國際金融（第二版）課件：國際信貸

國際信貸學習能力目標

了解國際貿(mào)易短期融資的主要形式

掌握出口信貸和福費廷業(yè)務的主要內(nèi)容及特點理解并掌握國際保理的特點及運行機制

熟悉政府間貸款的特點及種類本章結(jié)構(gòu)一、貿(mào)易融資概述二、短期貿(mào)易融資三、國際保付代理四、出口信貸國際信貸，現(xiàn)在通俗地講，國際貿(mào)易融資，是伴隨著國際貿(mào)易發(fā)展而出現(xiàn)的，國際貿(mào)易融資的起源可以追溯到13世紀甚至最初的商品交換時期。它最初始的業(yè)務僅是貨幣兌換商為各國貿(mào)易商的貿(mào)易活動提供匯兌和支付，之后逐步擴展到銀行金融機構(gòu)提供與貿(mào)易相關(guān)的資金融通、現(xiàn)金流管理等。20世紀80年代以來，在信息技術(shù)革命推動下，世界分工模式發(fā)生深刻變革，貿(mào)易融資從提供貿(mào)易結(jié)算與融資等基礎(chǔ)服務進入了綜合金融服務階段，銀行在貿(mào)易雙方債權(quán)債務關(guān)系的基礎(chǔ)上，為跨國的商品或服務貿(mào)易或國際投資提供了貫穿到貿(mào)易活動整個價值鏈的全面金融服務。

第1節(jié)貿(mào)易融資概述1.1貿(mào)易融資的內(nèi)涵與特征1.1.1貿(mào)易融資內(nèi)涵

貿(mào)易融資最初始的業(yè)務是為各國貿(mào)易商的貿(mào)易活動提供匯總和支付等結(jié)算服務，之后逐步發(fā)展到與貿(mào)易相關(guān)的資金融通。此后，國際貿(mào)易和國際投資的快速發(fā)展不斷對金融服務提出更高要求，從最初的簡單結(jié)算服務延伸到包括資金融通、財務管理、信用增強、風險管理等綜合需求。

因此，雖然從嚴格的學術(shù)定義角度，貿(mào)易融資還未有統(tǒng)一的概念界定，但是，從功能上，貿(mào)易融資，是指銀行服務于商品和服務交易、貫穿貿(mào)易鏈全程的綜合金融服務，服務范圍涵蓋貿(mào)易結(jié)算、貿(mào)易融資、信用擔保、避險保值、財務管理等各個領(lǐng)域，對于便利企業(yè)開展貿(mào)易、降低交易成本、創(chuàng)造更多貿(mào)易機會發(fā)揮重要作用。1.1貿(mào)易融資的內(nèi)涵與特征1.1.2貿(mào)易融資特征1.服務于實體經(jīng)濟。貿(mào)易融資服務于實體經(jīng)濟，是商業(yè)銀行的基礎(chǔ)性業(yè)務，本質(zhì)是為商品和服務交易提供支付、結(jié)算、信貸、信用擔保等服務，這些服務緊緊圍繞“貿(mào)易”這一實體經(jīng)濟活動。2.債務自償性，風險相對可控。所謂自償性，就是銀行根據(jù)企業(yè)真實貿(mào)易背景和上下游客戶資信實力．以單筆或額度授信方式，提供銀行短期金融產(chǎn)品和封閉貸款，以企業(yè)銷售收入或貿(mào)易所產(chǎn)生的確定的未來現(xiàn)金流作為直接還款來源，而不是完全依賴授信到期階段企業(yè)的綜合現(xiàn)金流。3.綜合性強，收入來源多樣化。對于商業(yè)銀行而言，貿(mào)易融資兼具中間業(yè)務與資產(chǎn)業(yè)務特點，既涉及表外業(yè)務又涉及表內(nèi)業(yè)務。4.貿(mào)易融資業(yè)務適合中小企業(yè)。貿(mào)易融資以特定交易為服務對象，可憑特定交易過程產(chǎn)生的應收賬款或物權(quán)作為質(zhì)押對企業(yè)授信，從而可以大大降低對客戶的授信準入門檻，對于解決中小企業(yè)的融資瓶頸問題十分有效。

