2024年汽車技術(shù)服務(wù)行業(yè)分析報(bào)告

2024年汽車技術(shù)服務(wù)行業(yè)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、與制造廠商錯(cuò)位的高速成長期 PAGEREFToc356553120\h3二、國內(nèi)廠商研發(fā)投入爆發(fā)性增長，研發(fā)外包比例也將上升 PAGEREFToc356553121\h41、國內(nèi)汽車制造企業(yè)投入過低，大幅提升已經(jīng)是必然趨勢(shì) PAGEREFToc356553122\h42、研發(fā)外包比例增加成為必然，最利好獨(dú)立第三方技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu) PAGEREFToc356553123\h6三、國際廠商的研發(fā)往中國轉(zhuǎn)移趨勢(shì)明確 PAGEREFToc356553124\h6四、標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)提升倒逼制造企業(yè)加大研發(fā)產(chǎn)品升級(jí) PAGEREFToc356553125\h7五、汽車技術(shù)服務(wù)業(yè)已進(jìn)入高增長期，有至少數(shù)倍的成長空間 PAGEREFToc356553126\h81、行業(yè)增速我們判斷在30%以上 PAGEREFToc356553127\h82、德國汽車市場(chǎng)規(guī)模遠(yuǎn)小于中國，但測(cè)試評(píng)價(jià)市場(chǎng)空間卻5倍于中國 PAGEREFToc356553128\h8一、與制造廠商錯(cuò)位的高速成長期汽車制造業(yè)的發(fā)展大致可以概括為三個(gè)階段，目前國內(nèi)的汽車制造商已經(jīng)結(jié)束了野蠻生長的第一階段，剛剛進(jìn)入了依靠品質(zhì)提升來進(jìn)行競(jìng)爭的第二階段，在這個(gè)階段汽車技術(shù)服務(wù)業(yè)的增速將是最快的。國內(nèi)汽車制造商在依靠產(chǎn)能擴(kuò)張的第一階段，對(duì)研發(fā)投入并不重視，研發(fā)投入比例遠(yuǎn)低于國際水平。在這個(gè)階段，汽車技術(shù)服務(wù)業(yè)的主要業(yè)務(wù)是新車型的合規(guī)檢測(cè)它的業(yè)務(wù)量與新車型的數(shù)量直接相關(guān)，但是新車型數(shù)量的增長顯然是有限的，并不足以支撐汽車技術(shù)服務(wù)業(yè)高速發(fā)展。但到了產(chǎn)能過剩的第二階段，汽車制造廠商必須要依靠提升品質(zhì)，追求差異化來贏得競(jìng)爭，其研發(fā)投入會(huì)大幅迅速增加。在這個(gè)階段，汽車技術(shù)服務(wù)業(yè)將迎來長期景氣期，其增長的驅(qū)動(dòng)力已經(jīng)不再是新車型的數(shù)量了，而是單個(gè)車型的研發(fā)投入的大幅增加。目前國內(nèi)自主品牌一個(gè)新車型的研發(fā)投入少的就1，2個(gè)億，而國際一流廠商的一個(gè)新車型的研發(fā)投入高的可以到百億，彈性非常大。而根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，合規(guī)檢測(cè)只占整個(gè)研發(fā)價(jià)值鏈的10%不到，而整車研發(fā)、研發(fā)過程實(shí)驗(yàn)則占90%以上。而目前國內(nèi)的主要測(cè)試評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)構(gòu)成中，合規(guī)檢測(cè)占比通常都在50%以上。二、國內(nèi)廠商研發(fā)投入爆發(fā)性增長，研發(fā)外包比例也將上升1、國內(nèi)汽車制造企業(yè)投入過低，大幅提升已經(jīng)是必然趨勢(shì)我們國家汽車制造企業(yè)的研發(fā)投入比例與國際廠商相比研發(fā)投入非常低，2024年在整車企業(yè)中，中國有三家進(jìn)入前25名，但排名非?？