量僅為200萬片，而京東方的可折疊面板出貨量經(jīng)計算可達(dá)380萬片。據(jù)DSCC的數(shù)據(jù)，三星顯示2023年Q4的可折疊面板出貨量份額為36%，為2021年Q1以來的最低水平，市場份額較上一季度（76%）下降了一半，出貨量較上一季度下降了80%。這是由于2023年8月推出的三星GalaxyFoldableZ5系列需求低迷。得益于華為、榮耀、OPPO、Vivo等中國智能手機(jī)企業(yè)折疊屏手機(jī)產(chǎn)量的增加，京東方2023年Q4折疊屏面板出貨量環(huán)比增長68%。京東方的市場份額從Q3的16%躍升至2023年Q4的42%，穩(wěn)居第一。京東方將在3月份選定8代oled蒸鍍機(jī)供應(yīng)商，看好國內(nèi)高際代OLED產(chǎn)能增加。京東方在正式投資第8代ITOLED之前，正在考慮選擇蒸鍍機(jī)制造企業(yè)。不久后將在韓國SunicSystem和日本佳能Tokki中選定供貨公司，開始訂貨。在投資效率方面，設(shè)備價格低廉的SunicSystem設(shè)備有可能受惠。今年第二季度京東方將為計劃在四川省成都投建的IT用第8代OLED生產(chǎn)線訂購蒸鍍機(jī)，預(yù)計在3月份內(nèi)向提出供貨意向書的SunicSystem和佳能Tokki公司轉(zhuǎn)達(dá)是否選定供貨公司。三星第八代OLED產(chǎn)線計劃推進(jìn)，SDC3月份將引進(jìn)首臺8代OLED產(chǎn)線設(shè)備，看好高際代OLED產(chǎn)能增加。三星顯示器（SDC）預(yù)計將在2024年3月引進(jìn)首臺8代OLED產(chǎn)線蒸鍍機(jī)，由日本CanonTokki制造。這一動作標(biāo)志著SDC向蘋果、戴爾和惠普等供應(yīng)8代ITOLED面板的計劃正在逐步推進(jìn)。CanonTokki的8代線OLED蒸鍍機(jī)將在2024年3月移至SDC，多家設(shè)備公司正在生產(chǎn)相關(guān)制程反應(yīng)室。這一引進(jìn)計劃表明SDC將專注于主導(dǎo)8代ITOLED的技術(shù)發(fā)展。預(yù)計到2026年，SDC將投資4.1萬億韓元，量產(chǎn)全球首款8.6代ITOLED面板。盡管ITOLED市場前景尚不明朗，但SDC的這一舉措顯示了其在該領(lǐng)域的決心和投入。得益于國內(nèi)廠商產(chǎn)能的持續(xù)釋放及柔性AMOLED面板不斷下沉帶動，AMOLED面板需求明顯增長，2023年AMOLED智能手機(jī)面板出貨量約6.9億片，同比增長16.1%。根據(jù)CINNOResearch統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年全球市場AMOLED智能手機(jī)面板出貨量約6.9億片，同比增長16.1%。其中，柔性AMOLED智能手機(jī)面板占比77.8%，同比上升9.2個百分點(diǎn)。分地區(qū)來看，韓國地區(qū)份額占比56.8%；國內(nèi)廠商出貨份額占比43.2%，同比增加13.9個百分點(diǎn)，超越四成。隨著主流品牌新一代旗艦機(jī)型的熱銷及年終促銷季的帶動，面板市場需求持續(xù)旺盛，2023年Q4全球AMOLED智能手機(jī)面板出貨約2.4億片，中國市場出貨量首超1億片。根據(jù)CINNOResearch統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年第四季度全球市場AMOLED智能手機(jī)面板出貨約2.4億片，同比增長30.9%，環(huán)比增長35.1%，同比、環(huán)比雙增長。分地區(qū)來看，2023年第四季度全球AMOLED智能手機(jī)面板市場韓國地區(qū)份額占比55.1%；國內(nèi)廠商出貨份額占比44.9%，國內(nèi)占比同比大幅上升7.5個百分點(diǎn)，出貨總量約1.1億片，季度出貨量首次超越1億片。主要得益于其主力客戶訂單量的帶動。國產(chǎn)廠商AMOLED智能手機(jī)面板市場份額進(jìn)一步提升，2024年中國柔性O(shè)LED手機(jī)面板出貨有望首超韓國。