第1節(jié)貿(mào)易融資概述1.2貿(mào)易融資業(yè)務分類通常，將貿(mào)易融資范式下的信貸融資業(yè)務，稱為“貿(mào)易融資業(yè)務“，即貿(mào)易融資業(yè)務，是指商業(yè)銀行對貿(mào)易雙方提供的，與貿(mào)易結(jié)算相關(guān)的、基于商品交易中的存貨、預付款、應收賬款等資產(chǎn)的短期融資或信用便利。是企業(yè)在貿(mào)易過程中運用各種貿(mào)易手段和金融工具增加現(xiàn)金流量的融資方式。1.國內(nèi)貿(mào)易融資與國際貿(mào)易融資根據(jù)貿(mào)易活動中買方和賣方所處的地域不同，可以將貿(mào)易融資分為國內(nèi)貿(mào)易融資和國際貿(mào)易融資。國內(nèi)貿(mào)易融資，是指商業(yè)銀行為國內(nèi)買賣雙方之間的貿(mào)易提供的資金融通業(yè)務；國際貿(mào)易融資，是指銀行為進出口貿(mào)易提供的資金融通業(yè)務。

第1節(jié)貿(mào)易融資概述2.商業(yè)性貿(mào)易融資和政策性貿(mào)易融資按照貿(mào)易融資原則不同，分為商業(yè)性貿(mào)易融資

和政策性貿(mào)易融資。商業(yè)性貿(mào)易融資，是指商業(yè)銀行運用其自有資金，按照市場化的規(guī)則，為買賣雙方之間的貿(mào)易提供的資金融通業(yè)務，商業(yè)銀行辦理此類業(yè)務的基本原則是實現(xiàn)其盈利性目標；政策性貿(mào)易融資，是指由各個官方或半官方出口信貸機構(gòu)利用政府財政預算資金向另一國銀行、進口商、政府相關(guān)機構(gòu)提供的貿(mào)易融資業(yè)務。或由各國官方或半官方出口信貸機構(gòu)提供出口融資擔保，由商業(yè)銀行利用其自有資金向另一國銀行、進口商、政府提供的貿(mào)易融資業(yè)務。如出口信貸、出口信用保險等。

第1節(jié)貿(mào)易融資概述3.短期貿(mào)易融資與中長期貿(mào)易融資根據(jù)期限，可分為短期貿(mào)易融資與中長期貿(mào)易融資。短期貿(mào)易融資，是指期限在1年以內(nèi)(含1年)的短期進出口貿(mào)易融資,主要用于解決外貿(mào)企業(yè)進出口貿(mào)易中的資金周轉(zhuǎn)問題。出口商、進口商、銀行等金融機構(gòu)都可以通過各種形式提供貿(mào)易融資。如打包放款等。中長期貿(mào)易融資，是指期限在1年以上的貿(mào)易融資方式,主要用于解決外貿(mào)企業(yè)進出口貿(mào)易中的中長期資金周轉(zhuǎn)問題。如出口信貸產(chǎn)品。

第1節(jié)貿(mào)易融資概述第二節(jié)短期貿(mào)易融資

短期國際貿(mào)易融資主要指期限在一年（含）以下的貿(mào)易融資方式。

例如，信用證打包貸款、出口貼現(xiàn)、票據(jù)貼現(xiàn)、銀行承兌、信用證授信額度、進口押匯、買方遠期信用證、信托收據(jù)、短期出口信用保險等。2.1買方貿(mào)易融資

在國際貿(mào)易中，進口商（買方）有時會處于相對不利或被動的弱勢地位，需要銀行的介入來保證交易的順利完成。因此，銀行也針對買方的不同需求來開發(fā)一些不同的貿(mào)易融資產(chǎn)品。這時主要介紹承兌信用、授信開證和進口押匯三種業(yè)務。第二節(jié)短期貿(mào)易融資

