山西本土中小型期貨公司新形勢下發(fā)展策略

新形勢下山西外鄉(xiāng)中小型期貨公司開展策略一：期貨市場開展歷程1990年鄭州糧食批發(fā)市場正式引入期貨交易機(jī)制，為我國開啟了期貨市場之門。如果從1993年國務(wù)院通知開始整頓市場、期貨市場逐漸進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)開展階段算起，我國期貨市場已經(jīng)走過了21年的風(fēng)雨路程。中國期貨市場的開展歷程是一條從無到有、從小到大、從無序到有序、從蕭條到繁榮的開展之路，它既是全面開展市場經(jīng)濟(jì)的重要標(biāo)志，更是改革開放的重要成果。1.我國期貨市場開展歷程

初創(chuàng)時(shí)期(1990年底—1993年)

1990年10月鄭州糧食批發(fā)市場成立，以現(xiàn)貨為主，首次引入期貨交易機(jī)制。由于沒有明確的行政主管部門，期貨市場的配套法律法規(guī)嚴(yán)重滯后，期貨市場出現(xiàn)了盲目開展的勢頭，國內(nèi)各類交易所大量涌現(xiàn)，達(dá)50多家，期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)到達(dá)1000多家，大多為兼營機(jī)構(gòu)。一些單位和個人對期貨市場缺乏根本了解，盲目參與境內(nèi)外的期貨交易，損失嚴(yán)重，造成了國家外匯的流失，境外地下交易層出不窮，期貨市場虛假繁榮，引發(fā)了一些經(jīng)濟(jì)糾紛和社會問題。這個時(shí)間段山西也先后出現(xiàn)有許多小型期貨公司，租個小房子，雇傭幾個不懂期貨的人員，就開始期貨代理交易，類似上述情況，魚龍混雜，期貨制度不完善，沒有漲跌停板制度，有一夜暴富的，也有一夜傾家蕩產(chǎn)的，還有為此跳樓自殺的，給山西資本市場的開展帶來許多沒必要的麻煩，同時(shí)給以后期貨市場的開展帶來許多意想不到的負(fù)面影響。

標(biāo)準(zhǔn)整頓(1993年底—2000年)

1993年11月國務(wù)院下達(dá)?關(guān)于制止期貨市場盲目開展的通知?。第一階段：交易所從50余家減為15家，經(jīng)紀(jì)公司從上千家減為330家。第二階段：交易所從14家(96年關(guān)1家)減為3家：上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所，經(jīng)紀(jì)公司從330家減為目前的180余家，交易品種保存12個。1999年國務(wù)院公布了?期貨交易管理暫行條例?以及與之相配套的標(biāo)準(zhǔn)期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司及其高管人員的四個管理方法陸續(xù)公布實(shí)施，使中國期貨市場正式納入法制軌道。

標(biāo)準(zhǔn)開展(2001年—至今)

朱镕基總理在2001年九屆人大會議上明確提出，要重點(diǎn)培育和開展要素市場，穩(wěn)步開展期貨市場，正式拉開了期貨市場標(biāo)準(zhǔn)開展的序幕。2024年2月1日，國務(wù)院公布了?國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定開展的假設(shè)干意見?，提出我國要“穩(wěn)步開展期貨市場〞，“在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，逐步推出為大宗商品生產(chǎn)者和消費(fèi)者提供發(fā)現(xiàn)價(jià)格和套期保值功能的商品期貨品種〞。2024年期貨市場擴(kuò)容工作取得突破性進(jìn)展，棉花、燃料油、玉米、黃大豆2號等品種先后上市交易。2024年初期貨品種又增加了豆油，白糖兩大品種，使期貨品種到達(dá)14個。

2024年2月，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，上海金融衍生品期貨交易所獲準(zhǔn)籌建。2024年4月，滬深300指數(shù)被定為首個股指期貨標(biāo)的。2024年3月16日，中國國務(wù)院第489號令，公布了?期貨交易管理?xiàng)l例?，新條例自2024年4月15日起施行。新?條例?最突出的特點(diǎn)是將標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)容由商品期貨擴(kuò)展到金融期貨和期權(quán)交易，為中國推出外匯期貨和外匯期權(quán)以及股指期貨和股指期權(quán)等金融衍生品奠定了法律根底。

