企業(yè)職工持股信托方

企業(yè)職工持股信托方案制定職工持股信托方案的背景職工持股，作為我國企業(yè)改制和建立有效鼓勵(lì)制度的重要手段，已在全國范圍內(nèi)廣泛開展。但在實(shí)踐中遇到了一些困難。職工持股會(huì)的法律主體地位，一直沒有得到我國法律的明確認(rèn)可。我國?公司法?規(guī)定有限責(zé)任公司的股東人數(shù)不得超過50人，大局部企業(yè)采用工會(huì)或員工持股會(huì)的形式持股。但我國的?工會(huì)法?規(guī)定，工會(huì)是不以盈利為目的的法人，主要是一個(gè)政治性組織。對員工持股會(huì)，我國各地有許多地方規(guī)定，大局部地方的規(guī)定中，員工持股會(huì)不具有法人資格。在唯一的全國性的員工持股會(huì)的試點(diǎn)行業(yè)－外經(jīng)貿(mào)行業(yè)，員工持股會(huì)可以在當(dāng)?shù)氐拿裾块T注冊成為社團(tuán)法人，也因?yàn)槊裾?000年的文件〔民辦函［2000］110號〕，不僅停止審批了新的員工持股會(huì)，而且以前的員工持股會(huì)也因此停止換發(fā)社團(tuán)法人證書。因此，目前通過工會(huì)或員工持股會(huì)進(jìn)行持股，已經(jīng)失去了法律上的支持。另外，在職工持股的融資、持股職工參與企業(yè)管理、股份分紅、股份轉(zhuǎn)讓、退出、預(yù)留股份等方面，實(shí)際操作中都需要一個(gè)載體來進(jìn)行管理。所以，現(xiàn)實(shí)迫切需要?jiǎng)?chuàng)新出新的員工持股會(huì)的法律載體和管理載體。企業(yè)職工持股信托，就是在這樣的情況下產(chǎn)生的。制定職工持股信托方案的目的解決職工持股的法律載體問題；解決職工持股的出資融資問題；保管職工持股賬戶的資產(chǎn)，并對其中的實(shí)股和虛股賬戶進(jìn)行管理；通過投票表決權(quán)信托有效實(shí)現(xiàn)職工參與企業(yè)管理；落實(shí)股利分配、送股、配股、轉(zhuǎn)增等；合理解決股份退出、退出變現(xiàn)等問題；建立預(yù)留股份儲(chǔ)藏和備用金；方案中需要重點(diǎn)解決的問題信托公司作為職工持股的法律載體在員工持股會(huì)不能取得社團(tuán)法人資格、工會(huì)不適作為持股法人的情況下，可以將職工持有的股份信托給XX公司進(jìn)行管理、處分和收益分配。XX信托公司以法人名義參股企業(yè)。信托關(guān)系中，受托財(cái)產(chǎn)的“法律所有權(quán)〞一般讓渡給受托人，受托人只享有管理該信托財(cái)產(chǎn)的收益權(quán)。從法律的角度看股權(quán)信托，受托人〔XX信托公司〕是股票的“法律所有人〔legalowner〕〞，委托人是股票的“受益所有人〞。在公司的股東登記名冊和交易所的股票過戶登記系統(tǒng)上〔如為上市公司〕，股票的所有權(quán)登記在受托人的名下。我國?信托法?規(guī)定，受托人以自己的名義管理信托資產(chǎn)，設(shè)立信托，對于信托資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)依法辦理信托登記。但是，對于信托登記的性質(zhì)、效力都沒有明確界定。因此，?信托法?還需要配套實(shí)施細(xì)那么。因此，XX信托投資公司在做職工持股信托時(shí)，首先應(yīng)辦理信托財(cái)產(chǎn)登記，必須將股權(quán)、股票登記在信托公司名下，在企業(yè)和交易所的股東名冊上，股東為信托公司。當(dāng)然，信托是有期限的。這樣做，可以防止日后可能發(fā)生的糾紛〔我國有不少上市公司工會(huì)持股和職工持股會(huì)遇到了類似問題，比方深錦興〔億安科技〕、廈海發(fā)、銀河科技等〕。再由XX信托公司為持股員工登記持股名冊，記錄每位職工的具體持股數(shù)量。在國有股股東〔或法人股股東、其他股東〕、信托公司、職工之間建立信托關(guān)系第一步，國有股股東作為委托人，將欲減持給員工的股份進(jìn)行信托，受托人是XX信托公司，指定受益人是參與持股的職工。第二步，職工出資購置股份。出自來自于職工個(gè)人、企業(yè)公益金、企業(yè)貸款等，如果上述出資足夠購置職工自己的持股份額，那么進(jìn)入第三步；如果出資還缺乏以一次購置全部股份，那么進(jìn)入第四步。第三步，信托公司將職工出資交給國有股東、股權(quán)完成轉(zhuǎn)讓，國有股退出信托關(guān)系。職工成為信托關(guān)系的委托人和受益人。信托公司將個(gè)人出資和企業(yè)公益金購置的股票記入實(shí)股賬戶，企業(yè)貸款局部，記入虛股賬戶，用分紅紅利歸還。第四步，職工個(gè)人出資和公益金局部購置的股票，由信托公司建起記入實(shí)股賬戶，出資暫未到位局部和企業(yè)貸款局部的購股，記入虛股賬戶，職工享有實(shí)股和虛股的分紅，用分紅將虛股轉(zhuǎn)為實(shí)股〔假設(shè)國有股東同意虛股局局部期付款〕。