2023年全球AMOLED智能手機(jī)面板市場，三星顯示（SDC）出貨量同比下滑8.2%，市場份額跌破50%，為49.9%，同比下滑13.2個百分點(diǎn)，其國產(chǎn)品牌訂單量持續(xù)轉(zhuǎn)向國內(nèi)廠商；京東方（BOE）出貨量同比增長44.7%，以16.2%的市場份額位居全位居全球第四、國內(nèi)第三。中韓兩國柔性O(shè)LED智能手機(jī)面板出貨量占比差距正在不斷縮小，中國廠商占比從2022年的33.8%提高至2023年的48.2%；而韓國廠商占比則從2022年的66.2%降至2023年的51.8%。國際知名調(diào)研機(jī)構(gòu)麥吉洛咨詢(MagirorResearch)研究總監(jiān)司馬秋預(yù)計，2024年中國柔性O(shè)LED智能手機(jī)面板出貨量占比有望成為全球最大的智能手機(jī)柔性AMOLED生產(chǎn)國。圖19:2023年全球AMOLED智能手機(jī)面板廠商市場份額2)面板顯示廠商進(jìn)展：面板廠為降低生產(chǎn)成本，加上傳統(tǒng)淡季，故于2月進(jìn)行較大規(guī)模的減產(chǎn)，導(dǎo)致面板供貨相對集中于1及3月，進(jìn)一步帶動中小尺寸電視面板報價于1月開始反彈。根據(jù)預(yù)估，受惠于第2季電視面板報價應(yīng)仍有上漲空間，使得面板廠生產(chǎn)意愿提高，有望刺激出貨量回升至6,150萬片，季增10.5%;需求方面，4~5月受惠618節(jié)慶促銷，以法國奧運(yùn)會的備貨動能支撐，然6月客戶端備貨態(tài)度恐將轉(zhuǎn)為保守，靜待終端實際的銷售狀況，故6月也將是請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明VR顯示等前沿尖端顯示技術(shù)的手機(jī)、平板、筆記本電腦、顯示器等10余款創(chuàng)新消費(fèi)電子產(chǎn)品。榮耀Magic6Pro搭載了京東方全新首發(fā)柔性O(shè)LED低功耗解決方案，榮耀Magic6Pro搭載京東方行業(yè)最高4320Hz超高頻PWM調(diào)光模式，還有搭載京東方柔性O(shè)LED解決方案的紅魔9Pro及努比亞Z60ultra，兩款產(chǎn)品均配備了京東方6.8英寸OLED顯示屏。聯(lián)想27英寸4K裸眼3D顯示器和中興通訊首款5G+AI驅(qū)動的裸眼3D平板nubiaPad3DII，分別采用了京東方3D解決方案和京東方3D模塊。創(chuàng)維PANCAKE2MR產(chǎn)品采用京東方MicroOLED1.35英寸顯示屏，采用京東方成熟的FastLCD技術(shù)，降低了消費(fèi)者體驗VR世界的門檻，創(chuàng)維ARA1搭載京東方0.49英寸MicroOLED顯示屏并具備1920*1080分辨率，ThinkBook13X筆記本電腦是聯(lián)想面向中小型企業(yè)用戶推出Ultra9AI筆記本電腦，搭載京東方Oxide技術(shù)。2月底到3月初，受全球供需兩端影響LCDTV面板供應(yīng)整體依然偏緊。一方面是由于各大面板廠2月假期大幅控產(chǎn)，疊加日本能登地震對偏光片COP材料供應(yīng)的負(fù)面影響，造成供給緊張，另一方面，6~8月的多項體育賽刺激終端需求，但疊加漲價預(yù)期和紅海地區(qū)局勢對貨運(yùn)影響，品牌方備貨提前，導(dǎo)致需求也在一季度出現(xiàn)增長，預(yù)計面板價格未來一段時間仍將維持小幅上漲態(tài)勢。聯(lián)想在MWC發(fā)布ThinkBook透明版，其搭載透明MircoLED屏幕，屏幕和A面部分完全透明。筆記本沒有像LG那樣采用亮度偏低的透明OLED，而是采用透明MicroLED，并充分發(fā)揮了MicroLED高亮度的特點(diǎn)：這款產(chǎn)品全局亮度可以達(dá)到1000nit，峰值亮度更是來到了3000nit。高亮度顯示為ThinkBook透明筆記本帶來了極強(qiáng)的畫面可閱讀性：顯示黑色時屏幕對應(yīng)像素會保持透明，但顯示白色時，屏幕就像懸浮了一個不透明的白色窗口一樣，讓屏幕變成一個透明度「0%」的白色窗口。