風(fēng)險(xiǎn)控制和資金管理

做外匯如何控制風(fēng)險(xiǎn)1、做單計(jì)劃做外匯生意的計(jì)劃有很多原理和細(xì)則，但若歸結(jié)為最簡(jiǎn)單的要素，它無(wú)非是制定出一個(gè)進(jìn)入和退出任一交易的起點(diǎn)，不管此項(xiàng)交易最終是否有利可圖。一旦確定了這個(gè)起點(diǎn)，價(jià)格水平的變化就可歸結(jié)為上升、下降或維持原狀。一個(gè)交易計(jì)劃就必須為進(jìn)入實(shí)際交易市場(chǎng)制定行動(dòng)藍(lán)圖。一旦價(jià)格水平發(fā)生如上所述三種變化中的任何一種，交易人就可根據(jù)計(jì)劃做出買或賣的決定。在制定計(jì)劃時(shí)，盡管需要考慮許多關(guān)鍵因素，但核心問(wèn)題始終是在什么情況下退出已經(jīng)進(jìn)入的交易。這實(shí)際上包括三個(gè)退出計(jì)劃。其一，必須有一個(gè)接受損失的計(jì)劃，一旦交易失利，就應(yīng)坦然退出。其二，必須有一個(gè)接受贏利的計(jì)劃，一旦贏利目標(biāo)達(dá)到，即可滿意而歸。其三，必須有一個(gè)計(jì)劃，它使交易人在發(fā)現(xiàn)市價(jià)在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)不會(huì)發(fā)生重要變化時(shí)退出交易。（由此可見(jiàn)何時(shí)進(jìn)入很關(guān)鍵）要退出一個(gè)已賠錢的交易，最有效的程序就是發(fā)出"停止損失指令單"。當(dāng)然這樣做的前提是交易人心中有數(shù)，他究竟愿意承受多大的損失。如果他在進(jìn)入交易前已定下可接受的損失程度，那么，市價(jià)一旦達(dá)到事先已定下的這個(gè)點(diǎn)，他唯一能做的就是發(fā)出"停止損失指令單"。對(duì)于一個(gè)正在贏錢的交易，如何制定交易中的指令就不像制定計(jì)劃應(yīng)付賠錢交易的指令那么容易了。這里存在著多種可能。如果一個(gè)交易人在進(jìn)入交易前已定下贏利目標(biāo)，那么一個(gè)明顯的可能就是一旦達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，他就立即發(fā)出一文"限價(jià)指令單"，從而退出此項(xiàng)交易。還有一種可能是交易人一直讓利潤(rùn)上漲，直到某種價(jià)格變化朝輸錢方向轉(zhuǎn)化的跡象出現(xiàn)。在這種情況下，退出計(jì)劃就可能定為：“在停止損失點(diǎn)賣出，或者在指數(shù)達(dá)到賣出信號(hào)時(shí)賣出；哪種情況先出現(xiàn)就按哪種方法行事”。不論使用哪一種贏利計(jì)劃，至為重要的一點(diǎn)是，交易人必須認(rèn)識(shí)到，交易的終極目標(biāo)是接受利潤(rùn)。除非他決定再試運(yùn)氣，否則他應(yīng)當(dāng)時(shí)刻記住他見(jiàn)好就收的明確界線。許多成功的交易人都十分明白，錢易賺難保。將贏利計(jì)劃置之腦后的交易人最終都會(huì)體會(huì)到一個(gè)痛苦的真理："樹(shù)是長(zhǎng)不到天上去的。"（定一個(gè)合理的固定贏利目標(biāo)）2、計(jì)劃的要素資本任何計(jì)劃都包括一些要素。首先要做的一個(gè)決定就是用多少錢去做外匯。實(shí)際使用多少錢取決于很多考慮：第一是交易人的動(dòng)機(jī)，如果僅僅是嘗試一下或者做做玩玩，那還是少出一點(diǎn)錢為妙。其二是交易人的進(jìn)取心，他為了賺錢愿意冒多大的險(xiǎn)。還有一個(gè)相關(guān)的因素是交易人的年齡，因?yàn)檫@牽涉到他的家庭負(fù)擔(dān)，健康狀況，工作年資，以及他家人對(duì)他做投機(jī)生意的態(tài)度。這些都不是無(wú)關(guān)緊要的因素?？偠灾罨镜囊稽c(diǎn)是，交易人不應(yīng)冒那種潛在的虧損可能性與這種虧損對(duì)自己的重要性不相稱的風(fēng)險(xiǎn)。交易的選擇和評(píng)估.從事外匯投資，一個(gè)人必須選擇有利可圖的交易方法。這里介紹一些交易選擇中要考慮的因素。首先，要選擇一種交易選擇方法。交易選擇的方法是五花八門的，咨詢、研究或跟從熟人，都是選擇具體交易項(xiàng)目的方法。哪種方法較好，這是因人因事而異的。當(dāng)然也有一些基本的參考因素，比如，交易選擇的方法應(yīng)當(dāng)有理論的根據(jù)。如果某種方法中所含的一些基本概念毫無(wú)道理，那么這種方法就是不可取的。其次，交易選擇的方法應(yīng)該能告訴交易人捕捉市場(chǎng)信號(hào)。最后，這種方法應(yīng)該提供某種現(xiàn)實(shí)的方法讓交易人退出交易，而不是誘使交易人竭盡自己的資本從事某種交易。跟蹤市場(chǎng)的數(shù)量計(jì)劃的另一個(gè)要素是確定所要跟蹤的外匯期貨市場(chǎng)的數(shù)量和在一定時(shí)間內(nèi)從事交易的數(shù)量。時(shí)間因素一項(xiàng)交易的預(yù)期時(shí)間是個(gè)值得考慮的問(wèn)題。不言而喻，從事外匯投資的總體目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)與冒險(xiǎn)相當(dāng)?shù)淖畲罂赡艿氖找妗Ｈ缤谌魏纹渌半U(xiǎn)投資中一樣，“收益”是所需時(shí)間的一個(gè)函數(shù)，它并不僅僅用所得的貨幣收益來(lái)衡量。兩三天內(nèi)能獲得一筆小利就說(shuō)明交易是成功的。反之，這筆小利若要等兩三個(gè)月才能獲得，即使這是100%的贏利，從時(shí)間的角度考慮，也不一定是很合算的。停止交易停止交易是計(jì)劃的一個(gè)重要內(nèi)容.3、計(jì)劃詳例計(jì)劃對(duì)交易的成功是如此重要，因此有必要用一個(gè)假設(shè)的例子來(lái)進(jìn)一步說(shuō)明。假定一個(gè)投機(jī)商決定進(jìn)入外匯期貨市場(chǎng)。他準(zhǔn)備拿出1萬(wàn)美元進(jìn)行投機(jī)。他選定了經(jīng)紀(jì)商行和注冊(cè)代表，開(kāi)了戶頭，將錢存入。為了謹(jǐn)慎起見(jiàn)，他決定先做英鎊生意，等積累了一些經(jīng)驗(yàn)后再進(jìn)入其他市場(chǎng)。這是在10月，英國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退使英鎊匯價(jià)下跌。但他覺(jué)得，英鎊現(xiàn)價(jià)已反映了衰退后的水平，價(jià)格沒(méi)有理由進(jìn)一步下跌了。他還估計(jì)到英國(guó)衰退可能結(jié)束，推測(cè)英鎊匯價(jià)有可能上漲。他手中的資料也已表明價(jià)格下跌業(yè)已停止，他認(rèn)為這是一個(gè)價(jià)格上漲行將開(kāi)始的信號(hào)。因此他決定買進(jìn)英鎊。進(jìn)一步的市場(chǎng)分析表明，他可能贏利和輸錢之間的比率很小，而所需的時(shí)間又很長(zhǎng)，因此他決定盡快抽出錢來(lái)從事其他交易。他打算在英鎊上最多輸1千美元。他此時(shí)更關(guān)心的是他交易資金可能損失多少而不是英鎊匯價(jià)的變動(dòng)了。在交易備忘欄里他記下了如果在某月某日關(guān)市前價(jià)格如果沒(méi)到贏利目標(biāo)點(diǎn)，又沒(méi)有到“停止損失點(diǎn)”，那就清帳結(jié)束此項(xiàng)交易。在這么一個(gè)簡(jiǎn)單的交易上，這里所講的計(jì)劃細(xì)節(jié)和考慮已經(jīng)超過(guò)了許多交易人在實(shí)際交易時(shí)所能做到的。因此，不難理解，為什么有那么多人在外匯期貨市場(chǎng)上輸錢。（計(jì)劃除了分析選擇市場(chǎng)目標(biāo)外,還應(yīng)該和資金管理掛鉤）資金管理的方方面面規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的核心:1、 黃金法則，截?cái)鄵p失并放足贏利；2、 頭寸調(diào)整，也就是告訴你該買多少；3、 嚴(yán)格執(zhí)行上面兩點(diǎn)。資金管理有多重要?讓我們記住這幾個(gè)數(shù)字：20%的虧損需要25%的盈利來(lái)達(dá)到盈虧平衡，40%的虧損需要66.7%的盈利來(lái)達(dá)到盈虧平衡，50%以上就需要100%的盈利來(lái)達(dá)到盈虧平衡，就我個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，20%的損失應(yīng)該是虧損的極限度。但是，這種止損也不是資金管理，因?yàn)檫@種止損并不會(huì)告訴你該拋出多少，也就無(wú)法通過(guò)倉(cāng)位和品種的調(diào)整來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。資金管理是交易系統(tǒng)的重要組成部分，本質(zhì)上說(shuō)是系統(tǒng)中決定你頭寸大小的那部分。它可以確定系統(tǒng)交易中你可以獲取多少利潤(rùn)、承擔(dān)多少風(fēng)險(xiǎn)。我們不能以簡(jiǎn)單的通過(guò)設(shè)置這類貨幣管理的止損來(lái)取代最重要的部分。