2024年電力環(huán)保煙氣脫硫行業(yè)分析報告

2024年電力環(huán)保煙氣脫硫行業(yè)分析報告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、我國煙氣脫硫行業(yè)歷史演進 61、探索階段 72、試點階段 73、快速發(fā)展階段 84、調(diào)整提升階段 8二、行業(yè)主管部門、監(jiān)管體制、主要法律法規(guī)及政策 h91、行業(yè)主管部門和行業(yè)監(jiān)管體制 h92、行業(yè)主要法律法規(guī) h103、行業(yè)主要政策 114、行業(yè)其他重要的法規(guī)、政策 135、特許經(jīng)營的推出背景及政策變化過程 15（1）特許經(jīng)營的推出背景及試點政策 15（2）完善及推廣特許經(jīng)營機制的相關(guān)政策 16三、行業(yè)經(jīng)營模式 181、煙氣脫硫裝置建造模式 182、煙氣脫硫特許經(jīng)營模式 18四、行業(yè)需求情況 191、脫硫裝置建造市場需求 20（1）燃煤電廠脫硫裝置建造的存量及增量市場需求 20（2）燃煤電廠脫硫裝置建造的改造、重建市場需求 21（3）干法脫硫技術(shù)擴大了煙氣脫硫市場需求 21（4）非燃煤發(fā)電行業(yè)的脫硫裝置建造市場需求 222、脫硫設(shè)施運營市場需求 22五、行業(yè)競爭情況 241、行業(yè)競爭格局 24（1）脫硫裝置建造市場競爭格局 24①濕法脫硫裝置建造市場競爭格局 24②干法脫硫裝置建造市場競爭格局 25（2）煙氣脫硫特許經(jīng)營市場競爭格局 252、行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)及其市場份額 26（1）脫硫裝置建造市場主要企業(yè)及其市場份額 26（2）脫硫特許經(jīng)營市場主要企業(yè)及其市場份額 27①火電廠煙氣脫硫特許經(jīng)營試點專業(yè)脫硫公司綜合評分排序 27②專業(yè)脫硫公司特許經(jīng)營試點項目的市場份額 273、行業(yè)進入的主要障礙 29（1）業(yè)務(wù)資質(zhì) 29①脫硫裝置建造業(yè)務(wù)的工程設(shè)計專業(yè)資質(zhì) 29②煙氣脫硫特許經(jīng)營試點資格和環(huán)境污染治理設(shè)施運營資質(zhì) 30（2）資金實力 30（3）技術(shù)壁壘 31六、行業(yè)利潤水平的變動趨勢及變動原因 311、濕法脫硫裝置建造業(yè)務(wù)的利潤水平伴隨技術(shù)成熟、市場競爭激烈回歸理性后趨于穩(wěn)定 312、干法脫硫裝置建造業(yè)務(wù)的利潤水平相對合理 323、煙氣脫硫特許經(jīng)營市場利潤水平相對穩(wěn)定 32六、影響行業(yè)發(fā)展的不利和有利因素 331、有利因素 33（1）環(huán)保是全人類共同的事業(yè) 33（2）享受國家優(yōu)惠政策支持 33（3）特許經(jīng)營等新模式促進行業(yè)健康成長 34（4）活性焦干法脫硫技術(shù)的開發(fā)和引進將帶動上下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展 342、不利因素 34（1）成熟干法脫硫技術(shù)缺乏的制約 34（2）資金實力不足的制約 35八、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點 361、行業(yè)技術(shù)簡介 36（1）濕法煙氣脫硫技術(shù) 36（2）半干法煙氣脫硫技術(shù) 36（3）干法煙氣脫硫技術(shù) 372、行業(yè)技術(shù)特點 38（1）煙氣脫硫裝置的綜合性 38（2）煙氣脫硫裝置建造項目的非標(biāo)性 39（3）煙氣脫硫裝置的運行管理需要后續(xù)技術(shù)支持 39九、本行業(yè)與上、下游行業(yè)的關(guān)系 401、與上游行業(yè)的關(guān)系 40（1）通用類設(shè)備制造業(yè) 40（2）專用類設(shè)備制造業(yè) 40（3）鋼材、電纜行業(yè) 40（4）石灰石行業(yè) 41（5）活性焦行業(yè) 412、與下游行業(yè)的關(guān)系 413、2019年金融危機及發(fā)電行業(yè)全行業(yè)虧損對本行業(yè)的影響 42（1）對脫硫裝置建造業(yè)務(wù)的影響 42①對濕法建造業(yè)務(wù)的影響 42②對干法建造業(yè)務(wù)的影響 43（2）對煙氣脫硫運營業(yè)務(wù)的影響 43十、行業(yè)主要企業(yè)簡況 441、北京國電龍源環(huán)保工程有限公司 442、中環(huán)（中國）工程有限公司 443、北京博奇電力科技有限公司 454、中電投遠達環(huán)保工程有限公司 455、武漢凱迪電力環(huán)保有限公司 456、浙江天地環(huán)保工程有限公司 467、中國華電工程（集團）有限公司 468、同方環(huán)境股份有限公司 469、中國大唐集團科技工程有限公司 4710、福建龍凈環(huán)保股份有限公司 4711、北京國電清新環(huán)保技術(shù)股份有限公司 47一、我國煙氣脫硫行業(yè)歷史演進煙氣脫硫裝置的建造是指煙氣脫硫裝置的研發(fā)、系統(tǒng)設(shè)計、設(shè)備和原材料采購、設(shè)備安裝、系統(tǒng)調(diào)試和技術(shù)服務(wù)；煙氣脫硫裝置的運營是指公司購買或投資新建、運營具有財產(chǎn)所有權(quán)的脫硫設(shè)施獲取脫硫運營收益。煙氣脫硫是利用吸收劑或吸附劑去除燃煤發(fā)電及其他領(lǐng)域排放煙氣中的二氧化硫。二氧化硫排放是造成全球及我國大氣污染及酸雨不斷加劇的主要原因，煙氣脫硫是治理污染、保護環(huán)境、保證經(jīng)濟和社會可持續(xù)發(fā)展的大事，是人類生存和發(fā)展的根本訴求，歷來得到世界各國政府和社會組織的高度重視與大力支持。我國政府長期以來十分重視二氧化硫減排問題，先后出臺了一系列法律法規(guī)與政策，取得了顯著的減排成果，2020年，全國二氧化硫排放2,214萬噸，比2015年降低13.1%，提前一年完成“十四五”二氧化硫減排目標(biāo)。長期以來，電力行業(yè)一直是我國二氧化硫排放的主體，年排放量占全國二氧化硫排放總量的比例在40%以上，電力行業(yè)二氧化硫的減排成為全國二氧化硫減排治理工作的關(guān)鍵。為此，國家制定了“十四五”電力二氧化硫減排目標(biāo)，不斷加大現(xiàn)役火電機組的脫硫改造力度，要求新建燃煤機組全部配套建設(shè)脫硫裝置，同時通過“上大壓小”的結(jié)構(gòu)調(diào)整，使得2020年全國電力二氧化硫排放量約948萬噸，比2015年下降27.1%，為全國二氧化硫總量減排做出了巨大貢獻。但是我國正在進入工業(yè)化中后期，后工業(yè)化階段是環(huán)保投資的高峰，我國環(huán)保行業(yè)也將迎來廣闊的發(fā)展空間。長期內(nèi)我國的電源結(jié)構(gòu)仍將以煤電為主，電力行業(yè)的二氧化硫污染防治依然是我國環(huán)境保護目標(biāo)中的重中之重。隨著國家2021年將節(jié)能環(huán)保行業(yè)提升為戰(zhàn)略性新興行業(yè)并計劃打造為國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)，國家環(huán)境保護“十四五”規(guī)劃即將出臺，我國的電力環(huán)保包括煙氣脫硫行業(yè)將迎來更好的發(fā)展。我國煙氣脫硫行業(yè)歷史演進大致可分為“探索、試點、快速發(fā)展、調(diào)整提升”四個階段。1、探索階段20世紀(jì)70年代中期至90年代中期，美國、德國、日本等發(fā)達國家開始對燃煤電廠實施煙氣脫硫，國內(nèi)火電行業(yè)結(jié)合我國國情先后開展了10多項不同規(guī)模、不同工藝的試驗研究并取得一些階段性研究成果。但由于經(jīng)濟、技術(shù)等多方面的原因，上述工藝并未在燃煤電廠煙氣脫硫中得到推廣。2、試點階段20世紀(jì)90年代中期至本世紀(jì)初，我國陸續(xù)從國外引進近十種脫硫技術(shù)并在不同燃煤電廠開展脫硫工藝試點。通過技術(shù)引進、消化吸收等方式，我國初步掌握了煙氣脫硫的工藝和技術(shù)，為煙氣脫硫行業(yè)的快速發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。3、快速發(fā)展階段2023年至2018年，隨著新建燃煤機組裝機容量的增加和國家二氧化硫減排力度的加大，煙氣脫硫市場需求急劇擴大，脫硫公司數(shù)量迅速增加，燃煤電廠脫硫裝置建造和投運容量大幅增長，擁有自主知識產(chǎn)權(quán)脫硫技術(shù)的專業(yè)脫硫公司不斷發(fā)展壯大，基本形成典型濕法為主、多種工藝并存的技術(shù)路線，我國煙氣脫硫行業(yè)逐步形成了以消化吸收為主、鼓勵自主創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展模式，但同時存在建造質(zhì)量不過關(guān)、已投運脫硫設(shè)施運行狀況良莠不齊、脫硫裝置總體可靠性有待提高等脫硫狀況不盡理想的情形。4、調(diào)整提升階段2018年以來，濕法脫硫裝置建造市場日趨成熟,競爭程度提高，技術(shù)不斷成熟完善，設(shè)備國產(chǎn)化程度提高。受金融危機影響市場增長放緩，行業(yè)毛利率水平總體下降。由于煙氣脫硫快速發(fā)展出現(xiàn)部分建造質(zhì)量不過關(guān)、脫硫投運率低、運行維護專業(yè)化水平低、運行效果差，脫硫公司良莠不齊、技術(shù)創(chuàng)新動力不足等問題，因此為促進煙氣脫硫行業(yè)健康良性發(fā)展，提高火電廠煙氣脫硫技術(shù)和服務(wù)產(chǎn)業(yè)化水平，2019年國家開始推行火電廠煙氣脫硫特許經(jīng)營新機制，由火電廠將脫硫電價等政策形成的收益權(quán)以合同形式特許給專業(yè)脫硫公司并由脫硫公司承擔(dān)脫硫設(shè)施的投資、建設(shè)、運行、維護及日常管理。隨著特許經(jīng)營試點和試點外項目的不斷推進，行業(yè)內(nèi)建造和特許經(jīng)營兩種模式并存發(fā)展。2020年國家提出啟動內(nèi)蒙錫盟煤電一體化項目，對我國大型煤電基地建設(shè)做出戰(zhàn)略性部署，2021年國家決定全面啟動錫盟電源基地開發(fā)工作，要求必須嚴(yán)格遵循注重環(huán)保、高度節(jié)水、集成應(yīng)用當(dāng)今最先進技術(shù)。