理解信用與信用風(fēng)險(xiǎn)

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時間就是金錢。信用就是金錢。

——本杰明.富蘭克林

至少可以從倫理、經(jīng)濟(jì)、法律和貨幣四個角度來理解信用

狹義的信用風(fēng)險(xiǎn)是指：一項(xiàng)債權(quán)不能或者不能及時實(shí)現(xiàn)而給債權(quán)人帶來的可能損失

信用風(fēng)險(xiǎn)的基本特征有：非對稱性、累計(jì)性、系統(tǒng)性、內(nèi)源性

1、對信用的理解人類歷史發(fā)展到今天，”信用”這個詞已經(jīng)包含著極其豐富的內(nèi)涵。它可能是人類認(rèn)識中最為復(fù)雜、最難以捉摸的概念之一，”一些事物僅僅存在于人們的頭腦中，在所有的這些事物中，沒有哪一件比信用更加古怪，更加微妙；信用從來不是強(qiáng)迫的，而是自覺自愿的，依賴于期望與擔(dān)心這樣一些感情；信用常常不用爭取而自行出現(xiàn)，又總是無緣無故地消失；而且信用一旦喪失，就很難完全恢復(fù)……信用非常類似于，而且在很多場合就如同是，人們靠管理國家的才智以及戰(zhàn)場上的勇猛和指揮才能贏得的聲譽(yù)與名望。精明強(qiáng)干的政治家與杰出優(yōu)異的船長，會因?yàn)橐恍┑姑沟呐既皇录?，一時失誤或運(yùn)氣不佳而名譽(yù)受污，失去眾人的愛戴，但是只要他有卓越的才能、真正的本領(lǐng)，名譽(yù)遲早是會恢復(fù)的。同樣，信用雖然會暫時黯然失色，在困境中掙扎，但是只要它有可靠而堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，在某種程度上也能夠得到恢復(fù)。”對信用的真正含義的認(rèn)識，仁者見仁，智者見智，可以從不同的角度進(jìn)行探究，本書認(rèn)為在通常意義上，我們至少可以從4個角度來理解”信用”：

（1）從倫理的角度從倫理角度理解”信用”，它實(shí)際上是指”信守諾言”的一種道德品質(zhì)。

人們在日常生活中講的”誠信”、”可信”、”講信用”、”一諾千金”、”答應(yīng)的事一定辦到”、”君子一言，駟馬難追”實(shí)際上反映的就是這個層面的意思。從這個層面來看信用，它對一個國家、一個民族都是至關(guān)重要的，因?yàn)橐粋€社會只有講信用，才能夠形成一個良好的社會”信任結(jié)構(gòu)”（truststructure），而這個信任結(jié)構(gòu)是一個社會正常運(yùn)轉(zhuǎn)的重要基礎(chǔ)。人們會發(fā)現(xiàn)”相互信任同服從、仁愛、友誼和交談一樣，是把一國人民聯(lián)系和維系在一起必不可少的條件”1，齊美爾也指出：”沒有人們之間相互享有的普遍信任，社會本身將會瓦解?！，F(xiàn)代生活是建立在對他人的誠實(shí)的信任基礎(chǔ)上的，這一點(diǎn)的重要性要遠(yuǎn)比人們通常認(rèn)識到的程度大得多?！笨梢哉f沒有一個社會不強(qiáng)調(diào)與褒獎倫理層面的守信的道德，在我國，崇尚信用的風(fēng)尚有幾千年的傳統(tǒng)，《論語》中”信”字出現(xiàn)了38次，頻次雖然低于仁（109次）、禮（74次）；但是高于描述道德規(guī)范的多數(shù)詞匯，如善（36次）、義（24次）、敬（21次）、勇（16次）、恥（16次）。比如：”自古皆有死，民無信而不立”；”大德不官，大道不器，大信不約”；”言必行，行必果”，”與國人交，止于信”等。在西方社會，守信同樣也是人們奉行的道德圭臬，《圣經(jīng)》中關(guān)于信用、信任的詞匯也出現(xiàn)了幾十次之多。

從企業(yè)的商業(yè)倫理角度來看信用的含義，狄喬治提供了深刻獨(dú)特的見解：他認(rèn)為誠信（intergrity）行為既指與自身所接受的最高行為規(guī)范相一致的行為，也是指將倫理道德要求的規(guī)范加于自身的行為。他指出了誠信行為的最大特點(diǎn)是：道德規(guī)范是”自加的和自愿接受的”，所以對企業(yè)這個”非道德神話”的主體而言，”要強(qiáng)調(diào)商家及其最高管理層的自律”.更為重要的是，他限定了誠信行為的域，至少要以倫理上”無可非議的、正當(dāng)?shù)恼鎯r值”為最低的道德底線，也就是說企業(yè)”自身所接受的最高行為規(guī)范”至少要低于這個底線。

（2）從經(jīng)濟(jì)的角度從經(jīng)濟(jì)的角度理解”信用”，它實(shí)際上是指”借”和”貸”的關(guān)系。信用實(shí)際上是指”在一段限定的時間內(nèi)獲得一筆錢的預(yù)期”.

你借得一筆錢、一批貨物（賒銷），實(shí)際上就相當(dāng)于你得到了對方的一個”有期限的信用額度”，你之所以能夠得到了對方的這個”有期限的信用額度”，大部分是因?yàn)閷Ψ綄δ愕男湃?，有時也可能是因?yàn)閼?zhàn)略考慮和其他的因素不得已而為之。從經(jīng)濟(jì)的角度理解信用有著豐富的層次，至少可以從國家、銀行、企業(yè)、個人幾個層次來理解。

國家信用至少包含著這樣的兩層意思，首先是國家和國家之間的借貸關(guān)系，即所謂的主權(quán)債務(wù)，如著名的布雷迪債券、美國1980年代對拉美的貸款、我國對亞洲和非洲一些國家地區(qū)的低息貸款、日本的海外協(xié)力基金貸款、世界銀行貸款等。其次表現(xiàn)在國家政府與本國的企業(yè)與居民之間的借貸關(guān)系，政府發(fā)行國債，由企業(yè)和居民購買，這實(shí)際是政府先向企業(yè)和居民借到一筆錢，然后進(jìn)行投資，并在到期時償以本息。

銀行與企業(yè)、個人之間得信用是相互的。銀行要從企業(yè)與個人取得信用，也就是要向企業(yè)與個人借到錢，這是它們的生存之根基。同時，企業(yè)與個人也需要向銀行取得信用，企業(yè)可用它解燃眉之急，或投資擴(kuò)張等；個人可用它應(yīng)不時之需，提高生活質(zhì)量等。

企業(yè)與企業(yè)、個人之間的信用，主要體現(xiàn)在兩個方面，一是商業(yè)信用（也稱交易信用，即tradecredit），或者可以稱之為b-b的信用，它主要是指企業(yè)與企業(yè)之間的非現(xiàn)金交易，也就是人們常說的賒銷，我們不要簡單地將賒銷對象只看成是一些有形的商品，如汽車零配件供應(yīng)商提供的一批零件；它實(shí)際上也可以是一個工程，比如建筑公司完成了一幢大廈的建筑，工程款尚未完全收回，這時該建筑公司賒出去的不僅是在這幢大廈建筑中的預(yù)墊的資金、材料，同時還有在建筑過程中的勞動；甚至還可以是一些無形的服務(wù)、智力產(chǎn)品等，比如管理咨詢公司提供的咨詢服務(wù)等。二是企業(yè)與個人之間的信用，也可以稱之為b-c的信用，這種形式的信用在我們的日常生活中是很常見的，比如我們的手機(jī)消費(fèi)通常都是一種信用消費(fèi)，我們總是在本月繳納上個月的費(fèi)用，中國移動甚至可以允許你拖欠兩個月的話費(fèi)。

（3）從法律的角度從法律的角度理解”信用”，它實(shí)際上有兩層含義，一是指當(dāng)事人之間的一種關(guān)系，但凡”契約”規(guī)定的雙方的權(quán)利和義務(wù)不是當(dāng)時交割的，存在時滯，就存在信用；第二層含義是指雙方當(dāng)事人按照”契約”規(guī)定享有的權(quán)利和肩負(fù)的義務(wù)。

在這個層面上理解信用有兩點(diǎn)需要注意，一是這個”契約”.我們可以把這個契約看成是狹義的經(jīng)濟(jì)合同，小到兩個企業(yè)之間的供貨合同，大到兩個國家之間的數(shù)以億元計(jì)的債務(wù)；也可以看成是廣義的社會契約，比如你和你的父母之間的契約關(guān)系，你的父母有撫養(yǎng)你成人的義務(wù)，你也有贍養(yǎng)你的父母的義務(wù)，你的父母含辛茹苦地供你讀完了大學(xué)，在這份契約中他們是很講”信用”的；你畢業(yè)了以后，在外地謀了一份差事，離家千里，難以侍奉老人，那你沒有很好地完成這份社會契約給你規(guī)定的義務(wù)，你不講信用。二是這個”契約”的另外一個非常重要的特點(diǎn)，這是構(gòu)成法律上的信用的必要條件，那就是非即時交割，如果權(quán)利和義務(wù)的實(shí)現(xiàn)是同時進(jìn)行的，那么就不會構(gòu)成信用，這兩者之間必須存在一定的時間差才會出現(xiàn)信用。

（4）從貨幣的角度在信用創(chuàng)造學(xué)派的眼中，信用就是貨幣，貨幣就是信用；信用創(chuàng)造貨幣；信用形成資本。

在貨幣金融學(xué)中有一個重要的流派，即以十八世紀(jì)的約翰。勞為先驅(qū)、以十九世紀(jì)的麥克魯?shù)?、韓以及二十世紀(jì)德熊彼特等人為代表的”信用創(chuàng)造學(xué)派”.在這一學(xué)派的眼中，信用就是貨幣，貨幣就是信用。約翰。勞說：”信用是必要的，也是有用的，信用量增加與貨幣量的增加有同樣的效果，即它們同樣能產(chǎn)生財(cái)富、興盛商業(yè)。”“通過銀行所進(jìn)行的信用創(chuàng)造，能在一年之內(nèi)比從事十年貿(mào)易所增加的貨幣量多得多。所以，法國如欲富庶，實(shí)在有求助于信用的必要；不然，比之于利用信用的其他列強(qiáng)，法國即將陷入貧弱的狀況?！薄爸灰泿咆S富，即能夠創(chuàng)造一國之繁榮；只要有信用設(shè)施（他主要指銀行等），即可以供應(yīng)豐富之貨幣，給經(jīng)濟(jì)以最初的沖擊；依靠這種沖擊，就能夠?yàn)榉▏a(chǎn)出大量的財(cái)富?！奔s翰。勞的基本邏輯是這樣的：貨幣就是財(cái)富——貨幣不必是金銀，而以土地、公債、股票等為保證所發(fā)行的紙幣為最好——紙幣是銀行的一種信用——銀行通過供給這種信用，就可提供豐富的貨幣——給經(jīng)濟(jì)以最初的沖擊——依靠這種沖擊，就可以使國家富強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)繁榮；總之，信用即貨幣；貨幣即財(cái)富，即資本。

