【中小商業(yè)銀行治理機(jī)制和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系實(shí)證探究8300字（論文）】

中小商業(yè)銀行治理機(jī)制和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系實(shí)證研究目錄1引言 21.1研究背景 51.2研究目的與意義 51.3文章安排 52相關(guān)綜述 52.1公司治理概念綜述 52.2商業(yè)銀行公司治理綜述 62.3研究現(xiàn)狀 53理論分析與研究假設(shè) 55統(tǒng)計(jì)分析 55.1第一大股東持股情況統(tǒng)計(jì) 55.2相關(guān)變量統(tǒng)計(jì) 65.3多元回歸 56總結(jié) 5參考文獻(xiàn) 51.引言1.1研究背景金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心,商業(yè)銀行作為特殊的企業(yè)操作貨幣、信貸和貨幣的功能管理金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì),商業(yè)銀行的發(fā)展影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和繁榮,我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的資金主要來自于國(guó)內(nèi)金融部門,銀行在融資渠道方面享有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效率,不僅在微觀上影響銀行體系的經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,在宏觀上影響金融資源配置效率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量。因此,商業(yè)銀行公司的治理越來越關(guān)系到銀行和政府相關(guān)職能，在我國(guó),銀行業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳是經(jīng)濟(jì)改革和發(fā)展的現(xiàn)實(shí)問題,公司治理是重要的影響因素。公司治理一直是世界上新興的研究課題,特別是在90年代末,東亞金融危機(jī)和美國(guó)近年來更加深了對(duì)公司治理的擔(dān)憂，中國(guó)在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的時(shí)期,如何結(jié)合實(shí)際,建立有效的公司治理模式已成為不可逾越的經(jīng)濟(jì)體制改革過程中,意義重要的研究課題。在中國(guó),銀行業(yè)占據(jù)超過90%的金融資產(chǎn),銀行業(yè)滿足需求的80%以上的各種企業(yè)承擔(dān)大部分改革,銀行業(yè)的改革發(fā)展是中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革最重要的部分,尤其是目前,國(guó)有商業(yè)銀行的改革剛剛突破。但與企業(yè)改革相比,與整個(gè)經(jīng)濟(jì)體制市場(chǎng)化改革相比,銀行業(yè)改革明顯滯后,如何利用“后優(yōu)勢(shì)構(gòu)建有中國(guó)特色的商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)和治理機(jī)制,不僅是銀行業(yè)改革的重要內(nèi)容,也是建立現(xiàn)代銀行制度的關(guān)鍵。1.2研究目的與意義從現(xiàn)有的研究總體情況分析,商業(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu)，在國(guó)內(nèi)外研究存在明顯的缺陷：第一，是發(fā)達(dá)國(guó)家關(guān)于公司治理的研究主要集中在企業(yè)集團(tuán)公司治理的研究和運(yùn)用,商業(yè)銀行的公司治理缺乏全面、系統(tǒng)的理論研究;第二,國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的商業(yè)銀行公司治理指導(dǎo)方針和標(biāo)準(zhǔn),主要是在西方發(fā)達(dá)國(guó)家銀行業(yè)樣品設(shè)計(jì)定制,指導(dǎo)發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)型期的國(guó)家建設(shè)商業(yè)銀行公司治理的目標(biāo)不夠;第三,中國(guó)的商業(yè)銀行改革起步較晚,時(shí)間短,商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)的實(shí)踐的治理研究仍然處于起步階段,主要表現(xiàn)為國(guó)有銀行、股份制銀行、城市商業(yè)銀行的案例設(shè)計(jì),研究商業(yè)銀行的公司治理結(jié)構(gòu)的理論和分析的系統(tǒng)明顯不足。