行業(yè)中極少數(shù)脫硫公司已在引進國際領(lǐng)先的活性焦煙氣集成凈化技術(shù)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國燃煤電廠實際工礦條件進行了技術(shù)創(chuàng)新與改進，掌握了大煙氣量集成凈化的關(guān)鍵技術(shù)。干法脫硫市場全面啟動在即。煙氣脫硫行業(yè)已呈現(xiàn)出“經(jīng)營模式日漸多元化，脫硫技術(shù)日益多樣化”的發(fā)展態(tài)勢。隨著產(chǎn)業(yè)定位的提升和結(jié)構(gòu)的調(diào)整，我國煙氣脫硫行業(yè)正進入市場化、專業(yè)化的環(huán)保綜合服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展新階段。二、行業(yè)主管部門、監(jiān)管體制、主要法律法規(guī)及政策1、行業(yè)主管部門和行業(yè)監(jiān)管體制我國煙氣脫硫行業(yè)采用政府宏觀指導(dǎo)和調(diào)控、企業(yè)自主經(jīng)營、行業(yè)協(xié)會積極參與服務(wù)的政策和管理體制。行業(yè)主管部門及其主要職責(zé)如下：（1）國家發(fā)展和改革委員會是煙氣脫硫行業(yè)的產(chǎn)業(yè)行政主管部門，負責(zé)制定產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策、監(jiān)督檢查產(chǎn)業(yè)政策執(zhí)行、提出產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃、指導(dǎo)擬定行業(yè)技術(shù)法規(guī)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、制定工業(yè)行業(yè)規(guī)劃等。（2）國家環(huán)境保護部負責(zé)擬定大氣污染防治方針政策和戰(zhàn)略規(guī)劃、制定大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)、實施煙氣脫硫達標(biāo)監(jiān)測，負責(zé)建設(shè)項目環(huán)境保護設(shè)施驗收、燃煤電廠重大脫硫工程建設(shè)項目環(huán)境影響評價文件審批、環(huán)境保護設(shè)施運營單位資質(zhì)認(rèn)定等。（3）國家住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部負責(zé)煙氣脫硫設(shè)施建設(shè)工程的行政管理，根據(jù)建市函【2023】161號《關(guān)于工程總承包市場準(zhǔn)入問題說明的函》的有關(guān)規(guī)定，工程建設(shè)項目一律實行“具有工程勘察、設(shè)計和施工總承包資質(zhì)的企業(yè)在其資質(zhì)等級許可的工程項目范圍內(nèi)開展工程總承包業(yè)務(wù)”。（4）中國電力企業(yè)聯(lián)合會是煙氣脫硫行業(yè)的行業(yè)協(xié)會，參與煙氣脫硫和脫硝方面的法規(guī)、政策、規(guī)劃、標(biāo)準(zhǔn)的研究和擬定，組織開展脫硫工程后評估以及相關(guān)信息交流、咨詢服務(wù)、培訓(xùn)、資格認(rèn)證等。2、行業(yè)主要法律法規(guī)（1）《中華人民共和國環(huán)境保護法》（1989年12月26日，第七屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第十一次會議通過）。（2）《中華人民共和國大氣污染防治法》（2000年4月29日，第九屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第十一次會議通過）。（3）《國務(wù)院關(guān)于落實科學(xué)發(fā)展觀加強環(huán)境保護的決定》（國發(fā)【2015】39號）（2015年12月3日，國務(wù)院下發(fā)）。（4）《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)節(jié)能減排綜合性工作方案的通知》（國發(fā)【2018】15號）（2018年6月3日，國務(wù)院印發(fā)）。（5）《工程設(shè)計資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)》（建市【2018】86號）（2018年4月28日，國家住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部下發(fā)）。（6）《環(huán)境污染治理設(shè)施運營資質(zhì)許可管理辦法》（國家環(huán)境保護總局令第23號）（2024年11月8日，原國家環(huán)保局下發(fā)）。3、行業(yè)主要政策（1）《關(guān)于加快火電廠煙氣脫硫產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的若干意見》（發(fā)改環(huán)資【2015】757號）（2015年5月19日，國家發(fā)改委發(fā)布）?！兑庖姟诽岢觥伴_展火電廠煙氣脫硫設(shè)施后評估，建立健全火電廠煙氣脫硫技術(shù)規(guī)范體系，推動中介機構(gòu)建設(shè)，加強行業(yè)自律等”。（2）《當(dāng)前國家鼓勵發(fā)展的環(huán)保產(chǎn)業(yè)設(shè)備（產(chǎn)品）目錄》（2018修訂）（2018年4月30日，國家發(fā)改委發(fā)布）?！赌夸洝诽岢觥半娬緹煔饷摿蛟O(shè)備為鼓勵發(fā)展對象”。（3）《國家發(fā)展改革委、國家環(huán)?？偩株P(guān)于印發(fā)《燃煤發(fā)電機組脫硫電價及脫硫設(shè)施運行管理辦法》（試行）的通知》（發(fā)改價格【2018】1176號）（2018年5月29日，國家發(fā)改委、國家環(huán)?？偩致?lián)合發(fā)布）。（4）《關(guān)于開展火電廠煙氣脫硫特許經(jīng)營試點工作的通知》（發(fā)改辦環(huán)資【2018】1570號）（2018年7月4日，國家發(fā)改委、國家環(huán)?？偩致?lián)合下發(fā)）?！锻ㄖ诽岢觥盎痣姀S將國家出臺的脫硫電價、與脫硫相關(guān)的優(yōu)惠政策等形成的收益權(quán)以合同形式特許給專業(yè)脫硫公司，由專業(yè)脫硫公司承擔(dān)脫硫設(shè)施的投資、建設(shè)、運行、維護及日常管理”。（5）《裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃實施細則》（國務(wù)院辦公廳發(fā)布，2020年5月12日）?！兑?guī)劃》提出為適應(yīng)環(huán)境保護和社會民生需要，大力發(fā)展脫硝脫硫設(shè)備。發(fā)揮增值稅轉(zhuǎn)型政策的作用；調(diào)整稅收優(yōu)惠政策。（6）《國家鼓勵發(fā)展的環(huán)境保護技術(shù)目錄》（2020年度）（環(huán)發(fā)【2020】146號）（2020年12月11日，環(huán)保部發(fā)布）。《目錄》指出：石灰石/石灰-石膏法煙氣脫硫及關(guān)鍵設(shè)備制造技術(shù)是國家鼓勵發(fā)展的脫硫技術(shù)，適用于單臺裝機容量大于300MW的燃煤電站鍋爐煙氣脫硫。（7）《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)環(huán)境保護部等部門關(guān)于推進大氣污染聯(lián)防聯(lián)控工作改善區(qū)域空氣質(zhì)量指導(dǎo)意見的通知》（國辦發(fā)【2021】33號）（2021年5月11日，國務(wù)院發(fā)布）。《通知》提出：一是強化二氧化硫總量控制制度。提高火電機組脫硫效率，完善火電廠脫硫設(shè)施特許經(jīng)營制度。加大鋼鐵、石化、有色等行業(yè)二氧化硫減排工作力度，推進鍋爐脫硫工作。二是加強氮氧化物污染減排。建立氮氧化物排放總量控制制度。新建、擴建、改建火電廠應(yīng)根據(jù)排放標(biāo)準(zhǔn)和建設(shè)項目環(huán)境影響報告書批復(fù)要求建設(shè)煙氣脫硝設(shè)施，重點區(qū)域內(nèi)的火電廠應(yīng)在“十四五”期間全部安裝脫硝設(shè)施，其他區(qū)域的火電廠應(yīng)預(yù)留煙氣脫硝設(shè)施空間。三是建設(shè)火電機組煙氣脫硫、脫硝、除塵和除汞等多污染物協(xié)同控制技術(shù)示范工程。四是開展煙氣脫硝等技術(shù)攻關(guān)。（8）《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》（國發(fā)【2021】32號）（2021年10月10日，國務(wù)院下發(fā)）決定：到2022年，推動節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)。示范推廣先進環(huán)保技術(shù)裝備及產(chǎn)品，提升污染防治水平。推進市場化節(jié)能環(huán)保服務(wù)體系建設(shè)。在節(jié)能環(huán)保服務(wù)等領(lǐng)域支持企業(yè)大力發(fā)展有利于擴大市場需求的專業(yè)服務(wù)、增值服務(wù)等業(yè)態(tài)。4、行業(yè)其他重要的法規(guī)、政策（1）《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)國家環(huán)境保護“十四五”規(guī)劃的通知》（國發(fā)【2018】37號）（2018年11月22日，國務(wù)院下發(fā)）?！兑?guī)劃》提出“為實現(xiàn)‘十四五’環(huán)境保護目標(biāo)，全國環(huán)保投資約需占同期國內(nèi)生產(chǎn)總值的1.35%。新（擴）建燃煤電廠除國家規(guī)定的坑口電廠外，必須同步建設(shè)脫硫設(shè)施并預(yù)留脫硝用地。重點發(fā)展300MW以上火電廠機組脫硫、可資源化脫硫脫硝、選擇性催化還原煙氣脫硝”。（2）《關(guān)于印發(fā)國家酸雨和二氧化硫污染防治“十四五”規(guī)劃的通知》（環(huán)發(fā)【2019】1號）（2019年1月3日，國家環(huán)?？偩?、國家發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布）?！