全部轉(zhuǎn)化完成后，進(jìn)入第三步。參見附圖。員工持股的出資和貸款職工持股的資金采取職工個(gè)人出資、企業(yè)的公益金〔或獎(jiǎng)勵(lì)福利基金、歷年工資結(jié)余〕劃轉(zhuǎn)、企業(yè)貸款或銀行貸款相結(jié)合的方式。為減少貸款風(fēng)險(xiǎn)，其中個(gè)人出資局部不低于35%企業(yè)或銀行貸款局部不高于50%。貸款歸還以職工持股收益〔即信托利益－股息分紅收益〕和職工獎(jiǎng)金／工資來保證。在借款本息沒有歸還之前，該貸款購置的局部股份不劃歸職工個(gè)人實(shí)股賬戶。另外，如果改制企業(yè)的原大股東／國有股股東同意，可采取分期付款轉(zhuǎn)讓股份供職工持股。值得注意的是，在歸還貸款本息上，除了股份的分紅收益外，企業(yè)應(yīng)當(dāng)而且可以提供其他資金來源，用于歸還貸款，因?yàn)閮H靠股份分紅可能是不夠的。比方，西方國家的職工持股方案，歸還銀行貸款的資金除了來自股份分紅之外，主要是企業(yè)為職工定期交付的養(yǎng)老方案供款。職工持股方案是和企業(yè)的補(bǔ)充社會(huì)保障方案結(jié)合在一起的。因此，可以將員工持股方案辦成一個(gè)和企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老方案的結(jié)合體。企業(yè)按期為該方案提供職工的補(bǔ)充養(yǎng)老資金，在歸還完企業(yè)貸款之后，方案中的剩余資金由信托公司〔XX公司〕代為運(yùn)作，以保障職工退休后的收入。以后，待方案運(yùn)行成熟后，還可以參加補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)等福利內(nèi)容。促進(jìn)持股職工參與企業(yè)管理，完善法人治理結(jié)構(gòu)股份公司職工參與國有股減持，成為股東后，因單筆股份數(shù)額小，股東分散，多數(shù)中小股東參與決策的時(shí)機(jī)和能力有限，使股東會(huì)不能充分發(fā)揮其作用，進(jìn)而影響了公司的管理，也不利于保護(hù)中小股東的利益。引入信托機(jī)制，將股票所代表的收益權(quán)和表決權(quán)別離，設(shè)立表決權(quán)信托，能夠有效解決這些實(shí)際問題。信托關(guān)系成立后，XX公司依法行使與信托財(cái)產(chǎn)相聯(lián)系的投票表決權(quán)，從而解決職工個(gè)體參與投票表決的問題，如受到職工個(gè)人決策能力限制、造成決策效率下降等。信托公司具有專業(yè)的投資知識技能和人才，并在投票表決前經(jīng)公司工會(huì)征詢職工意見，進(jìn)行集中表決，可以更有效地發(fā)揮中小股東投票權(quán)的價(jià)值，完善法人治理結(jié)構(gòu)。信托公司指派專人或工程小組負(fù)責(zé)某企業(yè)的職工持股管理，該專人、小組保持與企業(yè)及工會(huì)的經(jīng)常聯(lián)系，在股東大會(huì)召開前，由工會(huì)先召開持股員工會(huì)議，就大會(huì)議題征詢并集中職工意見，反響給信托投資公司，信托投資公司在股東大會(huì)上投票表決。落實(shí)股利分配XX信托公司將職工股權(quán)的分配收益進(jìn)行二次分配。扣除信托協(xié)議的管理費(fèi)用等本錢、歸還貸款本息后，余額分配給職工個(gè)人賬戶。并且，信托協(xié)議將包括資金信托內(nèi)容，即職工個(gè)人賬戶的現(xiàn)金〔如有〕將委托給XX信托公司進(jìn)行理財(cái)，使賬戶資產(chǎn)增值。合理解決股份轉(zhuǎn)讓、退出變現(xiàn)對于非上市公司的內(nèi)部職工持股，只可以在公司內(nèi)部轉(zhuǎn)讓，并且由受托人〔XX公司〕負(fù)責(zé)回購。在委托人退休／傷殘／正常離職以及非正常離職等不同情況下，要求解除信托關(guān)系，由受托人回購其股份，信托協(xié)議中明確XX信托公司〔受托人〕為股份的購置方。股票價(jià)格按照最近的每股凈資產(chǎn)值或按照信托協(xié)議規(guī)定價(jià)格，根據(jù)委托人離職的不同情況，賬戶中股份的變現(xiàn)會(huì)有所區(qū)別。對于上市公司，內(nèi)部職工的持股按照國家規(guī)定時(shí)間上市，由職工在退休時(shí)，委托XX公司在市場上拋售股票，XX信托公司為委托人的最大利益出售股票并將所得交給職工。在退出變現(xiàn)上需要掌握的原那么是，長期持股，鼓勵(lì)持股，懲罰跳槽。建立預(yù)留股份和備用金賬戶為使職工持股具有開放性和一定的流動(dòng)性，XX信托公司建立預(yù)留股份賬戶，以備回購股份、供新進(jìn)人員購股、獎(jiǎng)勵(lì)紅股等。XX信托公司同時(shí)建立備用金賬戶，作為回購股份的資金支持。預(yù)留股份賬戶和備用金賬戶都由XX公司管理。其中，預(yù)留股份的來源是企業(yè)改制、推行職工持股時(shí)預(yù)留的一局