由于在極大程度上放寬了期貨市場參與主體的限制，2024年1月黃金期貨在上海期貨交易所成功上市，進(jìn)一步完善黃金市場體系和價(jià)格形成機(jī)制，形成現(xiàn)貨市場、遠(yuǎn)期市場與期貨市場互相促進(jìn)、共同開展的局面；有利于金融機(jī)構(gòu)和黃金生產(chǎn)消費(fèi)企業(yè)利用黃金期貨管理風(fēng)險(xiǎn)，有利于促進(jìn)期貨市場擴(kuò)大效勞領(lǐng)域，更好地發(fā)揮期貨市場功能。股指期貨的推出，股指期貨不僅為市場提供了一個工具，同時(shí)也成為投資的另一種途徑。隨著國家關(guān)于開展期貨市場的政策調(diào)整以及期貨市場法制建設(shè)與監(jiān)管體系的建立與完善，近年逐漸推出：菜籽油，PTA，早秈稻，塑料，棕櫚油，PVC，鋁，鋅，螺紋，線材，焦炭，甲醇，股指期貨等27個品種，期貨市場全面繁榮開展的階段已經(jīng)到來。

2.期貨經(jīng)紀(jì)公司開展歷程

1992年9月，第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司——廣東萬通期貨經(jīng)紀(jì)公司成立，同年底中國國際期貨經(jīng)紀(jì)公司開業(yè)，由此，我國的期貨市場進(jìn)入了高速開展時(shí)期。１９９４年開始對期貨經(jīng)紀(jì)公司進(jìn)行清理整頓，重新審核，關(guān)閉了一大批不合格的經(jīng)紀(jì)公司，同時(shí)實(shí)行期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)許可證制度，并于１９９９年要求提高經(jīng)紀(jì)公司最低注冊資本金，以增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力并改善內(nèi)部財(cái)務(wù)狀況。并且停止了期貨經(jīng)紀(jì)公司開展的境外經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及外匯按金交易與外匯期貨交易。