麥克魯?shù)略谒摹缎庞玫睦碚摗分兄赋觯骸比藗円陨a(chǎn)物與勞務(wù)與人交換，而換得貨幣，此貨幣既不能用以果腹，也不能用以蔽體，然而人們卻樂于用其生產(chǎn)物與勞務(wù)換取貨幣，這是為什么呢。就是因?yàn)閾Q得貨幣以后，可在需要之時，憑以換取所需之物得緣故。所以，貨幣的本質(zhì)不過是向他人要求生產(chǎn)物與勞務(wù)的權(quán)利或符號，從而實(shí)為一種信用，”“因此，金銀貨幣也可以正確地稱之為金屬信用?！丙溈唆?shù)抡J(rèn)為信用與貨幣兩者的本質(zhì)是一致的，信用的創(chuàng)造就是貨幣的增加，兩者可以統(tǒng)一于”通貨”的概念之下，只是在程度上有所不同：（1）信用只有單一的價值，但是貨幣卻有多數(shù)的價值或者一般的價值：信用只是對某個人的要求權(quán)，但是貨幣卻是對一般商品的要求權(quán)；（2）信用只有特殊的不確定的價值（因?yàn)閭鶆?wù)人死亡或者破產(chǎn)，信用就變得沒有價值了），而貨幣則有持久的價值。

韓被公認(rèn)為信用創(chuàng)造理論的代表人物，他于1920年發(fā)表了《銀行信用之國民經(jīng)濟(jì)的理論》，影響很大。他是這樣論述信用就是貨幣的：”為了支付的目的，從一人轉(zhuǎn)讓給他人的支票或者存款劃條，就法律的觀點(diǎn)來看，自然只是兌取貨幣的憑證，但從經(jīng)濟(jì)的觀點(diǎn)來看，只要它需要兌換成本位貨幣而完成了貨幣的功能，則它就不只是兌取貨幣的憑證，而實(shí)是貨幣本身?！薄跋蜚y行兌取貨幣的憑證，只要它確實(shí)可靠，為任何人所愿意接受，則它就被當(dāng)作貨幣而流通了?！表n的理論重點(diǎn)在于闡明了信用能夠形成資本。他認(rèn)為信用愈擴(kuò)，利率愈低，資本商品的生產(chǎn)就愈多，從而資本也就愈能形成；相反，信用愈縮，利率愈高，資本商品的生產(chǎn)即愈少，從而資本即不易形成。他的有名命題就是：”資本形成不是儲蓄的結(jié)果，而是信用提供的結(jié)果。”“假如說需求對生產(chǎn)是第一性的，那么信用提供對資本形成也是第一性的。若是沒有信用提供則任何資本商品都不能夠生產(chǎn)，因而資本形成就不可能。信用供給之能引起資本形成，恰如需求之引起生產(chǎn)一樣”.

熊彼特則指出：”更有用的方法可能是從信用交易著手，把資本主義金融看成是一種清算制度，它抵消債權(quán)債務(wù)，將差額轉(zhuǎn)移到下期——使得’貨幣’支付成為特殊情況，沒有任何特殊的根本重要性。換言之，從實(shí)際上和分析上來講，一種信用貨幣理論可能要優(yōu)于一種貨幣信用理論?！逼渌囊恍┲?jīng)濟(jì)學(xué)家也做過相似意義上的評說。羅賓遜夫人就曾經(jīng)明確地指出：”貨幣實(shí)際上就是信用問題。”瑞典學(xué)派的代表人物魏克塞爾也認(rèn)為：”嚴(yán)格地說，我們可以斷定，一切貨幣——包括金屬貨幣——都是信用貨幣。這是因?yàn)橹苯哟偈拱l(fā)生價值的力，總是在于流動工具收受者的信心，在于他相信借此能夠獲得一定數(shù)目的商品。不過紙幣只享有純粹的地方信用，而貴金屬則多少是在國際規(guī)模上被接受的。但是一切只是一個程度上的問題。”在本小節(jié)的最后，讓我們共同溫習(xí)一下本杰明。富蘭克林的那段關(guān)于信用的名言吧，讓我們每個人都細(xì)細(xì)地品位一下蘊(yùn)涵在其中的”以近乎經(jīng)典的純粹性包含著”的”資本主義精神”，以及”信用”與”（勞動）時間”幾乎同等的重要性：

“要記住，時間就是金錢。一個通過自己一天勞作可以掙到10先令的人，如果游逛或閑坐半天，盡管他在玩樂或消閑中只花了6便士，也不應(yīng)以此算作全部開銷；因?yàn)樗麑?shí)際上還花掉了、或者不如說還另外扔掉了5先令。

“要記住，信用就是金錢。如果一個人把他的錢放在我這里，逾期不取回，那就是將利息，或者是在那段時間用這一筆錢可以得到的一切給了我。只要這個人信用好、信譽(yù)高，而且善于用錢，這種所得的總額就會相當(dāng)可觀。

“要記住這句俗話。善付錢者是別人錢袋的主人。以遵守諾言按時付款而著稱的人，可以在任何時候，任何情況下籌集到他的朋友省下的錢。這一點(diǎn)時常大有益處。除了勤勞和節(jié)儉，實(shí)在沒有什么比在交易中的守時和公正更加有助于青年人的成長；因此，絕不要違背諾言，否則一次失信，把你應(yīng)當(dāng)還帳的時間拖延一小時，就會使你的朋友的錢袋永遠(yuǎn)向你關(guān)閉。

“影響一個人信用的行為，哪怕是最不起眼的瑣事，也應(yīng)該注意。如果債權(quán)人在早上5點(diǎn)或者晚上8點(diǎn)聽到你的錘聲，那他在半年之內(nèi)都會感到放心；但是，假如在你應(yīng)當(dāng)工作的時間，他卻在臺球桌旁看到你，或是在小酒店聽到你的聲音，第二天他就會派人來收回他的錢，并且要你一次還清。

“注意小事還表明你關(guān)心自己的債務(wù)，并使你看起來象一個精明而誠實(shí)的人，這也會增加你的信用。

“要當(dāng)心，不要將你持有的一切視為己有，生活中也要同樣當(dāng)心。這是許多有信用的人常常犯的錯誤。要避免這樣的錯誤，就必須在一段時間里對你的收入和支出嚴(yán)格記帳。如果從一開始你就用心記帳。如果從一開始你就用心注意細(xì)節(jié)，就將帶來如下好結(jié)果：你會發(fā)現(xiàn)異常微量瑣碎的開銷如何積成巨額，而且明了已經(jīng)節(jié)省了多少，以及今后可以節(jié)省多少，同時又不至產(chǎn)生大的不便。

“如果你是以謹(jǐn)慎、誠實(shí)而為人所知的人，那么一年6鎊可以給你帶來100鎊的用場。

“每天隨便花掉4便士的人，一年便要花掉6鎊多，這就失去了使用100鎊的信用。”2.信用風(fēng)險(xiǎn)的狹義界定與基本特性如果說信用的概念有比較多的社會學(xué)意義的話，那么我們在理解信用風(fēng)險(xiǎn)的時候就要簡單得多了。一般地，當(dāng)我們以信用風(fēng)險(xiǎn)作為主題詞來討論問題時，我們通常是從經(jīng)濟(jì)的角度來研究的。這是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)這個概念的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義較之其他層面的意義強(qiáng)，當(dāng)然，即使對風(fēng)險(xiǎn)這個概念的理解至今也無完全的定論，在本書中我們認(rèn)為對風(fēng)險(xiǎn)的理解要抓住兩個重要的要素：第一是有”風(fēng)險(xiǎn)”時會出現(xiàn)比沒有”風(fēng)險(xiǎn)”時差的情況；有”風(fēng)險(xiǎn)”就意味著會出現(xiàn)比預(yù)期壞的事情，帶來損失，如果所有的可能情況都會比預(yù)期的好，盡管存在不確定性，但我們也認(rèn)為此時沒有風(fēng)險(xiǎn)，畢竟你可以肯定地達(dá)到你的預(yù)期；第二是這個差的或者壞的情況、這種損失的出現(xiàn)是有可能，但是不確定，如果是確定的，那就不是風(fēng)險(xiǎn)了，而是確知的損失。所以，總結(jié)起來講，風(fēng)險(xiǎn)的兩個重要要素，一是”損失”；二是這種損失的”可能性”.既然談到損失，這肯定是屬于經(jīng)濟(jì)學(xué)的范疇了，如果從廣義的方面來定義信用風(fēng)險(xiǎn)，那么，我們先要定義”信用關(guān)系”，凡是兩者之間的關(guān)系中含有信用，無論是倫理、經(jīng)濟(jì)、法律還是貨幣等層面上的信用，他們之間即有信用關(guān)系；廣義的信用風(fēng)險(xiǎn)就是指信用關(guān)系的一方因?yàn)榱硪环經(jīng)]有履約而導(dǎo)致的可能的損失。從狹義的經(jīng)濟(jì)層面理解信用風(fēng)險(xiǎn)則是指”在一段限定的時間內(nèi)獲得一筆錢的預(yù)期”因?yàn)閷Ψ竭`約沒有實(shí)現(xiàn)，而給債權(quán)人帶來的可能損失。通俗地講即：債權(quán)人的一項(xiàng)債因?yàn)閭鶆?wù)人違約而不能收回或者不能夠及時收回，而給該債權(quán)人帶來的可能損失。下面我們首先研究狹義信用風(fēng)險(xiǎn)的基本特征。

2.1不對稱性當(dāng)你承受一定的信用風(fēng)險(xiǎn)的時候，你的預(yù)期收益和預(yù)期損失是不對稱的，不象你面對的主要風(fēng)險(xiǎn)是市場風(fēng)險(xiǎn)的情況，比如購買股票，你的預(yù)期收益和預(yù)期損失是對稱的。為了理解信用風(fēng)險(xiǎn)的這個基本特性，可以假設(shè)你現(xiàn)在手中同時擁有a公司的一份股票和一份債券。股票的價格受到市場風(fēng)險(xiǎn)的影響而出現(xiàn)隨機(jī)的波動，有漲有跌，這種隨機(jī)的漲跌的可能性與幅度對你來說都是等可能性的，那么你從這項(xiàng)股票投資中得到的可能收益與可能損失同樣也是等可能性的，因此，你的股票收益率的分布形狀應(yīng)該是對稱的。但是，你持有的債券的收益率分布情況就大不相同了，你的最大收益就是該債券承諾你的利息，但是你的最大損失則可能是你應(yīng)該得到的利息（或者說是機(jī)會成本，亦即你投資于無風(fēng)險(xiǎn)的國債獲得的利息）與本金之和，很顯然你的收益和損失是不對稱的。我們又知道債券的主要風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)，這就說明了，當(dāng)你承受信用風(fēng)險(xiǎn)時，你面臨的可能收益和可能損失是不對稱的，你的收益率的分布當(dāng)然也是不對稱的。

承受信用風(fēng)險(xiǎn)而帶來的收益與損失的不對稱性決定了這個市場的很多特性：

第一，信用風(fēng)險(xiǎn)難以充分分散化。

假設(shè)你同時持有一份a公司和b公司的股票，這兩家公司的特點(diǎn)是完全負(fù)相關(guān)的，也就是a公司不景氣的時候，正是b公司牛氣沖天的時候，反之亦然，根據(jù)上面講的市場風(fēng)險(xiǎn)的收益與損失對稱的特性，我們可以知道，在這種情況下，你的這個組合是沒有風(fēng)險(xiǎn)的，在某個時刻，如果在a公司不景氣，b公司牛氣沖天，a股票上的損失正好用b股票的收益抵消掉了。但是假設(shè)你手中持有的不是一份a公司和b公司的股票，而是他們的債券，情況就大不相同了。在某個時刻，如果a公司真的違約了，盡管b公司情況很好，但是此時你能夠獲得的收益至多也就是b公司支付的利息，大大地小于a公司違約給你帶來的損失。因此此時盡管a、b兩家公司完全負(fù)相關(guān)，你持有的債券組合的信用風(fēng)險(xiǎn)仍然是存在的。從這個簡單的例子我們可以看到，由于信用風(fēng)險(xiǎn)的收益與損失的非對稱性，決定了信用風(fēng)險(xiǎn)不能夠充分地分散掉。