這樣透明屏幕的設(shè)計可以允許用戶將數(shù)字畫面與屏幕背后的顯示實體疊加顯示，讓內(nèi)容創(chuàng)作者可以更好的預(yù)覽自己的作品。真我realme發(fā)布真我12Pro系列，采用天馬獨(dú)供的柔性O(shè)LED旗艦護(hù)眼曲屏。真我12Pro、12Pro+屏幕尺寸均為6.7英寸，分辨率為2412x1080，觸控采樣率為240Hz，最高可達(dá)2000Hz瞬時采樣率，支持10.7億色彩顯示，100%P3廣色域等特性。真我12Pro、12Pro+均采用天馬獨(dú)供的柔性O(shè)LED旗艦護(hù)眼曲屏，同檔首發(fā)Pro-XDR高動態(tài)顯示技術(shù)。相比傳統(tǒng)屏幕，配備Pro-XDR的屏幕可以更好地還原照片或視頻的拍攝場景，更準(zhǔn)確地顯示出畫面的顏色，色彩還原度更高，從而帶來更生動的光影效果，讓畫面看起來更加立體。同時，其還支持2000Hz電競級觸控、支持2160Hz高頻PWM調(diào)光+高亮度DC調(diào)光，并且升級了旗艦同款濕手觸控技術(shù)。小米發(fā)布RedmiBookPro14/162024筆記本電腦，14寸屏幕由TCL華星獨(dú)供，16寸屏幕由天馬獨(dú)供，售價分別人民幣4999和5999元起。性能方面RedmiBookPro2024搭載英特爾酷睿Ultra處理器，并使用雙風(fēng)扇三熱管散熱，可以實現(xiàn)分別65W和70W的性能釋放；顯示方面14寸配備了一塊最高120Hz的LCD顯示器，2.8k分辨率，400尼特由天馬獨(dú)供；續(xù)航方面分別搭載80Wh和99Wh電池，分別支持100W和140W充電。2023至2024年，0LED面板智能手機(jī)滲透率保持上升，集邦咨詢預(yù)計24年同比增長7pct。年的不足30%至2023年達(dá)到了48%。而到了2024年，TrendForce集邦咨詢預(yù)計這一指標(biāo)將達(dá)到55%。12月22日，據(jù)OLEDindustry公眾號，2024年三星低階手機(jī)將有3000萬盡管2023年OLEDNB面板出貨僅3.6M,市場滲透率下滑至1.9%,2024后有望穩(wěn)步提升。群智咨詢預(yù)計2024年OELBNB面板出貨量將會提升至6.9m,滲透率將達(dá)到3.6%。隨著G8xOLEDIT產(chǎn)線集中2026~2027年量產(chǎn)，OLEDNB出貨將明顯增長，群智咨詢預(yù)計2026年OLEDNB面板出貨達(dá)16.9M,滲透率提升至8%,2027~2028年OLEDNB將迎來年全球電視OLED面板滲透率為1.7%,2021年至2023年持續(xù)增長，群智咨詢預(yù)計全球電視OLED面板滲透率在2023年達(dá)到4.1%;高頻刷新面板滲透率2020為4.9%,群智咨詢預(yù)計將穩(wěn)定增長并在2023年達(dá)到10.1%;8K刷新率面板滲透率維持在0.2%,預(yù)計到2023年底滲透率不會明顯變化。需求方面，據(jù)面板廠群創(chuàng)光電表示，面板業(yè)2024年可望受惠大型運(yùn)動賽事，帶動需求，包括歐洲杯、美洲杯在6月開賽，所需新品出貨時間落在3月；另外，7月巴黎奧運(yùn)也可望帶來電視面板需求。因此，至2024年下半年，面板行業(yè)景氣或行業(yè)報告|行業(yè)研究周報圖24:2020年-2023年全球電視OLED面板滲透率趨勢Y20~Y23GlobalTV(stgmafny資料來源：群智咨詢公眾號，天風(fēng)證券研究所化2023年P(guān)CB主要原材料價格整體處于低位。環(huán)氧樹脂和電子級玻纖布價格處于歷史低水平。國內(nèi)PCB上中游上市企業(yè)2022年全年及2023前三季度收入和利潤業(yè)績低于預(yù)期。CCL板塊需等待下游需求恢復(fù)，表現(xiàn)整體平緩。國內(nèi)PCB廠商目前進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張重點(diǎn)布局HDI板、IC封裝板等高端領(lǐng)域，持續(xù)跟蹤算力為首的強(qiáng)需求拉動以及樂觀看待國產(chǎn)化進(jìn)度。