隨著國家隊(duì)期貨行業(yè)的清理整頓，1994年3月28日山西第一家期貨公司----山西三立期貨公司在山西太原市成立，這標(biāo)志著山西第一家合法期貨公司成立，標(biāo)志著期貨行業(yè)在山西真正開始邁步開展。隨著期貨市場不斷蓬勃開展，一些投資商看到了這塊巨大的蛋糕，先后成立了，物產(chǎn)，和合，中輝，晟鑫，大華等期貨公司。隨著股指期貨的上市，證券業(yè)也進(jìn)入期貨市場，并合并組建新的期貨公司。在興旺的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，期貨公司開始分類明確，既有綜合業(yè)務(wù)類，也有單一業(yè)務(wù)類，既有直接為客戶效勞的期貨效勞機(jī)構(gòu)，也有為期貨公司介紹客戶的機(jī)構(gòu)，既有現(xiàn)貨背景的期貨公司，也有金融背景的期貨公司，風(fēng)格各異，特點(diǎn)鮮明，競爭格局既相互獨(dú)立，又相互依賴，再加上期貨市場品種的多樣化，從而形成了蓬勃的生命力。二：新形勢下山西外鄉(xiāng)中小型期貨公司開展策略隨著期貨市場開展日益壯大成熟，期貨公司之間的競爭成白熱化狀態(tài)，手續(xù)費(fèi)的競爭，期貨公司互相挖人才的競爭，還有一些上不了臺面的競爭，促使生存環(huán)境惡化。股指期貨的推出讓證券公司看到期貨市場的收益不菲，一些實(shí)力強(qiáng)大的券商開始兼并控股期貨公司，通過兼并重組，面臨危機(jī)的期貨公司可以扭轉(zhuǎn)虧損局面，同時(shí)借助券商的實(shí)力，可以將期貨公司做大做強(qiáng)，并承接機(jī)構(gòu)入市的市場大開展的需要，大型期貨公司具有網(wǎng)點(diǎn)、資金、人才等優(yōu)勢，重組會進(jìn)一步拉開行業(yè)內(nèi)的差距。進(jìn)一兩年便掀起一股期貨公司兼并重組熱潮。從2024年以來國內(nèi)期貨公司參差不齊，兼并重組的趨勢就是做大實(shí)力強(qiáng)的，淘汰實(shí)力差的。期貨公司被兼并，其業(yè)務(wù)平臺、客戶資源、信息技術(shù)以及管理水平都將得到極大提升，尤其是幾家期貨公司合并成為一家公司后，期貨公司專業(yè)效勞和專業(yè)研發(fā)水平都將得到提高，客戶享受的管家式效勞將得到充分保障。而對于期貨公司自身的開展而言，兼并重組將有助于其“〞，是行業(yè)開展的必然趨勢和要求。但沒有資產(chǎn)重組的山西外鄉(xiāng)中小型期貨公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，研發(fā)、效勞落后，市場競爭出現(xiàn)劣勢的局面，外鄉(xiāng)期貨公司的利潤率逐漸降低。在目前這種情況下，山西外鄉(xiāng)沒有被重組兼并的中小型期貨公司就顯失勢單力薄，中小型期貨公司溢價(jià)有限，殼資源價(jià)值也不大，當(dāng)前形勢下，山西外鄉(xiāng)中小型期貨公司還應(yīng)苦練內(nèi)功，增強(qiáng)競爭能力，才是行業(yè)整體做優(yōu)做強(qiáng)的根基。外鄉(xiāng)中小型期貨公司應(yīng)定位于開展成為區(qū)域的龍頭，不追求全國期貨市場的龍頭地位，主要集中優(yōu)勢開展當(dāng)?shù)氐钠谪洏I(yè)務(wù)。同時(shí)要在管理、開發(fā)、交易、研究人才，更全面的管理方面創(chuàng)新，以此提升山西外鄉(xiāng)期貨公司的總體素質(zhì)和競爭力。為此，我對山西外鄉(xiāng)中小型對期貨公司開展提出以下思路：期貨公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的歷史責(zé)任期貨公司是期貨市場的中堅(jiān)力量，我認(rèn)為，期貨公司應(yīng)當(dāng)自覺承擔(dān)起相應(yīng)的歷史責(zé)任：一是要承擔(dān)起效勞實(shí)體經(jīng)濟(jì)的責(zé)任，效勞實(shí)體經(jīng)濟(jì)是現(xiàn)代期貨市場建立、開展的根底，我國對期貨市場建設(shè)的探索與試點(diǎn)，最初是為了解決經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期農(nóng)民關(guān)注的農(nóng)產(chǎn)品“買難賣難〞問題，期貨市場應(yīng)該通過促進(jìn)流通、發(fā)現(xiàn)價(jià)格、指導(dǎo)供求、躲避風(fēng)險(xiǎn)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)開展效勞；二是要承擔(dān)起為中國期貨市場開創(chuàng)美好未來的責(zé)任，期貨公司要為整個市場和整個山西實(shí)體經(jīng)濟(jì)的開展作出應(yīng)有的奉獻(xiàn)，要為行業(yè)贏得聲譽(yù)；三是要承擔(dān)起為客戶達(dá)成交易目的的責(zé)任，無論是對套期保值者，還是對套利者和投機(jī)者，期貨公司都應(yīng)當(dāng)從研發(fā)、信息、策略、通道等多方面協(xié)助他們實(shí)現(xiàn)參與交易的目標(biāo)，真正為客戶創(chuàng)造價(jià)值；四是要承擔(dān)起為投資人資產(chǎn)增值的責(zé)任，正如：三立期貨公司提出的“為客戶提供增值效勞，為人才提供成長平臺〞。長期以來，受到自身開展的制約，絕大局部期貨公司都沒有給投資者帶來理想的投資回報(bào)，而期貨公司要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)開展，必須完善自我“造血〞功能，為股東創(chuàng)造利潤；五是要承擔(dān)起為員工創(chuàng)造美好生活的責(zé)任，期貨市場作為市場經(jīng)濟(jì)的高級形式，人才構(gòu)成也是經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中相對較高的，為留住人才、吸引人才，期貨公司應(yīng)當(dāng)加大人力資源投入，在公司盈利水平提高的同時(shí)，提高員工的收入待遇，為員工創(chuàng)造未來。