（一）承兌信用承兌，是指付款人在匯票上簽字，表示承擔匯票到期時付款責任的票據(jù)行為。在進出口貿(mào)易中，若出口商懷疑進口商的支付能力，便會要求進口商開展承兌信用業(yè)務。承兌信用(acceptancecredit)，是指銀行應進口商的申請，對出口商開出的遠期匯票進行承兌，從而向進口商提供信用。這里，承兌行并不負責墊付資金，它所貸出的是自己的信譽，以換取承兌手續(xù)費。承兌匯票后,承兌行應履行該匯票到期時付款的責任。當然,進口商必須在匯票到期日之前將貨款送交承兌行,以便后者在匯票到期時向出口商支付票款。銀行為進口商提供承兌信用,無須銀行為進口商墊付資金。第二節(jié)短期貿(mào)易融資（二）授信開證授信開證(IssuingofL/CwithCreditLimits)，是指進口地銀行在未向客戶收取全額保證金的情況下，為其開立進口信用證的貿(mào)易融資業(yè)務。用于滿足進口商在進口信用證項下的短期資金融通需求。授信開證融資的優(yōu)點在于有助于進口商減少資金占壓，加快資金周轉(zhuǎn)，從而提高資金使用效率，增加資金使用效益。當然，進口商要支付開證手續(xù)費。第二節(jié)短期貿(mào)易融資（三）進口押匯進口押匯，是指進口商以其進口貨物為抵押品向銀行取得的貸款,它是出口押匯的對稱。一般來說,銀行不用直接貸款給進口商,而是根據(jù)進口商的請求,在進口信用證或進口代收項下，憑有效憑證和商業(yè)單據(jù)代進口商對外墊付進口款項，然后向進口商提示付款。由于進口方銀行有匯票及單據(jù)作為抵押,若進口商拒付,則銀行可不予交單,并有權(quán)處理貨物以抵償墊款。進口商進口方銀行/開證行/押匯行4.到期支付貨款3．提示出口單據(jù)及匯票5．交付單據(jù)2簽訂押匯協(xié)議出口方銀行6還款