兑?guī)劃》提出“我國‘十四五’期間新開工建設(shè)煙氣脫硫設(shè)施的現(xiàn)役燃煤發(fā)電機組共467臺，裝機容量1.26億千瓦，需建設(shè)投資380億元”。（3）《國務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)2020年節(jié)能減排工作安排的通知》（國辦發(fā)【2020】48號）（2020年7月19日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)）。（4）《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十一個五年規(guī)劃綱要》（2017年3月14日，十屆全國人大四次會議審議通過）?！毒V要》提出“到2021年，全國二氧化硫排放總量比2015年減少10%”，“加快現(xiàn)有燃煤電廠脫硫設(shè)施建設(shè)，新建燃煤電廠必須根據(jù)排放標(biāo)準(zhǔn)安裝脫硫裝置，推進鋼鐵、有色、化工、建材等行業(yè)二氧化硫綜合治理”。（5）《國家發(fā)展改革委、國家環(huán)?？偩株P(guān)于印發(fā)現(xiàn)有燃煤電廠二氧化硫治理“十四五”規(guī)劃的通知》（發(fā)改環(huán)資【2018】592號）（2018年7月24日，國家發(fā)改委、國家環(huán)保總局聯(lián)合下發(fā)）。《規(guī)劃》提出“到2021年底，現(xiàn)有燃煤電廠二氧化硫排放達標(biāo)率達到90%；脫硫機組投運及在建容量達到2.3億千瓦；‘十四五’期間，安排221個重點項目，約1.37億千瓦現(xiàn)有燃煤機組實施煙氣脫硫”。（6）《2019年中國環(huán)境狀況公報》（2020年6月4日，環(huán)保部發(fā)布），提出“2019年中央環(huán)保投資達到340億元，比2018年增長百億元。國家擴大內(nèi)需新增的4萬億元投資中有2,100億元用于環(huán)境保護，2019年第四季度和2020年初安排的2,300億元中央投資中有176億元用于環(huán)境保護”。（7）《2020年中國環(huán)境狀況公報》（2021年5月31日，環(huán)保部發(fā)布）指出：“十四五”環(huán)保規(guī)劃部分指標(biāo)已超額完成，但二氧化硫含量自2018年以來首次不降而升，總體面臨的環(huán)境形勢仍很嚴(yán)峻。（8）《節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、《環(huán)境服務(wù)業(yè)十四五發(fā)展規(guī)劃》有望于2022年推出。根據(jù)發(fā)改委數(shù)據(jù)，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值2021年有望超過1萬億元；在將來較長時期內(nèi)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)將保持15%至20%的年均增速；“十四五”期間，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，投資需求將達3萬億元，比“十四五”增加一倍以上，將形成全球規(guī)模最大的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)。5、特許經(jīng)營的推出背景及政策變化過程（1）特許經(jīng)營的推出背景及試點政策2023年以來，隨著國家對二氧化硫治理力度的不斷加大，煙氣脫硫行業(yè)進入快速發(fā)展期，但快速發(fā)展過程中同時暴露出如脫硫設(shè)施投運率低、運行維護專業(yè)化水平低、運行效果差等一些列問題。在此背景下，為完成“十四五”期間二氧化硫削減的目標(biāo)以及健全市場化治污機制，國家發(fā)改委及環(huán)?？偩指鶕?jù)2015年12月《國務(wù)院關(guān)于落實科學(xué)發(fā)展觀加強環(huán)境保護的決定》“推行污染治理工程的設(shè)計、施工和運營一體化模式，鼓勵排污單位委托專業(yè)化公司承擔(dān)污染治理或設(shè)施運營”以及2018年6月《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)節(jié)能減排綜合性工作方案的通知》“組織開展煙氣脫硫特許經(jīng)營試點”的文件精神，借鑒國外大氣污染治理的成功經(jīng)驗，在市場化脫硫方面進行了機制創(chuàng)新，于2018年推出了煙氣脫硫特許經(jīng)營新機制的試點。2018年7月，國家發(fā)改委、環(huán)?？偩致?lián)合下發(fā)《關(guān)于開展火電廠煙氣脫硫特許經(jīng)營試點工作的通知》（發(fā)改辦環(huán)資【2018】1570號），要求“在政府有關(guān)部門的組織協(xié)調(diào)下，火電廠將國家出臺的脫硫電價、與脫硫相關(guān)的優(yōu)惠政策等形成的收益權(quán)以合同形式特許給專業(yè)化脫硫公司，由專業(yè)化脫硫公司承擔(dān)脫硫設(shè)施的投資、建設(shè)、運行、維護及日常管理，并完成合同規(guī)定的脫硫任務(wù)”。2019年1月，國家發(fā)改委副主任解振華在火電廠煙氣脫硫特許經(jīng)營試點項目簽約儀式上的講話中指出：“這種新機制，一是有利于提高脫硫工程質(zhì)量和設(shè)施投運率。脫硫設(shè)施能否長期、穩(wěn)定、高效運行與脫硫公司生存發(fā)展密切相關(guān)，由脫硫公司承擔(dān)建設(shè)和運行，必將高度重視工程建設(shè)質(zhì)量，發(fā)揮脫硫公司專業(yè)化優(yōu)勢，最大限度地提高脫硫設(shè)施投運率。二是有利于加強對煙氣脫硫設(shè)施運行的監(jiān)管。電廠從其自身經(jīng)濟利益和環(huán)保法律責(zé)任的角度，將會積極參與監(jiān)督脫硫設(shè)施的正常運行，并主動配合執(zhí)法部門監(jiān)管。三是有利于促進電廠集中精力抓好主業(yè)。專業(yè)化脫硫公司承擔(dān)脫硫設(shè)施建設(shè)和運行，不僅減輕了電廠的投資壓力，減少了維護管理經(jīng)驗不足等問題，也降低了由此產(chǎn)生的管理、培訓(xùn)、日常維護成本。四是有利于脫硫公司的發(fā)展壯大。采取特許經(jīng)營后，脫硫公司更加專業(yè)化，服務(wù)經(jīng)營范圍會逐步擴大，融資能力逐步增強，有利于做大做強；同時，脫硫公司為提高經(jīng)濟效益，必將努力開發(fā)符合循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展要求的資源化脫硫技術(shù)的產(chǎn)品。煙氣脫硫特許經(jīng)營新機制，將有力促進脫硫公司技術(shù)和管理的不斷創(chuàng)新，為全面提升火電廠煙氣脫硫產(chǎn)業(yè)化水平奠定堅實的基礎(chǔ)”。（2）完善及推廣特許經(jīng)營機制的相關(guān)政策經(jīng)過試點，特許經(jīng)營的實施效果良好。電廠與脫硫公司之間形成了利益和責(zé)任上的相互制約，電廠鑒于其自身經(jīng)濟利益和環(huán)保法律責(zé)任積極參與監(jiān)督脫硫設(shè)施的正常運行，脫硫公司通過原則上全額享有脫硫電價、脫硫副產(chǎn)品收益及相關(guān)優(yōu)惠政策不斷成熟壯大并承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任及合同任務(wù)。地方環(huán)保部門和電網(wǎng)企業(yè)通過煙氣脫硫連續(xù)監(jiān)測系統(tǒng)在線實時監(jiān)測脫硫設(shè)施的運行情況。2021年6月，中電聯(lián)牽頭召開特許經(jīng)營試點工作座談會，認(rèn)為：特許經(jīng)營工作符合市場化發(fā)展需求，雖面臨脫硫電價、稅收、融資等問題，但特許經(jīng)營對確保實現(xiàn)國家節(jié)能減排目標(biāo)、提高脫硫設(shè)施投運率和可靠性，實現(xiàn)脫硫產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展等具有重要作用，仍需繼續(xù)完善特許經(jīng)營工作。2021年5月，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)環(huán)境保護部等部門關(guān)于推進大氣污染聯(lián)防聯(lián)控工作改善區(qū)域空氣質(zhì)量指導(dǎo)意見的通知》（國辦發(fā)【2021】33號），要求“強化二氧化硫總量控制制度。提高火電機組脫硫效率，完善火電廠脫硫設(shè)施特許經(jīng)營制度”。2021年10月，國務(wù)院下發(fā)《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》（國發(fā)【2021】32號），提出“推進市場化節(jié)能環(huán)保服務(wù)體系建設(shè)。在物聯(lián)網(wǎng)、節(jié)能環(huán)保服務(wù)、新能源應(yīng)用、信息服務(wù)、新能源汽車推廣等領(lǐng)域，支持企業(yè)大力發(fā)展有利于擴大市場需求的專業(yè)服務(wù)、增值服務(wù)等新業(yè)態(tài)”。2021年11月，國家發(fā)改委副主任解振華在“十四五”節(jié)能減排專項規(guī)劃的講話中要求：“積極推廣合同能源管理、基礎(chǔ)設(shè)施、特許經(jīng)營等新機制”。三、行業(yè)經(jīng)營模式我國煙氣脫硫行業(yè)目前的經(jīng)營模式主要包括煙氣脫硫裝置建造模式和煙氣脫硫特許經(jīng)營模式兩種。2019年1月以前，本行業(yè)經(jīng)營模式主要是煙氣脫硫裝置建造模式，2019年1月煙氣脫硫特許經(jīng)營試點啟動后，部分專業(yè)脫硫公司獲準(zhǔn)參加火電廠煙氣脫硫特許經(jīng)營試點，行業(yè)經(jīng)營模式中增加了煙氣脫硫特許經(jīng)營模式。1、煙氣脫硫裝置建造模式煙氣脫硫裝置建造模式是指脫硫公司負責(zé)煙氣脫硫裝置的建造，建造完畢后將煙氣脫硫裝置移交給電廠，電廠自行或委托專業(yè)脫硫公司負責(zé)脫硫設(shè)施的運營管理，并承擔(dān)相應(yīng)的脫硫責(zé)任，由承建的脫硫公司提供移交后一定期限內(nèi)脫硫設(shè)施運營的性能保證和技術(shù)支持或者由受托運營管理的專業(yè)脫硫公司負責(zé)受托期間內(nèi)脫硫設(shè)施的運營管理。