第二，信用市場上的”一邊倒”特征。

我們注意到，對于信用風(fēng)險(xiǎn)的收益率分布的特點(diǎn)，不僅是在收益和損失大小方面存在著非對稱性，在收益和損失發(fā)生的可能性方面與市場風(fēng)險(xiǎn)相比也存在著非對稱性，如圖1-2所示。對于信用風(fēng)險(xiǎn)，它獲得一個較小的收益的概率是較大的，如圖1-2（b）中右邊的陰影部分的面積要大于（a）中右邊陰影部分的面積；相應(yīng)地，它產(chǎn)生一個較大損失的概率相對于市場風(fēng)險(xiǎn)也是比較大的。

由于信用風(fēng)險(xiǎn)的收益和損失發(fā)生可能性的非對稱性，在經(jīng)濟(jì)形勢比較好、或者某個行業(yè)發(fā)展形勢比較好，信用市場上容易出現(xiàn)”過分借出”的現(xiàn)象，此時它看到是右邊的”大概率”；而一旦情況發(fā)生逆轉(zhuǎn)，又會出現(xiàn)”過分惜貸”的現(xiàn)象，此時它害怕的是左邊的”大損失”；這種”一邊倒”現(xiàn)象不僅不能夠給企業(yè)的發(fā)展帶來平穩(wěn)的信用保證，同時還會帶來更為嚴(yán)重的”信用風(fēng)險(xiǎn)集中”的問題。也就是在某段時期內(nèi)，給出的信用過多地集中在一些高度正相關(guān)的行業(yè)、部門、企業(yè)、個人之中，一旦經(jīng)濟(jì)發(fā)展的變數(shù)對這個”群落”產(chǎn)生了不良的影響，那么這一個巨大的信用資產(chǎn)就可能產(chǎn)生巨大的損失，造成毀滅性的打擊。第三，信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的提供者少于購買者。

在你最希望有人提供信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的時候，這種局面反而更加凸現(xiàn)，比如經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生時。這其中的道理很簡單，在這個時候，即圖1-1（b）中分布左邊的大損失小概率事件已經(jīng)變成發(fā)生可能性很大的事件了，試問還有誰愿意提供該信用風(fēng)險(xiǎn)的保護(hù)。比如在俄羅斯處于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的時候，它的政府外債有很大的信用風(fēng)險(xiǎn)，此時誰愿意提供該信用風(fēng)險(xiǎn)的保護(hù)。俄羅斯的企業(yè)或者銀行最愿意提供這樣的信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)，如果俄羅斯政府不違約，那么他們就賺傭金，如果俄羅斯政府違約，他們也跟著違約。這時就會出現(xiàn)這樣的怪圈，越是信用風(fēng)險(xiǎn)大而明顯的時候，越不容易尋找到能夠真正轉(zhuǎn)移這部分信用風(fēng)險(xiǎn)的保護(hù)提供者，而此時那些最愿意提供保護(hù)的主體，卻是與產(chǎn)生該信用風(fēng)險(xiǎn)的主體高度相關(guān)的主體，如果把信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他們，實(shí)際上是又進(jìn)一步地增強(qiáng)了信用風(fēng)險(xiǎn)的集中程度。因此，在轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)的信用衍生工具市場中，最重要的是如何改善信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的提供者少于購買者的局面，提高市場的流動性。

2.2累積性信用風(fēng)險(xiǎn)的累計(jì)性是指信用風(fēng)險(xiǎn)具有不斷積累、惡性循環(huán)、連鎖反應(yīng)、在一定的臨界點(diǎn)可能會突然爆發(fā)而引起經(jīng)濟(jì)危機(jī)的特點(diǎn)。

在宏觀經(jīng)濟(jì)因素如國家的利率政策、財(cái)政政策、對外貿(mào)易、國際市場因素（如石油價格）等，以及市場結(jié)構(gòu)本身的合理程度、市場需求狀況（包括個人最終消費(fèi)及企業(yè)的消費(fèi)）的綜合作用下，市場出現(xiàn)蕭條衰退，則企業(yè)i（i=1，2，…，n）的產(chǎn)品不能銷售出去，資金不能回籠，或企業(yè)投資的資產(chǎn)價格暴跌（如房地產(chǎn)、股價等資產(chǎn)在市場不景氣的情況下出現(xiàn)大幅下跌），則企業(yè)1還不了它的供應(yīng)商企業(yè)2的應(yīng)收帳款，會導(dǎo)致企業(yè)2也償還不了它的供應(yīng)商企業(yè)3的應(yīng)收帳款，如此等等，即使這些企業(yè)之間不是相互循環(huán)的”三角債”，它們?nèi)舳加袕你y行借得的資金，此時只要一個企業(yè)對其供應(yīng)商的應(yīng)收帳款違約，就可能導(dǎo)致信用鏈條中的每個企業(yè)都不能償還其它企業(yè)的債務(wù)以及銀行的債務(wù)，所以可見信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生具有非線性的蔓延特征。而銀行作為整個信用鏈條（甚至呈網(wǎng)絡(luò)狀）中的紐結(jié)中心，會受到信用風(fēng)險(xiǎn)蔓延最大的影響，積累大量不良資產(chǎn)，公眾對銀行信用失去信心，擠兌，惡性循環(huán)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)。這就是經(jīng)濟(jì)危機(jī)的可能發(fā)生模式：資產(chǎn)泡沫破滅——企業(yè)不能償還相互拖欠債務(wù)——大面積企業(yè)不能償還銀行貸款——銀行不良資產(chǎn)不斷累高——銀行信用水平下降——存款人擠兌——銀行出現(xiàn)流通性障礙，不能克服而破產(chǎn)——經(jīng)濟(jì)危機(jī)。也就是說，一旦信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，它的影響不僅僅存在于兩個交易對手之間，還會產(chǎn)生滾雪球似的效應(yīng)，在很廣泛的層面上產(chǎn)生影響，甚至可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。韓國的經(jīng)濟(jì)危機(jī)就是信用風(fēng)險(xiǎn)累計(jì)性特點(diǎn)的一個很好的例證?，F(xiàn)在大部分學(xué)者都不否認(rèn)韓國長期實(shí)行大企業(yè)多元化經(jīng)營戰(zhàn)略而導(dǎo)致的高利率、高外債、高負(fù)債等一系列問題是使得金融風(fēng)險(xiǎn)迅速積累、轉(zhuǎn)移到銀行和政府部門、并影響到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個方面、最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)的一個重要原因。198

1、198

6、1987年韓國大企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率分別達(dá)到83.5%、78.1%、76.9%；1990年11月17日韓國銀行監(jiān)督員在國情檢查報(bào)告中指出，韓國30家大財(cái)團(tuán)所屬的147家上市公司中，資產(chǎn)負(fù)債率在50%以下的只有14家，占到9.5%，據(jù)統(tǒng)計(jì)1990~1996年之間韓國制造業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率一直處于75%左右。

從信用風(fēng)險(xiǎn)的累計(jì)性特點(diǎn)的分析我們可以有兩點(diǎn)啟示：

第一，信用風(fēng)險(xiǎn)是受宏觀經(jīng)濟(jì)因素影響的一種風(fēng)險(xiǎn)。第二，當(dāng)我們從經(jīng)濟(jì)的視角分析信用風(fēng)險(xiǎn)時，在信用風(fēng)險(xiǎn)的多層次結(jié)構(gòu)中，企業(yè)和企業(yè)之間的信用風(fēng)險(xiǎn)是核心和基礎(chǔ)，如果這個層面的信用風(fēng)險(xiǎn)沒有得到很好的治理，勢必會影響到信用關(guān)聯(lián)的整個網(wǎng)絡(luò)，從這個意義上講，治理好企業(yè)與企業(yè)之間的信用風(fēng)險(xiǎn)問題是治理整個信用問題的關(guān)鍵步驟和基礎(chǔ)性工作。這實(shí)際上也是本書的重要指導(dǎo)思想和基本出發(fā)點(diǎn)之一。

2.3系統(tǒng)性在上面的分析中，我們已經(jīng)指出了宏觀經(jīng)濟(jì)因素對信用風(fēng)險(xiǎn)的影響，以及信用風(fēng)險(xiǎn)對宏觀經(jīng)濟(jì)的反作用。所謂系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是受到某一共同的因素的影響而產(chǎn)生的，所以我們可以將信用風(fēng)險(xiǎn)分解成為兩個部分，一是受到共同的宏觀經(jīng)濟(jì)因素影響而產(chǎn)生的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)部分；另外一部分是受到特殊的個體因素，比如企業(yè)或者銀行的高層管理者本身的人格、人品等個體因素的影響而產(chǎn)生的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)部分。

自改革開放以來，我國利用財(cái)政、貨幣的政策手段對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控可分為四個階段

（1）從80年代初到80年代中期的”雙松”階段。采取擴(kuò)張性的財(cái)政政策和貨幣政策：包括加大財(cái)政支出，擴(kuò)大社會投資與基本建設(shè)投資，對企業(yè)減稅讓利，擴(kuò)大貨幣發(fā)行量，擴(kuò)大銀行信貸領(lǐng)域及信貸供應(yīng)總量，提高存款利率維持較低貸款利率。根據(jù)《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》的數(shù)據(jù)計(jì)算從1980~1985年，財(cái)政支出增長了1.5倍；貨幣供應(yīng)量增長近3倍；社會投資增長2倍；國民經(jīng)濟(jì)在1980~1985年期間連續(xù)5年保持平均15%的增長速度。

（2）1986~1991年的”雙緊”時期。1988年是中國經(jīng)濟(jì)增長的轉(zhuǎn)折年，有人認(rèn)為這是中國農(nóng)村持續(xù)發(fā)展推動時代的轉(zhuǎn)折，也有人認(rèn)為這是貨幣化收益的轉(zhuǎn)折。在此之前，中國的經(jīng)濟(jì)保持著兩位數(shù)的高增長和較低的通貨膨脹，從1988年開始，情況發(fā)生了變化，由于需求過旺，價格改革預(yù)期加強(qiáng)，當(dāng)年通貨膨脹高達(dá)兩位數(shù)，國家開始采取緊縮政策，采取利改稅、稅利分流等措施以增加財(cái)政收入，同時采取壓低財(cái)政支出，收縮基本建設(shè)戰(zhàn)線，緊縮銀根、嚴(yán)格貸款管理、縮小貨幣供應(yīng)量，定向貸款以調(diào)整結(jié)構(gòu)等緊縮性宏觀調(diào)節(jié)政策。

（3）1993~1997年采用適度從緊的財(cái)政貨幣政策防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)”滯脹”，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)調(diào)整”軟著陸”.1993年后，我國經(jīng)濟(jì)中由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展過快而造成的”泡沫”問題開始凸現(xiàn)，出現(xiàn)了金融秩序混亂，銀行同業(yè)市場、資本市場、外匯市場和房地產(chǎn)市場失控問題，同時通貨膨脹大幅度上揚(yáng)，1994年達(dá)到歷史最高水平21%，財(cái)政嚴(yán)重困難。針對這些問題，國家在大力整肅金融市場及金融秩序的同時，實(shí)施了嚴(yán)厲的財(cái)政貨幣緊縮政策，包括停建緩建基建項(xiàng)目，嚴(yán)格從緊控制貨幣發(fā)行量和貨幣供應(yīng)量，3年連續(xù)4次提高銀行利率。并輔之以嚴(yán)厲地清理銀行同業(yè)拆借、實(shí)行金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管，清理房地產(chǎn)市場、期貨市場、證券市場等整頓措施。

（4）1997~.自1997年底以來，中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)持續(xù)的物價下降，出現(xiàn)通貨緊縮，加之受東南亞金融危機(jī)的影響，國際經(jīng)貿(mào)形勢驟變，”兩頭在外”的戰(zhàn)略和出口推動模式受到嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。自1998年，中國為了刺激內(nèi)需，采取了強(qiáng)有力的擴(kuò)張措施，實(shí)施積極的財(cái)政和穩(wěn)健的貨幣政策，包括增發(fā)特殊國債、鐵路國債、擴(kuò)張國有投資、連續(xù)7次下調(diào)利率等措施。