外匯市場(chǎng)是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)很大的市場(chǎng)，它的風(fēng)險(xiǎn)主要在于決定外匯價(jià)格的變量太多。對(duì)外匯市場(chǎng)投資者和操作者來(lái)說(shuō)，各方面的知識(shí)都應(yīng)具備一點(diǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)控制的意識(shí)和計(jì)劃是不可或缺的。1、做單計(jì)劃做外匯生意的計(jì)劃有很多原理和細(xì)則，但若歸結(jié)為最簡(jiǎn)單的要素，它無(wú)非是制定出一個(gè)進(jìn)入和退出任一交易的起點(diǎn)，不管此項(xiàng)交易最終是否有利可圖。一旦確定了這個(gè)起點(diǎn)，價(jià)格水平的變化就可歸結(jié)為上升、下降或維持原狀。一個(gè)交易計(jì)劃就必須為進(jìn)入實(shí)際交易市場(chǎng)制定行動(dòng)藍(lán)圖。一旦價(jià)格水平發(fā)生如上所述三種變化中的任何一種，交易人就可根據(jù)計(jì)劃做出買或賣的決定。在制定計(jì)劃時(shí)，盡管需要考慮許多關(guān)鍵因素，但核心問(wèn)題始終是在什么情況下退出已經(jīng)進(jìn)入的交易。這實(shí)際上包括三個(gè)退出計(jì)劃。其一，必須有一個(gè)接受損失的計(jì)劃，一旦交易失利，就應(yīng)坦然退出。其二，必須有一個(gè)接受贏利的計(jì)劃，一旦贏利目標(biāo)達(dá)到，即可滿意而歸。其三，必須有一個(gè)計(jì)劃，它使交易人在發(fā)現(xiàn)市價(jià)在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)不會(huì)發(fā)生重要變化時(shí)退出交易。（由此可見(jiàn)何時(shí)進(jìn)入很關(guān)鍵）要退出一個(gè)已賠錢的交易，最有效的程序就是發(fā)出"停止損失指令單"。當(dāng)然這樣做的前提是交易人心中有數(shù)，他究竟愿意承受多大的損失。如果他在進(jìn)入交易前已定下可接受的損失程度，那么，市價(jià)一旦達(dá)到事先已定下的這個(gè)點(diǎn)，他唯一能做的就是發(fā)出"停止損失指令單"。對(duì)于一個(gè)正在贏錢的交易，如何制定交易中的指令就不像制定計(jì)劃應(yīng)付賠錢交易的指令那么容易了。這里存在著多種可能。如果一個(gè)交易人在進(jìn)入交易前已定下贏利目標(biāo)，那么一個(gè)明顯的可能就是一旦達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，他就立即發(fā)出一文"限價(jià)指令單"，從而退出此項(xiàng)交易。還有一種可能是交易人一直讓利潤(rùn)上漲，直到某種價(jià)格變化朝輸錢方向轉(zhuǎn)化的跡象出現(xiàn)。在這種情況下，退出計(jì)劃就可能定為：“在停止損失點(diǎn)賣出，或者在指數(shù)達(dá)到賣出信號(hào)時(shí)賣出；哪種情況先出現(xiàn)就按哪種方法行事”。不論使用哪一種贏利計(jì)劃，至為重要的一點(diǎn)是，交易人必須認(rèn)識(shí)到，交易的終極目標(biāo)是接受利潤(rùn)。除非他決定再試運(yùn)氣，否則他應(yīng)當(dāng)時(shí)刻記住他見(jiàn)好就收的明確界線。許多成功的交易人都十分明白，錢易賺難保。將贏利計(jì)劃置之腦后的交易人最終都會(huì)體會(huì)到一個(gè)痛苦的真理："樹(shù)是長(zhǎng)不到天上去的。"（定一個(gè)合理的固定贏利目標(biāo)）2、計(jì)劃的要素資本任何計(jì)劃都包括一些要素。首先要做的一個(gè)決定就是用多少錢去做外匯。實(shí)際使用多少錢取決于很多考慮：第一是交易人的動(dòng)機(jī)，如果僅僅是嘗試一下或者做做玩玩，那還是少出一點(diǎn)錢為妙。其二是交易人的進(jìn)取心，他為了賺錢愿意冒多大的險(xiǎn)。還有一個(gè)相關(guān)的因素是交易人的年齡，因?yàn)檫@牽涉到他的家庭負(fù)擔(dān)，健康狀況，工作年資，以及他家人對(duì)他做投機(jī)生意的態(tài)度。這些都不是無(wú)關(guān)緊要的因素?？偠灾?，最基本的一點(diǎn)是，交易人不應(yīng)冒那種潛在的虧損可能性與這種虧損對(duì)自己的重要性不相稱的風(fēng)險(xiǎn)。交易的選擇和評(píng)估.從事外匯投資，一個(gè)人必須選擇有利可圖的交易方法。這里介紹一些交易選擇中要考慮的因素。首先，要選擇一種交易選擇方法。交易選擇的方法是五花八門的，咨詢、研究或跟從熟人，都是選擇具體交易項(xiàng)目的方法。哪種方法較好，這是因人因事而異的。當(dāng)然也有一些基本的參考因素，比如，交易選擇的方法應(yīng)當(dāng)有理論的根據(jù)。如果某種方法中所含的一些基本概念毫無(wú)道理，那么這種方法就是不可取的。其次，交易選擇的方法應(yīng)該能告訴交易人捕捉市場(chǎng)信號(hào)。最后，這種方法應(yīng)該提供某種現(xiàn)實(shí)的方法讓交易人退出交易，而不是誘使交易人竭盡自己的資本從事某種交易。跟蹤市場(chǎng)的數(shù)量計(jì)劃的另一個(gè)要素是確定所要跟蹤的外匯期貨市場(chǎng)的數(shù)量和在一定時(shí)間內(nèi)從事交易的數(shù)量。時(shí)間因素一項(xiàng)交易的預(yù)期時(shí)間是個(gè)值得考慮的問(wèn)題。不言而喻，從事外匯投資的總體目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)與冒險(xiǎn)相當(dāng)?shù)淖畲罂赡艿氖找?。如同在任何其他冒險(xiǎn)投資中一樣，“收益”是所需時(shí)間的一個(gè)函數(shù)，它并不僅僅用所得的貨幣收益來(lái)衡量。兩三天內(nèi)能獲得一筆小利就說(shuō)明交易是成功的。反之，這筆小利若要等兩三個(gè)月才能獲得，即使這是100%的贏利，從時(shí)間的角度考慮，也不一定是很合算的。停止交易停止交易是計(jì)劃的一個(gè)重要內(nèi)容.3、計(jì)劃詳例計(jì)劃對(duì)交易的成功是如此重要，因此有必要用一個(gè)假設(shè)的例子來(lái)進(jìn)一步說(shuō)明。假定一個(gè)投機(jī)商決定進(jìn)入外匯期貨市場(chǎng)。他準(zhǔn)備拿出1萬(wàn)美元進(jìn)行投機(jī)。他選定了經(jīng)紀(jì)商行和注冊(cè)代表，開(kāi)了戶頭，將錢存入。為了謹(jǐn)慎起見(jiàn)，他決定先做英鎊生意，等積累了一些經(jīng)驗(yàn)后再進(jìn)入其他市場(chǎng)。這是在10月，英國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退使英鎊匯價(jià)下跌。但他覺(jué)得，英鎊現(xiàn)價(jià)已反映了衰退后的水平，價(jià)格沒(méi)有理由進(jìn)一步下跌了。他還估計(jì)到英國(guó)衰退可能結(jié)束，推測(cè)英鎊匯價(jià)有可能上漲。他手中的資料也已表明價(jià)格下跌業(yè)已停止，他認(rèn)為這是一個(gè)價(jià)格上漲行將開(kāi)始的信號(hào)。因此他決定買進(jìn)英鎊。進(jìn)一步的市場(chǎng)分析表明，他可能贏利和輸錢之間的比率很小，而所需的時(shí)間又很長(zhǎng)，因此他決定盡快抽出錢來(lái)從事其他交易。他打算在英鎊上最多輸1千美元。他此時(shí)更關(guān)心的是他交易資金可能損失多少而不是英鎊匯價(jià)的變動(dòng)了。在交易備忘欄里他記下了如果在某月某日關(guān)市前價(jià)格如果沒(méi)到贏利目標(biāo)點(diǎn)，又沒(méi)有到“停止損失點(diǎn)”，那就清帳結(jié)束此項(xiàng)交易。在這么一個(gè)簡(jiǎn)單的交易上，這里所講的計(jì)劃細(xì)節(jié)和考慮已經(jīng)超過(guò)了許多交易人在實(shí)際交易時(shí)所能做到的。因此，不難理解，為什么有那么多人在外匯期貨市場(chǎng)上輸錢。（計(jì)劃除了分析選擇市場(chǎng)目標(biāo)外,還應(yīng)該和資金管理掛鉤）資金管理的方方面面規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的核心:1、黃金法則，截?cái)鄵p失并放足贏利；2、 頭寸調(diào)整，也就是告訴你該買多少；3、 嚴(yán)格執(zhí)行上面兩點(diǎn)。資金管理有多重要?讓我們記住這幾個(gè)數(shù)字：20％的虧損需要25％的盈利來(lái)達(dá)到盈虧平衡，40％的虧損需要66.7％的盈利來(lái)達(dá)到盈虧平衡，50％以上就需要100％的盈利來(lái)達(dá)到盈虧平衡，就我個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，20％的損失應(yīng)該是虧損的極限度。但是，這種止損也不是資金管理，因?yàn)檫@種止損并不會(huì)告訴你該拋出多少，也就無(wú)法通過(guò)倉(cāng)位和品種的調(diào)整來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。