2、煙氣脫硫特許經(jīng)營模式煙氣脫硫特許經(jīng)營模式，又稱煙氣脫硫運營模式，在行業(yè)內(nèi)被稱為“脫硫外包”，其政策內(nèi)涵為：火電廠將國家出臺的脫硫電價、與脫硫相關(guān)的優(yōu)惠政策等形成的收益權(quán)以合同形式特許給專業(yè)脫硫公司，由專業(yè)脫硫公司承擔(dān)脫硫設(shè)施的投資、建設(shè)、運行、維護及日常管理，并按照合同約定完成脫硫任務(wù)，承擔(dān)相應(yīng)脫硫責(zé)任。特許經(jīng)營期原則上與脫硫項目對應(yīng)的發(fā)電設(shè)施運行期限相同，亦可根據(jù)脫硫項目的實際情況進行調(diào)整。在特許經(jīng)營模式下，電廠、脫硫公司之間形成利益和責(zé)任的實質(zhì)性相互制約。脫硫公司依據(jù)政策原則上全額享受國家規(guī)定的脫硫電價、脫硫副產(chǎn)品產(chǎn)生的經(jīng)濟效益及相關(guān)優(yōu)惠政策。電廠是環(huán)保責(zé)任主體，承擔(dān)二氧化硫減排的法律責(zé)任；電廠通過合同約束，使脫硫公司承擔(dān)合同規(guī)定的相應(yīng)責(zé)任；由于電廠原因造成脫硫設(shè)施運行達不到環(huán)保要求的，按國家有關(guān)規(guī)定扣減的脫硫電價和經(jīng)濟處罰由電廠承擔(dān)；由于脫硫公司原因造成脫硫設(shè)施運行達不到環(huán)保要求的，按國家有關(guān)規(guī)定扣減的脫硫電價和經(jīng)濟處罰由脫硫公司承擔(dān)。實施特許經(jīng)營的電廠按照有關(guān)規(guī)定必須安裝煙氣脫硫連續(xù)監(jiān)測系統(tǒng)，并與當(dāng)?shù)丨h(huán)保部門聯(lián)網(wǎng)，向省級環(huán)保部門和省級電網(wǎng)企業(yè)實時傳送監(jiān)測數(shù)據(jù)，省級環(huán)保部門和省級電網(wǎng)企業(yè)負責(zé)實時監(jiān)測燃煤機組脫硫設(shè)施運行情況，監(jiān)控脫硫設(shè)施投運率和脫硫效率。四、行業(yè)需求情況“十四五”期間乃至2022年前，我國仍處于工業(yè)化中后期，按照“2022年非化石能源占一次能源消費比重達15%”的目標(biāo)來看，電力行業(yè)的二氧化硫污染防治仍然是我國環(huán)境保護目標(biāo)中的重中之重。根據(jù)中電聯(lián)預(yù)測，因“十四五”期間國家將優(yōu)化煤電布局、煤電開發(fā)將逐漸向西部地區(qū)轉(zhuǎn)移，重點布局開發(fā)山西、陜北、寧東、準(zhǔn)格爾、鄂爾多斯、錫盟等大型煤電基地，全國規(guī)劃煤電開工規(guī)模3億千瓦，將在未來形成輸煤輸電并舉的局面，“十四五”末煤電裝機將達到9.3億千瓦，2022年達到11.6億千瓦。煤電行業(yè)中長期仍將超前于我國經(jīng)濟發(fā)展，保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。由此帶來新增燃煤機組脫硫需求以及“十五”、“十四五”期間現(xiàn)役機組、現(xiàn)役老脫硫設(shè)施的脫硫改造翻新等需求，將使得煙氣脫硫行業(yè)中長期發(fā)展勢頭向好。同時，為提高環(huán)保產(chǎn)業(yè)化水平，國家提升節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)為戰(zhàn)略性新興行業(yè)，大力推行燃煤電廠煙氣脫硫特許經(jīng)營這一市場化機制，并即將啟動富煤缺水地區(qū)煤電基地的干法脫硫裝置建造市場。根據(jù)中國環(huán)境報資料，預(yù)計“十四五”期間，我國僅城鎮(zhèn)污水垃圾、脫硫脫硝設(shè)施建設(shè)投資可達6,000多億元，包括煙氣脫硫特許經(jīng)營的環(huán)保產(chǎn)業(yè)運營服務(wù)的規(guī)模也將超過6,000多億元。本行業(yè)的市場需求具體分析如下：1、脫硫裝置建造市場需求（1）燃煤電廠脫硫裝置建造的存量及增量市場需求存量市場：從2023年開始，國家不斷加大二氧化硫減排的力度，要求現(xiàn)役燃煤機組到2021年底二氧化硫的排放達標(biāo)率需達到90%，加上“十五”及之前時期火電裝機容量增長較快，我國脫硫裝置建造的存量市場容量較大。2018年下半年以來，隨著現(xiàn)役電廠機組脫硫改造的逐年完成，存量市場需求總量逐步減少。增量市場：根據(jù)我國環(huán)境保護法第二十六條規(guī)定，建設(shè)項目中防治污染的設(shè)施，必須與主體工程同時設(shè)計、同時施工、同時投產(chǎn)使用。根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于落實科學(xué)發(fā)展觀加強環(huán)境保護的決定》第四條第（十三）款規(guī)定，新（擴）建燃煤電廠除燃用特低硫煤的坑口電廠外，必須同步建設(shè)脫硫設(shè)施或者采取其他降低二氧化硫排放量的措施。因此，隨著“十四五”期間乃至2022年前燃煤火電投資的平穩(wěn)增長以及火電機組“上大壓小”結(jié)構(gòu)性調(diào)整的進行，新增燃煤機組必將產(chǎn)生新的、持續(xù)性的脫硫裝置建造的增量市場需求（包括采用特許經(jīng)營模式進行后續(xù)運營的機組）。（2）燃煤電廠脫硫裝置建造的改造、重建市場需求隨著國家煙氣排放監(jiān)控力度的逐步加大，部分已投運的煙氣脫硫裝置或因建造質(zhì)量較低運行不能達標(biāo)，或因設(shè)計指標(biāo)未達到新的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，將需要改造或重建。中電聯(lián)公布的資料顯示，脫硫裝置改造及重建的規(guī)模化需求將出現(xiàn)在“十四五”時期，每年大約有1,000萬千瓦，年市場需求在20億元以上。（3）干法脫硫技術(shù)擴大了煙氣脫硫市場需求根據(jù)國家發(fā)改委2018年制定的《煤炭產(chǎn)業(yè)政策》的產(chǎn)業(yè)布局，國家將建設(shè)蒙東（東北）、神東、晉北、晉中、晉東、陜北、黃隴（華亭）、魯西、寧東等13個大型煤炭基地，優(yōu)先發(fā)展煤電一體化項目。上述煤炭基地大部分位于內(nèi)蒙、山西、甘肅、寧夏等較為干旱缺水的地區(qū)，燃煤電廠適于開展干法煙氣脫硫。2020年國家能源局提出啟動蒙東錫盟煤電一體化基地建設(shè)。廣袤的錫林郭勒草原蘊藏兩千多億噸褐煤資源，總儲量全國第一，其勝利和白音華煤礦是蒙東（東北）煤炭基地的骨干礦區(qū)（5000萬噸級以上），為國家六大煤電基地之一。由于地區(qū)氣候寒冷，水資源匱乏，草原生態(tài)環(huán)境十分脆弱，根據(jù)國家要求，必須采用當(dāng)今最先進的環(huán)保技術(shù)和深度節(jié)水技術(shù)進行火電廠的開發(fā)建設(shè)。因此高度節(jié)水節(jié)能及資源綜合利用型干法脫硫技術(shù)擁有新興廣闊的市場空間。2021年12月，國家能源局印發(fā)《關(guān)于內(nèi)蒙古錫林郭勒盟電源基地開發(fā)規(guī)劃指導(dǎo)意見的通知》（國能電力【2021】431號），同意全面啟動錫林郭勒盟電源基地開發(fā)工作，錫盟煤電基地近期規(guī)劃燃煤電站建設(shè)規(guī)模800萬千瓦，全部采用煤電聯(lián)營坑口電站模式，配合建設(shè)輸電能力為900萬千瓦的特高壓交流外送華東通道。錫盟電源基地開發(fā)進程加快。（4）非燃煤發(fā)電行業(yè)的脫硫裝置建造市場需求根據(jù)中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會鍋爐爐窯脫硫除塵委員會公布的資料，鋼鐵、建材、化工、有色、石化等非火電行業(yè)脫硫市場空間預(yù)計將超過200億元，直接擴大了煙氣脫硫行業(yè)的市場空間。2、脫硫設(shè)施運營市場需求煙氣脫硫特許經(jīng)營試點工作主要依托華能、大唐、華電、國電及中電投等集團所屬電力企業(yè)開展，對于具有自主知識產(chǎn)權(quán)及符合循環(huán)經(jīng)濟要求的脫硫技術(shù)優(yōu)先考慮列入試點范圍。根據(jù)《特許經(jīng)營試點通知》及相關(guān)配套政策，專業(yè)脫硫公司購買或投資新建、運營脫硫設(shè)施獲取的特許經(jīng)營收益主要是全額享受國家規(guī)定的脫硫電價和脫硫副產(chǎn)品（主要為石膏）產(chǎn)生的經(jīng)濟效益。專業(yè)脫硫公司目前享受的脫硫電價為0.015元/kW.h（正常燃煤含硫量0.5%~2%情況下）。按照以下條件測算我國已實施煙氣脫硫特許經(jīng)營的年運營收入規(guī)模：（1）2020年全國6,000千瓦及以上火電機組年平均發(fā)電設(shè)備利用小時數(shù)4,865小時；（2）火電行業(yè)發(fā)電電量上網(wǎng)系數(shù)0.94；（3）脫硫?qū)嵤┑倪_標(biāo)投運率95%；（4）脫硫電價0.015元/kW.h，截至2021年底，我國經(jīng)批準(zhǔn)實施火電廠煙氣脫硫特許經(jīng)營試點的機組容量合計24,485MW，相應(yīng)的脫硫運營年收入超過16億元?；痣姀S實施煙氣脫硫特許經(jīng)營是國外大氣污染治理的成功經(jīng)驗。2020年以來，國務(wù)院先后下發(fā)《國務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)2020年節(jié)能減排工作安排的通知》和《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)環(huán)境保護部等部門關(guān)于推進大氣污染聯(lián)防聯(lián)控工作改善區(qū)域空氣質(zhì)量指導(dǎo)意見的通知》等文件，要求完善火電廠脫硫設(shè)施特許經(jīng)營制度，繼續(xù)開展煙氣脫硫特許經(jīng)營試點，鼓勵排污單位委托專業(yè)化公司承擔(dān)污染治理或設(shè)施運營。目前，部分發(fā)電集團如國電、大唐、中電投正大力的在其旗下部分電廠自主推進后續(xù)的特許經(jīng)營項目，試點外特許經(jīng)營項目容量超過30,000MW。理論上講，所有的燃煤電廠均可以采用特許經(jīng)營模式進行煙氣脫硫。五、行業(yè)競爭情況1、行業(yè)競爭格局（1）脫硫裝置建造市場競爭格局①濕法脫硫裝置建造市場競爭格局截至2021年底，我國脫硫裝置建造市場競爭格局主要指濕法脫硫建造市場的競爭格局。