信息技術(shù)-計(jì)算機(jī)行業(yè)深度研究報(bào)告：數(shù)據(jù)庫專題系列二：數(shù)據(jù)庫行業(yè)參與者眾多國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫廠商值得關(guān)注

證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)全球數(shù)據(jù)數(shù)量井噴式增長，驅(qū)動(dòng)數(shù)據(jù)庫市場規(guī)?？焖僭鲩L。在互聯(lián)網(wǎng)化趨勢下，各個(gè)行業(yè)數(shù)據(jù)量呈現(xiàn)井噴式增長。同時(shí)，伴隨數(shù)據(jù)大集中、數(shù)據(jù)挖掘、商業(yè)智能、協(xié)同作業(yè)等大數(shù)據(jù)處理技術(shù)的日趨成熟，數(shù)據(jù)價(jià)值呈指數(shù)上升趨勢。依據(jù)IDC最新發(fā)布的GlobalDataSphere2023顯示，全球數(shù)據(jù)量規(guī)模有望從2022年的103.66ZB增長至2027年的284.3ZB，年均增長速度CAGR達(dá)到22.36%，其中中國數(shù)據(jù)量規(guī)模將從2022的23.88ZB增長至2027年的76.6ZB，年均增長速度CAGR達(dá)到26.3%，增速為全球第一。數(shù)據(jù)數(shù)量的增長對(duì)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)與管理提出更高要求，在此驅(qū)使下，數(shù)據(jù)庫作為存儲(chǔ)、管理數(shù)據(jù)的核心軟件，市場規(guī)模進(jìn)一步增長。根據(jù)前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人的預(yù)測，2026年全球數(shù)據(jù)庫行業(yè)市場規(guī)模有望突破2000億美元。數(shù)據(jù)庫下游領(lǐng)域廣泛，金融、政府、運(yùn)營商、能源為重點(diǎn)行業(yè)。作為基礎(chǔ)軟件，數(shù)據(jù)庫在各行各業(yè)中扮演重要角色，而隨著互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，我國數(shù)據(jù)庫用戶的數(shù)量與數(shù)據(jù)累積規(guī)模不斷增加。其中，政務(wù)、金融、互聯(lián)網(wǎng)、電信、制造等關(guān)鍵行業(yè)數(shù)據(jù)產(chǎn)量領(lǐng)先于其他行業(yè)，由此成為中國數(shù)據(jù)庫行業(yè)下游應(yīng)用的關(guān)鍵行業(yè)。從數(shù)據(jù)庫下游應(yīng)用行業(yè)分布來看，“十四五”期間，金融、政府仍然是數(shù)據(jù)庫最主要的兩大市場。據(jù)賽迪顧問預(yù)測：1）政府領(lǐng)域：數(shù)字政務(wù)將帶來一定的市場空間，預(yù)計(jì)到2025年，政府領(lǐng)域市場規(guī)模將達(dá)到121.9億元。2）金融領(lǐng)域：由于業(yè)務(wù)類型及客戶需求的變化，信息化建設(shè)有望加速推進(jìn)，預(yù)計(jì)到2025年，金融領(lǐng)域市場規(guī)模將達(dá)到153.7億元。數(shù)據(jù)庫行業(yè)參與者眾多，競爭格局較為清晰。在海外數(shù)據(jù)庫行業(yè)市場中，龍頭企業(yè)較為明顯，市場集中度較高。2022年，AWS以25.3%的占有率排名第一，并與第二名微軟、第三名Oracle位列第三共同占據(jù)67.9%的市場份額；國內(nèi)數(shù)據(jù)庫行業(yè)參與者眾多，呈現(xiàn)百花齊放的態(tài)勢，截至2023年12月，中國數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品已超過288種，主要參與者包括傳統(tǒng)廠商、云廠商、初創(chuàng)廠商、跨界廠商四類。數(shù)據(jù)庫代表性廠商近年來營收保持良好增長趨勢，2018-2022年，達(dá)夢數(shù)據(jù)、星環(huán)科技營業(yè)收入復(fù)合增長率在25%以上。數(shù)據(jù)量市場具有廣闊空間，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫廠商發(fā)展值得關(guān)注。中國作為全球數(shù)據(jù)數(shù)量增長的首要貢獻(xiàn)方，數(shù)據(jù)數(shù)量增長速度居全球首位。借助國內(nèi)數(shù)據(jù)數(shù)量的不斷增長，疊加信創(chuàng)政策帶來的產(chǎn)業(yè)機(jī)遇，預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)庫作為數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、流轉(zhuǎn)的重要節(jié)點(diǎn)，行業(yè)規(guī)模有望迅速增長。