資金管理是交易系統(tǒng)的重要組成部分，本質(zhì)上說(shuō)是系統(tǒng)中決定你頭寸大小的那部分。它可以確定系統(tǒng)交易中你可以獲取多少利潤(rùn)、承擔(dān)多少風(fēng)險(xiǎn)。我們不能以簡(jiǎn)單的通過(guò)設(shè)置這類貨幣管理的止損來(lái)取代最重要的部分。評(píng)估應(yīng)該承擔(dān)多少風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，需要考慮的一些因素：?是否順著趨勢(shì)發(fā)展方向進(jìn)行交易？?目前價(jià)格與趨勢(shì)或移動(dòng)平均之間的距離多近？?既有走勢(shì)是否已經(jīng)發(fā)展一大段了？?止損距離多遠(yuǎn)？?你愿意接受多少損失？?獲利潛能如何？你通常如何處理這類的交易？你有多少把握？資金管理之確定利潤(rùn)目標(biāo)關(guān)于利潤(rùn)目標(biāo)，這是一個(gè)非常敏感且存在著巨大分歧的話題，也是一個(gè)投資人必須首要去解決的一個(gè)問(wèn)題，這個(gè)問(wèn)題上的模糊與錯(cuò)誤，會(huì)直接導(dǎo)致投資失利。本文亦是將確定利潤(rùn)目標(biāo)作為資金管理的重要前提論述開(kāi)去。關(guān)于這個(gè)分歧，在老手和新手之間最為明顯。新手通常相信在市場(chǎng)中可以獲取巨額利潤(rùn)，無(wú)論這個(gè)利潤(rùn)是年收益是3倍，10倍還是幾十倍，老手則大多對(duì)這樣的想法嗤之以鼻，而更現(xiàn)實(shí)的認(rèn)為市場(chǎng)中最重要的是生存，其次才是利潤(rùn)的大小。無(wú)論這個(gè)利潤(rùn)是70%還是20%。但很有意思的是這種矛盾又會(huì)在新手變?yōu)槔鲜謺r(shí)（假如有機(jī)會(huì)成為老手的話）形成統(tǒng)一。記憶中關(guān)于期市最搞笑的一句話是：我們來(lái)期市是來(lái)賺大錢的，不是來(lái)要飯的。這句話非常形象的表達(dá)出了這種暴利心態(tài)。在這個(gè)市場(chǎng)中充滿了太多的暴利神話，例如某某人曾經(jīng)在三個(gè)月將資金翻了10倍，某某人一年中從1萬(wàn)做到了幾十萬(wàn)。這些神話吸引著無(wú)數(shù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)陌生卻勇敢非常的投資者前仆后繼。所以說(shuō)是神話并非說(shuō)不存在這樣的事實(shí)，相反或許讀到這篇帖子的您就有這樣的經(jīng)歷，但問(wèn)題是這樣的暴利一直維持下去了還是曇花一現(xiàn)呢。市場(chǎng)中的確存在非常高水平的短線操作者，且多以日內(nèi)交易的超短線投資類型為主，在克服強(qiáng)大的成本壓力后使資金以另人咋舌的速度增長(zhǎng)，且可以呈現(xiàn)出一定程度的穩(wěn)定性，他們同樣也是暴利神話的制造者，更成為無(wú)數(shù)投資者效仿的對(duì)象，在我看來(lái)他們的確存在著某種天賦，但問(wèn)題是在一個(gè)成功者的背后究竟有多少失敗者，相信數(shù)量同樣是讓人咋舌的。另一個(gè)問(wèn)題是這種高速的資金增長(zhǎng)會(huì)一直持續(xù)下去嗎？市場(chǎng)中利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)的辨證關(guān)系決定了在利潤(rùn)增加的時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)亦在同步增加，且沒(méi)有任何策略可以顛覆這一關(guān)系。相比較以趨勢(shì)跟蹤為主的長(zhǎng)線交易類型而言這種高成功率，大倉(cāng)位，超短持倉(cāng)周期的交易模式所創(chuàng)造的利潤(rùn)是長(zhǎng)線交易遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法企及的。反過(guò)來(lái)說(shuō)長(zhǎng)線交易的安全性，穩(wěn)定性亦是短線交易所不具備的，暴倉(cāng)亦是短線重倉(cāng)這種投資類型專用詞匯，而你想要找到一個(gè)具備基本風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)的長(zhǎng)線投資人且暴倉(cāng)出局的例子則是在大海撈針。這時(shí)就產(chǎn)生出兩個(gè)問(wèn)題：一是進(jìn)入外匯市場(chǎng)是希望長(zhǎng)期生存且不斷從市場(chǎng)獲取利潤(rùn)（無(wú)論這個(gè)利潤(rùn)是多大）還是希望豪賭一把，或許從此"一步登天"，或許一無(wú)所有，相信沒(méi)有人愿意選擇后者。但偏偏在投資過(guò)程中卻選擇了后者的操作方式，概因?qū)?一步登天"做為目標(biāo)的緣故。二是在跨入外匯市場(chǎng)這個(gè)大門時(shí)對(duì)自己的定位是將自己定位在一個(gè)普通投資人的角色上還是認(rèn)為自己必然是市場(chǎng)天才，毫無(wú)疑問(wèn)，我們每個(gè)人都將自己或多或少的定位在后者，否則根本沒(méi)有勇氣進(jìn)入這個(gè)行業(yè)。這兩個(gè)問(wèn)題共同作用的結(jié)果是認(rèn)為自己是百中挑一的市場(chǎng)天才，且可以通過(guò)自己的聰明才智實(shí)現(xiàn)自己資金的高速增長(zhǎng)，從此加入成功者的行列，但既然是百中挑一，那么成功機(jī)會(huì)就是只有百分之一，百分之九十九的情況下投資者會(huì)以各種虧損速度迅速淡出市場(chǎng)，"一將功成萬(wàn)骨枯"正是一個(gè)形象的寫(xiě)照。一個(gè)對(duì)投資目標(biāo)的錯(cuò)誤定位加一個(gè)對(duì)自身的錯(cuò)誤定位直接派生出錯(cuò)誤的利潤(rùn)目標(biāo)，錯(cuò)誤的勇氣，錯(cuò)誤的理念，錯(cuò)誤的操作，最后相加，結(jié)果是正確的出局。市場(chǎng)中最難的不是在短期內(nèi)將資金翻個(gè)幾十倍，如果有足夠的膽量又有足夠的運(yùn)氣這不是個(gè)問(wèn)題。當(dāng)然最好不要做這樣的嘗試，絕大多數(shù)時(shí)候結(jié)果是快速離開(kāi)市場(chǎng)而不是高速獲利，這和摸彩沒(méi)有差異，完全依靠運(yùn)氣。而少數(shù)運(yùn)氣極佳者一旦中彩，又會(huì)將功勞歸于自己的技術(shù)和天賦，并開(kāi)始大做富豪夢(mèng)。運(yùn)氣其實(shí)是整個(gè)隨機(jī)序列當(dāng)中最有利于你的連續(xù)獲勝的那一小段，當(dāng)運(yùn)氣消失時(shí)結(jié)果就是吃進(jìn)多少就得吐出多少，而資金是有限的，順便老本也就很容易的吐出來(lái)了，短暫的投資生涯也就就此結(jié)束了。這就是不做風(fēng)險(xiǎn)控制，只想獲取暴利的合理結(jié)果。市場(chǎng)中最難的是長(zhǎng)期獲勝，這其中有三個(gè)條件是必備的：優(yōu)良的行情判斷體系（保證在多次交易之后利潤(rùn)為正），合理的資金管理體系（保證風(fēng)險(xiǎn)足夠低以承受由必然產(chǎn)生的連續(xù)虧損所造成的最大資金回折），交易策略（保證系統(tǒng)與投資人性格相符合以使即定交易計(jì)劃得以順利實(shí)施）。這三個(gè)條件正是系統(tǒng)的三個(gè)主要組成部分?？梢郧逦目吹竭@三個(gè)條件中不包括產(chǎn)生暴利所依賴的運(yùn)氣因素，運(yùn)氣在其中所產(chǎn)生的作用微乎其微。從這個(gè)比較就可以清楚的看到長(zhǎng)期獲勝的難度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過(guò)短期暴利，謀求暴利等同于讓自己更快速的離開(kāi)市場(chǎng)。而想要長(zhǎng)期在市場(chǎng)中獲勝所需要付出的是艱苦的努力，需要面對(duì)的是無(wú)法數(shù)清的失敗，需要具備的是百折不撓的精神，需要做的是不斷的自我剖析和反省，成功的投資之路實(shí)際是一個(gè)不斷克服心理障礙的過(guò)程，直到找到真正的自我。假如長(zhǎng)期獲勝成為必需，那么就只有將風(fēng)險(xiǎn)降至足夠低才能實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期生存及長(zhǎng)期獲取利潤(rùn)的目標(biāo)。很明顯：首要的是生存，其次才是利潤(rùn)的大小。如果理解了利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，如果將風(fēng)險(xiǎn)大幅降低，那么利潤(rùn)亦會(huì)同步大幅下降。但無(wú)論降至多么低都是必須接受的，很多人看不起30%這樣的利潤(rùn)，如果曾經(jīng)了解幾何增值的概念且不至于太過(guò)貪婪，那么30%的利潤(rùn)并非是一個(gè)太低的利潤(rùn)。成功投資之路遠(yuǎn)比想象更為漫長(zhǎng)和艱難，關(guān)于究竟應(yīng)該確定一個(gè)怎樣的利潤(rùn)目標(biāo)，本文并沒(méi)有明確說(shuō)明，事實(shí)上也沒(méi)有辦法證明怎樣的利潤(rùn)目標(biāo)才適合你自己的投資類型，文章仍然以理念形式展開(kāi)，相信在結(jié)尾處您已經(jīng)可以知道自己在市場(chǎng)中應(yīng)有的預(yù)期了。