本文主要基于學(xué)者的研究思路研究研究中小企業(yè)的公司治理和績(jī)效之間的關(guān)系以期為相關(guān)的研究提供理論參考。1.3文章安排本文主要的安排如下：第一部分主要介紹研究的背景及研究的目的與意義等；第二部分主要介紹相關(guān)的概念機(jī)研究現(xiàn)狀；第三部分主要分析了相關(guān)的理論分析和假設(shè)的提出；第四部分主要是研究設(shè)計(jì)模型的條件；第五部分主要進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析；第六部分總?cè)牡目偨Y(jié)。2.相關(guān)綜述2.1公司治理概念綜述公司治理是在我國(guó)通常為公司治理結(jié)構(gòu)，它起源于貝利1932年研究提出一個(gè)假設(shè),這是對(duì)股份公司和管理權(quán)利的分離的一個(gè)假說,公司治理的概念最早由詹森和梅克林提出。解釋公司治理有很多種,但是有以下幾種:國(guó)外有影響力的農(nóng)夫和詹森(1983)認(rèn)為,公司兩權(quán)分離可能導(dǎo)致代理成本高,公司治理研究的核心是解決這類問題。科克倫(1988)認(rèn)為,公司的不同利益相關(guān)者的沖突,和公司治理是通過各種配置機(jī)制來協(xié)調(diào)相關(guān)利益。布萊爾(1995)認(rèn)為應(yīng)該依靠的是公司治理和各種法律法規(guī)建立一系列的安排來實(shí)現(xiàn)控制和索取各利益相關(guān)者之間的合理分配。世界經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(2004)對(duì)公司治理的解釋各種利益相關(guān)者權(quán)力分配的主體和責(zé)任以及制度安排來處理公司事務(wù)。在中國(guó)更權(quán)威的解釋公司治理是:吳先生(1994)指出,所有者、董事會(huì)和經(jīng)理作為公司治理結(jié)構(gòu)的三個(gè)組成部分,通過各種公司治理的制度安排,使三個(gè)平最高水平的董事會(huì)由業(yè)主委托,董事會(huì)選擇經(jīng)理執(zhí)行決定。李肇星指出,狹義的公司治理是指所有者為了實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)商的監(jiān)管,通過構(gòu)造一個(gè)股東會(huì)議為最高權(quán)力機(jī)構(gòu),董事會(huì)是最高決策機(jī)構(gòu),監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督和管理人員作為執(zhí)行機(jī)構(gòu),使公司內(nèi)部形成達(dá)到相互制衡的內(nèi)部治理。內(nèi)外協(xié)調(diào)各利益相關(guān)者的利益,開發(fā)一系列內(nèi)部和外部的制度安排,廣義的公司治理是更好地控制對(duì)公司各種規(guī)章制度進(jìn)行合理的分配和安排?？傊?本文認(rèn)為公司治理的意義應(yīng)該有廣義和狹義,狹義的公司治理是指合理匹配在每個(gè)利益相關(guān)者建立的各種規(guī)章制度,從而達(dá)到相互制衡的作用,協(xié)調(diào)所有利益相關(guān)者的目的。廣義的公司治理不僅包括上述內(nèi)容,也包括外部治理機(jī)制和環(huán)境。2.2商業(yè)銀行公司治理綜述由于商業(yè)銀行也是特定的形式,所以商業(yè)銀行公司治理和公司治理的一般定義有很多相似之處,然而,商業(yè)銀行有許多特殊性質(zhì)不同于其他行業(yè),如商業(yè)銀行委托代理關(guān)系更為復(fù)雜,商業(yè)銀行生產(chǎn)特殊的產(chǎn)品,使得商業(yè)銀行追求利潤(rùn)最大化,以及商業(yè)銀行高負(fù)債的資本結(jié)構(gòu)和政府監(jiān)督管理的更嚴(yán)重,等等。這些特殊性使得商業(yè)銀行的公司治理和公司治理的一般定義有一些差異。