2.細(xì)分板塊跟蹤智能手機(jī)光學(xué)模組旺季出貨量基本恢復(fù)至21年水平，行業(yè)有望逐步回暖。2021年OPPO、Vivo等安卓廠商備貨激進(jìn)，舜宇手機(jī)攝像頭模組單月出貨量高增長，2021/02單月出貨量創(chuàng)新高，2021Q2增速放緩，受安卓手機(jī)整體需求疲軟及高端化不足光學(xué)降規(guī)降配影響，2021Q3/Q4開始承壓，2022需求不振&下游去庫存出貨量持續(xù)下行，2023/02同比增速觸底，2023/06同比增速轉(zhuǎn)正，7/8/9連續(xù)三個月同比增速超過35%,行業(yè)呈回暖態(tài)勢。2021年12月丘鈦單月攝像頭模組創(chuàng)歷史新高，高端(32M以上)攝像頭模組出貨量持續(xù)高增長，2021/11創(chuàng)單月出貨量歷史新高，同比增速高達(dá)75%,22年受安卓需求疲軟、行業(yè)去庫存、手機(jī)光學(xué)降規(guī)降配影響，出貨量呈整體下滑趨勢，高端出貨量承壓更為明顯，2023高端需求逐步復(fù)蘇，2023/02同比增速恢復(fù)增長，7/8/9月度出貨量基本回歸2021年水平。2024年勢頭較好，2024/01出貨量較大且同比和環(huán)比變動幅度大。圖25:舜宇光學(xué)手機(jī)鏡頭月度出貨量圖26:舜宇光學(xué)手機(jī)攝像模組月度出貨量行業(yè)報告|行業(yè)研究周報2月份小尺寸面板價格總體穩(wěn)定，F(xiàn)OLED面板價格有望持續(xù)抬升。進(jìn)入二月，智能手機(jī)面板采購需求整體保守，特別是白牌市場渠道備貨的需求有所放緩。智能手機(jī)面板方面，a-SiLCD和LTPSLCD智能手機(jī)面板將保持價格持平為主；ROLED面板項目需求逐漸反彈，寬松的供需環(huán)境得到改善，主力供應(yīng)商面板價格根據(jù)終端品牌的拉貨節(jié)奏階梯性反彈后呈現(xiàn)平穩(wěn)，F(xiàn)OLED面板在終端品牌的需求仍然積極，國內(nèi)FOLED面板廠的產(chǎn)線產(chǎn)能供應(yīng)仍然處于相對緊張，并且部分項目產(chǎn)品存在交付困難的情況。FOLED面板價格有進(jìn)一步上漲的可能。Tablet面板一季度，終端和渠道市場情緒依然低迷，對面板備貨需求較弱，但隨著價格觸底，平板電腦面板價格將有望企穩(wěn)。請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明0→0000→→→→Tablet0→資料來源：群智咨詢公眾號，天風(fēng)證券研究所IT面板價格：在2月下旬Monitor、Notebook面板價格維持不變。根據(jù)集邦咨詢調(diào)研數(shù)據(jù)，Monitor面板方面各尺寸價格維持不變。本期，27寸IPS面板均價為61.6美元，與前期、前月價格相同。報價區(qū)間56.4～64.0美元。23.8寸IPS面板均價為47.9美元，與前期、前月價格相同。報價區(qū)間45.5～48.9美元。Notebook面板方面各尺寸價格保持平穩(wěn)。本期，17.3寸TN面板均價自2023年9月下旬至今一直穩(wěn)定在38.3美元。報價區(qū)間37.7～39.8美元。15.6寸ValueIPS面板均價為40.4美元，與前期、前月價格相同。報價區(qū)間38.7～42.1美元。14.0寸TN面板均價自2023年9月下旬至今一直穩(wěn)定在26.6美元。報價區(qū)間26.1～27.8美元。11.6寸TN面板均價自2022年11月下旬至今一直穩(wěn)定在24.8美元。報價區(qū)間23.8～26.2美元。TV面板價格：2月下旬各尺寸面板價格上升。根據(jù)群智咨詢調(diào)研，TV面板方面，32"，需求前移，二線廠商備貨需求走強(qiáng)，預(yù)計2月均價上漲2美金。50"，供給端有效控制，疊加歐美市場備貨需求釋放，預(yù)計2月均價上漲2美金。55"，品牌促銷備貨需求增加，供需逐步偏緊，預(yù)計2月均價上漲3美金。