送給每一位讀到此帖的朋友們一句個(gè)人關(guān)于確定利潤(rùn)目標(biāo)的心得：風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)共存，恐懼與貪婪同在。如果任意放縱內(nèi)心的貪婪，那么由于貪婪所帶來(lái)的巨大恐懼感將讓情緒戰(zhàn)勝理性而使你去做所有錯(cuò)誤的事情，當(dāng)你有幸享受短暫的巨額利潤(rùn)之時(shí)，你應(yīng)該清醒的明白風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大到了足夠吞噬你全部資金的地步。反之如果你努力去控制內(nèi)心的貪欲，你可以發(fā)現(xiàn)恐懼會(huì)隨著貪婪一并消失，情緒對(duì)你的影響將降至最低，理性將指揮你去實(shí)踐自己的構(gòu)想，承擔(dān)應(yīng)有的風(fēng)險(xiǎn)并獲取應(yīng)得的利潤(rùn)將使交易成為生活中的樂(lè)趣資金管理之正確利潤(rùn)擴(kuò)展由于風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)的矛盾關(guān)系，利潤(rùn)擴(kuò)展最大的制約因素就是風(fēng)險(xiǎn)，要進(jìn)行利潤(rùn)擴(kuò)展就必須先明確風(fēng)險(xiǎn)。所以本文將以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的解析作為起點(diǎn)論述開(kāi)去。作為投資主體的交易者與作為投資對(duì)象的市場(chǎng)是交易的兩個(gè)基本因素。而風(fēng)險(xiǎn)也就主要由交易者的心理風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成（風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成是呈現(xiàn)多樣性的，且大多數(shù)是人為風(fēng)險(xiǎn)）。心理風(fēng)險(xiǎn)可以理解為由于錯(cuò)誤的心理壓力所導(dǎo)致的無(wú)法正常執(zhí)行計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)。而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以理解為由于價(jià)格的極端移動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)?？梢钥隙o(wú)論是什么樣的交易類型，這兩種風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)隨同倉(cāng)位的增大而同步增加。日內(nèi)交易和趨勢(shì)交易在持倉(cāng)周期上分別處于兩個(gè)極端，而兩種投資類型均有各自回避風(fēng)險(xiǎn)的原則：趨勢(shì)交易通常是以小倉(cāng)位，寬止損來(lái)回避心理風(fēng)險(xiǎn)及由價(jià)格極端移動(dòng)所帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。而日內(nèi)交易則以極短的持倉(cāng)時(shí)間來(lái)釋放由重倉(cāng)所帶來(lái)的心理風(fēng)險(xiǎn)及極端價(jià)格移動(dòng)所可能造成的致命損失。僅就單筆交易的平均利潤(rùn)而言，趨勢(shì)交易具備完全確定的優(yōu)勢(shì)。但是一個(gè)事實(shí)是一個(gè)優(yōu)秀的日內(nèi)交易者在資金量偏小的情況下在單位時(shí)間內(nèi)所創(chuàng)造的利潤(rùn)會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過(guò)一個(gè)優(yōu)秀的趨勢(shì)交易者（如果資金處于一個(gè)足夠大的規(guī)模時(shí)情況剛好相反，日內(nèi)交易由于其交易特性當(dāng)資金達(dá)到一定規(guī)模時(shí)只能進(jìn)行算術(shù)增值而無(wú)法象趨勢(shì)交易類型一樣持續(xù)進(jìn)行幾何增值），產(chǎn)生這樣巨大反差的原因就是擴(kuò)展利潤(rùn)最重要的一個(gè)因素：機(jī)會(huì)因素。日內(nèi)交易相比趨勢(shì)交易，在交易機(jī)會(huì)上具備絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。如果能將這種優(yōu)勢(shì)充分發(fā)揮并克服隨機(jī)因素及交易成本，那么在風(fēng)險(xiǎn)增加有限的情況下可以創(chuàng)造出極高的利潤(rùn)水平。而機(jī)會(huì)因素的缺乏正是趨勢(shì)交易所固有的缺點(diǎn)，只有擴(kuò)展機(jī)會(huì)因素才能在風(fēng)險(xiǎn)增加有限的前提下進(jìn)行交易利潤(rùn)的擴(kuò)展?？梢赃@樣來(lái)理解：正確的利潤(rùn)擴(kuò)展也就是正確的機(jī)會(huì)因素?cái)U(kuò)展。趨勢(shì)交易進(jìn)行機(jī)會(huì)因素的擴(kuò)展主要通過(guò)兩種方式來(lái)進(jìn)行：一為通過(guò)加碼的方式在單一市場(chǎng)增加機(jī)會(huì)因素，二為通過(guò)組合多市場(chǎng)交易來(lái)實(shí)現(xiàn)。增加機(jī)會(huì)因素有一個(gè)重要的原則就是保證機(jī)會(huì)因素之間為非相關(guān)。因?yàn)槿绻谕粫r(shí)間持有具有相關(guān)性的兩個(gè)倉(cāng)位則實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)為2倍額定風(fēng)險(xiǎn)。在日內(nèi)交易類型中，兩筆交易一般為先后進(jìn)行，因此機(jī)會(huì)之間是獨(dú)立的，非相關(guān)的。而趨勢(shì)交易增加機(jī)會(huì)因素的兩種方式則都存在相關(guān)性的問(wèn)題。金字塔加碼方式將所有倉(cāng)位當(dāng)做一個(gè)整體的倉(cāng)位來(lái)看待，而這里則將每一筆加碼都視為獨(dú)立的交易分別對(duì)待且每筆交易使用相同的風(fēng)險(xiǎn)控制。這樣加碼就可以看作是在趨勢(shì)中增加了機(jī)會(huì)因素。通常來(lái)說(shuō)加碼的距離越近則在趨勢(shì)充分延伸后倉(cāng)位所產(chǎn)生的利潤(rùn)越大，反之則越小。所以有朋友提倡近距離加碼的方式。的確如果趨勢(shì)真正展開(kāi)，那么利潤(rùn)會(huì)非常大的。但如果從機(jī)會(huì)因素的角度來(lái)看則純粹是一種掩耳盜鈴的方式。由于存在上面所提到的兩種類型的風(fēng)險(xiǎn)，如果加碼距離太近，就會(huì)產(chǎn)生和重倉(cāng)無(wú)異的心理風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)無(wú)法抵抗價(jià)格極端移動(dòng)所帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。很顯然，兩筆交易之間距離越近，相關(guān)性越強(qiáng)。如果產(chǎn)生價(jià)格的大幅逆頭寸方向移動(dòng)，則兩筆交易可能同時(shí)虧損，加碼只是起到了反作用。實(shí)際上，近距離加碼的方式是以增加整體風(fēng)險(xiǎn)為代價(jià)來(lái)增加利潤(rùn)的，與其這樣還不如直接增加風(fēng)險(xiǎn)百分比的方式更為直接。擴(kuò)展利潤(rùn)不能以增加整體風(fēng)險(xiǎn)為代價(jià)，這是一個(gè)基本原則，錯(cuò)誤的利潤(rùn)擴(kuò)展方式是需要回避的。要保證碼的兩筆交易之間的相關(guān)性足夠小就必須保持一個(gè)足夠大的加碼距離，而加碼所帶來(lái)的利潤(rùn)也會(huì)相應(yīng)下降，很多朋友都太過(guò)看重加碼所產(chǎn)生的利潤(rùn)，并將加碼的技巧看的很神秘。其實(shí)如果從機(jī)會(huì)因素的角度來(lái)分析，加碼并不象想象中的那樣神奇而只是可以增加有限的交易利潤(rùn)。所以我不贊成非趨勢(shì)交易類型的中短線交易者使用加碼的方式，太近的距離會(huì)導(dǎo)致兩種風(fēng)險(xiǎn)的增加。如果一定想要一個(gè)"滿意"的利潤(rùn)水平，直接重倉(cāng)效果可能還更好一些。所以安全加碼的一個(gè)關(guān)鍵不是使用金字塔式還是倒金字塔式的區(qū)別，而是要在兩筆交易之間保持一個(gè)足夠大的距離，否則即使是金字塔式加碼也會(huì)給資金帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于趨勢(shì)交易類型來(lái)說(shuō)，擴(kuò)展利潤(rùn)最重要的一個(gè)方式是組合多個(gè)市場(chǎng)來(lái)增加機(jī)會(huì)因素。