結(jié)合公司治理的一般意義,商業(yè)銀行的公司治理狹義上是指商業(yè)銀行的高級(jí)管理人員、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)、股東和存款人和其他內(nèi)部和外部的合理匹配每個(gè)利益相關(guān)者的權(quán)力和責(zé)任,建立各種規(guī)章制度,從而達(dá)到相互制衡的作用,協(xié)調(diào)所有利益相關(guān)者的利益的目的。和一般商業(yè)銀行的公司治理不僅包括上述內(nèi)容,還包括銀行市場(chǎng)機(jī)制和信息披露,和其他外部治理機(jī)制和治理環(huán)境。決定銀行的公司治理架構(gòu)和商業(yè)銀行管理間接影響到業(yè)務(wù)目標(biāo):各利益相關(guān)者最大化監(jiān)督和激勵(lì)決策機(jī)構(gòu)和執(zhí)行水平盡可能充分配置現(xiàn)有資源,降低管理風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)銀行的長(zhǎng)期健康發(fā)展。2.3研究現(xiàn)狀我國(guó)商業(yè)銀行公司治理的研究，在傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期,銀行是國(guó)家資助機(jī)構(gòu)的一個(gè)器官、記帳、市政府財(cái)政附屬物,不是一個(gè)真正的現(xiàn)代銀行,管理是銀行治理的主要方式。因此,從銀行改革的研究和實(shí)踐商業(yè)銀行公司治理大致可以分為以下三個(gè)階段。第一階段在80年代末到90年代。在此期間,我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)改革仍處于起步階段,大力拓展金融機(jī)構(gòu)的類型,增加機(jī)構(gòu)的數(shù)量,促進(jìn)銀行業(yè)發(fā)展的機(jī)構(gòu)代碼是監(jiān)管這一時(shí)期的中心任務(wù)。在這個(gè)階段,隨著新興國(guó)家股份制商業(yè)銀行,城市商業(yè)銀行,國(guó)有專業(yè)銀行向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變,商業(yè)銀行公司治理問題理論界和金融問題層出不窮。“京亞倫會(huì)議”在北京舉行，2004年簽署，這一階段研究者吳先生，等中外經(jīng)濟(jì)學(xué)家銀行對(duì)資產(chǎn)和公司治理和公司財(cái)務(wù)重組進(jìn)行了研究。第二階段大約在1999年后,上海浦東發(fā)展銀行、招商銀行、民生銀行重組上市股份制商業(yè)銀行為象征,股份制商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)問題進(jìn)行了研究，人民銀行2012年發(fā)布了,股份制商業(yè)銀行公司治理準(zhǔn)則和股份制商業(yè)銀行獨(dú)立董事和外部監(jiān)事制度的指導(dǎo)方針”。第三階段在2013年作為起始點(diǎn),主要是國(guó)有商業(yè)銀行改革,國(guó)有商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)改革成為金融改革的重要領(lǐng)域的熱門話題。周小川、劉明康易建聯(lián)是委托代理問題,如股權(quán)改革、治理結(jié)構(gòu)、等系列研究，就我國(guó)商業(yè)銀行激勵(lì)約束機(jī)制建設(shè)的博弈分析，2014年3月,中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)成立了中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行公司治理改革和監(jiān)管指南。2014去年12月在北京舉行“中國(guó)論壇:資本市場(chǎng)和公司治理”,國(guó)有商業(yè)銀行公司治理建設(shè)研討會(huì),進(jìn)行了一系列的研究成果。3.理論分析與研究假設(shè)3.1理論分析 長(zhǎng)期以來,理論界和相關(guān)管理部門包括監(jiān)管局，長(zhǎng)期以來一直認(rèn)為,最大的問題是,國(guó)有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)不明確,產(chǎn)權(quán)主體缺位。國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行作為國(guó)有獨(dú)資企業(yè),實(shí)際上是其明確產(chǎn)權(quán),不存在不清楚的問題，關(guān)鍵是代表“擁有”行使產(chǎn)權(quán),產(chǎn)權(quán)主體缺位,行長(zhǎng)是未知的?