進口押匯流程圖第二節(jié)短期貿(mào)易融資

2.2賣方貿(mào)易融資隨著全球貿(mào)易逐漸從賣方市場轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場，出口商品的銷售方式也被迫從預付貨款逐步向商業(yè)信用銷售方式轉(zhuǎn)變，從而導致賣方融資需求的規(guī)模逐步擴大，國際貿(mào)易中賣方的資金需求也就逐漸增大，賣方融資方式日益多樣化。其中，打包放款、出口貼現(xiàn)、出口押匯是主要的貿(mào)易融資產(chǎn)品。（一）打包放款打包放款(packingloans)是信用證項下的貿(mào)易融資方式,所以又稱信用證打包放款。它是指銀行應信用證受益人（出口商）申請向其發(fā)放的用于信用證項下貨物采購、生產(chǎn)和裝運的專項貸款。該業(yè)務適合出口商流動資金緊缺，而國外進口商不同意預付貨款，但同意開立信用證的情況。第二節(jié)短期貿(mào)易融資打包放款主要特點是:第一,屬于裝船前融資。即用于滿足出口商在信用證項下備貨裝運的短期資金融通需求。第二,是部分融資。通常,打包放款的融資金額為信用證金額的70%~80%,一般不超過90%。第三,是短期融資。打包放款的期限從抵押之日至出口合同有效期后一個月,但不超過一年。第四是安全性高。還款來源為信用證項下出口收匯，有開證行有條件的信用保障，貿(mào)易背景清晰，適合封閉管理。打包放款對于出口商的作用在于：第一，擴大貿(mào)易機會。在出口商自身資金緊缺而又無法爭取到預付貨款的支付條件時，幫助出口商順利開展業(yè)務、把握貿(mào)易機會。第二，減少資金占壓。在生產(chǎn)、采購等備貨階段均不占用出口商的自有資金，可以緩解流動資金壓力。第二節(jié)短期貿(mào)易融資打包放款流程如圖3.通知信用證出口商開證行出口商銀行4.打包放款申請5.提供貸款2（b）開證1.簽訂合同并約定以信用證方式結(jié)算2（a）.開證申請書進口商6打包、裝船制單、交單7.寄單、索匯第一步.出口商與進口商簽訂貿(mào)易合同，并約定以信用證方式結(jié)算；出口商與銀行簽訂融資協(xié)議，向銀行提交打包貸款申請書、貿(mào)易合同、正本信用證及相關(guān)材料。第二步.進口商申請開證，開證行開證并寄給出口商銀行；第三步，出口商銀行通知信用證給出口商；第四步，出口商申請打包放款；第五步，出口商銀行經(jīng)審核后將打包貸款款項入出口商賬戶；第六步，出口商使用打包貸款款項完成采購、生產(chǎn)和裝運后，向銀行提交信用證項下單據(jù)。第七步，銀行將單據(jù)寄往國外銀行（開證行或指定行）進行索匯，國外銀行到期向打包放款銀行付款，銀行用以歸還打包貸款款項。（二）出口貼現(xiàn)出口貼現(xiàn)（ExportBillDiscount），是指銀行在出口信用證項下從出口商購入已經(jīng)銀行承兌的未到期遠期匯票或已經(jīng)銀行承付的未到期遠期債權(quán)或在跟單托收項下購入已經(jīng)銀行保付的未到期遠期債權(quán)。出口貼現(xiàn)主要用于滿足出口商在遠期信用證項下的短期資金融通需求。進口商出口商7.到期付款1.貼現(xiàn)協(xié)議6．提示票據(jù)2提交票據(jù)3.承兌通知貼現(xiàn)銀行開證行4.貼現(xiàn)申請5.貼現(xiàn)凈額8.到期支付票據(jù)金額第二節(jié)短期貿(mào)易融資第一，出口商與銀行簽訂融資協(xié)議，向銀行提交出口單據(jù)。第二，銀行經(jīng)審核單據(jù)后，將單據(jù)寄往國外銀行（開證行或指定行）進行索匯。第三，國外銀行收到單據(jù)后向貼現(xiàn)銀行承兌/承付。第四，貼現(xiàn)銀行在收到承兌/承付后，客戶應向貼現(xiàn)行提交業(yè)務申請書，銀行再將貼現(xiàn)款項入出口商賬戶。第五、國外銀行到期向貼現(xiàn)行付款，貼現(xiàn)行用以歸還貼現(xiàn)款項。第六，如承兌/承付/保付/保付銀行到期不付款，則貼現(xiàn)銀行對出口商有追索權(quán)。第二節(jié)短期貿(mào)易融資（三）出口押匯是指出口商發(fā)出貨物并提交了信用證或合同要求的單據(jù)后，出口商銀行即可憑借其所交單據(jù)給予出口商短期資金融通的融資方式，主要用于滿足出口商在信用證或托收項下的短期資金融通需求。如果到期開證行/代收行不付款，則出口商銀行對出口商有追索權(quán)。出口押匯可以實現(xiàn)以下目的：第一出口商流動資金有限，依靠快速的資金周轉(zhuǎn)開展業(yè)務；第二，出口商在發(fā)貨后、收款前遇到臨時資金周轉(zhuǎn)困難；第三，.出口商在發(fā)貨后、收款前遇到的新的投資機會，且預期收益率高于押匯利率。第二節(jié)短期貿(mào)易融資（三）出口押匯出口押匯包括出口信用證押匯和托收押匯兩大類。根據(jù)合同單據(jù)和信用證條款是否相符，信用證項下的出口押匯可分為單證相符押匯和單證不符押匯。第二節(jié)短期貿(mào)易融資第一步，出口商向押匯銀行（通常為信用證通知行或議付行）提出正式的出口押匯申請，簽訂融資協(xié)議。第二步.出口商向押匯銀行提交出口單據(jù)及押匯申請書。第三步.押匯銀行經(jīng)審核單據(jù)后，將押匯款項入出口商賬戶。第四步.押匯銀行將單據(jù)寄往國外銀行（信用證項下開證行或指定行，或托收項下代收行）進行索匯。第五步.國外銀行收到單據(jù)后提示給信用證項下開證申請人，或托收項下付款人。第六步.國外銀行到期向押匯行付款，押匯行用以歸還押匯款項。第3節(jié)國際保付代理2.1國際保付代理概述2.1概念：國際保付代理（International