同時(shí)，部分?jǐn)?shù)據(jù)庫核心廠商連續(xù)多年表現(xiàn)良好，發(fā)展穩(wěn)步向前，有望迎來發(fā)展機(jī)遇。建議關(guān)注：達(dá)夢數(shù)據(jù)、太極股份、航天軟件、海量數(shù)據(jù)、星環(huán)科技、中亦科技、創(chuàng)意信息、英方軟件。風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期；國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫競爭壓力加?。幌掠螒?yīng)用領(lǐng)域采購預(yù)算不及預(yù)期。證券分析師：吳鳴遠(yuǎn)行業(yè)基本數(shù)據(jù)相對(duì)指數(shù)表現(xiàn)%2023-01-30~2024-01-2330%12%-6%計(jì)算機(jī)滬深300相關(guān)研究報(bào)告濟(jì)快速發(fā)展，關(guān)注產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)》《計(jì)算機(jī)行業(yè)跟蹤報(bào)告：千帆啟航儀式落幕，鴻蒙生態(tài)邁入新階段》23/0423/0623/0823/1124/01計(jì)算機(jī)行業(yè)深度研究報(bào)告投資主題報(bào)告亮點(diǎn)本報(bào)告從全球數(shù)據(jù)量快速增加的背景下展開分析，針對(duì)數(shù)據(jù)庫行業(yè)的規(guī)模、應(yīng)用領(lǐng)域、競爭格局、推薦標(biāo)的進(jìn)行梳理。全球數(shù)據(jù)數(shù)量的井噴式增長，依據(jù)IDC最新數(shù)據(jù)顯示，全球數(shù)據(jù)量規(guī)模有望從2022年的103.66ZB增長至2027年的284.3ZB，年均增長速度CAGR達(dá)到22.36%，其中中國數(shù)據(jù)量增長速度CAGR達(dá)到26.3%，增速為全球第一。在此趨勢下，數(shù)據(jù)庫作為數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、管理、流轉(zhuǎn)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，市場規(guī)模將快速增加，據(jù)前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人預(yù)計(jì)，2026年全球數(shù)據(jù)庫行業(yè)市場規(guī)模有望突破2000億美元。本文指出：政務(wù)、金融領(lǐng)域仍是中國數(shù)據(jù)庫產(chǎn)業(yè)下游領(lǐng)域最主要的兩大市場，據(jù)賽迪顧問預(yù)測，到2025年，市場規(guī)模將分別達(dá)到121.9、153.7億元。數(shù)據(jù)庫市場競爭格局中，海外數(shù)據(jù)庫行業(yè)競爭格局集中，龍頭效應(yīng)明顯；中國數(shù)據(jù)庫市場中數(shù)據(jù)庫行業(yè)競爭者眾多，市場較為分散，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫廠商在數(shù)據(jù)庫架構(gòu)上各有優(yōu)勢，下游重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域及發(fā)展亮點(diǎn)不同。其中部分核心廠商營收情況連續(xù)多年表現(xiàn)良好，發(fā)展穩(wěn)步向前，有望借助數(shù)據(jù)數(shù)量的不斷增長，以及信創(chuàng)政策帶來的產(chǎn)業(yè)機(jī)遇迎風(fēng)而起。投資邏輯我們認(rèn)為多個(gè)國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫廠商技術(shù)各有所長，亮點(diǎn)各異，在國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫快速發(fā)展的背景下有望迎來機(jī)遇。數(shù)據(jù)庫作為結(jié)構(gòu)化信息或數(shù)據(jù)的有序集合，行業(yè)發(fā)展與數(shù)據(jù)本身息息相關(guān)，由此將有望帶來國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫廠商發(fā)展機(jī)遇。首先，數(shù)據(jù)量級(jí)層面，全球數(shù)據(jù)量規(guī)模有望從2022年的103.66ZB增長至2027年的284.3ZB，年均增長速度CAGR達(dá)到22.36%，其中中國數(shù)據(jù)量規(guī)模將從2022的23.88ZB增長至2027年的76.6ZB，年均增長速度CAGR達(dá)到26.3%，增速為全球第一。市場規(guī)模層面，據(jù)前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人預(yù)計(jì)，借助數(shù)據(jù)量的增長，2026年全球數(shù)據(jù)庫行業(yè)市場規(guī)模有望突破2000億美元。