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)已經(jīng)證明,單一形式的產(chǎn)權(quán)配置是低效率。低效的國(guó)有商業(yè)銀行是國(guó)有獨(dú)資產(chǎn)權(quán)的必然結(jié)果。我們國(guó)家有明確的基本取向,國(guó)有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)改革、國(guó)有商業(yè)銀行的股份制改革。國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革,實(shí)際上是要解決兩個(gè)問題:一是明確產(chǎn)權(quán)主體,解決的主要是未知的,產(chǎn)權(quán)主體缺位;二是解決這一問題的國(guó)有產(chǎn)權(quán)配置效率低,為商業(yè)銀行的公司治理結(jié)構(gòu)提供了一個(gè)良好的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)。現(xiàn)代企業(yè)制度,從委托代理關(guān)系分析主要追求目標(biāo)最大化利潤(rùn),代理人的目標(biāo)是代理最大化自己的利益,其中包括不僅利潤(rùn),而且企業(yè)家聲譽(yù)(名聲)和權(quán)力等等,這兩個(gè)是不相同的。當(dāng)校長(zhǎng)和代理成為一個(gè)一致的目標(biāo),委托人和代理人目標(biāo)不一致甚至發(fā)散。在我國(guó),國(guó)有商業(yè)銀行最初的目標(biāo)是最大福利的主要功能,委托的目的是雙重的:一是實(shí)現(xiàn)社會(huì)產(chǎn)出的最大化價(jià)值;二是通過產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的基本規(guī)則的形成競(jìng)爭(zhēng)與合作的統(tǒng)治者壟斷租金最大化。然而,不同于最初的客戶,具體行使政府的國(guó)有產(chǎn)權(quán)成員,國(guó)有銀行的主席,他們的目標(biāo)包括工資、津貼、聲望、權(quán)力和政治的未來,但也包括住所、輸出、改變和方便的管理機(jī)構(gòu)?？梢允褂靡韵聨讉€(gè)函數(shù)來表示:（1）（2）（3）（4）（1）式子代表商業(yè)銀行委托人的目標(biāo)函數(shù)，代表效用，表示作用法則，表示利潤(rùn)變量，可以看出商業(yè)銀行的委托人的目標(biāo)函數(shù)只受x，這一個(gè)變量影響。（2）代表商業(yè)銀行代理人的目標(biāo)函數(shù)，代表效用，表示作用法則，，，都表示影響這一目標(biāo)的變量，其中表示利潤(rùn)，表示聲望，表示權(quán)力，還包括其它很多變量。（3）代表國(guó)有商業(yè)銀行初始委托人的目標(biāo)函數(shù)，代表效用，表示作用法則，表示社會(huì)總產(chǎn)值，表示執(zhí)政者獲得的壟斷租金。④代表國(guó)有商業(yè)銀行的代理人，即具體行使國(guó)有產(chǎn)權(quán)政府官員的目標(biāo)函數(shù)，代表效用，表示作用法則，、、、、都表示影響、這一目標(biāo)的變量，其中表示利潤(rùn)，表示聲望，表示權(quán)力，表示庇護(hù)，表示機(jī)構(gòu)的產(chǎn)出，還包括其它很多變量?？梢钥闯鲞@兩個(gè)代理銀行,國(guó)有商業(yè)銀行不僅影響包括許多其他變量與利潤(rùn),也受許多外部原因。國(guó)有商業(yè)銀行最初的客戶對(duì)銀行的董事會(huì)成員的選擇控制,加上采取相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制(名譽(yù)、權(quán)力等),可使代理人根據(jù)委托人的目標(biāo)選擇經(jīng)濟(jì)行為。所以,作為董事會(huì)的一員,他們的經(jīng)濟(jì)行為缺乏獨(dú)立性。因此,必須加強(qiáng)國(guó)有商業(yè)銀行的獨(dú)立性的董事會(huì)。一是在董事會(huì)的選舉,以確保國(guó)有商業(yè)銀行本身的獨(dú)立性,從上面的分析,我們可以看到一個(gè)壓倒性的國(guó)有股控制的重要。