在煙氣脫硫行業(yè)試點階段和快速發(fā)展階段初期，由于脫硫裝置建造的市場需求迅速擴大以及脫硫公司的匱乏，行業(yè)呈一定的賣方市場特征。進入行業(yè)快速發(fā)展階段中期以來，由于脫硫市場進入門檻較低，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和法律規(guī)范不健全，脫硫裝置建造市場的快速膨脹吸引眾多中小企業(yè)加入，2017年脫硫公司急劇增加到200余家，脫硫裝置建造市場呈現(xiàn)一定程度的無序競爭。2018年以來，隨著脫硫裝置建造市場競爭的逐步規(guī)范和國家環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的不斷提高，國內(nèi)少數(shù)擁有優(yōu)良工程業(yè)績和自主知識產(chǎn)權(quán)脫硫技術(shù)的大型專業(yè)脫硫公司在激烈市場競爭中脫穎而出，部分缺乏核心競爭力的脫硫公司逐漸淡出脫硫裝置建造市場，脫硫裝置建造市場競爭逐步演變?yōu)閾碛袠I(yè)績、技術(shù)、資質(zhì)等競爭優(yōu)勢的大型專業(yè)脫硫公司之間的競爭，市場集中度不斷提高。2020年排名前20位的脫硫公司累計投運容量占全國總量的83.20%，當(dāng)年投運容量占全國總量的88.50%。②干法脫硫裝置建造市場競爭格局目前，國際主流的干法脫硫技術(shù)主要有德國的活性焦煙氣集成凈化技術(shù)以及日本、美國等其他國家的多種干法技術(shù)，但已商業(yè)化、能夠成熟應(yīng)用于我國燃煤電廠煙氣脫硫的干法脫硫技術(shù)甚少，僅有極少數(shù)國內(nèi)企業(yè)已經(jīng)完成從國外引進并消化吸收干法技術(shù)，該類企業(yè)在我國燃煤電廠干法煙氣脫硫市場中具有競爭優(yōu)勢。（2）煙氣脫硫特許經(jīng)營市場競爭格局火電廠煙氣脫硫特許經(jīng)營試點自2019年1月開始，根據(jù)《特許經(jīng)營試點通知》的規(guī)定，首批參加特許經(jīng)營試點的專業(yè)脫硫公司需要具備以下條件：①原則上在中電聯(lián)組織的專業(yè)脫硫公司資格預(yù)審中綜合評分排序前十名，綜合評分排序的依據(jù)是專業(yè)脫硫公司企業(yè)資格、資質(zhì)等級、管理體系證書、脫硫業(yè)績、資金籌措能力、綜合實力和信用；②擁有經(jīng)國家環(huán)保部行政許可后頒發(fā)的環(huán)境污染治理設(shè)施運營資質(zhì)；③具有自主知識產(chǎn)權(quán)及符合循環(huán)經(jīng)濟要求脫硫技術(shù)的脫硫公司優(yōu)先考慮列入試點。根據(jù)國家完善特許經(jīng)營制度、繼續(xù)推進特許經(jīng)營的精神，部分發(fā)電集團如國電、大唐、中電投目前正在其旗下部分電廠自主推進后續(xù)的煙氣脫硫特許經(jīng)營項目事宜。由于特許經(jīng)營具有“環(huán)保任務(wù)外包”及長期性的特點，電力企業(yè)后續(xù)的試點外特許經(jīng)營項目同樣要考察脫硫公司是否具備相應(yīng)的技術(shù)、業(yè)績、資質(zhì)及資金等綜合條件，因此市場集中程度較高。2、行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)及其市場份額（1）脫硫裝置建造市場主要企業(yè)及其市場份額截至2020年底，我國火電廠煙氣脫硫裝機總?cè)萘考s為4.7億千瓦，主要脫硫公司建造且已投運的火電機組脫硫工程容量的市場份額情況如下：（2）脫硫特許經(jīng)營市場主要企業(yè)及其市場份額①火電廠煙氣脫硫特許經(jīng)營試點專業(yè)脫硫公司綜合評分排序根據(jù)《承擔(dān)煙氣脫硫特許經(jīng)營試點專業(yè)脫硫公司資格預(yù)審和推薦辦法》，中電聯(lián)組織專家對申請?zhí)卦S經(jīng)營試點的專業(yè)脫硫公司進行了資格預(yù)審及排序。2018年10月16日，中電聯(lián)下發(fā)《關(guān)于報送火電廠煙氣脫硫特許經(jīng)營試點專業(yè)脫硫公司排序名單的函》（行環(huán)【2018】17號），對申請?zhí)卦S經(jīng)營試點的專業(yè)脫硫公司進行排序，前十名專業(yè)脫硫公司的排名情況如下：②專業(yè)脫硫公司特許經(jīng)營試點項目的市場份額根據(jù)中電聯(lián)初步統(tǒng)計，截至2021年底，全國經(jīng)批準(zhǔn)實施火電廠煙氣脫硫特許經(jīng)營試點的項目共有23個，試點機組容量合計24,485MW，其中17個試點項目已按特許經(jīng)營方式運行，已運營的試點機組容量19,395MW。具體情況如下：根據(jù)國務(wù)院2021年5月下發(fā)的《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)環(huán)境保護部等部門關(guān)于推進大氣污染聯(lián)防聯(lián)控工作改善區(qū)域空氣質(zhì)量指導(dǎo)意見的通知》及相關(guān)文件的精神，部分發(fā)電集團如國電、大唐、中電投目前正在其旗下部分電廠自主推進后續(xù)的試點外煙氣脫硫特許經(jīng)營項目事宜，國電龍源、中電投遠達、大唐環(huán)境、東湖高新、國電清新等脫硫公司已經(jīng)實施或正在推動后續(xù)特許經(jīng)營項目，已了解到的試點外項目機組容量超過30,000MW。3、行業(yè)進入的主要障礙（1）業(yè)務(wù)資質(zhì)①脫硫裝置建造業(yè)務(wù)的工程設(shè)計專業(yè)資質(zhì)根據(jù)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部頒發(fā)的《工程設(shè)計資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)》，脫硫企業(yè)從事脫硫裝置建造業(yè)務(wù)需要根據(jù)自身的企業(yè)信譽、技術(shù)條件、技術(shù)裝備及管理水平等取得相應(yīng)級別的工程設(shè)計專業(yè)資質(zhì)證書，脫硫企業(yè)只能承擔(dān)資質(zhì)證書許可范圍內(nèi)的工程設(shè)計業(yè)務(wù)，承擔(dān)與資質(zhì)證書許可范圍相應(yīng)的建設(shè)工程總承包、工程項目管理以及相關(guān)的技術(shù)咨詢與管理服務(wù)業(yè)務(wù)。工程設(shè)計專業(yè)資質(zhì)的分類及許可從事的業(yè)務(wù)范圍情況如下：因此，脫硫企業(yè)是否具有工程設(shè)計專業(yè)資質(zhì)以及所擁有資質(zhì)級別的高低構(gòu)成煙氣脫硫行業(yè)及細分的大型、超大型機組脫硫建造市場的進入障礙。②煙氣脫硫特許經(jīng)營試點資格和環(huán)境污染治理設(shè)施運營資質(zhì)脫硫公司的特許經(jīng)營試點資格由火電廠煙氣脫硫特許經(jīng)營試點工作協(xié)調(diào)小組負責(zé)確認(rèn)，要求脫硫公司擁有環(huán)境污染治理設(shè)施運營資質(zhì)、在中電聯(lián)組織的專業(yè)脫硫公司資格預(yù)審中綜合排序位于前十名，并且擁有自有知識產(chǎn)權(quán)脫硫技術(shù)的專業(yè)脫硫公司優(yōu)先考慮。而試點后自主開展的后續(xù)特許經(jīng)營項目則要求脫硫公司必須具備國家環(huán)保部頒發(fā)的環(huán)境污染治理設(shè)施運營資質(zhì)。因此，煙氣脫硫特許經(jīng)營試點資格和環(huán)境污染治理設(shè)施運營資質(zhì)構(gòu)成了進入煙氣脫硫特許經(jīng)營市場的障礙。（2）資金實力在脫硫裝置建造模式下，由于①煙氣脫硫裝置建造合同單筆合同金額較大；②煙氣脫硫設(shè)施建造周期較長；③電廠一般按照建造工程進度支付款項，脫硫公司需預(yù)先墊付部分建造資金；④脫硫裝置建造完畢并移交給電廠后，脫硫公司留存一定數(shù)額的質(zhì)量保證金。因此，脫硫公司需要具備較強的資金實力或籌資能力。在煙氣脫硫特許經(jīng)營模式下，脫硫公司實施特許經(jīng)營，需要①建設(shè)或購買煙氣脫硫設(shè)施，需要預(yù)先投入巨額資金；②在獲得脫硫電費之前，脫硫設(shè)施的運行、維護和管理需要墊付一定數(shù)額的營運資金；③脫硫電費收入由電網(wǎng)公司通過燃煤電廠轉(zhuǎn)交給脫硫公司，有一定的結(jié)算周期。因此，脫硫公司的資金實力和融資能力構(gòu)成了煙氣脫硫行業(yè)進入的資金障礙。（3）技術(shù)壁壘煙氣脫硫裝置是火電廠最重要的輔機系統(tǒng)之一，是自動化較高的非標(biāo)準(zhǔn)化系統(tǒng)，需要根據(jù)電廠廠址布局、煙氣條件、煤質(zhì)水質(zhì)、水、電耗及性能保證值的要求進行系統(tǒng)設(shè)計，除涉及脫硫的核心技術(shù)以及配套技術(shù)外，還涉及除塵、防磨防腐、特種設(shè)備和材料、自動控制等多種工藝及技術(shù)，具有較強的技術(shù)集成及專業(yè)集成特點。六、行業(yè)利潤水平的變動趨勢及變動原因1、濕法脫硫裝置建造業(yè)務(wù)的利潤水平伴隨技術(shù)成熟、市場競爭激烈回歸理性后趨于穩(wěn)定2023年以來，隨著國家對二氧化硫減排力度的加大和我國火電裝機容量的快速增長，脫硫公司數(shù)量急劇增加，競爭逐步加劇，技術(shù)日漸成熟，設(shè)備國產(chǎn)化程度提高，濕法脫硫裝置建造的單價不斷下降，濕法脫硫裝置建造業(yè)務(wù)的平均毛利率已自高位回歸理性后趨于穩(wěn)定。2019年金融危機以來，發(fā)電企業(yè)資金緊張，投資放緩，市場競爭激烈，行業(yè)的濕法建造業(yè)務(wù)平均毛利率有所降低。隨著宏觀經(jīng)濟的回暖及持續(xù)向好以及對煙氣排放不達標(biāo)處罰力度的不斷加大，各電廠更加重視脫硫裝置的建造質(zhì)量以及系統(tǒng)性能，價低質(zhì)劣現(xiàn)象得到遏制，濕法脫硫裝置建造業(yè)務(wù)盈利能力將趨于穩(wěn)定，利潤率保持在正常、理性的水平。2、干法脫硫裝置建造業(yè)務(wù)的利潤水平相對合理隨著我國富煤缺水地區(qū)煤電基地大型坑口電廠的陸續(xù)啟動，干法脫硫的市場空間將不斷擴大，并對脫硫效率、脫硫副產(chǎn)物綜合利用、脫硫設(shè)施運行穩(wěn)定可靠等提出更高要求。適用于大中型火電廠的干法脫硫技術(shù)是我國近年來引進、消化、吸收和實施的煙氣脫硫技術(shù)，該類技術(shù)先進、復(fù)雜，目前國內(nèi)掌握該類技術(shù)的脫硫公司較少，因此在未來一定期限內(nèi)，干法脫硫裝置建造業(yè)務(wù)的利潤水平將相對合理。