我個(gè)人由于從短線交易中走來(lái)，固有的思維方式，錯(cuò)誤的利潤(rùn)目標(biāo)與對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的膚淺認(rèn)識(shí)使我很長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)都忽略了組合投資而僅僅進(jìn)行單一市場(chǎng)交易并對(duì)組合投資抱有種種誤解，只是隨著對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的不斷深入，利潤(rùn)目標(biāo)的一再縮水才開(kāi)始轉(zhuǎn)向自己從未涉及的這個(gè)領(lǐng)域。我個(gè)人不搞學(xué)術(shù)研究，所有的觀點(diǎn)和結(jié)論均以現(xiàn)實(shí)交易為前提。組合投資可以理解為通過(guò)組合多個(gè)市場(chǎng)同時(shí)進(jìn)行交易以充分利用資金并降低交易的時(shí)間成本，也可以簡(jiǎn)單的理解為通過(guò)在多個(gè)市場(chǎng)中交易以增加單位時(shí)間內(nèi)的機(jī)會(huì)因素。同樣的，選擇市場(chǎng)組合的一個(gè)基本原則是市場(chǎng)間為非相關(guān)。在交易方法確定的前提下，在單筆交易中如果可承受風(fēng)險(xiǎn)為確定，那么通常利潤(rùn)也是確定的，如果要進(jìn)行單筆交易利潤(rùn)的擴(kuò)展，就會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)同步增加的煩惱，我個(gè)人曾經(jīng)做過(guò)很多策略上的嘗試來(lái)擴(kuò)展單筆交易利潤(rùn)，很遺憾，所有看似低風(fēng)險(xiǎn)的策略都無(wú)法經(jīng)得起時(shí)間的檢驗(yàn)，悉數(shù)失敗。趨勢(shì)交易由于捕捉的是整輪趨勢(shì)，而一個(gè)品種每年只會(huì)產(chǎn)生平均1-2輪趨勢(shì)，所以在單筆交易風(fēng)險(xiǎn)確定的前提下在單個(gè)市場(chǎng)整年可獲取的交易利潤(rùn)也是基本確定的，而以組合投資的方式來(lái)進(jìn)行機(jī)會(huì)因素的擴(kuò)展實(shí)際上相當(dāng)于增加非相關(guān)的市場(chǎng)來(lái)使總體利潤(rùn)在風(fēng)險(xiǎn)恒定的情況下成倍增加（假定組合中的市場(chǎng)波動(dòng)水平相當(dāng)，那么如果在單一市場(chǎng)可以獲取10%的利潤(rùn)，在10個(gè)市場(chǎng)中交易就可以獲取100%的利潤(rùn)），那么是否可以說(shuō)如果無(wú)限增加市場(chǎng)的數(shù)量就可以使利潤(rùn)在風(fēng)險(xiǎn)有限的前提下無(wú)限增長(zhǎng)，顯然答案為否。這里忽略了一點(diǎn)就是保證金對(duì)資金的占用，越低的保證金比率可以使組合的市場(chǎng)更多。從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，外匯保證金交易在利潤(rùn)的獲取上具有更大的優(yōu)勢(shì)。組合投資不單有擴(kuò)展利潤(rùn)的作用，另一個(gè)重要作用是回避風(fēng)險(xiǎn)。組合投資回避風(fēng)險(xiǎn)的作用通常被解釋為將資金分散在多個(gè)市場(chǎng)來(lái)化解風(fēng)險(xiǎn)，一句俗話是"將雞蛋放在多個(gè)籃子里"。其實(shí)這個(gè)道理和機(jī)會(huì)因素的解釋是相同的，只是不同的視角，橫看成嶺側(cè)成峰的結(jié)果。本文對(duì)組合投資回避風(fēng)險(xiǎn)作用主要從組合投資回避心理風(fēng)險(xiǎn)作用的角度進(jìn)行論述。組合投資僅僅是增加了獨(dú)立的交易機(jī)會(huì)，并無(wú)法使資金曲線更為平緩（如果以分散的角度來(lái)解釋則結(jié)論可能不同），也無(wú)法使最大連續(xù)虧損減少。其對(duì)心理風(fēng)險(xiǎn)的回避是最主要的。趨勢(shì)交易的一個(gè)特征是一筆交易的盈利持倉(cāng)周期通常在2-6個(gè)月之間，而如果在足夠多的非相關(guān)市場(chǎng)中交易，那么由于趨勢(shì)或者說(shuō)利潤(rùn)并不會(huì)同時(shí)產(chǎn)生，就會(huì)產(chǎn)生一個(gè)現(xiàn)象：在全年的任何一天可能都會(huì)有一筆有盈利的持倉(cāng)（理想狀況）。我們大都有這樣的體驗(yàn)，在連續(xù)虧損多次后執(zhí)行計(jì)劃會(huì)產(chǎn)生猶豫，比較困難。而在加碼時(shí)剛好相反，執(zhí)行計(jì)劃很容易。這其中的一個(gè)區(qū)別就是加碼時(shí)已經(jīng)有一筆倉(cāng)位產(chǎn)生利潤(rùn)，即使加碼虧損也不會(huì)使本金損失，因此心態(tài)比較好。而由于連續(xù)虧損所損失的是本金就會(huì)造成患得患失的心理，害怕資金無(wú)休止的虧損下去，進(jìn)而產(chǎn)生心理風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法正常執(zhí)行指令，丟掉可以產(chǎn)生大利潤(rùn)的交易機(jī)會(huì)損失就可以用巨大來(lái)形容了。組合投資對(duì)心理風(fēng)險(xiǎn)的回避正是基于這個(gè)道理。交易中必然會(huì)產(chǎn)生連續(xù)虧損，但如果在虧損的同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)中有一筆交易是盈利的，且知道只要結(jié)束盈利倉(cāng)位就可以抵消連續(xù)虧損所造成的本金損失，那么這種患得患失的心理就會(huì)大幅度減輕。由于恐懼所產(chǎn)生的干擾指令正常執(zhí)行的心理風(fēng)險(xiǎn)也就由此得到了緩解。心理風(fēng)險(xiǎn)并不容易被人所認(rèn)識(shí)，而多數(shù)人都用控制心態(tài)來(lái)形容對(duì)心理風(fēng)險(xiǎn)的控制，實(shí)際上如果交易當(dāng)中存在著這種控制，那就說(shuō)明自己在承受著相當(dāng)大的心理風(fēng)險(xiǎn)，控制本身就是徒勞的，回避心理風(fēng)險(xiǎn)只能通過(guò)策略和降低預(yù)期來(lái)實(shí)現(xiàn)。如果在任何一個(gè)交易日都可能有一筆盈利的倉(cāng)位，那么只要提高風(fēng)險(xiǎn)百分比不是可以創(chuàng)造更高的利潤(rùn)水平嗎？答案同樣是否。在多市場(chǎng)交易所帶來(lái)的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是，最大連續(xù)虧損可能集中發(fā)生在很短的時(shí)間段內(nèi)，而此時(shí)可能并沒(méi)有一筆盈利的持倉(cāng)。也就是說(shuō)，實(shí)際交易中有盈利持倉(cāng)的時(shí)間段之間是會(huì)存在斷層的。資金所承受的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)（最大資金回折）并沒(méi)有降低，心理風(fēng)險(xiǎn)可以最大可能的回避卻不會(huì)消失，我也只是假定理想的情況來(lái)說(shuō)明觀點(diǎn)。另一個(gè)問(wèn)題是多市場(chǎng)交易中如果資金被充分占用，那么這不就和滿倉(cāng)相同了嗎？如果從機(jī)會(huì)因素的相關(guān)性來(lái)考慮，那么這和在單一市場(chǎng)滿倉(cāng)是存在本質(zhì)區(qū)別的。關(guān)于組合投資，在實(shí)際交易中問(wèn)題還有很多，限于篇幅也只能提及到這些。假如理解了這篇文章，那么你會(huì)發(fā)現(xiàn)這可能是另一篇"交易的真相"。安全利潤(rùn)擴(kuò)展的一個(gè)關(guān)鍵是機(jī)會(huì)因素。必須明確一個(gè)原則：風(fēng)險(xiǎn)一旦被確定，單筆交易利潤(rùn)是有限的，正確擴(kuò)展利潤(rùn)唯一的途徑是發(fā)掘機(jī)會(huì)因素，并保證機(jī)會(huì)因素之間為非相關(guān)。如果逆反這個(gè)原則在單筆交易中擴(kuò)展利潤(rùn)，或發(fā)掘具備相關(guān)性的機(jī)會(huì)因素，那么在利潤(rùn)增加的同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)同步增加，這就明確的否定了重倉(cāng)交易，它的錯(cuò)誤在于努力去擴(kuò)展單筆交易利潤(rùn)，自然相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)也同時(shí)被放大了。頻密加碼的錯(cuò)誤則在于機(jī)會(huì)因素之間存在相關(guān)性。還清楚的記得自己第一次看到期貨圖表時(shí)，興奮丈量著圖上的高低點(diǎn)并計(jì)算著自己的資金滿倉(cāng)一年中可以翻多少倍。這樣的情形相信大家也會(huì)有同感。而現(xiàn)在的眼睛里卻是除了風(fēng)險(xiǎn)還是風(fēng)險(xiǎn)，這三篇文章中出現(xiàn)頻率最高的詞可能就是"風(fēng)險(xiǎn)"了。