期貨公司應(yīng)注重建立區(qū)域化和專業(yè)化經(jīng)營特色我認(rèn)為，未來中國期貨公司開展格局中，大型期貨公司“藍(lán)籌化〞，小型期貨公司“區(qū)域壟斷化〞和“品種專業(yè)化〞將成為市場的新趨勢。隨著分類監(jiān)管的建立與完善，未來期貨公司在經(jīng)營工程上將面臨與證券公司相似的業(yè)務(wù)許可與準(zhǔn)入制度，期貨公司的“兩級分化〞將加劇。經(jīng)營有方、人才薈萃、網(wǎng)點(diǎn)合理、配套效勞齊全的公司，將在重組中居于相對有利的地位，這些公司能在多個品種、多個區(qū)域形成特色，成為中國期貨市場的中流砥柱〔即“藍(lán)籌公司〞〕；大局部期貨公司將更多地在特定區(qū)域和專業(yè)品種方面做文章，逐步形成“區(qū)域壟斷化〞和“品種專業(yè)化〞的特色，即結(jié)合公司在個別行業(yè)或區(qū)域的資源分布情況，實(shí)現(xiàn)公司客戶之間的優(yōu)勢互補(bǔ)，建立在某個地區(qū)、某個行業(yè)、某個階段較難復(fù)制的業(yè)務(wù)模式。期貨公司競爭更多地來自研發(fā)和客服，應(yīng)更注重建立專業(yè)特色基于經(jīng)營同質(zhì)化的背景和核心競爭力無法迅速構(gòu)建，更專業(yè)、高質(zhì)量的研發(fā)和細(xì)致、及時(shí)、量身定做的效勞，在短期內(nèi)可能成為期貨公司的核心競爭力。首先，應(yīng)該加強(qiáng)品種市場研發(fā)工作，尤其是加強(qiáng)對本地、本公司有優(yōu)勢和傳統(tǒng)的專業(yè)品種的研究，對專業(yè)市場的研究一方面要注意深入相關(guān)品種的產(chǎn)業(yè)鏈，從上游供應(yīng)、原材料采購、替代品的供求情況、下游各分類產(chǎn)品市場都要細(xì)分研究，通過對相關(guān)品種供需的充分研究，了解不同上下游市場變動對品種價(jià)格變動的影響；另一方面要加強(qiáng)對相關(guān)品種的期貨持倉結(jié)構(gòu)、持倉本錢的深入研究，為客戶揭示相關(guān)品種期貨價(jià)格變動深層次的原因，這樣才能比較客觀、全面、準(zhǔn)確地反映市場的實(shí)際需求變動情況和市場心理、交易各方的投資能力，為客戶入市操作并獲取收益提供支持。期貨公司的客服工作，應(yīng)該更多地注重對客戶種類和需求的細(xì)分上，并基于細(xì)分為不同類型和不同需求的客戶量體裁衣，突出個性化特點(diǎn)，提供差異化效勞。期貨公司開展，需要引進(jìn)和培養(yǎng)符合市場長遠(yuǎn)開展需要的人才期貨專業(yè)人才大體可分為管理人才、開發(fā)人才、投資人才、研究人才等四大類。目前，期貨行業(yè)從業(yè)人員總體數(shù)量少，從業(yè)人員素質(zhì)良莠不齊，高素質(zhì)的人才極其缺乏。從目前情況看，在上述四類人才中，期貨市場開發(fā)、研發(fā)方面的人才僅能勉強(qiáng)應(yīng)付公司和客戶的日常需求，具備較強(qiáng)投資、研發(fā)水平，能夠開發(fā)中高端投資者和企業(yè)能力的高端開發(fā)人員嚴(yán)重缺乏；具備期貨市場深層次研究、期貨上市品種深層次研究和期貨公司管理深層次研究的高端研發(fā)人員也嚴(yán)重缺乏；而高層次的期貨公司管理人才、投資人才更是嚴(yán)重缺乏。人才“瓶頸〞制約了期貨公司持續(xù)、健康、穩(wěn)定的開展，為此，外鄉(xiāng)中小型期貨公司一方面要引進(jìn)國內(nèi)期貨品種相關(guān)行業(yè)的頂級人才，吸引國際〔包括港澳臺地區(qū)〕優(yōu)秀的期貨管理、研發(fā)、開發(fā)、投資人才加盟期貨公司，為山西外鄉(xiāng)中小型期貨公司的開展建言獻(xiàn)策；另一方面要吸收大量優(yōu)秀的大學(xué)畢業(yè)生、研究生進(jìn)入期貨公司，由期貨公司自主培養(yǎng)。通過人才引進(jìn)和自身培養(yǎng)，逐漸調(diào)整期貨公司的人員結(jié)構(gòu)和學(xué)歷結(jié)構(gòu)，提高期貨從業(yè)人員的整體素質(zhì)。當(dāng)然，人才培養(yǎng)，尤其是高端人才的培養(yǎng)，僅靠期貨公司自身力量顯然是不夠的，還要期貨業(yè)協(xié)會和期貨交易所聯(lián)合國內(nèi)知名的高等學(xué)府，共同承擔(dān)相關(guān)工作。完善效勞功能，探索創(chuàng)新業(yè)務(wù)期貨公司的客戶構(gòu)成是多樣化的，不同客戶的交易目的和交易方法也是多樣化的，因此，期貨公司應(yīng)當(dāng)盡可能地完善效勞功能，探索創(chuàng)新業(yè)務(wù)，以滿足客戶不同的需求。以效勞現(xiàn)貨客戶為例，現(xiàn)貨客戶參與期貨交易，除了套期保值外，參與套利交易的也很多，一般都有融資的要求。這樣，期貨公司就有必要打通兩個通道：一是打通國內(nèi)期貨和國際期貨市場通道〔政策許可的話，還可以考慮打通電子交易市場和國內(nèi)期貨市場的通道〕，以便客戶開展跨市套利業(yè)務(wù)；二是打通銀行與期貨市場通道，為有需求的客戶提供倉單質(zhì)押融資效勞。開發(fā)智能化交易系統(tǒng)在近年來國際大宗商品價(jià)格劇烈波動的背景下，我國現(xiàn)貨企業(yè)對期貨市場風(fēng)險(xiǎn)管理的需求更加迫切。面對市場環(huán)境的不斷變化，期貨公司應(yīng)向機(jī)構(gòu)投資者提供滿足其需要的各種創(chuàng)新產(chǎn)品和交易平臺。