3、煙氣脫硫特許經(jīng)營市場利潤水平相對穩(wěn)定脫硫特許經(jīng)營業(yè)務(wù)的利潤水平相對穩(wěn)定，具體分析如下：（1）上網(wǎng)電量：特許經(jīng)營工作主要依托五大發(fā)電集團所屬電廠開展，實施特許經(jīng)營模式脫硫的電廠主要是大、中型燃煤電廠，上網(wǎng)電量有保障。（2）脫硫電價：實施特許經(jīng)營的專業(yè)脫硫公司根據(jù)國家政策獲得的燃煤電廠二氧化硫污染治理專項電價，目前是按照燃煤電廠上網(wǎng)電量獲得0.015元/kWh的脫硫電費（正常燃煤含硫量0.5%~2%情況下）。電廠使用煤炭平均含硫量大于2%或者低于0.5%的?。▍^(qū)、市），脫硫加價標(biāo)準(zhǔn)可單獨制定，具體標(biāo)準(zhǔn)由省級價格主管部門提出方案，報國家發(fā)改委審批。（3）經(jīng)營成本：特許經(jīng)營的主要成本是折舊費用、電費和石灰石成本，成本水平和構(gòu)成相對穩(wěn)定，可以有效控制。六、影響行業(yè)發(fā)展的不利和有利因素1、有利因素（1）環(huán)保是全人類共同的事業(yè)保護自然環(huán)境和生態(tài)環(huán)境是人類生存和可持續(xù)發(fā)展的根本訴求，歷來受到國際社會、各國政府以及眾多社會團體和組織的高度重視。（2）享受國家優(yōu)惠政策支持煙氣脫硫行業(yè)屬國家產(chǎn)業(yè)政策重點支持的行業(yè)，《當(dāng)前國家鼓勵發(fā)展的環(huán)保產(chǎn)業(yè)設(shè)備（產(chǎn)品）目錄》（2018年修訂）把電廠煙氣脫硫行業(yè)（設(shè)備）列為鼓勵發(fā)展對象；國務(wù)院2020年發(fā)布的《裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》提出要大力發(fā)展脫硝脫硫設(shè)備。在上述產(chǎn)業(yè)政策的指引下，我國政府陸續(xù)出臺了《國家發(fā)改委關(guān)于加快火電廠煙氣脫硫產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的若干意見》、《燃煤發(fā)電機組脫硫電價及脫硫設(shè)施運行管理辦法（試行）》、《特許經(jīng)營試點通知》等配套政策文件，明確了煙氣脫硫行業(yè)和脫硫企業(yè)應(yīng)享受的投資傾斜、稅收優(yōu)惠以及專項脫硫電價等優(yōu)惠政策，為煙氣脫硫行業(yè)的快速健康發(fā)展提供了良好政策環(huán)境。（3）特許經(jīng)營等新模式促進行業(yè)健康成長火電廠實施煙氣脫硫特許經(jīng)營試點，將煙氣脫硫設(shè)施的脫硫電價收益權(quán)轉(zhuǎn)交給脫硫公司，脫硫公司按照上網(wǎng)電量與脫硫電價的乘積獲得脫硫電費收入，擴大了煙氣脫硫行業(yè)的市場需求，大型專業(yè)脫硫公司能夠在脫硫市場容量擴張中完成對脫硫行業(yè)的整合，減少低水平的惡性價格競爭，有力促進了煙氣脫硫行業(yè)的健康發(fā)展。（4）活性焦干法脫硫技術(shù)的開發(fā)和引進將帶動上下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展干法脫硫技術(shù)的研發(fā)和投入應(yīng)用，使得富煤缺水地區(qū)燃煤電廠的煙氣脫硫在技術(shù)和成本上變得可行，擴大了煙氣脫硫的市場空間，彌補了煙氣脫硫行業(yè)的發(fā)展短板，同時充分利用地方資源稟賦，帶動了上游如活性焦行業(yè)及下游如燃煤發(fā)電行業(yè)的發(fā)展，提高了經(jīng)濟增長的質(zhì)量。2、不利因素（1）成熟干法脫硫技術(shù)缺乏的制約經(jīng)過多年的發(fā)展，我國在濕法煙氣脫硫技術(shù)方面已取得長足的進步，形成了一系列成熟應(yīng)用、擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的濕法技術(shù)，但目前適合我國燃煤電廠干法脫硫?qū)嶋H情況的成熟的干法煙氣脫硫技術(shù)仍相對缺乏，對我國推廣實施干法煙氣脫硫以及發(fā)展干法脫硫產(chǎn)業(yè)均形成了較大制約。2019年以來，我國開始逐步引進、試點、推廣干法脫硫技術(shù)，截至2021年上半年，僅有包括國電清新在內(nèi)的極少數(shù)企業(yè)獲得了國外干法脫硫技術(shù)的使用權(quán)，而對引進的干法脫硫技術(shù)進行技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新并取得技術(shù)成果的脫硫企業(yè)數(shù)量更少，干法脫硫核心技術(shù)缺失直接制約了干法脫硫技術(shù)在我國的推廣實施。（2）資金實力不足的制約本行業(yè)內(nèi)，無論是脫硫裝置建造模式還是煙氣脫硫特許經(jīng)營模式，均受到資金實力不足的制約。在脫硫裝置建造模式下，由于①脫硫裝置建造合同單筆合同金額較大，建造周期較長；②電廠一般按照建造進度支付款項，脫硫公司需預(yù)先墊付部分建造資金；③脫硫公司建成脫硫裝置并移交給電廠后，電廠留存一定金額的質(zhì)量保證金，因此，需要脫硫公司具備較強的資金實力或籌資能力。在煙氣脫硫特許經(jīng)營模式下，脫硫公司實施特許經(jīng)營，需要：①建設(shè)或購買煙氣脫硫設(shè)施，預(yù)先投入資金較大；②在獲得脫硫電費之前，脫硫設(shè)施的運行、維護和管理需要墊付一定數(shù)額的營運資金；③脫硫電費收入，一般由國家電網(wǎng)公司通過燃煤電廠轉(zhuǎn)交給脫硫公司，有一定的結(jié)算周期，因此，對脫硫公司的資金實力和融資能力要求更高。八、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點1、行業(yè)技術(shù)簡介煙氣脫硫技術(shù)按其脫硫方式以及脫硫反應(yīng)產(chǎn)物的形態(tài)可分為濕法煙氣脫硫技術(shù)、半干法煙氣脫硫技術(shù)、干法煙氣脫硫技術(shù)三大類。（1）濕法煙氣脫硫技術(shù)濕法煙氣脫硫是指采用液體吸收劑洗滌煙氣以去除其中二氧化硫的脫硫工藝。濕法煙氣脫硫技術(shù)的優(yōu)點是脫硫效率高、適應(yīng)范圍廣、鈣硫比低、技術(shù)成熟、副產(chǎn)物石膏可做商品出售，缺點是占地面積大、設(shè)備繁雜、技術(shù)要求高。由于濕法煙氣脫硫技術(shù)需要液體吸收劑，故廣泛應(yīng)用于水資源豐富的火電廠煙氣脫硫裝置。（2）半干法煙氣脫硫技術(shù)半干法煙氣脫硫是指使用的吸收劑以漿液狀態(tài)進入吸收塔（洗滌塔），產(chǎn)生的脫硫副產(chǎn)物呈干態(tài)的脫硫工藝。半干法煙氣脫硫技術(shù)的優(yōu)點是高循環(huán)率、干燥迅速、反應(yīng)器尺寸小，低投資、占地面積小，缺點是脫硫效率較低、操作彈性較小、鈣硫比較高。半干法煙氣脫硫技術(shù)主要適用于低硫煤質(zhì)、中小型機組煙氣脫硫工程、二氧化硫排放指標(biāo)要求不高的地區(qū)。（3）干法煙氣脫硫技術(shù)干法煙氣脫硫是指采用干態(tài)脫硫劑去除煙氣中二氧化硫的節(jié)水脫硫技術(shù)。早期干法煙氣脫硫技術(shù)的優(yōu)點是投資小、占地面積小、維護成本低、整體能耗低、設(shè)備腐蝕性小、不易發(fā)生結(jié)垢及堵塞，缺點主要是鈣硫比稍高、脫硫副產(chǎn)物不易商品化。目前，國際主流領(lǐng)先干法煙氣脫硫技術(shù)主要是第二代活性焦干法煙氣集成凈化技術(shù)。該技術(shù)主要利用活性焦炭的吸附特性實現(xiàn)大型燃煤電廠的煙氣脫硫，同時還可用于煙氣脫硝、除塵、脫汞等重金屬以及脫除二噁英等大分子有機物。該技術(shù)具高度節(jié)水、脫硫效率高、副產(chǎn)品可綜合利用的特點。干法煙氣脫硫技術(shù)的不足主要是占地面積較大、所需投資額較大。干法煙氣脫硫技術(shù)主要適用于干旱缺水的地區(qū)以及適用于煙氣集成凈化領(lǐng)域。煙氣脫硫技術(shù)的細分情況圖示如下：2、行業(yè)技術(shù)特點（1）煙氣脫硫裝置的綜合性煙氣脫硫裝置是自動化運行的整體系統(tǒng)，具有較強的綜合性。濕法脫硫系統(tǒng)主要由吸收劑制備、儲存和輸送系統(tǒng)、煙氣系統(tǒng)、二氧化硫吸收系統(tǒng)、石膏脫水系統(tǒng)、廢水處理系統(tǒng)組成；干法煙氣脫硫主要由煙氣系統(tǒng)、吸附系統(tǒng)、輸送系統(tǒng)、解析系統(tǒng)、氮氣系統(tǒng)和制酸系統(tǒng)組成。脫硫系統(tǒng)還包括電氣系統(tǒng)及照明、熱控系統(tǒng)、采暖通風(fēng)及空調(diào)系統(tǒng)、供排水系統(tǒng)、通訊系統(tǒng)、消防及火災(zāi)報警等各專業(yè)子系統(tǒng)。煙氣脫硫裝置的建造需要經(jīng)過多個環(huán)節(jié)：系統(tǒng)研發(fā)設(shè)計、設(shè)備采購、制造及安裝、系統(tǒng)調(diào)試、人員培訓(xùn)、現(xiàn)場技術(shù)服務(wù)以及整套系統(tǒng)的性能保證和售后服務(wù)等多種環(huán)節(jié)。煙氣脫硫裝置的建造中涉及多種技術(shù)和工藝：脫硫、除塵、防磨防腐、特種設(shè)備材料、自動控制等多種技術(shù)。（2）煙氣脫硫裝置建造項目的非標(biāo)性燃煤電廠分屬不同的地理區(qū)域和發(fā)電系統(tǒng)，所使用的燃煤煤質(zhì)差異很大，水資源分布情況也各有差異，對脫硫技術(shù)、工藝和脫硫設(shè)備的性能指標(biāo)有著不同的需求，脫硫公司需要根據(jù)電廠布局、機組容量、煤質(zhì)和工況條件、脫硫效率性能指標(biāo)以及與發(fā)電機組兼容性等因素綜合設(shè)計系統(tǒng)建造方案。燃煤電廠以招標(biāo)、議標(biāo)的方式獨立選取脫硫裝置建造承包商，并且通常情況下獨立與脫硫公司開展運營收支核算。脫硫公司根據(jù)自身業(yè)務(wù)流程對每個脫硫項目獨立管理。（3）煙氣脫硫裝置的運行管理需要后續(xù)技術(shù)支持煙氣脫硫裝置的運行管理具有較強的專業(yè)性。為了保證煙氣脫硫裝置按設(shè)計指標(biāo)正常運行，燃煤電廠在接收煙氣脫硫裝置后仍需要脫硫公司提供持續(xù)的運行技術(shù)支持。后續(xù)技術(shù)支持的主要內(nèi)容包括建立客戶檔案、定期回訪、主動及時診斷、處理現(xiàn)場出現(xiàn)的專業(yè)技術(shù)問題、指導(dǎo)培訓(xùn)客戶技術(shù)人員運行維護等。