大尺寸方面，抄底備貨需求走強(qiáng)，疊加面板供應(yīng)端集中度高，預(yù)計2月均價上漲4美金。Value-IPS資料來源：TrendForce集邦公眾號，天風(fēng)證券研究所75”2024年隨著面板廠商控產(chǎn)，液晶面板價格有望持續(xù)抬升，3月預(yù)測中小尺寸將上漲1-2美元，中大尺寸將上漲3-5美元。4月預(yù)測大尺寸仍有3美元多方面因素的合力下，面板價格硬著陸并完全企穩(wěn)年上半年，面板廠會堅決持續(xù)地、至少徐徐地漲價，來確保收獲此3.本周(2/26~3/1)消費(fèi)電子行情回顧3月1日申萬電子行業(yè)指數(shù)為3399.23,本周(2/26~3/1)漲幅為6.2%,3月1日滬深300指數(shù)為3537.80,本周(2/26~3/1)漲幅為2.4%,電子行業(yè)整體跑贏大盤。3月1日申萬電子行業(yè)市盈率為42.79,3月1日滬深300市盈率為12.32。3月1日美股道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)為39087.38,本周(2/26~3/1)漲幅為0.05%,3月1日納斯達(dá)克綜合指數(shù)為16274.94,本周(2/26~3/1)漲幅為1.9%。3月1日恒生指數(shù)為16589.44,本周(2/26~3/1)跌幅為0.3%,3月1日恒生科技指數(shù)為3488.13,本周(2/19~2/23)漲幅為2.8%,3月1日中國臺灣加權(quán)指數(shù)為18935.93,本周(2/26~3/1)跌幅為0.06%,3月1日中國臺灣電子行業(yè)指數(shù)為975.57,本周(2/26~3/1)跌幅為0.5%。本周(2/26~3/1)消費(fèi)電子行情跑贏主要指數(shù)。本周(2/26~3/1)申萬消費(fèi)電子行業(yè)指數(shù)上漲5.40%,同期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲4.13%,上證綜指上漲1.68%,深證綜指上漲2.88%,中小請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明板指上漲4.19%，萬得全A上漲2.51%。電子行業(yè)指數(shù)繼續(xù)上升。消費(fèi)電子行業(yè)相對漲跌幅%萬得全A資料來源：Wind，天風(fēng)證券研究所8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%銀行交通運(yùn)輸銀行交通運(yùn)輸公用事業(yè)煤炭房地產(chǎn)食品飲料石油石化農(nóng)林牧漁建筑裝飾非銀金融鋼鐵紡織服飾建筑材料商貿(mào)零售輕工制造社會服務(wù)醫(yī)藥生物綜合環(huán)保有色金屬基礎(chǔ)化工傳媒電力設(shè)備汽車家用電器機(jī)械設(shè)備通信電子計算機(jī)資料來源：Wind，天風(fēng)證券研究所電子板塊細(xì)分行業(yè)主要呈上漲趨勢。漲幅最大的是其他半導(dǎo)體板塊，上漲7.52%。電子/元件/消費(fèi)電子/光學(xué)光電子/電子化學(xué)品/其他電子板塊漲幅分別為6.25%/6.10%/5.40%/4.94%/4.78%/3.03%。..資料來源：Wind，天風(fēng)證券研究所本周（2/26~3/1）消費(fèi)電子板塊跌幅前10的個股為：ST美訊/瑞德智能/*ST碳元/萊爾科技/C天鍵/金龍機(jī)電/昀?？萍?顯盈科技/信濠光電/博碩科技；本周（2/26~3/1）消費(fèi)電子板塊漲幅前10的個股為：福蓉科技/光弘科技/超頻三/泓禧科請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明技/福日電子/咸貿(mào)電子/飛榮達(dá)/光大同創(chuàng)/美格智能/卓翼科技。跌幅（%）漲幅（%）ST美訊(8.11)(7.27)*ST碳元(6.56)(3.79)C天鍵(3.68)(3.21)(2.84)(2.28)(1.74)(1.60)資料來源：Wind，天風(fēng)證券研究所【環(huán)旭電子】公司于2月27日發(fā)布關(guān)于股票