很多朋友都執(zhí)著于尋求利潤(rùn)的最大化，我?guī)缀蹩梢钥隙ㄟ@些朋友大多數(shù)都是新手或者理論家。原因僅僅是因?yàn)槿绻麙侀_(kāi)基本風(fēng)險(xiǎn)控制和正確的利潤(rùn)擴(kuò)展原則去追求利潤(rùn)的最大化，被市場(chǎng)淘汰是很快的。其實(shí)無(wú)論是現(xiàn)實(shí)生活中還是在市場(chǎng)交易，我們都被無(wú)形的客觀規(guī)律所左右而無(wú)法超越規(guī)律本身，我們所能做的就是認(rèn)識(shí)規(guī)律并遵循規(guī)律。開(kāi)始從風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)審視利潤(rùn)應(yīng)該是個(gè)不錯(cuò)的開(kāi)端資金管理與風(fēng)險(xiǎn)控制小結(jié)一、如何讓你的保證金和開(kāi)倉(cāng)數(shù)量形成配比。在談這個(gè)問(wèn)題前，我想先糾正一個(gè)對(duì)保證金交易的誤解。很多人認(rèn)為保證金交易比外匯實(shí)盤交易的風(fēng)險(xiǎn)大，我認(rèn)為這是對(duì)保證金交易的一種誤解。這種觀念將保證金交易中的杠桿比例等同于實(shí)際交易的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，我認(rèn)為這種理解是存在偏差的。某外匯交易商向投資者提供200倍的資金杠桿，不等于投資者在交易中承擔(dān)了200倍的投資風(fēng)險(xiǎn)。杠桿比例和交易風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有直接的關(guān)系，和交易風(fēng)險(xiǎn)掛鉤的是投資者交易帳戶內(nèi)的保證金數(shù)額和開(kāi)倉(cāng)的數(shù)量！舉個(gè)例子：某外匯交易商提供mini賬戶和標(biāo)準(zhǔn)賬戶兩種保證金賬戶：mini賬戶最小開(kāi)倉(cāng)數(shù)量是10k,在開(kāi)10k的倉(cāng)數(shù)時(shí)，匯率每波動(dòng)1個(gè)點(diǎn)，賬戶承擔(dān)1美元的風(fēng)險(xiǎn)；標(biāo)準(zhǔn)賬戶最小開(kāi)倉(cāng)數(shù)量是100k，在開(kāi)100k的倉(cāng)數(shù)時(shí)，匯率每波動(dòng)1個(gè)點(diǎn)，賬戶承擔(dān)10美元的風(fēng)險(xiǎn)。同樣是100倍的杠桿,為什么mini賬戶的風(fēng)險(xiǎn)比標(biāo)準(zhǔn)賬戶的風(fēng)險(xiǎn)小？原因就在于開(kāi)倉(cāng)數(shù)量上。開(kāi)倉(cāng)數(shù)量越大，賬戶承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大，這個(gè)道理我想小學(xué)生都能理解，可是有些做外匯實(shí)盤交易的朋友卻堅(jiān)持認(rèn)為保證金外匯的風(fēng)險(xiǎn)比實(shí)盤外匯的風(fēng)險(xiǎn)大，我無(wú)語(yǔ)~~很多剛接觸保證金的朋友見(jiàn)到我就問(wèn)“你在哪里開(kāi)戶，杠桿比利時(shí)多少”之類的問(wèn)題，我通常給他們的答復(fù)是“在哪開(kāi)戶，杠桿多少都無(wú)所謂，投資的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于你自己”。有效的風(fēng)險(xiǎn)控制方法就是學(xué)會(huì)自我控制?；氐秸}上來(lái)，如何讓你的保證金和倉(cāng)位匹配，我的建議是：保證金在500美元以下，開(kāi)倉(cāng)數(shù)量不得超過(guò)10k；保證金在5000美元以下，開(kāi)倉(cāng)數(shù)量不得超過(guò)50k；保證金在10000美元以下，開(kāi)倉(cāng)數(shù)量不得超過(guò)100k。外匯交易最根本的目的是為了盈利，確切的說(shuō)，是在充分控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的盈利，而這種持續(xù)的盈利能力，既不是僅僅是靠準(zhǔn)確的分析（除非是100%準(zhǔn)確的分析,但這顯然是不可能的），也不是靠所謂的“財(cái)運(yùn)”，能有這么好的財(cái)運(yùn)，也不必炒外匯，直接去買彩票就可以了。持續(xù)穩(wěn)定的盈利需要依靠嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治?，良好的心態(tài)和科學(xué)的資金管理方法。一、 確定收益目標(biāo)：確定收益目標(biāo)是非常關(guān)鍵的，根據(jù)收益目標(biāo)決定應(yīng)該采取激進(jìn)型的操作策略還是采取穩(wěn)健型的操作策略。決定哪些類型的交易可以做，而哪些類型的交易不能做。二、 了解自己，確定交易風(fēng)格。在決定交易盈利的因素當(dāng)中，心態(tài)也是非常關(guān)鍵的，因此根據(jù)自己的性格特點(diǎn)，時(shí)間是否充足以及對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的承受能力決定操作的風(fēng)格是屬于激進(jìn)型還是穩(wěn)健型，是屬于中長(zhǎng)線操作還是屬于短線炒作。三、 形成自己的分析體系。根據(jù)分析方法確定各個(gè)匯率的中期方向，中期關(guān)鍵技術(shù)支撐位和阻力位，短期技術(shù)支撐位和阻力位以及強(qiáng)度。根據(jù)對(duì)分析知識(shí)的了解程度和運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)，確定各種分析方法的重要程度。例如在我本人的分析方法重要程度依次如下：（一） 趨勢(shì)分析、通道分析；（二） 形態(tài)分析和黃金分割；（三） 指標(biāo)分析、基本面分析和均線分析；（四） 其他正在確認(rèn)有效性的分析方法。（以上謹(jǐn)代表個(gè)人風(fēng)格）在確定了分析方法的重要性后，按照不同的時(shí)間周期，根據(jù)短期服從中期的原則，確定中線和短線各個(gè)貨幣的支撐位和阻力位，根據(jù)使用的方法和得出結(jié)論所使用的方法的數(shù)量確定各支撐位和阻力位的強(qiáng)度。分析不應(yīng)采用一種方法來(lái)得出結(jié)論，而應(yīng)該采取驗(yàn)證法提高成功概率（各種技術(shù)分析方法之間互相驗(yàn)證，技術(shù)分析和基本面分析互相驗(yàn)證，短周期和長(zhǎng)周期互相驗(yàn)證）。自己的分析體系一旦形成，既不能一成不變，也不要輕易改變，應(yīng)將自己實(shí)踐檢驗(yàn)過(guò)的分析方法逐步融合到分析體系當(dāng)中。四、 確定市場(chǎng)特點(diǎn)（區(qū)間還是趨勢(shì)）、各支撐位和阻力位以及強(qiáng)度，制定交易策略。評(píng)估交易策略的收益風(fēng)險(xiǎn)比預(yù)期收益=達(dá)到預(yù)期價(jià)格的概率*盈利幅度預(yù)期虧損=達(dá)到止損價(jià)格的概率*虧損幅度收益風(fēng)險(xiǎn)比二預(yù)期收益/預(yù)期虧損穩(wěn)健型客戶收益風(fēng)險(xiǎn)比在3左右較為合適；激進(jìn)型客戶收益風(fēng)險(xiǎn)比可適當(dāng)降低，但不宜低于2五、根據(jù)交易策略和支撐位和阻力位的強(qiáng)度進(jìn)行資金管理。常見(jiàn)資金管理技巧一、匯價(jià)跌至重要支撐位附近的建倉(cāng)技巧；(一)難點(diǎn)：1、 確定該支撐位的強(qiáng)度；2、 如果嚴(yán)格按照到達(dá)支撐位買入，容易錯(cuò)失良機(jī)；3、 如果提前買入，往往價(jià)格偏高，使得收益風(fēng)險(xiǎn)比失調(diào)，止損難設(shè)。(二)應(yīng)對(duì)技巧1、 如該支撐位強(qiáng)度較高，可提前入場(chǎng)；2、 如該支撐位強(qiáng)度適中，可在支撐位附近分批入場(chǎng)，跌破支撐位一定幅度止損，并在價(jià)格從支撐位附近反彈時(shí)加碼，但高位加碼的倉(cāng)位應(yīng)該越來(lái)越輕(即金字塔式加碼原則)3、 如該支撐位較弱，可選擇繼續(xù)觀望。二、價(jià)格升破重要阻力位的建倉(cāng)技巧；1、 升破之前確定該阻力位的強(qiáng)度和升破的概率；2、 如概率較高，則可考慮分批入場(chǎng)，如：20%資金在升破阻力位前入場(chǎng)；20%資金在升破阻力位一定幅度(按照有效突破空間原則)后入場(chǎng)；30%資金在升破阻力位后回抽確認(rèn)時(shí)入場(chǎng)；30%資金在匯價(jià)上升過(guò)程中按照金字塔原則不斷加碼。3、 如升破概率較低，可選擇觀望，等待突破后進(jìn)場(chǎng)；如a)30%資金突破后買入40%資金回抽后并再次掉頭向上后追買30%資金在升勢(shì)確認(rèn)后根據(jù)金字塔原則加碼。