九、本行業(yè)與上、下游行業(yè)的關(guān)系1、與上游行業(yè)的關(guān)系煙氣脫硫行業(yè)的上游行業(yè)主要是設(shè)備制造業(yè)和鋼材、電纜、石灰石（適用于濕法）以及活性焦（適用于干法）等原材料行業(yè)。（1）通用類設(shè)備制造業(yè)通用類設(shè)備主要是風(fēng)機、循環(huán)泵、閥門、球磨機、真空皮帶脫水機、攪拌器、斗式提升機、開關(guān)柜、DCS或PLC控制系統(tǒng)等設(shè)備。通用類設(shè)備生產(chǎn)規(guī)模大，貨源充足，質(zhì)量有保證，價格穩(wěn)定，對煙氣脫硫行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展形成了有力支撐。（2）專用類設(shè)備制造業(yè)專用類設(shè)備主要是除霧器、噴淋系統(tǒng)、收料器、布料器等專用設(shè)備。專用類設(shè)備制造企業(yè)數(shù)量雖然不多，但產(chǎn)品大部分以脫硫公司專項定制的方式配套供給煙氣脫硫行業(yè)使用，行業(yè)之間已形成良好互補互益，產(chǎn)品供應(yīng)量及供應(yīng)價格均保持較為穩(wěn)定的狀態(tài)。（3）鋼材、電纜行業(yè)我國鋼材、電纜行業(yè)總體產(chǎn)量高，企業(yè)數(shù)量眾多，市場化程度較高，競爭激烈，供應(yīng)平穩(wěn)。近年來，受進口鐵礦石提價、鋼材需求旺盛等多種因素影響，國內(nèi)鋼材價格不斷上漲，對脫硫公司的盈利造成了一定影響。2019年下半年，國內(nèi)鋼材價格從高位大幅回落，并于2020年后小幅波動于較為合理的價格水平，有利于本行業(yè)長期的穩(wěn)定發(fā)展。（4）石灰石行業(yè)石灰石是濕法煙氣脫硫裝置運行消耗的主要原材料。我國的石灰石資源非常豐富，根據(jù)原國家建材局地質(zhì)中心統(tǒng)計，全國石灰?guī)r分布面積達43.8萬平方千米（未包括西藏和臺灣），約占國土面積的1/20，除上海、香港和澳門外，在各省、自治區(qū)、直轄市均有分布。我國石灰石行業(yè)屬競爭充分的行業(yè)，市場供應(yīng)充足，價格水平穩(wěn)定。（5）活性焦行業(yè)活性焦作為一種氣體凈化的煤基吸附材料，主要用于火電廠、垃圾焚燒廠及各種工業(yè)爐窯的煙氣凈化。受環(huán)保行業(yè)需求旺盛、活性焦制焦原料煤炭資源豐富以及活性焦生產(chǎn)技術(shù)工藝日漸成熟等因素影響，我國活性焦市場的規(guī)模效應(yīng)開始顯現(xiàn)，價格趨于穩(wěn)定。西部地區(qū)大型煤電項目群采用活性焦干法脫硫技術(shù)，在政府主導(dǎo)下大型電力企業(yè)與擁有褐煤制焦技術(shù)的公司組建聯(lián)合體開展制焦、解析及循環(huán)綜合利用，將有力的保證活性焦生產(chǎn)規(guī)模、質(zhì)量及價格的穩(wěn)定。2、與下游行業(yè)的關(guān)系煙氣脫硫行業(yè)的下游行業(yè)主要是燃煤發(fā)電行業(yè)。燃煤發(fā)電行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保要求變化等一般在滯后半年多的時間后影響本行業(yè)。主要影響途徑如下：一是影響脫硫市場需求。隨著燃煤發(fā)電行業(yè)回暖的加快和國家對燃煤發(fā)電行業(yè)煙氣排放治理力度的加大，我國煙氣脫硫行業(yè)的市場需求平穩(wěn)增長。二是推動脫硫技術(shù)進步?；痣娦袠I(yè)的平穩(wěn)發(fā)展以及富煤缺水地區(qū)煤炭資源的開發(fā)利用，要求脫硫行業(yè)提供更加保護自然生態(tài)、更加節(jié)能節(jié)水、資源綜合利用程度更高的脫硫技術(shù)和工藝。三是豐富脫硫經(jīng)營模式。國家對燃煤發(fā)電行業(yè)煙氣排放指標(biāo)和脫硫設(shè)施運行指標(biāo)要求的提高，促使脫硫行業(yè)在國家的指導(dǎo)下試點和推廣煙氣脫硫特許經(jīng)營及其他新的經(jīng)營模式。3、2019年金融危機及發(fā)電行業(yè)全行業(yè)虧損對本行業(yè)的影響（1）對脫硫裝置建造業(yè)務(wù)的影響①對濕法建造業(yè)務(wù)的影響2019年我國發(fā)電行業(yè)全行業(yè)虧損導(dǎo)致國家在近期減少或推遲新建燃煤電廠以及與新建燃煤電廠配套的煙氣脫硫設(shè)施投入，火電廠煙氣脫硫行業(yè)濕法建造業(yè)務(wù)中的“增量市場”減少，濕法建造市場競爭加劇，毛利率進一步降低。濕法建造業(yè)務(wù)的毛利率一直到2021年隨著經(jīng)濟形勢的回暖才逐步向正常水平回復(fù)。②對干法建造業(yè)務(wù)的影響2019年我國發(fā)電行業(yè)全行業(yè)虧損以及2020年國家對錫盟煤電基地的整體規(guī)劃導(dǎo)致干法煙氣脫硫市場未能如期啟動，但由于干法脫硫技術(shù)是我國近年來逐步引進實施的脫硫技術(shù)，廣泛適用于富煤缺水地區(qū)燃煤電廠的煙氣脫硫，掌握該類技術(shù)的企業(yè)數(shù)量較少且市場需求較大，因此，行業(yè)虧損對干法脫硫設(shè)施建造市場的競爭態(tài)勢和毛利率不會產(chǎn)生重大不利影響。（2）對煙氣脫硫運營業(yè)務(wù)的影響平均設(shè)備利用小時數(shù)的減少將導(dǎo)致發(fā)電行業(yè)平均上網(wǎng)小時數(shù)減少，煙氣脫硫運營業(yè)務(wù)收入為所提供煙氣脫硫服務(wù)的發(fā)電機組上網(wǎng)電量與專項脫硫電價之乘積。專項脫硫電價由國家政策確定，不受發(fā)電行業(yè)全行業(yè)虧損影響，但平均上網(wǎng)小時數(shù)的減少將直接影響本行業(yè)煙氣脫硫運營業(yè)務(wù)的收入。金融危機對我國火電行業(yè)造成了較大影響，導(dǎo)致用電量、發(fā)電量、火電投資等指標(biāo)均有不同程度下降。2020年以來，隨著我國經(jīng)濟的回暖，全國規(guī)模以上電廠發(fā)電量增速逐月恢復(fù)、加速回升，發(fā)電量累計增速在連續(xù)7個季度下降后自2020年第二季度起開始回升，三季度以來回升幅度加快，火電企業(yè)盈利情況改善，2020年實現(xiàn)了全行業(yè)的扭虧為盈。2020年全國分季火力發(fā)電量及其增長率如下圖所示：十、行業(yè)主要企業(yè)簡況1、北京國電龍源環(huán)保工程有限公司北京國電龍源環(huán)保工程有限公司成立于1993年5月，是上海證券交易所上市公司國電電力（600795）的子公司，主要承接大型火電廠燃煤機組煙氣脫硫工程、脫硝工程、布袋除塵等業(yè)務(wù)；脫硫技術(shù)主要源自德國FBE公司石灰石-石膏濕法脫硫技術(shù)及具有自主知識產(chǎn)權(quán)的龍源濕法煙氣脫硫集成技術(shù)等，部分脫硫工程也使用海水法和煙氣循環(huán)流化床法。2、中環(huán)（中國）工程有限公司原名為江蘇蘇源環(huán)保工程股份有限公司，成立于2023年1月，主要從事能源電力、環(huán)境化學(xué)、水業(yè)等領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)、咨詢、工程設(shè)計、工程總承包及項目運營等業(yè)務(wù)；脫硫技術(shù)主要源自自主研發(fā)的石灰石-石膏濕法脫硫技術(shù)等。3、北京博奇電力科技有限公司北京博奇電力科技有限公司成立于2023年12月，是東京證券交易所上市公司中國博奇（1412）的母公司；主要提供煙氣脫硫脫硝、固體廢棄物以及水污染處理等解決方案；脫硫技術(shù)主要源自日本川崎噴淋塔和千代田CT121鼓泡塔等兩種石灰石-石膏濕法脫硫技術(shù)以及自主研發(fā)的系列環(huán)保技術(shù)。4、中電投遠達環(huán)保工程有限公司中電投遠達環(huán)保工程有限公司成立于2000年，是上海證券交易所上市公司九龍電力（600292）的控股子公司；主要業(yè)務(wù)包括煙氣脫硫脫硝、脫硫特許經(jīng)營、水務(wù)產(chǎn)業(yè)等環(huán)保業(yè)務(wù)；脫硫技術(shù)主要源自日本三菱液柱塔濕法煙氣脫硫技術(shù)和奧地利AEE噴淋塔濕法煙氣脫硫技術(shù)以及自主研發(fā)的系列脫硫成套技術(shù)。5、武漢凱迪電力環(huán)保有限公司武漢凱迪電力環(huán)保有限公司成立于2024年6月，是深圳證券交易所上市公司凱迪電力（000939）原控股子公司，主要業(yè)務(wù)為生產(chǎn)和銷售大氣污染控制設(shè)備并提供售后服務(wù)，脫硫技術(shù)主要源自美國BABCOCK&WILCOX公司及德國WULLF公司的石灰石-石膏濕法脫硫技術(shù)。2018年凱迪電力將控股權(quán)轉(zhuǎn)讓給CCMP亞洲投資基金公司后，不再為武漢凱迪電力環(huán)保有限公司的控股股東。6、浙江天地環(huán)保工程有限公司浙江天地環(huán)保工程有限公司成立于2002年10月，主要從事電力環(huán)保工程的總承包、設(shè)計、咨詢等業(yè)務(wù)；脫硫技術(shù)主要源自美國BABCOCK&WILCOX公司石灰石-石膏濕法脫硫技術(shù)及吸收、改進后的特色技術(shù)。7、中國華電工程（集團）有限公司中國華電工程（集團）有限公司成立于1986年，是中國華電集團公司控股企業(yè)，主要從事電力建設(shè)工程總承包及物料輸送、管道、環(huán)境保護、水處理、鋼結(jié)構(gòu)、清潔能源、電氣自動化等系統(tǒng)工程的總承包和設(shè)備制造；脫硫技術(shù)主要源自美國MARSULEX環(huán)境技術(shù)公司石灰石-石膏濕法脫硫技術(shù)及吸收、改進后的系列技術(shù)。8、同方環(huán)境股份有限公司同方環(huán)境股份有限公司是上海證券交易所上市公司（600100）原控股子公司，主要從事煙氣脫硫、煙氣脫硝、煙氣粉塵凈化、固體廢物焚燒處理及污染控制技術(shù)、資源綜合利用與循環(huán)經(jīng)濟以及工程咨詢服務(wù)；脫硫技術(shù)主要源自奧地利AEE公司以及自主研發(fā)的系列石灰石-石膏濕法煙氣脫硫技術(shù)。同方環(huán)境股份有限公司自2019年以來不再為同方股份的控股子公司。9、中國大唐集團科技工程有限公司中國大唐集團科技工程有限公司成立于2024年5月，是中國大唐集團控股的科技環(huán)保專業(yè)子公司，主要從事煙氣脫硫、煙氣脫硝、空冷及煙塔合一、除塵、機械輸送、氣力輸送、水處理、循環(huán)流化床鍋爐系統(tǒng)等；脫硫技術(shù)主要源自奧地利AEE公司的石灰石-石膏濕法脫硫技術(shù)等。10、福建龍凈環(huán)保股份有限公司福建龍凈環(huán)保股份有限公司成立于1971年，是上海證券交易所上市公司（600388）；主要從事除塵裝置和煙氣脫硫裝置的設(shè)計制造；脫硫技術(shù)主要源自德國魯奇-能捷斯-比曉夫（LLB）公司的石灰石-石膏濕法脫硫技術(shù)和煙氣循環(huán)流化床干法脫硫技術(shù)等。11、北京國電清新環(huán)保技術(shù)股份有限公司北京國電清新環(huán)保技術(shù)股份有限公司系由2001年9月3日成立的北京國電清新環(huán)保技術(shù)工程有限公司整體變更設(shè)立，是集大型燃煤電廠煙氣脫硫技術(shù)研發(fā)、脫硫系統(tǒng)設(shè)計、濕干法脫硫裝置建造、脫硫特許經(jīng)營于一體的電力環(huán)保企業(yè)。