二是經(jīng)濟(jì)行為的董事會(huì)的成員,可以看到從(1)和(2)比較,(2)在許多無關(guān)的經(jīng)濟(jì)行為這數(shù)量影響董事會(huì)的成員的行為,所以現(xiàn)在政府已任命董事會(huì)的一些成員,國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)該減少其他無關(guān)的利潤(rùn)在代理的行為,建立一套具體的、可操作的,銀行管理層和董事會(huì)成員的目標(biāo)與利潤(rùn)目標(biāo)機(jī)制,并加強(qiáng)現(xiàn)有的激勵(lì)機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制,使代理人的經(jīng)濟(jì)行為符合《公司法》的要求董事會(huì)和定義。理想的委托代理關(guān)系是代理最愿意接受的，在大多數(shù)的代理關(guān)系,委托人和代理成本將承擔(dān)監(jiān)督成本和保證(包括貨幣價(jià)值和沒有足夠的貨幣計(jì)量)的兩種形式?，F(xiàn)有的研究表明,影響代理成本經(jīng)理市場(chǎng)的主要原因,經(jīng)理的偏好和校長(zhǎng)的監(jiān)督成本,在一個(gè)相對(duì)活躍經(jīng)理市場(chǎng)的前提條件,優(yōu)化激勵(lì)約束機(jī)制影響管理者的偏好的成本,減少委托人的監(jiān)督。對(duì)于銀行的所有者,商業(yè)銀行的激勵(lì)和約束機(jī)制問題可以表示為經(jīng)營(yíng)者和所有者的激勵(lì)參與約束控制下實(shí)現(xiàn)他們的期望效用最大化。國(guó)有銀行重組后,我們認(rèn)為財(cái)產(chǎn)所有權(quán)清晰,商業(yè)銀行經(jīng)理選擇的任命和市場(chǎng)化運(yùn)作,存在活躍的經(jīng)理市場(chǎng)。3.2研究假設(shè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)決定了產(chǎn)權(quán)主體必然追求的利益，關(guān)注銀行的盈利能力、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和效率來衡量經(jīng)理的標(biāo)準(zhǔn),設(shè)計(jì)有效的激勵(lì)和約束機(jī)制的內(nèi)在動(dòng)機(jī),減少運(yùn)營(yíng)成本,包括監(jiān)督成本、機(jī)會(huì)成本、逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的成本等等。客戶為了最大化的利益目標(biāo),必須設(shè)計(jì)效應(yīng)的激勵(lì)和約束機(jī)制,而不是僅僅在考試管理任務(wù)核,即機(jī)制設(shè)計(jì)必須考慮經(jīng)理人追求自身利益剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)匹配之間的協(xié)調(diào)程度,滿足潛在的經(jīng)理機(jī)會(huì)成本考慮,并試著照顧經(jīng)理在根據(jù)客戶預(yù)期行為相應(yīng)的行為模式,解決這個(gè)問題的長(zhǎng)期有效的激勵(lì)機(jī)制和真實(shí)的價(jià)值和股東利益最大化。本文從股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及高管薪酬激勵(lì)等四個(gè)主要的治理機(jī)制,而不是討論與銀行治理機(jī)制的影響操作性能,提供相應(yīng)的體驗(yàn)證據(jù)。建立假設(shè)如下:假設(shè)1:假設(shè)1:國(guó)有商業(yè)銀行的績(jī)效好于非國(guó)有商業(yè)銀行理論界普遍有兩個(gè)想法,政府股東的發(fā)展思路和政治觀點(diǎn)。發(fā)展觀點(diǎn)指出政府在金融行業(yè)的重要作用,比如Adrianova和其他人發(fā)現(xiàn),俄羅斯人民往往是最大的國(guó)有銀行存款,政府作為銀行的大股東增加公眾對(duì)金融體系的信任度,從而促進(jìn)了金融業(yè)的發(fā)展。此外,實(shí)證證據(jù)表明,國(guó)有銀行更有效的在某些情況下。政治觀點(diǎn)是強(qiáng)調(diào)政客們?yōu)榱诉_(dá)到目標(biāo)。假設(shè)2:第一大股東持股比例和銀行績(jī)效是相關(guān)的研究公司治理、股權(quán)結(jié)構(gòu)和企業(yè)價(jià)值體系之間的關(guān)系研究,爭(zhēng)議的焦點(diǎn)之一,也是一個(gè)直接的關(guān)系。