亢螅c排名前列的企業(yè)有十倍以上的差距。但隨著汽車制造業(yè)整體步入產(chǎn)能過剩階段，依靠研發(fā)投入來提升全面競(jìng)爭力已經(jīng)成為了業(yè)內(nèi)的共識(shí)。從國內(nèi)排名前六的汽車集團(tuán)的長期研發(fā)投資計(jì)劃來看，投入量都非常龐大。盡管與之前的排名數(shù)據(jù)之間統(tǒng)計(jì)口徑上或有差異，但是大幅度增長一定是不爭的事實(shí)。2、研發(fā)外包比例增加成為必然，最利好獨(dú)立第三方技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)快速增加的研發(fā)投入，換個(gè)角度而言就是快速增加的成本，而這必然產(chǎn)生通過外包降低成本的需求。國際廠商的研發(fā)投入中，約一半是由合作伙伴完成的，換而言之，外包的比例高達(dá)50%。在研發(fā)過程中，建設(shè)成本高、而邊際成本低的實(shí)驗(yàn)室最具有規(guī)模效應(yīng)。畢竟對(duì)于生產(chǎn)廠商，它的研發(fā)實(shí)驗(yàn)任務(wù)是離散不連續(xù)的，實(shí)驗(yàn)室的使用效率低，并且隨著實(shí)驗(yàn)要求越來越高，建設(shè)實(shí)驗(yàn)室的成本也會(huì)水漲船高。使用專業(yè)的技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)的實(shí)驗(yàn)室來進(jìn)行研發(fā)過程實(shí)驗(yàn)的經(jīng)濟(jì)效益會(huì)越發(fā)明顯。我們判斷研發(fā)外包特別是研發(fā)過程實(shí)驗(yàn)外包的比例將迅速增加，尤其利好于與客戶沒有利益沖突的獨(dú)立第三方技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)。三、國際廠商的研發(fā)往中國轉(zhuǎn)移趨勢(shì)明確中國目前已經(jīng)成為了世界上汽車保有量第二、銷量都第一的國家。但是中國2024年千人汽車保有量只有57輛，發(fā)達(dá)國家如德國則高達(dá)572輛/千人，國際汽車廠商都把中國視為最有潛力的市場(chǎng)，據(jù)中國汽車工程學(xué)會(huì)副秘書長張進(jìn)華也在2024年中國汽車論壇上的演講提到：國際廠商的研發(fā)轉(zhuǎn)移正在加速。而這將極大的利好獨(dú)立的技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)。除了更貼近目標(biāo)市場(chǎng)外，研發(fā)轉(zhuǎn)移更重要的原因是國內(nèi)人工成本遠(yuǎn)低于國際水平，雖然在頂尖的技術(shù)設(shè)計(jì)人才上，中國顯然是不足的，但是中國擁有龐大而廉價(jià)的工程師群體，因此對(duì)于人才要求沒那么高的研發(fā)過程實(shí)驗(yàn)而言，中國的技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)具有極大的優(yōu)勢(shì)。我們比較了中國汽研和德國最大的汽車檢測(cè)服務(wù)機(jī)構(gòu)DEKRA的人工成本差異，雖然可能存在著統(tǒng)計(jì)口徑上，以及收入構(gòu)成上存在差異，但是人工成本的巨大差距是非常明顯的，而令人詫異的是人均收入貢獻(xiàn)的差異似乎并不大。我們認(rèn)為合資廠商將是國內(nèi)獨(dú)立第三方技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)的非常重要的客戶：第一、他們對(duì)質(zhì)量的要求要遠(yuǎn)高于國家3C強(qiáng)制認(rèn)證的標(biāo)準(zhǔn)，需要最先進(jìn)的實(shí)驗(yàn)室；第二、他們更注重研發(fā)的經(jīng)濟(jì)性，很少自己大規(guī)模投資建設(shè)實(shí)驗(yàn)室；第三、出于對(duì)技術(shù)的保密，不可能在競(jìng)爭對(duì)手的實(shí)驗(yàn)室內(nèi)做實(shí)驗(yàn)。