Factoring）：簡稱保理，又稱承購應收賬款、托收保付，是指出口商以商業(yè)信用的形式出賣商品，在貨物裝船后立即將發(fā)票、匯票、提單等有關(guān)單據(jù)賣斷給承購應收賬款的財務公司或?qū)ｉT組織（通常稱為保理商），由后者向其提供資金融通、進口商資信評估、銷售賬戶管理、信用風險擔保、賬款催收等一系列服務的綜合金融服務業(yè)務。因此，國際保理業(yè)務是一種通過收購企業(yè)應應賬款為企業(yè)融資并提供其他相關(guān)服務的金融業(yè)務或產(chǎn)品。國際保理商聯(lián)合會（FactorsChainInternational，簡稱FCI）：成立于1968年，總部設(shè)在荷蘭的阿姆斯特丹，是一個由全球各國保理公司參與的開放性的跨國民間會員組織。到2010年底，已覆蓋67個國家，是目前全球最大的保理機構(gòu)網(wǎng)絡。國際保理的三個基本當事人：一是出口方，即賣斷應收賬款給保理商的當事人；二是保理商，即買入應收賬款債權(quán)的當事人，通常是和銀行有著密切聯(lián)系的非銀行金融機構(gòu)；三是進口方，即對提供貨物或勞務產(chǎn)生的應收賬款負還款責任的當事人。第3節(jié)國際保付代理2.1國際保付代理概述2.2種類：有追索權(quán)保理(Recoursefactoring)與無追索權(quán)保理(Non-recoursefactoring，old-linefactoring)。單保理和雙保理：國際保理中由于存在語言、文化、法律的差異和障礙，往往采用雙保理形式，由進出口合同和兩個保理合同將各方當事人有效地聯(lián)系在一起。公開型保理與隱蔽型保理：多數(shù)保理屬于公開型保理第3節(jié)國際保付代理2.2國際保付代理業(yè)務的內(nèi)容:信用銷售控制(creditcontrol):即保理商利用自身網(wǎng)絡優(yōu)勢對進口商資信狀況進行全面調(diào)查，并為出口商提供核定的信用銷售額度，將壞賬風險降到最低的服務。債款回收（collectionfordebtor）:保理商一般有專業(yè)人員和專職律師進行賬款追收。銷售賬戶管理（maintenanceforthesalesledger）:保理商根據(jù)賣方的要求，定期向賣方提供應收帳款的回收情況、逾期帳款情況、帳齡分析等貿(mào)易融資（tradefinancing）:保理商可以按預先約定的比率(通常為發(fā)票金額的80%，也可以是100%)為企業(yè)提供即時的貿(mào)易融資。壞賬擔保（fullprotectionagainstbaddebts）:賣方在核準信用額度內(nèi)的發(fā)貨所產(chǎn)生的應收帳款，保理商提供100%的壞帳擔保。第3節(jié)國際保付代理2.3國際保付代理業(yè)務的程序第3節(jié)國際保付代理2.4保付代理業(yè)務的程序---具體運作步驟

1.出口商尋找有合作前途的進口商2.出口商向出口保理商提出敘做保理的需求并要求為進口商核準信用額度3.出口保理商要求進口保理商對進口商進行信用評估4.如進口商信用良好，進口保理商將為其核準信用額度5.如果進口商同意購買出口商的商品或服務，出口商開始供貨，并將附有轉(zhuǎn)讓條款的發(fā)票寄送進口商6.出口商將發(fā)票副本交出口保理商第3節(jié)國際保付代理2.4國際保理的優(yōu)勢