2.4內(nèi)源性與行為因素風(fēng)險(xiǎn)管理與公司財(cái)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)的著名學(xué)者，哈佛大學(xué)商學(xué)院的k.froot教授認(rèn)為，對于一個企業(yè)來說，它所承載的風(fēng)險(xiǎn)種類是很多的，能引起資產(chǎn)負(fù)債表上每個項(xiàng)目波動的因素都可認(rèn)為是企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，但并不是所有的風(fēng)險(xiǎn)都可以管理的，即購買相應(yīng)的證券進(jìn)行對沖，比如需求的波動、管理能力等。他認(rèn)為可管理的風(fēng)險(xiǎn)種類應(yīng)具備這樣的幾種特征：這些風(fēng)險(xiǎn)出自于公司之外，即外源性特征；而對公司以外的人來說不需要花很多的成本就可以得到證實(shí)；即透明性、可證實(shí)性的原則。其實(shí)froot指出的可管理的風(fēng)險(xiǎn)特征，道理很簡單，因?yàn)槠髽I(yè)要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的管理（或?qū)_），它無非是將這種風(fēng)險(xiǎn)通過與其它市場參與者一定的合同轉(zhuǎn)移出去，或與之共同分擔(dān)。那么投資者（分擔(dān)者或承受者）必然要權(quán)衡該風(fēng)險(xiǎn)的大小及其能帶來的預(yù)期收益的大小，只有風(fēng)險(xiǎn)——收益比較滿足的投資者的偏好，他才愿意承擔(dān)該風(fēng)險(xiǎn)。要進(jìn)行這種權(quán)衡，前提是投資者必須能觀察到這個風(fēng)險(xiǎn)，而如果這個風(fēng)險(xiǎn)很容易為內(nèi)部人操縱，不能得到客觀的證實(shí)、缺乏透明度，投資者很顯然就不太愿意購買這種風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗荒茌p易地衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小，則無法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)——收益的權(quán)衡。這樣的結(jié)果就是該風(fēng)險(xiǎn)無法從企業(yè)轉(zhuǎn)移出去，當(dāng)然也就無法管理。

從某種意義上說，如果某種風(fēng)險(xiǎn)不是完全由客觀因素驅(qū)動的，而是含有主觀的、無法用客觀數(shù)據(jù)、事實(shí)證實(shí)的因素，那么這種風(fēng)險(xiǎn)可認(rèn)為是很難進(jìn)行有效管理的，至少在目前的階段是這樣的。

信用風(fēng)險(xiǎn)恰恰是這種風(fēng)險(xiǎn)，它其中含有明顯的行為因素，出于多種目的，公司或個人可以操縱其信用狀況，最明顯的例證是中國企業(yè)”假破產(chǎn)、真逃債”等現(xiàn)象。實(shí)際上，從表1.1中我們可以看到，盡管應(yīng)收帳款的數(shù)量受到宏觀經(jīng)濟(jì)因素的作用而上下波動，但令人奇怪的是，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)卻是呈現(xiàn)出一直增長的趨勢，這個數(shù)據(jù)一定程度上反映了企業(yè)間相互拖欠的主觀方面，中國的企業(yè)都漸漸”適應(yīng)”了相互拖欠的”風(fēng)氣”.因此，有錢也不急著還，能拖且拖，這種主觀的”拖欠”預(yù)期有很大的粘性，即使在經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)時，惡習(xí)依然難改。這也是在傳統(tǒng)”5c”評價中，第一要考察授信人”character”的原因，也是風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的諸多大家都尤其強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理文化（一個國家、一個企業(yè)）培育的重要性（如caouette[1998]）的原因。

因?yàn)樾庞蔑L(fēng)險(xiǎn)不符合外源性、可證實(shí)性的特點(diǎn)，所以它是一種難以管理的風(fēng)險(xiǎn)。而且對于中國情況，企業(yè)要管理好信用風(fēng)險(xiǎn)還面臨著更多的其他困難，然而，中國的整個金融系統(tǒng)，目前最為嚴(yán)重的問題恰恰是信用風(fēng)險(xiǎn)問題，這就需要我們理論界和實(shí)務(wù)界共同努力，一起來克服這個艱巨而重要的難題。

第二篇。信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指借款人、證券發(fā)行人或交易對方因種種原因，不愿或無力履行合同條件而構(gòu)成違約，致使銀行、投資者或交易對方遭受損失的可能性。信用風(fēng)險(xiǎn)直接影響到現(xiàn)代社會經(jīng)濟(jì)生活的各個方面，也影響到一個國家的宏觀經(jīng)濟(jì)決策和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，甚至影響到全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與協(xié)調(diào)發(fā)展。隨著中國金融體制改革步伐的加快和金融業(yè)開放程度的提高，國內(nèi)銀行業(yè)面臨著參與國際競爭的挑戰(zhàn)。在金融全球化的新形勢下，中國商業(yè)銀行必須借鑒國際上先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)化信用風(fēng)險(xiǎn)管理，開發(fā)適用的信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型，適應(yīng)新資本協(xié)議（即《新巴塞爾資本協(xié)議》的需要。信用風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

1.根據(jù)《中國金融年鑒》（2021年～2021年）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國國有商業(yè)銀行貸款占資產(chǎn)的比重近年來呈逐步下降趨勢，但總體上仍維持在50％以上。目前銀行業(yè)務(wù)收入中，85%～90%的收益還是靠存貸款利差而獲得的，資金的主要運(yùn)用方式為各種貸款，規(guī)模巨大的資產(chǎn)以貸款形式存在如果風(fēng)險(xiǎn)管理體系不是很有效的話，必然存在著造成不良貸款的巨大隱患。另一方面，從我國銀行業(yè)不良貸款情況來看，根據(jù)中國銀監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示，2021年2季度商業(yè)銀行的不良貸款余額和不良貸款率均出現(xiàn)下降，2021年6月末，國內(nèi)商業(yè)銀行的不良貸款余額和不良貸款率分別比3月末的水平降低了314億元人民幣和0.27個百分點(diǎn)至5181億元人民幣和1.77%。2季度撥備覆蓋率比1季度上升了10.4個百分點(diǎn)至134.3%。所有主要類別的商業(yè)銀行的不良貸款余額和不良貸款率均有所下降。這兩個指標(biāo)雙雙下降主要是2021年上半年信貸大幅增長，在當(dāng)前信貸高速擴(kuò)張的過程中，信貸資產(chǎn)的集中度風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯，銀行新增貸款可能出現(xiàn)行業(yè)集中、客戶集中和期限中長期化的趨勢，容易受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動和企業(yè)經(jīng)營周期的影響，嚴(yán)重的情況下甚至可能出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。總之，貸款資產(chǎn)的絕對占比以及貸款的快速增長極大地提高了信用風(fēng)險(xiǎn)滋生的勢頭，可能制約信貸資產(chǎn)質(zhì)量的持續(xù)優(yōu)化。

2.我國目前運(yùn)用現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段實(shí)施信用風(fēng)險(xiǎn)管理還缺乏足夠的前提條件。首先，存在著運(yùn)用模型進(jìn)行計(jì)量時數(shù)據(jù)庫的瓶頸制約。評定信用風(fēng)險(xiǎn)需要大量的各類企業(yè)的數(shù)據(jù)資料，但是，由于發(fā)展中國家在信息披露、管理等方面與發(fā)達(dá)國家尚有很大的差距，不少企業(yè)（特別是中小企業(yè)）的財(cái)務(wù)資料無從搜集，已公開的大企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在著失真現(xiàn)象。在計(jì)量模型的具體運(yùn)用方面又面臨著技術(shù)專家的匱乏，急需培養(yǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理人才。有鑒于此，在現(xiàn)階段，由于我國資本市場發(fā)育尚不成熟，不具有通過企業(yè)的股票價格來反映企業(yè)市場價值的條件，tnp模型還不適用我國實(shí)際，針對特殊客戶群，可以嘗試建立小規(guī)模模型。但是，風(fēng)險(xiǎn)度量中貸款組合分析、邊際分析的思想值得借鑒。巴塞爾新資本協(xié)議使得發(fā)展中國家銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平迅速趕上發(fā)達(dá)國家成為一種可能，也提供了一條捷徑。實(shí)施內(nèi)部評級法（簡稱hij）將是一個比較可行的突破口。由于銀行需要獲得的都是客戶方面的基本資料，因此在信息獲取方面不存在阻礙。內(nèi)部評級法鼓勵銀行自主研究風(fēng)險(xiǎn)的測量和管理方法，既強(qiáng)化了銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和建立內(nèi)控機(jī)制的責(zé)任，又增加了銀行風(fēng)險(xiǎn)管理手段的靈活性。據(jù)英國《銀行家》雜志統(tǒng)計(jì)，在klll—kll。年間，已采用內(nèi)部評級系統(tǒng)的ml家大銀行，其綜合競爭實(shí)力平均增長率都有很大提高。由此可見，內(nèi)部評級法已經(jīng)成為商業(yè)銀行開展集約化風(fēng)險(xiǎn)管理的有效手段。對于中國的商業(yè)銀行而言，一方面實(shí)施巴塞爾新資本協(xié)議可以有助于培育各商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。另一方面，中國的銀行業(yè)面臨著各種現(xiàn)實(shí)問題，其中很多來自于歷史缺陷和不足：一是公司治理的缺陷，即委托代理機(jī)制不健全。中國的金融制度是在政府安排中快速形成的，產(chǎn)權(quán)畸形，效率低下，國有銀行缺乏以明晰產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)的現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)和激勵制度，由此產(chǎn)生信貸約束軟化，激勵機(jī)制弱化等問題，國家信譽(yù)在承擔(dān)著最后的無限風(fēng)險(xiǎn)。國有銀行的產(chǎn)權(quán)制度是國有獨(dú)資的一元結(jié)構(gòu)，由于國家是虛擬參與方，必然形成一級法人總行對分行、分行對支行

多層次的委托代理關(guān)系。這不僅是行政式的特殊委托代理，由于委托與代理人的信息不對稱，導(dǎo)致代理費(fèi)用高昂和管理的不到位。從委托人的角度看，國家的多重宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)與銀行單一的追求利潤最大化的目標(biāo)不一致，使得國有銀行具有內(nèi)在的政企不分的制度特征。從代理人的角度看，銀行經(jīng)營管理人員事實(shí)上依法掌握了控制權(quán)，這種控制往往通過經(jīng)理人員與職工共謀而實(shí)現(xiàn)。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中，由于制度環(huán)境的不成熟，銀行內(nèi)部人控制問題更為突出。二是經(jīng)營方式的缺陷，經(jīng)營方式落后，經(jīng)營手段缺乏多樣性。三是資產(chǎn)質(zhì)量的缺陷，由于企業(yè)客戶的經(jīng)營狀況不佳，導(dǎo)致歷史資產(chǎn)質(zhì)量低下，潛在的不良貸款包袱過重。四是信息技術(shù)的缺陷，缺乏有效的信息技術(shù)手段，無法對客戶信息在全行范圍內(nèi)進(jìn)行實(shí)時動態(tài)跟蹤和管理。管理問題：

與新資本協(xié)議的要求相比，中國商業(yè)銀行目前的風(fēng)險(xiǎn)管理體制和測定手段等有很大差距，主要表現(xiàn)在以下方面：

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)管理體制

（1）內(nèi)部體制

1.風(fēng)險(xiǎn)管理部門的工作獨(dú)立性難以保證。風(fēng)險(xiǎn)管理部門的垂直性、獨(dú)立性不夠，作為所在行行長領(lǐng)導(dǎo)下的職能部門之一，與其他職能部門平行，在工作中易受所在行經(jīng)營情況、領(lǐng)導(dǎo)意圖等因素的左右，難以保證審查審批的客觀公證。