對(duì)銀行來說,一方面,可以減少大股東的存在不那么傳統(tǒng)的所有者和經(jīng)理人之間的代理問題;但另一方面,股東的利益可以使用個(gè)人控制的優(yōu)點(diǎn),如不符合關(guān)聯(lián)企業(yè)信貸需求貸款、銀行等等,中小股東的利益損害。假設(shè)3:外部大股東所有權(quán)和銀行相關(guān)性能除了第一大股東的其他外部大股東第一大股東的行為有監(jiān)督和約束功能,并且可以通過行使他們的權(quán)利使銀行健康的操作。大量的研究表明,第一大股東持有的比例與公司績(jī)效正相關(guān),這種效應(yīng)在銀行業(yè)也應(yīng)該有同樣的反映。假設(shè)4:董事會(huì)規(guī)模和獨(dú)立性與銀行績(jī)效呈負(fù)相關(guān)董事會(huì)治理在公司治理的核心地位，大多數(shù)的研究調(diào)查從董事會(huì)規(guī)模和其獨(dú)立性的兩個(gè)方面,本文也采用這種方法，現(xiàn)有研究表明,銀行的董事會(huì)決策不果斷,很難保證其獨(dú)立性。假設(shè)5:監(jiān)事會(huì)規(guī)模和獨(dú)立性與銀行績(jī)效正相關(guān)銀行監(jiān)管者的研究相對(duì)較少,本文嘗試在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上,由監(jiān)事會(huì)治理的影響我國(guó)商業(yè)銀行根據(jù)驗(yàn)證。有效的監(jiān)事會(huì)應(yīng)該能夠充分發(fā)揮監(jiān)督功能,銀行發(fā)揮積極作用。假設(shè)6:高管薪酬與銀行績(jī)效正相關(guān)對(duì)高級(jí)管理人員被認(rèn)為是一個(gè)有效的薪酬激勵(lì)公司治理機(jī)制。對(duì)于一般的公司,這個(gè)問題已經(jīng)更少?gòu)V泛的研究。休斯頓和詹姆斯發(fā)現(xiàn)高激勵(lì)機(jī)制的積極作用。4.研究設(shè)計(jì)4.1研究樣本與數(shù)據(jù)來源 為了達(dá)到本研究的目的,我們通過中國(guó)人民銀行山東省濟(jì)南分公司現(xiàn)有14個(gè)城市商業(yè)銀行問卷調(diào)查,城市商業(yè)銀行的分布在17個(gè)城市在山東省14、濟(jì)南、青島、淄博、濰坊、泰安、經(jīng)濟(jì)寧、陽光,威海、煙臺(tái)、臨沂、棗莊東營(yíng),德克薩斯州,萊蕪。此外,為了擴(kuò)大樣本的數(shù)量,我們從英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》和相關(guān)銀行年度報(bào)告披露在網(wǎng)站上為北京、東莞、福州、黃石公園,九江、昆明、洛陽、南昌、南充、南京、南通、攀枝花、15上海等其他地區(qū),紹興,揚(yáng)州市商業(yè)銀行交通、民生銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、華夏七全國(guó)性股份制商業(yè)銀行的相關(guān)數(shù)據(jù),這使得本文的業(yè)務(wù)銀行樣本到36個(gè)。2.變量選取與定義符合主流的方法,本文用資產(chǎn)回報(bào)率ROA作為衡量商業(yè)銀行的指標(biāo)。在解釋變量方面,和之前的研究假設(shè)相對(duì)應(yīng),分為股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高管激勵(lì)四個(gè)部分。為了研究銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)的性能,在本文中,第一大股東性質(zhì),和外部的第一大股東的股權(quán)結(jié)構(gòu)特征。同樣,監(jiān)事會(huì)和外部監(jiān)事以反映監(jiān)事會(huì)的規(guī)模和他們的獨(dú)立。以前我們用片酬最高的三個(gè)高管薪酬反映工資激勵(lì)的程度。此外,我他們添加一個(gè)變量,建立專業(yè)委員會(huì)進(jìn)行調(diào)查對(duì)銀行績(jī)效的影響,以總資產(chǎn)為控制變量控制銀行的大小對(duì)績(jī)效的影響。一個(gè)詳細(xì)定義的變量表1。表1定義變量變量英文縮寫變量定義總資產(chǎn)收益率ROA凈利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比值第一大股東性質(zhì)STA第一大股東性質(zhì)為國(guó)有的為1。