益處

對出口商

對進口商增加營業(yè)額對于新的或現(xiàn)有的客戶提供更有競爭力的賒銷、承兌交單付款條件利用賒銷、承兌交單優(yōu)惠付款條件，加快資金流動，擴大營業(yè)額風險保障進口商的信用風險轉(zhuǎn)由保理商承擔，出口商可以得到100%的收匯保障純因公司的信譽和良好的財務表現(xiàn)而獲得出口商的信貸，無須抵押節(jié)約成本資信調(diào)查、帳務管理和帳款追收都由保理商負責，節(jié)約管理成本省卻了開立信用證和處理繁雜文件的費用簡化手續(xù)免除了一般信用證交易的繁瑣手續(xù)在批準信用額度后，購買手續(xù)簡化擴大利潤由于出口額擴大、降低了管理成本、排除了信用風險和壞帳損失，利潤隨之增加由于加快了資金和貨物的流動，生意更發(fā)達，從而增加了利潤第4節(jié)出口信貸出口信貸（ExportCredit）：是指為鼓勵本國大型設(shè)備的出口，一國政府以低息補貼或信貸擔保的方式，鼓勵本國銀行對本國出口商或外國進口商提供利率較低的貸款。３.１出口信貸特點（1）是帶有官方資助性質(zhì)的政策性貸款：通常，一國政府有兩種方式參與或支持出口信貸業(yè)務。一是政府成立出口信貸機構(gòu)，直接提供出口信貸，如美國出口銀行、中國進出口銀行；二是私人銀行向進口商或進口方銀行提供信貸，政府給予某種支持（2）利率優(yōu)惠（3）與資本品貨物出口密切聯(lián)系的中長期貸款（4）與信貸保險結(jié)合：2001年12月18日，由國家出資設(shè)立，我國成立了中國出口信用保險公司。其業(yè)務范圍包括中長期出口信用保險業(yè)務、海外投資保險業(yè)務等，重點支持貨物、技術(shù)和服務等出口。第4節(jié)出口信貸3.2賣方信貸(Supplier’sCredit)概念及流程：是指在大型機械設(shè)備或成套項目貿(mào)易中，為便于出口商以延期付款方式或賒銷方式出賣商品，出口商所在地銀行對出口商提供的信貸。賣方信貸的業(yè)務流程如下圖所示：出口商所在地銀行出口商進口商1貿(mào)易合同3延期付款2貸款3還款出口保險公司1保險協(xié)議第4節(jié)出口信貸3.2賣方信貸(Supplier’sCredit)特點：1.進口商必須支付15%-20%現(xiàn)匯2.由進口國銀行簽發(fā)或承兌若干張不同到期日的本票或匯票3.出口商提款有兩種方式：在出口商發(fā)貨交單時，出口商按貨款的比例向貸款銀行提款；出口商在收妥定金采購原材料并組織生產(chǎn)時，根據(jù)其現(xiàn)金缺口向貸款銀行提款4.延期付款的出口貨價一般高于以現(xiàn)匯支付的貨價5.出口商投保出口中長期信用險，貸款銀行一般要求將該保險單的受益人轉(zhuǎn)讓給貸款銀行，當然，保險受益人的轉(zhuǎn)讓必須得到保險公司的同意。第4節(jié)出口信貸3.3.買方信貸（Buyer’sCredit）概念及流程在大型機械設(shè)備或成套設(shè)備的貿(mào)易中，由出口商所在地的銀行提供中長期貸款給進口商或者進口商銀行，以滿足出口商資金周轉(zhuǎn)需要，擴大出口國設(shè)備出口，此類貸款被稱為出口買方信貸。買方信貸買方信貸劃分為貸款給進口商的買方信貸和貸款給進口商銀行的買方信貸，其流程分別如下圖所示：出口商所在地銀行進口商出口商1貿(mào)易合同5現(xiàn)匯付款2買方信貸協(xié)議5貸款支付進口商所在地銀行3擔保出口保險公司4保險協(xié)議4擔保6分期償還貸款進口商所在地銀行進口商出口商1貿(mào)易合同5現(xiàn)匯付款4轉(zhuǎn)貸協(xié)議5貸款支付出口商所在地銀行