2.審貸分離的模式無法規(guī)避客戶經(jīng)理的道德風(fēng)險(xiǎn)。目前各行普遍實(shí)行客戶經(jīng)理調(diào)查、評級，“審批人不見客”的審批模式，審批人無法掌握第一手真實(shí)材料，客戶經(jīng)理的粉飾有可能對審批造成誤導(dǎo)。

3.責(zé)、權(quán)、利不清，責(zé)任人制度不落實(shí)。調(diào)查、審批、決策各個環(huán)節(jié)的責(zé)任不明，不良貸款形成后對相關(guān)責(zé)任人的認(rèn)定流于形式，處理過輕，難以形成警示作用。

4.以績效為中心的考核體系，使風(fēng)險(xiǎn)制度難以落實(shí)，風(fēng)險(xiǎn)文化難以建立。各行普遍以利潤、資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模等指標(biāo)作為衡量經(jīng)辦行績效的依據(jù)，缺乏對預(yù)期損失的考慮，收益不能與風(fēng)險(xiǎn)掛鉤，往往出現(xiàn)忽視風(fēng)險(xiǎn)、片面追求高增長的短期行為，難以形成良好的風(fēng)險(xiǎn)文化，風(fēng)險(xiǎn)制度難以落實(shí)。

（2）外部環(huán)境

1.目前尚未建立社會信用體系。隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)逐漸脫離了國家的庇護(hù)，開始獨(dú)立面對市場風(fēng)險(xiǎn)。但長期以來，企業(yè)（特別是國有企業(yè)）一直都是在國家計(jì)劃調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)中生存，人們的經(jīng)濟(jì)活動更多建立在執(zhí)行和完成計(jì)劃上，而不以信用原則為基礎(chǔ)，大多數(shù)國民對銀行風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏認(rèn)識，信用觀念淡薄。

2.法律法規(guī)不健全導(dǎo)致守信成本高，失信成本低。當(dāng)前，國家社會規(guī)范尚不成熟，體制安排不合理，在社會上沒有樹立起守信為榮、失信為恥的信用道德評價和約束機(jī)制，一方面對失信的懲罰不嚴(yán)厲；另一方面守信的交易成本高，收益小，失信的成本低，收益大，信用的失衡也就成為一種社會普遍現(xiàn)象。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)

中國商業(yè)銀行在信用風(fēng)險(xiǎn)評估和度量技術(shù)比較落后，具體表現(xiàn)為：

（1）內(nèi)部評級系統(tǒng)科學(xué)性差，難以有效區(qū)分好企業(yè)與壞企業(yè)。信用評級指標(biāo)主觀定性因素過多，定量指標(biāo)選取缺乏科學(xué)性，未考慮指標(biāo)之間的相關(guān)性及對違約影響的重要程度。

（2）對貸款評級多在貸后進(jìn)行，分類方法主要是對借款人還款能力的主觀判斷，分類標(biāo)準(zhǔn)過于模糊，與信用評級完全沒有聯(lián)系，實(shí)踐中，往往以貸款是否逾期作為借款人償還能力的標(biāo)準(zhǔn)，成了一逾兩呆的變形，無法作為事前貸款決策、貸款定價、預(yù)提損失準(zhǔn)備的依據(jù)。

（3）貸款五級分類級別設(shè)臵過少，缺乏對貸款損失率的細(xì)化，與新資本協(xié)議8-11級的要求有很大差距。

（4）從評級結(jié)果的應(yīng)用上看，缺乏對評級結(jié)果的檢驗(yàn)，未進(jìn)行信用等級遷移、特定等級的違約率等的統(tǒng)計(jì)，無法做到對預(yù)期損失的事先量化，使信用評級流于形式。

（5）現(xiàn)有的數(shù)據(jù)庫、銀行信息系統(tǒng)不能滿足復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量要求。風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型效力很大程度上依賴信息系統(tǒng)的穩(wěn)定性和運(yùn)行高效，在新資本協(xié)議有關(guān)pd、lgd和ead的文件中，都明確提出了對于數(shù)據(jù)庫和信息技術(shù)系統(tǒng)的要求。國內(nèi)銀行的數(shù)據(jù)儲備嚴(yán)重不足，且數(shù)據(jù)缺乏規(guī)范性、數(shù)據(jù)質(zhì)量不高，這些問題嚴(yán)重影響著信用風(fēng)險(xiǎn)模型的建立和運(yùn)行。

（三）信息溝通方面

各項(xiàng)研究認(rèn)為，金融市場上的信息不對稱普遍存在，并降低了金融市場的有效性，進(jìn)而加大了風(fēng)險(xiǎn)。信息不完全和不對稱對金融市場造成了一系列不利的影響，具體表現(xiàn)為“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”。

（1）逆向選擇的結(jié)果，給銀行帶來更高的信用風(fēng)險(xiǎn)。由于信息不對稱，借款企業(yè)相對于貸款商業(yè)銀行而言更了解自己的資信、真實(shí)的貸款用途、還款能力和還款意愿，但他們往往向銀行提供不充分或不真實(shí)的信息；而銀行作為金融中介機(jī)構(gòu)，雖然在占有信息等方面存在著一定的優(yōu)勢，在一定程度上可以了解企業(yè)借款的真實(shí)意圖和實(shí)際經(jīng)營狀況，更不可能了解企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人素質(zhì)等潛在的影響因素。于是銀行只能根據(jù)市場上各個項(xiàng)目的平均風(fēng)險(xiǎn)程度來決定貸款利率。那些低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目由于借貸成本高于預(yù)期水平而退出借貸市場，剩下的都是愿意支付高利率的高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。這樣貸款的平均風(fēng)險(xiǎn)水平高，給定相同的預(yù)期收益的項(xiàng)目，高的成功收益率意味低的成功概率，必然導(dǎo)致銀行的呆、壞賬隨之增加。

（2）道德風(fēng)險(xiǎn)加大，增加了資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行與借款企業(yè)在達(dá)成貸款合同時雙方都認(rèn)為他們自己掌握的信息是相互對稱的。但是貸款企業(yè)本身存在著許多不可忽視的弊病，例如內(nèi)部控制制度不健全，財(cái)務(wù)

信息不透明，信譽(yù)積累不足，企業(yè)間債務(wù)復(fù)雜等諸多問題。而這些都是貸款后商業(yè)銀行所無法掌握的私人信息，必然地增加了貸款的事后風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行一旦將貸款發(fā)放出去，若發(fā)生企業(yè)的經(jīng)營效益達(dá)不到預(yù)期收益率的時候，擁有私人信息的借款企業(yè)就會在不對稱的信息掩蓋下出現(xiàn)違背銀行的意愿，從事有利于自身利益的經(jīng)濟(jì)行為，如為利用銀行監(jiān)管不力改變貸款合同中說明的用途，將資金投向高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目上；人為的經(jīng)營不善造成虧損收不回投資；偽裝、混淆信息，用破產(chǎn)、合資、國有民營等方式，轉(zhuǎn)移資產(chǎn)逃避銀行債務(wù)等形式。其最終結(jié)果損害了商業(yè)銀行利益，由此產(chǎn)生了道德風(fēng)險(xiǎn)。

完善中國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的建議：

1.由于信用風(fēng)險(xiǎn)管理主要應(yīng)用在貸款決策、資產(chǎn)質(zhì)量管理、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金管理、金融產(chǎn)品組合、貸款定價、授權(quán)管理以及成本利潤核算等方面，其工作具有相當(dāng)?shù)膹?fù)雜性和長期性，需要我們做出仔細(xì)的考慮和完整的計(jì)劃。在充分借鑒國際銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，本文認(rèn)為可以從以下幾個方面改進(jìn)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作。

（1）修正和完善貸款風(fēng)險(xiǎn)測量體系，加強(qiáng)商業(yè)銀行內(nèi)部企業(yè)信用評級體系的建設(shè)。針對商業(yè)銀行目前貸款風(fēng)險(xiǎn)體系中風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)制定的主觀性，研究適合中國國情的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，對各項(xiàng)指標(biāo)的系數(shù)進(jìn)行客觀的實(shí)證分析，并針對不同貸款的特點(diǎn)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。在缺乏專業(yè)評級機(jī)構(gòu)的情況下，商業(yè)銀行自身要發(fā)展和完善銀行內(nèi)部對企業(yè)的信用評級體系。即使在有了專業(yè)評級機(jī)構(gòu)以后，對于小企業(yè)的信用評級也不可能從外部獲得，仍需依賴銀行內(nèi)部信用評級。針對國內(nèi)銀行目前企業(yè)信用評級體系不全面的特點(diǎn)，需要借鑒國外銀行的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，在評估方法上重視對企業(yè)現(xiàn)金流量、預(yù)期發(fā)展情況和行業(yè)背景的分析。例如可以仿照美國、日本的模式，在銀行內(nèi)部設(shè)立專門的分析機(jī)構(gòu)，跟蹤調(diào)查和研究借款企業(yè)所處行業(yè)的背景、預(yù)期發(fā)展情況等信息。

（2）堅(jiān)持定性分析和定量分析相結(jié)合的原則。任何復(fù)雜的數(shù)量分析都不能代替風(fēng)險(xiǎn)管理中的經(jīng)驗(yàn)判斷，況且目前已有的信用風(fēng)險(xiǎn)管理的定量分析還不成熟，更要堅(jiān)持定性分析和定量分析相結(jié)合。商業(yè)銀行應(yīng)與有關(guān)政府部門和科研機(jī)構(gòu)一起.跟蹤國外新興信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，有選擇的加以利用，構(gòu)建符合中國國情的信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法。

（3）加強(qiáng)行業(yè)研究，建立和完善信用風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫。信用風(fēng)險(xiǎn)體系建立的是否完善，主要反映在三個方面，即方案的設(shè)計(jì)、信息的采集和信息的加工；其中信息的采集是三項(xiàng)工作的基礎(chǔ)，它直接關(guān)系到信用風(fēng)險(xiǎn)管理的結(jié)果與實(shí)際是否相符。因此，國內(nèi)銀行必須按照行業(yè)進(jìn)行適當(dāng)分工，通過對不同行業(yè)的長期、深入研究，了解和把握不同行業(yè)的基本特點(diǎn)、發(fā)展趨勢和主要風(fēng)險(xiǎn)因素，可以為被管理對象在同一行業(yè)內(nèi)部和不同行業(yè)之間的風(fēng)險(xiǎn)比較創(chuàng)造必要條件，從而為信用級別的決定提供參照。同時，建立和完善客戶基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，為信用風(fēng)險(xiǎn)評估的順利開展和信用管理結(jié)果的檢驗(yàn)打下良好的基礎(chǔ)。

（4）優(yōu)化商業(yè)銀行經(jīng)營的外部環(huán)境。政府應(yīng)加快與誠信相關(guān)的立法，健全信用法規(guī)，為實(shí)現(xiàn)信用資本的有序運(yùn)行，積極完善包括金融信貸、中介機(jī)構(gòu)職能規(guī)范等方面法律法規(guī)；理順國有企業(yè)和商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)關(guān)系，明確銀行信用關(guān)系的主體；加快建立信用體系，發(fā)展信用評估機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)會計(jì)、審計(jì)的監(jiān)督檢查，規(guī)范信息傳遞和披露機(jī)制，增強(qiáng)市場行為的透明度；加強(qiáng)社會輿論監(jiān)督，充分利用媒體等社會力量的監(jiān)督作用，推行信用公示制度。