非國(guó)有為0第一大股東持股TSH銀行第一大股東的持股比例第二至第五大股東持股OSH銀行第二大至第五大股東持股比例之和專業(yè)委員會(huì)CMT下設(shè)專業(yè)委員會(huì)的個(gè)數(shù)莆事會(huì)規(guī)模BOD莆事會(huì)的人數(shù)獨(dú)立莆事比例IND獨(dú)立莆事占莆事會(huì)人數(shù)的比例監(jiān)事會(huì)規(guī)模BOS監(jiān)事會(huì)的人數(shù)外部監(jiān)事比例OSR外部監(jiān)事占監(jiān)事會(huì)人數(shù)的比例前三位高管薪酬TEC薪酬最高的前三名高管人員薪酬總額的自然對(duì)數(shù)銀行規(guī)模SIZE銀行年末總資產(chǎn)(萬元)的自然對(duì)數(shù)5.統(tǒng)計(jì)分析5.1第一大股東持股情況統(tǒng)計(jì)第一大股東持股的分布情況如表2所示：表2顯示了第一大股東持股比例的分布狀況0%-20%20%-40%40%-60%60%-80%80%-100%合計(jì)國(guó)有21911032非國(guó)有400004全部25911036表2顯示您可以看到的,第一大股東所有權(quán)濃度。0-20%范圍內(nèi),在25日,占樣本總數(shù)的69.4%。國(guó)有商業(yè)銀行包括21個(gè),第一大股東性質(zhì),占65.6%的國(guó)家樣本,其余的四個(gè)最大股東非國(guó)有性質(zhì)和示例只有四家國(guó)有商業(yè)銀行在第一大股東持有所有的0-20%范圍內(nèi)。在20-40%范圍內(nèi),有九個(gè)國(guó)有商業(yè)銀行,占28.1%的國(guó)家樣本。在范圍40-60%和60-80%的都有一家國(guó)有商業(yè)銀行,在第一大股東持有沒有哪家比率在80%以上。結(jié)果表明,樣本銀行所有權(quán)集中度不高,大多數(shù)的第一大股東的持股比例降至20%以下?？偟膩碚f,國(guó)有銀行的數(shù)量遠(yuǎn)比非國(guó)有銀行的數(shù)量(四)。5.2相關(guān)變量統(tǒng)計(jì)表3主要變量的統(tǒng)計(jì)特征變量均值中值最大值最小值標(biāo)準(zhǔn)差ROA0.0080.0050.0200.0000.004TSH0.1920.1760.6130.0500.116OSH0.3640.3070.4990.0700.109CMT3.8334601.377BOD10.148111973317IND0.1540.1290.41200.123BOS6.18251132.091OSR0.2790.2690.601.064TEC13.79913.75315.75111.5521.064SIZE14.81714.25718.77312.2941.796樣本商業(yè)銀行的平均資產(chǎn)回報(bào)率為0.6%,表現(xiàn)最好的商業(yè)銀行為2%。所有權(quán)結(jié)構(gòu),第一大股東的平均18.7%的股份持有，最高達(dá)到63%,最低僅為5%,第二至第五大股東的持股比例之和平均是31.4%,最高達(dá)到49.9%,最低為7%。商業(yè)銀行的董事會(huì)平均為11.83,最大的董事會(huì)的人數(shù)達(dá)到19人,至少7人的數(shù)量;獨(dú)立董事比例平均為14.8%,最高為41.2%;董事會(huì)委員會(huì)的數(shù)量平均為3.813,配備最專業(yè)委員會(huì)6個(gè)。樣本商業(yè)銀行監(jiān)事會(huì)監(jiān)事會(huì)的平均數(shù)為6.167,最大的達(dá)到11監(jiān)事會(huì)的人數(shù),至少3人的數(shù)量;外部監(jiān)事比例平均為27.9%,最高的達(dá)60%。EC、SIZE分別為高管薪酬的大小和銀行總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)的激振力在高管薪酬,平均工資最高的三名高管薪酬總額158萬元,最高693萬元,最低104000元。樣本商業(yè)銀行的總資產(chǎn)平均為1443億元,包括全國(guó)性股份制商業(yè)銀行的規(guī)模遠(yuǎn)高于城市商業(yè)銀行。5.3多元回歸為了研究各種治理機(jī)制與銀行績(jī)效之間的關(guān)系，我們用績(jī)效指標(biāo)ROA作為被解釋變量，對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高管激勵(lì)等相關(guān)變量進(jìn)行多兀回歸分析，回歸結(jié)果匯總在表4中。