其次，據(jù)賽迪顧問預(yù)測，中國數(shù)據(jù)庫市場中以政務(wù)、金融領(lǐng)域?yàn)槭奈逯攸c(diǎn)需求領(lǐng)域，2025年市場規(guī)模有望雙雙突破百億元。最后，中國數(shù)據(jù)庫市場除海外玩家外，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫競爭者眾多，但技術(shù)各有優(yōu)勢，發(fā)展亮點(diǎn)各異，有望借助數(shù)據(jù)量本身的增長，以及信創(chuàng)政策等多個(gè)因素驅(qū)動(dòng)下迎來新一輪產(chǎn)業(yè)機(jī)遇。一、全球數(shù)據(jù)量爆發(fā)式增長，數(shù)據(jù)庫行業(yè)市場規(guī)?？焖僭鲩L 6（一）數(shù)據(jù)量爆發(fā)式增長，驅(qū)動(dòng)數(shù)據(jù)庫市場規(guī)模增長 6 7 9 9 11 13 16（一）武漢達(dá)夢（擬上市） 16 17 20 22 23 26 28 30 33證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào) 6 7 7 8 9 10 10 11 12 12 13 13 14 15 15 16 16 16 16 17 17 17 18 18 18 18 19 19 20 20 21 21圖表332019-2023年Q1-Q3 21 21 21 22 22 22 22 23 23 24 24 24 24 25 25 26 26 26 27 27 27 28 28 28圖表572018-2023年Q1-Q3 29 29 29 30 30圖表622018-2023年Q1-Q3 30 30 31 31 32據(jù)IDC最新發(fā)布的GlobalDataSphere2023顯示，全球數(shù)據(jù)量規(guī)模有望從2022年的103.66ZB增長至2027年的284.3ZB，年均增長速度CAGR達(dá)到22.增速為全球第一。3002502005020222024E2025E2026E2027E2023E20222024E2025E2026E2027E全球其他地區(qū)中國北美全球其他地區(qū)資料來源：IDC轉(zhuǎn)引自199IT，華創(chuàng)證券據(jù)大集中、數(shù)據(jù)挖掘、商業(yè)智能、協(xié)同作業(yè)等大數(shù)據(jù)處理技術(shù)日趨成熟，帶來數(shù)據(jù)價(jià)值不斷上行，由此將有望驅(qū)動(dòng)數(shù)據(jù)庫市場規(guī)模增長。根據(jù)前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人在《中國大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》中的預(yù)測，2026年全球數(shù)據(jù)庫行業(yè)市場圖表2全球數(shù)據(jù)庫市場規(guī)模有望大幅增長2500200015001000500020202026E數(shù)據(jù)庫下游領(lǐng)域廣泛，金融、政府、運(yùn)營商、能源為重點(diǎn)行業(yè)。隨著互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)產(chǎn)應(yīng)用領(lǐng)域之?dāng)?shù)據(jù)庫市場研究報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，政府領(lǐng)域數(shù)字政務(wù)信息化將帶來一定的市圖表32022-2025年中國數(shù)據(jù)庫市場70060050040030020020212022E2023E2024E2025E政府金融互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營商能源交通制造醫(yī)療衛(wèi)生批發(fā)零售物流與郵政教育與科研其他互聯(lián)網(wǎng)五個(gè)行業(yè)為數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品及服務(wù)采購份額前五的行業(yè)，采購總和占據(jù)全部市場份額金融行業(yè)&電當(dāng)前智能治理基礎(chǔ)設(shè)施以傳統(tǒng)關(guān)80%以上的監(jiān)測數(shù)據(jù)都是實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，且實(shí)時(shí)地采集并反饋出系統(tǒng)或作業(yè)的狀（一）全球：競爭格局較為穩(wěn)定，龍頭數(shù)據(jù)庫評(píng)分領(lǐng)先資料來源：艾瑞咨詢《2022年中國數(shù)據(jù)庫研究報(bào)告》，華行能力;幾年里，阿里云數(shù)據(jù)庫作為中國數(shù)據(jù)庫的代表，在魔力象限中一直保持著“領(lǐng)導(dǎo)者”地圖表8Gartner數(shù)據(jù)庫資料來源：Gartner轉(zhuǎn)引自小猿姐《致敬中國數(shù)據(jù)庫的黃金時(shí)代-記錄阿里云數(shù)據(jù)庫從落選到登頂魔南大通用等企業(yè)為代表的傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫廠商，是我國最早參與數(shù)據(jù)庫研發(fā)、應(yīng)用的企業(yè)，為代表的云數(shù)據(jù)庫廠商，得益于互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)和開源技術(shù)的快速發(fā)展，積極搭建自研云數(shù)為激烈。