2.銀行在改善其風(fēng)險(xiǎn)管理方面承受著巨大的壓力。這些壓力部分來自于國內(nèi)日益激烈的競爭環(huán)境，部分來自于國內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，還有部分來自市場全球化以及隨之而來的新的競爭者和監(jiān)管者。僅按貸款量衡量業(yè)務(wù)部門表現(xiàn)的時代已漸漸結(jié)束，趨勢將朝著基于風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)績措施和基于風(fēng)險(xiǎn)的定價方向發(fā)展。這些概念應(yīng)包括一套內(nèi)部評級系統(tǒng)、違約概率、特定違約損失率、風(fēng)險(xiǎn)資本等等。因此建立一套有效的信用風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的有效途徑應(yīng)包括

（1）建立有效的內(nèi)部評級系統(tǒng)

評級在專家風(fēng)險(xiǎn)判斷和基于統(tǒng)計(jì)的量化風(fēng)險(xiǎn)評估之間架設(shè)了一座橋梁，它是概括經(jīng)過評估得出的與特定暴露相關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)的“濃縮”，評級可以提供以下概括性信息：一是審批流程（判斷與分析），二是資產(chǎn)組合報(bào)告，三是信用管理（預(yù)警n貸款審查對象選擇），四是定價矩陣，五是市場營銷（針對特定的質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)/收益類別）。擁有一個內(nèi)部評級系統(tǒng)并不是解決信用風(fēng)險(xiǎn)問題的靈丹妙藥，如要使之切實(shí)有效，該系統(tǒng)必須驅(qū)動各種風(fēng)險(xiǎn)和非風(fēng)險(xiǎn)流程，并且該系統(tǒng)應(yīng)深刻地融入銀行文化和基礎(chǔ)架

構(gòu)之中。

（2）建立相應(yīng)的控制機(jī)制

僅僅建立內(nèi)部評級系統(tǒng)和相關(guān)評估流程還不夠，用于衡量這些系統(tǒng)的表現(xiàn)、比較違約概率估算值與實(shí)際違約率、監(jiān)控對違約貸款的清償經(jīng)驗(yàn)十分重要。此類信息不僅運(yùn)用于信用管理，而且應(yīng)當(dāng)成為信貸部門業(yè)務(wù)經(jīng)理、高級管理人員，以及董事會等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重要參考。驗(yàn)證各種流程的有效性對于高級管理人員的有效信用風(fēng)險(xiǎn)管理至關(guān)重要.

（3）搜集有效的數(shù)據(jù)

有效的信用風(fēng)險(xiǎn)管理，以及對《巴塞爾新資本協(xié)議》的遵守完全取決于數(shù)據(jù)，包括借款人信用風(fēng)險(xiǎn)要素和違約經(jīng)驗(yàn)的有關(guān)數(shù)據(jù)以及損失經(jīng)驗(yàn)的有關(guān)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)采集的關(guān)鍵在于其準(zhǔn)確程度、完整程度與可檢驗(yàn)程度，以便于進(jìn)行分析和操作。目前中國加快了建設(shè)征信系統(tǒng)的步伐，特別是銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)的運(yùn)行良好。此系統(tǒng)能提供有關(guān)信貸客戶的基本情況、信貸業(yè)務(wù)內(nèi)容以及企業(yè)負(fù)面信息。

（4）注重信用文化建設(shè)

銀行在控制風(fēng)險(xiǎn)時一般局限于將信用審批權(quán)集中于高層或信用委員會。全體成員都應(yīng)具有風(fēng)險(xiǎn)意識，而且對銀行的風(fēng)險(xiǎn)容忍度有共同的認(rèn)識，這對有效防范信用風(fēng)險(xiǎn)是至關(guān)重要的。

第三篇：信用風(fēng)險(xiǎn)分析與評價信用風(fēng)險(xiǎn)分析與評價

擔(dān)保是一種信用行為，擔(dān)保信用風(fēng)險(xiǎn)分析與評價實(shí)際上是對未來擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的判斷，它是在分析過去和現(xiàn)在的基礎(chǔ)上，結(jié)合未來可能發(fā)生的不確定風(fēng)險(xiǎn)因素，對擔(dān)保項(xiàng)目未來存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評價，為是否提供擔(dān)保行為提供依據(jù)，為規(guī)避和防止風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生制訂防范措施，盡量減少擔(dān)保代償?shù)目赡苄院蜏p少擔(dān)保損失。作為擔(dān)保機(jī)構(gòu)的管理者，不在于對企業(yè)的具體經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)情況進(jìn)行調(diào)查和核實(shí)，而在于在此基礎(chǔ)上的對企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行綜合分析，在企業(yè)未來風(fēng)險(xiǎn)概率的大趨勢上做出自己合理的判斷和決策。

擔(dān)保業(yè)務(wù)按照“紅黃綠”理論三種性質(zhì)界定，既然是風(fēng)險(xiǎn)分析與評價，就專門和大家談?wù)劇凹t燈”的問題。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；自身資本實(shí)力與債務(wù)匹配性風(fēng)險(xiǎn)、盈利能力與債務(wù)匹配性風(fēng)險(xiǎn)、銷售收入與債務(wù)匹配性風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)期限性風(fēng)險(xiǎn)、硬債務(wù)與軟債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)對債務(wù)的依賴性。

2、流動性風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)收賬款流動性、存貨流動性、現(xiàn)金流動性、對外投資的流動性。

3、盈利性風(fēng)險(xiǎn)；未來利潤與債務(wù)的匹配性、未來利潤實(shí)現(xiàn)的可能性、未來利潤實(shí)現(xiàn)的流動性、未來利潤實(shí)現(xiàn)的穩(wěn)定性。

4、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；資產(chǎn)老化和重置風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)優(yōu)化和技改風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)處置風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)安全性風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)實(shí)際投入分析。

5、虛假財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)；實(shí)際銷售額、實(shí)際利潤水平、債務(wù)真實(shí)性、實(shí)際納稅額、總資產(chǎn)和有效資產(chǎn)的真實(shí)性。

二、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)評價

1、技術(shù)先進(jìn)性風(fēng)險(xiǎn)；在行業(yè)中先進(jìn)程度、在區(qū)域中先進(jìn)程度、與現(xiàn)有比較領(lǐng)先程度。

2、技術(shù)成熟性風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)是否經(jīng)過生產(chǎn)經(jīng)營檢驗(yàn)、技術(shù)是否穩(wěn)定、技術(shù)產(chǎn)品是否被市場接受。

3、技術(shù)與政策符合性風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)是否符合安全性要求、技術(shù)是否符合環(huán)保要求、技術(shù)是否符合特定法律要求。

4、技術(shù)替代性風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)是否容易替代、技術(shù)是否容易模仿、研發(fā)技術(shù)的門檻專業(yè)和成本的高低。

5、技術(shù)時效性風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)受到保護(hù)的時間、技術(shù)取得的方式、后續(xù)提升技術(shù)的能力。

6、技術(shù)依賴性風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)對人員的依賴、技術(shù)對原料的依賴、技術(shù)對環(huán)境的依賴。

三、經(jīng)營與市場風(fēng)險(xiǎn)評價分析

1、經(jīng)營的合法性風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)營是否符合國家法律法規(guī)（環(huán)保、安全、節(jié)能、減排等）、經(jīng)營是否符合國家和地區(qū)戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營是否受到國家和地區(qū)政府的鼓勵（招商引資、減免稅費(fèi)、獎勵等）。

2、行業(yè)與競爭風(fēng)險(xiǎn)；未來成長性、政策鼓勵性、競爭激烈性、市場空間性、成長期限性、投入回報(bào)性。

3、銷售渠道與網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)；銷售模式是否合理、銷售網(wǎng)絡(luò)是否齊全、銷

售網(wǎng)絡(luò)地位是否穩(wěn)固、銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)周期和成本。

4、下游市場依賴性風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品對單一市場的依賴風(fēng)險(xiǎn)（包括單一客戶、單一行業(yè)、單一國家和區(qū)域）。

5、上游依賴性風(fēng)險(xiǎn)；核心元件對上游的依賴、核心材料對上游的依賴、核心業(yè)務(wù)對上游的依賴、核心業(yè)務(wù)對社會關(guān)系的依賴。

6、生產(chǎn)與經(jīng)營要素風(fēng)險(xiǎn)；水電氣等生產(chǎn)經(jīng)營要素變化、人員工資變化、員工社會福利變化、原材料采購變化、稅收繳納情況變化。

四、企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)評價

1、安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；安全制度的健全性、制度的落實(shí)性、制度有效性、安全歷史記錄、安全風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。

2、關(guān)鍵崗位和關(guān)鍵人員依賴風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)鍵人員的與企業(yè)的關(guān)系、關(guān)鍵人員的激勵約束、關(guān)鍵人員的重要程度、關(guān)鍵人員的替代性、關(guān)鍵人員的社會風(fēng)險(xiǎn)。

3、法人治理結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)；股權(quán)結(jié)構(gòu)的合理性、股東歷史和親情淵源、法人治理結(jié)構(gòu)的規(guī)范性、調(diào)整法人治理結(jié)構(gòu)的可行性。

4、激勵約束機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)；激勵約束機(jī)制對核心團(tuán)隊(duì)的吸引力、激勵約束機(jī)制的可持續(xù)性、激勵約束機(jī)制的完善性。

5、實(shí)際控制人作風(fēng)和思路風(fēng)險(xiǎn)。投資欲望、企業(yè)資源控制、發(fā)展思路、經(jīng)營偏好、管理和控制能力。

五、社會風(fēng)險(xiǎn)分析

1、法律訴訟風(fēng)險(xiǎn)；法律訴訟的性質(zhì)分析、法律訴訟金額分析、法律訴訟時間分析。

2、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)嚴(yán)重性分析、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)金額分析、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性分析、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的危害性和挽救措施分析。

3、實(shí)際控制人個人行為風(fēng)險(xiǎn)；婚姻和家庭、賭博與吸毒、個人行為安全、非常規(guī)嗜好、參與非法組織與涉黑等。

4、非法集資和高利貸風(fēng)險(xiǎn)；集資和高利貸性質(zhì)分析、集資和高利貸金額分析、集資和高利貸依賴性分析、集資和高利貸消化能力分析。

5、關(guān)聯(lián)企業(yè)和對外投資風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)聯(lián)企業(yè)和對外投資質(zhì)量分析、關(guān)聯(lián)企業(yè)和對外投資金額占比分析、關(guān)聯(lián)企業(yè)和對外投資集中度分析、關(guān)聯(lián)企業(yè)和對外投資損失影響分析。

6、不良信用記錄風(fēng)險(xiǎn)；不良信用記錄的性質(zhì)（銀行和非銀行、真性不良和假性不良）、不良信用記錄金額、不良信用記錄歷史時間。

六、反擔(dān)保措施風(fēng)險(xiǎn)分析（區(qū)分反擔(dān)保物品及權(quán)利與反擔(dān)保行為措施）

1、反擔(dān)保合法性合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)；反擔(dān)保物來源的合法合規(guī)性、反擔(dān)保措施的合規(guī)性和有效性、反擔(dān)保措施的辦理的合法合規(guī)性、反擔(dān)保物的市場通用性。

2、反擔(dān)保實(shí)際價值風(fēng)險(xiǎn)；反擔(dān)保處置價值分析、反擔(dān)保未來價值損耗分析、反擔(dān)保變現(xiàn)能力分析、反擔(dān)保變現(xiàn)難度分析、欠稅欠付工資福利和欠付工程款分析、反擔(dān)保物附加條約對價值影響。

3、反擔(dān)保處置風(fēng)險(xiǎn)；國家文物、戰(zhàn)略性物資、不符合環(huán)境及相關(guān)規(guī)劃等要求、涉案反擔(dān)保物、地方政府政策協(xié)議障礙、地方保護(hù)主義和行為。