例如XXX期貨公司控股的XXX投資管理有限公司在分析客戶需求的根底上，開發(fā)出了XXX智能化交易信息效勞系統(tǒng)，以此來效勞于國際期貨的客戶。該系統(tǒng)為投資者確定買賣時(shí)機(jī)、有效控制風(fēng)險(xiǎn)提供了投資參考。該系統(tǒng)在保持傳統(tǒng)業(yè)務(wù)主體的根底上研制出了智能化的套期保值功能，建立起了包括交易系統(tǒng)預(yù)警和行情預(yù)警的實(shí)施預(yù)警機(jī)制，并將搜索引擎技術(shù)應(yīng)用到期貨市場的信息資訊中，為客戶提供完整的市場信息。

交易系統(tǒng)預(yù)警和行情預(yù)警系統(tǒng)期貨信息及分析系統(tǒng)

例如XXX投資管理有限公司開發(fā)出的期貨市場數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)，除包含數(shù)據(jù)存儲功能外，還可開發(fā)經(jīng)濟(jì)預(yù)警系統(tǒng)、行業(yè)未來價(jià)格環(huán)境模擬系統(tǒng)和跟蹤系統(tǒng)等較為復(fù)雜和高端的功能以效勞機(jī)構(gòu)客戶。競爭模式的轉(zhuǎn)變在期貨公司間的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略分化日益加劇的同時(shí)，期貨公司也將迎來競爭模式的三個特點(diǎn)，管理模式兩個變化以及效勞模式的三個轉(zhuǎn)機(jī)。