而國內(nèi)實(shí)驗(yàn)室服務(wù)強(qiáng)的獨(dú)立第三方技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)就中國汽研與中國汽車技術(shù)研究中心兩家機(jī)構(gòu)。四、標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)提升倒逼制造企業(yè)加大研發(fā)產(chǎn)品升級(jí)雖然說國家標(biāo)準(zhǔn)一般是最低標(biāo)準(zhǔn)，但是由于國內(nèi)原來標(biāo)準(zhǔn)缺失嚴(yán)重，與國際上的標(biāo)準(zhǔn)仍有很大的差距，拖累了整個(gè)行業(yè)質(zhì)量的全面提升。近年來汽車的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)在持續(xù)快速的提升，倒逼企業(yè)加大研發(fā)投入。由于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)種類繁多，我們僅以油耗標(biāo)準(zhǔn)為例，2024年我們汽車的平均油耗大約為8.06L/100公里，而歐洲為7.0L/100公里，日本為5.0L/100公里，差距顯著。而2024年工業(yè)和信息化部組織汽車行業(yè)研究制定了GB27999－2024《乘用車燃料消耗量評(píng)價(jià)方法及指標(biāo)》，提出的目標(biāo)是到2024年和2024年我國乘用車產(chǎn)品平均燃料消耗量降至6.9升/100公里和5.0升/100公里。而平均油耗是一種全新標(biāo)準(zhǔn)，就是每個(gè)汽車企業(yè)所生產(chǎn)的所有車型的平均油耗達(dá)需要的達(dá)到的水平。為了滿足這個(gè)目標(biāo)，每個(gè)企業(yè)都必須平衡豪華汽車和低排放的小車的數(shù)量，全面降低各種車型的排放水平，提升燃料燃燒標(biāo)準(zhǔn)或使用新能源作為補(bǔ)充。因此，僅這一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)就會(huì)讓各個(gè)車企的研發(fā)投入大幅增加。五、汽車技術(shù)服務(wù)業(yè)已進(jìn)入高增長期，有至少數(shù)倍的成長空間1、行業(yè)增速我們判斷在30%以上公司的技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)在2024年的收入增速為34%，但公司在2024年度并沒有新實(shí)驗(yàn)室建成投產(chǎn)，根據(jù)公司2024年年報(bào)中所述“市場(chǎng)格局基本沒有發(fā)生變化”來推測(cè)，整個(gè)汽車技術(shù)服務(wù)行業(yè)的增速也應(yīng)該在30%以上。我們判斷至少今后3-5年行業(yè)都可保持這個(gè)水平。2、德國汽車市場(chǎng)規(guī)模遠(yuǎn)小于中國，但測(cè)試評(píng)價(jià)市場(chǎng)空間卻5倍于中國根據(jù)公司招股書披露，2024年汽車測(cè)試評(píng)價(jià)的市場(chǎng)規(guī)模約為40億元，但是這個(gè)銷量全球第一，保有量世界第二的位置極其不匹配。而機(jī)動(dòng)車保有量和銷量都遠(yuǎn)低于中國的德國2024年的市場(chǎng)規(guī)模則高達(dá)208億元。中國以前不重視研發(fā)，質(zhì)量性能較差而帶來的補(bǔ)課需求將在今后幾年隨著研發(fā)投入的迅速增加而爆發(fā)出來。我們以德國汽車測(cè)試評(píng)價(jià)的龍頭公司DEKRA來推測(cè)分析德國的市場(chǎng)規(guī)模。DEKRA作為全球檢測(cè)行業(yè)排名第三的巨頭，收入達(dá)20億歐元，其中汽車技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)占了56%。2024年DEKRA的汽車技術(shù)服務(wù)業(yè)