兼并與收購(gòu)反收購(gòu)措施一

兼并與收購(gòu)反收購(gòu)措施一匯報(bào)人：2023-12-12反收購(gòu)的預(yù)防措施反收購(gòu)的防御策略反收購(gòu)的財(cái)務(wù)策略反收購(gòu)的人力資源策略兼并與收購(gòu)的案例分析目錄反收購(gòu)的預(yù)防措施01實(shí)施方式通常，這些新的證券都會(huì)有一些特殊條款，如提前贖回條款、高利率、或轉(zhuǎn)換股份等，使得收購(gòu)方在完成收購(gòu)后需要承擔(dān)更高的成本。定義毒藥丸計(jì)劃是一種反收購(gòu)策略，通過(guò)發(fā)行一些新的優(yōu)先股或債券來(lái)增加收購(gòu)成本，從而阻止?jié)撛诘臄骋馐召?gòu)。影響毒藥丸計(jì)劃可以有效提高收購(gòu)成本，從而阻止敵意收購(gòu)。然而，這種策略也有可能引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注，因?yàn)槠淇赡苓`反了公平交易的原則。毒藥丸計(jì)劃定義01超級(jí)多數(shù)條款是指在公司的章程或條款中規(guī)定，任何重大決策（如兼并、收購(gòu)等）都需要獲得公司超級(jí)多數(shù)的投票同意。實(shí)施方式02通常，超級(jí)多數(shù)條款會(huì)要求至少2/3或3/4的投票同意，這使得敵意收購(gòu)者在沒(méi)有獲得公司內(nèi)部的支持的情況下難以完成收購(gòu)。影響03超級(jí)多數(shù)條款可以有效地防止敵意收購(gòu)，因?yàn)樗黾恿耸召?gòu)的難度。然而，這也可能會(huì)導(dǎo)致公司內(nèi)部的僵局，因?yàn)橐恍┲卮鬀Q策可能無(wú)法獲得足夠的內(nèi)部支持。超級(jí)多數(shù)條款定義公平價(jià)格條款是指在公司的章程或條款中規(guī)定，任何股東在出售股份時(shí)都必須按照公平價(jià)格進(jìn)行。實(shí)施方式通常，公平價(jià)格會(huì)被定義為市場(chǎng)價(jià)格或公司資產(chǎn)的重估價(jià)值。這使得敵意收購(gòu)者即使獲得了足夠的股份，也需要按照市場(chǎng)價(jià)格或公司資產(chǎn)的重估價(jià)值來(lái)購(gòu)買(mǎi)剩余的股份。影響公平價(jià)格條款可以有效地防止股份被低估，從而增加了敵意收購(gòu)的難度。然而，這也可能會(huì)導(dǎo)致公司內(nèi)部的僵局，因?yàn)橐恍┕蓶|可能會(huì)因?yàn)闊o(wú)法獲得公平價(jià)格而拒絕出售股份。公平價(jià)格條款反收購(gòu)的防御策略02通過(guò)回購(gòu)股份，可以減少收購(gòu)方可收購(gòu)的股份數(shù)量，從而降低其收購(gòu)成功的可能性。防御效果適用情況實(shí)施步驟適用于公司創(chuàng)始人或大股東，他們通常擁有大量股份，可以通過(guò)回購(gòu)來(lái)阻止收購(gòu)。公司創(chuàng)始人或大股東與收購(gòu)方談判，以合理的價(jià)格回購(gòu)股份。030201股份回購(gòu)?fù)ㄟ^(guò)法律訴訟，可以拖延收購(gòu)的進(jìn)程，增加收購(gòu)方的成本和風(fēng)險(xiǎn)，從而降低其收購(gòu)意愿。防御效果適用于公司面臨惡意收購(gòu)或收購(gòu)方違反相關(guān)法律法規(guī)的情況。適用情況公司聘請(qǐng)律師提起訴訟，以維護(hù)自身權(quán)益。實(shí)施步驟訴訟策略通過(guò)政府介入，可以增加收購(gòu)的審查和監(jiān)管，增加收購(gòu)方的合規(guī)成本和時(shí)間，從而降低其收購(gòu)意愿。防御效果適用于涉及國(guó)家安全、公共利益等敏感領(lǐng)域的企業(yè)收購(gòu)。適用情況公司向政府申請(qǐng)審查，以評(píng)估收購(gòu)是否符合相關(guān)法律法規(guī)和政策要求。實(shí)施步驟尋求政府介入反收購(gòu)的財(cái)務(wù)策略03負(fù)債策略是一種反收購(gòu)的財(cái)務(wù)策略，通過(guò)增加公司負(fù)債，提高公司的財(cái)務(wù)杠桿，從而提升公司股票價(jià)值，降低被收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。這種策略通常包括通過(guò)發(fā)行債券或貸款等方式增加公司的負(fù)債，同時(shí)也能夠通過(guò)提高公司的資本化率來(lái)降低公司的價(jià)值，從而提升收購(gòu)成本。然而，這種策略也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，如果公司負(fù)債過(guò)多，可能會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性問(wèn)題。增加負(fù)債