首先，在競爭模式上，許多期貨公司，由相對獨(dú)立的期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的競爭轉(zhuǎn)向公司綜合能力或者是借助股東以及集團(tuán)的綜合實(shí)力的競爭。因?yàn)椋谛碌氖袌鰲l件下，原有的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相對獨(dú)立的運(yùn)作模式，已經(jīng)難以滿足客戶，尤其是公司的重點(diǎn)客戶和機(jī)構(gòu)客戶的業(yè)務(wù)需求。因此，除經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)之外，必須以公司的研究部門、IT部門，甚至動用股東和集團(tuán)的投資銀行、基金管理、固定收益等各項(xiàng)業(yè)務(wù)的全面配合，整合各類資源，共同參與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的運(yùn)作。另外，在競爭模式上，期貨公司開始由相對單純的網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量的競爭向網(wǎng)點(diǎn)加上營銷人員數(shù)量的競爭轉(zhuǎn)變。最后，在競爭模式上，外鄉(xiāng)中小型期貨公司設(shè)法由相對單純的價(jià)格競爭向價(jià)格加上盡可能多的增值效勞的競爭轉(zhuǎn)變。據(jù)報(bào)道，期貨行業(yè)的平均傭金水平已接近千分之零點(diǎn)五的水平，除了排名靠前的五十家期貨公司之外，這種傭金水平使得三分之一強(qiáng)的期貨公司處于虧損和虧損邊緣上。這樣，排名靠前的期貨公司，其盈利水平當(dāng)今還寄希望于股指期貨這塊“新蛋糕〞之外，都深刻認(rèn)識到，隨后沒有新的增值效勞手段，也難以脫離“溫飽〞水平的掙扎。實(shí)際上有些期貨公司已經(jīng)開始利用股東的實(shí)力、集團(tuán)的資源，加大了為投資者增值效勞的力度，在商品期貨有許多現(xiàn)貨背景的公司有現(xiàn)貨“一條龍〞效勞，由于競爭模式的改變，同時(shí)也帶來了期貨業(yè)務(wù)的管理模式的新變化。它集中表現(xiàn)為兩點(diǎn)：一是期貨公司尤其是大型的期貨公司開始由集中管理向集中管理與區(qū)域管理相結(jié)合的轉(zhuǎn)變。隨著營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量的增加，投資者尤其是股指期貨投資者的數(shù)量增加，期貨公司在公司層面的管理幅度已顯現(xiàn)出難以完全覆蓋的矛盾。所以一些期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理模式出現(xiàn)了從“公司到營業(yè)部〞的兩級管理模式向公司到區(qū)域總部再到營業(yè)部的三級管理模式轉(zhuǎn)變，從而下一步實(shí)施集中管理與區(qū)域管理相結(jié)合的模式，從而提高管理的廣度和精度。管理模式的第二個變化就是各期貨公司的“交易網(wǎng)點(diǎn)〞開始向“效勞中心，營銷中心〞并努力創(chuàng)造條件向“咨詢中心和理財(cái)中心〞轉(zhuǎn)變。由于期貨公司不同于證券公司，它一開始就實(shí)行了集中的交易系統(tǒng)，從而使得營業(yè)部的交易通道功能被高度簡化為全公司集中交易委托系統(tǒng)的一個電腦終端，而且較早地實(shí)現(xiàn)了投資者保證金的“第三方存管〞，這就使得期貨營業(yè)部沒有了資金管理的束縛。隨著股指期貨的問世以及需要開發(fā)和效勞的證券IB客戶的增加，期貨公司的“交易網(wǎng)點(diǎn)〞管理開始轉(zhuǎn)向“客戶關(guān)系管理〞和“產(chǎn)品效勞〞的中心，換句話講，一些期貨公司已將傳統(tǒng)的“交易網(wǎng)點(diǎn)〞模式的辦理網(wǎng)點(diǎn)逐漸向未來的轉(zhuǎn)型化的效勞中心、營銷中心和理財(cái)中心轉(zhuǎn)變。

期貨競爭模式和管理模式的變化，同時(shí)也隨之帶來期貨公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)效勞模式的變化，它集中表現(xiàn)為：