2024年有線網(wǎng)絡(luò)行業(yè)分析報告2024年3月目錄一、國網(wǎng)整合的預(yù)期未變 31、新聞出版廣電總局“三定”方案落定 32、中廣網(wǎng)絡(luò)即將成立的預(yù)期仍在 33、目前省級廣電已經(jīng)成為事實的市場主體 4二、有線電視用戶的價值評估 51、現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法估算用戶價值 52、有線電視運營商的理論價值 63、2020年初至今上市公司的市值 8三、整合中的用戶價值重估 101、江蘇模式”中的用戶價值重估 102、中廣網(wǎng)絡(luò)整合中的用戶價值重估 113、電廣傳媒收購省外有線用戶資源 13四、湖北廣電的整合之路 141、楚天網(wǎng)絡(luò)借殼上市 142、重組中的價值評估 153、湖北廣電的二次資產(chǎn)注入 16五、有線運營商的WACC計算 171、吉視傳媒的WACC值 17一、國網(wǎng)整合的預(yù)期未變1、新聞出版廣電總局“三定”方案落定新聞出版廣電總局的“三定”方案已經(jīng)落定，取消了一系列行政審批項目，同時對一些行政審批權(quán)限下放到省級單位，比如取消了有線網(wǎng)絡(luò)公司股權(quán)性融資審批，將設(shè)置衛(wèi)星電視地面接收設(shè)施審批職責(zé)下放省級新聞出版廣電行政部門。未來工作的重點：加強科技創(chuàng)新和融合業(yè)務(wù)的發(fā)展，推進新聞出版廣播影視與科技融合，對廣播電視節(jié)目傳輸覆蓋、監(jiān)測和安全播出進行監(jiān)管，推進廣電網(wǎng)與電信網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)三網(wǎng)融合。從三定方案中，我們可以看出廣電的發(fā)展的方向：行政管理的有限度的放松，比如有線網(wǎng)絡(luò)股權(quán)融資審批取消；行政審批向省級廣電下放，比如衛(wèi)星電視接收審批下放；文化和科技、三網(wǎng)融合成為發(fā)展的主要方向。2、中廣網(wǎng)絡(luò)即將成立的預(yù)期仍在在2024年年初，國務(wù)院下發(fā)《推進三網(wǎng)融合的總體方案》（國發(fā)5號文）決定推進三網(wǎng)融合之際，就專門針對中廣網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)公司進行了明確的規(guī)劃，決定培育市場主體，組建國家級有線電視網(wǎng)絡(luò)公司(中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司)。國家廣電成立的初衷是在“三網(wǎng)融合”中，整合全國的有線網(wǎng)絡(luò)（第四張網(wǎng)絡(luò)），從而與電信運營商進行競爭。隨著國家廣電成立的不斷的推遲，注入資金規(guī)模大幅度縮水，特別是2023年1月原負責(zé)中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司組建的廣電總局副局長張海濤出任虛職——中國廣播電視協(xié)會會長，中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司的成立蒙上陰影。我們認(rèn)為每一次的推遲成立，中廣網(wǎng)絡(luò)的職能就會縮水一次，我們認(rèn)為相當(dāng)長時間內(nèi)中廣網(wǎng)絡(luò)難以成為市場運營主體、競爭的主體。維持原方案的方向預(yù)期，將先由部分省份為單位自報資產(chǎn)情況，隨后以資產(chǎn)規(guī)模大小通過對總公司認(rèn)股的形式，完成中廣網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)公司主體公司的搭建，即“先掛牌，再整合”的股份制轉(zhuǎn)企方案。按照該方案，明確了國家出資的份額和掛牌的步驟，為中央財政先期投入進行公司主體搭建，其中包括總公司基本框架的組建費用和播控平臺、網(wǎng)間結(jié)算等業(yè)務(wù)總平臺的搭建費用。3、目前省級廣電已經(jīng)成為事實的市場主體隨著我國文化體制改革的推進，文化市場領(lǐng)域逐漸出現(xiàn)市場運營的主體——省級文化運營單位，在有線網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域，省網(wǎng)整合的進一步深入，省級有線網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)成為有線網(wǎng)絡(luò)的市場的運營主體。在IPTV的發(fā)展中也是類似，百視通和CNTV主導(dǎo)的IPTV讓位于省級廣電主導(dǎo)，CNTV或者百視通參與的發(fā)展模式，省級運營單位成為市場的主體，省級運營單位及地方政府的利益訴求將影響相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展模式。這種與地方政府密切的關(guān)系（資產(chǎn)、人事等關(guān)系），勢必會影響地方政府對有線網(wǎng)絡(luò)的支持力度和偏好。二、有線電視用戶的價值評估1、現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法估算用戶價值考慮到目前有線電視的用戶主要分為數(shù)字用戶和模擬用戶，開展的增值業(yè)務(wù)主要有互動視頻點播（高清視頻點播）和有線寬帶業(yè)務(wù)，收費的模式基本上采取包月或者包年的收費模式。有線電視用戶的收入相對穩(wěn)定，我們假設(shè)其為永續(xù)的現(xiàn)金流，我們采用WACC為折現(xiàn)率進行折現(xiàn)，估算有線電視運營商的用戶的理論價值（即上市有線電視運營商的理論市值）。我們以廣電網(wǎng)絡(luò)為例，無風(fēng)險利率選取中國3年期國債收益率3.06%，按照我們的計算，廣電網(wǎng)絡(luò)的WACC為12.3%。同行業(yè)的公司的WACC值與公司的負債結(jié)構(gòu)關(guān)系較大。2、有線電視運營商的理論價值廣電網(wǎng)絡(luò)2022年有線電視用戶到達578.64萬戶，數(shù)字用戶421.58萬戶，副終端為56.15萬戶，每月每戶10元；付費節(jié)目用戶154.02萬戶，主要有兩檔包月套餐99元和128元，我們按照年付100元/戶計算，考慮到有線網(wǎng)絡(luò)加大了優(yōu)惠促銷力度，付費用戶和寬帶資費要低于標(biāo)準(zhǔn)價格，2023年廣電網(wǎng)絡(luò)公司的理論價值150億元。天威視訊2022年有線電視用戶達到109萬戶，高清互動電視用戶達到24萬戶，付費節(jié)目用戶達到4.6萬戶，寬帶用戶達到33萬戶。高清互動年付套餐分為500元、600元和700元三檔，我們保守全部按照年付500元/戶計算，付費節(jié)目年付按照500元/戶、寬帶用戶年付800元/戶計算，天威視訊2023年的理論市值為68億元。由于歌華有線的模擬用戶和數(shù)字用戶的收費標(biāo)準(zhǔn)一樣，每月18元每戶，其市值主要來來自于有線電視用戶數(shù)的增長和高清互動電視收費用戶增長，有線電視的用戶的增長有限，目前主要關(guān)注在高清互動電視，目前主要采取免費推廣的形式，絕大部分為免費的，考慮到歌華有線推出Si-TV的高清電視包，我們估計收費標(biāo)準(zhǔn)與天威視訊差不多300元/年，按照我們的40%左右的滲透率計算，2023年歌華有線的理論價值為145億元。3、2020年初至今上市公司的市值我們選取有線電視上市公司2024年12月31日-2023年9月20日的市值。歌華有線的市值范圍為60-140億元，市值波動范圍主要集中在80-120億元，我們以中值100億元作為公司表現(xiàn)的市值價值。與我們的145億元的理論市值，尚有空間45%，而且我們認(rèn)為數(shù)字電視沒有提價預(yù)期，高清互動電視目前主要是采取的免費推廣，SiTV的滲透率提高，公司估值有較大的彈性。天威視訊的市值范圍為30-70億元，主要波動范圍在40-70億元，我們選取中值55億元作為其市場的市值。沒有考慮資產(chǎn)整合預(yù)期，天威視訊的理論市值為68億元。公司目前尚有24%的空間。公司有線寬帶增長乏力，高清互動電視是公司業(yè)績主要增長點。廣電網(wǎng)絡(luò)的市值范圍30-70億元，主要波動范圍為40-60億元，中值為50億元。公司的理論市值150億元，上升空間200%。公司的價值主要來源于公司的龐大的有線電視用戶數(shù)，2023年有線用戶數(shù)595萬戶，同時尚有模擬用戶142萬戶.同時公司的數(shù)字電視的包年收視費為240/300元兩檔，價值較高，進一步的數(shù)字化將進一步提升公司的價值。三、整合中的用戶價值重估1、江蘇模式”中的用戶價值重估江蘇有線由江蘇省內(nèi)17家發(fā)起人單位共同發(fā)起設(shè)立，廣電系統(tǒng)內(nèi)有12家股東，占股比71.2%，其他系統(tǒng)是國有股東，占28.8%，公司注冊資本是68億元，省廣電總臺控股，其中省臺出資14億元現(xiàn)金，1億元相關(guān)資產(chǎn)；南京、蘇州、無錫、常州等10個省轄市廣播電視臺以現(xiàn)有廣電網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)出資，中信國安等出資人以現(xiàn)金和廣電網(wǎng)絡(luò)等資產(chǎn)出資。整合時江蘇有線用戶為510萬戶，數(shù)字用戶為180萬戶，其中數(shù)字用戶每月24元/戶，模擬用戶4元/戶。按照我們的用戶價值計算方法，WACC值取10%