資料來源：墨天輪，華創(chuàng)證券為代表的六個(gè)數(shù)據(jù)庫進(jìn)入中國數(shù)據(jù)庫領(lǐng)導(dǎo)者象限，代表當(dāng)前數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品及服務(wù)能力強(qiáng)，市場銷售表現(xiàn)好，客戶滿意度較高，同時(shí)有清晰完整的未來戰(zhàn)略；以人大金倉為代表的資料來源：墨天輪，華創(chuàng)證券多數(shù)數(shù)據(jù)庫廠商近五年?duì)I業(yè)收入保持增長趨勢。數(shù)據(jù)庫代表性廠商近五年及一期的營業(yè)營業(yè)收入復(fù)合增長率在30%以上，且營業(yè)稱入入入入入入CAGR(2銷售凈（2022)據(jù)技-件航天軟--件1-6-9-7-2-7-資料來源：WIND，Oracle官網(wǎng)，Mo據(jù)庫一體機(jī)產(chǎn)品為主營業(yè)務(wù)，毛利率水平保24.76%。主要是因?yàn)槠鋽?shù)據(jù)庫及生態(tài)應(yīng)用產(chǎn)品、安全產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度相對(duì)較是因?yàn)樽杂泄I(yè)軟件產(chǎn)品授權(quán)、信息技術(shù)服務(wù)及信息系統(tǒng)集成等業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)航天軟件NA注釋：表中Oracle2022年數(shù)據(jù)對(duì)應(yīng)2023財(cái)年數(shù)據(jù)，報(bào)告期2022/6/1-2023/5/31；MongoDB2022年數(shù)據(jù)對(duì)應(yīng)2023財(cái)年數(shù)據(jù)，報(bào)告期2022/2/1-2023/1/31航天軟件研發(fā)費(fèi)用率差異明顯：航天軟件（一）武漢達(dá)夢（擬上市）影響，國內(nèi)黨政等領(lǐng)域的信息化建設(shè)項(xiàng)目采購計(jì)劃放緩，公司營收增速大幅放緩，同時(shí)圖表192018-2022（%）代碼自主原創(chuàng)率達(dá)99.9%，在安全性方面為國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫最高安全級(jí)別。在下游客戶領(lǐng)域資料來源：達(dá)夢數(shù)據(jù)官網(wǎng)，華創(chuàng)證券兼容性能力強(qiáng)，系統(tǒng)維護(hù)方面提供與國內(nèi)外是目前國產(chǎn)廠商中率先實(shí)現(xiàn)共享存儲(chǔ)集群商資料來源：達(dá)夢數(shù)據(jù)官網(wǎng)，華創(chuàng)證券延后等因素，整體營收同比下降。公司在信創(chuàng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，銷售毛利率同比實(shí)現(xiàn)太極股份旗下人大金倉盈利能力逐步增強(qiáng)，規(guī)模效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)。憑借在信創(chuàng)領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)定領(lǐng)先優(yōu)勢，規(guī)模效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)。證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可圖表29金倉在開源產(chǎn)品Post資料來源：人大金倉官網(wǎng)，華創(chuàng)證券資料來源：人大金倉官網(wǎng)，華創(chuàng)證券年前三季度營收及業(yè)績下滑主要受項(xiàng)目交付驗(yàn)收節(jié)點(diǎn)影響，項(xiàng)目交付驗(yàn)收減少所致。除2020年投入研發(fā)“核高基基礎(chǔ)軟件集群平臺(tái)研制應(yīng)用”較多以外，公證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可旗下神通數(shù)據(jù)庫為安全等級(jí)最高的國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫之一，在航天軍工、政府政務(wù)等領(lǐng)域獲得廣泛認(rèn)可。旗下神通數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，采用關(guān)系數(shù)據(jù)模型作為核心數(shù)內(nèi)數(shù)據(jù)庫領(lǐng)域，突破多個(gè)技術(shù)難點(diǎn)，技術(shù)總體達(dá)到國內(nèi)先進(jìn)水平。