第一，期貨業(yè)務(wù)為投資者的效勞由分散效勞向分散效勞與集中效勞相結(jié)合方向轉(zhuǎn)變。隨著期貨市場提倡“功能發(fā)揮〞的中介作用的增加，更多的客戶將進(jìn)入機(jī)構(gòu)化時(shí)代，它使得期貨公司的客戶結(jié)構(gòu)的數(shù)量和規(guī)模均發(fā)生質(zhì)的變化。同時(shí)，這些客戶提出的要求也更為專業(yè)和復(fù)雜，這就要期貨公司在為客戶效勞的內(nèi)容上，必須有效地進(jìn)行切割，進(jìn)行有效的分類，尤其是進(jìn)行高端客戶的“二次細(xì)分〞，從而深入了解客戶要求，對機(jī)構(gòu)和高端客戶，不惜動用全公司的層面來發(fā)揮整體優(yōu)勢，協(xié)調(diào)全公司甚至股東和集團(tuán)的資源，為他們提供全方位的專業(yè)化的對應(yīng)效勞，滿足其各類要求。

第二，帶來期貨公司效勞模式轉(zhuǎn)變的趨勢就是，期貨公司將由現(xiàn)在的缺乏系統(tǒng)性效勞向以標(biāo)準(zhǔn)化效勞為根底、重點(diǎn)客戶為核心的效勞方式轉(zhuǎn)變。股指期貨問世以后，在市場競爭空前劇烈的背景下，期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)必然會根據(jù)適當(dāng)性的管理原那么，對客戶進(jìn)行有效的分類，為不同的客戶群體提供差異化的對應(yīng)性效勞，從而形成有效客戶關(guān)系管理和維護(hù)。換句話說，對于今后龐大的根底性客戶群體，更多的是實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化的客戶效勞體系，而對于股指期貨在未來的諸如基金公司、保險(xiǎn)公司、證券公司的資產(chǎn)管理部、專業(yè)投資公司等需要期貨業(yè)務(wù)提供最大的風(fēng)險(xiǎn)管理需求的機(jī)構(gòu)群體，公司將形成個性化的客戶關(guān)系分級維護(hù)和管理體系，從而實(shí)現(xiàn)效勞資源的有效整合。

第三，期貨公司的效勞模式創(chuàng)新的最大的方向，就是將由單一化的產(chǎn)品效勞向提供多元化的產(chǎn)品效勞方向轉(zhuǎn)變。隨著全市場金融創(chuàng)新的全面展開，期貨市場將會融入大金融市場之中，多元化的產(chǎn)品將成為市場的根本特征。今后期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的差異化效勞的表達(dá)之一就是具有專業(yè)的、完整的、全面的多元化產(chǎn)品創(chuàng)新、銷售和維護(hù)等等的綜合的效勞能力，當(dāng)然需要一定的條件，換句話說，對期貨公司現(xiàn)今單一地只能是商品期貨經(jīng)紀(jì)和金融期貨經(jīng)紀(jì)的狀況，至少要增加期貨咨詢的業(yè)務(wù)許可。目前期貨市場現(xiàn)在主要是解決其功能發(fā)揮的問題，改變收取傭金收入的現(xiàn)狀。具體來說，市場上要改變只有投機(jī)力量而缺乏套保力量和套利力量的關(guān)鍵，在于吸引更多的實(shí)體企業(yè)和機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入期貨市場來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和降低風(fēng)險(xiǎn)。以商品期貨為例，許多與商品期貨品種相關(guān)的企業(yè)，是有利用衍生品市場來沖抵風(fēng)險(xiǎn)的需求的，但它們?nèi)狈I(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理指導(dǎo)，而這本來是期貨公司的長處，但由于實(shí)體企業(yè)進(jìn)入期貨市場并非投機(jī)，而更多的是每月進(jìn)行一次或兩次的套期保值，這就使得期貨公司靠傭金收入難以從實(shí)體企業(yè)的參與中抵銷它為企業(yè)效勞的本錢。因?yàn)檫@類似于證券公司的投資銀行為擬上市公司進(jìn)