降低股票價(jià)值通過(guò)降低公司的股票價(jià)值，可以降低被收購(gòu)的吸引力，從而降低被收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。這種策略通常包括出售核心資產(chǎn)、降低利潤(rùn)、裁員等方式，這些方式不僅會(huì)降低公司的股票價(jià)值，還會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生負(fù)面影響。然而，這種策略也存在一定的道德和法律風(fēng)險(xiǎn)，如果過(guò)度使用，可能會(huì)受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的懲罰和社會(huì)輿論的譴責(zé)。然而，這種策略也存在一定的不確定性，如果白衣騎士無(wú)法找到或者友好的收購(gòu)者無(wú)法成功對(duì)抗敵意收購(gòu)者，則反收購(gòu)可能會(huì)失敗。通過(guò)尋找白衣騎士來(lái)抵御敵意收購(gòu)是一種常見(jiàn)的反收購(gòu)策略。這種策略通常包括尋找友好的收購(gòu)者，通過(guò)與其達(dá)成協(xié)議，共同對(duì)抗敵意收購(gòu)者。尋找白衣騎士反收購(gòu)的人力資源策略04激勵(lì)員工積極性員工持股計(jì)劃可以激勵(lì)員工更加積極地投入工作，提高工作效率和業(yè)績(jī)，進(jìn)而提高公司價(jià)值，降低被收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。穩(wěn)定股價(jià)員工持股計(jì)劃可以穩(wěn)定公司的股價(jià)，減少因收購(gòu)傳聞或敵意收購(gòu)而引發(fā)的股價(jià)波動(dòng)。增強(qiáng)員工忠誠(chéng)度通過(guò)員工持股計(jì)劃，使員工成為公司的股東，增強(qiáng)其對(duì)公司的歸屬感和忠誠(chéng)度，降低敵意收購(gòu)的成功率。員工持股計(jì)劃123通過(guò)高管持股計(jì)劃，將高管的個(gè)人利益與公司利益綁定在一起，使他們?cè)诿鎸?duì)敵意收購(gòu)時(shí)更加積極地進(jìn)行反收購(gòu)行動(dòng)。綁定高管利益高管持股計(jì)劃可以激勵(lì)高管更加盡職盡責(zé)地為公司服務(wù)，降低敵意收購(gòu)成功的可能性。激勵(lì)高管盡職高管持股計(jì)劃可以增強(qiáng)公司的治理結(jié)構(gòu)，使高管更加關(guān)注公司的長(zhǎng)期發(fā)展，降低短期行為和機(jī)會(huì)主義的可能性。增強(qiáng)公司治理高管持股計(jì)劃通過(guò)人才儲(chǔ)備計(jì)劃，培養(yǎng)一批關(guān)鍵領(lǐng)域和崗位的人才，確保公司在被收購(gòu)后能夠繼續(xù)穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，降低因敵意收購(gòu)而造成的業(yè)務(wù)中斷風(fēng)險(xiǎn)。培養(yǎng)關(guān)鍵人才人才儲(chǔ)備計(jì)劃可以留住核心員工，降低因敵意收購(gòu)而導(dǎo)致的核心員工流失風(fēng)險(xiǎn)。留住核心員工人才儲(chǔ)備計(jì)劃有助于提高公司的競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新能力，降低被收購(gòu)后可能出現(xiàn)的業(yè)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)。提高公司競(jìng)爭(zhēng)力人才儲(chǔ)備計(jì)劃兼并與收購(gòu)的案例分析05萬(wàn)科與寶能系的股權(quán)之爭(zhēng)萬(wàn)科是一家著名的房地產(chǎn)公司，寶能系則是一個(gè)擁有強(qiáng)大資本實(shí)力的投資集團(tuán)。兩者之間因股權(quán)問(wèn)題產(chǎn)生了激烈的爭(zhēng)執(zhí)。經(jīng)過(guò)寶能系通過(guò)連續(xù)舉牌，成為萬(wàn)科的第一大股東，從而對(duì)萬(wàn)科的控制權(quán)產(chǎn)生了威脅。萬(wàn)科管理層采取了反擊措施，包括與安邦保險(xiǎn)結(jié)盟、引入新的戰(zhàn)略投資者等。結(jié)果經(jīng)過(guò)激烈的較量，萬(wàn)科成功保住了控制權(quán)，寶能系撤退。背景優(yōu)酷土豆是中國(guó)最大的視頻網(wǎng)站之一，面臨被其他公司收購(gòu)的威脅。背景優(yōu)酷土豆采取了多種反收購(gòu)防御策略，包括毒丸計(jì)劃、白衣騎士、股份回購(gòu)等。經(jīng)過(guò)優(yōu)酷土豆成功抵御了收購(gòu)?fù){，保持了公司的獨(dú)立性。結(jié)果優(yōu)酷土豆的反收購(gòu)防御策略03結(jié)果經(jīng)過(guò)審查和協(xié)商，谷歌成功完成了對(duì)摩托羅拉的收購(gòu)，并實(shí)現(xiàn)了雙方的互利共贏。01背景摩托羅