4、反擔(dān)保安全性風(fēng)險(xiǎn)；危險(xiǎn)品與易燃易爆品、反擔(dān)保物的時效性、自然災(zāi)害影響、易滅失反擔(dān)保安全保障措施、反擔(dān)保處置的復(fù)雜程度。

5、反擔(dān)保可控性風(fēng)險(xiǎn)。封閉性運(yùn)行措施的可靠性、反擔(dān)保資產(chǎn)實(shí)物可控性、反擔(dān)保資產(chǎn)控制的復(fù)雜程度。

第四篇：信用與個人信用分析一、信用概述

（一）信用定義

《中國大百科全書》將信用解釋為。借貸活動，是以償還為條件的價值活動的特殊形式。在商品交換和貨幣流通存在的條件下，債權(quán)人以有條件讓渡形式貸出貨幣或賒銷商品，債務(wù)人則按約定的日期償還借貸或償還貨款，并支付利息。經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的信用是指在商品交換過程中，交易一方以將來償還的方式獲得另一方的財(cái)、物或服務(wù)的能力。信用的根據(jù)是獲得財(cái)、物或服務(wù)的一方所做出的給付承諾。如果受信方按照約定的時間足額付清其應(yīng)允的貨款或者貸款，受信方就是守信的，否則就失信了。如果一個受信人或者法人單位的信用交易頻繁，經(jīng)常取得多家授信單位的信用，并對于所有授信單位都信守承諾或者合同，這個受信人或者法人單位就在社會上信譽(yù)卓著。

（二）信用分類

1、信用按照授信的主體分類，分為：

（1）商業(yè)信用。在商品銷售過程中，一個企業(yè)授予另一個企業(yè)的信用。如原材料生產(chǎn)廠商授予企業(yè)，或生產(chǎn)廠商授予產(chǎn)品批發(fā)商，產(chǎn)品批發(fā)商授予企業(yè)的信用。

（2）銀行信用：由銀行或其它金融機(jī)構(gòu)授予企業(yè)或個人的信用，其主要目的是補(bǔ)足企業(yè)或個人營運(yùn)資金的不足。如：企業(yè)在經(jīng)營過程中向銀行申請的短期貸款。

2、信用按照受信的主體分類，分為：

（1）個人信用：產(chǎn)品廠商、零售商、銀行授予個人的信用，用于購買商品或借款。如：消費(fèi)者用分期付款方式購買汽車、住房、大件耐用消費(fèi)品時，銀行授予個人的信用。

（2）企業(yè)信用：由銀行或其它金融機(jī)構(gòu)授予企業(yè)的信用，主要用于購買如土地、建筑物、設(shè)備等大型固定資產(chǎn)；如：部分企業(yè)向銀行申請的長期貸款。

（3）公共信用。政府機(jī)構(gòu)為完成政府職能，而獲得的信用。

（三）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指在信用關(guān)系規(guī)定的交易過程中，交易的一方不能履行給付承諾而給另一方造成損失的可能性。在賒銷過程中，信用風(fēng)險(xiǎn)是指買方到期不付款（還款）或者到期沒有能力付款，造成貨款拖欠或無法收回的可能性。在貸款過程中，信用風(fēng)險(xiǎn)指借款者不能按照合同要求償還貸款本息而導(dǎo)致銀行遭受損失可能性。信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因包括內(nèi)部與外部原因：從內(nèi)部原因分析主要有：所掌握的交易對象的信息不全面、不真實(shí)；對交易對象的信用狀況沒有準(zhǔn)確判斷；對交易對象信用狀況的變化缺乏了解等；從外部原因分析主要有：交易雙方產(chǎn)生的糾紛；交易客戶經(jīng)營管理不善，無力償還到期債務(wù)；交易對象蓄意欺詐等。

（四）信用制度

信用制度指由國家建立的，用于監(jiān)督、管理和保障信用交易活動健康、規(guī)范發(fā)展的一整套制度，以法律法規(guī)形式進(jìn)行規(guī)范。信用制度可分為個人信用制度與企業(yè)信用制度。

二、個人信用制度

（一）個人信用制度定義

個人信用制度是指根據(jù)居民的家庭收入與資產(chǎn)、已發(fā)生的借貸與償還、信用透支、發(fā)生不良信用時所受處罰與訴訟情況，對個人的信用等級進(jìn)行評估并隨時記錄、存檔，以便信用的供給方?jīng)Q定是否對其貸款和貸款多少的制度。

（二）個人信用制度內(nèi)容

個人信用制度建設(shè)的基本內(nèi)容包括：

1、有關(guān)個人信用制度建設(shè)的法規(guī)規(guī)章。

國家出臺的與個人信用制度建設(shè)相關(guān)法律法規(guī)，如《個人信用征信和評級管理辦法》、《個人信用信息查詢公布管理辦法》等法規(guī)或規(guī)范性文件，使個人信用制度建設(shè)有章可循，有法可依。

2、統(tǒng)一規(guī)范的個人信用信息數(shù)據(jù)庫。

有關(guān)部門按照統(tǒng)一格式和標(biāo)準(zhǔn)建立數(shù)據(jù)庫，成立獨(dú)立的第三方征信服務(wù)機(jī)構(gòu)，設(shè)立覆蓋全國城鎮(zhèn)居民的個人信用信息數(shù)據(jù)總庫。

3、個人信用信息征信系統(tǒng)與個人信用評分系統(tǒng)。

個人信用信息征信系統(tǒng)由下列兩個子系統(tǒng)構(gòu)成：

個人信用信息登記系統(tǒng)。個人信用信息分為個人身份數(shù)據(jù)、個人金融信用數(shù)據(jù)和個人社會信用數(shù)據(jù)等。個人身份數(shù)據(jù)主要包括：姓名、性別、出生日期、身份證號、戶籍所在地住址、居所、學(xué)歷、婚姻狀況、家庭成員狀況等。個人金融信用數(shù)據(jù)主要包括：在各商業(yè)銀行的個人貸款及償還記錄，個人信用卡透支記錄，在商業(yè)銀行發(fā)生的擔(dān)保等其他信用行為記錄。個人社會信用數(shù)據(jù)主要包括：工作單位、職業(yè)變動情況、履行勞動合同情況、參加社會保險(xiǎn)情況、個人納稅情況、個人消費(fèi)償付情況等記錄。特別記錄主要包括：影響個人信用狀況的涉及勞動爭議仲裁、民事、刑事訴訟、行政處罰以及偷漏稅、逃廢債、騙保等不良記錄。個人信用信息登記系統(tǒng)即有關(guān)部門按照統(tǒng)一的技術(shù)規(guī)范、各司其職的原則登記本部門掌握的個人信用信息。個人信用信息查詢系統(tǒng)是利用計(jì)算機(jī)技術(shù)和信息網(wǎng)絡(luò)，建立自助查詢系統(tǒng)和檔案查詢系統(tǒng)。

個人信用評分系統(tǒng)。個人信用評分系統(tǒng)是指按照政府引導(dǎo)、市場化運(yùn)作的原則，從實(shí)際出發(fā)，同時借鑒國內(nèi)外個人信用評分慣例和評價標(biāo)準(zhǔn)，制訂客觀、公正、科學(xué)、適用的個人信用評價指標(biāo)體系。

4、個人信用激勵與懲戒制度

個人信用激勵與懲戒制度是指有關(guān)執(zhí)法機(jī)關(guān)加大查處力度，對誠實(shí)守信人員進(jìn)行褒揚(yáng)獎勵，增加其信貸融資額度，對嚴(yán)重失信或者屢次失信者建立失信個人名單庫，在一定范圍內(nèi)進(jìn)行曝光處理；同時，執(zhí)行限制其進(jìn)行高消費(fèi)的有關(guān)政策規(guī)定的激勵約束制度。

（三）個人信用制度的作用

1、建立個人信用制度有助于提高個人的履約和守信程度，促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)體制的完善。信用是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的一個基本構(gòu)成要素，現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)不僅有著完備的信用形式、發(fā)達(dá)的信用工具，而且有著健全的信用制度和規(guī)范的信用關(guān)系。社會主義市場經(jīng)濟(jì)同樣要以發(fā)達(dá)的信用和完善的信用制度為基礎(chǔ)。發(fā)達(dá)信用的一個重要特征是信用“極致”到個人。這是因?yàn)椋谏鐣?jīng)濟(jì)生活中，個人是最基礎(chǔ)的行為“單位”，企業(yè)、政府等都可以看成是建立在某種契約基礎(chǔ)上由個人結(jié)成的組織，其各種行為活動都是通過個人的行為來實(shí)現(xiàn)。隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，個人的經(jīng)濟(jì)活動會在多個層面以多種方式表現(xiàn)出來，這些都需要完善的個人信用制度的支持。因此，建立個人信用制度，將作為市場重要主體的個人信用進(jìn)行準(zhǔn)確的評價和披露，有助于提高個人的履約和守信程度，進(jìn)而提高全社會的信用程度，促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)體制的完善。

2、建立個人信用制度有利于維持正常的市場經(jīng)濟(jì)秩序。

目前，個人信用不良的現(xiàn)象已經(jīng)深入到我國經(jīng)濟(jì)生活和社會生活的各個方面，如惡意購房貸款、助學(xué)貸款、信用卡惡意透支、手機(jī)惡意欠費(fèi)等，這些現(xiàn)象嚴(yán)重破壞了市場經(jīng)濟(jì)秩序。

個人信用制度通過嚴(yán)格的法律制度和社會準(zhǔn)則，以及由此形成的道德規(guī)范，對每個人形成種種外部約束力，使違背誠實(shí)信用的行為終生受害，使違約所帶來的損失遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于收益，從而使個人信用成為全社會共同遵守的信用準(zhǔn)則。

3、建立個人信用制度有利于擴(kuò)大內(nèi)需，促進(jìn)個人消費(fèi)信貸的增長。

目前，我國正大力提倡信用消費(fèi)。中國人民銀行連續(xù)頒發(fā)了多項(xiàng)促進(jìn)居民信用消費(fèi)的政策和措施，各商業(yè)銀行也相繼推出了個人信貸業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則。然而從實(shí)際情況來看，效果并不理想，究其原因，主要是現(xiàn)行的個人信用消費(fèi)是在沒有完善的個人信用制度的情況下推行的，一方面誠實(shí)守信者的個人信用資源得不到社會尤其是商業(yè)銀行的承認(rèn)；另一方面，由于缺乏完整的個人信用資料，商業(yè)銀行難于對個人信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的評估和管理，不得不設(shè)置很高的貸款門檻，阻礙了個人消費(fèi)信貸的增長。因此，建立個人信用制度有利于促進(jìn)商業(yè)銀行個人消費(fèi)信貸的增長。

4、建立個人信用制度有利于提高政府執(zhí)行社會經(jīng)濟(jì)管理職能的效率。

我國公安、工商、人事、稅務(wù)等政府部門和機(jī)構(gòu)掌管著大量社會信息，其中很大一部分和個人信用行為有關(guān)，是個人資信的基本素材。但是由于個人信用制度建設(shè)滯后，相關(guān)的法律制度不健全，這些信息資源不能在社會實(shí)現(xiàn)共享，沒有得到充分利用。許多有價值、相互關(guān)聯(lián)的信息在各部門相互分割的職能活動中被忽視了。如果把分散在政府各部門的個人信用信息交由信用中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行專業(yè)分析和管理，并通過法律規(guī)定的正常渠道實(shí)行綜合利用，將可以大大提高政府各部門的工作效率。如商業(yè)銀行根據(jù)個人資信狀況可以迅速決定是否貸款并自動監(jiān)督貸款使用和收回，法院可以全面衡量涉案當(dāng)事人的信用情況等。

（四）個人信用征信系統(tǒng)