三、價(jià)格升至重要阻力位附近的平倉(cāng)技巧；(一) 難點(diǎn)1、 確定是趨勢(shì)市場(chǎng)還是區(qū)間市場(chǎng)；2、 過(guò)早平倉(cāng)使得利潤(rùn)無(wú)法最大化；3、 貼緊重要阻力平倉(cāng)容易錯(cuò)失良機(jī)；(二)應(yīng)對(duì)技巧1、 如阻力較弱，突破概率相對(duì)較大，且市場(chǎng)處于趨勢(shì)市場(chǎng)，a)接近阻力位平10%b)阻力位附近平30%c)在阻力位下方一定幅度設(shè)立止損，價(jià)格回落并達(dá)到止損價(jià)位，平60%；如未達(dá)到止損價(jià)位，且突破該阻力，形成有效突破后，按照升破阻力建倉(cāng)技巧，將已經(jīng)平倉(cāng)地40%伺機(jī)回補(bǔ)。2、 如阻力位較強(qiáng)，且市場(chǎng)處于區(qū)間市場(chǎng)a)接近阻力位平30%b)達(dá)到阻力位平40%c)在阻力位下方一定幅度設(shè)立止損，價(jià)格回落并達(dá)到止損價(jià)位，平30%；d)如未達(dá)到止損價(jià)位，且突破該阻力，形成有效突破后，按照升破阻力建倉(cāng)技巧，將已經(jīng)平倉(cāng)地40%伺機(jī)回補(bǔ)。四、止損設(shè)置技巧1、確定市場(chǎng)特征，是屬于趨勢(shì)市場(chǎng)還是區(qū)間市場(chǎng)；2、好的止損價(jià)格以好的建倉(cāng)價(jià)格為前提；3、 上升趨勢(shì)操作中的順勢(shì)而為的操作，止損可以適度放寬；4、 對(duì)于上升概率比較大的倉(cāng)位止損幅度可以適當(dāng)放寬；5、 區(qū)間市場(chǎng)中的倉(cāng)位止損幅度可以放寬；6、 下跌過(guò)程中搶反彈的逆勢(shì)操作止損幅度不宜過(guò)寬；基本風(fēng)險(xiǎn)控制在市場(chǎng)中交易，可能再?zèng)]有什么因素會(huì)比風(fēng)險(xiǎn)控制更為重要了。一個(gè)交易者，可以沒(méi)有一個(gè)產(chǎn)生正期望收益的行情判斷體系，也可以沒(méi)有好的交易策略，但絕不可以沒(méi)有一個(gè)基本的風(fēng)險(xiǎn)控制方案。因?yàn)橘Y金是一個(gè)交易者在市場(chǎng)中的生命，而風(fēng)險(xiǎn)控制所要解決的是如何保護(hù)生命，如何降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和不利的交結(jié)果對(duì)資金所帶來(lái)的沖擊的問(wèn)題。風(fēng)險(xiǎn)控制水平的高低直接決定著一個(gè)交易者的市場(chǎng)生命會(huì)持續(xù)多久。風(fēng)險(xiǎn)控制的方法有很多，最常見(jiàn)的就是通過(guò)控制單筆交易虧損比例的風(fēng)險(xiǎn)百分比模式，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制模式是我從新手開(kāi)始一直沿用至今的風(fēng)險(xiǎn)控制方法，在虧損的道路上我曾經(jīng)大受其益。新人時(shí)所采用的思路和技術(shù)策略很少能夠經(jīng)的起時(shí)間檢驗(yàn)而遺留到現(xiàn)在，風(fēng)險(xiǎn)百分比的風(fēng)險(xiǎn)控制模式算一個(gè)。風(fēng)險(xiǎn)百分比是通過(guò)控制總資金的一個(gè)固定比例作為單筆交易允許的最大虧損來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的。例如一個(gè)2%的風(fēng)險(xiǎn)控制比例，總資金為20萬(wàn)，則單筆交易允許的最大虧損為4000(200000x2%),如果產(chǎn)生虧損，則以剩余資金的2%作為下一筆交易的允許最大虧損，為(200000-4000)x2%=3920。在確定了單筆交易允許的虧損金額后就可以根據(jù)止損幅度來(lái)計(jì)算倉(cāng)位的大小。例如以大豆100點(diǎn)的止損為例，則開(kāi)倉(cāng)量為4000-1000=4手。這是一個(gè)反等價(jià)鞅策略的風(fēng)險(xiǎn)控制模式，倉(cāng)位會(huì)隨著資金的增長(zhǎng)而增加，反之會(huì)隨資金的虧損而降低，但承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是恒定的。這對(duì)于虧損的控制和利潤(rùn)的擴(kuò)展來(lái)說(shuō)是一個(gè)幾近完美的方案，可以最大限度的限制虧損的速度并在安全的范圍內(nèi)逐漸擴(kuò)大頭寸來(lái)擴(kuò)展利潤(rùn)。這可能也是大家最熟悉最慣用的風(fēng)險(xiǎn)控制方式，但關(guān)鍵的一個(gè)問(wèn)題是這個(gè)比例應(yīng)該怎樣設(shè)定才是合理的，是10%還是1%，多大的比例才是和自己的行情判斷體系相適應(yīng)的。我們都知道這樣的道理：資金虧損20%則需要剩余資金盈利25%才可以恢復(fù)原來(lái)的資金規(guī)模，如果虧損50%則需要剩余資金盈利100%才可以恢復(fù)虧損前的資金規(guī)模。那么毫無(wú)疑問(wèn)虧損的幅度越大，恢復(fù)到初始資金規(guī)模的可能性就越小，難度也就越大。資金向上的利潤(rùn)空間是無(wú)限的，向下虧損的空間卻是有限的，觸底出局的可能性也就越大。當(dāng)然結(jié)論就是：必須避免資金的深幅回折。這里需要提到的一個(gè)重要概念就是最大資金回折比，也就是資金曲線從任意位置下降直到觸底回升之間所產(chǎn)生的最大虧損幅度與回折前資金規(guī)模的比值。很明顯設(shè)定最大資金回折比會(huì)有效控制資金產(chǎn)生深幅虧損。那么這個(gè)最大資金回折比是20%還是50%更合適，當(dāng)然設(shè)定的比值越小資金越安全，相對(duì)利潤(rùn)也越小，資金曲線的波動(dòng)越平緩。反之可能產(chǎn)生的利潤(rùn)越大，資金所承受的風(fēng)險(xiǎn)也越大，資金曲線的波動(dòng)也越劇烈。這個(gè)比值可以根據(jù)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受力來(lái)確定，但需要注意的一點(diǎn)是任何現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)都可能會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)預(yù)先的估計(jì)或?qū)v史數(shù)據(jù)的測(cè)試結(jié)論，設(shè)定這個(gè)比值僅僅是最大限度的保護(hù)資金安全，但無(wú)法保證實(shí)際交易產(chǎn)生的資金連續(xù)虧損不會(huì)超過(guò)預(yù)先的設(shè)定值。那么設(shè)定一個(gè)50%的或更大的資金回折比是不合適的，我個(gè)人的觀點(diǎn)是33%可能是個(gè)上限，這也意味著需要用剩余資金盈利50%才能恢復(fù)初始資金規(guī)模。一些朋友可能對(duì)50%的盈利很不屑，或許認(rèn)為獲取100%的盈利也并不困難，所以可以采用50%作為最大資金回折比。我想這些朋友的操作水平是我遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法企及的，那么使用50%作為自己的最大資金回折比或許也是合適的，但需要明確的一點(diǎn)是自己是否真正具備穩(wěn)定獲取一年一倍利潤(rùn)的能力，所依據(jù)的也應(yīng)該是過(guò)去自己長(zhǎng)期的歷史操作記錄而不是一相情愿的臆想。在連續(xù)虧損已經(jīng)超出一個(gè)20%的最大資金回折比時(shí)資金仍然虧損有限，有很大的回旋余地。但一個(gè)50%的預(yù)定回折一旦被超出就幾乎沒(méi)有什么回旋的空間，必須承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)才能恢復(fù)初始資金，如果情況繼續(xù)不利，那么結(jié)果就只是最后一搏之后的一無(wú)所有了。重倉(cāng)操作最容易造成資金的大起大落，看似可以產(chǎn)生暴利，但其背后的風(fēng)險(xiǎn)卻是巨大的。這一點(diǎn)，市場(chǎng)老手是很有共識(shí)的。如果確定了自己可以承受的最大風(fēng)險(xiǎn)，那么確定在單筆交易當(dāng)中究竟使用多大的風(fēng)險(xiǎn)百分比就簡(jiǎn)單多了。首先需要知道自己的交易類型可以產(chǎn)生多高的交易成功率，是70%還是30%。假定交易盈虧的出現(xiàn)是完全隨機(jī)的（關(guān)于這個(gè)問(wèn)題我一直在思考，但無(wú)法證明交易中盈利和虧損出現(xiàn)是否是完全隨機(jī)的還是呈現(xiàn)出某種規(guī)律性特征的，這里暫且以完全隨機(jī)來(lái)對(duì)待，有研究結(jié)果的朋友不妨談一下自己的觀點(diǎn)），那么可以通過(guò)數(shù)學(xué)計(jì)算或干脆進(jìn)行拋硬幣實(shí)驗(yàn)來(lái)驗(yàn)證在某個(gè)樣本范圍內(nèi)所可能遇到的最大連續(xù)虧損次數(shù)，我們知道樣本越大，則可能遇到的連續(xù)虧損次數(shù)也就越大，可以選擇500次也可以選擇1000次來(lái)作為樣本的大小，總之樣本越大越好。