5貸款支付出口保險公司3保險協(xié)議3擔保6分期償還貸款7分期償還貸款2買方信貸貸款協(xié)議第4節(jié)出口信貸3.3.買方信貸（Buyer’sCredit）貸款原則：（1）進口商所獲融資僅限于向貸款國的出口商、或在該國注冊的外國出口公司進口資本貨物。（2）使用買方信貸的貿(mào)易合同應符合一定的條件。如我國曾規(guī)定，買方信貸的貿(mào)易合同應具備以下條件：設(shè)備貿(mào)易合同金額不低于100萬美元；成套設(shè)備的中國制造部分不低于70％，船舶不低于50％，否則適當降低貸款金額。（3）貸款金額的確定原則。與賣方信貸一樣，買方信貸也不是全額融資，一般只提供貿(mào)易合同金額的85%，其余15%由進口商現(xiàn)匯支付。（4）貿(mào)易合同以現(xiàn)匯付款為結(jié)算方式。取得買方信貸資金后，進口商就對出口商進行現(xiàn)匯支付，然后，再分期償還銀行貸款。第4節(jié)出口信貸3.3.買方信貸（Buyer’sCredit）優(yōu)點：(1)在協(xié)議的有效期內(nèi)利率固定，有利于成本核算，避免通貨膨脹風險(2)利率水平較低(3)所得貸款可用于機械設(shè)備和技術(shù)購買，這正好符合工程項目融資的要求。(4)出口國競爭激烈，項目單位可選擇一個對自己最有利的出口信貸方案不足：(1)利用買方信貸只能從提供買方的國家的廠商購買設(shè)備，技術(shù)質(zhì)量不一定是一流的(2)設(shè)備價格可能會較高出口信貸君子協(xié)定（gentlemen‘sagreementonexportfinancing）：是美國、英國、法國、聯(lián)邦德國、日本、意大利等六國于1975年在巴黎召開政府首腦會議，就出口信貸問題達成的一項協(xié)定。由于該協(xié)定只是各國之間的一項約定，不具備法律約束力。1977年底,經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（簡稱經(jīng)合發(fā)組織）把該協(xié)定作為協(xié)調(diào)會員國的出口信貸條件。具體規(guī)定是把借款國家分為富裕國家、中等收入國家和貧窮國家3類。協(xié)定最重要的內(nèi)容是確定最低利率。通常稱“經(jīng)合發(fā)組織君子協(xié)定利率”。第4節(jié)出口信貸3.4福費廷（Forfaiting）3.1概念及特點福費廷：“Forfaiting”一詞來源于法語“aforfait”，含有放棄權(quán)利的意思，又稱包買票據(jù)，是指在大型成套設(shè)備的國際貿(mào)易中，出口商把經(jīng)進口商承兌的遠期匯票無追索權(quán)地賣斷給出口商所在地銀行或大金融公司（俗稱包買行），從而提前取得現(xiàn)款式的一種貿(mào)易融資方式。它是出口信貸的一種特殊類型。福費廷業(yè)務起源于20世紀50年代末的瑞士，由于當時冷戰(zhàn)設(shè)立的貿(mào)易壁壘日益減少，西方國家與東歐及亞非拉等地區(qū)發(fā)展中國家的貿(mào)易恢復了活力，發(fā)展中國家進口大型資本貨物時往往要求出口商提供180天的延期付款便利，福費廷市場就是在當時政府援助及商業(yè)銀行貸款不足的情況下為向出口商進行中期融資而應運產(chǎn)生的。目前，福費廷業(yè)務在美、德、英、瑞士等發(fā)達國家應用已相當普遍，業(yè)務量不斷擴大。同時，隨著市場的變化，福費廷業(yè)務也采取一些靈活的做法：融資期限可縮短至幾個月，最長延至七年。（1）包買行對出口商無追索權(quán):出口商在背書轉(zhuǎn)讓票據(jù)時需加注“無追索權(quán)”字樣（WithoutRecourse）；（2）是一種對資本品貿(mào)易的融資方式：6個月至5年甚至更長期限的貿(mào)易融資。（3）一般由進口商所在地銀行擔保：由包買行接受的銀行或其他機構(gòu)無條件地、不可撤銷地進行保付或提供獨立的擔保；（4）一般以分期付款方式支付貨款:因為有包買行的融資，貿(mào)易合同一般采取分期付款方式結(jié)算。第4節(jié)出口信貸3.4福費廷（Forfaiting）3.2業(yè)務流程出口商所在地銀行議付行金融公司進口商所在地銀行擔保行出口商進口商4a備貨、制單、發(fā)貨2簽訂貿(mào)易合同4c票據(jù)互換6b分期支付貨款1申請受理業(yè)務3簽訂擔保協(xié)議4b用提單等交換擔保4d用本票、匯票交換提單5追索權(quán)票據(jù)貼現(xiàn)6分期支付貨款出口商與進口商簽訂貿(mào)易協(xié)定，在合同中必須明確規(guī)定使用福費廷方式融資。進口商銀行的擔保通常有兩種方式：第一，出具保函（GuaranteeLetter），保證對進口商的匯票付款；第二，承兌匯率，即在匯票票面上寫上“承兌”字樣，簽名、蓋章，以保證到期付款。相應地，進口商延期支付設(shè)備貨款的票據(jù)有兩種，可以任選其一：一是出口商向進口商簽發(fā)遠期匯票，在承兌之后，退還出口商以便其進行貼現(xiàn)；二是進口商向出口商開具本票（PromissoryNotes），以便其進行貼現(xiàn)第4節(jié)出口信貸3.4福費廷（Forfaiting）3.3成本出口商在通過福費廷業(yè)務進行貿(mào)易融資時至少要花費以下成本：貼現(xiàn)利息:因為銀行議付了出口商的匯票；(2)選擇費,又稱選期費，針對選擇期收取的費用。選擇期，是指從包買行提出報價到與出口商簽訂包買協(xié)議之間的天數(shù)。這段時間，包買行可能承擔利率或匯率變動的風險，因此要收取一定的費用作為風險補償。選擇期最長不超過1個月，兩天之內(nèi)免收.(3)承諾費，又稱承擔費，是針對包買協(xié)議簽訂日到實際貼現(xiàn)日的這段時間所收取的費用，通常是1至6個月，最長可達18個月。承諾費公式：承諾費