1、我國個人信用征信系統(tǒng)的建立。

黨的十六大報(bào)告明確提出要“健全現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的社會信用體系”，十六屆三中全會明確提出“按照完善法規(guī)、特許經(jīng)營、商業(yè)運(yùn)作、專業(yè)服務(wù)的方向，加快建設(shè)企業(yè)和個人信用服務(wù)體系?！睖丶覍毧偫砻鞔_指示，社會信用體系建設(shè)從信貸信用征信起步，多次強(qiáng)調(diào)要加快全國統(tǒng)一的企業(yè)和個人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫建設(shè)，形成覆蓋全國的信用信息網(wǎng)絡(luò)，加快征信立法，促進(jìn)征信行業(yè)的發(fā)展，積極發(fā)展專業(yè)化的信用機(jī)構(gòu)，有步驟、有重點(diǎn)開放征信市場，逐步建立失信懲戒制度，規(guī)范社會征信機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)征信市場監(jiān)督管理。

2021年，國務(wù)院賦予中國人民銀行“管理信貸征信業(yè)，推動建立社會信用體系”的職責(zé)，由中國人民銀行征信管理局具體承擔(dān)這方面的工作。按照黨中央國務(wù)院的要求，2021年中國人民銀行加快了個人征信系統(tǒng)的建設(shè)，于2021年12月中旬實(shí)現(xiàn)15家全國性商業(yè)銀行和8家城市商業(yè)銀行在全國7個城市的成功聯(lián)網(wǎng)試運(yùn)行。2021年8月底完成與全國所有商業(yè)銀行和部分有條件的農(nóng)村信用社的聯(lián)網(wǎng)運(yùn)行。經(jīng)過一年的試運(yùn)行，2021年1月正式運(yùn)行。該系統(tǒng)收錄的自然人數(shù)已達(dá)到3.4億人，其中有信貸記錄的人數(shù)約為3500萬人，其余為開立結(jié)算賬戶信息。截止2021年底，收錄個人信貸余額2.2萬億元，約占全國個人消費(fèi)信貸余額的97.5%。

2、個人信用征信系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)。

中國人民銀行內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)征信中心負(fù)責(zé)系統(tǒng)的日常運(yùn)行和管理；征信中心和商業(yè)銀行建立數(shù)據(jù)報(bào)送、查詢、使用、異議處理、安全管理等各種內(nèi)部管理制度和操作規(guī)程；同時，個人信用征信系統(tǒng)建立了完善的用戶管理制度，對用戶實(shí)行分級管理、權(quán)限控制、身份認(rèn)證、活動跟蹤、查詢監(jiān)督的政策；數(shù)據(jù)傳輸加壓加密；對系統(tǒng)及數(shù)據(jù)進(jìn)行安全備份與恢復(fù)；對系統(tǒng)安全進(jìn)行評估，有效防止計(jì)算機(jī)病毒和黑客攻擊等等，建立了有效的安全保障體系。

目前個人信用征信系統(tǒng)的主要使用者是金融機(jī)構(gòu)，通過專線與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)總部相連（即一口接入），并通過商業(yè)銀行的內(nèi)聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)將終端延伸到商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)信貸人員的業(yè)務(wù)柜臺，實(shí)現(xiàn)了個人信用信息定期由各金融機(jī)構(gòu)流入個人信用征信系統(tǒng)，匯總后金融機(jī)構(gòu)實(shí)時共享的功能。其中，前者表現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)向個人信用征信系統(tǒng)報(bào)送數(shù)據(jù)，后者表現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)根據(jù)有關(guān)規(guī)定向個人信用征信系統(tǒng)實(shí)時查詢個人的信用報(bào)告。金融機(jī)構(gòu)向個人信用征信系統(tǒng)報(bào)送數(shù)據(jù)可以通過專線連接，也可以通過磁盤等介質(zhì)。

3、個人信用征信系統(tǒng)的主要功能。

個人信用征信系統(tǒng)的功能分為社會功能和經(jīng)濟(jì)功能。

（1）社會功能。主要體現(xiàn)在隨著該系統(tǒng)的建設(shè)和完善，通過對個人重要經(jīng)濟(jì)活動的影響和規(guī)范，逐步形成誠實(shí)守信、遵紀(jì)守法、重合同講信用的社會風(fēng)氣，推動社會信用體系建設(shè)，提高社會誠信水平，促進(jìn)文明社會的建設(shè)。

（2）經(jīng)濟(jì)功能。主要體現(xiàn)在幫助商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)控制信用風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定，擴(kuò)大信貸范圍，促進(jìn)消費(fèi)增長，改善經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。對個人信用征信系統(tǒng)而言，各商業(yè)銀行已在全國各分支機(jī)構(gòu)開啟了5.2萬個查詢用戶終端，目前每天個人信用報(bào)告查詢量已達(dá)到11萬筆左右，在提高審貸效率，方便廣大群眾借貸，防止不良貸款，防止個人過度負(fù)債，以及根據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)確定利率水平方面發(fā)揮了積極的作用。

個人信用征信系統(tǒng)的社會功能和經(jīng)濟(jì)功能相輔相承，互相促進(jìn)。隨著數(shù)據(jù)采集以及個人信用報(bào)告使用范圍的逐步擴(kuò)大，個人信用征信系統(tǒng)的功能將會逐步提高和完善。

4、個人信用征信系統(tǒng)的信息采集。

目前，個人信用征信系統(tǒng)的信息來源主要是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，收錄的信息包括個人的基本信息、在金融機(jī)構(gòu)的借款、擔(dān)保等信貸信息。自個人信用征信系統(tǒng)建設(shè)以來，中國人民銀行一直都在與相關(guān)部門積極協(xié)商，擴(kuò)大數(shù)據(jù)采集范圍，提升系統(tǒng)功能。為落實(shí)《國務(wù)院信息辦關(guān)于落實(shí)〈國家信息化領(lǐng)導(dǎo)小組2021年工作要點(diǎn)〉的通知》中關(guān)于中國人民銀行牽頭“以金融機(jī)構(gòu)和金融市場為服務(wù)對象的有關(guān)個人征信部門間信息共享和政務(wù)協(xié)同任務(wù)”的要求，2021年以來中國人民銀行加大了與相關(guān)政府部門信息共享協(xié)調(diào)工作的力度。個人征信系統(tǒng)除了主要收錄個人的信貸信息外，還將收錄個人基本身份信息、民事案件強(qiáng)制執(zhí)行信息、繳納各類社會保障費(fèi)用和住房公積金信息、已公告的欠稅信息、繳納電信等公共事業(yè)費(fèi)用信息、個人學(xué)歷信息以及會計(jì)師（律師）事務(wù)所、注冊會計(jì)師（律師）等對公眾利益有影響的特殊職業(yè)從業(yè)人員的基本職業(yè)信息。

個人信用征信系統(tǒng)采集到上述信息后，按數(shù)據(jù)主體對數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配、整理和保存，即：將屬于同一個個人的所有信息整合在其名下，形成個人的信用檔案，并在金融機(jī)構(gòu)查詢時生成信用報(bào)告。個人信用征信系統(tǒng)對采集到的數(shù)據(jù)只是進(jìn)行客觀展示，不作任何修改。因此，個人征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性有賴于數(shù)據(jù)提供者數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。

個人信用征信系統(tǒng)采集上述信息的目的，首先，是幫助商業(yè)銀行核實(shí)客戶身份，從信貸活動的源頭杜絕信貸欺詐、保證信貸交易的合法性；其次，是全面反映個人的信用狀況，幫助商業(yè)銀行確定是否提供貸款及貸款金額大小、利率高低等因素，以及獎勵守信者，懲戒失信者；再次，是利用個人征信系統(tǒng)遍布全國各地的網(wǎng)絡(luò)及其對個人信貸交易等重大經(jīng)濟(jì)活動的影響，提高法院、稅務(wù)、工商、海關(guān)等政府部門的行政執(zhí)法力度；最后，是通過個人征信系統(tǒng)的約束性和影響力，培養(yǎng)和提高個人遵守法律、尊重規(guī)則、尊重合同、恪守信用的意識，提高社會誠信水平，建設(shè)和諧美好的社會。

5、個人信用征信系統(tǒng)信息的使用。

個人信用征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)的直接使用者主要是商業(yè)銀行、數(shù)據(jù)主體本人以及司法部門。但其影響力已波及到了稅務(wù)、教育、電信等部門。

根據(jù)中國人民銀行《個人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫管理暫行辦法》和《銀行信貸登記咨詢管理辦法（試行）》的規(guī)定，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)經(jīng)個人書面授權(quán)同意后，在審核信貸業(yè)務(wù)申請，以及對已發(fā)放信貸進(jìn)行貸后風(fēng)險(xiǎn)管理的情況下，查詢個人的信用報(bào)告。金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、以及司法部門等其他政府機(jī)構(gòu)，根據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，也可按規(guī)定的程序查詢個人信用報(bào)告。另外，在個人信用征信系統(tǒng)的使用方面充分考慮了個人隱私的保護(hù)問題。個人對自己的信用報(bào)告享有充分的知情權(quán)，可以申請查詢自身的信用報(bào)告，并根據(jù)自身意愿使用信用報(bào)告;如果個人認(rèn)為本人信用報(bào)告存在錯誤，可以提出并經(jīng)核實(shí)后修改；同時，個人還可以了解到哪些機(jī)構(gòu)由于什么原因查詢過自己的信用報(bào)告，對非法查詢信用報(bào)告的行為可以向征信中心反映并依法處理。隨著征信立法的逐步完善，個人征信系統(tǒng)將依法擴(kuò)大使用范圍，逐步向更廣泛的社會對象提供更多的信用查詢服務(wù)。

6、個人信用報(bào)告。

個人信用報(bào)告就是全面、客觀記錄個人的信用活動，反映個人的信用狀況的文件。主要包括以下信息：個人的基本信息：包括個人的姓名、身份證件、家庭住址、工作單位等基本信息。這些信息告訴商業(yè)銀行“您是誰”。提醒個人在辦理銀行業(yè)務(wù)時，準(zhǔn)確填寫個人基本信息，并及時更新個人的基本信息，以便商業(yè)銀行對個人做出快速、準(zhǔn)確的判斷。個人在銀行的貸款信息：個人何時在哪家銀行貸了多少款，還了多少款，還有多少款沒還，以及是否按時還款等信息。個人的信用卡信息：個人辦理了哪幾家銀行的信用卡，信用卡的透支額度以及個人還款的記錄等信息。個人的信用報(bào)告被查詢的記錄：計(jì)算機(jī)會自動記載何時何人出于什么原因查看了個人的信用報(bào)告。隨著數(shù)據(jù)庫建設(shè)的逐步推進(jìn)，除了以上信息外，個人的個人信用報(bào)告還將記載個人的社會保障信息、銀行結(jié)算賬戶開立信息、個人住房公積金繳存信息、是否按時繳納電話、水、電、燃?xì)赓M(fèi)等公共事業(yè)費(fèi)用的信息，以及法院民事判決、欠稅等公共信息。

（五）個人信用評估

個人信用評估制度是個人信用制度中的一個重要組成部分，建立科學(xué)的個人信用評估體系是建立個人信用制度的核心。建立統(tǒng)一的個人信用評估標(biāo)準(zhǔn)是個人信用評估體系建設(shè)中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。個人信用評估從以下三個方面著手。

1、把握個人信用的特點(diǎn)，明確個人信用評估的重點(diǎn)。個人信用評估和企業(yè)信用評估一樣，其目的主要是分析借款人的還款意愿和借款人的還款能力。由于個人信用評估的實(shí)質(zhì)是判斷被評估人是否愿意誠實(shí)守信和是否有能力誠實(shí)守信，即信用意愿和信用能力，因