表4多元回歸結(jié)果變量11345截距0.0133**(0.0140)0.0134*(0.0811)0.0190(0.2085)0.0118**(0.0428)0.0137(0.1227)STA0.0029(0.3619)TSH0.0039(0.5039)-0.0084(0.2624)OSH0.0097**(0.0431)0.0061(0.3023)0.0070(0.3712)0.0102*(0.0516)0.0084(0.1853)CMT1.18E-05(0.9794)0.0003(0.5856)BOD0.0006**(0.0446)0.0007**(0.0413)IND-0.0082(0.2784)-0.0096(0.2341)BOS0.0011**(0.0111)0.0018**(0.0124)0.0012***(0.0087)OSR0.0028(0.4165)0.0008(0.8131)TEC-0.0004(0.7592)SIZE0.0012**(0.0434)0.0010*(0.0712)-0.0015(0.1021)0.0014**(0.0408)-0.0010*(0.0931)R20.50310.25770.43500.55570.2941第一大股東性質(zhì)STA沒有通過顯著性檢驗(yàn),表明商業(yè)銀行的性能不會(huì)因?yàn)榈谝淮蠊蓶|性質(zhì)不同顯著改變,這表明股本性質(zhì)沒有顯著改善商業(yè)銀行的績(jī)效,假設(shè)H1并不成立,結(jié)果符合曹停的第一大股東持股TSH不顯著,表明第一大股東所有權(quán)濃度沒有顯著的績(jī)效與銀行聯(lián)系,假設(shè)H2并不成立,結(jié)果是沒有一個(gè)支持大股東利益協(xié)調(diào)意見或侵占,導(dǎo)致大股東的結(jié)果的可能原因的影響兩個(gè)抵消。相比之下，李維安和曹廷發(fā)現(xiàn)第一大股東所有權(quán)和銀行績(jī)效顯著相關(guān)支持大股東的利益協(xié)同作用的觀點(diǎn)。第二至第五大股東持股OSH符號(hào)在模型(1)和(4)顯著積極性,表明外部股東對(duì)銀行的監(jiān)督作用有積極作用,證實(shí)了假說H3。但是在其他模型,OSH系數(shù)并不重要。董事會(huì)委員會(huì)CMT的數(shù)量和銀行績(jī)效之間沒有顯著關(guān)系,這表明建立更專業(yè)委員會(huì)沒有對(duì)銀行績(jī)效產(chǎn)生積極的影響。董事會(huì)規(guī)模BOD與銀行績(jī)效顯著正相關(guān),結(jié)果沒有提供支持普勞斯的觀點(diǎn),印第安納州獨(dú)立董事比例與銀行性能沒有明顯的聯(lián)系,這一結(jié)果支持Byook提出觀點(diǎn)的獨(dú)立董事,以確保商業(yè)銀行。平均而言,假設(shè)H4不成立。同樣,監(jiān)事會(huì)的規(guī)模BOS銀行業(yè)績(jī)顯著正相關(guān),但外部監(jiān)事的比例OSR對(duì)銀行績(jī)效沒有顯著影響,這說明監(jiān)事會(huì)治理機(jī)制是有效的在某種程度上,更大的監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督為改善環(huán)境帶來影響的銀行管理,提高銀行的表現(xiàn),但不能保證監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性,結(jié)果證實(shí)了假設(shè)H5。高管薪酬TEC沒有通過顯著性檢驗(yàn),表明高管薪酬激勵(lì)作為一種公司治理機(jī)制不能有效地激勵(lì)效應(yīng),假設(shè)僅有尚未得到證實(shí),。6.總結(jié)本文以山東省城市商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和全國(guó)性股份制商業(yè)銀行作為樣本,我們做出了實(shí)證分析銀行性能之間的關(guān)系，結(jié)果表明,國(guó)有商業(yè)銀行和非國(guó)有控股的商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不存在顯著差異,第一大股東對(duì)銀行績(jī)效沒有顯著影響,但其他股東的監(jiān)督效應(yīng)對(duì)銀行績(jī)效產(chǎn)生積極的影響。大小的董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)和銀行績(jī)效顯著正相關(guān),但我不能保證董事會(huì)的獨(dú)立性和監(jiān)事會(huì)。此外,高管薪酬激勵(lì)機(jī)制不能有效改善銀行的性能。參考文獻(xiàn)：[1]Dinc,PoliticiansandBanks:GovernmentOwnershipofBanksandPoliticalLendingi