借助高安全性、高可靠性，公司在航天軍工、政府政務(wù)領(lǐng)域獲得廣泛認(rèn)可。主要客戶包括航天科技集團(tuán)等航天軍工類央企集團(tuán)、國家部委、地方各級(jí)政府部門、中國人民解放軍和其他涉及國計(jì)民數(shù)據(jù)庫的高可用技術(shù)是指在發(fā)生故障的情況下，數(shù)據(jù)庫上層的不受影響、照常工作的能力，是數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)的核心指標(biāo)之據(jù)庫高可用解決方案采用基于數(shù)據(jù)復(fù)制的技術(shù)，支持基于共享磁盤傳輸兩種方式，解決了數(shù)據(jù)庫故障切換時(shí)的數(shù)據(jù)一致性問題，實(shí)現(xiàn)證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可基”重大專項(xiàng)的支持下，突破了共享存儲(chǔ)集群相關(guān)技術(shù)，顯著提升為自研產(chǎn)品服務(wù)提供商，加之受到新冠疫情影響，導(dǎo)致營收與歸母凈利潤雙下降。公司凈利潤由正轉(zhuǎn)負(fù)，進(jìn)入下行通道。轉(zhuǎn)型后公司自研產(chǎn)品銷售占比提升，銷售毛利率明顯證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可打造核心優(yōu)勢，在高并發(fā)場景下表現(xiàn)優(yōu)異。同時(shí)與華為進(jìn)行多項(xiàng)合作，目前在高斯開源資料來源：海量數(shù)據(jù)官網(wǎng)，華創(chuàng)證券資料來源：海量數(shù)據(jù)官方微信公眾號(hào)，華創(chuàng)證券施和交付節(jié)奏逐漸恢復(fù)正常。但公司尚處于快速成長期，規(guī)模效應(yīng)有待進(jìn)一步提升。公證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可根據(jù)數(shù)據(jù)庫不同性能，星環(huán)科技服務(wù)多領(lǐng)域分布式閃存數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品，主要用于構(gòu)建離線數(shù)據(jù)倉庫、實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)倉庫、數(shù)據(jù)集市等數(shù)據(jù)證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可金融行業(yè)占公司收入比重最高，公司深度參與中國銀行總行、農(nóng)業(yè)銀行總行、建設(shè)銀行總行以及交通銀行總行等國有大型商業(yè)銀行總行級(jí)數(shù)據(jù)中心的IT架構(gòu)建設(shè)及運(yùn)行維護(hù)證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可靈活的數(shù)據(jù)分布策略，并使用多數(shù)派一致性算法保證數(shù)據(jù)強(qiáng)一致，實(shí)現(xiàn)高容災(zāi)能力。目前已被廣泛應(yīng)用于金融、運(yùn)營商、能源、政府、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)核心系統(tǒng)。證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2年前三季度公司為提高市場競爭力，持續(xù)加大研發(fā)投入和市場拓展力度，使得研發(fā)人員移等經(jīng)典應(yīng)用場景，同時(shí)推廣到智能災(zāi)備管理、數(shù)據(jù)副本管理、數(shù)據(jù)流管理、大數(shù)據(jù)收證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2進(jìn)，數(shù)據(jù)在各行業(yè)起到越來越重要的作用，對(duì)災(zāi)備的要求進(jìn)一步提升。其中，金融行業(yè)的災(zāi)備受到較高程度重視，主要原因是金融行業(yè)數(shù)據(jù)量大、信息化程度高、數(shù)據(jù)丟失或錯(cuò)漏可能引起較嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。借助行業(yè)特性，公司拓展了大量金融領(lǐng)域客戶，包括管、長安信托等。證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2圖表‘‘英方軟件下游客戶（部分）證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期；國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫競爭壓力加劇；下游應(yīng)用領(lǐng)域采購預(yù)算不及證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文