如果計(jì)算結(jié)果是最大虧損為10次連續(xù)虧損，而自己可以承受的最大資金回折是20%，那么適合自己的風(fēng)險(xiǎn)百分比就是20%—10=2%（當(dāng)然以2%的風(fēng)險(xiǎn)百分比連續(xù)虧損10次的結(jié)果并不是20%，這里使用算術(shù)平均只是為了便于說(shuō)明）。一個(gè)高成功率的系統(tǒng)所產(chǎn)生的最大連續(xù)虧損次數(shù)會(huì)大大低于低成功率的系統(tǒng)，因此高成功率的交易類型相對(duì)于低成功率的交易類型在實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)相同的前提下完全可以采用更高的風(fēng)險(xiǎn)百分比。因此硬性的規(guī)定一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)百分比是不合理的。我所提供的僅僅是如何進(jìn)行一個(gè)關(guān)于確定自己風(fēng)險(xiǎn)控制方案的一套思路，和從前的理念性文章不同的是本文完全以思路，方法，技術(shù)為主。我所提出的這套方法并不算嚴(yán)謹(jǐn)，但卻可以提供一個(gè)基本的風(fēng)險(xiǎn)控制方案。最重要的是對(duì)運(yùn)用資金時(shí)在各個(gè)環(huán)節(jié)所可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)大致的了解。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不夠在散戶中是很普遍的，也許很多朋友對(duì)這篇文章根本就看不下去，如果真的對(duì)自己進(jìn)行一個(gè)對(duì)比，自己的資金運(yùn)用方式可能極度危險(xiǎn)的，或者自己本來(lái)就沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)控制方式。如果心里只是在盤算著一年翻個(gè)幾倍，那么腦子里是沒(méi)有什么風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的，我這篇文章可能也有些沒(méi)必要，疑問(wèn)可能是：難道真的需要保持那樣低的風(fēng)險(xiǎn)水平嗎？如果目標(biāo)是第一篇文章所提出的長(zhǎng)期生存，那么完全有這個(gè)必要。當(dāng)然我想另外的一些朋友是心領(lǐng)而神會(huì)的。這篇文章如果被理解了，就可以明白風(fēng)險(xiǎn)控制實(shí)際是很簡(jiǎn)單的。我個(gè)人也僅僅在使用一個(gè)簡(jiǎn)單的風(fēng)險(xiǎn)百分比的風(fēng)險(xiǎn)控制模式和一個(gè)簡(jiǎn)單的行情判斷體系來(lái)進(jìn)行交易，無(wú)論是資金運(yùn)用還是行情判斷都沒(méi)有任何復(fù)雜的成分在其中。交易方法由繁到簡(jiǎn)的過(guò)程實(shí)際是思路由混沌到清晰的過(guò)程，而簡(jiǎn)單的方法也意味著更高的可靠性和更強(qiáng)的適應(yīng)性。復(fù)雜的思路和技術(shù)往往代表了思路的模糊與被優(yōu)化過(guò)的交易方法，是經(jīng)不起推敲的。最后我只想說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)控制無(wú)論對(duì)于新手還是老手來(lái)說(shuō)都是在市場(chǎng)生存的第一要素，市場(chǎng)中所暗藏的風(fēng)險(xiǎn)并不是那么顯而易見(jiàn)的，而暴利卻剛好相反，最好理智不會(huì)被欲望所代替。風(fēng)險(xiǎn)控制之克服人性的弱點(diǎn)人性四個(gè)弱點(diǎn)，我認(rèn)為是潛伏在保證金交易的投資者身上最危險(xiǎn)的性格因素。也是導(dǎo)致眾多人投資失敗的主要原因。如何去戰(zhàn)勝自己的人性弱點(diǎn)？需要的是后天的培訓(xùn)和鍛煉，通過(guò)嚴(yán)格的訓(xùn)練，不斷的完善自己的人格，才能使自己成為一名合格的外匯保證金交易的投資人，用我的話來(lái)說(shuō)，就是一名合格的交易員。如何克服人性的貪婪？有些人認(rèn)為設(shè)定好自己的盈利目標(biāo)，見(jiàn)好就收就等于不貪。個(gè)人認(rèn)為這是個(gè)錯(cuò)誤的觀點(diǎn)，給自己設(shè)定一個(gè)盈利的目標(biāo)就是貪婪的表現(xiàn)！！在沒(méi)交易前就想著盈利，很容易影響到自己的交易心態(tài)，從而引發(fā)更加惡劣的交易情緒。如何克服貪婪，個(gè)人認(rèn)為在每筆交易前，不需要考慮盈利目標(biāo)，首先考慮能承受多少的虧損，當(dāng)價(jià)格波動(dòng)的空間比你所能承受虧損空間要大時(shí)，就不要貿(mào)然入市，等價(jià)格達(dá)到你認(rèn)為能夠承受虧損的范圍時(shí)候，才開(kāi)始建倉(cāng)，一旦建倉(cāng)，就做好虧損的準(zhǔn)備，也就是設(shè)定好止損。在止損范圍內(nèi)所產(chǎn)生的一切虧損都是你可以控制的。建倉(cāng)后何時(shí)平倉(cāng)，個(gè)人認(rèn)為還是要根據(jù)你設(shè)定的止損位來(lái)平倉(cāng)。止損位隨著價(jià)格的波動(dòng)而變化。短線有短線的止損位，中線有中線的止損位，長(zhǎng)線有長(zhǎng)線的止損位，這要根據(jù)你的資金狀況和選擇的交易類型（長(zhǎng)中短）來(lái)決定。（這個(gè)問(wèn)題將在資金管理中討論）如何克服從眾心理？有些人認(rèn)為多數(shù)能夠壓倒少數(shù)，有些人認(rèn)為真理總是掌握在少數(shù)人手中。在外匯保證金交易中，個(gè)人認(rèn)為賺錢的總是少數(shù)人，賠錢的總是多數(shù)人，跟隨多數(shù)人的意見(jiàn)，虧損就不足為奇了。但也不能說(shuō)，跟隨少數(shù)人就一定賺錢，這也是個(gè)概率方面的問(wèn)題。如果市場(chǎng)不是絕大多數(shù)人看一個(gè)方向，而是多空勢(shì)均力敵時(shí)，行情均有可能向兩邊發(fā)展。當(dāng)行情的方向明朗之后，看錯(cuò)一方的人由于人性的第三個(gè)弱點(diǎn)就會(huì)逐漸加入到另外一方的陣營(yíng)中，行情隨之也就朝一個(gè)方向發(fā)展起來(lái)。在行情發(fā)展的過(guò)程中，還是由于人性的第三個(gè)弱點(diǎn)，導(dǎo)致有些人雖然一開(kāi)始看準(zhǔn)了方向，但是由于后來(lái)反復(fù)多空，最終可能反而賠錢，真正賺錢的也許只有能堅(jiān)持正確方向的少數(shù)人了。因而我認(rèn)為從眾心理，是指在一段時(shí)期內(nèi)，受到眾人影響，跟隨眾人時(shí)而看多，時(shí)而看空，而不能始終堅(jiān)持一個(gè)方向，這是導(dǎo)致虧損的另一個(gè)重要因素。如何克服對(duì)自己的懷疑和否定？這是最難克服的一個(gè)人性弱點(diǎn)，從某種意義上講它是不可克服的。因而，在外匯保證金交易中，與其克服它，不如去利用它，結(jié)合前面一個(gè)從眾的人性弱點(diǎn)去完善這個(gè)人格特征。對(duì)自己的任何懷疑和否定應(yīng)該是建立在自己與眾人觀點(diǎn)是否一致的基礎(chǔ)上。如果自己已處于大多數(shù)人當(dāng)中，就應(yīng)該對(duì)自己產(chǎn)生懷疑，如果自己和大多數(shù)人在一起并且產(chǎn)生了虧損，就應(yīng)該否定自己！如何克服在交易中的浮躁？浮躁源自于人性的貪婪，有效的克服貪婪，就能有效控制浮躁，在自己能承受和控制的虧損范圍內(nèi)參與保證金交易。一旦停損（包括虧損下的止損和盈利下觸及止損位）就應(yīng)該停止交易，是控制風(fēng)險(xiǎn)，避免浮躁的有效措施。以周來(lái)統(tǒng)計(jì)成績(jī)的交易者，在一周內(nèi)虧損超出其一周虧損所能承擔(dān)的范疇時(shí)，應(yīng)該立即停止交易，（不管本周前面賺多少，只要發(fā)生的虧損達(dá)到自己所能承擔(dān)的一周虧損值時(shí)），同樣作為一個(gè)短線交易者，一天虧損超出自己一天所能承擔(dān)的虧損值時(shí)，就應(yīng)立即停止交易。外匯保證金交易中的風(fēng)險(xiǎn)控制雜談前言：保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)主要是來(lái)自投資者個(gè)人，因此風(fēng)險(xiǎn)控制的首要任務(wù)是自我控制，所有風(fēng)險(xiǎn)控制請(qǐng)克服以下人性的最大弱點(diǎn)：貪婪，從眾，不斷的懷疑和否定自己，浮躁，本篇將會(huì)從以下幾個(gè)方面如何克制人性這幾個(gè)弱點(diǎn)談起。外匯保證金交易中的風(fēng)險(xiǎn)控制。個(gè)人認(rèn)為外匯保證金交易的主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于投資者個(gè)人，因?yàn)橥顿Y者是資金帳戶的操作者，是決定資金杠桿比例、以及建倉(cāng)、平倉(cāng)和止損的執(zhí)行人。外部因素（包括匯率的波動(dòng)、基本面和技術(shù)面的變化）最終反映到投