=票面金額×年承諾費率×承諾期天數(shù)/360。(4)罰金。如果出口商未能按期向包買行賣出匯票，按規(guī)定需要支付給包買行一定金額的罰金，以彌補包買行為準備包買而發(fā)生的各項費用。第4節(jié)出口信貸3.4福費廷（Forfaiting）3.3優(yōu)勢福費廷業(yè)務對出口商的作用：第一、有利于出口商資產(chǎn)負債表狀況的改善第二、能立即獲得現(xiàn)金，加速其資金周轉(zhuǎn)第三、能轉(zhuǎn)嫁出口信貸風險和匯率風險福費廷業(yè)務對進口商的作用：第一、可獲得貿(mào)易項下延期付款的便利；第二、不占用進口商的融資額度；第三、所需文件及擔保簡便易行；但是，進口貨價較高，因為包括了福費廷業(yè)務的利息和所有費用問題：福費廷與保理業(yè)務有何區(qū)別？福費廷VS保理業(yè)務1.交易金額不同：保理商一般每次交易的金額較小，福費廷一般每次交易的金額較大（達到25萬美元以上）；2.交易期限不同：國際保理商一般承攬短期應收賬款(90-180天)，而福費廷業(yè)務則主要適用于中長期應收賬款(180天-7年)。3.貿(mào)易背景不同。國際保理業(yè)務主要適合于出口商以連續(xù)發(fā)貨或季節(jié)性較強的消費品，如紡織品、服裝、輕工業(yè)品、印刷品、塑料制品及機電產(chǎn)品等，而福費廷業(yè)務則主要適用金額大、時間長、風險大的大型成套設(shè)備等資本貨物的出口。4.資信評估對象不同。保付代理業(yè)務需要對進口商的資信進行評估，主要由進口保理商對進口商資作進行評估，得出一個風險擔保額度；辦理福費廷的銀行一般應對承兌銀行進行評估，在承兌行額度足夠的情況下，才接受出口商辦理福費廷的申請。福費廷VS保理業(yè)務5.主要單據(jù)及其流程不同。①在國際保理業(yè)務中，最重要的單據(jù)是出口商開出的帶有“貨款轉(zhuǎn)讓條款”的發(fā)票，規(guī)定進口商將發(fā)票金額支付給敘做保理業(yè)務的保理商，從而體現(xiàn)應收賬款的債權(quán)轉(zhuǎn)移。出口商在將發(fā)票及有關(guān)單據(jù)寄交進口商的同時，還必須將發(fā)票及有關(guān)單據(jù)的副本交給保理商，以便其對應收賬款進行記賬、催收和管理。②福費廷業(yè)務中最主要的單據(jù)則是遠期本票或匯票。出口商裝運貨物并將取得的有關(guān)單據(jù)寄交進口商，進口商開具本票或承兌已開立的以進口商為付款人的匯票，在由約定的大銀行以開具保函或在每張票據(jù)上進行背書擔保的形式進行保付后寄還出口商，出口商據(jù)以向福費廷機構(gòu)辦理貼現(xiàn)。6.風險承擔區(qū)別。在國際保理業(yè)務中，保理商在對進口商批出信貸額度后，保理商對應收賬款進行100%壞賬擔保，但保理商只承擔進口商的商業(yè)信用風險即進口商因清償能力不足而引發(fā)的貨款拒付風險，而與國際貿(mào)易中相關(guān)的政治風險、國家風險和資金轉(zhuǎn)移風險則不承擔；福費廷業(yè)務中出口商在貼現(xiàn)票據(jù)后，即把所有的風險都轉(zhuǎn)移給福費